☆经营分析☆ ◇002669 康达新材 更新日期：2025-05-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电磁兼容、电源模块、微波组件、雷达相关整机等电子产品的研发、生产、销
售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶粘剂 ｜ 225202.84｜ 40183.73｜ 17.84｜ 72.62｜
｜电子产品 ｜ 26281.99｜ 8012.98｜ 30.49｜ 8.48｜
｜合成树脂 ｜ 18930.70｜ -295.22｜ -1.56｜ 6.10｜
｜其他业务 ｜ 13282.54｜ 1764.82｜ 13.29｜ 4.28｜
｜医药中间体 ｜ 10250.71｜ -725.40｜ -7.08｜ 3.31｜
｜显示材料 ｜ 9043.82｜ 1656.82｜ 18.32｜ 2.92｜
｜LTCC材料 ｜ 4390.42｜ 2244.22｜ 51.12｜ 1.42｜
｜复合材料 ｜ 1584.17｜ 73.60｜ 4.65｜ 0.51｜
｜电子化学品 ｜ 1139.01｜ 41.56｜ 3.65｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环氧胶类 ｜ 157043.22｜ 25002.08｜ 15.92｜ 50.64｜
｜聚氨酯胶类 ｜ 31245.27｜ 8709.77｜ 27.88｜ 10.08｜
｜合成树脂 ｜ 18930.70｜ -295.22｜ -1.56｜ 6.10｜
｜其他业务 ｜ 13282.54｜ 1764.82｜ 13.29｜ 4.28｜
｜SBS胶类 ｜ 11002.25｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜其他产品类 ｜ 10985.63｜ --｜ -｜ 3.54｜
｜医药中间体 ｜ 10250.71｜ -725.40｜ -7.08｜ 3.31｜
｜微波组件及系统 ｜ 9342.39｜ --｜ -｜ 3.01｜
｜丙烯酸胶类 ｜ 9268.31｜ --｜ -｜ 2.99｜
｜显示材料 ｜ 9043.82｜ 1656.82｜ 18.32｜ 2.92｜
｜电磁兼容产品 ｜ 8602.09｜ --｜ -｜ 2.77｜
｜电源模块 ｜ 8337.52｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜水性胶类 ｜ 5658.16｜ --｜ -｜ 1.82｜
｜LTCC材料 ｜ 4390.42｜ 2244.22｜ 51.12｜ 1.42｜
｜拉挤主梁板 ｜ 1584.17｜ 73.60｜ 4.65｜ 0.51｜
｜电子化学品 ｜ 1139.01｜ 41.56｜ 3.65｜ 0.37｜
｜轻木套材 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 287632.17｜ 50936.91｜ 17.71｜ 48.12｜
｜华北地区 ｜ 89595.37｜ 14038.25｜ 15.67｜ 14.99｜
｜华东地区 ｜ 78260.95｜ 18466.26｜ 23.60｜ 13.09｜
｜华中地区 ｜ 33820.06｜ 6963.24｜ 20.59｜ 5.66｜
｜华南地区 ｜ 24464.37｜ 4133.19｜ 16.89｜ 4.09｜
｜西南地区 ｜ 24289.40｜ 3141.69｜ 12.93｜ 4.06｜
｜西北地区 ｜ 20928.82｜ 3546.03｜ 16.94｜ 3.50｜
｜东北地区 ｜ 16273.18｜ 648.24｜ 3.98｜ 2.72｜
｜其他业务 ｜ 13282.54｜ 1764.82｜ 13.29｜ 2.22｜
｜国外地区 ｜ 9191.51｜ 255.39｜ 2.78｜ 1.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶粘剂 ｜ 90783.64｜ 15542.31｜ 17.12｜ 66.64｜
｜电子产品 ｜ 15100.87｜ 5005.13｜ 33.14｜ 11.08｜
｜合成树脂 ｜ 8497.73｜ --｜ -｜ 6.24｜
｜其他业务 ｜ 7914.24｜ 146.97｜ 1.86｜ 5.81｜
｜医药中间体 ｜ 5465.85｜ --｜ -｜ 4.01｜
｜显示材料 ｜ 4381.69｜ --｜ -｜ 3.22｜
｜LTCC材料 ｜ 2673.89｜ --｜ -｜ 1.96｜
｜电子化学品 ｜ 811.91｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜复合材料 ｜ 608.69｜ --｜ -｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环氧胶类 ｜ 59216.88｜ 7713.34｜ 13.03｜ 43.47｜
｜聚氨酯胶类 ｜ 13262.33｜ --｜ -｜ 9.73｜
｜树脂类 ｜ 8497.73｜ --｜ -｜ 6.24｜
｜其他业务 ｜ 7914.24｜ 146.97｜ 1.86｜ 5.81｜
｜其他产品类 ｜ 6520.08｜ --｜ -｜ 4.79｜
｜医药中间体 ｜ 5465.85｜ --｜ -｜ 4.01｜
｜电源模块 ｜ 5425.34｜ --｜ -｜ 3.98｜
｜微波组件及系统 ｜ 4837.90｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜电磁兼容产品 ｜ 4837.63｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜丙烯酸胶类 ｜ 4445.05｜ --｜ -｜ 3.26｜
｜SBS胶类 ｜ 4382.38｜ --｜ -｜ 3.22｜
｜电子信息材料 ｜ 4381.69｜ --｜ -｜ 3.22｜
｜水性胶类 ｜ 2956.92｜ --｜ -｜ 2.17｜
｜LTCC材料 ｜ 2673.89｜ --｜ -｜ 1.96｜
｜新能源材料 ｜ 811.91｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜风电叶片用复合材料拉挤主｜ 608.69｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜梁板 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 124590.00｜ --｜ -｜ 47.77｜
｜华北地区 ｜ 41805.47｜ 6349.25｜ 15.19｜ 16.03｜
｜华东地区 ｜ 33477.76｜ 9480.11｜ 28.32｜ 12.84｜
｜华中地区 ｜ 15006.93｜ 3128.74｜ 20.85｜ 5.75｜
｜西南地区 ｜ 10516.22｜ --｜ -｜ 4.03｜
｜西北地区 ｜ 9096.06｜ --｜ -｜ 3.49｜
｜华南地区 ｜ 8175.29｜ --｜ -｜ 3.13｜
｜其他业务 ｜ 7914.24｜ 146.97｜ 1.86｜ 3.03｜
｜东北地区 ｜ 6512.27｜ --｜ -｜ 2.50｜
｜国外地区 ｜ 3734.27｜ --｜ -｜ 1.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶粘剂 ｜ 197157.24｜ 38628.50｜ 19.59｜ 70.60｜
｜电子产品 ｜ 26169.21｜ 10777.13｜ 41.18｜ 9.37｜
｜其他业务收入 ｜ 15634.81｜ 3346.02｜ 21.40｜ 5.60｜
｜显示材料 ｜ 13674.19｜ 2554.25｜ 18.68｜ 4.90｜
｜医药中间体 ｜ 13096.21｜ 1698.83｜ 12.97｜ 4.69｜
｜复合材料 ｜ 10070.11｜ 20.25｜ 0.20｜ 3.61｜
｜电子化学品 ｜ 1831.20｜ 907.91｜ 49.58｜ 0.66｜
｜LTCC材料 ｜ 1619.53｜ 686.80｜ 42.41｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环氧胶类 ｜ 131756.29｜ 20603.56｜ 15.64｜ 47.18｜
｜聚氨酯胶类 ｜ 29425.87｜ 6520.16｜ 22.16｜ 10.54｜
｜其他业务 ｜ 15634.81｜ 3346.02｜ 21.40｜ 5.60｜
｜显示材料 ｜ 13674.19｜ 2554.25｜ 18.68｜ 4.90｜
｜医药中间体 ｜ 13096.21｜ 1698.83｜ 12.97｜ 4.69｜
｜电磁兼容产品 ｜ 13085.58｜ --｜ -｜ 4.69｜
｜其他产品类 ｜ 11570.76｜ --｜ -｜ 4.14｜
｜SBS胶类 ｜ 11086.56｜ --｜ -｜ 3.97｜
｜丙烯酸胶类 ｜ 7809.01｜ --｜ -｜ 2.80｜
｜轻木套材 ｜ 7433.19｜ --｜ -｜ 2.66｜
｜微波组件及系统 ｜ 6817.54｜ --｜ -｜ 2.44｜
｜电源模块 ｜ 6266.08｜ --｜ -｜ 2.24｜
｜水性胶类 ｜ 5508.75｜ --｜ -｜ 1.97｜
｜拉挤主梁板 ｜ 2636.93｜ --｜ -｜ 0.94｜
｜电子化学品 ｜ 1831.20｜ 907.91｜ 49.58｜ 0.66｜
｜LTCC材料 ｜ 1619.53｜ 686.80｜ 42.41｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 258916.56｜ 54939.87｜ 21.22｜ 48.11｜
｜华东地区 ｜ 83890.32｜ 21974.57｜ 26.19｜ 15.59｜
｜华北地区 ｜ 81556.44｜ 9765.31｜ 11.97｜ 15.15｜
｜华中地区 ｜ 28602.63｜ 5841.73｜ 20.42｜ 5.31｜
｜西北地区 ｜ 23801.34｜ 4725.60｜ 19.85｜ 4.42｜
｜西南地区 ｜ 23032.29｜ 7250.08｜ 31.48｜ 4.28｜
｜其他业务 ｜ 15634.81｜ 3346.02｜ 21.40｜ 2.91｜
｜华南地区 ｜ 12681.96｜ 3609.63｜ 28.46｜ 2.36｜
｜东北地区 ｜ 5351.59｜ 1772.97｜ 33.13｜ 0.99｜
｜国外地区 ｜ 4701.13｜ 333.80｜ 7.10｜ 0.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜胶粘剂 ｜ 90847.55｜ 17480.39｜ 19.24｜ 70.99｜
｜复合材料 ｜ 8584.19｜ --｜ -｜ 6.71｜
｜电子产品 ｜ 8242.79｜ --｜ -｜ 6.44｜
｜其他业务 ｜ 6793.42｜ 644.79｜ 9.49｜ 5.31｜
｜显示材料 ｜ 6757.22｜ --｜ -｜ 5.28｜
｜医药中间体 ｜ 5844.90｜ --｜ -｜ 4.57｜
｜电子化学品 ｜ 901.55｜ --｜ -｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环氧胶类 ｜ 61050.91｜ 9584.84｜ 15.70｜ 47.71｜
｜聚氨酯胶类 ｜ 13152.06｜ 2716.80｜ 20.66｜ 10.28｜
｜轻木套材 ｜ 7433.97｜ --｜ -｜ 5.81｜
｜其他业务 ｜ 6793.42｜ 644.79｜ 9.49｜ 5.31｜
｜电子信息材料 ｜ 6757.22｜ --｜ -｜ 5.28｜
｜医药中间体 ｜ 5844.90｜ --｜ -｜ 4.57｜
｜其他产品类 ｜ 5225.61｜ --｜ -｜ 4.08｜
｜SBS胶类 ｜ 5069.38｜ --｜ -｜ 3.96｜
｜电磁兼容产品 ｜ 4157.74｜ --｜ -｜ 3.25｜
｜丙烯酸胶类 ｜ 3897.43｜ --｜ -｜ 3.05｜
｜电源模块 ｜ 3050.59｜ --｜ -｜ 2.38｜
｜水性胶类 ｜ 2452.15｜ --｜ -｜ 1.92｜
｜风电叶片用复合材料拉挤主｜ 1150.22｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜梁板 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜微波组件及系统 ｜ 1034.45｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜新能源材料 ｜ 901.55｜ --｜ -｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 119459.08｜ 43979.11｜ 36.82｜ 48.28｜
｜华北地区 ｜ 37996.04｜ 2794.00｜ 7.35｜ 15.36｜
｜华东地区 ｜ 36634.89｜ 8665.63｜ 23.65｜ 14.81｜
｜华中地区 ｜ 14869.28｜ 2560.60｜ 17.22｜ 6.01｜
｜西南地区 ｜ 8952.65｜ --｜ -｜ 3.62｜
｜西北地区 ｜ 8687.44｜ --｜ -｜ 3.51｜
｜华南地区 ｜ 8180.33｜ --｜ -｜ 3.31｜
｜其他业务 ｜ 6793.42｜ 644.79｜ 9.49｜ 2.75｜
｜东北地区 ｜ 4138.45｜ --｜ -｜ 1.67｜
｜国外地区 ｜ 1719.12｜ --｜ -｜ 0.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
化工行业的披露要求
公司产品根据自身特性及终端应用领域和业务类型，分别属于胶粘剂新材料行业、
合成树脂行业、电子信息材料行业、电子科技行业。报告期内，公司胶粘剂业务占
营业收入的主导地位，产品及经营模式未发生重大变化。公司向胶粘剂新材料产业
链上游收购并增资大连齐化，进入合成树脂领域。大连齐化是以生产销售高品质环
氧树脂为主，集特种树脂新材料研发、生产、销售、服务为一体的综合性高新技术
企业。
公司在电子信息材料领域逐步延伸，收购晶材科技，业务涵盖陶瓷生料带、贵金属
浆料、瓷粉等产品。
电子科技板块在原有业务的基础上，公司收购赛英科技，形成了以电磁兼容、电源
模块、电容、微波组件、雷达相关整机等产品为核心的元器件级、部件级、系统级
、整机级产业链条。
通过近年来的布局与发展，公司形成了以胶粘剂新材料系列产品为主链，高端电子
信息材料为支撑的第二增长曲线发展模式，产品附加值及技术含量随着产业链条的
延伸而不断提升，并由单一化工胶粘剂生产型企业向先进新材料研发型企业快速转
型。电子科技领域从协同角度出发，不断完善战略布局，加强业务之间的资源联动
。
（一）胶粘剂与特种树脂新材料
1、行业发展状况及总体供求趋势
（1）胶粘剂
近两年，世界百年未有之大变局继续深化与演进，国际政治经济环境不确定性因素
不断增加，科技革命和产业变革呈加速态势。然而，受外部环境变化带来的不利因
素增多和国内有效需求不足的影响，我国胶粘剂和胶粘带行业企业同样面临利润持
续下滑、投资增速放缓、结构性矛盾加剧等困难和挑战。随着国家各地区各部门认
真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展
理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，国民经济运行总体平稳，国内
经济呈现“底部盘整，筑底企稳”的态势。我国胶粘剂行业顺应时势，进一步推进
产业结构调整，实现了产量稳步增长、经济效益相对稳定；同时，在转型升级、技
术创新等方面也取得了积极的成效。
目前，中国已跨入世界胶粘剂与密封剂生产和消费大国，约占全球市场的三分之一
，约占亚太市场的三分之二。我国的胶粘剂产业虽然取得了蓬勃的发展，但也存在
一定不足。在汽车、轨道交通、航空、电子电器、消费电子、5G通讯等一些高端应
用领域，依然有不少高性能胶粘剂材料依赖进口。
据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计，2023年我国胶粘剂行业总产量约 824.8万吨
，销售额约 1140.9亿元人民币，分别同比增长4.62%和-0.91%。
随着新能源汽车、储能、低空经济、人工智能设备等新业态、新领域的不断发展，
给胶粘剂带来了新的应用领域，未来胶粘剂的市场应用将有更加广阔的发展空间。
从国际上来看，我国胶粘剂产业规模已稳居世界首位。相较以前，国内企业开展国
际合作逐步增加，投资并购活跃，在技术研发、科研创新等方面加大了投入，产品
档次日渐提升，逐渐进军中高端产品市场，部分取代了进口产品。同时国内部分企
业坚定走出去，在国外设立工厂、研发中心、销售中心，核心业务逐步从国内走向
了国际，并已占据一席之地。
“十四五”期间，我国胶粘剂的发展目标是产量年均增长率为4.2%，销售额年均增
长率为4.3%。力争到2025年末，改变国产产品高端不足、低端过剩的局面，使行业
高附加值产品产值的比例达到40%以上，经济增长方式从规模扩张型向品质、效益
提升型转变。在优化产业结构方面，胶粘剂和胶粘带产品将进一步扩大在下游应用
领域的使用广度和深度，促进汽车、轨道交通、新型基础设施、新能源、消费电子
、家用电器、医疗器械、现代物流等领域的市场需求快速增长。
（2）环氧树脂
中国是全球最大的环氧树脂生产和消费国，产量约占全球总产量的60%以上。2024
年，行业受宏观经济复苏、新能源产业爆发及政策支持推动，呈现稳步增长态势。
在“引进来”、“走出去”等战略的发展指导下，中国环氧树脂行业获得长足发展
。全球产业持续进行结构调整和地区转移，使得电子、船舶、风电叶片等大多数下
游行业转移到中国，带动了环氧树脂的需求。环氧树脂行业的快速发展与中国制造
业崛起的趋势一致，电子工业、汽车产业作为我国的支柱产业，与之配套的环氧树
脂需求量大，船舶、海洋工业、集装箱工业也越来越需要环氧树脂。市场需求快速
增长，尤其是适用性强、性能稳定的高品质环氧树脂目前还处于供不应求的状态，
应用于电子元件封装、覆铜板、电工浇注、粉末涂料、汽车底漆等领域的环氧树脂
产品部分还依赖进口。因此，我国环氧树脂企业，特别是能够生产适用性较强、性
能稳定的高品质环氧树脂产品的企业与国外进口产品相比，具有生产成本上的优势
，存在着取代进口产品的发展良机。
（3）复合材料
随着材料科技的高速发展，复合材料以其高效率、耐腐蚀、高比模、高稳定性、耐
高温等性能优势在航空航天、汽车、轨道交通等交通运输领域的应用愈发广泛。随
着国民经济的高速发展，经济结构的转变，新能源、环保、高端装备制造等其他新
兴产业的加快发展，国内高性能纤维复合材料需求将日渐强劲。其中交通运输、工
业设备发展推动高分子复合材料增长潜力很大，从子行业应用看，航天航空、汽车
、风电、光伏等行业需求增长力度强劲。
2、行业发展阶段及特点
近年来，我国胶粘剂行业快速发展，自动化的生产要求、产品的更新换代、生产效
率的提高、行业环保政策及标准的出台与执行等都有利于推动胶粘剂行业的健康可
持续发展，行业的发展特征主要表现在以下几个方面：
（1）我国胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，市场集中度不高。随着用户对胶
粘剂产品质量、性能和环保节能要求的日益提高，市场竞争日趋激烈，低端胶粘剂
产品利润趋薄，加上原材料价格波动、劳动力成本提升、环保监管严格，极大地压
缩了中小企业的利润空间，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、高污染、高能
耗的小型生产企业相继被淘汰。而国内龙头企业持续加大研发投入，借助资本市场
优势加快发展，产品的技术水平和质量均明显提升，并以其显著的性价比等优势逐
步替代进口产品。在部分中高端产品细分市场上，国产胶粘剂产品指标已接近或达
到国际同类产品水平。胶粘剂产品的全球化产业正在发生转移，给国内企业带来了
良好的发展机遇和持续增长的市场空间。
（2）随着国内5G通信、新能源汽车、复合材料、智能终端设备、城市轨道交通、
航空航天、装配式住宅产业化和绿色包装材料等新兴行业的发展，以及胶粘剂产品
改性技术的提高，胶粘剂的应用领域越来越广泛，对胶粘剂产品的需求强劲增长，
将有力促进企业科技创新及产品结构优化升级。
（3）节能减排已成为全球发展主题，一场能源革命已在全球范围内掀起。比如，
为节约资源和保护环境，我国已提出2030年前达到碳达峰，2060年实现碳中和。随
着我国环保意识的日益提高以及环保法规的日趋完善，循环经济和绿色产业的国策
逐渐深入人心，绿色环保已成为行业技术发展的主流，对胶粘剂及粘接效率和环境
污染防控也提出了越来越高的要求。水基型、热熔型、无溶剂型等环境友好型胶粘
剂产品受到市场的重视，将成为胶粘剂行业技术更迭的主要方向。
（4）我国环氧装置规模化和自动化程度显著提高，环氧树脂的质量和物耗水平大
幅改善，环氧树脂产业总体能够满足国民经济快速发展的需要。2024年底，国内环
氧树脂产能约 345.3万吨，我国已发展成为世界上最大的环氧树脂生产国。未来伴
随环氧树脂继续扩能的脚步，行业竞争加剧，挑战与机遇并存。我国环氧树脂正朝
着“高纯化、精细化、专用化、配套化、功能化、系列化”六个方向发展，以此来
满足各个行业对环氧树脂不同性能需求。环氧树脂的应用促进了许多领域的技术变
革，在我国产业升级、关键高端产品“卡脖子”问题、实现进口替代等方面发挥了
重要作用。
（二）电子信息材料
1、低温共烧陶瓷（LTCC）材料
随着现代高新技术产业的快速发展，先进陶瓷已逐步成为新材料的重要组成部分，
成为许多高技术领域发展的关键材料并得到越来越多的应用。在5G以及未来6G高频
通信时代，电子产品向微小型化和多功能化方向发展，对电子元器件的集成和封装
提出了更高的要求。低温共烧陶瓷(LTCC)技术作为无源器件集成的主流实现方案，
在开发小型、高频低损耗、高性能、高集成度的电子元器件方面具有显著优势，对
我国高频通信的发展有着举足轻重的作用，广泛应用于无线通信、消费电子、汽车
电子、航空航天以及国防军工等领域。
低温共烧陶瓷（LTCC）材料作为高性能介质材料，是微波电路基板及射频器件制造
的关键基础，其核心应用场景之一为雷达系统的微波发射/接收电路基板（T/R基板
）。当前我国LTCC产业链上游原材料市场长期被海外厂商主导，在材料一致性、高
频损耗率等核心性能指标上，具备规模化稳定供货能力并获得市场广泛认可的国内
企业仍然稀缺。这一格局使得LTCC材料国产化替代需求迫切，尤其在特殊装备的高
性能雷达自主化、航天载荷轻量化等战略领域，将释放市场空间。未来随着高频通
信、相控阵雷达等技术的迭代升级，叠加国内企业在材料配方、流延工艺等关键技
术环节的持续突破，LTCC产业链本土化进程有望加速推进。
2、ITO靶材
靶材是广泛应用于半导体、平面显示器、太阳能电池、信息存储、电子器件、工具
改性、高档装饰等领域的核心材料，市场前景广阔。受到发展历史和技术限制的影
响，总体上溅射靶材行业在我国起步较晚，目前仍然属于一个较新的行业。与国际
知名企业生产的溅射靶材相比，我国溅射靶材市场影响力相对有限，尤其在半导体
芯片、平板显示器、太阳能电池等领域，全球高纯溅射靶材市场依然被美国、日本
生产厂商所控制或垄断。随着溅射靶材朝着更高纯度、更大尺寸的方向发展，我国
溅射靶材生产企业只有不断进行研发创新，具备较强的产品开发能力，研制出适用
不同应用领域的溅射靶材产品，才能在全球溅射靶材市场中占得一席之地。近年来
，我国电子信息产业飞速发展，集成电路、显示器、太阳能光伏行业均有大量企业
出现，我国已逐渐成为世界上靶材的最大需求地区之一。由于靶材市场具有极高的
技术壁垒和客户认证壁垒，同时国际贸易格局存在较大的不确定性，国产替代迫在
眉睫，使国内靶材企业有机会受益于国产替代所带来的契机。ITO（氧化铟锡）靶
材是OLED和TFT-LCD液晶显示器及触控屏生产的关键材料，其制备的半导体薄膜具
有优异的电学和光学性能，是公认的最难制备的电子信息特种陶瓷之一。大尺寸高
性能 ITO（氧化铟锡）靶材被日、韩、美企业垄断，其制备技术是《科技日报》报
道的35项“卡脖子”技术之一，被列入工信部重点新材料首批次应用示范指导目录
（2019年版）。
（三）电子科技
1、行业发展状况及总体供求趋势
随着我国综合国力的快速提升、国际影响力不断增加，在日益复杂的国际局势和地
缘政治背景下，国防支出的稳步增长将为我国国防装备的发展提供支撑。综合考虑
国家安全和发展全局需要，保障国防和军队现代化进程同国家现代化进程相适应，
全面提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力，如期实现建军一百年奋斗目标
，2025年全国一般公共预算安排国防支出1.81万亿元，比上年执行数增长7.2%，其
中：中央本级支出1.78万亿元，比上年执行数增长7.2%。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》
中提出，要加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性
前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。
2、行业发展阶段及特点
军工电子产业链是高度复杂且技术密集型的领域，包含从基础原材料到最终军工电
子产品的全过程。上游基础原材料主要包括半导体材料、磁性材料和金属材料等。
中游包括电子元器件、特种集成电路、微波器件、组件、微系统以及雷达系统、动
力系统和控制系统等子分系统。下游环节为总系统及整机制造。下游新老装备分系
统和整机（雷达、通信、电子对抗、导航等）均需要相关配套。终端军工电子产品
通常具有高可靠性、高稳定性、高保密性和高抗干扰性等特点，能够适应各种复杂
环境和恶劣条件下的使用需求。
电磁兼容（EMC）是确保电子设备在复杂电磁环境中正常运行并避免干扰其他设备
的关键技术。在军工领域，EMC技术的应用尤为重要，涉及雷达、通信系统、航空
航天设备等高技术装备的研发与生产，相关单位对电磁兼容产品愈加重视，电磁兼
容行业将持续受益于国防工业产业的发展。
近年来，我国电源行业市场规模保持稳健增长，下游应用领域对模块化电源解决方
案的综合性能需求持续升级。作为国防装备的核心基础部件，电源产业在“十四五
”国防现代化建设的推动下迎来新的发展机遇。具体而言，在航空、航天及军工等
高精尖领域，受限于早期国内企业在生产工艺、电路设计及可靠性技术等方面的短
板，相关电源产品曾长期依赖国际品牌供应。随着国家战略对军工产业链自主可控
的强化要求，国产化替代进程显著加速，技术实力突出的本土电源企业逐步突破关
键技术瓶颈，在电磁兼容性、环境适应性等核心指标上实现赶超，进而推动市场份
额结构向国产厂商倾斜。
在国防信息化大潮涌动的背景下，微波混合集成电路产品得益于军事电子装备对高
性能、小型化、轻量化、高可靠性的迫切要求，未来存在着广阔的发展前景。微波
混合集成电路具有高密度、高性能、高可靠性和重量轻、体积小等特点，能够适应
军用电子装备严酷的工作环境，在满足性能要求的同时，实现系统的小型化、轻量
化，提高系统性能和可靠性等级。
作为微波载体的雷达已广泛应用于地面、空中、海上等各个行业领域，其中民用雷
达包括气象雷达、航管雷达、港口雷达及其他监视与测量雷达等，在气象服务、民
用航空、公路铁路交通管制及港口船舶交通管制等民营领域都得到广泛应用。在对
空领域，随着近年来我国大力发展支线航空，地方机场建设将会迎来高峰，而机场
在航空管制、警戒、引导、机场地面异物监测等方面都需要雷达系统来配合。与此
同时，低空管制的放开，各种无人机、直升机对低空资源的利用，存在大量的空间
安全隐患。而各地防空部门想要保证低空安全，有赖于各类预警雷达产业的大力支
持。在航海领域，随着我国海洋资源开发进程的加快，各类船舶专用雷达的生产、
应用已经形成一定规模，雷达在保证船只进出港口安全、防止撞击等领域都会起到
较大作用。远洋船队的出行、海事部门巡防等对于导航雷达更是具有较大程度的依
赖。在公路、铁路领域，随着我国高速公路和铁路建设进程的加速，路基塌陷是影
响公路和铁路安全运行的直接因素。雷达技术由于其具有高效、无损、分辨率高等
特点，在查明塌陷成因及潜在塌陷区位置，并事先监测、发现公路、铁路出现的位
移、塌陷征兆等方面的应用越来越广泛。雷达技术相关产品在公路、铁路方面将有
着较多的应用领域。
二、报告期内公司从事的主要业务
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
报告期内，胺类固化剂受其上下游产业产能供需等因素影响价格下降。
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
1、报告期内，大连齐化取得了大连市生态环境局下发的《关于对〈大连齐化新材
料有限公司6000吨/年特种环氧树脂、4000吨/年特种活性稀释剂、1000吨/年聚砜
树脂等系列产品及中间体建设项目环境影响报告书〉的批准决定》（大环评准字[2
024]000026号）。
2、报告期内，大连齐化取得了大连市生态环境局下发的《关于对大连齐化新材料
有限公司8万吨/年电子级环氧树脂扩产项目环境影响报告表的批准决定》（大环评
准字[2024]000038号）。
3、报告期内，康达新材料（天津）取得了天津滨海高新技术产业开发区管委会下
发的《关于康达新材料科技（天津）有限公司康达北方研发中心与军工电子暨复合
材料产业项目环境影响报告表的批复》（津高新审建审﹝2024﹞27号）。
4、报告期内，惟新科技提交了项目备案，并于 2025年1月取得了石家庄高新技术
产业开发区行政审批局下发的《关于河北惟新科技有限公司靶材研发实验室建设项
目环境影响报告表的批复》（石高环表[2025]04号）。
三、核心竞争力分析
公司拥有三十多年胶粘剂新材料生产、研发和销售经验，能深刻把握胶粘剂行业发
展趋势，技术与产品不断推陈出新，竞争力稳步提升，是国内主要胶粘剂新材料生
产企业之一。2018年公司开启外延并购步伐，进入电子科技领域，逐步完善电子科
技板块产业链的布局；通过控股大连齐化向胶粘剂上游延伸，把控核心原材料，同
时探索电子级环氧树脂方向；通过收购晶材科技与惟新科技，聚焦以电子信息材料
为核心的第二增长曲线中的 ITO靶材、氧化铝靶材、CMP（氧化铈）抛光液、低温
共烧陶瓷（LTCC）等无机半导体材料领域，积极向先进新材料领域转型。
公司核心竞争力主要表现在以下六个方面：
（一）党建优势
公司始终把党的建设摆在首位，持续加强党的领导，深入贯彻落实习近平新时代中
国特色社会主义思想和党的历次全会精神，积极推进全面从严治党向基层延伸、向
纵深发展，努力将党建工作与公司治理、生产经营融深融实。为上市公司合规经营
，开创改革发展新局面，生产经营平稳有序，提供了坚强政治保证和组织保证。通
过强化党在公司治理结构中的重要领导作用，持续规范完善法人治理结构，确立了
由公司党委依照规定讨论和决定公司重大事项，发挥“把方向、管大局、保落实”
的重要作用。公司党委围绕经营发展目标与任务，坚持抓党建促发展，深化组织与
作风建设，积极推动公司高质量发展。
（二）产业优势
公司自成立以来不断地推出性能优异、经济性好的产品，逐步替代进口产品，也使
公司获得了良好的收益和持续的增长能力。公司新材料与电子科技领域的产品以自
主开发为核心，致力于科研上的创新，视技术为企业的生命，研发方向定位于新能
源、新材料、节能环保、电子信息、基础设施建设、国防军工等，符合国家产业政
策鼓励方向，是国家和行业政策中明确的重点发展领域。
公司聚焦新材料和电子科技两大业务板块，在新材料领域不断夯实中长期发展战略
，基于在新材料领域多年的积累，通过投资与自身具有较好业务契合度的企业，切
入电子信息材料领域，快速推动公司向先进新材料领域转型。在电子科技板块，公
司收购赛英科技，其与必控科技、力源兴达在市场资源、技术研发上发挥协同效应
，使电子科技板块逐步形成电子装备由元器件级向系统级再向整机级发展的产业链
条。
（三）技术创新优势
公司是中国胶粘剂和胶粘带工业协会副理事长单位、国家高新技术企业、国家级专
精特新“小巨人”企业、上海市科技小巨人培育型企业、上海市创新型企业。公司
研发中心被认定为国家企业技术中心、上海胶粘剂工程技术研究中心，并成立国家
企业博士后科研工作站。公司检测中心是国家CNAS认可实验室，同时公司也是国内
较早通过国际风能权威机构德国劳埃德船级社（GL）认证的内资企业之一。公司坚
持以市场需求为导向，自主研发出系列高性能环氧结构胶、聚氨酯胶粘剂、丙烯酸
胶粘剂等系列产品，形成具有自主知识产权的核心技术，产品满足新能源、消费电
子、白色家电、电子电器、汽车制造、轨道交通等领域的市场需求，减少高端产品
对国外进口品牌的依赖。公司与复旦大学、同济大学、华东理工大学、中国科学院
下属单位等高校院所开展产学研合作，利用相关单位人才优势和资源优势，开展基
础研究和前沿技术探索。
控股子公司大连齐化为国内具有一定实力的环氧系统供应商，生产装置所采用的环
氧树脂生产技术工艺的引进来源为日本东都化成株式会社，属于行业领先技术之一
。2020年12月，大连齐化被科技部火炬中心认定为“国家高新技术企业”，被辽宁
省科技厅认定为“雏鹰企业”“瞪羚企业”，被辽宁省工信厅认定为“专精特新中
小企业”。2021年 7月，大连齐化被工信部认定为第三批国家级专精特新“小巨人
”企业。大连齐化以科技为先导，以国际标准为产业规范，努力为国内外客户提供
品质卓越的最优产品。
惟新科技是国家级高新技术企业，其技术团队已打破国外的技术垄断，使用技术先
进的湿法注浆生产工艺，已成功烧结出1550*250mm靶材，性能指标与进口同类靶材
相当，达到先进水平。“大尺寸高性能 ITO平面靶材成套工艺技术及设备”项目参
加了第七届“创客中国”中小企业创新创业大赛，荣获全国总决赛二等奖。
电子科技板块下属子公司赛英科技具备微波组件、系统、整机的设计、生产、调试
、质量检验能力，建立了从材料、元器件进厂到产品出厂及技术服务全过程、全方
位、全寿命的质量管理保证体系，与电子科技大学共同组建“电子系统工程研究中
心”。赛英科技是国家高新技术企业，拥有多项发明专利及软件著作权，并先后获
得了相关资质和体系认证证书。必控科技现有多项专利、商标和软件著作权，在技
术难度极高的航空机电领域必控科技已成功研发、生产出多项产品，走在行业前列
，有多个产品型号进入了航空、航天重点项目工程，多个型号进入优选目录。必控
科技被工信部认定为第五批国家级专精特新“小巨人”企业，赛英科技获得四川省
专精特新中小企业称号，力源兴达获得北京市专精特新“小巨人”及中小企业称号
。
截至2024年12月31日，公司获得授权专利共计275项，其中发明专利115项，实用新
型专利160项；主导和参与制定国际、国家、行业、团体标准42项；各类研发人员3
78人，人才的集聚为公司未来持续技术创新和长期发展奠定了坚实基矗
（四）品牌和质量管理优势
公司持续进行品牌建设，不断提升品牌价值。经过近三十年的运营，公司积累了一
批具有代表性的国内外知名客户，在结构胶粘剂高端客户群体内树立了良好的口碑
，形成了“可靠、专业、环保”的康达胶粘剂品牌。公司连续多年被授予“上海市
守合同重信用企业”、“上海市制造业企业100强”称号，“万达”商标曾获上海
市著名商标认证。公司产品曾获得“中国胶粘剂产品质量用户满意品牌”等多项荣
誉。公司陆续取得了ISO9001、ISO14001、IATF16949、GL等国际、国内标准体系认
证，产品质量水平处于行业领先地位，获得了国内外客户的广泛认可。
大连齐化以其优质的产品质量、持续可靠的稳定性，得到诸多客户的认可，在行业
内树立了良好口碑。经国家合成树脂质量监督检验中心检测，大连齐化产品质量各
项指标优于国家标准GB/T13657-2011《双酚A型环氧树脂》所列数据。大连齐化产
品已通过第三方权威机构的RoSH和REACH认证，其中双酚A型环氧树脂被辽宁省工信
厅认定为“专精特新”产品并获得欧洲化学品管理局（ECHA）颁发的“REACH注册
证书”。大连齐化已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三体系认证。
（五）股东优势
公司控股股东现为唐山工业控股集团有限公司，实际控制人为唐山市国资委。公司
在战略上着力转变发展方式，积极实施创新驱动，深化企业改革，利用上市平台优
势，积极履行社会责任，践行国企担当。在管理上加强风险防范，内部大力推进精
细化管理理念、狠抓细节，将风险管理融入企业日常业务流程中；在政治上提高党
建质量，积极发挥制度优势，持续提高组织抗风险能力，为企业发展保驾护航；在
经营上抢抓“一带一路”“进口替代”等战略机遇，质效提升显著。
（六）人才与机制优势
公司构建了一支技能全面、素质过硬的人才队伍，主要管理人员和业务骨干均拥有
丰富的管理和技术经验，对行业发展有着独特、深刻的理解，能够较快把握行业发
展的动向，科学、高效地带领公司稳步前进。同时，公司以企业愿景、使命和价值
观为核心，围绕关键核心岗位逐步建立了完备的人才梯队，制定了关键核心岗位及
其对应的任职资格标准，对关键核心岗位人员实施内部培养晋升或外部人才引进的
双轮驱动机制，形成了一支富有活力的、高学识、多梯度的核心骨干团队与坚实的
后备力量，实现组织能力的持续升级迭代。
四、主营业务分析
1、概述
（一）报告期经营情况概述
报告期内，公司营业收入与去年同期相比稳中有升，胶粘剂业务稳健发展；但公司
整体经营业绩出现亏损，主要原因为：（1）公司遵循审慎性原则，对存在减值迹
象的子公司商誉资产组组合进行减值测试，计提商誉减值；（2）受市场环境因素
的影响，电子信息材料、电子科技板块下游行业客户订单交付减少或延期，对公司
采购量相应减少，影响利润实现；（3）新建成生产基地正处于产能逐步提升阶段
，对应项目的固定资产折旧及融资贷款利息费用较大，在一定程度上影响本期业绩
。
面对复杂多变的市场环境和日益激烈的市场竞争，新挑战、新机遇、新技术、新应
用并存，公司以市场为导向、以创新为驱动，凝心聚力、担当作为、科技攻关、创
新发展，积极应对行业因素影响和市场竞争带来的冲击和挑战。2024年，公司胶粘
剂、环氧灌注树脂、合成树脂产值规模保持行业前列，生产经营、团队协作、技术
创新、安全环保、质量改善等方面都得到一定的提升。
（二）报告期主要工作回顾
1、核心业务市场地位稳固，规模稳中有升
（1）风电叶片制造领域
公司围绕风电叶片结构胶核心业务，深耕市尝强化技术，达成既定销售目标，国内
市场份额第一地位稳固。作为胶粘剂板块营业收入的主要来源之一，公司已形成风
电结构胶、环氧灌注树脂、拉挤树脂、喷胶、丁基胶条及主梁拉挤板复合材料等风
电叶片材料全链条供应体系。报告期内，风电结构胶全年销售量达到 4万吨，高性
能胶D-2新品全面推出，销量提升至结构胶整体销量的17%；风电环氧灌注树脂全年
销售量 4.5万吨，同比上升90%以上，连续三年实现翻倍增长，市场份额提升至12%
，晋升行业前四。作为国内首家推出超低温手糊树脂的企业，公司现已获金风科技
认证，并供货中材科技、东方电气等核心客户。
公司风电叶片海外业务在上年的基础上稳步提升，进入到出口项目做各项准备阶段
；GE（通用电气）天津工厂75.7环氧叶型完成手糊树脂批量应用，福建工厂完成灌
注树脂工艺验证；Nordex（德国恩德公司）认证工作高效推动。
（2）包装领域
报告期内，公司聚氨酯类胶粘剂业务稳健开展，无溶剂复膜胶销售量超万吨，市场
占有率保持领先。公司通过销售与研发的配合努力，积极推进大客户战略，福建、
湖南部分大客户已经开始供货或者增量销售，对下半年的销售起到了较好的稳定作
用。针对不同客户的食品包装工艺与质量要求，公司组建专业技术服务团队，为客
户量身定制复膜胶解决方案，研发了具有防潮、耐低温且环保的复膜胶产品，成功
解决其产品包装难题，并在行业内形成良好口碑，带动了其他高端食品企业的合作
意向。
为应对市场和客户需求，公司对包装材料销售团队进行结构优化，增加各区域人才
储备和梯队建设。同时加大研发力度，增加技术投入，提升产品竞争力，对产品进
行结构性优化调整，使其向专业化、功能化、差异化方向发展。
公司利用行业展会等销售工具，对市场与客户数据进行深度挖掘，精准定位潜在客
户群体。针对特定区域与行业潜在高价值客户开展一对一营销活动，有效提高了营
销资源的投入产出比，提高公司在行业的影响力和客户对公司品牌和产品的认可度
。
UV胶印油墨作为公司在包装领域战略布局的核心产品，不仅为包装印刷油墨业务奠
定了坚实基础，更凭借其显著的节能环保特性成为行业焦点。该产品具有瞬间固化
、零VOCs排放等优势，完美契合国内外低碳绿色发展要求，近年来已跃升为市场增
速最快、潜力最大的环保型油墨品类之一，被列为重点发展的高新技术产品。报告
期内，公司通过持续加码研发创新、优化生产工艺、升级生产设备，成功构建了完
整的油墨产品研发体系与基础材料研发平台。基于长期技术积累形成的实验数据、
配方数据库及工艺know-how，公司在核心产品开发、配方优化及工艺技术领域建立
竞争优势。市场表现方面，依托低能耗、高效率的差异化优势，该系列产品持续保
持增长态势。通过深化与国内头部印刷企业的合作，叠加公司在软包装领域的领先
地位，公司已逐步发展成为能够提供油墨产品与印刷整体解决方案的综合性服务商
。
（3）电子、轨道交通及家电领域
公司持续深耕电子产业细分赛道，围绕消费电子组装、微型扬声器、安防电子及动
力电池领域，通过头部客户战略牵引产品体系迭代升级。聚焦双组份丙烯酸酯结构
胶、UV胶等七大核心产品线，精准实施行业定制化解决方案：在消费电子领域，针
对笔电行业市场增速趋缓、产能转移等结构性调整，重点突破华硕、三星等品牌主
力机型用胶方案，巩固市场占有率；PUR胶产品线借势智能硬件升级浪潮，在TWS耳
机、无人机等设备的壳体粘接场景实现规模化应用；同步推进进口替代进程，华南
区域电机行业磁钢磁瓦粘接领域国产材料渗透率同比提升。
公司聚焦国内家电行业头部企业，业务布局取得显著成效，已成功将格力、美的、
海尔、惠而浦等头部企业纳入核心客户矩阵。针对家电领域差异化需求，公司针对
性开发了覆盖厨热、冰箱、家用空调等多场景的胶粘剂应用解决方案，目前产品已
通过严苛的技术验证并实现批量交付。在此基础上，公司正与客户深化合作，联合
开发新型应用项目，同步推进进口替代，为家电制造企业提供高性价比的国产化粘
接技术支撑。
轨道交通领域公司配合相关单位完成了产品认证，并通过了 TB/T2975-2018的认证
，随着产品的改进升级，逐步取代其他竞争对手，市场占有率不断提高。
（4）海外市场
复膜胶产品海外销售额年复合增长30%以上，销售网络布局有序进行。随着海外业
务的拓展，公司逐步在俄罗斯、东南亚、中亚、南亚地区派驻销售人员、设置办事
处及子公司，通过贴近客户服务，积极拓展海外市常公司以泰国子公司作为主体在
泰国洛加纳工业园购置土地，启动投资建设胶粘剂新材料生产基地，以便更好地满
足海外客户多方面需求，为海外业务的开展提供有效通道，加快推动公司业务国际
化目标，实现企业持续、健康、稳定发展，进一步融入全球产业生态链。
2、聚焦电子信息材料，努力进阶国产替代
电子信息材料板块，控股子公司惟新科技建成30吨高纯度ITO靶材生产线，完成OLE
D面板头部企业 G6代线ITO靶材的生产验证，下线产品电阻率、致密度、纯度等关
键性能指标优于行业同等规格；其顺利完成河北省重点研发计划项目《1520mm以上
大尺寸高性能 ITO平面靶材制备工艺及核心装备的研发》课题验收。同时，公司半
导体材料攻关团队聚焦氧化铈（CMP）抛光液核心技术研发，自主把控核心技术的
突破、产业链关键节点的工艺技术开发与验证，努力实现该类型国产抛光材料的进
口替代，为半导体材料国产化注入强动能。
3、深耕特殊领域型号产品市场，迎接十四五国产化浪潮
面对电子科技板块下游特殊装备领域客户因规划调整及终端产品结构优化带来的订
单缩减与交付延期挑战，公司科学统筹资源、精准施策，通过战略转型与技术创新
实现业务结构优化，尽可能缓解市场波动对经营的影响。
赛英科技通过"军民协同、双向赋能"战略实现市场突破，形成以特种雷达装备为核
心牵引、民用产品快速崛起的互补型增长模式。在核心技术领域持续深耕：微波组
件业务巩固传统客户优势，射频组件与数字板卡领域新研项目进展顺利；雷达整机
业务构建定制化解决方案体系，既满足国内低空经济监测需求，又开拓国际地面及
低空监视安防市常创新产品取得显著应用成效——FOD雷达己在大兴机场应用多年
，根据应用情况目前已形成FOD雷达国家标准，国内机场将逐步列装；4D凝视雷达
在重大活动中成功执行"低慢小"目标监控任务，在对低慢小无人机监视反无系统中
已大量应用；同步推进的毫米波引信组件、专用仪器仪表及水声通信系统研发，已
形成多型号装备配套能力。
必控科技智能制造获得政府认可，荣获成都市高新区"智改数转十佳优秀应用场景"
称号，并通过四川省企业技术中心认定；滤波产品数字化车间获市级认定，电磁兼
容测试与数字化电装中试平台入选区级重点建设项目，这标志着其在智能制造的研
发、测试、生产全链条已形成示范效应。
4、加大研发投入，提升技术储备，深化产业布局
为了保障技术能力、市场竞争能力持续提升，公司不断加大在研发方面的投入，为
公司的持续发展提供强劲动力。公司结合市场需求及发展趋势，首先集中资源解决
现有产品的技术难点，同时强化技术研发、工艺技术管理的规范性，实现了为客户
提供稳定品质产品的能力。公司通过技术改进、工艺提升，产品品质进一步提升，
在下游企业的应用得到了更好的认可。2024年度，公司共投入研发费用 20,352.60
万元，占营业收入的比例为6.56%；新增授权专利29项，其中发明专利16项，实用
新型13项，受理发明专利30项，参与制定或修订行业标准1项。
5、加快胶粘剂新材料产能建设，稳步推进电子信息材料产业化
报告期内，公司福建邵武胶粘剂基地试生产运营状态良好；唐山丰南胶粘剂基地基
建及设备安装完成，准备进入试生产阶段，南北两个项目的建设将为公司胶粘剂系
列产品的规模化提升与产品类型扩充打下基础，充分利用地域及政策优势，完善产
业布局，强化风险抵御能力，提升中长期盈利能力。康达北方研发中心与军工电子
暨复合材料基地建设项目有序进行，建成后将成为复合材料产业和胶粘剂北方研发
中心建设的有力支撑。唐山惟新 30吨ITO靶材项目生产基地已开展试生产准备工作
。
随着各基地产能的持续释放，2025年公司成长空间将逐步打开，加速集团高质量发
展新步伐、再上新台阶、实现新跨越。
6、加快数智化转型升级，推进精益管理提质增效
公司以数字化转型为核心战略，全面升级信息化基础设施，推动多系统深度融合。
持续优化ERP系统功能模块，高效完成CRM系统上线部署，构建客户全生命周期管理
体系，精准提升市场响应能力；同步推进BI商业智能分析、MES智能制造执行系统
及PLM研发管理平台建设，加快形成覆盖“研发-生产-销售-服务”全场景的数字化
闭环。基于平台互联互通，公司系统性重构业务流程，打通数据孤岛，实现订单处
理效率提升、库存周转率优化，并通过标准化流程引擎减少人工干预，推动管理成
本下降。在数据治理层面，逐步建立统一主数据库与动态质量监测机制，强化关键
业务数据准确率，为管理层提供实时多维度的决策支持仪表盘，战略决策响应周期
缩短。
公司聚焦智能制造，加速设备自动化升级，努力提高产品质量和运营效率。
7、深挖潜在效能，强化成本管控
面对日益激烈的市场竞争，公司积极应对挑战，集团本部与下属子企业制定了符合
各部门、各单位的个性化降本增效专项行动方案，统筹规划，持续推进开源节流及
降本增效工作。全集团通过优化供应链体系、优化技术与工艺、推行标准化作业、
节能降耗、强化内部质量管理及增强全员降成本意识等一系列举措，有效提升了运
营效率，为持续稳健发展提供了保障。
8、持续深化董事会建设，提升国企治理新高度
公司全面构建以公司章程为核心，“1+3+N”制度体系。“1”即公司章程，“3”
即党委会、董事会、总经理办公会议事规则，“N”即各治理主体具体运作的基本
制度和专项规章，明确公司党委“把方向、管大局、保落实”，董事会“定战略、
作决策、防风险”和经营层“谋经营、抓落实、强管理”作用定位，通过完备的制
度体系厘清权责边界，厘清党委会、董事会、经营层等治理主体的决策权责界面和
行权路径，形成层次分明、衔接有序、条线清晰的公司决策“操作规范”，不断健
全完善公司治理运行体系，有效提升治理效能。持续规范完善“三重一大”决策机
制，强化协同监督。随着公司发展规模的不断扩大，公司将持续完善内控建设，通
过优化公司治理结构，明确各层级职责和权限，提高决策的科学性和高效性，促进
公司高速、稳定、健康发展。
报告期内，公司荣获上海上市公司协会“上海辖区独立董事制度改革优秀实践案例
”、第十九届金圆桌奖“公司治理特别贡献奖”、2024金勋章奖“年度优秀上市公
司”、2024金牛企业可持续发展论坛暨第二届国新杯“ESG金牛奖百强”等奖项。4
月，公司发布了《2023年度环境、社会与公司治理报告》，以上成绩积极回应广大
投资者及社会各界对公司的关注、期待与支持，以实际行动展现康达新材作为国有
控股上市公司的社会责任。
9、精准识才、科学用才、系统引才，实现人才队伍效能提升
报告期内，公司梳理管理干部、技术人才的角色和职能，建立与公司发展匹配的干
部任用标准，并加强对干部能力的赋能和提升拉练，将适配的人置于关键岗位，进
一步提升公司人员和团队效能。推动人才队伍提档升级，加强内部能人的提拔培养
和外部优秀人才引进力度，引进学历高、能力强的年轻血液，实现高人才、高激励
、高绩效，确保人才梯队建设与公司快速发展的步伐相契合。
报告期内，公司完成了第五期员工持股计划428.90万股的授予，充分调动员工积极
性，有效地将股东利益、公司利益与员工个人利益结合在一起，使各方共同关注公
司的长远发展。
10、坚守长期价值，深化投资者关系
报告期内，公司通过多种渠道加强与投资者的联系，包括组织业绩说明会、参加路
演、反向路演、券商策略会等活动与各类投资者进行接触，始终保持着主动、开放
的工作态度。公司在遵守信息披露相关规定的前提下，热情接待投资者，主动发挥
公司与投资者之间的纽带作用，维护良好投资者关系，促进了公司与投资者之间的
良性关系，加强了投资者对公司的了解和认同。
2024年，公司开展了对全体网友的业绩说明会一次，接待了包括华创证券、摩根资
产在内的 20余家投资机构调研，通过互动易平台直接回复的投资者提问158次。
公司制定并审议通过了《舆情管理制度》，以“科学应对、突出导向、注重实效”
为原则，建立快速反应和应急处置机制，多方位联动全过程落实舆情管控，强化舆
情管控，积极发布公司动态，加强关键节点舆情控制，及时、妥善处理各类舆情对
公司股价、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响。
五、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
1、宏观战略规划目标
坚守“稳中求进”工作总基调，以科技创新为根本动力，以转型升级、抢占新赛道
为基本路径，以高质量发展为主题，立足主业，贯彻新发展理念，融入新发展格局
，对标一流新材料与电子科技类企业，持之以恒打造“新材料+电子科技”国家级
专精特新“小巨人”企业集群，形成符合战略性新兴产业和未来产业发展方向、具
有“硬科技”实力的隐形冠军企业。
2、战略规划目标实施路径
公司要把握全球节能减排、能源革命及数字化智能化浪潮趋势，抓住中国深化供给
侧改革及扩大内需、进口替代、“一带一路”等机遇，积极应对国际环境复杂多变
的挑战。努力将新材料板块做大做强，不断夯实电子科技板块，积极打造“电子信
息材料”第二增长曲线，培育第三增长曲线，以“行业第一梯队”为发展目标，以
“国际化、互联网化、证券化”为发展路径，推动“从单一胶粘剂产品进军高端新
材料领域”、“从核心零部件向系统集成发展”、“从国内市场为主到国际化全球
布局”的三个转型，以“坚持市场引领导向、技术创新为支撑、全方位推进国际化
、提升智能制造水平、重塑传承企业文化、深入推进体制改革、全面提升总部能力
”为重要支撑；稳中求进，守正创新，提高企业竞争能力和盈利能力，确保企业可
持续快速发展。
公司要适应当前经济发展的新形势，以“创新+资本+市场+实体+人才”为抓手，充
分发挥上市公司平台作用，巩固现有产业优势地位，加快重点产业领域结构优化，
有效提升规模效应及协同优势，努力实现企业高质量快速发展，积极打造“新材料
+电子科技”上市公司平台。
凭借公司多年来在技术、市尝品牌、人才等方面的优势，不断夯实胶粘剂与特种树
脂新材料、电子信息材料和电子科技三大业务板块基础，以流动性充裕为底线，着
力优化顶层设计，深入探索“国资背景体制”和“市场化激励机制”相结合的混合
所有制的创新之路，强化国资政策、资源、资本优势与市场化创新、灵活、高效优
势的深度融合，发挥产业链价值，推动技术创新、市场开拓、管理创新和管理层国
际化的人才梯队建设，打造核心管理层的命运共同体。公司各业务板块坚持以客户
需求为中心、以人才为基石、以产品质量为保障，持续巩固产业优势、提升运营效
率，进一步做大做强核心主业；加强“卡脖子”问题、关键问题、共性问题的解决
；加快推进战略转型，通过投资并购、对外合作及内部合伙制等多种方式，汇聚出
一支一流企业家集群或团队，培育出一套一流企业家组织制度与思维体系，为公司
创造新的利润增长点，使公司能够健康、可持续地发展。公司将有序推进全国范围
内研发与生产基地布局，收购兼并与园区建设同步互动、有效补充，“一带一路”
走出去，打造多项细分领域隐形冠军。
（二）2025年经营计划
2025年，公司将有序推进公司的战略规划和业务布局，进一步加强市场拓展、产品
研发等多方面综合能力，优化生产以及管理效率，充分发挥上市公司平台作用，有
效提升规模效应及协同优势，巩固现有产业优势地位，加快优化电子科技板块结构
，以期营业收入和经营业绩能够有明显的增长和恢复。
一是重党建，做好全方位引领保障。坚持党的领导、加强党的建设是打造现代新国
企的根本政治保证。我们要坚定捍卫“两个确立”、做到“两个维护”，坚持把习
近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述作为源头活水、逻辑起点
，进一步巩固拓展主题教育成果。加强学习型企业建设，选拔任用一批优秀年轻干
部，建设堪当重任的高素质干部队伍，做强软实力，努力营造干事创业的良好生态
。要持续巩固党纪学习教育，坚持全面从严治党，完善责任、制度和监督体系。
二是稳基础，夯基蓄势再突破。
（一）胶粘剂与特种树脂新材料板块
福建邵武生产基地根据市场情况逐步释放产能，唐山丰南生产基地完成验收工作尽
快投产，南北方生产基地与上海生产基地形成产品结构互补。风电结构胶确保供货
、灌注树脂产销再扩大；无溶剂、溶剂复膜胶基于各生产基地产能提升紧抓大客户
，突破市场瓶颈，抢占产品头部市场；在消费电子、家电、轨道交通领域，创造新
的业绩增长点，力争成为细分领域重要供应商；稳步恢复经销商渠道业务体量，以
此为基础扩大销售网络；海外业务加速布局，泰国胶粘剂生产基地完成前期手续及
规划设计工作；日本办事处在已有条件下开展工作。
大连齐化在液体环氧树脂、稀释剂等原材料供应链上与康达本体打出组合拳，为风
电系列产品成本挤出空间。8万吨电子级环氧树脂项目根据实际市场供需稳步开展
后续建设工作。
（二）电子科技板块
在电子科技板块，公司下属各单位要努力稳固在特种装备领域的客户资源，不断强
化产品质量和提升交付能力，使业绩逐步恢复。在民品市场上，顺应国家关于扩大
内需战略，紧跟低空经济等发展热点，聚焦优势领域拓展业务，为公司发展提供新
动能。
（三）电子信息材料板块
ITO靶材方面，在30吨靶材生产线项目投产基础上，着力对接沟通OLED前端企业，
推进ITO靶材在国内显示头部企业的上机应用，并凭借此次验证，着力于同其他显
示、光伏企业的对接，秉承生产一代、储备一代、研发一代的策略，延伸突破半导
体相关材料与器件的工艺技术及市场应用，使我们在电子信息材料领域获得快速地
横向扩展。CMP（氧化铈）抛光液项目第一阶段产线建设完成，具备产出条件。
三是促转型，加快前瞻性战略布局。转型升级事关企业前途命运。当前，中国优秀
企业正处于向工业化、数字化、绿色化高质量发展的关键时期，新质生产力加速形
成。公司将突出战略导向，加大在新能源、新材料、新技术、新工艺、新装备等领
域的研究应用，开展产业前瞻性与关键核心技术攻关和储备，为公司打造发展新质
生产力的战略基点。
四是抓市场，稳定规模化业绩支撑。市场是企业发展的命脉，也是生产经营工作的
龙头。公司将持续充实营销队伍，提高营销人员信息获取与识别、项目跟踪与落地
、区域统筹与协同、客户拓展与服务等能力水平，做到上中下精锐尽出、点线面精
准发力，深耕国内优势区域和重点国别市常
五是强管理，夯实集团化管理体系。加强集团化管理体系建设，适时优化集团总部
部门设置与职能，实现积极的创新与变革、高效的决策与执行、合理的架构与分工
、有为的激励与分配、持续的改进与学习等目标。
公司将进一步往数字化以及智能化方向转型升级，从“降本、增效、创收”三大底
层逻辑出发，结合业务需求，持续开发工具及系统，持续丰富及迭代功能，赋能运
营管理。2025年公司将在智慧供应链、精准营销、营运数智化、财务数智化、经营
决策平台等方向发力，逐步实现数字化、智能化，持续完善共享能力、业务协作能
力、决策分析能力以及战略执行能力，并利用人工智能以及大数据为业务赋能。
六是增效益，实现最大化价值创造。公司平均利润率水平总体不高，抓好价值创造
是当前和今后一个时期的重要任务。我们要抓住降低成本的主要矛盾，建立事前成
本测算、事中跟踪控制、事后分析总结的机制，做好成本对标管理，通过集约化、
精细化、标准化、数字化管理，加强直接和间接成本费用管控，压减非生产性开支
，保持同行业的成本竞争优势。要坚持市场化的考核导向，在全面预算管理、全员
绩效管理下，实施好差异化管控与考核，按业绩贡献决定薪酬，将收入向作出突出
贡献和一线岗位倾斜，把价值创造导向体现到激励约束各方面，提高考核结果区分
度。
七是防风险，守护系统性安全底线。集团成员企业发展情况各有不同，但无论处于
哪个阶段，都应在顺境中思危、逆境中思变、困境中思进，履行好风险管控主体责
任。
（三）公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动及下游行业周期变化的风险
公司所处行业受宏观经济及市场供需状况的影响，会随着整体经济状况或市场环境
的变化而出现一定的波动。如果国际贸易摩擦加剧，国内宏观经济增长不及预期或
下游行业出现周期性变化，可能会导致胶粘剂、电子信息材料和军工电子行业的市
场环境出现不利变化，给公司的经营管理带来挑战，从而对公司的生产经营产生不
利影响。
应对措施：公司将稳步发展业务规模、增强自身实力，提高生产能力，提升产品质
量，不断提升自身综合竞争力。
2、原料价格波动的风险
化工原材料受国际原油价格及市场供应情况、环保政策等因素的影响，公司主要原
材料作为直接材料占主营业务成本的比重较高，产品的价格相对于原材料价格变动
具有一定的滞后性，未来随着市场竞争的加剧，产品价格可能波动，公司存在短期
内产品价格调整不能完全抵消原材料成本上涨所带来的毛利率波动风险。
应对措施：第一，公司精准把握市场动向，积极拓展新的供应商资源，增加原材料
供给渠道，合理安排重点物资的采购时间和计划，以固定式、规模化采购的优势换
取更优惠的价格；第二，公司通过控股、参股、合资等多种方式绑定了部分关键原
材料供应商，优先保证公司核心原材料供应数量和采购价格的稳定性；第三，公司
也在积极与下游客户进行协商沟通，产品销售价格定期按照市场实际情况进行调整
，通过多种方式确保生产成本顺利地向下游行业传导，提升议价能力，缓释原材料
价格波动的风险。
3、新增项目未能如期产生效益的风险
因公司战略规划和业务优化布局需要，公司先后在上海、唐山、福建、天津等地投
资扩建产能及新建研发中心项目，在投产后每年会增加固定资产折旧、无形资产摊
销金额，产能的扩大也将增加公司运行成本和费用。如果新项目未能如期产生效益
，将在一定程度上影响公司的净利润，此外随着投资项目投产和业务规模扩大，如
果市场需求情况发生变化，公司经营管理力度不匹配业务规模扩大的进程，将对投
资项目效益产生影响，使公司面临盈利能力下降的风险。
应对措施：公司将全面统筹规划，做好分批投产进度安排，建立保质高效的项目运
营体系，提高运营效率，推进项目顺利投产。公司将根据战略发展规划，加大客户
开发力度，积极消化新增产能，早日实现新建项目的效益，确保公司持续稳定发展
。
4、应收账款回收的风险
随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款金额不断增加。虽然公司主要的下游
客户多为央企、国企和国内大型上市公司及军工单位，资金实力雄厚且信用状况良
好，应收账款可回收性较强，同时公司也加强了应收账款的管理，并已按照坏账准
备计提政策足额提取了坏账准备，但若国际、国内经济环境发生重大变化导致公司
主要客户经营发生困难，公司仍将面临应收账款无法收回导致公司利益受损的风险
。
应对措施：一方面，公司对客户进行统一管理，针对不同客户的重要程度进行分类
管理，采取不同的信用控制手段降低风险。另一方面，公司着力提升对应收账款的
事后管理和监控，内部设专人对应收账款项目进行管控，做好应收账款基础记录，
了解用户付款的及时程度，检查客户是否突破信用额度，掌握客户已超过信用期限
的债务，并对应收账款的结构、账龄、周转率、平均收账期等情况进行点检分析，
审核流动资金是否处于正常水平，对应收账款的逾期风险进行充分预估，以方便及
时了解应收账款的逾期情况。
5、市场竞争加剧的风险
我国是胶粘剂产品消费大国，随着下游市场的不断发展，越来越多的中小企业参与
其中。我国当前胶粘剂行业市场集中度尚不够高，市场竞争充分，常规型、通用型
产品竞争日趋激烈。国际知名企业（如3M、德国汉高、富勒等）已在国内投资建厂
从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市常如果公司不能保持技术和服务的
创新，不能持续提高产品品质和服务水平，不能进一步提升公司品牌的影响力，则
会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
应对措施：公司作为细分行业的龙头，产品品质、研发技术、品牌及规模等核心竞
争力突出。公司将继续坚持科研创新，关注新产品研发和市场发展趋势。一方面，
通过持续加强技术研发，优化现有产品功能与品质；另一方面，密切关注市场需求
的动态变化，严格以市场需求为导向指引技术研发方向，以保持技术领先地位。
6、人力资源的风险
核心技术人员与营销管理人员是企业、品牌生存和发展的关键力量，也是获得持续
竞争优势的基矗随着公司的新项目和新产品开发、生产、销售业务的增加，公司对
专业技术人员的需求量持续增加，未来发展将面临一定的人力资源压力。同时，随
着近年来我国劳动力成本逐年上升，也导致了公司经营成本的上升。如果公司不能
完善各类激励机制，不断吸纳和培养适合公司发展所需的技术和管理人员，将可能
导致公司存在一定的人才流失及人力成本风险。
应对措施：公司稳步实施人力资源规划，全面推进了人才队伍建设工作。公司重视
改善办公条件和企业文化建设，形成富有特色的康达企业文化，做到以环境留人、
以文化留人。另外，公司形成全方位的人才招聘网络，以最大限度地降低关键人才
流失的影响。
7、投资风险
公司坚持内涵式和外延式发展并举，将积极通过投资、并购等方式拓展新业务，探
索发展新模式。在投资并购过程中，由于企业管理风格及文化差异，可能产生整合
风险，导致投资并购项目的业务进展不及预期。
应对措施：公司将审慎选择投资并购对象，坚持公司和股东利益优先原则，加大对
投资并购业务的管控和整合力度，不断规范投资管理，切实做好项目投资分析、论
证和评估等工作，促进投资并购业务的持续成长。
8、商誉减值的风险
近年来，公司充分借助资本市场平台实施内生式和外延式双轮驱动的发展战略，在
确保内生式发展的前提下，不断寻求产业并购和行业整合的机会，拓展新的利润增
长点。并购重组是公司优势互补、提高市场占有率及实现战略目标的重要举措，公
司围绕核心业务板块、从协同发展的角度选择并购标的，有效地降低了并购带来的
风险。但产业链的拓展和延伸导致业务内容呈现多样化和差异化，企业并购重组也
对公司的经营决策、企业文化、销售渠道、资金管理和内部控制等方面提出了更高
要求。同时并购重组也带来了一定的商誉，虽然相关业绩承诺已全部完成，但是能
否有效地整合旗下子公司的资源、充分发挥协同效应，也对公司的管理能力和整合
能力带来了新的挑战。如果被收购企业未来经营状况出现恶化，公司则存在商誉减
值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
应对措施：一方面，为实现并购后的快速融合、快速成长、降低整合风险，公司将
ERP管理系统及OA管理系统导入被收购企业，借助精益管理模式，完善内部控制并
提高运营效率，促进各子公司自主经营管理能力的提升，努力加快企业由经验管理
向科学管理的转变，最终使公司管理水平适应公司规模扩张的需要；另一方面，公
司通过签订劳动合同、竞业协议、保密协议等措施来保障核心领导团队的人员稳定
，实施一系列覆盖到子公司核心员工的人才激励措施，充分提升核心员工的积极性
和主动性。另外，针对并购重组过程中形成的商誉，公司每年会聘请专业的第三方
进行商誉减值测试，如果被收购公司未来经营状况发生变化，公司将及时进行商誉
减值。
9、经营管理的风险
公司管理层根据市场形势变化，制订公司未来发展战略。这些战略的实施将有效应
对市场变化、促进公司业绩的提高。随着公司总体规模逐渐扩大、业务不断扩张，
对公司的经营管理也提出了更高的要求，如果公司的管理能力不能随之提升，发展
战略的制定不符合公司实际情况或不能满足公司扩张需求，或发展战略得不到有效
执行，则将对公司的发展产生不利影响，从而使公司面临一定的管理风险。
应对措施：一是根据业务发展需要，持续推进管理变革，不断优化流程和组织架构
；二是全面加强风险管理，提升HSE管理、预算管理等实际效应，开展经营风险评
估、合规性巡查，严控风险，确保安全合规运行；三是紧抓项目建设管理，充分调
查研究，合理预判，确保实施进度；四是加强人才培养和储备，积极引进高端管理
人才，促进企业文化建设，增强团队凝聚力，以满足公司高速发展过程中的管理需
求。
公司将充分发挥股东会、董事会、战略与可持续发展委员会的集体决策和审议的治
理层功能，在制定与战略发展相关的决定时，事先需经过充分调研和可行性研究，
在较为全面地掌握拟制定战略的利弊及可修正范围后由治理层作出最优决策，且在
制定战略后的实施阶段，需不断关注战略实施效果并及时按照环境变化作出修正和
调整。
10、证券市场的风险
影响股票价格的因素非常复杂，除了受公司本身的经营状况、盈利能力、发展前景
和股利分配政策等因素影响之外，公司所处的行业，发生的并购、重组等事项，宏
观经济水平和国家政策、制度层面也会影响股价。我国资本市场属于新兴市场，股
票价格波动性较大。因此，公司提醒投资者，在购买本公司股票前，对股市的风险
需要有充分的认识。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜贵州麟拓矿业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜贵州盛顺矿业有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜西安晶菱半导体科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜福建康达鑫宇新材料有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳康达电子材料研发有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河北惟新科技有限公司 ｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜河北惟新半导体材料有限公司｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜成都铭瓷电子科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜成都赛英科技有限公司 ｜ 11500.00｜ -｜ -｜
｜成都腾剑科技有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜成都立扬信息技术有限公司 ｜ -｜ 97.96｜ 6698.56｜
｜成都必控科技有限责任公司 ｜ 6266.33｜ -4465.62｜ 44865.48｜
｜成都康达锦瑞科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜惟新科技(唐山)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜康达新材(泰国)有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜康达新材料科技(天津)有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜康达新材料(河北)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜康达惟新半导体材料(唐山)有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜康达国际供应链(天津)有限公｜ 10250.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津瑞宏汽车配件制造有限公｜ 2142.84｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津三友新材料科技有限公司｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜大连齐化新材料有限公司 ｜ 15317.45｜ -5540.42｜ 57812.07｜
｜大连齐化国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜唐山曹妃甸康达新材料有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜唐山丰南区康达化工新材料有｜ 6300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜博航天海科技(北京)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南平鑫天宇国际贸易有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜南平天宇实业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜南京聚发新材料有限公司 ｜ -｜ 1792.89｜ 10776.13｜
｜北京瑞贝斯智能科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京康达晟璟科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜北京力源兴达科技有限公司 ｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜东方电气风电(山东)有限公司｜ -｜ 145.75｜ 48550.73｜
｜上海理日化工新材料有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海汉未科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海晶材新材料科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海微相邦创业孵化器管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海康达新材(香港)有限公司｜ 1089.42｜ -｜ -｜
｜上海康达新材料科技有限公司｜ 6000.00｜ -5294.34｜ 135156.18｜
｜上海康厦科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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