☆风险因素☆ ◇300053 欧比特 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——宏源证券:多款芯片完成研发开始生产销售【2013-04-21】
公司是SPARC架构SoC芯片技术引导者和标准倡导者，技术壁垒高，行业具有特殊性。
预计从今年起募投资金项目效果开始体现业绩，初步测算2013/2014/2015年EPS分别
为0.17/0.23/0.28元，对应PE分别为37/28.5/23.3倍，给予“增持”评级。
推 荐——中投证券:业绩低于预期，主要源自行业特性 上市费用【2011-02-27】
我们预计公司2010年～2012年EPS分别为0.34、0.69和1.06元，以2011年40倍PE计算
，未来6～12月的合理价格为27.6元，给予推荐评级。
推 荐——中投证券:中国航天航空领域芯片设计先行者【2010-09-13】
我们预测2010年～2012年公司EPS分别为0.56、0.81和1.25元。我们给予公司推荐的
评级，根据同类可比上市公司2011年估值情况，给予2011年公司40倍PE。以2011年40
倍PE计算，未来6－12个月公司股价合理价位为32.4元。
买 入——东方证券:行业景气向好，龙头受益明确【2010-08-20】
我们维持公司2010~2012年每股收益0.52元、0.70元、1.00元的盈利预测。结合同类
上市公司的估值水平，给予公司2011年50倍的估值，维持“买入”评级，目标价35元
。
谨慎推荐——广州证券:成立研究院助应用推广【2010-08-03】
新公告的两项目短期内较难对盈利产生直接贡献，销售费用将有所增加，但影响有限
。长期看项目将扩大公司产品线及进一步提升市场份额，暂时维持公司2010和2011年
每股收益分别为0.43和0.6元的预测和“谨慎推荐”评级。
买 入——东方证券:北斗二代助推公司发展【2010-08-03】
考虑目前公司超募资金项目进度的不确定性，我们维持公司2010~2012年每股收益0.5
2元、0.70元、1.00元的盈利预测。结合同类上市公司的估值，给予公司2011年49倍
的估值，维持公司“买入”评级，目标价34.3元。
谨慎推荐——广州证券:核心竞争力决定成长空间【2010-07-19】
预计公司2010和2011年每股收益分别为0.43和0.6元。考虑到公司主要利润来源于航
空航天领域，因此估值与航空航天设备公司更具有可比性。在目前的市场环境下，欧
比特的估值区间为21.4元-26.15元，对应约49-60倍的2010年预测PE。目前价格在估
值上限附近，暂时给予“谨慎推荐”评级。
买 入——东方证券:国防芯片核心供应商【2010-06-17】
预计公司2010~2012年的EPS分别为0.52元、0.70元、1.00元。考虑公司产品在我国航
天产业大发展和国防装备全面信息化建设中的核心作用，和巨大的进口替代空间，结
合同类上市公司的估值，给予公司2011年49倍的估值，对应目标价34.3元，首次给予
“买入”评级。
买 入——国金证券:中国航空航天控制领域核心芯片倡导者【2010-05-08】
欧比特是中国航空航天领域SPARC构架SoC芯片的引导者，这种芯片设计的技术优势构
筑企业的核心投资价值，从目前的行业情况来看，目前未见有其它企业拥有该类技术
，因此，拥有这种稀缺核心技术的企业应当给予高估值。我们首次给予“买入”评级
。我们给予公司未来6-12个月33.53元目标价位，相当于45x11PE。我们预测2010～20
12年公司实现净利润52.77、74.52和100.44百万元，同比分别增长60.37%、41.23%和
34.78%，EPS分别为0.528、0.745和1.004元。
【2.资本运作】
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