☆经营分析☆ ◇300652 雷迪克 更新日期：2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
研发、生产和销售汽车轴承。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件行业 ｜ 31698.72｜ 10137.93｜ 31.98｜ 98.35｜
｜其他业务 ｜ 530.42｜ 133.21｜ 25.11｜ 1.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮毂单元 ｜ 11501.26｜ 3282.62｜ 28.54｜ 35.69｜
｜轮毂轴承 ｜ 6401.22｜ 2120.91｜ 33.13｜ 19.86｜
｜圆锥轴承 ｜ 6172.77｜ 1791.28｜ 29.02｜ 19.15｜
｜分离轴承 ｜ 5302.60｜ 2111.98｜ 39.83｜ 16.45｜
｜其他业务 ｜ 2851.29｜ 964.35｜ 33.82｜ 8.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 21519.87｜ 6358.71｜ 29.55｜ 66.77｜
｜境外 ｜ 10709.27｜ 3912.43｜ 36.53｜ 33.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件行业 ｜ 64027.73｜ 20668.03｜ 32.28｜ 98.22｜
｜其他业务 ｜ 1160.38｜ 204.99｜ 17.67｜ 1.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮毂单元 ｜ 23065.30｜ 6968.63｜ 30.21｜ 35.38｜
｜圆锥轴承 ｜ 11931.33｜ 3530.32｜ 29.59｜ 18.30｜
｜轮毂轴承 ｜ 11793.57｜ 3961.82｜ 33.59｜ 18.09｜
｜分离轴承 ｜ 11574.42｜ 4498.60｜ 38.87｜ 17.76｜
｜涨紧轮 ｜ 4410.99｜ --｜ -｜ 6.77｜
｜其他轴承配件 ｜ 1252.13｜ --｜ -｜ 1.92｜
｜其他业务 ｜ 1160.38｜ 204.99｜ 17.67｜ 1.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 43659.21｜ 12991.64｜ 29.76｜ 66.97｜
｜境外 ｜ 21528.91｜ 7881.39｜ 36.61｜ 33.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件行业 ｜ 28266.67｜ 8149.10｜ 28.83｜ 98.55｜
｜其他业务 ｜ 415.74｜ 11.68｜ 2.81｜ 1.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮毂单元 ｜ 11218.36｜ 2807.01｜ 25.02｜ 39.11｜
｜分离轴承 ｜ 5201.34｜ 1799.07｜ 34.59｜ 18.13｜
｜圆锥轴承 ｜ 5148.92｜ 1465.73｜ 28.47｜ 17.95｜
｜轮毂轴承 ｜ 5081.77｜ 1572.06｜ 30.94｜ 17.72｜
｜其他业务 ｜ 2032.02｜ 516.91｜ 25.44｜ 7.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 18754.00｜ 4885.65｜ 26.05｜ 65.39｜
｜境外 ｜ 9928.41｜ 3275.13｜ 32.99｜ 34.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零部件行业 ｜ 64012.62｜ 19073.86｜ 29.80｜ 98.80｜
｜其他业务 ｜ 777.03｜ 21.83｜ 2.81｜ 1.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轮毂单元 ｜ 21683.65｜ 5419.19｜ 24.99｜ 33.47｜
｜圆锥轴承 ｜ 13226.74｜ 3591.98｜ 27.16｜ 20.41｜
｜分离轴承 ｜ 12377.53｜ 4642.31｜ 37.51｜ 19.10｜
｜轮毂轴承 ｜ 11077.38｜ 3031.33｜ 27.37｜ 17.10｜
｜涨紧轮 ｜ 4409.96｜ --｜ -｜ 6.81｜
｜其他轴承配件 ｜ 1237.36｜ --｜ -｜ 1.91｜
｜其他业务 ｜ 777.03｜ 21.83｜ 2.81｜ 1.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 42141.27｜ 12215.16｜ 28.99｜ 65.04｜
｜境外 ｜ 22648.37｜ 6880.53｜ 30.38｜ 34.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司的主营业务是汽车轴承的研发、生产和销售，产品主要用于AM市常在汽车配件
领域有多年的售后市场及OEM配套经验。
（二）主要产品及用途
公司的主营业务是汽车轴承的研发、生产和销售，产品主要包括轮毂轴承、轮毂轴
承单元、圆锥轴承、离合器分离轴承、涨紧轮等。
轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承：主要应用于汽车车轴处用来承重和为轮毂的
转动提供精确引导的零部件，既承受轴向载荷又承受径向载荷，是汽车载重和转动
的重要组成部分。轮毂轴承单元是将轮毂轴承、轮毂轴承羊角端和制动器端安装法
兰、以及相关密封圈、轮胎安装螺栓、ABS轮速传感器（包括磁性编码器）等主要
零部件一体化集成设计并制造的汽车零部件产品。
离合器分离轴承：汽车动力系统中的重要零部件，位于离合器与变速器之间，通过
其轴向移动使离合器分离，从而切断汽车发动机与变速器之间的动力传输，辅助完
成汽车起步、停驶及换挡等项操作，保证了离合器能够接合平顺，分离柔和，减少
磨损，延长离合器及整个离合器系统的使用寿命。
涨紧轮：用于汽车传动系统的皮带张紧装置，用来调节同步带的松紧度，自动调整
张紧力，为系统提供合适张力，保证系统正常运转，同时避免运转过程中皮带出现
打滑、异常磨损或噪音，使传动系统稳定安全可靠。
（三）公司主要经营模式
公司经营模式主要包括采购、生产以及销售模式。报告期内，公司商业模式未发生
重大变化。
1、采购模式
公司建立了严格的供应商管理制度，由采购部会同技术部、品保部对意向供应商进
行综合考评，只有符合公司的相关标准，通过了公司的考评，才能成为公司的潜在
供应商。同类原材料主要从1-2家供应商采购，与其签订《年度采购框架协议》，
以订单通知方式实施具体采购计划。
公司制定了完善的供应商管理制度，从生产条件、交货周期、报价水平、管理能力
、产品质量等方面评定并选择供应商。公司制定了严格的检验标准，质检人员对采
购物资进行严格检验，检验合格后才能入库。
2、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产管理模式。公司根据在手订单情况结合产成品库
存情况，制定月（或周）生产计划，生产单位根据生产计划和工艺指令实施生产。
公司采取专业生产与外协加工相结合的生产方式。公司产品的研发设计、精车加工
、磨加工、产品装配、检测等保证产品质量和竞争力的关键工序（环节）基本由公
司自身完成。公司充分利用地区产业集群、专业配套优势，对于部分工艺简单、质
量可控的工序如锻加工、粗车加工等采用外协加工的方式，同时为提高生产效率，
对外采购部分毛坯件。
3、销售模式
根据进入整车的时间不同，汽车零部件市场可分为用于汽车制造企业整车装配供应
零部件的主机配套市场（OEM市场）和用于汽车维修或保养服务所需的售后服务市
场（AM市场）。公司轴承产品大部分销往AM市场，少部分销往OEM市常
（四）行业情况
公司为汽车零部件制造商，根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C
制造业”中的“C36汽车制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754－2017
），公司所属行业为“C制造业”门类—“C36汽车制造业”大类—“C3670汽车零
部件及配件制造”小类。报告期内，公司所属行业发展情况如下：
1、汽车行业发展分析概况
我国汽车市场发展相对稳定，在政府持续出台的“新能源汽车下乡、购车补贴、以
旧换新”等相关政策支持下，进一步激发消费潜能，提振市场信心，有效扩大了国
内需求，同时也推动了汽车产业的转型升级。
2024年上半年，中国汽车行业在产销、新能源汽车市场渗透率等方面继续保持稳健
增长态势。根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年上半年，汽车产销分别完成
1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。近年来，中国新能源汽车高
速发展，处于世界领先地位。在政策和市场的双重作用下，2024年上半年中国新能
源汽车持续快速增长，产销量分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1
%和32%，市场占有率达到35.2%。
2、汽车零部件行业发展概况
全球汽车零部件市场呈现多极化竞争格局，国际知名的汽车零部件企业主要分布在
北美、欧洲和日本等传统汽车工业强国。这些企业销售规模大、技术实力强、资本
实力充足，引领全球零部件行业的发展方向。但随着新能源汽车和智能网联汽车的
快速发展，国产零部件企业也迎来了新的发展机遇和挑战。一些具有技术实力和市
场竞争力的中国企业逐渐崭露头角，凭借成本优势、先进制造能力、快速反应能力
、同步研发能力等不断拓展市场，与国际汽车零部件企业差距逐步缩小，并在国际
市场上占据一席之地。“十四五”期间，我国经济将保持向好趋势，消费需求将不
断提升，未来我国汽车产销量仍有较大增长潜力，我国汽车零部件行业发展前景广
阔。同时，随着汽车“新四化”的快速发展，我国汽车零部件行业的产业结构也将
不断优化。
（五）主要经营情况
2024年上半年，汽车市场发展环境复杂多变，在国际矛盾频发，贸易保护主义及供
应链中断问题持续存在等因素影响下，汽车行业及公司所在的零部件行业产销情况
受到一定程度的干扰，但国内汽车市场整体保持稳健发展，在政策对新能源汽车应
用推广的大力支持下，叠加经济实用的新能源汽车车型供给持续丰富，新能源汽车
渗透率有望持续增长，从而有望带动全产业链需求扩大，更好发展。
报告期内，公司坚持既定的企业发展方针，立足于国产化替代趋势不断加强的大背
景下，积极调整客户结构，卡位新能源赛道；在持续巩固现有存量售后市场（AM）
业务的同时，前期布局的主机配套（OEM）市场业务也在本报告期内稳步推进，截
至2024年上半年，公司已经与众多车企实现了配套或合作关系，如长安汽车、长城
汽车、东风汽车、江铃汽车以及上汽、广汽、吉利、零跑、小鹏等主流新能源汽车
品牌，另外部分潜在意向客户也在持续对接中，公司整体业务经营、研发及市场拓
展相互促进，良性循环，实现了高质量可持续的良好发展格局。
2024年1-6月，公司实现营业总收入32,229.14万元，较上年同期增加12.37%；实现
归属于上市公司股东的净利润5,875.06万元，较上年同期增加9.48%，归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,202.65万元，较上年同期增加9.83%。
报告期内，公司主要在以下几个方面开展了工作：
1、走深走实，提质增效
新能源汽车在市场驱动下提前进入上升拐点，伴随着激烈的市场竞争，整车厂竞争
格局正加速重塑。客户端车型迭代更快、开发周期明显缩短，客户对定制化、高性
能、精细化需求也不断增多，市场上小批量、定制化的订单越来越多，规模化的柔
性生产成为轴承制造行业未来重要的发展趋势。在配套整车厂供应的过程中，如何
更好的配合客户进行产品升级迭代、实现快速交付，这对零部件厂商自身的柔性生
产能力、协同能力、快速响应和降本能力也提出了更高的要求。做好提质增效是企
业在日益激烈的竞争下实现突围，树立核心竞争力的首要抓手。
公司从事后装生产多年，具有生产品种丰富，市场覆盖面广的特点，既有适用于售
后市场的“小批量、多品种、快速反应”的定制化产品，也有适用于主机配套市场
的“大批量、快周转”的产品。报告期内公司进一步优化了企业柔性生产能力，在
争取项目的同时考虑到项目开发周期长短结合，通过对萧山本部、钱塘区二厂以及
桐乡三厂之间的生产灵活调度及人员、设备、管理的精细覆盖，一定程度上避免定
点项目在实现规模量产前出现闲置，实现项目收益更大化；成本方面，公司主要从
技术降本着手，通过控制、提高原材料的质量，如采用新材料，利用表面改性、处
理技术等，在保障质量的大前提下，实现轴承寿命和承载能力的进一步升级，实现
生产成本优化；另一方面，公司通过完善预算绩效考核体系，使各生产事业部深入
参与到生产经营中来，加强员工的主人翁精神，强化降本控费的考核力度，以项目
进展作为节点，从采购、研发、技术到生产制造、外协、物流等多个环节，建立起
合力多措、齐抓共管的精益化生产机制，实现整体经营效益的提振。
2、优化客户和产品结构，打造发展新格局
公司凭借自身深耕乘用车高端售后市场二十余年的制造底蕴，在立足现有业务板块
的基础上，把握行业机遇，充分参与到新能源汽车主机市场的赛道中来，稳步推进
售后/主机双向产业布局，以毛利率较高的售后市场为根基，逐步向主机市场配套
，特别是新能源增量市场拓展，寻求新的经济增长点。
售后市场方面，报告期内公司加强了对现有重点客户的份额拓展，在巩固已有配套
项目批量供货与市场份额的基础上，持续向中高端海外市场进一步拓展；另外，通
过建立的海外服务团队，深入了解全球采购体系的运作机制、采购流程以及客户的
需求和偏好，向客户提供售前、售中和售后服务，快速响应反馈和需求，通过以上
举措，以期进一步进入汽车零部件的全球采购体系，并将潜在客户转化为实际客户
。
主机市场方面，报告期内，公司多个新能源主机项目已审核通过取得定点认可，并
转化成订单向车企交付，如长安汽车、长城汽车、东风汽车、江铃汽车以及上汽、
广汽、吉利、零跑等主流新能源汽车品牌。同时，公司也在与部分潜在客户保持良
好的沟通，未来公司将继续积极拓展市场空间，进一步丰富产品结构和客户类别，
扩大市场规模，增强企业抗风险能力。
另外，公司研发团队也在积极关注轴承领域的技术创新和研发成果，不断推进企业
自身研发创新，积极推进研发制造如新能源减速箱轴承、机械臂关节丝杆轴承等适
用于新车型、新领域的产品，以期实现产品在配套单车价值上的突破和整体产品结
构的深化。
3、强化人才队伍建设，健全人才培养体系
人力资源是公司保持持续创新能力和竞争实力的关键，是公司可持续发展的基矗报
告期内，公司实施了一系列人才提升措施。包括聘请专家对相关人员进行培训，外
派业务骨干人员学习，同时组织内部培训及交流等形式的学习。通过多种形式的培
训学习，拓宽了员工视野，提高了员工整体专业知识水平及业务能力。
报告期内，公司继续深化内部管理运营、制度化体系建设，通过不断加强人员培养
以及团队建设，不断优化公司组织架构，梳理内部制度和流程，逐步实现公司发展
的系统化、信息化建设；通过不断创新人才培育机制，合理有效配置人才资源，根
据业务的差异性及不同业务领域的能力需求，制定差异化有针对性的人才培养体系
，使员工队伍更为专业化、职业化、市场化。
二、核心竞争力分析
公司在以下方面依旧保持核心竞争优势：
（一）技术和产品优势
作为多年从事专业生产汽车轴承的专精特新小巨人企业，公司一直以来注重技术创
新和新产品开发，具备较强的汽车轴承产品研发能力，2012年建立了“省级高新技
术企业研究开发中心”，2017年建立了“省级企业研究院”，曾承担了“自调心离
合器分离轴承单元产业化”国家火炬计划项目。公司不断对汽车轴承的研发、生产
工艺进行改进，提高产品的性能、精度、使用寿命等，自主研发能力不断提高，多
种技术已达到行业内先进技术水平，是行业标准的起草修订单位。
同时，汽车轴承产品也得到业内以及客户的广泛认可。公司的“MAZDA汽车离合器
分离轴承”为国家重点新产品，“830900KG汽车发动机皮带涨紧轮单元组件”为浙
江省高新技术产品，“汽车液压离合器分离轴承单元”、“一种多腔迷宫密封结构
汽车轮毂轴承”、“第三代卷边结构圆锥轮毂轴承单元（带主动式传感器）”等多
个产品为浙江省省级工业新产品。
经过多年的研发积累和与客户的密切合作，公司研发团队积累了丰富的产品开发经
验和技术创新能力，通过新技术的应用和工艺改进使产品在耐用性、精度、性能等
方面不断提高，能满足客户的产品开发需求，并能较好地把握行业趋势及产品功能
的研发。截至本报告期末，公司被授权各项专利合计130项；另有多项专利进入实
质性审核阶段。
（二）规模和品类优势
公司自设立以来专注于研发、生产汽车轴承，经过多年的发展，已成为汽车轴承行
业中具有一定规模的企业，拥有较强的研发能力和生产能力，能满足客户“小批量
、多品种”的定制化需求，目前可提供超过一万种汽车轴承产品型号，日常生产中
流转达3,000种。公司形成的规模和品类优势能够同时满足不同客户对于不同型号
汽车轴承产品的需求，从而能够提高公司的订单获取能力，并降低经营成本。
（三）质量优势
公司自创建以来就建立了完善的质量管理体系，实行规范化的质量管理，公司2018
年完成了ISO/TS16949向IATF16949的转版，通过了ISO45001职业健康及安全管理体
系的认证，从企业质量管理、计量管理、环境、工艺和工装管理、人力资源管理等
方面建立了完整有效的体系。从企业质量管理、计量管理、环境、工艺和工装管理
、人力资源管理等方面建立了完整有效的体系。公司采用国际性的质量标准，严格
按照要求设计生产和管理流程；每年实施内部审核和管理评审，持续改进、提高产
品的质量稳定性。公司通过不断技术改进，使得公司汽车轴承件在国内外售后市场
享有一定的知名度并得到认可。
（四）管理和成本控制优势
公司经营管理团队人员稳定，公司发展战略务实、稳定、持续，拥有较强的企业管
理经验。在市场端方面，具有较强的判断力和敏锐的市场反应力，使公司能够较好
地适应市场变化，作出及时有效的调整；生产端方面，多年来深耕制造领域积累了
丰富的生产经验，公司对产品生产工艺较为深刻的理解和设计能力，使得公司在保
障产品质量的情况下，具备通过采购单件设备自行配置完整生产线的能力，比直接
采购完整生产线大幅降低了在生产设备上的采购成本。公司出色的管理和成本控制
能力帮助公司在复杂、激烈的竞争中保持较高的运营效率，为公司的快速发展奠定
了基矗
三、公司面临的风险和应对措施
1、汽车行业波动的风险
近十年来，随着国家经济持续发展，中国汽车行业发展迅速，新车型不断推出、市
场消费环境持续改善、私人购车持续活跃、汽车产销量不断攀升。公司为汽车零部
件供应商，报告期内公司的主营业务为汽车轴承的研发、生产和销售，公司生产经
营状况与汽车行业的整体发展状况密切相关。如果汽车市场消费低迷、新能源汽车
增速放缓，将会对整车厂商经营业绩造成持续不利影响，并向上游汽车零部件行业
传导，进而使得公司经营业绩面临下滑风险；国际贸易摩擦的不稳定性、不确定性
的上升，可能会引发给全球汽车产业带来巨大冲击，市场需求骤降，进而对全球汽
车零部件供应链产生较大冲击。因市场需求预期转弱，未来全球经济发展的不确定
性升高，若未来受经济增速放缓的影响，致使汽车产销量回暖趋势不尽如预期，甚
至出现进一步下滑的情形，将造成公司的订单减少、存货积压、货款回收困难等风
险。
2、募集资金投资项目建设及实施风险
公司公开发行可转换债券募集资金投资项目开展契合公司整体发展战略，符合国家
产业政策和行业发展趋势。本次募投项目的实施，将有利于公司主营业务的发展，
进一步提升公司的可持续盈利能力和核心竞争力。募投项目实施过程中，存在诸多
因素影响，导致本次募集资金投资项目面临无法及时、充分实施的风险；或因项目
在实施过程中受到工程进度、工程管理、设备供应等变化因素的影响导致项目建设
未达预期，运营成本，产品市场价格等与预测情况存在差异，导致实施效果与财务
预测产生偏离的风险；或因市场形势、竞争格局变化、市场开拓不利等因素导致销
售不达预期、产能不能完全消化，从而导致盈利水平无法覆盖大额固定资产折旧，
降低公司利润水平的风险。
3、原材料价格波动风险
公司产品中主要原材料为轴承钢和钢制品，钢材作为国民经济基础原料，其价格走
势受期货市尝供求关系等多重因素的影响而呈现出较大幅度的波动，如果未来公司
不能通过成本管控措施、开发新产品、合理定价等方式提高自身产品的市场竞争力
、提高对下游行业的议价能力，钢材价格的波动将直接影响公司的生产成本，进而
影响产品的利润率以及经营业绩的稳定性。
4、毛利率下滑风险
国际贸易摩擦加剧、市场竞争加剧、政策环境变化等因素均有可能影响到公司的产
品销售价格，进而影响公司的毛利率。未来若行业竞争进一步加剧，公司不能持续
提升技术创新能力并保持一定领先优势，公司产品毛利率将存在下滑风险，进而影
响公司的经营业绩。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江精峰汽车部件制造有限公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州沃德汽车部件制造有限公｜ 33917.98｜ -42.71｜ 46886.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州朗亿可储能技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州大恩汽车传动系统有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜日照益民投资合伙企业(有限 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东雷迪克汽车部件制造有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波利云创业投资合伙企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海博明逊进出口有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
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