☆经营分析☆ ◇600060 海信视像 更新日期：2025-04-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
智能显示产品的研发、生产、销售及云服务等业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜显示行业 ｜5391995.24｜ 891544.55｜ 16.53｜ 92.12｜
｜其他业务 ｜ 461028.93｜ 24924.13｜ 5.41｜ 7.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧显示终端 ｜4663439.75｜ 673698.97｜ 14.45｜ 79.68｜
｜新显示新业务 ｜ 677080.39｜ 202972.93｜ 29.98｜ 11.57｜
｜其他业务 ｜ 461028.93｜ 24924.13｜ 5.41｜ 7.88｜
｜其他 ｜ 51475.09｜ 14872.64｜ 28.89｜ 0.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外 ｜2795212.18｜ 305075.47｜ 10.91｜ 47.76｜
｜中国境内 ｜2596783.06｜ 586469.08｜ 22.58｜ 44.37｜
｜其他业务 ｜ 461028.93｜ 24924.13｜ 5.41｜ 7.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧显示终端 ｜2014600.00｜ --｜ -｜ 79.12｜
｜新显示新业务 ｜ 336200.00｜ --｜ -｜ 13.20｜
｜其他业务 ｜ 195311.53｜ --｜ -｜ 7.67｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜显示行业 ｜4838937.81｜ 881695.55｜ 18.22｜ 90.25｜
｜其他业务 ｜ 522618.05｜ 26458.10｜ 5.06｜ 9.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧显示终端 ｜4125692.27｜ 659718.84｜ 15.99｜ 76.95｜
｜新显示新业务 ｜ 651665.81｜ 206431.72｜ 31.68｜ 12.15｜
｜其他业务 ｜ 522618.05｜ 26458.10｜ 5.06｜ 9.75｜
｜其他 ｜ 61579.73｜ 15544.99｜ 25.24｜ 1.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境外 ｜2474658.86｜ 326842.40｜ 13.21｜ 46.16｜
｜中国境内 ｜2364278.95｜ 554853.15｜ 23.47｜ 44.10｜
｜其他业务 ｜ 522618.05｜ 26458.10｜ 5.06｜ 9.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智慧显示终端 ｜1895200.00｜ --｜ -｜ 76.19｜
｜其他业务 ｜ 592283.32｜ --｜ -｜ 23.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
公司坚持“技术立企、稳健经营、长期主义”，秉承诚实正直的核心价值观，崇尚
“人本科技”与“至臻品质”，以高品质的产品和服务幸福亿万家庭，致力于成为
世界一流的多场景系统显示解决方案提供商。
公司坚定不移推进全球化布局与高端化战略，全面推进数字化、智能化转型，逐步
构建具有国际竞争力的全球化运营体系。报告期内，公司品牌价值与产品竞争力持
续攀升，发展韧性显著增强，实现了经营规模与质量的均衡发展。
（一）经营业绩稳健增长，运营质量持续提升
公司“高端化、大屏化”战略的实施有效驱动了销售结构改善，研、产、销全流程
数字化转型和智能化升级确保了运营效率的持续提升，经营业绩稳健增长，运营质
量持续向好。报告期内，公司实现营业收入585.30亿元，同比增长9.17%；归属于
上市公司股东的净利润22.46亿元，同比增长7.17%；加权平均净资产收益率11.91%
，同比增加0.5个百分点；经营活动现金流量净额35.95亿元，同比增长22.79%。
1.归母净利润：归属于上市公司股东的净利润；
2.期间费用率=(销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)/营业收入；
3.应收账款周转天数=365*月度应收账款平均余额/主营业务收入；存货周转天数=3
65*月度存货平均余额/主营业务成本。
（二）技术驱动产品创新，高端引领行业变革
公司坚持“技术立企”战略，以显示技术创新为核心，同步构建AI技术体系全面赋
能产品升级。围绕ULED、MicroLED、激光显示三大核心显示技术加速平台创新，在
AI大模型、RGB-MiniLED、MicroLED系统方案、激光显示性能升级和器件国产化等
方向实现行业引领，构建覆盖全场景的领先的高端显示技术矩阵。
1、ULED引领产业升级，定义高端画质新标准
ULED作为海信自主创新的高端画质技术平台，通过芯、光、屏全链路技术整合，推
动显示技术向“人本科技”、“绿色节能”、“健康护眼”方向迭代，引领行业进
入全场景AI计算画质时代。
依托ULED技术平台，从单点突破到系统创新，打造技术代差壁垒。报告期内，公司
开发的RGB-MiniLED液晶模组以及RGB光色同控AI画质芯片H7，实现了液晶显示从传
统的单一背光到RGB三色背光、从单一亮度控制到光色同控的重大跨越，成功攻克
了RGB光色同控芯片与算法、高光效与高可靠性LED发光芯片的“两芯”难题，为全
球液晶显示产业的技术革命明确了全新的方向。
依托于在芯片领域的深耕，公司自研的全新一代AI画质芯片重磅升级。它是行业首
个搭载RSIC-V指令集架构处理器的画质处理芯片，依托算力提升及AI大模型技术，
其场景感知能力和场景画质优化能力提升70%以上。同时，搭载了行业首创的RGB-3
DDimming光色同控算法，实现了光色同控的颠覆式创新，为用户提供全场景AI自适
应的高画质表现。
屏幕作为触达用户体验最关键的“一公里”，2024年公司黑曜屏技术围绕高画质、
大尺寸、快刷新、低能耗四个方面进行了全面升级，依托超低反射表面偏光处理技
术、高对比高色域纳米光谱匹配技术持续提升画质；同时不断拓展尺寸阵容，开发
行业最大尺寸116英寸产品，发布行业最高刷新率165Hz的液晶显示技术持续提升影
游沉浸感，为用户带来全面升级的高画质体验。
公司积极响应国家节能降耗号召，ULED技术平台的系列产品100%达到国家一级能效
标准，依托ULED技术平台的全新一代RGB-MiniLED产品相比QD-OLED和传统MiniLED
节能20%以上，同时实现高画质与低碳环保。
2025年1月在CES发布的全新一代ULED产品116英寸RGB-MiniLED电视，凭借RGB光色
同控的技术创新和为用户带来的全新画质升级体验，被《Tom'sGuide》《DigitaTr
ends》《HomeTheaterReview》等18家国内外权威媒体评选为CES2025最佳电视、全
球科技突破产品等大奖，为全球液晶显示产业的技术升级提供了全新的方向。
2、激光显示创新突破，引领未来显示新技术
公司聚焦显示性能持续优化、光学引擎集成化、核心部件创新三个方面进行技术深
耕，面向未来深度挖掘技术潜力，实现全面引领。
显示性能优化方面，报告期内公司完成行业首款全局超高亮激光电视技术研发，采
用影院同源架构新一代显示芯片，行业领先的超短焦镜头和新型原理屏幕，研制全
新一代高性能LPU数字激光引擎，行业首次实现了1,500nits全局高亮，真正实现全
天候、全场景的出色表现，让画面暗部细节得以充分展现，内容更加细腻逼真。
光学引擎集成化方面，公司在“光学引擎超高效”、“主机集成化小体积”、“产
品场景化多形态”等方面上取得创新突破。报告期内，公司在本品类体积最小全色
激光光学引擎上持续引领，并在2025年CES上展示了全球同类型主机最小化的激光
电视，以及基于该主机所研发的一体化卷曲激光电视。
核心部件创新方面，公司在新型原理的超高效率激光电视屏幕膜片技术上取得突破
，在保持屏幕对比度的同时，将屏幕的光学效率提升50%。该技术为公司自主开发
行业独创，在支撑激光电视产品画质大幅提升的同时，也树立了新的行业技术标杆
。
公司围绕显示性能、光学引擎集成小型化方面持续升级，全面升级高端家庭影院画
质标准。截至报告期末，公司在激光投影显示领域累计申请国内外专利2,806项（
已获授权1,350项）。在报告期内，公司斩获多项省部级科技荣誉，包括中国质量
技术一等奖、中国专利奖发明专利银奖、山东省科技进步一等奖、山东省一企一技
术研发中心、山东省首件套电子产品公司等，充分彰显技术领先性与行业标杆地位
。
3、MicroLED自主创新，拓展家庭应用新体验
在MicroLED领域，公司坚持以“尺寸自由化”、“形态场景化”重新定义显示边界
，报告期内，公司首次将MicroLED拓展到家庭场景中，从外观、显示性能、核心技
术、场景体验四个方面进行技术创新实现行业引领。
公司在MicroLED核心技术上建立起业内首个涵盖”芯片研发-驱动控制-精密封装-
信号增强-画质还原”五大核心环节的垂直技术体系，推动MicroLED显示场景体验
迈入行业标杆水平。具体表现为：①成功突破最小半波宽MicroLED芯片量产工艺，
显著提升芯片光效和视角；②自主研发出3D纳米复合封装技术，达成了全场景下的
极致黑态表现与抗眩光效果；③构建起覆盖MicroLED显示全链路的智能控制体系—
—创新性开发MicroLED专用图像增强算法，配合自主设计的ASIC系统控制芯片，形
成从显示SoC、AI画质引擎到终端控制芯片的完整技术闭环。
2025年CES展推出的136UX产品是全球首款136吋消费级MicroLED电视—该产品集成2
4,880,000颗MicroLED自发光单元，以突破性的10,000尼特XDR峰值亮度、120Hz动
态刷新率及90%BT.2020影院级色域覆盖，重新定义高端家庭影音标准。我们率先为
客户打造了48nit观影模式，精准匹配DCI标准，实现影院级体验。
4、夯实AI技术底座，全面赋能产业创新
公司通过面向AI应用的全域高质量数据平台建设、全模态大模型矩阵建设和智能体
技术突破，持续完善AI技术体系，致力于全场景AI升级，重构用户体验。
（1）AI技术体系的全局规划与核心突破
全域高质量数据平台建设。公司积极开展数据收集、转化、治理和数据安全等领域
能力建设，构建了高质量的结构化、低噪声、多模态、安全合规的数据池，构建了
包含20TB以上通用数据、10TB以上垂域数据的语言基础数据集、千万级视觉生成和
大屏专用多模态数据集。上述覆盖各类场景的专用数据集为星海系列模型训练提供
可靠数据支撑。
星海大模型矩阵建设。公司构建了自研星海大模型矩阵，包括语言大模型、视觉生
成大模型和多模态大模型。其中语言模型在理解、规划、推理等大模型高阶能力上
优势明显，位列权威测评榜单（C-Eva）家电领域综合排名第一；视觉生成模型重
点布局图像生成/编辑的语义可控性、长序列生成的一致性控制等技术，支撑产品
中图像、视频生成创新应用；多模态模型在家居空间理解、电视画面理解、音画质
模型蒸馏等方面实现突破，并于2024年10月通过中国信息通信研究院多模态大模型
专项验证并获得4+级评级，海信视像成为国内家电行业首家通过该项评估并获得当
前最高评级的企业。
智能体技术突破。公司搭建了结合私有知识库和外部搜索信源的大模型专家智能体
，有效解决了知识内容完整与精简的平衡，问答准确率达到90%以上；突破了传统
以提示词+知识库的初级智能体产品范式，以文+图+视频的对话流形式实现交互和
服务的融合；通过有效融合简单快的传统业务与复杂慢的智能体业务，实现智能体
能力全局可用，并通过构建用户属性偏好与对话的记忆，实现了以对话为导向的智
能交互。
（2）产品创新，提升场景智能化水平和服务体验
报告期内，基于公司AI战略的指引和AI技术的突破，产品围绕视听体验提升、交互
体验提升、系统性能提升和服务多样化四个方向不断创新。
大模型赋能音画质专家模型，提升场景化视听体验。公司完成了新一代画质芯片的
研发，于2025年CES发布新一代光色同控AI画质芯片，提升了清晰度、对比度、颜
色呈现等显示视觉效果；并通过多模态大模型训练专家模型，为不同细分场景匹配
最佳音画质参数。
大模型赋能交互链路，人机交流越来越简单。2024年9月，公司在行业内首发12大
垂域智能体，跨领域一句话多意图语音交互，用户的多个关联需求仅需一次交互即
可完成，覆盖影视、音乐、播放控制等核心场景，多意图执行准确率达90%以上，
并新增影视、人物与体育等信息感知，打通全局对话状态共享，实现更流畅自然的
多轮交互体验，标志着智能交互由被动式走向主动式。此外，基于大模型意图分发
框架，率先发布融合垂直领域智能体的超级小聚语音，自主选择合适的智能体为用
户提供服务，让智能体的使用更简单。
智能优化系统性能，提升运行流畅度。基于AI预测算法构建时间/行为/场景的“三
维动态模型”，提前预测用户使用场景并主动最优化调度系统资源，打破了传统被
动式资源调度逻辑，使系统资源分配效率大幅提升25%，系统整体流畅度提高15%，
高频场景切换的流畅度提升20%，关键场景响应速度达到了行业领先水平。
大模型赋能场景化服务，提升服务多样性。公司深度聚焦大屏核心使用场景，涵盖
观影、体育、游戏、教育、氛围营造及生活服务等重要领域，推出一系列创新服务
，如AI剧情搜索、赛程信息实时获取与提醒、《黑神话：悟空》一键AI游戏攻略功
能、AI英语口语教练、一句话生成多种主题的大屏氛围壁纸，以及旅游攻略、健身
计划、穿搭方案、育儿知识等各类生活服务，革新家居生活方式。
公司通过自研芯片、大模型算法和场景化应用，构建了“端-云-芯”一体化的AI能
力体系，推动电视从单一显示设备向家庭智能中枢进化。通过全栈自研、场景化落
地和生态构建，在AI电视领域确立了领先地位。未来，随着技术的持续突破和生态
的完善，公司将进一步推动电视行业的智能化变革，为用户提供更智能、更便捷的
家居生活体验。
（三）全球市场稳步发展，产业结构不断优化
公司持续推进全球化发展战略，推进产品向高端化、大屏化发展，在新型显示、人
工智能等技术领域不断突破，同时完善全球供应链体系，推动市场份额提升。
公司通过世界顶级赛事营销全面提升品牌力，借助欧洲杯、世俱杯等赛事IP以及《
黑神话：悟空》等游戏IP，协同海信、东芝、Vidda三大品牌，以“科技化、品质
化、年轻化”满足多维度、多层次用户需求。其中海信品牌连续8年位居BrandZ中
国全球化品牌10强。益普索调查结果显示，2019年至2024年，在18个重要国家，海
信品牌的海外品牌认知度累计提升16个百分点，海外品牌资产指数从55快速提升至
105。
根据Omdia统计，海信系电视全球出货量市占率为13.95%，同比提升0.99个百分点
，连续三年稳居世界第二；奥维云网全渠道监测数据表明，2024年海信系电视中国
内地零售额市占率为29.83%，零售量市占率为26.31%，均位居中国内地市场第一名
，持续巩固行业龙头地位。
1、中国龙头引领行业高端突破
公司作为行业引领者，持续突破显示技术边界，以卓越的产品和服务，落地高端战
略，产品销售结构不断优化，规模和品牌影响力持续提升。根据奥维云网统计，在
中国电视市场，海信牌品牌价格指数为138，同比提升9。
报告期内，公司发布UX、E8N等系列高端ULED液晶电视产品，搭载了海信信芯AI画
质芯片及行业超低反黑曜屏技术，应用海信自研星海大模型，落地18大智能体，以
持续创新引领行业。海信ULEDX系列旗舰新品110UX，打造最强MiniLED电视，斩获
“CES2024创新奖”；根据奥维云网数据，85U7N机型持续霸榜线下行业TOP1；75/8
5E5NPro+上市两周进入线上行业TOP3。
公司始终坚持致力于引领行业从参数竞争升级到真正的用户关爱导向，持续推进行
业向绿色健康消费升级，通过创新产品全生命周期服务模式，实现增长动能高效转
化。截至报告期末，公司在产型号一二级能效占比达90%以上，远超行业平均水平
，为绿色消费升级提供了坚实的产品支撑。通过政策引导与技术创新双轮驱动，公
司加速推动家电消费从“数量增长”向“质量跃升”的结构性转变。
公司电视产品的高端化、大屏化优势显著，持续领跑中国电视市常奥维云网数据显
示，中国内地线下高端电视市场，2024年海信系零售额市占率为40.97%，MiniLED
产品零售量与零售额占有率分别达34.91%（同比+5.67pp）和35.85%（同比+5.72pp
），线上高端额占有率29.68%（同比+4.44pp），持续领跑行业；在大屏领域，百
吋及以上产品，海信系电视零售量与零售额占有率分别达41.05%和46.62%，继续保
持行业首位；同时75+、85+、98+英寸产品的市场占有率均保持行业第一。
2、海外市场战略持续推进
公司在海外市场持续推进研产销一体化和品牌升级战略。在北美、欧洲、东南亚、
中东、日本等地区前置研发能力，优化完善海外制造基地的供应链体系，通过本地
化布局提升市场响应速度，同时结合欧洲杯、NBA等顶级体育赛事IP开展整合营销
，重点拓展战略市场和高端渠道。2019年-2024年间，品牌竞争力助力公司境外收
入提升，年均复合增长率高达14.44%。
海信系电视在全球市场销售规模增长的同时，结构也在不断优化。98英寸及以上超
大屏产品出货量同比增长206.5%，MiniLED产品同比增长162.7%；75英寸以上大屏
市场份额达19.8%领跑全球，98英寸及以上、100英寸及以上超大屏分别以30.3%、5
8.8%的份额登顶全球第一（数据来源：Omdia）。
海信系电视在全球多区域市场地位持续巩固，在日本、澳大利亚、南非及斯洛文尼
亚位居第一，加拿大、墨西哥、波兰、乌克兰、克罗地亚等国家位列第二，美国、
德国、意大利、英国、葡萄牙、匈牙利、塞尔维亚、马来西亚、泰国等国家排名第
三（数据来源：GfK/Circana）。
（1）北美市场
公司在北美市场聚焦大屏、高端市场，精细化协同产品与营销策略，通过标准化运
营体系提升效率。公司巩固战略渠道合作并推动渠道结构升级，抢占优质展位，依
托NBA主题营销激活场景消费并增设MiniLED产品体验专区，深化高端场景化营销。
报告期内，公司在北美市场出货中MiniLED机型占比达7.5%，同比提升2个百分点；
65英寸及以上产品占比22.1%，同比提升3.1个百分点。根据Circana数据，2024年
海信系电视在北美市场品牌价格指数提升5，同时海信ULED系列产品获得《DigitaT
rends》《Tom'sGuide》《PCMag》等颁发的十多项国际权威大奖。
（2）欧洲市场
公司在欧洲市场加大欧洲杯等体育营销活动，提升品牌影响力；同步推进产品结构
优化，并强化欧洲与越南生产基地的协同效应；聚焦核心市场精准发力，增加岛台
覆盖和门店触达，通过高端产品陈列升级、场景化终端营销强化及导购团队专业赋
能，升级终端体验。
据GfK统计，2024年海信系电视欧洲市场销量稳居前三，销售额排名连升两位至行
业第三。
比+1.3英寸），65英寸及以上产品占比18.7%（同比+4.9pp）；MiniLED机型占比8.
2%（同比+4.3pp）。2024年，公司品牌价值和影响力持续提升，在欧洲主要国家的
品牌价格指数提升7，在英国，U7N、E7N系列产品分别获得权威独立测评机构《Whi
ch?》评出的“BestBuy”、“GreatVaue”大奖。
（3）日本市场
报告期内，公司在日本市场坚持高端大屏战略，在行业率先推出百吋大屏，持续迭
代“REGZAEngineZRα”影像处理芯片，AI技术优化音画质，启用新生代明星目黑
莲代言，焕新品牌形象，同时优化本地化服务，持续提升用户满意度。
公司以领先的产品和卓越的技术赢得日本市场用户的认可。GfK数据显示，2024年
海信系电视以38.6%销量市占率（同比+5.1pp）和31.5%销售额市占率（同比+5.4pp
）包揽日本市场双料冠军。同时产品结构升级显著，OLED/MiniLED中高端机型占比
较同期提升4.7个百分点，85英寸以上超大屏占比激增11.2个百分点。公司品牌力
持续增强，其中REGZA品牌价格指数同比增长6。2024年公司多个产品荣获“VisuaG
randPrix（VGP）”金奖、特别大奖等权威奖项，REGZAMiniLED“Z870N”系列荣获
日本节能大奖，是近八年以来日本唯一荣获该奖项的电视产品。
（4）东盟市场
公司在东盟地区加快新渠道开拓，搭建本土化运营体系，全年新增核心渠道97家、
门店超2,000家，密集覆盖销售触点，持续释放市场潜力。东芝聚焦高端人群，强
化匠心科技、音画双绝的品牌调性，同时深度融合海信品牌全球IP资源，实现区域
营销高效落地。坚持产销研一体化的战略推进，重点布局制造能力，越南工厂投产
以本地化供应链支撑东南亚市场敏捷响应，提升东盟客户对海信品牌的信赖感与战
略认同。
2024年，公司在东盟市场整体销售额持续增长，在核心国家泰国、马来西亚、印度
尼西亚、越南市场的占有率和价格指数均稳步提升。公司坚持大屏化战略，优化出
货结构，2024年区域内出货75英寸及以上产品同比增长48%，98英寸及以上产品同
比增长399%。
（5）中东非市场
公司在中东非市场持续深化区域战略布局，推进供应链体系优化，设立迪拜研发中
心；巩固迪拜、南非、尼日利亚核心市场基本盘，重点开拓埃及、阿尔及利亚等高
潜力市场，并入驻沙特、摩洛哥等地区的战略渠道实现自有品牌专卖店规模拓展至
152家。
2024年公司在中东非市场销量与销售额均实现两位数增长。Omdia/Gfk数据显示，
海信系市场份额稳居中东非第二，其中在南非市场，市占率稳居第一，品牌价格指
数增长至91（同比+6）。区域内产品结构持续升级，85英寸产品销量同比增长65.5
%，100英寸及以上产品市场占有率47.0%，MiniLED销量同比增长92.4%。
（6）中南美市场
公司在中南美市场坚持核心渠道突破，同时建设电商专业团队大力开拓线上业务；
完善产品矩阵，增加百吋及高端产品布样，提升展示效果，通过GTM管理加速新品
上市，打造区域性畅销爆款产品；未来将积极优化本土制造水平和效率，建设本土
研发中心，加速品牌业务规模化发展。
2024年公司在中南美市场实现规模与结构双突破，出货量同比实现40%以上增长，M
iniLED销量同比增长232%，85英寸及以上销量同比增长435%。
（四）新显示新业务释放长期动能
公司持续深化技术创新与产业布局，以“多场景大显示”为核心，持续提升显示、
芯片、云服务及人工智能等技术的全球市场竞争力，开拓第二增长曲线。报告期内
，新显示新业务的主营业务收入为67.71亿元。
1、激光显示全矩阵布局，技术与市场同步推进
公司始终坚持全球化推广激光显示技术，坚持深化场景化创新，持续引领全球激光
显示产业升级。报告期内，公司在激光电视、智能投影、商用投影、光学引擎等方
向均实现技术突破和产品升级。
公司推出搭载可折叠屏2.0技术的星光S1系列激光电视新品，实现体积缩减超25%、
光通量提升33%,其中S1-PRO系列产品全线达到一级能效，色域覆盖达到110%BT.202
0标准，并通过莱茵零有害蓝光认证，创新的自动入幕校正功能显著提升安装效率
，搭配独立低音炮系统构建沉浸式观影体验。该系列产品带动百英寸激光电视销量
同比增长27%，其中110英寸/120英寸超大屏机型增幅达106%，市场份额持续扩大。
Omdia数据显示，2024年度海信激光电视以65.8%的全球市占率保持行业第一。
公司推出C2系列智能投影，全系四款产品采用4K三色激光技术，实现画质表现与智
能交互的双重突破。通过搭载动态光学变焦系统，支持无损变焦，满足不同投射距
离下的高清显示需求。新品于2024
年618期间上市即获市场热烈反馈，四款机型全部进入京东4K投影单品TOP10，其中
C2Utra与C2Pro分别占据前两位，夺取行业领先地位。洛图科技（RUNTO）数据显示
，海信Vidda品牌2024年在中国线上智能投影市场额占有率达7.5%，同比提升3.9个
百分点；其中4K分辨率细分市场，海信Vidda品牌销售额年度占有率达21.5%，同比
提升5.5个百分点；2024年度，公司智能投影销量同比增长165%，成为市场上唯一
一个均价与销量占有率均提升的品牌。
公司完成了商用工程投影P75系列产品布局，实现5,000m至10,000m亮度段的完整覆
盖。该系列坚持4K分辨率与激光光源为核心显示技术，融合智能交互系统，为工程
、高端商务、高端教育等领域提供差异化解决方案。洛图科技（RUNTO）数据显示
，报告期内，公司的商用工程投影在中国商用工程市场排名第4，同比提升2个名次
，并且在主流亮度段6,000m-7,000m市场，销量占比达到16%，行业第一。在海信全
线4K产品的带动下，本领域4K分辨率占比提升至11%，同比提升4个百分点。
报告期内，公司布局的屏幕膜片产线按期投产，该产线的投产，是公司向激光显示
产业布局的重要举措。公司不仅稳固了产业链的生产能力，也为进一步技术自主研
发提供了坚实的基矗
公司积极推动激光显示产业生态的建立，与徕卡等客户共同进行产品定义及深度联
合开发，将领先的显示技术与优势供应链资源进行分享，为客户提供领先的个性化
解决方案，支撑客户业务的持续成长。报告期内，车载显示领域完成车内全场景激
光投影显示样机迭代升级，相关技术成果亮相2025年CES展。
2、商用显示深耕场景需求，自主品牌全球化发展
公司商用显示业务坚守自主品牌战略，持续开拓海外市尝深耕国内高价值客户并优
化渠道结构，通过技术赋能实现产品领先，推进交付服务等核心能力建设。报告期
内，公司主导制定1项、参与制定3项国内商显领域行业标准，技术引领力持续强化
；商用显示业务境外收入同比增长63%，覆盖欧洲/美洲/亚太/中东非四大战略区50
余个国家，自主品牌建设及海外发展渐具成效。
交互平板领域：行业首发会议智能体接入DeepSeek的会议平板，提供AI实时转译与
结构化会议纪要服务，会议沟通与闭环成本减少33%；GoboardPro系列获国际大奖
（2024InfoComm年度最佳教学与技术奖），自研真笔书写技术，支持多人同步擦写
功能，蓝光护眼方案构建教育场景技术护城河。
LED显示领域：公司发布全新自研猎影平台系列VisionOne一体机产品，通过独有AS
IC链路方案及多层半固化膜表面处理技术和AI画质算法技术实现功耗降低50%、光
学效率提升15%，产品透过率、反射率及墨色一致性主客观显示画质实现行业突破
，满足会议室及阶梯教室场景核心需求，中标多个大学项目。以欧洲杯为契机，公
司攻克欧美认证壁垒，实现记分屏、围栏屏、彩带屏等完整体育场馆显示方案成功
落地欧美三大体育场馆。2024年海外LED业务规模同比增长196%。
数字标牌领域：公司上市集成TCP/IP多协议及100+API接口的户内云标牌DM系列新
品，协同本地化内容服务商，打造零售等行业差异化解决方案，斩获2024年欧洲视
听大展（ISE2024）年度最佳标牌产品奖；针对半户外场景创新开发4K高亮橱窗新
品，搭载多分区显示技术，实现4,000cd/㎡高亮，能耗降低13%，行业领先。2024
年海外标牌销额同比增长49%。
报告期内，公司坚持打造场景化系统解决方案，提供卓越用户体验。基于AVoverIP
架构，推出跨平台融合、可视化运维的智慧会议解决方案，综合建设与运维成本降
低30%。上市边缘融合算力终端，基于统一IP化平台底座，开发软件定义业务场景
的智慧教室解决方案，实现硬件一步到位、软件场景按需弹性扩展的智慧教室新范
式。突破多屏异构渲染与局域网P2P分发技术，迭代全新自研VisionInfo信发集控
平台，领先支持门店零误差联动播放、节省75%流量成本、缩短70%部署工期。
3、云服务生态优势凸显，赋能场景创新
公司依托互联网电视云服务、AI多场景应用及AIoT智慧生活解决方案，为全球超1.
2亿家庭提供智能化服务。近年来基于家庭用户全场景服务延伸至云服务、数据库
领域，加速拓展云服务企业级客户，以科技创新赋能企业数字化转型。
公司持续升级云服务智能化能力，发布行业领先的JUAI交互系统，首创组件化星聚
桌面（WidgetPro），实现图形界面与自然语言双交互升级，同步优化视觉动效提
升操作流畅度。面向企业级的云平台产品能力进一步突破，其中DBdoctor数据库性
能诊断产品获2024年PostgreSQL中文社区“数据库最佳创新奖”、IT168网站“数
据库工具类技术卓越奖”。
4、XR技术融合创新，重构产业生态
公司积极布局底层设施，并面向工业、教育、医疗等多个行业用户推出产品和解决
方案。在基础设施层，布局了MicroLED、核心算法、光学设计，在终端设备层，发
布两代VR一体机以及AR眼镜，并推出接入多个大模型的AI眼镜解决方案。截至2024
年末，已在虚拟现实领域累计布局超过280项专利。
（1）近眼显示技术突破
公司在VR/MR手柄定位、SLAM、手势三大算法技术领域不断突破，手柄定位位姿输
出达到500Hz，运算延迟和定位误差均达到行业顶级水平，在室外强光环境表现也
非常稳定。
在AR领域，成功完成MicroLED超小光机、光学模组及整机搭建；光机设计体积缩小
至0.17cc，入眼亮度达到行业顶尖水平；通过创新微纳光学架构，在保证高光效的
同时，极大降低了整机功耗。模组具备高像素密度和动态刷新率，为AR设备带来无
拖影的沉浸式视觉体验。
（2）端云协同，XR生态贯通B端到C端
基于端云协同技术架构，2024年公司采用自研AR/VR设备，在XR工业实训、AR远程
协作、3D数字人互动平台、VR医疗康复等行业应用场景，实现多个典型XR行业解决
方案的落地。
消费侧，公司进行技术输出，已为多个客户完成VR一体机、AR眼镜和AI眼镜的定制
开发。2025年，公司继续将显示和交互技术积累及端云协同创新能力应用于自有的
消费级AR眼镜产品，预计将在2025年下半年完成AR/AI眼镜新品开发并推向市常
5、芯片垂直整合布局，构建产业链技术优势
公司战略控股信芯微、乾照光电两家上游芯片企业，深化显示产业垂直整合，加速
技术创新协同，缩短技术转化周期，构建核心技术壁垒。公司具备横跨上游LED芯
片及画质芯片、中游模组设计、下游终端应用和云服务全链路自主可控能力。
（1）显示芯片全链突破，领跑国产化替代与技术革新
公司以中大尺寸全显示芯片覆盖为目标，加速国产化替代进程，实现视频处理技术
完全自主可控，推动显示系统智能化与高端化升级。2024年，信芯微公司获评国家
级专精特新“小巨人”企业以及山东省技术发明奖一等奖等多项奖项。
报告期内，初步完成芯片矩阵布局：TCON市场优势巩固，实现显示器TCON市场突破
；在国产化率极低的显示器SoC市场，完成多规格产品量产；同时完成驱动、背光
及电源管理多品类模拟芯片产品开发。
特别推出的RGB光色同控AI画质芯片H7，凭借行业首创的RGB-MiniLED背光分区控色
技术，结合全面升级的AI画质算法，实现清晰度、色彩及对比度全方位提升,强化
了中高端电视产品的画质优势。
（2）战略聚焦驱动双增长，背光与MicroLED技术攻坚突破
公司深度布局LED芯片产业，报告期内，在MiniLED背光和MicroLED直显两大产品线
实现显著突破。自研高性能RGB-MiniLED背光芯片，攻克了LED三色芯片应用中的效
率、寿命、色偏、色纯等关键瓶颈，该技术应用于在CES2025展会上首发全球最大
的116英寸RGB-MiniLED电视，率先达成三基色光源背光的产业化；CES2025展会上
发布的136英寸MicroLED电视，亦是应用的自研芯片。
两大创新产品的同台展示，验证了公司在前沿显示技术的领先地位，为拓展高端显
示市场提供了强有力的技术支撑。
（五）数字化转型开启企业发展新篇章
公司以全价值链运营效率提升为目标，全面、系统开展数字化转型。通过升级业务
模式，优化业务流程，统一数据标准，同时结合AI等数字技术的加持，实现研产供
销全链路提效及关键能力打造。
为实现产品迭代加速与产品竞争力持续领先，公司深度推行集成产品开发（IPD）
流程的变革，将数字化作为核心驱动力。以AI大模型及专业模型为基座，构建起高
度集成化与智能化的研发环境，提高研发流程的高效性与精准性。在此基础上，持
续构建“预研一代、储备一代、上市一代”的三级研发体系，依托技术图谱的建设
，系统驱动技术创新管理工作，通过技术图谱将技术战略转化为可执行的知识网络
，实现从技术洞察到商业价值的端到端贯通，结合数据挖掘、知识图谱、人工智能
等技术，支撑在复杂技术环境中做出科学决策。
为快速响应客户需求和加速存货周转，公司实施全球一致性计划，搭建覆盖市尝物
流、生产及采购的全环节供应链数字化系统。为实现降本增效，公司以数据驱动完
成采购战略升级，统一并优化采购流程，构建全球化采购管理体系。加速供应商管
理库存（VMI）、准时制生产（JIT）及寄售模式转换，增强供应链柔性，实现高效
响应与智能决策。公司青岛工厂认证为行业首家国家智能制造标杆企业，获评国家
工信部“卓越级智能工厂”、“数字领航企业”；青岛工厂、贵阳工厂被国家工信
部评为国家级绿色供应链管理企业。同时，持续推进HBS精益体系，构建精益数字
化系统，实现制造效率与质量的全面提升。
为提升市场竞争力，公司升级数字营销、品牌IP营销全域流量运营，打通社媒平台
阵地，增加产品曝光渠道，打造品类首选心智，实现人群破圈。通过产品操盘系统
，提高产品组合操盘能力，产品价值直达目标用户。借助RPA、AI模型、机器学习
等技术能力，实现需求计划管理的数字化，强化销售策略与订单的协同，实现销售
预测准确率提升。聚合多源用户需求数据，驱动产品创新与产品升级，为用户提供
更高价值的产品和服务。2024年，在中国质量协会公布的电视行业用户满意度监测
结果中，海信电视以86分高居行业第一，公司已连续10年在此项评比中获得行业第
一。
（六）绿色可持续发展奠定百年品牌之路
海信视像始终坚守“建百年海信，成为全球最值得信赖的品牌”的美好愿景，坚定
不移地践行环境、社会及经济效益的协同发展。公司ESG体系全面落地，低碳转型
构筑竞争壁垒，为可持续发展奠定坚实基矗
公司将卓越治理作为公司永续治理的基石，构建了权责分明的治理机制、有效的内
部风险控制体系和透明的信息沟通机制，切实维护利益相关方权益。对于可持续发
展，公司搭建了“决策-管理-执行”三级可持续发展治理管理架构，包括董事会、
ESG委员会、ESG管理委员会和ESG执行工作组。
公司秉承绿色发展的理念，不断加大环保投入，组织进行碳盘查工作及减碳行动，
积极探索产品生命周期绿色实践。报告期内，公司发布了《海信视像碳中和白皮书
》，提出不晚于2050年实现自身运营碳中和的目标，并确立了“优先避免，持续降
低，合理抵消”的分阶段实施路径。
公司秉持“技术立企”的发展战略，践行“务实创新用户至上”的核心价值观，公
司通过技术创新驱动产品升级，不断构建完善的服务体系，以优质的产品和服务满
足用户需求，为创造高品质生活持续贡献力量。
公司深度融入行业标准化建设，在显示技术、音视频系统、绿色低碳、无障碍设计
、人因工效学和ARVR等领域主导或参与多项国际、国家、行业及团体标准的制修订
工作，为行业规范化、可持续发展提供技术支撑。报告期内，公司参与发布外部技
术标准修订39项，其中主持发布IEEE国际标准1项、国家标准5项，团体标准9项。
（七）深化长期激励，保障股东权益
公司始终将人才激励作为驱动战略落地的重要引擎。为持续完善中长期激励机制，
推动核心人才与公司发展的深度绑定，在总结2021年股权激励计划实践经验基础上
，于2024年进一步升级激励体系。公司推出涵盖400余人的《2024年员工持股计划
》，通过股票购买、权益分配与业绩考核相挂钩的创新设计，强化核心团队与企业
价值的共同成长。自2021年股权激励实施以来，公司已建立分层分类、长短期结合
的激励体系，通过股东利益、企业价值与员工回报的深度绑定，有效激活组织活力
，为“技术立企”战略的持续落地和全球市场竞争力的提升注入长效动力。
公司始终秉持股东价值最大化原则，持续完善投资者回报机制。近三年来，公司现
金分红比例均稳定达到归母净利润的50%，累计现金分红30.4亿元（含2024年度利
润分配预案），切实保障了股东的长期投资回报。在稳定现金分红基础上，公司积
极运用股份回购工具优化资本结构，2024年斥资5.62亿元实施股份回购，有效提升
了股东价值。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）家用显示
2024年全球电视市场整体呈现温和恢复趋势，Omdia数据显示，2024年全球电视出
货总量为2.08亿台，同比增长3.7%，大屏化、高端化、场景化、智能化趋势愈发显
著。
1、大屏化进程加速演进
从全球电视市场发展趋势来看，大尺寸化已成为驱动行业增长的核心动能。根据Om
dia统计数据，2024年全球电视平均尺寸达50.8英寸，同比增长1.1英寸，其中中国
市场以60.8英寸的平均尺寸持续领跑全球，同比增幅达3.1英寸，显著高于北美（5
1.7英寸，同比+0.4英寸）、欧洲（49.1英寸，同比+0.5英寸）等成熟市常亚太及
新兴市场虽仍以46.6英寸为当前主流，但同比1.2英寸的增幅显示其消费升级进程
已进入加速通道。
中国电视市场自2020年起，受居家观影需求与2024年政策补贴推动，大尺寸产品市
场渗透率持续攀升。奥维云网监测数据显示，2024年75英寸及以上电视产品线上/
线下零售量占比分别达35.8%和52.5%，较2023年分别提升8.2和12.2个百分点，较2
019年累计增长超34.1和49.1个百分点。其中，75英寸产品以23.3%（线上）和27.9
%（线下）的市场份额取代65英寸成为消费首选，85及100英寸超大尺寸产品份额呈
现显著提升态势。
海外市场方面，尽管当前平均尺寸仍低于国内市场，但欧美成熟市场凭借较大居住
空间、旺盛居家娱乐需求及较强消费能力，持续成为大尺寸产品推广的战略要地。
北美市场作为2024年唯一平均尺寸突破50英寸的海外市场，消费者对大尺寸产品的
需求度持续提升；欧洲市场则受益于大型体育赛事刺激，在消费需求释放的同时实
现产品结构升级，平均销售尺寸保持稳步增长。亚太、拉美及中东非等新兴市场虽
当前主流尺寸仍处于较低水平，但消费升级意愿强烈，未来市场空间广阔。
家用显示行业技术迭代与市场需求形成共振效应。在CES2025展会上，"百吋巨幕"
已成为行业竞争焦点，头部品牌均加大在超大尺寸领域的战略布局。据群智咨询预
测，2025年全球80英寸以上电视出货量有望突破900万台，同比增长27.4%，未来三
年年均复合增长率预计达10.5%，显示行业增长动能持续向超大尺寸领域集聚。
2、高端化推动价值升级
在产业升级与技术迭代的双重驱动下，中国电视市场正经历结构性变革。据奥维云
网监测，2019-2024年中国电视线上均价从2,108元跃升至3,159元（CAGR8%），线
下渠道更从3,799元飙升至7,044元（CAGR13%）。根据奥维四分法划分，高端产品
价格中枢持续上移，2024年线上/线下高端价格线分别达6,524元（同比+583元）和
16,070元（同比+1,167元），印证产业升级趋势不可逆。海外市场伴随尺寸迭代与
中高端产品矩阵完善，均价体系同步抬升。
MiniLED技术突破成为本轮升级核心引擎。得益于产业链成熟度提升，2023年以来
该技术终端成本下降显著，叠加国内“以旧换新”政策催化，渗透率实现爆发式增
长。Omdia统计显示，2024年全球市场MiniLED电视销量占比达3.07%（同比+1.26pp
），中国市场更是高达7.25%（同比+4.13pp）。根据群智咨询预测，2025年全球Mi
niLED背光电视出货量将突破860万台（同比+40%），未来三年预计年均复合增长率
达17.9%，产品附加值更高的MiniLED电视占比的提升有望继续带动电视产业结构升
级。
显示技术多元化创新持续深化。高刷新率赛道实现120Hz→144Hz→165Hz的三级跳
，2024年全球高刷电视出货量达2,520万台，2025年有望突破3,000万台，为游戏电
竞等场景提供沉浸式体验。AI技术的深度融合更开辟新蓝海，通过图像识别、语音
交互等功能构建“智慧屏生态”，在提升用户粘性的同时，赋予产品科技溢价属性
。这种“硬件升级+软件赋能”的模式，正在构建电视产业的第二增长曲线。
3、场景化需求催生新增量
在游戏场景、健身场景、教育场景、音乐场景等差异化场景下，消费者对显示体验
的音质、专属内容、交互方式、外观颜值等需求产生分化，催生了多元化产品创新
，通过场景化解决方案推动行业多维度扩容。
游戏场景：适配主机游戏的“游戏电视”，结合4K/8K超高清显示与动态刷新率技
术，可提升沉浸式体验，满足高帧率、低延迟需求；同时通过云游戏平台整合专属
内容生态，满足玩家多元化需求。
健身场景：兼具大屏交互与AI体感追踪功能的“健身屏”，内置定制化课程与实时
动作纠正系统，例如搭载摄像头和传感器的智能健身设备，可将家庭场景转化为“
私教空间”。
教育场景：护眼智能黑板与互动投影产品，可整合教育资源平台，支持多终端协作
，例如通过低蓝光技术和高分辨率显示适配远程教学需求，覆盖K12及职业教育场
景。
家庭移动场景：通过灵活移动、功能丰富、超薄设计、可旋转屏等设计提升产品适
应性，满足家庭各类场景需求。以闺蜜机为例，洛图科技(RUNTO)数据显示，2024
年闺蜜机零售量同比增长65%。
4、AI重构智能终端生态
智能终端行业正经历一场由AI技术驱动的深刻变革。从智能手机到智能家居，AI技
术正在重塑终端设备的交互方式、功能形态和用户体验。这场变革不仅改变了终端
产品的技术架构，更重构了整个智能终端生态系统的价值分配和竞争格局。
（1）智能终端行业的AI革命
AI技术正在重构智能终端生态系统的价值链条。在算力爆发与算法突破的双重驱动
下，智能终端的AI化加快迈向“端云共生”的新阶段。
随着NPU芯片异构计算能力的跃升与大模型压缩技术的成熟，“端云协同”的范式
正在重构人机交互的天花板。端侧AI可以通过轻量化模型实现毫秒级响应、数据隐
私保护的突破；而云端AI凭借强大算力支撑百亿参数大模型训练与复杂推理任务，
为终端提供动态知识更新与全局决策优化。未来的智能终端既是自主决策的个体神
经元，更是庞大智慧网络的有机触角。
（2）电视行业智能化生态化势头加速
随着生成式AI技术的成熟和端侧算力的突破，智能电视从传统的显示设备向家庭智
能中枢进化，行业智能化进程显著加速。头部企业通过技术创新和生态布局，正在
重塑电视行业的竞争格局。大模型的部署模式从云侧向端侧迁移，形成“端云协同
”的计算架构，端侧大模型负责实时交互和隐私保护，云端大模型提供深度学习和
复杂任务处理。
未来，AI将成为智能电视原生能力，推动视听、交互、服务体验全面升级；智能体
将提升电视的服务能力，实现被动式服务向主动式服务转变；AI电视能力升级，将
提升智慧家居系统的服务水平，用户消费场景也将由单设备拓展到家庭多设备、从
单场景拓展至多场景，由单个空间扩展至家庭全空间，大模型、生成式人工智能赋
能电视成为家庭互联的任务控制中心；以DeepSeek为代表的技术路径，将进一步加
快具备自主推理能力的智能电视的进化速度，构建“又快又好”的最强智能体将成
为下阶段智能电视发展的核心任务。
随着显示与AI技术的深度耦合，家庭显示生态将形成“以AI电视为中枢、多屏协同
、主动服务”的新格局，有望开启万亿级智慧生活市场的新蓝海。
（二）激光显示
全球激光显示市场加速扩容，中国主导产业升级。洛图科技（RUNTO）数据显示，2
024年全球激光显示产品（含激光电视、家用及商用激光投影）出货量达217.9万台
（同比+15.3%），其中中国市场出货110.2万台（同比+19.3%），占全球超50%份额
。
1、激光显示技术发展与产品拓展空间大
激光电视以其高性能、高技术特点，持续引领激光显示技术的发展。三色激光光源
性能持续提升，且其激光特性为光学系统设计的优化提供了长期的发展空间，同时
激光电视主机加速向小型化、集成化演进，屏幕性能也在逐步升级，以上这些技术
的结合，使得激光电视的画质在不断提升的同时，具备进一步向家居化、便携化等
场景发展的机会。
例如，随着技术的持续进步，激光电视主机不断减小，机身可贴墙安装，搭配升降
屏幕实现与家居环境深度融合。未来可折叠、便携式及定制化形态的激光电视产品
将加速迭代，深化家居美学与科技的融合。
2、三色激光光源是智能和商用投影的必然趋势
根据洛图科技（RUNTO）的报告，在中国智能投影线上市场，激光光源产品销量占
比在2024年第四季度已经达到13.7%，其中三色激光在激光光源产品中销量占比已
经达到74.6%，较2023年提升17.8个百分点。同时在三色激光光源中，4K分辨率的
渗透率也接近一半，2024年销量份额达到49.4%。
根据洛图科技（RUNTO）的报告，2024年商用投影市场分光源来看，激光光源投影
机虽然出货量下降，但出货结构占比增长明显，同比增长2.7个百分点，占比达48.
1%。
3、激光显示市场规模不断增长
洛图科技（RUNTO）数据显示，全球激光显示产品行业规模呈快速增长趋势，预计2
026-2028年全球出货量复合年均增长率可达14%，2028年有望突破400万台，为激光
电视的普及创造了广阔的空间。
随着场景多元化、技术迭代以及核心成本持续下探，2025年百吋激光电视均价预计
降至2万元以内，市场普及进程加快，激光显示有望在百亿级家庭大屏市场中占据
主流地位；并且基于技术效率与体积优势，激光显示正向车载及商用领域延伸。
（三）商用显示
1、技术+场景催生需求增长
全球商显产业正加速迈入“技术+场景”深度耦合阶段。据迪显咨询（DISCIEN）数
据显示，2024年中国大陆商显市场规模达569.7亿元，AI大模型突破催生智慧会议/
教育/零售新场景，叠加智慧城市/文旅/医疗等信创需求释放，2025年规模将增至5
95.4亿元（CAGR4.07%），国内商显市场将步入高质量转型周期。同期，Omdia数据
显示，海外市场增至114.59亿美元（同比+6.37%）。
2、场景分化驱动细分市场发展
交互平板（IFPD）市场整体增长放缓，竞争加剧。迪显咨询（DISCIEN）数据显示
，2024年国内IFPD产品规模193.01亿元，未来三年年均复合增长率预计1.15%，其
中IFPD会议线上市场呈现快速增长趋势，教育市场在“十四五”规划政策目标驱动
下，2025年预计整体出货小幅增长。海外交互平板渗透率远低于中国市场，市场空
间广阔，依托AI技术重构教育会议场景的产业拐点，算法突破正加速数字化转型进
程。
LED显示全球市场稳健增长，微间距产品进入加速渗透期。迪显咨询（DISCIEN）数
据显示，受益于应急、能源等多元应用场景拓展对工程市场需求的拉动，2024年小
间距LED产品中国大陆市场规模达207.7亿元，2028年微间距将占据超过40%的市场
份额。据Omdia数据显示，2024年海外LED显示规模31.3亿美元，同比增长16.3%，
在Mini/MicroLED技术商业化驱动下，像素间距微缩化进程加速，显示产品向小型
及消费级市场下沉。
海外数字标牌市场，零售场景需求强劲，欧美线下零售行业显示产品需求增长3%-5
%。据Omdia数据显示，2024年海外标牌市场规模45.12亿美元（同比+9.82%）。
（四）AR/AI显示
1、AR眼镜：技术分化催生新增长极
集邦科技统计显示，2024年全球AR眼镜出货量约为70万副。BB技术方案已然成熟，
混合棱镜波导方案凭借大视场角与轻薄化优势成研发热点。光波导信息提示镜需求
增速放缓，Micro-LED+衍射光波导成主流技术路线，单绿色屏量产拉低成本。Micr
o-LED的全彩化仍是技术难点，目前存在合色、量子点转换、三色堆叠、单片外延
等不同技术并存的情况。未来随着全彩技术的进步和AI能力的加持，光波导眼镜将
实现市场规模的爆发。
2、AI眼镜：场景创新开启消费级爆发
据欧睿数据，AI智能眼镜成为新风口，2024年全球销量234万台，其中Ray-BanMeta
AI眼镜贡献超96%份额，2025年销量或翻倍至550万台，行业迎来拐点，多模态AI、
第一视角摄录等场景将重塑产品体验，AI与AR技术融合突破为智能眼镜开辟全新想
象空间。
（五）芯片
1、显示芯片规模温和增长，国产化进程加速
CINNOResearch报告显示，2024年度主要显示芯片市场需求量达到91.4亿颗，对应
市场规模122亿美元，并随着市场回暖和产品高端化趋势延续，预计市场规模将保
持温和增长。
随着面板产业的崛起，中国大陆已成为显示芯片主要消费地，金额和数量全球占比
均超50%。但与国内需求量庞大不匹配的是，目前显示芯片仍以中国台湾省厂商为
主导，大陆芯片厂商主要从事中低端驱动等相对简单细分领域，复杂的SoC芯片、T
con芯片、大尺寸中高端驱动芯片等市场国产化率较低，以信芯微为代表的中国大
陆企业正以关键芯片产品和自研IP技术，加速中大尺寸显示芯片的国产化替代。
2、Mini/MicroLED规模化应用开启产业跃升浪潮
2024年，LED行业在技术创新与政策驱动共同推动下呈现复苏态势，市场需求逐步
回暖，产业链向高端化、场景化方向加速升级。随着Mini/MicroLED技术成熟度提
升、新型显示终端渗透率扩大，叠加新能源汽车、智能座舱、绿色农业等新兴领域
需求释放，行业迎来新一轮增长机遇。
（1）MiniLED背光技术加速规模化应用，电视市场引领增长
随着技术方案日益成熟、生产良率显著提升及制造成本持续下探，MiniLED背光技
术正加速实现商业化进程。当前，该技术已在中高端电视、电竞显示器、专业显示
及车载显示等领域实现规模化应用，展现出广阔的市场前景。电视市场成为驱动Mi
niLED背光增长的核心引擎，为满足多元化市场需求，主流厂商正通过优化背光分
区设计实现成本优化，此举显著提升了MiniLED产品的市场渗透率。Omdia数据显示
，2024年全球配备MiniLED背光单元的电视显示屏出货量达到620万台，同比增长10
0%。
（2）MicroLED市场应用序幕开启
2024年，我国MicroLED行业在技术不断突破的推动下，产业链加速成熟，但应用拓
展仍处于早期阶段，主要VR/AR、智能穿戴设备等消费电子产品以及车载显示等领
域开启小规模商用。随着国内外众多LED企业纷纷加大投资力度，探索MicroLED的
商业化应用，预计MicroLED将在更多领域得到应用和推广。根据洛图科技（RUNTO
）预测，到2028年，全球MicroLED显示屏的市场规模有望突破100亿美元，达到102
亿美元。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司以“多场景大显示”为核心，多品牌、多品类协同，全球化、高端化发展提速
；智慧显示终端出货量市占率持续增长，稳居世界第二；激光显示持续技术突破引
领全球，场景应用不断拓展；商用显示提升场景化解决方案竞争力，聚焦行业高价
值客户提规模；芯片逐步构建全场景全显示产品矩阵；云服务以AI驱动创新产品并
持续提升运营效率。
报告期内，公司持续深耕“1+(4+N)”的产业布局，进一步提升显示、芯片、AI等
技术竞争力，加快MiniLED、MicroLED、RGB三维控色、大模型矩阵等新技术的研发
及应用，提升ToB业务运营能力，完善产业链、供应链布局及生态联合，巩固及强
化面向未来的竞争优势。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司在全球市场的竞争优势明显提升，在全球化的品牌和运营体系、技
术创新与产品研发、产业协同布局等方面坚定投入和发展，同时积极开展并购整合
，打造可复制的组织能力，有效支撑短期效益提升的同时更为未来持续发展和领先
奠定了坚实基矗
1、全球化的品牌及运营体系优势
公司海信、东芝、Vidda三大品牌差异化战略定位清晰，产品矩阵协同效应持续凸
显，有效覆盖并满足不同用户群体的需求。通过自有品牌运营及收购海外优质电视
品牌运营权，公司形成了国内海外协同的全球化品牌体系。通过欧洲杯、世俱杯等
赛事IP以及《黑神话：悟空》等游戏IP，海信品牌全球知名度不断攀升。根据益普
索调查数据，在全球18个重要国家，2024年海信品牌资产指数已提升至105。
公司在全球范围内设立9个生产基地和13个研发中心，建立了海外本土化的产品规
划和定义能力、用户体验及测试能力，并持续完善海内外协同开发流程和机制，大
幅提升研发效率及产品竞争力。通过建立全球统筹的计划体系，实现了一致性计划
管理，有效缩短订单履约周期，加速产品周转，满足全球资源动态配置和区域市场
需求，实现运营效率和客户满意度的双维提升。此外，公司持续推进智能制造，青
岛工厂认证行业首家国家智能制造标杆企业，获评国家工信部“卓越级智能工厂”
、“数字领航企业”，越南工厂2024年顺利建成，进一步加速全球产能布局和规模
扩张。
2、垂直产业链的技术领先优势
公司坚持“技术立企、稳健经营”发展战略，是唯一在LCD、激光和LED三大互补性
技术全方面布局的显示企业。2024年率先突破了引领全球的RGB三维控色液晶显示
技术，成功实现了画质芯片以及LED芯片的技术领先；同时持续提升电视芯片的国
产化率，通过协同产业链上下游技术创新，不断完善国内芯片产业链生态。激光领
域目前已实现国产化抗光膜片的自主化批量生产。AI技术方面，公司自主研发的星
海大模型位列权威测评榜单（C-Eva）家电领域综合排名第一，未来将不断融合其
他AI通用大模型及相关技术，拓展更多AI应用场景。
3、协同多元化的产业布局优势
公司深耕协同多元化的“1+(4+N)”业务组合，以智慧显示终端为基石产业，涵盖
液晶电视、激光电视、游戏电视、艺术电视等多个细分品类，满足不同消费场景与
用户群体需求，同时布局激光显示、商用显示、云服务、芯片、AI等核心领域，以
及虚拟现实显示、车载显示等新型方向，构建相关多元化的业务增长路径，打开战
略发展空间，增强公司整体综合竞争力和持续发展能力。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司坚持“致力于科技创新，以高质量的产品和服务幸福亿万家庭，让显示无处不
在、服务无处不在、连接无处不在”的使命，坚持“建百年海信，成为全球最值得
信赖的品牌”的愿景，坚持“世界一流的多场景显示解决方案提供商”的战略定位
。
围绕以用户需求为中心，以高端引领持续提升智能显示终端全球份额，实现高端领
先、规模领先、品牌领先的阶梯式高质量发展。在激光、LED等新显示技术上全方
位深度布局，构建引领全球显示产业发展的技术平台。发挥显示技术及产业链优势
，强化人工智能技术的研发及应用，创新场景、品类及产品体验，引领并满足用户
需求。商显等ToB业务通过强产品优客户，打造未来增长引擎。坚定“大头在海外
”战略，加速全球布局，提升海外增量。持续提升集成产品开发、品牌与营销、用
户运营、战略与变革管理、供应链管理五项核心能力；并不断提出新的ESG发展目
标，系统构建经济价值与社会价值协同共创的可持续发展体系。
(三)经营计划
2025年，公司将继续坚持高端化战略，不断提升市场份额和盈利能力。发挥海信作
为2025年FIFA世俱杯全球官方合作伙伴的世界级营销及宣传优势，进一步推动海信
品牌在全球范围内的全面升级。把握大屏化趋势，以激光显示作为战略产品，发挥
品类优势，实现突破发展。提升企业运营，加强数据驱动的市场洞察能力，聚焦场
景和用户需求，立足技术创新，提升用户体验，打造领先的产品竞争力，实现各品
类高端升级及规模增长。完善供应链布局，提升效率，构建显示产业链优势，持续
提升智能制造水平，打造灯塔工厂。继续推进全链路数字化转型，创新升级业务模
式。建立并运营ESG管理流程，实现ESG管理驱动业务改善，同时将围绕战略目标推
进组织与机制的深度变革。
(四)可能面对的风险
1、国际贸易不确定性风险
全球贸易环境受地缘政治波动影响加剧，面临出口关税壁垒升级及局部冲突导致的
压力。公司以全球化战略破局，加速区域运营中心建设，强化属地化采购协同与生
产适配；构建数字化供应链体系实现库存精准调控与物流效率跃升；通过核心技术
迭代与高端品牌溢价构建成本消化能力。
2、市场需求调整风险
黑电作为耐用家电品类，面临国内内生性消费动能偏弱压力，终端需求复苏存在不
确定性。公司通过深化全球战略纵深布局加速产品技术迭代，同步构建多品类生态
协同体系，以需求深挖与场景化创新双轮驱动市场增量突破。
3、技术变革竞争加剧风险
人工智能技术革命引发产业价值重构与竞争生态变化，机遇与风险并存。公司聚焦
AI技术的纵深攻坚，驱动显示产品智能化跃迁与场景化生态扩容，同时构筑长周期
技术储备体系，完善前沿技术商业转化机制。
4、全球市场汇率波动风险
公司全球化布局不断深入，海外业务运作面临复杂多变的宏观环境，国际化交易涉
及的币种汇率波动可能造成汇兑风险，增加财务成本。公司运用外汇套期保值等汇
率避险工具，降低汇率波动对损益的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
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