☆经营分析☆ ◇300340 科恒股份 更新日期：2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
以锂离子电池正极材料、锂离子电池自动化生产设备的研发、生产和销售为主
，以稀土发光材料、光电设备、稀土催化材料等产品的研发、生产和销售为辅。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜材料 ｜ 59750.25｜ 3523.40｜ 5.90｜ 52.97｜
｜设备 ｜ 53056.58｜ 4938.83｜ 9.31｜ 47.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂离子电池正极材料 ｜ 53089.05｜ 1971.07｜ 3.71｜ 47.06｜
｜锂离子电池自动化生产设备｜ 47833.67｜ 4174.51｜ 8.73｜ 42.40｜
｜其他业务 ｜ 11884.10｜ 2316.64｜ 19.49｜ 10.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 40132.41｜ 2291.91｜ 5.71｜ 35.58｜
｜国内其他地区 ｜ 35864.23｜ 3094.10｜ 8.63｜ 31.79｜
｜其他华东地区 ｜ 14286.51｜ 690.31｜ 4.83｜ 12.66｜
｜浙江省 ｜ 10015.45｜ 1224.76｜ 12.23｜ 8.88｜
｜江苏省 ｜ 8029.73｜ 966.11｜ 12.03｜ 7.12｜
｜其他业务 ｜ 4478.49｜ 195.04｜ 4.35｜ 3.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜材料 ｜ 197802.54｜ 7514.94｜ 3.80｜ 65.31｜
｜设备 ｜ 105078.57｜ 13235.40｜ 12.60｜ 34.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂离子电池正极材料 ｜ 181966.98｜ 4481.21｜ 2.46｜ 60.08｜
｜锂离子电池自动化生产设备｜ 95987.00｜ 12156.10｜ 12.66｜ 31.69｜
｜稀土发光材料 ｜ 9500.02｜ --｜ -｜ 3.14｜
｜光电设备 ｜ 8826.75｜ --｜ -｜ 2.91｜
｜其他 ｜ 6600.36｜ --｜ -｜ 2.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 128817.00｜ 5067.92｜ 3.93｜ 42.53｜
｜国内其他地区 ｜ 74061.90｜ 6407.60｜ 8.65｜ 24.45｜
｜江苏省 ｜ 40356.74｜ 5968.97｜ 14.79｜ 13.32｜
｜其他华东地区 ｜ 39260.56｜ 2393.46｜ 6.10｜ 12.96｜
｜福建省 ｜ 9233.01｜ --｜ -｜ 3.05｜
｜出口 ｜ 5876.57｜ --｜ -｜ 1.94｜
｜浙江省 ｜ 5275.32｜ --｜ -｜ 1.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜材料 ｜ 103580.31｜ 4641.80｜ 4.48｜ 63.25｜
｜设备 ｜ 60178.45｜ 9358.99｜ 15.55｜ 36.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂离子电池正极材料 ｜ 96346.64｜ 3297.43｜ 3.42｜ 58.83｜
｜锂离子电池自动化生产设备｜ 54070.57｜ 8396.17｜ 15.53｜ 33.02｜
｜其他业务 ｜ 13341.55｜ 2307.18｜ 17.29｜ 8.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 66659.11｜ 3978.73｜ 5.97｜ 40.71｜
｜国内其他地区 ｜ 45349.65｜ 4587.67｜ 10.12｜ 27.69｜
｜江苏省 ｜ 20298.13｜ 3033.49｜ 14.94｜ 12.40｜
｜其他华东地区 ｜ 18480.17｜ 1594.90｜ 8.63｜ 11.28｜
｜其他业务 ｜ 12971.70｜ 805.98｜ 6.21｜ 7.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜材料 ｜ 259070.18｜ 16330.17｜ 6.30｜ 65.39｜
｜设备 ｜ 137144.82｜ 7951.13｜ 5.80｜ 34.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂离子电池正极材料 ｜ 242334.46｜ 13636.03｜ 5.63｜ 61.16｜
｜锂离子电池自动化生产设备｜ 132171.47｜ 8332.88｜ 6.30｜ 33.36｜
｜稀土发光材料 ｜ 12301.34｜ --｜ -｜ 3.10｜
｜其他 ｜ 5187.76｜ --｜ -｜ 1.31｜
｜光电设备 ｜ 4219.96｜ --｜ -｜ 1.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 171337.93｜ 9696.31｜ 5.66｜ 43.24｜
｜国内其他地区 ｜ 97186.06｜ 9429.34｜ 9.70｜ 24.53｜
｜福建省 ｜ 48570.95｜ -510.37｜ -1.05｜ 12.26｜
｜其他华东地区 ｜ 40054.89｜ 3346.30｜ 8.35｜ 10.11｜
｜江苏省 ｜ 32709.66｜ --｜ -｜ 8.26｜
｜出口 ｜ 4439.39｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜浙江省 ｜ 1916.13｜ --｜ -｜ 0.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司行业分类
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业
属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”（代码为C39）中的“电子专用材料
制造”（代码为C3985）。
（二）公司所处行业发展状况及发展趋势
从锂电池行业角度来看，受下游应用市场的发展和相关技术的革新，锂电池的应用
场景逐渐拓展，行业发展空间十分广阔。近年来，国务院、发改委、工信部等部门
陆续出台技术指南、发展行动方案等政策文件，推动锂电池应用创新发展。2024年
6月工信部《锂离子电池行业规范公告管理办法（2024年本）》鼓励和引导行业技
术进步和规范发展；2024年3月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧
换新行动方案》大力支持新能源动力船舶发展，完善新能源动力船舶配套基础设施
和标准规范，逐步扩大电动、液化天然气动力、生物柴油动力、绿色甲醇动力等新
能源船舶应用范围；2023年，工信部等六部联合发布《关于推动能源电子产业发展
的指导意见》，提出支持开发超长寿命高安全性储能锂离子电池，优化设计和制造
工艺，从材料、单体、系统等多维度提升电池全生命周期安全性和经济性；2022年
，工信部印发了《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，提出高能效锂电池安
全技术是关键研发突破技术之一等。
1、锂离子电池正极材料
锂离子电池是目前最为普遍使用的二次电池之一，其具有体积孝重量轻、能量密度
高和寿命长等优点，因此，广泛用于新能源汽车、消费电子、储能等领域。随着新
能源汽车、新能源船舶、低空经济、储能等领域鼓励类政策的陆续实施，充换电基
础设施数量增长及锂离子电池行业规范管理，我国锂电池产业链需求及质量将进一
步提高。
公司在锂电正极材料领域主要包括三元材料、钴酸锂、锰酸锂等系列产品，并在磷
酸盐和钠电领域完成了客户推广，还在前沿产品如磷酸锰铁锂、富锂锰基、无钴三
元、镍锰尖晶石等材料上布局，形成了技术储备。产品终端领域涵盖电动汽车、手
机替换电、高端无人机、电子烟、移动电源、电动工具、电动自行车、玩具等领域
。
锂电池制造行业的上游为镍、钴、锰、锂等金属盐、添加材料及其他辅料供应商，
中游为正极材料、负极材料、隔膜、电解液等材料制造商及锂电池制造商；下游为
锂电池的终端应用领域，主要应用在以电动汽
车为代表的动力锂电池领域、智能手机为代表的3C锂电池领域以及通信基站为代表
的储能锂电池等三大领域。报告期内，锂电池上游碳酸锂、四氧化三钴市场行情见
下：
2024年上半年碳酸锂呈现冲高回落的走势。整体来看，价格运行分四个阶段：
1月-2月中旬，春节前锂价整体震荡走弱。2月下旬-3月中旬，供需紧平衡拉动锂价
快速上涨。3月下旬-4月底，供需双增，锂价高位震荡。智利进口的增加和国内锂
盐企业产量增加缓解市场供应紧张情绪，对价格产生压制；但是同时电动车降价促
销和新能源车以旧换新政策又让市场对今年的需求变得乐观。供需双增下，锂价上
方有明显压力，下方也有明显支撑，整体呈现区间震荡运行。5月-6月，供强需弱
，锂价回落。5月开始，江西环保调查的影响告一段落，国内碳酸锂产量至新高，
同时南美锂盐的供应也维持高位，国内供应同环比都在快速增长；而自5月需求增
速放缓，6月下游排产下滑，消费淡季到来，锂价开始逐步走弱。
2022年-至今，随着钴资源供给量增加、新能源汽车增速放缓以及三元电池占比降
低，钴逐步转为供需过剩，钴价震荡下跌。
公司锂离子电池正极材料位于产业链中游，三元材料、钴酸锂、锰酸锂等正极材料
的行业产业链情况如下：
锂电池正极材料主要分为三元材料、钴酸锂、锰酸锂及磷酸铁锂四种类型，四种材
料因各自的特性差异应用于不同市常经过十多年的发展，我国已经成为全球锂电池
正极材料主要的制造国之一，其中，我国在钴酸锂及锰酸锂材料方面目前已成为世
界最大出口国，磷酸铁锂及三元正极材料方面成为世界最大生产及使用国。由于受
下游不同应用市场的需求所驱动，我国锂电池正极材料经历了三个主要发展阶段：
第一阶段，2005年以来，受3C电子产品增长驱动，正极材料以钴酸锂为代表；
第二阶段，2014年以来，随着补贴政策推动新能源汽车市场放量，磷酸铁锂以其成
本低、高循环次数、安全性好、环境友好的性能优势占据了锂电池市场主要份额；
第三阶段，2017年以来，受新能源乘用车对长续航里程需求与国家补贴政策转向的
推动，三元材料逐渐成为市场需求主导的正极材料。
根据形状，锂离子电池可以分为方形电池、圆柱电池及软包电池等；根据使用的正
极材料体系不同，锂电池又可以划分为磷酸铁锂电池、三元电池、钴酸锂电池和锰
酸锂电池等；根据使用领域分类，锂离子电池可以分为消费类电池、动力电池和储
能电池。
高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2024年H1中国锂电池出货量459GWh，
同比增长21%。细分领域来看，2024年H1中国动力/储能/数码锂电池出货分别为320
、116、23GWh。
随着锂离子电池的应用生产技术的不断提升和新兴领域的兴起，锂电池的应用场景
从数码产品等传统领域，延伸至动力电池、储能等应用领域，形成以动力型、消费
型和储能型为主的三大主要应用领域。中商产业研究院发布的《2023-2028年中国
锂电池行业市场前景预测及未来发展趋势研究报告》显示，2023年，中国锂离子电
池出货量达到887.4GWh，同比增长34.3%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达
到73.8%，出货量占比继续提升。中商产业研究院分析师预测，2024年中国锂电池
出货量将超过1000GWh。
（1）消费类电池
消费类电池主要应用于笔记本电脑、智能手机、移动电源、电动工具等传统领域和
电子烟、ETC、无人机、VR、可穿戴设备等新兴领域。近年来，全球智能手机、笔
记本电脑等传统领域出货量趋于稳定。但在其他消费类的新兴锂电领域，受益于国
家政策鼓励，ETC用锂电池市场迅猛发展，电子烟作为一种新兴的销售品其市场需
求和流行趋势逐渐显露，与此同时，随着智能仓储在快递、酒店、电商、医疗等领
域的应用持续加快，国内移动机器人（AGV）锂电池需求持续释放。整体而言，消
费类电池的传统业务相对稳定，新兴市场持续活跃，将呈现蓬勃发展的态势。根据
中商产业研究院发布的《2024-2029年全球及中国3C数码电池市场洞察报告》显示
，2023年我国消费锂电池出货量达49GWh。中商产业研究院分析师预测，2024年我
国消费锂电池出货量将超50GWh。
（2）动力类电池
动力类电池主要应用于新能源汽车领域。国内市场，根据中国汽车工业协会数据，
2024年1-6月我国新能源车销量为494.4万辆，其中新能源乘用车销量为467.1万辆
、同比增长31.0%、渗透率提升至39.4%。海外市场，根据欧洲汽车制造商协会数据
，2024年1-6月欧洲31国实现新能源乘用车销量144.2万辆、同比增长1.6%、渗透率
为21.0%；根据Marklines数据，2024年1-6月美国新能源汽车销量合计约74.8万辆
，同比增长8.9%。新能源车销量增长带动动力电池需求持续增长，根据SNEResearc
h发布的数据显示，2024年1-6月，全球市场电动汽车(EV、PHEV、HEV)动力电池装
机量约364.6GWh，同比增长22.3%。
（3）储能电池
储能主要是指电能的储存，能够有效降低新能源发电的随机、波动性程度，从而使
风电、光伏等新能源发电平滑接入常规电网。随着电化学储能系统成本的逐年下降
，储能电源的应用将成为电力调节的有效工具，储能市场即将进入规模化发展阶段
。
根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年1-6月我国新型储能新增装机规模达26.
4GWh，同比增长48.5%。海外市场，因经济性提升和可再生能源配套需求提升，美
国储能项目落地进度加快，大型储能装机增长强劲；欧洲多国储能支持政策落地，
多个GWh级大型储能系统项目启动，是快速增长的增量需求市常根据有关机构统计
，2024年1-6月全球储能电池出货量达130GWh、同比增长35%。
2、锂离子电池自动化生产设备
《中国锂离子电池设备行业发展白皮书（2024年）》数据显示，2023年全球锂离子
电池设备市场规模达到1868.7亿元，同比增长24.2%，其中中国市场规模达到1370.
5亿元。
锂离子电池自动化生产设备产业紧随锂离子电池市场需求的发展而发展，随着锂离
子电池市场应用的拓展以及对其性能要求的提高，锂离子电池自动化生产设备产业
也将面临着更大的技术突破需求。
随着消费类电子产品对锂离子电池容量和性能要求的不断提升，储能电池、动力电
池类对锂离子电池功率需求的不断增长，锂离子电池自动化生产设备制造行业应下
游行业需求的发展，亦须持续提升自身的研发水平和技术实力、提高设备的工艺水
平和自动化程度，以满足下游锂离子电池对大容量、大功率、高性能、高稳定性等
需求的不断增长。
以目前市场增长趋势最明显的储能电池和动力电池为例，其对锂离子电池的需要主
要是大功率、高性能电池。如新能源汽车用锂离子电池往往需要上千个电芯串联成
电池组以保证能量的供应，因此每个电芯标准的统一、性能的稳定对电池组的性能
和质量起着关键性的作用。在动力电池领域，生产设备的技术水平、自动化程度将
会对电芯的生产工艺、质量控制以及电芯标准的统一、性能的稳定和成组后的效率
的提升发挥重要作用。在一定程度上，锂离子电池自动化生产设备的技术提升和质
量控制是下游锂离子电池工艺改进和性能提升的重要基础，也是锂电行业及以锂电
应用为代表的新能源行业未来发展的重要保障。
（1）市场集中度进一步提高
重点设备供应商市场份额存在逐渐集中的趋势。从锂电池的生产工序来看，锂电池
的生产工艺比较复杂，生产工艺流程主要涵盖极片制作的搅拌涂布阶段（前段）、
电芯合成的卷绕/叠片注液阶段（中段），以及化成封装的包装检测阶段（后段）
。此外不同种类的锂电池工艺会有所不同，其生产设备也会有对应的区别。
锂电池生产前段工序对应的生产设备主要包括真空搅拌机、涂布机、辊压机等；中
段工序主要包括模切机、卷绕机、叠片机、注液机等；后段工序则包括化成机、分
容检测设备、过程仓储物流自动化等。除此之外，电池组的生产还需要Pack自动化
设备。由于前、中段工艺对电池性能影响较大，因此设备要求较高，是锂电设备中
的重点投资建设部分。
电池厂商根据自己的工艺情况，向设备制造商定制个性化设备，设备商根据客户的
生产工艺要求确定设备研发的可行性和方向。考虑到产品质量一致性、工艺技术保
密等多种因素，客户一旦形成使用习惯则不会轻易更换设备供应商，往往形成强强
联合。同时，随着锂电池产品要求的持续提升，市场份额预计将持续向头部企业集
中，呈现强者更强局面。
（2）整线设备成为趋势
行业大背景下，整线设备是未来的趋势之一。近年来，锂电设备开始逐渐由单机销
售发展到分段集成，再到整线集成，最终将发展为自动化的整线集成。目前锂电池
制造行业竞争激烈，行业内降本增效的压力不断增大，且行业内大部分锂电自动化
设备生产企业仅聚焦于锂电池生产的部分工序。相较之下，锂电设备整线交付模式
具有诸多优点，比如：整线交付模式可减少繁琐的商务和技术对接，有效降低运营
成本；可大幅度缩短设备设计、生产、交付周期，实行统一售后服务；同时，对于
中小电芯厂和新进入者而言，整线供应带来的超额服务和整体售后具备较强吸引力
。从电池质量的角度来看，自动化程度越高，人工干预越少，设备在线的时间的控
制越严格，产品一致性及稳定性越有保障。
（3）智能升级势在必行
随着工业4.0时代到来，智能化升级成为中国装备制造业发展的必然趋势，锂电设
备制造属于高端装备制造业，因此也遵循智能化的发展方向。部署云平台和智能控
制，设备可以有效的采集设备生产数据，锂电设备企业可以通过云平台实现智能化
的生产管理，以达到降低经营成本、提高生产效率的目的。
（三）报告期内公司从事的主要业务
公司主要以锂离子电池正极材料、锂离子电池自动化生产设备的研发、生产和销售
为主，以稀土发光材料、光电设备、稀土催化材料等产品的研发、生产和销售为辅
的主营业务格局。
（四）主要产品及其用途
公司主要产品为锂离子电池正极材料类产品及锂离子电池自动化生产设备。
1、锂离子电池正极材料类产品
公司锂离子电池正极材料类产品包括钴酸锂、三元材料、锰酸锂等。
2、光电材料产品
公司光电材料产品主要分为稀土三基色荧光粉、特殊灯荧光粉、LED封装荧光粉三
大类。主要用于：传统三基色节能灯、直管、环管、冷阴极、带罩灯、无极灯等荧
光灯，各种生物生长灯、观赏灯、水族类、霓虹灯、高显灯，防伪验钞、光化灯-
复英诱虫灯、保健紫外灯，各种新型LED照明灯等。
3、稀土功能材料
稀土储氧材料、稀土改性氧化铝。主要用于汽油车、柴油车、摩托车、天然气车和
非道路设备的尾气净化催化，及工业有机废气净化。
4、锂离子电池自动化生产设备
公司锂离子电池自动化生产设备由全资子公司浩能科技负责研发、生产及销售，具
体产品涵盖涂布机、辊压机、分切机等锂离子电池主要核心生产设备。除上述主要
产品外，浩能科技也在燃料电池、光电和水处理等领域提供燃料电池膜电极涂布机
、水处理RO（ReverseOsmosis，即反渗透）膜涂膜线、铸膜线等装备。
（1）涂布机
①高精度双层挤压涂布机
高精度双层挤压涂布机主要应用于锂离子电池正、负极片的涂布作业。浩能科技从
2005年即开始了国产挤压式涂布机的研发工作，并于2009年将国内首台间歇式挤压
涂布机成功推向终端市场，经过多年发展，已拥有气动及电动高速间歇控制阀、高
速挤压涂布系统等一系列国家专利，成为拥有多种锂离子电池高精度挤压涂布机核
心自主知识产权的企业。
目前，浩能科技已形成涂布宽度300mm、650mm、800mm、1000mm、1200mm、1400mm
、1600mm等多种标准规格高精度双层挤压涂布装备，稳定涂布速度可达100m/min，
涂布面密度精度误差小于±1%，面密度COV值控制在0.35%以内；进行间歇涂布时，
设备涂布速度在30m/min时，可实现最小间歇涂布尺寸8mm的涂布，并将间歇尺寸误
差、长度尺寸误差、正反面尺寸对齐度均控制在±0.4mm内。
②新型双面微凹涂布机
新型双面微凹涂布机可用于塑料薄膜、锂电池集流体等基材的超薄涂布，具有速度
高、设备占地孝能耗低等优点。放卷工位采用滑座式顶锥机构，可兼容不同卷芯长
度。采用AGV上卷、夹头位置监控、来料检测、料卷自动对中、自动切刀等技术实
现自动换卷功能，最高换卷速度＞140m/min，换卷成功率大于等于99.5%。配备两
套独立的供料系统，确保涂布供料稳定，并能实现双面不同配方涂布。配备两套封
闭式微凹装置,可同时对产品正反面进行涂布，稳定涂布速度＞160m/min，提高生
产效率。正反版辊配备自动对齐装置，可实现正反面涂布自动对齐，提高产品良率
。采用高效悬浮式烘干烤箱，利用专业流体仿真软件设计风刀结构，烤箱热风均匀
性达到5%以内，悬浮基材运行稳定、干燥效率高、干燥均匀，涂布表观好。烤箱出
口配备双面视觉检测系统，在线监测产品质量，纠偏辊采用特殊加工工艺，具有耐
高温、防打滑、寿命长的特点。
目前，浩能科技已形成涂布宽度300mm、650mm、800mm、1000mm、1200mm、1500mm
等多种标准规格高精度超薄单面及双面涂布装备，稳定涂布速度可达160m/min，涂
布厚度可控制在0.5~4.5μm内。
（2）辊压机
浩能科技从2010年开始研发、生产高精度连续轧膜设备，于2012年将全新结构的高
精度轧膜机推向国内市场，于2016年将国内首台辊压分切一体机推向市常
目前，浩能科技已形成辊压宽度300mm～1500mm、轧辊直径φ300～φ1500mm的多规
格全系列轧膜机品种，可根据工艺要求定制冷轧、热轧类型以及轧膜后烘干提前释
放轧膜应力功能。在轧膜厚度精度控制技术上，采用了预弯辊装置来提高轧机的横
向厚度一致性，并采用自动测厚系统配合闭环伺服系统实时辊缝调整机构，提高轧
机的纵向厚度的一致性，使轧膜厚度精度控制在±1.5μm内。
（3）分切机
浩能科技从2006年开始研发、生产高精度连续分切设备，于2007年成功将浩能首台
分切机投入市常经过多年的市场经验和研发积累，目前不同宽度，不同结构，不同
方式的机型多达20多种。分切宽度涵盖300mm～1500mm；分切形式包含刀片分切和
激光分切；机型包括手动和自动，单工位和多工位分切，双轴收卷和多轴收卷等。
3C类涵盖6～10mm/11～25mm的超窄蓝牙机以及25mm以上的常规机型；动力类从常规
的80m/min速度到140m/min不同速度可选；刀片分切或者激光分切可选；除尘包含
传统快拆式毛刷，离子风刀，超声波等方式进行选配；根据客户需求可选配在线毛
刺检测，瑕疵检测影像系统；测宽闭环，在线贴标功能等。
目前，浩能科技推出的数显刀，全自动刀无论是在精度方面（刀主轴精度≤3μm，
刀片端跳≤5μm），自动化程度（工艺记忆功能，随意切换）以及稳定性方面，在
行业有着领先优势，为市场追求更高品质的分切产品提供了原生动力。
（五）经营模式
1、采购模式
公司生产所需原材料主要通过外购的方式取得。具体实施由各事业部或子公司采购
部门根据自身业务需求分别执行。
原材料和零配件由各事业部或子公司PMC部门根据在手订单和销售预测提交物料申
请，采购部门从合格供应商处采购。对于设备类重要的标准件，各子公司采购部门
根据销售计划制定采购计划，按计划向合格供应商下达采购订单；对于设备业务定
制的非标准件零部件，由采购部根据采购计划和技术部设计图纸向合格供应商询价
、竞价或招标方式采购。
2、生产模式
公司的锂离子电池正极材料业务线采劝以销定产+安全库存”的生产模式；由于锂
离子电池自动化生产设备为非标产品，公司在与客户签订订单前，双方需通过技术
部门协商论证并确定设备整体方案，在与客户签订订单后，按照PMC部门分解出的
采购计划、生产计划进行零配件的采购，设备的机械整合及自主开发软件系统的集
成之后，将整机交付给客户。
（1）锂离子电池正极材料生产流程
（2）锂离子电池自动化生产设备生产流程
3、销售模式
公司销售模式以直销为主。公司的产品广泛应用于消费类电子产品、新能源汽车和
储能等锂离子电池电芯及其制造环节。通过战略合作、联合研发等方式，公司与下
游客户建立了长期稳定的业务合作关系，主要客户包括宁德时代、比亚迪、欣旺达
等知名锂电池制造商。
（六）公司的行业地位
2013年开始，公司进入锂离子电池正极材料领域，已形成了包括三元材料、钴酸锂
、锰酸锂等系列产品，产品终端领域涵盖电动汽车、手机替换电、高端无人机、电
子烟、移动电源、电动工具、电动自行车、玩具等领域。
2016年11月，公司成功收购浩能科技，将主营业务扩展至锂离子电池自动化生产设
备领域。浩能科技的主营业务为锂离子电池生产前段工序自动化装备的研发、生产
及销售，产品涵盖涂布机、辊压机、分条机、制片机等锂离子电池主要核心生产设
备。近年来，浩能科技持续在核心产品的研发与创新上发力，成功斩获多项国家级
和省级荣誉，包括国家重点新产品、广东省工程技术研究中心认定、中国机械工业
科学技术奖一等奖、湖北省科技进步一等奖、天津市科技进步二等奖以及国家科学
技术进步奖二等奖。这些成就充分证明了公司在行业中的领先地位，并确立了公司
主营业务产品在国内处于领先水平。
目前，公司已形成以锂离子电池正极材料、锂离子电池自动化生产设备的研发、生
产和销售为主，以稀土发光材料、光电设备、稀土催化材料等产品的研发、生产和
销售为辅的主营业务格局。
公司系锂电正极材料及锂电设备的生产企业，凭借多年积累的综合竞争优势，已在
行业内确立了良好的品牌形象，并获得了下游众多诸如比亚迪、宁德时代、欣旺达
等著名客户的广泛认可与青睐。
据鑫椤锂电2024年7月31日资讯的数据，公司2024年H1钴酸锂出货量均位居全国前
五。公司具有较强的技术研发实力、优良的产品质量。
（七）主要业绩驱动因素
1、所在行业发展态势依旧良好
锂离子电池产品最终应用于消费电子产品、动力领域和储能等领域。从锂电池主要
应用领域看，3C领域和新能源汽车领域为公司产品的主要下游市常其中，3C电子产
品领域未来的增长将放缓，为锂电池提供相对稳定的市场需求；国内新能源汽车市
场近年蓬勃发展，随着政策的不断落实、基础设施的完善、消费理念的改变，新能
源汽车市场的规模有望进一步提升，带动锂电正极材料行业的增长和电池设备的投
资需求。
研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国锂离子电池行业发展白皮书
（2024年）》。白皮书数据显示，2023年，全球锂离子电池总体出货量1202.6GWh
，同比增长25.6%，增幅相对于2022年已经呈现大幅度下滑。从出货结构来看，202
3年，全球汽车动力电池（EVLIB）出货量为865.2GWh，同比增长
26.5%；储能电池（ESSLIB）出货量224.2GWh，同比增长40.7%；小型电池（SMALLL
IB）出货量113.2GWh，同比下滑0.9%。高工锂电预计2025年全球动力和储能电池出
货量将达到1,966GWh，未来市场空间广阔。
《中国锂离子电池设备行业发展白皮书（2024年）》数据显示，2023年全球锂离子
电池设备市场规模达到1868.7亿元，同比增长24.2%，其中中国市场规模达到1370.
5亿元。
2、公司市场竞争力的持续提升
公司系锂电正极材料及锂电设备的生产企业，凭借多年积累的综合竞争优势，已在
行业内确立了良好的品牌形象。据鑫椤资讯的数据，公司2024H1钴酸锂出货量均位
居全国前五。公司技术研发实力强、产品质量优良，公司全资子公司浩能科技不断
顺应市场需求，在行业率先成功研发出新型高速宽幅双层涂布机，大大提升涂布机
生产效率。
二、核心竞争力分析
报告期内公司材料及智能装备两大板块互相补充，形成双轮驱动模式，锂电正极材
料和锂电自动化设备均为锂离子电池行业的上游，下游客户均为锂电池制造类企业
，在产品战略、技术研发、市场推广、售后服务等方面具有全面的协同效应，在公
司经营方面有利于公司资源整合。公司两大板块核心竞争力分别主要体现在以下几
个方面：
1、材料板块
（1）技术研发优势
公司自成立以来，研发团队秉承公司发展理念“科技卓越、永恒追求”，产品研发
上一直是：“推出一代、研发一代、物色一代”，近年来材料板块平均每年推出近
20个新品供市场选择，报告期内材料板块公告的授权发明专利合计14件，授权实用
新型专利3件。
公司材料板块经过多年的经验积累和沉淀，组成一支集研发、制造、生产、管理一
体的专业研发团队，公司先后与北京大学、复旦大学、中山大学、华南理工大学等
高校产学研融合，建立了长期的战略合作关系，其中与华南理工大学和复旦大学分
别建有科恒-华南理工大学先进新材料实验室，复旦－科恒发光材料研究中心等。
公司科研技术平台被认定为广东省工程技术研究开发中心和广东省企业技术中心，
承接国家、盛市等专项。截至2024年6月30日，公司材料板块现有职工总数582人，
技术及研发人员143人，其中副高工及以上4人，博士3人，研究生23人。
（2）产品竞争力
公司专注于粉剂功能材料的研发、生产和销售，在锂电正极材料、稀土发光材料、
稀土储氧材料方面，有自身独特的擅长领域。
锂离子电池正极材料方面，除主营钴酸锂、三元及锰酸锂等三大主流正极材料外，
并在磷酸盐和钠电领域完成了客户推广，还在前沿产品如磷酸锰铁锂、富锂锰基、
无钴三元、镍锰尖晶石等材料上布局，形成了技术储备。公司依托三大产品线丰富
的产品品类，通过各种搭配，实现材料的优劣势互补，满足客户各种定制化的要求
，增加客户黏性；此外，产品客户群体基数大、涉及领域广，是理想的橄榄型客户
结构，抗市场变化风险能力强，在如今日益分化的市场中形成行业独有的产品竞争
力。钴酸锂产品除高电压、高能量密度品种适配主流3C市场需求外，在细分市场如
高倍率、超高倍率、耐低温、替换电等市场占有率位列前茅。三元产品主要定位3C
消费电子市场，兼顾小动力市场，产品覆盖全系列团聚、单晶及团聚-单晶混搭产
品。中镍产品除主打市场主流的4.35-4.45V高电压外，量产的高容量、高压实、高
功率产品也深得客户信赖；高镍、超高镍产品主打高能量密度市场，并兼顾长循环
多元复合体系产品。锰酸锂产品种类丰富，在高能量密度、高功率、长循环、耐高
温等应用场景实现全覆盖，广泛应用于电子消费类、电动工具、高功率、小动力、
动力等领域。产品具有性价比高、需求响应快，应用适配性强等诸多特点。磷酸铁
锂产品具有出众的倍率性能、低温性能和极高的克容量，高度契合电子烟、便携式
移动电源、启停电源、两轮车等市常钠电产品经过多年深耕，性能卓越，已具备向
客户大规模推广基矗公司除长期专注于产品研发及创新外，还长期致力于工艺工程
技术的提质增效。工艺装备方面，采用无断点全密闭式高自动化车间，实现汽车级
无异物、高安全生产管理；原材料应用方面，已完成盐湖锂在三大主流正极产品上
的量产，准电碳开发也已完成导入，具备了电碳/准电碳无缝切换。工艺技术方面
，已具备了高电压、高功率钴酸锂生产技术、偏高镍三元空气烧结技术、高镍三元
无水洗技术、锰酸锂多层表面处理技术等先进工艺技术。通过工艺装备、原材料应
用、工艺技术三方面多维度赋能，持续实现产品技术升级和产品质量维护，不断提
高产品综合竞争力及客户满意度。
稀土发光材料方面，主营产品是稀土三基色荧光粉和LED荧光粉，其中，科恒稀土
三基色荧光粉处于领先地位，LED荧光粉产品系列齐全、技术领先、综合实力达行
业先进水平。其下游客户有昕诺飞Signify、朗德万斯LEDVANCE等、木林森MLS、深
圳兆驰等行业巨头。
稀土储氧材料方面，铈锆系列产品已完全满足《轻型汽车污染物排放限值及测量方
法（中国第六阶段）》（GB18352.6-2016）国家标准要求，性能与进口产品相当。
产品目前通过昆明贵研、无锡威孚和中自科技等头部客户的认证，科恒股份成为其
合格供应商。
2、智能装备板块
浩能科技深耕智能装备行业19年，拥有一支强大的集机械设计、结构分析、智能控
制、锂离子电池专用制造装备设计及光学、燃料电池、水处理等相关自动设备研发
、制造、生产于一体的专业队伍，其技术与工艺领先于国内同行业，能够保证研发
、生产的产品具有领先水平。截至2024年6月30日，浩能科技现有职工总数662人，
研发人员117人。
（1）技术研发优势
浩能科技专注于根据客户的具体需求研发定制化的锂离子动力电池极片制造设备，
涵盖涂布机、分切机、轧辊机和辊轧分切一体机等自动化生产设备。此外，公司秉
持多维度和多元化的策略，持续扩展产品线，已研发出应用于燃料电池、光学膜、
水处理以及钙钛矿等领域的专用自动化设备。
浩能科技持续致力于提升产品的精度、效率和自动化水平。为了实现这一目标，我
们成功研发了一系列新型装备，例如：新型1800mm幅宽的双面同时涂凹版间隙涂布
设备以及1800mm幅宽的辊压分切设备，显著提高了生产效率和产品质量。通过创新
与升级，浩能科技进一步增强了产品的市场竞争力，并能够为客户提供更高效、更
稳定以及更具降本增效的生产解决方案，满足客户对高精度和高效率生产的需求。
浩能科技成立以来，经过近20年的技术积累，已经掌握了众多智能制造高端装备的
核心技术，公司的核心产品斩获了多项国家级和省级荣誉，包括：国家科学技术部
颁发的“国家重点新产品证书”、省人民政府颁发的“省科技进步奖一等奖”、市
人民政府颁发的“市科技进步奖二等奖”、中国机械工程学会颁发的“技术发明奖
一等奖”、并于今年6月荣获中国共产党中央委员会、中华人民共和国国务院颁布
的国家科学技术进步奖二等奖。知识产权方面，浩能科技累计已取得授权知识产权
专利共计145件，其中发明专利40件。报告期内，新增授权实用新型专利12件、授
权发明专利1件。
（2）品牌优势
浩能科技成立于2005年，作为国内锂离子动力电池自动化生产专用精密装备制造领
先企业之一，研发实力、产品性能、质量均处于国内领先水平，公司产品锂离子电
池间歇式挤压涂布机GF-TJ获得由国家科学技术部颁发的国家重点新产品证书、浩
能公司参与的“大容量锂离子电池精准制造核心技术与装备”项目荣获国家科学技
术进步奖二等奖。同时浩能科技在光学膜、氢燃料电池及水处理方面也不断技术创
新，公司除拥有大量的技术沉淀也同时不断做技术革新。目前的国内动力电池规模
企业均与浩能建立了长期深度合作关系，如：宁德时代、比亚迪、欣旺达、三星、
TDK、松下、LG等。
公司在锂电池前工序生产智能高端装备市场具有较高的品牌知名度和较强的竞争力
，在锂电池装备领域具有一定的市场基矗
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料价格波动风险
锂电正极材料的主要原材料为碳酸锂、四氧化三钴、三元前驱体等，近年来国内外
钴矿、锂矿价格波动幅度较大，2022年至今，原材料碳酸锂出现大幅上升又大幅下
调的波动，在原材料急剧上升时，如果没有及时锁定低价原材料则可能出现获得的
订单因材料成本过高而亏损，在原材料处于下跌通道时，则下游市场可能出现观望
情绪等。未来如果原材料价格持续大幅波动，将对盈利能力造成较大影响。
应对措施：调整市场，与核心客户达成稳定的合作模式，确保原材料需求稳定；依
托稳定的需求，优化供应结构，与原材料供应商达成战略合作，以有竞争力的价格
结算方式应对价格波动，并与供应商签署长协订单；采劝以销定产”的经营模式，
留存一定安全库存，不断提高原材料的周转率；借助套期保值工具，提前锁定成本
，保证一定的利润。
2、资产负债率偏高的风险
2021年-2024年6月末的资产负债率分别为84.04%和94.50%、93.26%、93.57%。资产
负债率逐年提升，限制了公司进一步通过债务融资扩大生产规模的能力。如果出现
宏观经济形势发生不利变化、信贷紧缩或经营指标恶化等情况，公司在归还到期借
款后可能无法取得新的借款，将导致公司正常经营面临较大的资金压力，对生产经
营产生不利影响，且使得公司存在一定的偿债风险。
应对措施：公司现下需加强对客户的分级评估，未来加强与优质客户的合作，同步
积极催收前期应收账款、处理长期滞留物料，加快应收账款及存货周转；另积极探
索可行策略以减少较高息负债，结合公司实际情况，灵活运用融资方式，以降低带
息负债和资产负债率偏高带来的风险。
3、应收账款发生坏账的风险
2021年-2024年6月末应收账款账面价值分别为116,262.68万元、133,879.69万元、
97,928.16万元、75,218.47万元，占流动资产的比例分别为35.37%、39.95%、31.3
8%、32.00%，占比较高。如公司的客户面临竞争加剧、公司经营状况下行，从而使
公司的应收账款存在发生坏账的风险。
应对措施：成立专门的应收账款分析及跟进小组，加强应收账款账龄分析和回款管
理；加强客户的信用管理工作，事前做好客户分析，给予部分客户授信额度，超额
度部分不予发货或限制发货。
4、存货跌价风险
2021年-2024年6月末存货账面价值分别为166,053.90万元、168,400.70万元、126,
838.08万元、97,034.26万元，占流动资产的比例分别为50.52%、50.25%、40.64%
、41.29%，占比较高。公司最近几年存货占比较大，下属子公司浩能科技存货时间
较长，若后续随着设备的更新，技术不断迭代，可能导致存货呆滞时间过长、存货
积压，从而存货跌价风险提高，并对公司盈利产生影响。
应对措施：对于已发出的商品加快验收；对于公司正极材料的原材料“以销定产”
、“以产定库”，设立安全库存；对于公司设备板块需要严格强化订单管理（项目
管理），装备行业为非标行业，做好接单前期的测算，接单后确保每个订单快速交
付；对于取消订单的物料，及时成立跨部门处理小组，将物料进行分类管理，用于
设备售后维修或更换、客户设备升级改造使用、研发利用、转卖等。
5、每股净资产较低风险
2021年-2024年6月末，公司的每股净资产分别为3.32元、1.09元、0.95元、0.73元
，且未分配利润为负数，主要原因系近2年公司根据《企业会计准则》及相关规定
，结合浩能科技的实际经营情况，公司对收购浩能科技形成的商誉计提减值准备；
公司对存货按成本高于其可变现净值的部分计提存货跌价准备；公司对应收款项按
预期信用损失法计提坏账准备；公司对长期股权投资计提减值准备等；近2年主要
原材料碳酸锂、镍、钴等大幅波动，给公司资金及经营带来较大压力，同时对公司
经营业绩造成不利影响。
应对措施：目前，公司聘请专业机构对公司做全面调研，对市尝客户、产品等探索
如何用最少的成本撬动最大的利润；同时，公司将继续推动主营业务发展，探索新
的业绩驱动因子，促进公司业务实现长期、稳定的发展。
6、重大诉讼未结案风险
2023年12月，四川长虹杰创锂电科技有限公司（以下简称“四川杰创”）对公司全
资子公司浩能科技提起了两个诉讼。案件一与浩能科技有关的诉讼金额：75,805,0
88.89元及诉讼费等（四川杰创要求第一被告深圳市新嘉拓自动化技术有限公司与
第二被告深圳浩能共同承担该金额），四川省绵阳市中级人民法院已作出（2024）
川07民终1324号《民事裁定书》，裁定驳回四川杰创上诉，维持四川省绵阳高新技
术开发区人民法院作出的（2024）川0792民初64号之一《民事裁定书》，驳回四川
杰创的起诉，该裁定为终审裁定，对公司本期利润或期后利润暂无重大影响；案件
二与深圳浩能有关的诉讼金额：169,621,641.92元及诉讼费等，四川省高级人民法
院作出（2024）川民辖终17号《民事裁定书》，裁定驳回四川杰创上诉，维持四川
省绵阳市中级人民法院作出的（2023）川07民初62号《民事裁定书》，裁定案件二
移送重庆市第五中级人民法院管辖，裁定为终审裁定，案件二尚在移送中，由于案
件二未就实体性问题正式开庭审理，对公司本期及期后利润的影响仍存在不确定性
。
应对措施：
对此诉讼事项，公司将持续关注案件进展，积极主张公司权利，保护公司和股东的
合法权益，按照有关规定及时履行信息披露义务。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海禧复新材料科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜广东科恒新能源有限责任公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广东科明昊环保科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜广东科明睿新材料有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东科明诺科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜惠州市德隆机械设备有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜杭州萤科新材料有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜江苏科恒新能源科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜江门市城市绿苑科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳市智慧易德能源装备有限｜ -｜ -21.70｜ 5146.67｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市浩能时代科技有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜深圳市浩能科技有限公司 ｜ 40000.00｜ -2887.86｜ 183626.96｜
｜深圳市联腾科技有限公司 ｜ -｜ 17.13｜ 6054.07｜
｜湖南省科恒新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜溧阳市浩能智能设备有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜珠海市科恒浩能智能装备有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海科恒新能源材料有限公司｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜瑞孚信江苏药业股份有限公司｜ -｜ -3540.30｜ 33936.04｜
｜英德市科恒新能源科技有限公｜ 30000.00｜ -1648.17｜ 72122.91｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜荆门市浩德新能源设备有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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