☆经营分析☆ ◇300660 江苏雷利 更新日期：2025-05-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事家用电器、新能源汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工控电机及组
件及相关零部件的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家用电器电机及组件 ｜ 215884.63｜ 56000.14｜ 25.94｜ 61.34｜
｜汽车电机及零部件 ｜ 61206.87｜ 14301.06｜ 23.37｜ 17.39｜
｜工业控制电机及组件 ｜ 41927.26｜ 16443.01｜ 39.22｜ 11.91｜
｜医疗及运动健康电机及组件｜ 24048.81｜ 8848.02｜ 36.79｜ 6.83｜
｜其他 ｜ 8858.19｜ 3351.36｜ 37.83｜ 2.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜步进电机 ｜ 115470.03｜ 36026.15｜ 31.20｜ 32.81｜
｜MA-电机及组件 ｜ 76352.76｜ 25305.82｜ 33.14｜ 21.70｜
｜直流电机 ｜ 48962.97｜ 10013.00｜ 20.45｜ 13.91｜
｜泵 ｜ 41272.85｜ 12055.11｜ 29.21｜ 11.73｜
｜排水电机 ｜ 21032.67｜ --｜ -｜ 5.98｜
｜PP-冲压件 ｜ 19241.68｜ --｜ -｜ 5.47｜
｜同步电机 ｜ 10860.17｜ --｜ -｜ 3.09｜
｜压铸件 ｜ 9874.44｜ --｜ -｜ 2.81｜
｜其他 ｜ 8858.19｜ 3351.36｜ 37.83｜ 2.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 187767.41｜ 41886.91｜ 22.31｜ 53.35｜
｜境外 ｜ 164158.35｜ 57056.68｜ 34.76｜ 46.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调电机及组件 ｜ 44527.11｜ 9859.55｜ 22.14｜ 27.45｜
｜汽车零部件 ｜ 23129.05｜ 5189.86｜ 22.44｜ 14.26｜
｜小家电电机及组件 ｜ 19938.06｜ 5802.76｜ 29.10｜ 12.29｜
｜洗衣机电机及组件 ｜ 19901.19｜ 4776.16｜ 24.00｜ 12.27｜
｜工控电机及组件 ｜ 18892.57｜ 7791.24｜ 41.24｜ 11.64｜
｜冰箱电机及组件 ｜ 16513.21｜ 6260.01｜ 37.91｜ 10.18｜
｜其他业务 ｜ 9972.38｜ 3304.69｜ 33.14｜ 6.15｜
｜医疗及运动健康电机及组件｜ 9366.47｜ 3914.31｜ 41.79｜ 5.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜步进电机 ｜ 60361.80｜ 19301.85｜ 31.98｜ 37.21｜
｜MA-电机及组件 ｜ 32358.62｜ 11287.37｜ 34.88｜ 19.94｜
｜直流电机 ｜ 20136.66｜ 4599.37｜ 22.84｜ 12.41｜
｜泵 ｜ 18118.85｜ 4732.29｜ 26.12｜ 11.17｜
｜排水电机 ｜ 9881.28｜ 2184.05｜ 22.10｜ 6.09｜
｜PP-冲压件 ｜ 8768.03｜ 2310.71｜ 26.35｜ 5.40｜
｜同步电机 ｜ 5058.36｜ 1478.27｜ 29.22｜ 3.12｜
｜其他业务 ｜ 4398.28｜ 1388.86｜ 31.58｜ 2.71｜
｜压铸件 ｜ 3158.15｜ -384.20｜-12.17｜ 1.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 87014.05｜ 19812.17｜ 22.77｜ 53.63｜
｜境外 ｜ 75225.98｜ 27086.41｜ 36.01｜ 46.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调电机及组件 ｜ 76273.30｜ 18820.27｜ 24.67｜ 24.79｜
｜洗衣机泵及组件 ｜ 47782.67｜ 12122.71｜ 25.37｜ 15.53｜
｜汽车零部件 ｜ 46932.20｜ 12309.84｜ 26.23｜ 15.25｜
｜工业控制电机及组件 ｜ 33811.55｜ 13482.89｜ 39.88｜ 10.99｜
｜小家电电机及组件 ｜ 29625.98｜ 7692.78｜ 25.97｜ 9.63｜
｜冰箱电机及组件 ｜ 26765.64｜ 8744.68｜ 32.67｜ 8.70｜
｜医疗及运动健康电机及组件｜ 23413.16｜ 10185.09｜ 43.50｜ 7.61｜
｜其他 ｜ 23066.25｜ 8361.24｜ 36.25｜ 7.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜步进电机 ｜ 115409.87｜ 39571.95｜ 34.29｜ 37.51｜
｜MA-电机及组件 ｜ 53298.34｜ 18253.23｜ 34.25｜ 17.32｜
｜泵 ｜ 41238.08｜ 12121.07｜ 29.39｜ 13.40｜
｜直流电机 ｜ 36872.31｜ 6704.18｜ 18.18｜ 11.98｜
｜PP-冲压件 ｜ 17637.64｜ --｜ -｜ 5.73｜
｜排水电机 ｜ 16589.73｜ --｜ -｜ 5.39｜
｜压铸件 ｜ 9876.77｜ --｜ -｜ 3.21｜
｜同步电机 ｜ 8628.23｜ --｜ -｜ 2.80｜
｜其他 ｜ 8119.77｜ 3234.84｜ 39.84｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 168643.42｜ 45524.21｜ 26.99｜ 54.81｜
｜境外 ｜ 139027.33｜ 46195.30｜ 33.23｜ 45.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜空调电机及组件 ｜ 40023.39｜ 9714.44｜ 24.27｜ 27.25｜
｜洗衣机电机及组件 ｜ 21374.58｜ 4648.76｜ 21.75｜ 14.55｜
｜汽车零部件 ｜ 17981.39｜ 5089.79｜ 28.31｜ 12.24｜
｜医疗及运动健康电机及组件｜ 15631.14｜ 7235.87｜ 46.29｜ 10.64｜
｜工控电机及组件 ｜ 14993.44｜ 6334.04｜ 42.25｜ 10.21｜
｜小家电电机及组件 ｜ 14761.71｜ 3971.01｜ 26.90｜ 10.05｜
｜冰箱电机及组件 ｜ 11812.84｜ 3992.01｜ 33.79｜ 8.04｜
｜其他业务 ｜ 10284.01｜ 4115.48｜ 40.02｜ 7.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜步进电机 ｜ 63294.77｜ 21816.99｜ 34.47｜ 43.10｜
｜MA-电机及组件 ｜ 22281.20｜ 7036.32｜ 31.58｜ 15.17｜
｜泵 ｜ 19117.02｜ 5210.69｜ 27.26｜ 13.02｜
｜直流电机 ｜ 14309.63｜ 3287.13｜ 22.97｜ 9.74｜
｜PP-冲压件 ｜ 8204.38｜ 2361.38｜ 28.78｜ 5.59｜
｜排水电机 ｜ 7033.30｜ 1301.92｜ 18.51｜ 4.79｜
｜压铸件 ｜ 4917.75｜ 1361.79｜ 27.69｜ 3.35｜
｜同步电机 ｜ 4364.37｜ 1222.07｜ 28.00｜ 2.97｜
｜其他业务 ｜ 3340.07｜ 1503.12｜ 45.00｜ 2.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事家用电器、新能源汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工业控制
用电机及相关零部件的研发、生产与销售。报告期公司主营业务未发生重大变化，
2024年公司克服各种不利因素的影响，实现营业收入35.19亿元，较去年同期上升1
4.38%；实现归属于上市公司所有者的净利润2.94亿元，较去年同期下降 7.14%；
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.01亿元，较上年同期增
长 3.53%。报告期内世界贸易形势复杂多变，公司不断优化成熟产品，加快方案、
组件化新产品的市场推广，新能源汽车产品实现量产，报告期受到原材料上涨影响
，使得整体毛利较去年同期下降1.57个百分点。公司坚持“电机驱动系统解决方案
专家”的战略定位，弱化各种不利因素对经营的影响，加速新能源汽车用激光雷达
电机、电动空调压缩机电机组件及铝压铸件等产品量产，使得汽车零部件收入同比
增长30.42%，达到了6.12亿元；加快高端工控电机及组件研发和市场推广，报告期
实现销售收入 4.19亿元，较去年同期增长24%；家电板块在经历前期需求低谷后，
公司不断创新产品技术，提升产品性价比，使得家电板块收入同比增长12.75%。
公司采取有效措施，突出重点，狠抓落实，通过深化产品结构、品牌战略、市场结
构调整，加强管理，开源节流，开展如下工作：
1、销售方面
公司采用“广度覆盖、结构优化、创造增值”的国内外营销标准，不断加大新品量
产和市场推广工作。首先，公司定位为电机驱动系统解决方案专家，积极参与客户
新产品的同步开发工作，家电市场，报告期经历房地产调控的影响后，销售收入同
比上升12.75%，其中组件化产品在小家电客户应用推广，使得其收入同比增长 45.
07%。工业控制市场，公司围绕“多应用领域”市场战略，推出工控领域用无刷电
机、空心杯电机、线性传动机构及高效工业水泵等新产品，实现销售收入 4.19亿
元，同比上升24%；新能源汽车市场，公司凭借控制和电机一体化技术优势，新能
源汽车用激光雷达电机、电动空调压缩机电机及组件、高端精密压铸件等实现销售
收入6.12亿元，同比增长30.42%，实现公司产品在新能源汽车领域的快速增长；医
疗及运动健康市场,医疗器械用电机及组件恢复到正常需求，处于逐步平稳状态，
其销售收入同比增长2.71%。
2、生产方面
公司拥有行业领先的全自动步进电机生产线，已获得“江苏省智能工厂”政策扶持
，为降低用工成本奠定了扎实的基矗公司获得了工信部颁发的“两化融合管理体系
贯标示范企业”的称号。报告期内公司荣获常州市绿色工厂、江苏省智能制造车间
、江苏省星级上云企业等荣誉称号。随着公司智能制造战略规划的推进，公司不断
加大自动化设备的研发和投入，同时不断升级智能制造能力，截止报告期末公司合
计自动化产线77条，组件的生产自动化率已超过80%。
3、新产品研发方面
截止报告期末，公司拥有有效授权专利1,441项，其中发明专利159项、实用新型专
利1,154项、外观专利128项；本报告期新增专利138项，其中新增发明专利39项。
公司不断加大新技术、新工艺的研发投入；新能源汽车电机方面，车用激光雷达电
机已经进入了量产阶段，车用电动空调执行器及主动安全电机已经进入小批量产阶
段，车用电动空调压缩机控制器已经进入量产阶段；家电领域，新产品空调无刷电
机已经进入量产阶段，冰箱整套制冰系统已经进入小批量产阶段，商用中央空调无
刷电机也处于客户样机测试阶段；医疗器械中呼吸机用音圈电机已处于批量生产阶
段，以上新产品实现了医疗器械领域关键零部件的国产替代；工控领域的具身智能
产业，公司基于自身在微电机、精密传动机构、智能化运动控制组件等领域的积累
，积极开发人形机器人、四足机器人、特种机器人的核心零部件产品。其中，四足
机器人用关节电机及齿轮箱组件已经在部分客户小批量产，在人形机器人领域，公
司自主研发空心杯电机、精密齿轮箱、T型丝杆、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、无框
力矩电机等产品，同时报告期内公司成立控股子公司安徽中科灵犀，依托中国科学
技术大学科研成果，利用公司核心零部件产业资源赋能，开展灵巧手的研发，目前
正在推进连杆式、绳驱式、软体式三种技术路线灵巧手的研发工作，相关产品正在
测试或送样阶段。另外工业用数字振镜电机及高效工业电机等项目目前都处于样品
测试及客户认证阶段。公司建立了产品经理内部协同研发模式，穿透横隔在企业内
部的、严重制约企业发展的部门墙，让听得见炮声的人做决策，提高了产品研发效
率，最短时间内满足了客户的需求。
4、管理方面
报告期内公司通过BPM系统，进一步整合CRM、PLM、ERP、MES、SRM、WMS、BI等系
统的全面集成应用，初步实现了公司内外部的协同，进一步加快了公司向智能制造
方向转型升级的进程，提升了公司的管理水平、提高了公司的业务效率、增强了公
司的管理创新能力。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主营业务
公司主要从事家用电器、新能源汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工控电机
及组件及相关零部件的研发、生产与销售。公司产品包括空调电机及组件、洗衣机
电机及组件、冰箱电机及组件、洗碗机循环泵、跑步机电机、医疗仪器用丝杆电机
、音圈电机、新能源汽车用激光雷达电机、电动空调压缩机电机组件及铝压铸件、
汽车精密冲压件及配套零部件、高效工业水泵等。公司是微特电机产品及智能化组
件制造行业的领先企业。
（二）公司的主要产品
其中，家用电器电机及组件主要为空调电机及组件产品，广泛应用于进风口导风板
的开闭及出风口扫风叶片的摆动；洗衣机电机及组件产品主要应用于波轮洗衣机、
滚筒洗衣机和搅拌式洗衣机；冰箱电机及组件产品主要应用于对开双门壁柜式电冰
箱及多门冰箱的冰水制造系统；小家电电机及组件主要应用于吸尘器、厨房电器等
。汽车电机及零部件产品主要为新能源汽车用激光雷达电机、抬头显示电机、电动
空调压缩机电机组件及铝压铸件、电子水泵、精密冲压件等。医疗及运动健康电机
及组件，主要应用于医疗仪器（化验仪器、呼吸机等）、跑步机驱动等。工控电机
及组件产品主要为丝杆电机、无刷电机及组件、高效工业水泵，主要运用于工业设
备的阀门电机及自动化设备等。
（三）公司的主要经营模式
公司主要经营模式为直接向家用电器生产企业、新能源汽车配套零部件企业、医疗
仪器生产企业、工业设备生产企业进行配套供应，即公司经营自有品牌，根据生产
商的要求进行产品设计、试验、定型，再经过一系列测试后向生产商批量供货。
1、采购模式
公司根据自身的经营战略需求制定采购战略规划，开发、考核供应商，进行采购物
料分类、价格核算、材料成本控制、商务谈判、合同签订、采购流程优化等。采购
部门负责采购计划制定、订单下达、物料跟踪等。公司制定年度预测、每月采购需
求计划，通过ERP系统和SRM平台进行从订单申请、订单下达、入库、发票核销及付
款的整个采购环节的管控，为公司采购决策提供依据。
公司采购物料的付款期限一般为收到发票后30-90天，支付方式主要为银行承兑汇
票和电汇方式。公司现有产品所用原材料及配件主要来自国内供应商，并已建立良
好的配套产品供应体系，物料供应数量充足，质量满足要求。
2、生产模式
公司的生产模式主要为以销定产，生产部根据公司销售部门提供的订单和库存情况
，下达生产任务；采购部根据生产任务通知制定相关材料的采购和供应计划；品保
部负责原材料的进厂检验和生产过程的质量控制；各生产车间根据生产任务进行生
产安排，合理组织产品的生产。公司将部分生产工序简单的产品交给外协厂商加工
生产。
由于部分家电产品（例如空调）的生产存在较为明显的季节性特征，为了满足客户
生产旺季时的供货需求，公司会根据客户未来产品需求的预测在淡季时进行备货生
产。
3、销售模式
公司主要客户包括国内外知名的家电、新能源汽车、工控、医疗器械生产商，其中
国内客户主要为格力、美的、迈瑞医疗、海立新能源、图达通、华为等知名企业，
2024年度营业收入占比53.35%；国外客户主要包括伊莱克斯、惠而浦、LG、松下、
GE、富士通、戴森、滨特尔、西门子医疗等知名企业，2024年度营业收入占比46.6
5%。公司设有市场部和营销部，主要采用直接销售模式。其中市场部负责分析市场
发展方向和产品定位，进行品牌市场推广和新客户开发；营销部负责客户维护、产
品需求分析及订单跟踪。公司与主要客户在长期合作的基础上签署框架性协议，再
以订单形式确定具体产品种类、价格、交付等条款。公司注重与客户进行长期深度
合作，积极参与、承担客户的新品研发任务，做到与客户新品开发项目同步，提高
合作粘性。考虑到市场开发尤其是境外市场开发的成本和效率因素，公司有部分产
品通过经销模式进行销售，利用经销商的渠道有利于进一步拓宽国内外市常
（四）公司的主要业绩驱动因素
公司主要从事家用电器、新能源汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件及相关零部
件、工控电机及组件的研发、生产与销售，报告期公司主营业务未发生重大变化。
公司作为世界范围内微电机领域的龙头企业，是国内规模最大的微电机模块化解决
方案提供商，拥有具备国际竞争力的研发基地、先进的自动化生产线及多个海外制
造基地。报告期内，公司实现营业收入35.19亿元，较去年同期增长14.38%；归属
于上市公司普通股股东的净利润2.94亿元，较上年同期下降 7.14%；归属于上市公
司股东的扣除非经常性损益的净利润3.01亿元，较上年同期增长3.53%。
三、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司作为高新技术企业，定位为电机驱动系统解决方案专家，凭借自身电机研发领
域多年的技术积累及长期持续完善的质量体系，研发水平始终保持行业领先地位。
报告期内公司获得第七届常州市专利奖“优秀奖”、长三角高价值专利运营大赛（
上海普陀-江苏常州联合赛区）“二等奖”、第二届“中知路”长三角高价值专利
运营大赛“铜奖”等荣誉。新产品研发方面，公司重点打造产品的技术优势，构建
新产品的技术壁垒，量产的新产品均为组件化及机电软一体化产品，报告期内公司
已经量产了空调用无刷电机、冰箱用制冰机、新能源汽车用激光雷达电机、电动空
调压缩机电机及组件、高端精密压铸件等，另外具身智能领域的8mm空心杯电机、
精密齿轮箱、T型丝杆、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、无框力矩电机、灵巧手组件、
高效工业电机、数字振镜电机等都处于样机测试及客户送样阶段。公司已对产品制
造和生产技术进行一系列的智能化升级。公司目前拥有一个省级智能工厂和两个省
级智能车间，截止报告期末已有 77条自动化产线，自动化生产运营能力持续稳步
提升，后续将为高端制造和模块化产品提供坚实的技术支持和快速标准交付保证。
公司亦设有“两站三中心”研发平台体系，涵盖“1国9省1市”11个平台：包括国
家博士后科研工作站、江苏省研究生工作站、江苏省微电机智能制造工程研究中心
、江苏省微电机制造高效自动化装备工程技术研究中心、江苏省企业技术中心等；
在企业的发展过程中打造了一支经验丰富的专业技术研发团队，并且坚持自主研发
与产学研相结合的方式，与专业研究机构和客户建立起长期的合作研发关系。截止
报告期末，公司拥有有效授权专利1,441项，其中发明专利159项、实用新型专利1,
154项、外观专利128项。
公司近年来依靠自己的技术力量，积极进行试验检测设施的投入和试验流程的建设
，现已通过了欧洲VDE-TDAP和美国UL-WTDP两类产品安全认证。随着公司在微特电
机行业地位的不断提升，公司在行业标准的制定过程中也发挥着日益重要的作用，
主导了国家标准《减速永磁式步进电动机通用规范》的起草，并于2021年5月21日
发布并正式实施，标准编号：GB/T 40131-2021，此标准填补了“减速永磁式步进
电动机”国家标准的空白。
2、客户资源优势
家用电器微特电机、医疗仪器电机及新能源汽车电机等下游客户对电机及组件产品
的质量、品牌和生产能力有着高标准的要求，同时微特电机制造企业也需要参与到
客户的产品研发过程，且微特电机制造企业与下游企业建立长期稳定的合作关系通
常需要经历较长的合作周期，因此优质客户资源需要长期的积累，一般率先进入的
企业会拥有明显的先发优势。
经过行业内多年的积累，公司已成为全球知名的微特电机研发制造企业，并在微特
电机领域树立了行业领先地位，公司产品在家用电器、新能源、医疗、工业控制等
领域得到了广泛应用。公司拥有稳定的优质客户群，多年来得到了格力、美的、海
尔、伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、富士通、戴森、GE等国内外知名的家用
电器生产商的认可；医疗仪器市场中，依托丝杆电机、音圈电机及控制技术相结合
的产品进入了著名医疗仪器制造商迈瑞医疗、爱德士、西门子医疗等客户群，呼吸
机用音圈电机产品实现了国产替代。在新能源汽车电机及零部件领域，公司瞄准汽
车零部件电子化和轻量化发展趋势，在与海立新能源、图达通、华为、奥特佳、苏
州中成、艾尔希、凯斯库等优质客户合作的基础上，增加建立了与比亚迪、延锋、
继峰、速腾等优秀汽车零部件公司的合作关系；工业控制领域，公司凭借高效工业
水泵及无刷电机产品技术，与美国著名水处理设备生产企业滨特尔建立了战略合作
关系，控股子公司鼎智科技获得2024年“人形机器人领域最具价值零部件企业”荣
誉。
公司致力于为客户提供多品类零部件、组件及解决方案，不局限于以往单一产品零
部件供应商地位，一方面有助于公司与全球领先的家电制造企业建立稳固的合作关
系，另一方面也为公司在医疗、新能源、工业控制等领域的业务开展奠定了稳定的
基础，并有效促进了公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的进一步提升。
3、成本控制优势
公司是目前全球专业从事微特电机及组件制造的重要企业。除生产规模优势外，公
司建立了成本管理体系和成本预算体系，通过严格的预算管理系统，从上至下控制
各个部门和产品项目的成本费用。
公司财务部对原材料和配件成本的变化进行实时监测和测算，在保证产品品质的基
础上，促使各生产部门尽可能地降低生产成本。同时，针对原材料价格上涨和汇率
变动所带来的成本影响，公司也积极应对，采用套期保值等方式来减少价格及汇率
变动对成本的影响。另外，公司通过不断加大自动化产线的投资，优化和改善产品
生产工艺和技术，有效保证了企业的利润空间。
公司并购标的也延伸到了相关产业链的上游供应商，与行业中技术创新、工艺革新
有竞争力的供应商形成粘性，从零部件设计、工艺上进一步提升整体产品竞争力。
4、管理优势
公司人员方面长期稳定性强，管理层年轻化。公司管理团队及核心骨干平均年龄层
为35-50岁，并且多数管理层在公司工作年限长，15-20年公司工龄的中高层占半数
以上。公司坚持制度创新，积极推行现代化管理，逐步建立健全了一整套科学合理
的管理模式和管理制度。在生产、物流和财务管理方面，公司应用ERP软件，将信
息技术导入生产制造和供应链管理过程，通过合理计划与有效控制，对市场管理、
生产管理和财务管理有效整合，优化企业资源整体配置，提升了企业管理水平；在
行政办公方面，公司建立办公自动化网络系统，提高了运营效率。上述信息化管理
模式的引入，使公司各业务流程实现有机集成，部门之间的数据充分共享和统一，
使经营者及时获取经营信息，提高了经营管理人员决策效率。
5、区位优势
公司总部位于江苏省常州市，是我国微特电机产业聚集地区之一，拥有大量微特电
机制造企业及其上下游企业，目前已形成较为完整的产品链，具备较强的产业基础
和产品配套能力，在全国微特电机行业中占有重要地位。
经过多年发展，常州微特电机行业在技术研发、生产管理、市场营销、售后服务等
方面积累了大量不同层次的人才，为行业的发展储备了丰富的人才资源。此外，常
州地处经济发达、高校及科研机构聚集的长江三角洲地区，具有明显的研发区位优
势。
6、国际化运营管理
为开拓海外市场，充分利用好国际资源，同时保证供应链安全和稳定，公司逐步开
始了国际化布局，目前已在北美、欧洲、东南亚、韩国、香港等国家和地区设立研
发、营销平台以及制造基地。2018年公司在越南投资设立了海外生产基地越南雷利
，随着业务量的扩大，截止报告期末一期产能扩建已经完成；随着公司在北美市场
的家电、医疗、工业控制等应用领域的前景持续向好，为加码海外布局，2023年筹
建了墨西哥子公司，截至报告期末墨西哥厂房已经装修完毕即将投产。
四、公司未来发展的展望
1、公司发展战略
公司专注于从事家用电器、新能源汽车微特电机、工业控制电机、医疗仪器用智能
化组件及相关零部件的研发、生产与销售。公司将坚持“电机驱动系统解决方案专
家”的战略定位，打造机电软控一体化技术护城河。
在家电业务领域，稳定发展家用电器配套电机的既有市场基础上，以成本和质量领
先策略，优化和升级现有产品的成本和质量，不断创新研发驱动控制加电机产品满
足客户对高效电机的需求，不断提供给客户质优价廉的微电机产品，提高现有产品
的核心竞争力。同时，依靠参与协同研发的技术优势和客户优势，大力发展冰箱、
洗衣机、空调、卫浴以及小家电市场的全新型电机及智能化组件产品，淘汰部分低
附加值的产品线。
在新能源领域，公司将继续开拓新能源汽车零部件及电机市场，利用产品技术优势
积极拓展光伏储能用电机市场，凭借控制和电机一体化技术优势，已逐步积累新能
源汽车空调执行器、电子水泵、智能驾驶电机组件、电动空调压缩机电机及控制器
、轻量化铝压铸件及高端精密冲压件等技术储备，形成批量生产激光雷达电机、电
动空调压缩机电机及控制器、储能水泵的能力和批量生产新能源铝压铸件、汽车精
密冲压件的能力。公司不断开拓新的领域和市场，加大新产品研发力度，注重新产
品研发质量和效率，加强质量管理体系建设，争取在新能源领域实现跨越式发展。
在医疗领域，随着子公司鼎智科技在北交所上市后，公司产品将继续围绕“电机加
丝杆、螺母、编码器”组件化发展战略，不断加强音圈电机、空心杯电机组件研发
，实现高端医疗设备关键零部件的国产替代。公司将不断开拓新的医疗器械的客户
和市场，加大新产品研发力度，实现医疗领域电机快速增长。
在工控领域，公司将紧盯未来人形机器人、智能制造装备及工业设备设施等市场的
需求，一方面在具身智能产业，公司已经基于自身在微电机、精密传动机构、智能
化运动控制组件等领域的积累，积极开发人形机器人、四足机器人、特种机器人的
核心零部件产品。在人形机器人领域，公司自主研发空心杯电机、精密齿轮箱、T
型丝杆、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、无框力矩电机等产品，同时将继续通过对外投
资、产业合作等方式布局高精度传感器、编码器及驱动控制组件，形成覆盖线性关
节、旋转关节、灵巧手的全维度运动控制系统解决方案。公司于 2024年成立控股
子公司安徽中科灵犀，下一步将继续依托中国科学技术大学科研成果，利用公司核
心零部件产业资源赋能，加大研发投入，继续推进连杆式、绳驱式、软体式三种技
术路线灵巧手的研发工作；另外一方面围绕“编码器+控制器+空心杯电机+精密齿
轮箱”、“伺服驱动器+控制器+伺服电机”产品，不断加大研发投入，做好产品技
术储备，未来形成能提供系统解决方案能力，实现工控领域电机产品的高速增长；
最后围绕“高效工业电机及水泵”产品，加大高性能磁性材料研发和应用，未来形
成提供高效工业电机及水泵产品的能力。
在制造战略升级方面，首先，全球化产能布局，为了开拓海外市场，充分利用好国
际资源，同时保证供应链安全和稳定，公司将进一步推进制造国际化，让产能更靠
近客户，提升产品和服务竞争力。其次，智能制造体系深化，进一步推动雷利的“
智能制造”战略，通过不断加大自动化、信息化的投入与研发，适应未来中国人口
趋势，将传统制造升级为智能制造，最终定位于未来的高端制造。
2、2025年经营目标及工作计划
（1）2025年经营目标
2025年公司将在稳定发展家用电器既有市场的基础上，优化现有产品的成本和质量
，并大力发展冰箱、洗衣机、空调、卫浴以及小家电市场的控制型和组件化全新产
品，开拓新能源汽车零部件及电机市场，构建新能源汽车智能驾驶领域内的电机及
组件等核心产品线，加大新能源汽车智能驾驶领域电机、医疗器械用电机、具身智
能产业电机及组件、高效工业电机等的研发投入，丰富医疗、工控产品系列，扩大
市场份额。公司2025年度销售目标是41亿元，同比增长16.5%；
上述经营预算并不代表公司对2025年度的业绩预测，能否实现取决于市场状况变化
、经营团队的努力程度等多种因素，存在一定的不确定性，敬请投资者特别注意。
（2）2025年工作重点
①公司将根据内延外伸的双轮战略，提高家用电器电机市场份额，加大新组件产品
的研发力度，提升产品附加值，开拓冰箱、洗衣机、空凋等家用电器的全新型组件
市场，继续加大新能源汽车领域零部件及电机产品的研发和市场推广力度，扩大市
场份额，整合好医疗器械电机、工控无刷电机等公司资源，加大新能源汽车智能驾
驶领域电机、医疗器械用电机、具身智能产业电机及组件、工控用无刷、高效工业
电机及伺服电机的研发投入，丰富产品系列，同时进行产业链的并购整合，完善公
司的产业布局、技术布局和市场布局，提高市场竞争力，实现“跨越式增长”战略
。
②公司将进一步推动雷利的“智能工厂”建设，通过不断加大自动化、信息化的投
入与研发，适应未来中国人口趋势，将传统制造升级为智能制造，最终定位于未来
的高端制造，预计2025年自动化投资总额将超过5,800万元。
③公司将继续加大新产品的研发投入，深化机、电、软三位一体的技术平台建设，
强化技术累积，重视知识产权保护工作，保护创新成果，捍卫企业的市场利益，并
辅助政策应用，增进雷利电机的品牌价值。
④公司将继续推进国际化战略，随着公司国际业务的不断增长，在目前投产的越南
生产基地、墨西哥生产基地的基础上，抓紧建设泰国生产基地及启动考察其他更合
适的生产基地，以此能够更好地服务国外客户，增加客户粘性。
⑤公司将加强人才队伍建设，提升企业管理水平，不断完善产品经理管理模式，打
通职能部门壁垒，健全和完善决策、执行、监督等相互制衡的法人治理结构。
3、未来可能面对的风险及对策
②各类金融工具相关的风险及对策
本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业
绩的负面影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险
管理目标，本公司风险管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立
适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险
控制在限定的范围内。
本公司的金融工具面临的主要风险是信用风险、流动风险及市场风险。管理层已审
议并批准管理这些风险的政策，概括如下。
(一) 信用风险
信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。
本公司的信用风险主要来自银行存款和应收款项。为控制上述相关风险，本公司分
别采取了以下措施。
1、银行存款
本公司将银行存款存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。
2、应收款项
本公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。首先，根据信用评估结果，
本公司选择与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控
，以确保本公司不会面临重大坏账风险。本公司应收账款中，欠款金额前五大客户
的应收账款占本公司应收账款总额的26.05% 。其次，针对所有的外销应收账款都
投保了中国出口信用保险公司的应收账款信用保险，以确保公司所有外销应收款不
会面临坏账风险。
(二) 流动风险
流动风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资
金短缺的风险。本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。
流动性风险由本公司的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变
现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的
情况下拥有充足的资金偿还债务。公司现金充裕，流动资产远高于流动负债，无重
大流动风险。
(三) 市场风险
市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的
风险。市场风险主要包括利率风险和外汇风险。
1、利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的
风险。
本公司利率基本维持在基准利率，利率风险可控。
2、外汇风险
外汇风险是因汇率变动产生的风险。
公司近三年出口收入占营业收入的平均比例为46.71%，主要以美元和欧元结算。随
着公司销售规模的不断扩大，预计公司的出口销售收入占比将保持稳定，但若未来
人民币兑美元和欧元汇率持续升值，将可能对公司业绩产生不利影响，对此报告期
内公司根据《汇率风险管理制度》、《预算管理制度》的规定，公司会以远期结汇
合约来控制汇率大幅波动的风险，因此汇率的波动对公司经营业绩的影响总体可控
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜韩国鼎智机电有限责任公司 ｜ 350.00｜ -｜ -｜
｜韦尔智能控制系统(常州)有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜越南雷利电机有限责任公司 ｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜荣成发展有限公司 ｜ 0.80｜ -｜ -｜
｜苏州脉塔智能科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜美国鼎智机电有限责任公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜美国雷利电机有限公司 ｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜浙江睿驰同利汽车电子有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江智源智控科技股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏鼎智智能控制科技股份有｜ 13446.17｜ 3811.95｜ 73835.89｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏雷利艾德思电机有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜江苏斯特斯电机有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏世珂电机有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜柳州雷利汽车零部件有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州雷鼎玖通创业投资合伙企｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州雷利新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜星空发展有限公司 ｜ 0.80｜ -｜ -｜
｜无锡雷利电子控制技术有限公｜ 879.12｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东鼎利电机科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东德永辰企业咨询管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东中山工利精机科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州雷利电机科技有限公司 ｜ 9865.40｜ 8400.40｜ 87756.42｜
｜常州雷利国际贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜常州雷利供应链管理有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜常州迅驰智能汽车零部件有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州工利精机科技有限公司 ｜ 2980.50｜ 2743.01｜ 30801.45｜
｜常州墨新机电有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜常州力笃创业投资合伙企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州利恒电器有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜安徽雷利智能科技有限公司 ｜ 12138.91｜ -｜ -｜
｜安徽蓝思精密科技有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜安徽凯斯汀科技有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜安徽中科灵犀科技有限公司 ｜ 950.00｜ -｜ -｜
｜宁波锚点驱动技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜太仓市凯斯汀精密压铸有限公｜ 750.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥赛里斯智能传动系统有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乐士雷利贸易有限公司 ｜ 0.80｜ -｜ -｜
｜东莞市蓝航五金科技有限公司｜ 539.06｜ -｜ -｜
｜上海联融域智能科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海穗利技术开发有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜一和起(常州)智能科技有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜A'DEXCELLEI MOTOR MEXICO S｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜.A. DE C.V ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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