☆经营分析☆ ◇300556 丝路视觉 更新日期:2025-08-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|CG行业 | 27690.00| 3319.75| 11.99| 99.98|
|其他业务 | 4.80| 4.79| 99.80| 0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|数字化展览展示综合业务 | 22299.22| 2009.12| 9.01| 44.60|
|展览展示场景构建 | 15376.39| -2223.58|-14.46| 30.76|
|数字内容应用 | 6922.83| 4232.70| 61.14| 13.85|
|数字内容应用业务 | 4735.70| 1333.43| 28.16| 9.47|
|其他业务 | 659.88| -18.02| -2.73| 1.32|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南地区 | 21906.46| 2031.84| 9.28| 79.10|
|华东地区 | 3591.91| 558.83| 15.56| 12.97|
|其他业务 | 2196.42| 733.86| 33.41| 7.93|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|CG行业 | 58784.55| -9250.74|-15.74| 99.98|
|其他业务 | 9.65| 9.60| 99.43| 0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|数字化展览展示综合业务 | 45702.27| -8778.05|-19.21| 43.74|
|展览展示场景构建 | 33229.59| -14636.86|-44.05| 31.80|
|数字内容应用 | 12472.68| 5858.81| 46.97| 11.94|
|数字内容应用业务 | 11874.27| 26.47| 0.22| 11.36|
|数字孪生/智慧城市及AR/VR| 1208.02| -499.16|-41.32| 1.16|
|/MR交互式数字内容整体解 | | | | |
|决方案等业务 | | | | |
|其他业务 | 9.65| 9.60| 99.43| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南地区 | 48638.49| -3897.54| -8.01| 82.73|
|华东地区 | 6329.62| -1569.64|-24.80| 10.77|
|华北地区 | 2315.13| -3683.35|-159.1| 3.94|
| | | | 0| |
|西南地区 | 803.76| 52.15| 6.49| 1.37|
|境外 | 381.97| 24.82| 6.50| 0.65|
|华中地区 | 325.23| -167.58|-51.53| 0.55|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|CG行业 | 29546.12| 822.16| 2.78| 99.98|
|其他业务 | 4.84| --| -| 0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|数字化展览展示综合业务 | 23259.06| 1112.98| 4.79| 44.04|
|展览展示场景构建 | 17912.18| -2006.02|-11.20| 33.92|
|数字内容应用业务 | 5718.70| -175.75| -3.07| 10.83|
|数字内容应用 | 5346.88| 3119.00| 58.33| 10.12|
|其他业务 | 573.21| -110.23|-19.23| 1.09|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南地区 | 23502.24| 2774.17| 11.80| 79.53|
|华东地区 | 3794.67| -244.46| -6.44| 12.84|
|其他业务 | 2254.05| -1702.71|-75.54| 7.63|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|CG行业 | 143060.91| 42795.45| 29.91| 99.98|
|其他业务 | 29.19| 1.32| 4.51| 0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|数字化展览展示综合业务 | 120236.96| 35270.98| 29.33| 45.66|
|展览展示场景构建 | 82673.96| 8824.16| 10.67| 31.40|
|数字内容应用 | 37563.00| 26446.81| 70.41| 14.26|
|数字内容应用业务 | 18312.09| 6175.14| 33.72| 6.95|
|数字孪生/智慧城市及AR/VR| 4511.86| 1349.34| 29.91| 1.71|
|/MR交互式数字内容整体解 | | | | |
|决方案等业务 | | | | |
|其他业务 | 29.19| 1.32| 4.51| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南地区 | 125380.02| 36086.44| 28.78| 87.62|
|华东地区 | 11059.95| 5873.01| 53.10| 7.73|
|华北地区 | 4830.54| 372.20| 7.71| 3.38|
|境外 | 780.86| 553.35| 70.86| 0.55|
|西南地区 | 686.54| -21.96| -3.20| 0.48|
|华中地区 | 352.18| -66.26|-18.82| 0.25|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务概述
丝路视觉从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务,是全国性的专业数
字视觉综合解决方案提供商,处于数字文化产业链的中游,上承基础软件开发商、
应用终端等上游供应商;下启游戏、影视、VR/AR、工业制造、线上教育、政府公
共服务等应用领域。公司成立至今,始终专注于围绕CG创意和技术展开技术应用和
市场推广,将文化与科技深度融合,依托稳健的技术实力和优秀的创意设计能力,
为包括政府机构、城市发展商、各行业企业等在内的各类型客户提供数字创意设计
、数字内容制作以及视觉整体呈现的全流程服务和整体解决方案。公司产品和服务
主要包括数字化展览展示综合业务;数字内容应用业务;智慧城市、数字孪生业务
及AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案;云渲染业务等。公司的产品和服务目前
的应用场景涵盖城市规划馆、主题展示馆、博物馆、科技馆、企业形象宣传、大型
庆典活动、城市形象展示、设计可视化、数字孪生、智慧城市、VR+K12标准化试验
、VR+职业教育、VR+智能制造、VR+智慧园区、虚拟仿真、数字文旅等多个领域。
受益于我国国民收入水平的不断提升,人民对于丰富的文化生活需求日益强烈。优
质的数字内容是硬件市场的引爆点,也是推动消费的关键性因素。内容丰富、高质
量的文化创意内容输出将满足消费者多样化的消费需求。丝路视觉牢牢把握中国数
字经济引领产业转型升级的契机,以数字技术创新突破和应用场景拓展为发力点,
进一步加大公司文化+科技产品和服务的开发力度,促进公司整体实力持续增强。
报告期内,公司主营业务、主要产品和服务、经营模式等未发生变化。
(二)公司在报告期内的经营分析
1、2025年上半年经营情况概述
2025年上半年公司实现营业收入2.77亿元,较上年同期下降6.28%;归属于上市公
司股东的净利润-8,026.03万元,较上年同期减亏2,840.05万元。在目前整体经济
环境下,下游政府客户资金面偏紧,导致部分项目延期或取消,短期内公司经营压
力依然存在。
2、业绩驱动因素
2025年上半年,公司业绩受到宏观经济周期、政府预算等因素影响较大。报告期内
,公司业务规模较去年同期有略微下降,主要原因依然是受下游市场和客户结构的
影响导致营收下滑,而经营成本相对刚性,导致公司仍出现亏损。报告期内,公司
通过加强内部管理,加强成本管控,强化应收账款催收,现金流状况较上年同期有
较大幅度改善。
3、报告期内主要开展的工作
2025年1月国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若
干措施》的通知,提出“打造新型消费场景”,支持在文博场馆、景区、街区、邮
轮、大巴等打造沉浸式体验空间,推出一批沉浸式文旅新产品新场景。推动文学、
动漫、游戏、演艺、影视等知识产权(IP)相互转化,建设空间型虚拟现实体验项
目。支持各地打造超高清、沉浸式、互动式演艺新空间和数字展览新空间。在国家
政策的扶持和新一轮信息技术革命的推动,数字文化产业发展迎来新的发展机遇,
城市消费虚拟空间与实体空间的互动日渐密切,重塑着城市消费空间的外延和内涵
。在国家推进数字创意赋能文化产业发展的大背景下,公司始终牢牢把握“文化+
科技”的业务发展主线,既在数字化展览展示业务领域精耕细作,亦在科技赋能、
AI赋能数字内容制作方向积极探索。同时修炼内功,从内部控制着手,进一步强化
公司风险抵御能力。公司2025年上半年重点开展了以下工作:
(1)继续聚焦数字化展览展示综合业务主赛道,以稳健经营为出发点,加强项目
管控;优化人力资源配置,提高员工工作效率,降低公司运营成本;深挖优质客户
,强化数字创意产品技术服务等各方面研发和创新能力;完善业务布局,持续提升
核心竞争力。以下游客户需求为导向,为客户提供其所需产品及优质的服务,客户
对公司认可度高。在报告期内,公司与众多潜在客户建立了深度合作意向,为后续
业务增长奠定了基矗公司坚信,良好的信誉和品牌效应是公司得以在市场立足以及
获得长远发展的基石。
(2)加强产品创新,延展公司业务边界。随着人工智能等前沿技术的迅猛发展,
公司也在人工智能对数字创意行业重塑的过程中寻找机遇。报告期内,公司在智能
穿戴设备内容、数字孪生等领域和AI技术有机结合,构建"技术研发-场景应用-生
态构建"三位一体的发展格局,为客户提供兼具艺术价值与科技含量的数字化展示
全链条解决方案。
(3)公司进一步强化项目管控,从项目前期的跟踪、投标、合同签订到项目实施
,建立了更为精细化的管理机制;在内部控制管理方面,公司完善了重大项目的事
前风险评估,提升合同签署质量,扎实做好事前调查,并在项目实施过程中进行过
程管控和事后分析,多举措降低项目实施风险。高度重视应收账款回收工作,进一
步压实回款责任的同时,积极运用国家相关政策,加强应收账款回款。同时,灵活
采取和解、第三方调解、仲裁、诉讼等多元化方式,全面、有效推进应收款项催收
工作。
(4)报告期内,公司进一步强化内部控制和风险管理,提高风险抵御能力;优化
决策流程,改善绩效考核,加强审计监督。内控体系建设方面,持续健全企业管理
制度,优化权责划分体系,着力提升核心业务流程的运转效率,为公司稳健发展提
供坚实保障。
二、核心竞争力分析
1、高素质、年轻化、稳定的人才团队优势
公司是最早从事以CG为主要技术手段的数字创意业务的中国公司之一,作为典型的
以人力资源为主要生产要素的现代服务型企业,公司依靠二十余年的经营和积累,
在实现持续成长的同时也形成了一支稳定、高素质的核心人才队伍。近年来,公司
员工结构持续优化,人员综合素质不断提升,敬业、乐于分享、分工合作的高素质
专业团队是公司核心的竞争优势,是公司生存与发展的根本动力。
公司推行以人为本的管理制度,秉持“态度、创新、快乐、分享”的企业文化价值
理念。公司基于自身实力,持续推行股权激励计划吸引优秀人才,稳定公司人才团
队,给予员工恰当的薪酬福利和良好的职业发展机会;同时,公司管理层高度重视
人文关怀和文化建设,保持与员工的沟通与互动,建立了高素质、年轻化、稳定的
人才团队。报告期内,公司中层及以上管理人员、核心业务骨干较为稳定,这是公
司保持健康、持续、快速发展的关键。
2、规模优势
公司从业人数多,质量相对较高,人员结构合理。人员规模结构优势使公司具备同
时承接更多项目和承做大项目的能力,具备多业务线的覆盖和新业务的研发探索能
力,同时对潜在竞争者形成了一定的壁垒。公司的规模优势也为员工提供了更多的
发展空间及项目机会,提高了员工的忠诚度,有利于公司的团队建设。
公司以深圳为立足点,在北京、上海、广州、南京、武汉、成都、青岛、昆明、天
津、合肥、香港、美国等地设有分支机构,服务领域涵盖政府机构、城市发展商、
汽车领域、能源领域、消费行业、金融领域等大中型企业。覆盖区域广的规模优势
使公司可更好地贴身服务于当地客户,及时掌握新客户需求并快速反应,提供较为
完善的售后服务,扩大公司知名度及客户资源。服务领域宽的规模优势使公司的服
务类型更加丰富,在不同行业积累的客户资源、案例和技术储备更为深厚。在此基
础上,一方面有利于公司拓展不同行业服务领域的深度和广度,形成公司新的利润
增长点;另一方面结合公司内部的知识分享机制与培训机制,提高了公司员工的学
习与成长速度。
3、技术优势
公司作为高新技术企业,技术研发始终以客户需求与自身业务发展为导向。以计算
机图形图像处理技术为根基、三维技术为核心,公司已构建起覆盖静态与动态、单
一媒体及多媒体的数字影像与数字影音创作技术体系,持续强化技术研发实力与产
品/方案落地效能,掌握包括多点触控与无线控制、多媒体数字沙盘、全息成像、
虚拟现实、3D实时展示技术、软硬件系统整合等技术在内的视觉场景综合技术,以
及与渲染技术相关的各项技术和软件平台。目前公司拥有多项发明、实用新型专利
和计算机软件著作权。利用技术优势,公司可将更多的创意转化为数字视觉产品和
服务,根据不同应用领域的客户需求向其提供数字视觉综合服务,拓宽服务领域,
提高公司经营效率。
4、创意优势
公司以创意为灵魂,每个项目都有专门的策划团队,依据审美偏好、流行趋势、地
域特色、文化差异等多种因素,为客户量身定做独具匠心的创意策划,以凸显项目
主题,彰显客户个性品味,同时也反映公司服务的一流水准。对于重大项目,公司
建立了严格的多层级审核机制,需经项目经理、创意总监及项目评审委员会层层把
关,确保交付质量。目前已组建起一支集管理、研发、策划等多领域人才于一体的
创意策划综合团队,核心成员多具备多年数字内容创作与设计经验,为创意落地提
供坚实支撑。凭借卓越的创意策划能力,公司已与国内外知名设计机构、企业及政
府部门建立稳定合作关系,众多项目不仅被权威专业机构收录,更斩获多项行业荣
誉,印证了市场对其创意实力的高度认可。
5、品牌优势
在CG视觉服务领域深耕二十余载,公司凭借持续创新与锐意进取的精神,已发展成
为业务版图覆盖全国主要城市、拥有领先核心技术与高素质人才团队的行业标杆企
业,先后荣获“深圳知名品牌”、“亚洲视觉智能产业博览会暨亚洲数字展览展示
博览会顾问单位”等多项资质与荣誉。公司始终将客户体验置于重要位置,通过内
部严苛的质量管控体系,为客户提供高技术含量、高专业水准且值得信赖的数字视
觉服务,赢得了各行业众多客户的广泛认可与赞誉。同时,公司积累了大批精品案
例,行业品牌美誉度持续攀升,其在数字化展陈领域“文化+科技”的创意创新融
合优势,进一步获得业界的高度肯定与一致认可。
6、客户资源与行业经验优势
公司充分发挥人才团队的技术与创意优势,在二十余年深耕中积累了跨行业的CG应
用经验,沉淀出丰富的客户资源。目前服务的存量客户基数庞大,业务覆盖北京、
深圳、上海、广州、珠海、雄安及江苏、浙江、海南、四川、重庆、广西、云南、
山东、陕西等多个省市,既为多地政府部门提供产品与服务,也与国内众多头部品
牌建立稳定合作,持续拓展优质客户群体。
7、数字创意产业链持续发展优势
自成立以来,公司始终以数字内容为核心、CG技术应用为主线,为客户提供涵盖数
字创意设计、数字内容制作及视觉整体呈现的全流程服务与整体解决方案。其产品
矩阵主要包括数字化展览展示综合业务、数字内容应用业务、智慧城市、数字孪生
业务、AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案及云渲染业务等。近年来,公司在稳
固原有优势业务的基础上,持续丰富产品与服务内涵,在提升客户满意度、巩固市
场竞争力与行业口碑的同时,紧扣“文化+科技”主线布局业务。依托在视觉科技
领域的深厚积淀,公司不断探索数字视觉应用新场景:以数据可视化为切入点深耕
智慧城市领域;以VR数字内容创作为核心突破口,拓展虚拟现实与增强现实场景服
务及虚拟现实培训课程等业务。目前,公司产品与服务已广泛应用于toG及toB端,
未来将进一步向toC端延伸,拓宽服务边界。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济与市场波动风险
近年来,国际环境日益复杂,全球宏观经济持续增长面临较大挑战。若未来全球经
济增长放缓及国内经济形势发生重大变化,导致政府部门对文化投入和预算减少,
将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
公司将积极研发和丰富产品体系,扩大营销和服务网络,并重点拓展商业端优质客
户,积极探索数字文创、商业文创展览以及元宇宙创新业务,强化商业端和消费端
的应用能力,以对冲宏观环境波动风险。
2、应收账款发生坏账的风险
公司的应收账款规模较大,形成应收账款的客户大多为各级政府部门或相关单位、
公司的长期业务合作伙伴或知名商业客户,主要客户信誉较好,但由于视觉场景综
合服务业务占比的逐渐提升,该类业务的项目验收、项目决算周期相对较长,导致
公司应收账款规模及占收入的比重有所提高。根据公司项目的特点和主要客户的性
质,公司应收账款整体处于合理水平,但不排除如果发生重大不利影响因素或突发
事件,可能发生因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险,从而对公司资金使用
效率及经营业绩产生不利影响。
公司将强化对客户信用的风险评估和跟踪管理,加强应收账款的事前审核、事中控
制和事后监管,在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施,进一步明确相
关人员管理应收账款的职责,按相关流程及时进行催收,催收未果启动法律诉讼程
序对该欠款进行处理。
3、人力资源成本上升的风险
公司是典型的以人力资源为主要生产要素的文化创意企业,人力资源成本是公司营
业成本的主要组成部分。人力资源成本具有一定刚性,且随着我国经济的不断发展
、工资水平的不断提升以及社会保障政策的完善,公司人力资源成本将呈上升趋势
从而对经营业绩造成不利影响。
公司将不断通过技术进步、创意能力提升、方案设计优化、项目管理水平提高、产
业链延伸等途径提高产品附加值和经营效率,同时通过多元的员工激励计划对薪酬
做有效的补充,持续吸纳并留存优秀人才,为公司长远稳健发展奠定良好的人才基
矗
4、募集资金投资项目实施不及预期的风险
公司可转债募投项目变更后主要用于公司全资子公司深圳市丝路蓝创意展示有限公
司已中标的四个数字化展览展示项目。尽管公司已经对新项目的毛利率进行了审慎
测算,新项目总体投资收益良好、项目可行,但该毛利率测算为预测性信息,在实
际实施过程中,受市场环境发展、客户的需求变化等不确定因素,存在可能导致新
项目不能达到预期收益的风险。同时也存在施工进度和合同执行风险。受客户需求
、开工时间、设计方案、施工难度等因素影响,可能导致合同金额、合同成本、合
同执行周期、客户验收等发生一定的不利变化,从而影响公司资金周转和收入计划
的实现。
为有效应对上述风险,公司将加强上述项目工程进度的控制和管理,加大服务和协
调力度,确保按照计划工期完成;同时公司将做好相关预案,并加强与项目方的充
分沟通,尽可能降低项目风险。同时,公司将严格按照《募集资金管理制度》,积
极推进募投项目的建设,严格按照相关规定开展募投项目的实施工作,确保公司资
金安全;保持与监管部门密切沟通,及时反馈,做好项目实施进度控制及信息披露
工作。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|昆明丝路视觉科技有限公司 | 100.00| -| -|
|北京丝路视觉展览展示有限公| 200.00| -| -|
|司 | | | |
|武汉深丝路数码技术有限公司| 50.00| -| -|
|深圳市丝路蓝创意展示有限公| 8000.00| -1840.12| 77333.40|
|司 | | | |
|武汉见喜教育科技有限公司 | 150.00| -| -|
|深圳市京唐文化运营管理有限| 550.00| -| -|
|公司 | | | |
|江苏见喜科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|北京深丝路教育科技有限公司| 100.00| -| -|
|深圳市瑞云科技股份有限公司| -| -3430.32| 67330.58|
|深圳丝路创视创业投资有限公| 1500.00| -| -|
|司 | | | |
|深圳丝路汇投资发展有限公司| 2000.00| -| -|
|深圳丝路视创科技有限公司 | 500.00| -| -|
|南京深丝路教育科技有限公司| 70.00| -| -|
|深圳提亚数字科技有限公司 | 500.00| -| -|
|深圳提亚晨星投资企业(有限 | 112.50| -| -|
|合伙) | | | |
|深圳丝路视觉教育科技有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|珠海丝路数字视觉有限公司 | 1000.00| -| -|
|深圳云创享网络有限公司 | 1140.00| -| -|
|重庆丝路视觉科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|天津丝路视觉科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|青岛深丝路数码技术有限公司| 1000.00| -| -|
|广州丝路数字视觉科技有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|深圳圣旗云网络科技有限公司| 1000.00| -| -|
|广州见喜计算机技术咨询有限| 150.00| -| -|
|公司 | | | |
|Arc Shadow Corp. | 1.00| -| -|
|成都深丝路数码科技有限公司| 100.00| -| -|
|旗云国际网络科技有限公司 | 8.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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