☆公司大事☆ ◇002472 双环传动 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜66741.58｜ 1387.30｜ 2944.17｜ 21.76｜ 0.45｜ 5.07｜
｜ 22 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜68298.45｜ 3022.57｜ 2558.15｜ 26.38｜ 0.86｜ 1.69｜
｜ 21 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜67834.03｜ 2389.03｜ 2232.58｜ 27.21｜ 1.06｜ 0.59｜
｜ 20 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜67677.58｜ 2069.45｜ 4333.59｜ 26.74｜ 1.05｜ 1.67｜
｜ 19 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-05-23】
行业周报|汽车零部件指数跌-1.60%, 跑输上证指数1.04%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月19日-2025年5月23日，上证指数跌0.57%，报3348.37点。创业板指跌0.88%，报2021.50点。深证成指跌0.46%，报10132.41点。汽车零部件指数跌-1.60%，跑输上证指数1.04%。前五大上涨个股分别为万安科技、德迈仕、天汽模、丰茂股份、长春一东。
本周机构观点：
**中信证券本周观点**：
4月以来华为智选新品订单表现持续向好、预期明显上修。展望后续，尊界S800定档5月30日正式上市，我们认为有望拉动华为智选品牌力继续向上。此外，市场担心智选车企中长期的产品重叠和内部竞争，区别于市场的观点，认为销量之外，更应关注华为赋能下主机厂体系建设和治理能力的变化，这是站在中长期维度支撑高端品牌打造的核心要素。推荐赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、上汽集团。
**中信证券本周观点**：
25Q1汽车终端受益于以旧换新政策呵护总体景气延续，板块竞争格局相对有序。板块龙头公司在市占率和盈利上展现出较强的α，行业的头部效应逐步增强。建议关注：（1）乘用车板块的结构性机会；（2）周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司；（3）处于增量赛道，同时全球扩张加速的零部件公司；（4）产品升级、出海加速的两轮车龙头。
行业新闻摘要：
1：合川30家企业参展，展示汽车零部件行业发展现状。
2：第十一届成都国际汽车零配件及售后服务展览会启幕，吸引众多参展商和观众。
3：全国第四个汽车零部件保税再制造试点在梧州获批，推动行业创新与发展。
4：山东港口主办的阿联酋中国轮胎汽配展成交额突破3亿美元，显示出市场活跃度。
5：2025年中国氢燃料电池重卡行业深度研究报告发布，分析市场需求与投资风险。
6：中国2025年1-4月橡胶轮胎出口量同比增6.2%，反映出国际市场需求的增长。
7：2025年中国汽车用钢材料应用指南发布，明确未来行业发展方向与合作方案。
8：2025年一季度汽车产业发展报告出炉，揭示行业整体发展态势与挑战。
9：欧盟对中国轮胎发起反倾销调查，可能对国内轮胎企业造成一定影响。
10：汽车被动安全行业发展深度研究报告发布，重点分析安全带和安全气囊市场格局。
龙头公司动态：
1、福耀玻璃：1）福耀玻璃涨超4% 汇兑推动利润进一步增厚 机构看好公司产能陆续释放。
2、潍柴动力：1）潍柴动力取得国家开发银行股票回购专项贷款承诺函。2）潍柴动力：预计天然气重卡渗透率将持续走高。
3、华域汽车：1）小米汽车：小米YU 7零百加速3.23s 最高时速253km/h。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-062.50%1.13%2025-05-07-0.04%0.80%2025-05-081.28%0.28%2025-05-09-1.21%-0.30%2025-05-121.68%0.82%2025-05-13-1.01%0.17%2025-05-14-1.44%0.86%2025-05-15-0.26%-0.68%2025-05-163.17%-0.40%2025-05-190.12%0.00%2025-05-200.51%0.38%2025-05-21-0.58%0.21%2025-05-22-1.47%-0.22%2025-05-230.40%-0.94%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3118.782023-12-2918.20
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅福耀玻璃5.68%9.50%35.41%潍柴动力2.22%-0.52%-2.34%拓普集团-2.45%-0.89%28.87%华域汽车1.68%14.77%21.43%德赛西威-2.09%4.46%4.20%赛轮轮胎-0.70%2.49%-16.34%星宇股份1.57%11.33%13.53%伯特利2.98%-0.34%58.91%万丰奥威-4.26%-4.60%-9.42%双环传动-3.64%2.13%49.48%万向钱潮-12.22%26.49%69.61%均胜电子3.44%19.29%21.55%双林股份-12.24%-16.78%553.38%中鼎股份-5.45%6.80%42.71%富临精工-7.39%0.06%141.81%科博达2.90%-6.07%-21.29%银轮股份-3.92%2.06%52.32%新泉股份-2.33%6.67%4.49%玲珑轮胎-1.69%-6.51%-30.16%山子高科-3.26%16.20%40.54%
【2025-05-23】
双环传动：5月22日获融资买入1387.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月22日获融资买入1387.30万元，占当日买入金额的13.51%，当前融资余额6.67亿元，占流通市值的2.64%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-2213872984.0029441678.00667415794.002025-05-2130225674.0025581488.00682984488.002025-05-2023890256.0022325779.00678340302.002025-05-1920694542.0043335907.00676775825.002025-05-1636736776.0054814664.00699417190.00融券方面，双环传动5月22日融券偿还5.07万股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额15.09万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额729.61万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-22150885.001699971.007296128.002025-05-21290078.00570037.008897974.002025-05-20355524.00197886.009126234.002025-05-19353220.00561788.008995336.002025-05-16254042.00707198.009392688.00综上，双环传动当前两融余额6.75亿元，较昨日下滑2.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-22双环传动-17170540.00674711922.002025-05-21双环传动4415926.00691882462.002025-05-20双环传动1695375.00687466536.002025-05-19双环传动-23038717.00685771161.002025-05-16双环传动-18605612.00708809878.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-22】
双环传动：5月21日获融资买入3022.57万元，占当日流入资金比例为14.86%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月21日获融资买入3022.57万元，占当日买入金额的14.86%，当前融资余额6.83亿元，占流通市值的2.69%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-2130225674.0025581488.00682984488.002025-05-2023890256.0022325779.00678340302.002025-05-1920694542.0043335907.00676775825.002025-05-1636736776.0054814664.00699417190.002025-05-1519260463.0019902835.00717495078.00融券方面，双环传动5月21日融券偿还1.69万股，融券卖出8600股，按当日收盘价计算，卖出金额29.01万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额889.80万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-21290078.00570037.008897974.002025-05-20355524.00197886.009126234.002025-05-19353220.00561788.008995336.002025-05-16254042.00707198.009392688.002025-05-15204081.00563817.009920412.00综上，双环传动当前两融余额6.92亿元，较昨日上升0.64%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-21双环传动4415926.00691882462.002025-05-20双环传动1695375.00687466536.002025-05-19双环传动-23038717.00685771161.002025-05-16双环传动-18605612.00708809878.002025-05-15双环传动-1150708.00727415490.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-21】
双环传动：5月20日获融资买入2389.03万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月20日获融资买入2389.03万元，占当日买入金额的13.99%，当前融资余额6.78亿元，占流通市值的2.69%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-2023890256.0022325779.00678340302.002025-05-1920694542.0043335907.00676775825.002025-05-1636736776.0054814664.00699417190.002025-05-1519260463.0019902835.00717495078.002025-05-1420918196.0041555416.00718137450.00融券方面，双环传动5月20日融券偿还5900股，融券卖出1.06万股，按当日收盘价计算，卖出金额35.55万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额912.62万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-20355524.00197886.009126234.002025-05-19353220.00561788.008995336.002025-05-16254042.00707198.009392688.002025-05-15204081.00563817.009920412.002025-05-14322828.00607057.0010428748.00综上，双环传动当前两融余额6.87亿元，较昨日上升0.25%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-20双环传动1695375.00687466536.002025-05-19双环传动-23038717.00685771161.002025-05-16双环传动-18605612.00708809878.002025-05-15双环传动-1150708.00727415490.002025-05-14双环传动-20802382.00728566198.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-20】
双环传动：5月19日获融资买入2069.45万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月19日获融资买入2069.45万元，占当日买入金额的8.63%，当前融资余额6.77亿元，占流通市值的2.67%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1920694542.0043335907.00676775825.002025-05-1636736776.0054814664.00699417190.002025-05-1519260463.0019902835.00717495078.002025-05-1420918196.0041555416.00718137450.002025-05-1352271225.0044539237.00738774670.00融券方面，双环传动5月19日融券偿还1.67万股，融券卖出1.05万股，按当日收盘价计算，卖出金额35.32万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额899.53万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-19353220.00561788.008995336.002025-05-16254042.00707198.009392688.002025-05-15204081.00563817.009920412.002025-05-14322828.00607057.0010428748.002025-05-13107570.0024290.0010593910.00综上，双环传动当前两融余额6.86亿元，较昨日下滑3.25%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-19双环传动-23038717.00685771161.002025-05-16双环传动-18605612.00708809878.002025-05-15双环传动-1150708.00727415490.002025-05-14双环传动-20802382.00728566198.002025-05-13双环传动7788007.00749368580.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-19】
民生证券：机器人产业化拐点确立 三重驱动开启万亿赛道
【出处】智通财经
民生证券发布研报称，人形机器人板块正从主题投资迈向成长投资，2025年有望成为全球量产元年。技术端，大模型突破通用性瓶颈，DeepSeek低成本训练范式加速AGI落地；产业端，特斯拉、英伟达、华为等科技巨头密集布局；政策端，政府工作报告明确，培育具身智能等未来产业，大力发展智能机器人。预计2025年全球出货量将达万台级别，2027年特斯拉目标产能突破百万台，产业链长期成长空间打开。
民生证券主要观点如下：
产业逻辑：AI赋能+巨头入局，三重驱动强化趋势
1)技术基座升级：非具身大模型实现任务分解与规划，具身大模型直接输出高频动作指令，AGI终极形态下机器人将具备单模型闭环、主动理解与强适应能力。
2)场景成本突破：特斯拉Optimus将率先导入超级工厂，车端供应链复用推动售价降至2-3万美元，远期规模效应下成本有望进一步下探。
3)政策密集催化：2025年政府工作报告首次将具身智能纳入未来产业培育，地方政策围绕技术攻关、产业集群、应用示范三方面加码，形成“中央定调-地方落实”的立体支持体系。
供给维度：全球产业巨头形成多维共振
1)特斯拉：2025年计划出货数千台，2027年目标百万台，硬件方案趋于锁定，复用汽车降本经验。
2)华为：具身智能创新中心聚焦“大脑”(多模态大模型)与“小脑”(柔性制造技术)；赛力斯启动具身智能团队招聘。
3)英伟达：构建三大机器人协同平台，形成“训练-仿真-部署”闭环，联合Figure、宇树等14家厂商推动通用机器人开发。此外，Figure AI、宇树科技、优必选等创业公司启动量产，小鹏、比亚迪等车企复用汽车供应链切入赛道，北京、上海等十余省市出台专项政策推动产业集群发展，协同创新与生态共建成为产业化关键驱动力。
产品维度：确定性+高壁垒/高价值量为核心主线
1)感知层：六维力传感器通过精准力学反馈实现力控交互与平衡调节；触觉传感器向MEMS微型化/柔性化升级，电子皮肤技术加速突破；视觉方案中，特斯拉延续纯视觉路线，国内多采用3D视觉融合激光雷达提升环境建模精度。
2)执行层：谐波减速器是旋转关节核心部件，行星滚柱丝杠是直线关节核心部件；无框电机与空心杯电机分别适配关节与灵巧手驱动需求。当前产业链高价值、高壁垒环节集中于行星滚柱丝杠、六维力传感器、空心杯电机及MEMS触觉传感器四大方向，国产替代空间显著，具备技术卡位能力的厂商有望率先抢占人形机器人产业化红利。
投资建议
人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在打开。
推荐：1)供给维度：把握全球科技巨头、创业公司、汽车主机厂和产业政策的持续共振，看好特斯拉0-1产业化进程，小米(01810)、小鹏(09868)等强智能化主机厂在机器人领域布局，以及宇树、智元等下游需求确定性强的国内供应链；2)产品维度：综合价值量、国产化率及市场规模三维度，建议重点关注行星滚柱丝杠、六维力传感器、触觉传感器等低渗透率、高成长性赛道。
建议关注标的
汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力，且主业产品与机器人具有高度相通性。汽车主机厂纷纷入局人形机器人赛道，机器人供应链与车端将有较高重合度。推荐汽配机器人标的：拓普集团(601689.SH)、伯特利(603596.SH)、均胜电子(600699.SH)、双环传动(002472.SZ)、豪能股份(603809.SH)、隆盛科技(300680.SZ)、银轮股份(002126.SZ)、富临精工(300432.SZ)、中鼎股份(000887.SZ)、地平线机器人(09660)、黑芝麻智能(02533)。
风险提示
AI技术发展不及预期、硬件降本不及预期、市场需求不及预期。
【2025-05-19】
券商观点|汽车行业周报：关注Robotaxi量产&商业化节奏
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月19日，华龙证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，关注Robotaxi量产&商业化节奏。
报告具体内容如下：
摘要： 本周观点：关注Robotaxi量产&商业化节奏。享道出行与Momenta达成战略合作，推进全球首个前装量产的Robotaxi车队落地。进入2025年，Robotaxi量产及商业化落地迎来三重推动：一是智驾硬件在L2+辅助驾驶普及助力下大规模降本，小马智行第七代Robotaxi降本60%-70%；二是持续研发投入&运营推进技术成熟度提升；三是政策不断放开，北京于3月开启北京南站至亦庄自动驾驶出行接驳运营服务，并计划于2030年扩大自动驾驶示范区覆盖面积至3000平方公里。2025年有望迎来Robotaxi量产&大规模商业化元年，小马智行、Momenta和文远知行等自动驾驶公司，配套开发自动驾驶车型的车企以及车端智驾芯片、智能化底盘和传感器等自动驾驶硬件产业链公司有望受益。 行业动态：行业要闻，一是比亚迪欧洲总部落户匈牙利；二是广汽集团宣布将在巴西设立研发中心。上市车型，长城汽车魏牌高山8/9以及长安汽车启源Q07等车型上市。 本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深300指数1.29pct。2025年5月12日至5月16日，沪深300指数涨跌幅+1.12%，申万汽车板块涨跌幅+2.40%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅+4.43%/-1.70%/+2.18%/+0.59%。截至2025年5月16日，申万汽车板块PE（TTM）26.7倍，较上周环比上涨。数据跟踪：月度数据，2025年4月，乘用车零售销量完成175.50万辆，同比+14.62%，环比-9.41%；新能源乘用车零售销量完成90.50万辆，同比+33.67%，环比-8.70%，零售渗透率51.6%，同比+7.35pct，环比+0.41pct。2025年2月，我国L2.5及以上乘用车销量23.68万辆，渗透率17.10%。周度数据，5月1-11日，乘用车市场零售销量完成57.4万辆，同比+12%，较上月同期+34%，新能源车市场零售29.4万辆，同比+32%，较上月同期+29%，周度乘用车市场新能源零售渗透率51.3%。投资建议：在硬件降本、技术进度以及政策助力三重推动下，2025年有望迎来Robotaxi量产&大规模商业化元年，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）智驾领先整车标的比亚迪，长安汽车，长城汽车，吉利汽车，赛力斯，理想汽车-W，小鹏汽车-W等；（2）智能化核心环节标的德赛西威，科博达，华阳集团，均胜电子，伯特利，保隆科技，速腾聚创，拓普集团，双环传动，银轮股份，北特科技，贝斯特，隆盛科技等；（3）商用车建议关注客车&重卡龙头宇通客车，中国重汽，潍柴动力等。风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。
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【2025-05-19】
双环传动：5月16日获融资买入3673.68万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月16日获融资买入3673.68万元，占当日买入金额的17.41%，当前融资余额6.99亿元，占流通市值的2.71%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1636736776.0054814664.00699417190.002025-05-1519260463.0019902835.00717495078.002025-05-1420918196.0041555416.00718137450.002025-05-1352271225.0044539237.00738774670.002025-05-1249841533.0038528128.00731042682.00融券方面，双环传动5月16日融券偿还2.06万股，融券卖出7400股，按当日收盘价计算，卖出金额25.40万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额939.27万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-16254042.00707198.009392688.002025-05-15204081.00563817.009920412.002025-05-14322828.00607057.0010428748.002025-05-13107570.0024290.0010593910.002025-05-12166992.00427917.0010537891.00综上，双环传动当前两融余额7.09亿元，较昨日下滑2.56%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-16双环传动-18605612.00708809878.002025-05-15双环传动-1150708.00727415490.002025-05-14双环传动-20802382.00728566198.002025-05-13双环传动7788007.00749368580.002025-05-12双环传动11282176.00741580573.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-19】
券商观点|汽车和汽车零部件行业周报：海内外共振，具身智能加速落地
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月18日，民生证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，海内外共振，具身智能加速落地。
报告具体内容如下：
本周数据：2025年5月第2周（5.5-5.11）乘用车销量45.4万辆，同比+4.9%，环比+7.1%；新能源乘用车销量22.6万辆，同比+16.0%，环比+10.8%；新能源渗透率49.8%，环比+1.6%。 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（5月12日-5月16日）A股汽车板块上涨1.91%，在申万子行业中排名第7位，表现强于沪深300（1.23%）。细分板块中，乘用车、汽车零部件分别上涨3.76%、1.61%，商用载货车、汽车服务、摩托车及其他、商用载客车分别下跌0.48%、1.05%、1.33%、2.33%。 本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。机器人产业化进程加速看好T链机器人+强智能化主机厂。本周，特斯拉向华尔街分析师公布：Optimus目前的产能为每月1,000辆。特斯拉计划在第四季度启动投资者参观制造过程的计划，第二代生产线的产能为每月10,000辆；全球领先的物流企业DHL与机器人技术先锋波士顿动力深化合作；华为与优必选科技签署全面合作协议，推动人形机器人工业与家庭场景落地；美团战投领投具身智能公司自变量机器人；上海傲意信息科技、星际光年、傲鲨智能、魔法原子等具身智能公司再获融资。海内外人形机器人技术、商业化进展不断突破，我们全年维度看好T链产业化进程+强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局：1）T链：特斯拉是最可能跑通人形机器人0-1的主机厂，马斯克表示今年年底前将会有数千个Optimus在特斯拉工厂工作，Optimus产量提升速度将超过特斯拉任何其他产品，5年内能够达到一百万台量级；2）强智能化能力的汽车主机厂：宇树科技王兴兴表示，“硬件相对好解决，如果当下有比较强的通用型AI，年底就能生产10万台人形机器人，真正难的是高智能通用型机器人大模型”，我们看好小米、小鹏等强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局。乘用车基本面向上新车催化密集智驾平权提振估值。根据乘用车上险数据，5月第1/2周乘用车销量42.4/45.4万辆，新能源渗透率为48.2%/49.8%，受益车展后新车密集催化及五一需求好转，周销量快速恢复。近期，吉利银河星耀8上市，上市限时价11.58-15.58万元，加速抢夺20万元以下市场；理想汽车宣布L系列智能焕新版正式上市，新车全系标配激光雷达。展望，后续将迎新车密集催化，重点新车包括小米YU7、小鹏M03MAX、G7、吉利银河星舰9、零跑B01、长安深蓝S09等，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司。投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车】，建议关注【小米集团】。零部件：1）新势力产业链：推荐H链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】；建议关注小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】； 2）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利】，建议关注【地平线机器人】，推荐智能座舱-【上声电子、继峰股份】。机器人：汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力，且主业产品与机器人具有高度相通性。推荐有业绩有能力的汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】，建议关注【豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份】。摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。
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【2025-05-16】
行业周报|汽车零部件指数涨2.87%, 跑赢上证指数2.11%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月12日-2025年5月16日，上证指数涨0.76%，报3367.46点。创业板指涨1.38%，报2039.45点。深证成指涨0.52%，报10179.60点。汽车零部件指数涨2.87%，跑赢上证指数2.11%。前五大上涨个股分别为成飞集成、兆丰股份、新坐标、春兴精工、豪恩汽电。
本周机构观点：
**东方证券本周观点**：
1季度行业营收平稳增长，利润端同比承压。2024年汽车行业（数据口径含上市公司及非上市公司）营业收入10.65万亿元，同比增长5.4%；利润总额4622.6亿元，同比下降9.1%。1季度汽车行业营收2.40万亿元，同比增长6.8%；利润总额946.5亿元，同比下降8.9%。2024年乘用车及货车公司盈利表现分化，客车公司盈利同比大幅增长；2025年1季度乘用车公司盈利水平分化加剧，客车公司维持同比增长态势。
1季度整车及零部件公司毛利率整体下行，零部件盈利表现相对弱于整车。1季度整车行业（数据口径为SW乘用车+SW商用车）归母净利润163.24亿元，同比增长14.2%；1季度整车行业ROE为1.71%，同比基本持平。1季度零部件行业（数据口径为SW汽车零部件）归母净利润200.97亿元，同比增长2.5%；1季度零部件行业ROE为2.25%，同比下降0.1个百分点，1季度零部件行业归母净利润及ROE表现相对弱于整车。1季度多数整车及零部件公司毛利率同比下滑，预计主要受行业降价压力及原材料成本上升等影响。
存货：客车、零部件公司整体改善，乘用车公司周转压力整体略有提升。1季度末整车行业（数据口径为SW乘用车+SW商用车）存货占流动资产比重为20.9%，同比提升1.2个百分点；零部件行业（数据口径为SW汽车零部件）存货占流动资产比重为21.7%，同比减少0.3个百分点。1季度末乘用车企业平均存货周转天数同比微增，货车企业周转分化较为明显，客车及零部件企业存货周转天数同比整体改善。
现金流：行业整体承压，零部件公司分化加剧。1季度整车行业（数据口径为SW乘用车+SW商用车）经营活动现金流累计净额为-221.92亿元，去年同期为56.78亿元，经营活动现金流转负；2025年1季度多数整车公司现金流同比下降，整车公司经营性现金流净额占营业收入的比重平均值同比减少1.2个百分点。1季度汽车零部件行业（数据口径为SW汽车零部件）经营活动现金流累计净额1230.45亿元，同比减少1.4%；经营活动现金流净额占毛利比重为48.0%，同比减少4.1个百分点。2025年1季度末货车和零部件企业应收票据及应收账款同比增长较多，乘用车和客车企业同比小幅增长。
从投资策略上看，1季度汽车行业竞争加剧导致汽车公司盈利能力、现金流等整体表现相对承压，但部分行业地位领先、经营管理效率较高的整车及零部件公司仍然实现净利润、毛利率、经营性现金流同比改善，业绩表现跑优于行业平均水平；随着汽车“两新”政策以及地方促消费政策效果持续释放、车展期间多款新车发布，预计2季度有望促进汽车公司业绩表现逐步回暖。建议持续关注部分汽车行业央国企及人形机器人链、华为产业链、小米产业链、T链、智驾产业链公司。
建议关注：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、长安汽车、中国重汽、广汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、拓普集团、嵘泰股份、经纬恒润、爱柯迪、保隆科技、精锻科技、贝斯特、瑞鹄模具、上声电子、双林股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份、三花智控、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、浙江荣泰等。
风险提示
宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。
**天风证券本周观点**：
看点一：剥离亏损资产，格拉默扭亏
格拉默分部2020年以来始终处于亏损或微利的状态，2024年格拉默分部亏损6.25亿元。2024年，为聚焦主业，格拉默出售了连续多年大幅亏损的美国TMD。2025Q1格拉默实现净利润0.097亿元，实现扭亏；预计全年实现经营性息税前利润6000万欧元。
看点二：乘用车座椅加速放量，在手订单充沛
行业：乘用车座椅市场规模超500亿美元，国产替代前景广阔。1）座椅功能升级伴随着配置的升级，单个座椅价值量提升，相比普通座椅，搭载通风、按摩等功能的智能化座椅单车配套价值量提升幅度约50%。据MeticulousResearch数据，2023年全球汽车座椅市场规模为525亿美元，2024年预计为534亿美元，2031年将达到589亿美元。2）汽车座椅行业集中度高，以外资企业为主，2023年全球汽车座椅行业CR5约78%。同时，国内份额靠前的汽车座椅企业大部分为国外厂商，国产替代前景广阔。
公司：在手订单充沛，24年已实现盈亏平衡。1）2021年10月，公司获得了某造车新势力主机厂的座椅订单，乘用车座椅业务得到从0到1的进展。2024年，公司乘用车座椅产品交付33万套，实现营业收入31.10亿元，较2023年的6.55亿元大幅提升；同时首次实现年度盈亏平衡。2）截至2024年年报，乘用车座椅业务在手项目定点共21个，生命周期总销售额超900亿，且其中绝大多数为新能源项目，充分显示公司在新能源领域的竞争力。
风险提示：客户放量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格上涨，国产替代进度不及预期
行业新闻摘要：
1：汽车新规将强制安装自动紧急制动系统，预计将影响行业安全标准。
2：重塑家用SUV市场格局的2026款零跑C10正式上市，展现出新能源汽车的潜力。
3：全球轮胎行业竞争加剧，多家企业开始加快出海步伐，寻求新的市场机会。
4：数智赋能制造业升级，推动汽车零部件公司加速技术创新与转型。
5：2025年中国汽车被动安全行业产业链分析显示，安全标准持续提高将促进行业发展。
6：汽车后市场行业深度分析指出，万亿级规模的市场空间正在扩展。
7：2025年中国汽车内饰面料行业发展现状分析，预计竞争格局将发生重大变化。
8：新能源车锂电池市场分析表明，行业前景广阔，预计将继续吸引投资。
9：2024年中国智能汽车行业市场前景预测显示，行业高景气度有望延续。
10：中国车载抬头显示市场前景看好，业内专家表示将实现反超。
龙头公司动态：
1、潍柴动力：1）潍柴动力：预计M系列大缸径发动机及数据中心产品销量高速增长。
2、拓普集团：1）汽车零部件公司并购重组动作频频。2）拓普集团完成收购芜湖长鹏100%股权 研发费五年超38亿元总资产增至379亿元。3）拓普集团：收购芜湖长鹏100%股权完成交割。
3、德赛西威：1）申万宏源：控制器提供具身智能基座 数据飞轮驱动模型迭代。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-24-1.06%0.03%2025-04-250.46%-0.07%2025-04-28-1.49%-0.20%2025-04-292.28%-0.05%2025-04-303.17%-0.23%2025-05-062.50%1.13%2025-05-07-0.04%0.80%2025-05-081.28%0.28%2025-05-09-1.21%-0.30%2025-05-121.68%0.82%2025-05-13-1.01%0.17%2025-05-14-1.44%0.86%2025-05-15-0.26%-0.68%2025-05-163.17%-0.40%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3118.782023-12-2918.20
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅福耀玻璃1.67%7.50%20.92%潍柴动力-0.80%-3.06%-11.35%拓普集团3.42%12.27%28.35%德赛西威2.39%9.95%2.47%华域汽车2.04%10.65%17.76%赛轮轮胎2.23%2.64%-17.90%星宇股份3.15%12.86%6.32%万丰奥威-2.63%10.91%-3.59%伯特利-1.67%5.88%48.43%万向钱潮11.49%54.01%87.82%双林股份-2.91%0.19%640.02%双环传动0.82%13.60%51.03%均胜电子12.94%24.51%12.46%中鼎股份-0.87%18.96%47.25%富临精工-2.87%15.69%158.37%银轮股份7.02%18.95%49.67%新泉股份10.84%10.84%3.14%玲珑轮胎-0.07%-1.67%-32.09%科博达-1.11%-4.97%-26.95%山子高科9.14%20.79%36.94%
【2025-05-16】
双环传动：5月15日获融资买入1926.05万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月15日获融资买入1926.05万元，占当日买入金额的10.91%，当前融资余额7.17亿元，占流通市值的2.76%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1519260463.0019902835.00717495078.002025-05-1420918196.0041555416.00718137450.002025-05-1352271225.0044539237.00738774670.002025-05-1249841533.0038528128.00731042682.002025-05-0929588145.0039283046.00719729277.00融券方面，双环传动5月15日融券偿还1.63万股，融券卖出5900股，按当日收盘价计算，卖出金额20.41万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额992.04万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-15204081.00563817.009920412.002025-05-14322828.00607057.0010428748.002025-05-13107570.0024290.0010593910.002025-05-12166992.00427917.0010537891.002025-05-09813795.00585660.0010569120.00综上，双环传动当前两融余额7.27亿元，较昨日下滑0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-15双环传动-1150708.00727415490.002025-05-14双环传动-20802382.00728566198.002025-05-13双环传动7788007.00749368580.002025-05-12双环传动11282176.00741580573.002025-05-09双环传动-9591283.00730298397.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-15】
一支资金庞大的队伍，正在进入A股
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
文 | 牛犇
继周三大金融板块全线反弹之后，A股市场今日虽略有调整，但上行趋势未改。
市场普遍认为，A股周三的上涨是内地公募基金在新规之下调仓所致。据笔者统计，目前公募（单指股票型和混合型）规模在7万亿元左右，公募确实有这个能力撼动A股市场。而在公募之外，一支资金更为庞大的队伍正有序进入A股市场，这将成为A股市场持续上行的底气之一（这只队伍的全部加仓名单详见文内表2）。
做多中国
这只队伍，正是手握巨额财富的中东主权财富基金（以下简称“中东资金”）。
近年来，中国正进一步全面深化改革，着力推进金融等各领域高水平开放，中东资金正在成为中国资本市场最活跃的机构之一。近期，作为中东资金代表之一的阿布扎比投资局管理委员会主席马吉德抵达中国，并与中国多位重要高层会面，双方围绕深化金融投资领域合作、推动产业链供应链创新协同发展等议题展开深入交流。期间，马吉德表示，“阿布扎比投资局看好中国经济前景，期待在多元领域展开合作交流。”
据统计，截至2023年底，中东地区共有20只主权财富基金，管理规模达到4.9万亿美元，占全球主权财富基金总管理规模的41.1%，在国际金融舞台上发挥着极其重要的作用，其中在中国的资产配置包括房地产、一二级市场等。在二级市场，中东资金近年来持续加仓A股，布局领域方面呈现“传统资源+新兴科技”双轮驱动的特点，尤其是规模较大的阿布扎比投资局（阿布达比投资局同阿布扎比投资局，下同）和科威特政府投资局更是买入多只相关公司。
如以今年一季度末的持仓来看，阿布扎比投资局和科威特政府投资局分别现身27家和24家上市公司的前十大流通股股东名单，其中东方雨虹和恒立液压两家公司更是被其联合重仓，据悉，前者为传统建筑防水材料的龙头公司，后者为人形机器人关节模组的核心公司，只不过在一季度期间其持仓有增有减（见图1）。
二季度新进重仓1股
在今年二季度期间，中东资金积极做多A股。
如结合最新上市公司公告显示，科威特政府投资局即于4月30日现身银轮股份的前十大流通股股东名单，并且以742.37万股的持股数量一跃成为公司的第九大流通股股东。相较今年一季度末，同样进行加仓操作的还有“国家队”基本养老保险基金一零零三组合、全国社保基金四零六组合，以及“险资”中汇人寿保险股份有限公司-传统产品。
据悉，银轮股份主营为热管理等产品，2005年-2024年营业收入复合增速达19%，近年来，公司同样针对机器人赛道进行了布局，规划了1+4+N的产品布局。其中，1代表对机器人整机系统的充分理解，在此基础上更好地服务客户需求；4代表公司布局的四大模组产品（旋转关节模组产品，线性关节模组产品，灵巧手关节模组产品及热管理产品），N代表组成模组的N个零部件产品。
阿布扎比投资局二季度期间同样动作频频。据统计，其先后现身于宁波银行、新产业、双环传动的机构调研名单。
其中，双环传动专注于机械传动核心部件齿轮及其组件，同样涉及机器人业务，其子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司从事机器人关节高精密减速器，已与国内外多家知名机器人厂商建立了良好的长期战略合作关系。
【2025-05-15】
双环传动：5月14日获融资买入2091.82万元，占当日流入资金比例为8.35%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月14日获融资买入2091.82万元，占当日买入金额的8.35%，当前融资余额7.18亿元，占流通市值的2.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1420918196.0041555416.00718137450.002025-05-1352271225.0044539237.00738774670.002025-05-1249841533.0038528128.00731042682.002025-05-0929588145.0039283046.00719729277.002025-05-0840878121.0037384917.00729424178.00融券方面，双环传动5月14日融券偿还1.73万股，融券卖出9200股，按当日收盘价计算，卖出金额32.28万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额1042.87万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-14322828.00607057.0010428748.002025-05-13107570.0024290.0010593910.002025-05-12166992.00427917.0010537891.002025-05-09813795.00585660.0010569120.002025-05-08661632.0041352.0010465502.00综上，双环传动当前两融余额7.29亿元，较昨日下滑2.78%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-14双环传动-20802382.00728566198.002025-05-13双环传动7788007.00749368580.002025-05-12双环传动11282176.00741580573.002025-05-09双环传动-9591283.00730298397.002025-05-08双环传动4153482.00739889680.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-14】
双环传动董事长吴长鸿当选玉环市工商联（总商会）新一届主席（会长）
【出处】双环传动官微
5月13日下午，玉环市工商联（总商会）十届一次会员代表大会召开。玉环市委副书记、市长陈彬，台州市委统战部副部长、市工商联党组书记林福江，玉环市领导施红兵、蔡木贵、陈益生、詹福章等出席大会。双环传动董事长吴长鸿应邀出席大会并当选为玉环市工商联（总商会）第十届主席（会长）。
会议总结回顾了玉环市工商联五年来在推动玉环经济社会发展中取得的成果，并对今后五年的工作作部署安排。玉环市委副书记、市长陈彬对大会的胜利召开表示热烈祝贺，向为玉环经济社会发展作出积极贡献的工商界人士、民营经济人士致以诚挚的问候。
大会选举产生了玉环市工商业联合会（总商会）第十届执委（理事）；选举产生了玉环市工商业联合会（总商会）第十届主席（会长）、常务副主席、副主席（副会长）、常委（常务理事）、秘书长、监事长。与会领导为新当选的主席(会长)、监事长、兼职副主席(副会长)授牌。
吴长鸿作为玉环市工商联（总商会）新一届主席（会长）发表致辞，他向各位与会领导、会员代表的信任与支持表示最诚挚的感谢。吴长鸿表示，回顾过去，市工商联（总商会）在历届领导班子的不懈努力下，在推动非公有制经济发展方面成绩卓著，它见证了玉环民营经济从起步到蓬勃发展的辉煌历程。玉环荣膺“制造强市”，玉环制造的名片闪耀全国，这些斐然成就，是我们前行的底气，更是我们开创未来的新起点。
吴长鸿指出，展望未来，挑战与机遇并存。当下，全球经济格局深度重塑，数字化浪潮汹涌、绿色转型迫在眉睫。我们要拥抱形势，紧抓机遇，于危机中育新机，变局中开新局。吴长鸿表示，作为工商联（总商会）新一任的“领航员”，自己将勇担重任、不负所托，与团队一起当好政策的“解读者”、搭建好政企 “直通车”，充分发挥桥梁和纽带作用，全力做好各项服务工作，不断开创工商联（总商会）工作的新局面。期盼大家同心协力、携手共进，进一步擦亮玉商的金名片，为打造“一极三城”、建设“四个玉环”、聚焦“四抢争先·五榜比拼”活动贡献力量，为推动玉环经济高质量发展、创造玉环更加辉煌的明天团结奋进。
【2025-05-14】
国泰海通：中美关税阶段性缓和 关注机械设备出口投资机会
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，中美经贸高层达成阶段性关税缓和方案，关税减压直接利好消费级设备出口企业，科技链(AI/机器人)受益于全球化供应链重构，工程机械依托海外产能对冲风险并受益新兴市场复苏;长期竞争聚焦品牌壁垒、技术自主化与全球供应链效率，具备硬科技迭代与全链条布局能力的头部企业或成核心赢家。
国泰海通主要观点如下：
科技链
中美科技博弈加速向AI与人形机器人扩散，全球供应链重构能力与硬科技自主化将成竞争获胜关键。该行认为，中美科技竞争正从半导体向人工智能及人形机器人领域加速迁移，未来两国均将加大AI与机器人研发投入，争夺下一代技术制高点。以特斯拉为代表的海外头部企业，其配套供应链需具备全球化管理能力、高效供应链整合及核心技术壁垒，国内核心部件厂商有望切入全球高端产业链;同时，国内华为、字节跳动、小米/小鹏等企业，通过技术协同与生态构建，推动国产人形机器人从“关键部件突破”向“系统级解决方案”升级。未来竞争将围绕“AI大模型+运动控制算法+硬件自主化”展开，兼具技术迭代能力与全球化供应链布局的企业，或成贸易摩擦常态化背景下的核心赢家。相关标的：双环传动、三花智控、拓普集团等。
工程机械
全球化布局对冲关税风险，新兴市场复苏驱动龙头成长提速。当前工程机械主机厂对美直接敞口有限，依托东南亚、南美等海外产能有效分散关税压力，中长期看，印尼、巴西等新兴市场基建需求回暖，叠加国内龙头“技术升级+本地化服务”能力，发展中国家市场有望迎来结构性改善，海外布局完善的企业将率先进入业绩收获期，全球化替代逻辑持续强化。相关标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、浙江鼎力。
出口消费链
关税减压释放出口动能，直接利好出口消费型企业，长期来看，品牌与渠道构筑公司护城河，资源配置能力决定全球竞争力。此次中美关税调整为出口企业注入短期利好，在关税缓释窗口，外向型企业“抢出口”动能增强，订单修复与估值提振可期，有望率先受益。长期来看，品牌与渠道构筑公司护城河，资源配置能力决定全球竞争力。全球化竞争的本质是资源配置效率的系统性比拼。尽管阶段性关税缓和为出口企业创造战术调整窗口，但长期胜出仍需依托品牌价值沉淀与渠道生态壁垒。未来贸易摩擦常态化背景下，单纯成本优势难以抵御技术封锁与关税风险，唯有以品牌心智占领强化定价权、以渠道韧性缓冲地缘波动，方能实现可持续增长。相关标的：巨星科技、宏华数科、银都股份、涛涛车业等。
风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦反复风险。
【2025-05-14】
双环传动：5月13日获融资买入5227.12万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月13日获融资买入5227.12万元，占当日买入金额的20.77%，当前融资余额7.39亿元，占流通市值的2.83%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1352271225.0044539237.00738774670.002025-05-1249841533.0038528128.00731042682.002025-05-0929588145.0039283046.00719729277.002025-05-0840878121.0037384917.00729424178.002025-05-0780639629.0052661379.00725930974.00融券方面，双环传动5月13日融券偿还700股，融券卖出3100股，按当日收盘价计算，卖出金额10.76万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额1059.39万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-13107570.0024290.0010593910.002025-05-12166992.00427917.0010537891.002025-05-09813795.00585660.0010569120.002025-05-08661632.0041352.0010465502.002025-05-073013296.00240240.009805224.00综上，双环传动当前两融余额7.49亿元，较昨日上升1.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-13双环传动7788007.00749368580.002025-05-12双环传动11282176.00741580573.002025-05-09双环传动-9591283.00730298397.002025-05-08双环传动4153482.00739889680.002025-05-07双环传动30677542.00735736198.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-14】
中国工业自动化与机器人行业：需求回暖，国产替代加速突围
【出处】智通财经【作者】智通编选
2025年一季度，中国工业机器人与自动化市场展现出显著的复苏韧性。尽管面临价格竞争压力，下游需求在汽车、半导体、锂电池等领域的拉动下逐步回暖，叠加国产厂商在核心技术与市场份额上的持续突破，行业正迎来“量质齐升”的关键阶段。一、工业机器人：需求复苏，协作机器人成增长亮点
麦格理报告显示，2025年一季度中国工业机器人销量同比增长11.6%，结束了此前的库存去化周期，汽车主机厂、半导体、汽车零部件等领域需求稳步提升。值得关注的是，协作机器人(cobots)延续高速增长，一季度产量同比激增41.4%，远超传统多关节机器人(12.5%)和SCARA机器人(11.2%)，成为行业“增长极”。市场竞争与格局变化
外资品牌份额微降，国产头部崛起：国内厂商市场份额虽从2024年的52.3%小幅降至51.4%，但头部企业表现亮眼。埃斯顿(9.9%)、汇川技术(8.9%)跻身行业前十，分别位列第二和第四，市占率持续提升；发那科(10.1%)仍居首位，但库卡、ABB等外资品牌通过调整价格策略扩大份额。
下游分化显著：汽车主机厂需求同比增长45.4%，锂电池行业从2024年的-19.4%大幅反弹至+10.5%，仅光伏领域因产能调整同比下滑15%。未来展望
尽管2025年工业机器人增速因竞争加剧下调至6.3%，但2026-2027年预计回升至11.2%和12.2%。随着外资品牌逐步提升均价以维持利润，价格战压力有望缓解，国产厂商在定制化服务与交付速度上的优势将进一步凸显。
二、工厂自动化：筑底回升，国产替代加速渗透
一季度工业自动化需求同比增长2.4%，终结连续四个季度的下滑，OEM市场在包装机械、锂电池设备等领域带动下增长3.3%，结束了长达11个季度的低迷。
核心产品表现
伺服与逆变器：汇川技术稳居龙头
汇川技术在伺服系统市场份额提升至31.4%(2024年为28.3%)，逆变器市占率达20.8%，均为国内第一，远超三菱、西门子等外资品牌。政策刺激与新能源设备需求拉动下，伺服和逆变器市场2025年增速分别上调至2.6%和1.3%。
PLC市场：西门子主导，国产率提升
小型PLC国产化率从2023年的38.2%升至2024年的41.0%，汇川技术位列第四(6.7%)；大型PLC市场西门子占据45.2%份额，但国产厂商通过性价比优势逐步突破，本地化率从5.9%提升至8.3%。细分领域复苏
欧盟市场需求增长1.8%，市政设施、石化、电力等行业贡献增量；国内3C、金属加工作为自动化最大应用领域，持续受益于智能化改造。三、核心部件突破：RV减速器国产份额首超60%
作为工业机器人“心脏”的RV减速器，2024年国内需求同比增长9.7%，远超工业机器人本体3.9%的增速，国产厂商市占率首次突破60%，打破日本纳博特斯克(Nabtesco)的长期垄断。
双环传动引领国产突围
双环传动以25%的市占率稳居国内第二(第一为纳博特斯克33.8%)，并已进入国际四大机器人厂商(发那科、ABB、安川、库卡)供应链。凭借成本优势(国产RV减速器价格仅为外资品牌的60-70%)和技术迭代，预计2024-2028年国内RV减速器需求将以10.4%的复合增长率增长，国产份额有望进一步提升至70%以上。技术差异与市场分工
RV减速器因高扭矩特性主导重载机器人(如汽车焊接、搬运)，而谐波减速器则在轻载场景(3C产品组装、医疗设备)更具优势。国内厂商在谐波减速器领域同样加速突破，绿的谐波(LHDS)等企业市占率持续提升。结语：国产替代不可逆，把握结构性机会
当前工业机器人与自动化行业呈现“需求回暖+国产替代”的双重逻辑：
短期：库存周期反转、下游制造业资本开支回升驱动销量增长；
长期：定制化服务能力、快速交付效率及成本优势，推动国产厂商从份额提升走向技术引领。
麦格理指出，汇川技术(工业自动化龙头)、双环传动(RV减速器核心供应商)等企业有望持续受益于行业复苏与国产替代趋势，而协作机器人、新能源装备等细分赛道将成为未来增长的“新引擎”。
尽管挑战犹存(如价格竞争、宏观需求波动)，但中国制造业智能化升级的大趋势已不可逆，国产厂商正从“替代”走向“引领”，为产业链上下游带来长期投资价值。
风险提示：下游需求不及预期、技术研发不及预期、国际贸易环境变化。
【2025-05-13】
双环传动：5月12日获融资买入4984.15万元，占当日流入资金比例为17.01%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月12日获融资买入4984.15万元，占当日买入金额的17.01%，当前融资余额7.31亿元，占流通市值的2.79%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1249841533.0038528128.00731042682.002025-05-0929588145.0039283046.00719729277.002025-05-0840878121.0037384917.00729424178.002025-05-0780639629.0052661379.00725930974.002025-05-0678015695.0045113068.00697952724.00融券方面，双环传动5月12日融券偿还1.23万股，融券卖出4800股，按当日收盘价计算，卖出金额16.70万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额1053.79万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-12166992.00427917.0010537891.002025-05-09813795.00585660.0010569120.002025-05-08661632.0041352.0010465502.002025-05-073013296.00240240.009805224.002025-05-061217268.00121380.007105932.00综上，双环传动当前两融余额7.42亿元，较昨日上升1.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-12双环传动11282176.00741580573.002025-05-09双环传动-9591283.00730298397.002025-05-08双环传动4153482.00739889680.002025-05-07双环传动30677542.00735736198.002025-05-06双环传动34168349.00705058656.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-12】
双环传动：5月9日获融资买入2958.81万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月9日获融资买入2958.81万元，占当日买入金额的10.99%，当前融资余额7.20亿元，占流通市值的2.81%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0929588145.0039283046.00719729277.002025-05-0840878121.0037384917.00729424178.002025-05-0780639629.0052661379.00725930974.002025-05-0678015695.0045113068.00697952724.002025-04-3045007650.0086754075.00665050097.00融券方面，双环传动5月9日融券偿还1.72万股，融券卖出2.39万股，按当日收盘价计算，卖出金额81.38万元，占当日流出金额的0.29%，融券余额1056.91万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-09813795.00585660.0010569120.002025-05-08661632.0041352.0010465502.002025-05-073013296.00240240.009805224.002025-05-061217268.00121380.007105932.002025-04-3060660.0097730.005840210.00综上，双环传动当前两融余额7.30亿元，较昨日下滑1.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-09双环传动-9591283.00730298397.002025-05-08双环传动4153482.00739889680.002025-05-07双环传动30677542.00735736198.002025-05-06双环传动34168349.00705058656.002025-04-30双环传动-41558519.00670890307.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-12】
券商观点|机器人行业周报：联想、美的等大厂加速布局人形机器人
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月11日，西南证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，联想、美的等大厂加速布局人形机器人。
报告具体内容如下：
行情回顾：本周（5月5日-5月11日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指数上涨1.6%，跑输上证指数0.3个百分点，跑输沪深300指数0.4个百分点，跑输创业板指1.6个百分点。 同济大学购10台宇树机器人。同济大学信息公开网发布了同济大学通用人形机器人训练平台设备采购项目中标公告，供应商是杭州宇树科技有限公司，采购10台宇树通用人形机器人（型号：H1-2），中标金额为8256600元。根据公开资料显示，同济大学本次采购在众多高校中，是采购数量最多、金额最大的一次。 美的公布人形机器人落地时间表：5月部署工厂，下半年进线下门店。美的宣称其自主研发的类人形机器人，将于5月正式进入湖北荆州的洗衣机工厂，用于机器运维、设备检测和搬运等场景。此外，美的人形机器人将于今年下半年陆续进入线下门店，用于商业导览、制作咖啡等场景。联想首位“硅基员工”人形机器人联想乐享壹号正式亮相。5月7日，以“让AI成为创新生产力”为主题的“联想TechWorld2025创新科技大会”在上海世博中心举办。大会现场，联想正式发布首个企业超级智能体——联想乐享，同时，首位“硅基员工”——“联想乐享壹号”人形机器人亮相。在演示环节，机器人凭借行云流水的太极拳表演展现了媲美人类的肢体协调能力。在即兴业务问答中，机器人亦通过调用业务数据就问题进行了专业回答。该“硅基员工”此前在联想北京门店出现时能与顾客自然进行握手、比心等互动。 2025世界人形机器人运动会8月落地北京“双奥场馆”。2025世界人形机器人运动会定于今年8月15日至17日在北京国家体育场（鸟巢）和国家速滑馆（冰丝带）举行。该赛事由中央广播电视总台等多方联合主办、承办。比赛项目分主体赛事和外围赛事。主体赛事有竞技赛、表演赛和场景赛共19个项目。竞技赛参照人类传统体育，设田径等11个小项，考验机器人运动等能力；表演赛设单机、群体舞蹈，展示协同能力；场景赛聚焦工业、医院、酒店场景，设6个项目，凸显机器人实用技能。外围赛事有非人形机器人参与的羽毛球等3个项目，侧重表演与互动。参赛机器人需满足自研或采购、独立整体等六个条件，参赛队伍方面，国内外相关单位均可报名，对参赛队人数、参赛项目数量及比赛时的人员进入场地等也有明确规定。清华、星动纪元开源首个AIGC机器人大模型。清华大学叉院ISRLab与星动纪元开源首个AIGC生成式机器人大模型VPP（VideoPredictionPolicy），该成果获ICML2025Spotlight。VPP利用大量互联网视频数据训练，学习人类动作，降低对高质量机器人真机数据依赖，且能在不同人形机器人间切换。它开创性实现机器人实时未来预测和动作执行，提升策略泛化性。目前，VPP优势显著，能提前预知未来场景，增强泛化能力；实现高频预测和执行，控制频率超50Hz；可跨本体学习，降低数据获取成本；在基准测试中表现领先；在真实世界展现多任务学习与泛化能力；预测视觉表示具有一定可解释性，便于调试优化。VPP开源将推动机器人技术发展，加速具身AGI到来，让智能未来更近一步。亚马逊推出首款触觉机器人Vulcan。在德国多特蒙德举办的“交付未来”活动上，亚马逊推出首款拥有触觉的机器人Vulcan。Vulcan基于机器人技术、工程学和物理AI领域进展打造，不仅能看还能感受世界，实现此前亚马逊机器人无法达成的功能。可轻松操控织物覆盖货舱隔间内物体，为物品腾出空间，处理仓储中心约75%的商品，速度与一线员工相当。还能智能识别无法移动的商品，请求人工处理。此外，Vulcan助力提升工人安全和人体工程学，减少员工在梯子上作业时间。亚马逊计划未来几年在欧洲和美国各地站点部署该系统，以提升运营效率、改善工作场所安全、支持员工。融资动态：傲鲨智能完成数千万元的B轮融资。本轮融资由彬复资本领投，老股东国仪资本持续加码跟投。傲鲨智能表示，本轮融资将重点用于消费级外骨骼机器人产品线拓展、助力核心技术升级及全球化产业落地，进一步巩固公司在工业与消费级市场的双轨竞争力。相关标的：人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备，标的包括贝斯特（300580）、五洲新春（603667）、北特科技（603009）、恒立液压（601100）、秦川机床（000837）、鼎智科技（873593）、日发精机（002520）、浙海德曼（688577）、华辰装备（300809）；2）减速器，标的包括绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、中大力德（002896）；3）传感器，标的包括安培龙（301413）、汉威科技（300007）、东华测试（300354）、柯力传感（603662）；4）电机，标的包括鸣志电器（603728）、伟创电气（688698）、步科股份（688160）、禾川科技（688320）；5）执行器总成：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、中坚科技（002779）；6）机器人本体，标的包括博实股份（002698）、优必选（9880）。风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。
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【2025-05-09】
机构评级|国盛证券给予双环传动“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
5月9日，国盛证券发布关于双环传动的评级研报。国盛证券给予双环传动“买入”评级，但未给出目标价。其预测双环传动2025年净利润为12.59亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共11家机构发布了双环传动的研究报告，预测2025年最高目标价为42.56元，最低目标价为36.00元，平均为39.41元；预测2025年净利润最高为13.40亿元，最低为11.91亿元，均值为12.64亿元，较去年同比增长23.42%。其中，评级方面，7家机构认为“买入”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“优于大市”，1家机构认为“增持”，1家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-05-09国盛证券丁逸朦买入1259000000.0000--2025-05-03东吴证券黄细里买入1269450000.0000--2025-05-02国泰海通证券刘一鸣增持1288000000.000042.56002025-05-02天风证券吴立买入1316580000.0000--2025-04-30国金证券秦亚男买入1231000000.0000--2025-04-28东北证券李恒光买入1276000000.0000--2025-04-28民生证券崔琰推荐1244000000.0000--2025-04-25中金公司郭威秀跑赢行业1191000000.000036.00002025-01-22华泰证券宋亭亭买入1241000000.000039.68002025-01-21国元证券刘乐买入1340400000.0000--2024-11-12海通证券赵玥炜优于大市1244000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-05-09】
双环传动：5月8日获融资买入4087.81万元，占当日流入资金比例为15.49%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月8日获融资买入4087.81万元，占当日买入金额的15.49%，当前融资余额7.29亿元，占流通市值的2.81%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0840878121.0037384917.00729424178.002025-05-0780639629.0052661379.00725930974.002025-05-0678015695.0045113068.00697952724.002025-04-3045007650.0086754075.00665050097.002025-04-2929018713.0026575936.00706796522.00融券方面，双环传动5月8日融券偿还1200股，融券卖出1.92万股，按当日收盘价计算，卖出金额66.16万元，占当日流出金额的0.22%，融券余额1046.55万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-08661632.0041352.0010465502.002025-05-073013296.00240240.009805224.002025-05-061217268.00121380.007105932.002025-04-3060660.0097730.005840210.002025-04-29275485.001364461.005652304.00综上，双环传动当前两融余额7.40亿元，较昨日上升0.56%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-08双环传动4153482.00739889680.002025-05-07双环传动30677542.00735736198.002025-05-06双环传动34168349.00705058656.002025-04-30双环传动-41558519.00670890307.002025-04-29双环传动1470281.00712448826.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-08】
国家级试点！双环传动这一项目入选
【出处】双环传动官微
近日，国家标准化管理委员会与工业和信息化部联合发布了《第二批智能制造标准应用试点项目名单》，双环传动及其子公司环智云创联合中国联通台州分公司申报的项目《面向精密齿轮及其组件柔性生产与协同制造标准应用试点》成功上榜。这标志着双环及其子公司环智云创在智能制造领域的创新能力与技术实力获得高度认可。
双环传动成立40多年来，始终聚焦齿轮主业，并致力于技术创新和产业升级。面对数字化浪潮，公司不断推动传统制造向数智化制造升级转变，让生产运营管理更便捷、更高效。同时，双环依据自身40年运营管理经验和20年精益与数字化实践，孵化出以数智化卓越运营解决方案为运营主线的全资子公司——环智云创。凭借在智能制造系统集成、工业大数据分析等领域的深厚积累，环智云创已成为浙江省智能制造标杆企业之一，公司依托自主研发的Oworks企业数智化管理平台和丰富的实践经验，已成功赋能多家龙头企业实现降本增效，推动产业链协同创新。
据悉，“智能制造标准应用试点项目”由国家工信部推动，旨在通过标准化手段提升制造业核心竞争力，培育一批具有国际影响力的标杆解决方案。《面向精密齿轮及其组件柔性生产与协同制造标准应用试点》项目聚焦精密齿轮及组件的柔性生产与协同制造，旨在通过智能化技术优化生产流程、提升制造效率，为离散制造领域打造可复用的智能制造标准体系。双环及子公司环智云创作为该项目核心技术支持单位，将深度参与工业互联网平台搭建、智能产线协同优化等关键技术研发，助力行业实现生产全流程的数字化、网络化与智能化升级。
双环将以此次项目入选为激励，进一步加强数字化转型，坚持走高端化、智能化、绿色化的发展道路，进一步培育和发展新质生产力。环智云创将继续发挥其在技术、人才、服务上的优势，联合合作伙伴加速技术落地与标准推广，为离散制造领域提供可复制、可推广的智能化实践经验，为助力中国制造业高质量发展贡献智慧和力量。
【2025-05-08】
双环传动：5月7日获融资买入8063.96万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月7日获融资买入8063.96万元，占当日买入金额的28.20%，当前融资余额7.26亿元，占流通市值的2.81%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0780639629.0052661379.00725930974.002025-05-0678015695.0045113068.00697952724.002025-04-3045007650.0086754075.00665050097.002025-04-2929018713.0026575936.00706796522.002025-04-2818618321.0021086339.00704353745.00融券方面，双环传动5月7日融券偿还7000股，融券卖出8.78万股，按当日收盘价计算，卖出金额301.33万元，占当日流出金额的0.87%，融券余额980.52万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-073013296.00240240.009805224.002025-05-061217268.00121380.007105932.002025-04-3060660.0097730.005840210.002025-04-29275485.001364461.005652304.002025-04-28270725.00375830.006624800.00综上，双环传动当前两融余额7.36亿元，较昨日上升4.35%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-07双环传动30677542.00735736198.002025-05-06双环传动34168349.00705058656.002025-04-30双环传动-41558519.00670890307.002025-04-29双环传动1470281.00712448826.002025-04-28双环传动-2653417.00710978545.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-07】
双环传动获127家机构调研：公司已成功获得标杆性客户的订单，公司将以该项目为契机，凭借技术优势和品质把控，打造业务标杆案例，进一步提升在新能源商用车齿轮市场的品牌影响力与市场占有率（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
双环传动5月6日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年4月29日接受127家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
一、公司经营情况简介公司2024年度及2025年一季度各业务板块概况:新能源汽车齿轮业务持续增长。2024年度,该业务实现营收33.70亿元,占公司总营收的38.38%,同比大幅增长51.21%,展现强劲上升势头。2025年一季度,该业务板块营收增速持续好于下游销量增速,在总营收中的占比进一步提升,成为公司业绩增长的关键力量。传统燃油车齿轮业务板块,2024年度营收为19.54亿元,同比下降1.99%。2025年一季度,传统燃油车齿轮业务整体平稳,同比下降在5%左右。智能执行机构业务板块,2024年度营收同比增速达到69%以上,2025年一季度营收保持相似增速。商用车齿轮业务板块,2024年度营收同比下降18.01%,主要是因去年下半年同比降幅相对较大。2025年一季度从营收数据来看,该业务板块已在底部逐步恢复,营收情况好于2024年三、四季度,但同比依旧有所下降。公司正在加大对商用车市场的拓展力度,一方面积极拓展海外头部客户,另一方面也在积极布局商用车新能源电驱动齿轮业务。工程机械齿轮业务板块,2024年各季度和2025年一季度较平稳,2025年一季度相比2024年三、四两季度的营收要好一些。
二、问答环节
问：公司同轴减速器齿轮产能是否有国内、国外区分？公司对同轴减速器渗透率的展望？
答：目前，公司同轴减速器齿轮产品的产能主要以国内为主。关于渗透率方面，公司观察到在近期国内的车展上，有许多车企或电驱动厂商都将同轴减速器作为技术领先产品来展示。因此，公司预测同轴减速器的渗透率在当前基础上会不断提升。但从展品到真正市场化还需要一段时间的市场验证。未来渗透率能达到的程度，一方面取决于用户体验，另一方面取决于它与其他技术路径的电驱动系统在综合方面的比较。公司会根据市场情况，提前做好相应的准备，实现快速响应市场。
问：未来随着公司智能执行机构产品在车辆中应用的增加，预计毛利率远期能够提升到怎样的水平？
答：公司的智能执行机构产品主要有三种形式，第一种是全自制的零部件，第二种是注塑材料或复合材料的小总成，第三种是机电模组。目前，公司智能执行机构产品中营收占比较大的是扫地机上应用的智能执行机构产品，该类产品主要以机电模组供货为主，其中电机为外采，有外采件并组装的产品毛利率相比自制零部件的毛利率而言要略低一些。2025年公司的扫地机执行机构的业务拓展情况不错，一方面是公司与原有客户的深度合作，另一方面是拓展新客户。除客户群体不断丰富之外，公司在扫地机中的单机价值量也在提升，特别是在中高端扫地机中的价值量提升幅度更大。同时，公司在不断地推进内部的降本增效、人员效率提升等工作。因此，基于以上，公司的智能执行机构产品的毛利率有向好的空间。
问：匈牙利工厂预计什么时候能够产生正向影响？
答：目前，匈牙利工厂厂房建设已全面竣工，设备正陆续进场安装调试。根据规划，预计2025年下半年开始实现营收贡献。鉴于新工厂从前期建设、设备调试、产能爬坡至实现稳定盈利需要一段时间，公司将稳步推进各项工作，加速实现工厂的良性运营与效益转化。
问：公司工业齿轮箱产品去年营收水平怎样？
答：工业齿轮箱市场具备广阔发展空间，其应用场景广泛，涵盖港口、码头、冶金等多个领域。目前，公司的工业齿轮箱业务尚处于起步阶段，战略重心聚焦于推进国产化。2024年该业务营收规模相对较小，预计2025年营收将实现增长。
问：公司在新能源商用车齿轮上的整体业务规划？
答：公司对新能源商用车市场的前景持乐观态度，已在新能源商用车齿轮业务上展开战略布局，并取得一些成果。不过，该业务未来的增长情况，很大程度上取决于新能源商用车市场能否像新能源乘用车市场那样，实现快速且大规模的市场渗透。相较于乘用车和重卡市场，轻卡商用车市场的技术准入门槛相对较低，竞争更为激烈。因此，在业务布局上，公司将重点投向新能源重卡领域。目前，公司已成功获得标杆性客户的订单，公司将以该项目为契机，凭借技术优势和品质把控，打造业务标杆案例，进一步提升在新能源商用车齿轮市场的品牌影响力与市场占有率。
问：新能源汽车齿轮业务的海外市场需求现状如何？在同轴减速器领域，公司与外资企业相比竞争优势体现在哪些方面？
答：当前，新能源汽车齿轮业务的海外市场需求，与外贸环境变化紧密相关。在竞争优势方面，单从产品质量和成本控制两个核心维度来看，公司具备显著竞争力。这一优势在国内市场已得到验证，助力公司持续扩大市场份额。随着匈牙利工厂的建设推进，公司通过实地调研海外市场、深度走访客户并参与多个海外项目竞标时发现，即使以市场正常价格参与竞争，公司产品竞争力已经很明显。匈牙利工厂的设立，不仅缩短了交付周期，降低了物流成本，更为海外客户提供了本土化的供应选择，进一步增强了公司在国际市场的综合竞争力。
问：匈牙利工厂与国内工厂有何差异？其毛利率能否达到国内工厂水平？
答：目前，匈牙利工厂已进入设备进场调试阶段。关于该工厂的毛利率目标，公司计划向国内工厂看齐，但实际达成情况将受市场和供应链双重因素制约。从市场端来看，作为欧洲市场的新参与者，为快速打开局面，赢得客户信任，匈牙利工厂初期可能采取低毛利策略参与项目竞标，通过高性价比优势抢占市场份额。在供应链方面，工厂运营初期部分半成品将依赖国内工厂供应。公司将在保障国内工厂盈利的基础上，灵活调配资源，通过多项措施实现毛利率提升。
问：公司对2025年主营业务收入有怎样的展望？
答：公司以齿轮技术为核心，持续推进产品多元化布局。在未来两到三年内，公司各业务板块的发展态势与市场拓展情况将会如下：首先，公司在国内新能源汽车齿轮市场已占据领先地位，随着国内B级及以上车型的销量增长，对高精密、低噪音齿轮产品的需求激增，公司凭借技术优势，有望受益于下游新能源汽车销售结构升级，进一步提升市场份额。另外，同轴减速器齿轮的市场发展和公司对海外市场的拓展，也将为该板块注入新动能。其次，智能执行机构板块，该板块的市场空间非常大，公司认为该板块在两到三年内能够实现稳步增长。其他业务板块，包括商用车、工程机械这些板块，在近两年预计整体偏稳。
问：公司齿轮产品的单车价值量和毛利率表现如何？
答：1）单车价值量呈现多维度增长趋势：首先，产品结构升级带来的显著提升。随着同轴减速器在市场上的普及，公司将根据市场需求重点关注该类齿轮产品的业务布局。相比平行减速器齿轮，同轴减速器齿轮的技术复杂度更高，单车价值量也更具优势。其次，新能源汽车传动系统的革新带来机遇。国内中高端车型中，双电驱、三电驱的渗透率正快速提升，多电机驱动系统对齿轮的需求量与精度要求同步增长，直接带动公司齿轮产品的单车配套价值攀升。此外，汽车智能化拓展应用边界。公司的注塑齿轮凭借轻量化、静音等特性，广泛应用于智能大灯、电动尾门、座椅调节、旋转屏等智能执行机构。无论是新能源车的智能化配置，还是传统燃油车的智能化改造，都持续推高单车齿轮产品的价值总量。2）毛利率方面，公司始终围绕降本增效、提升运营效率这一关键策略开展工作。此外，公司也将通过技术领先转化为生产力来提升成本优势。在激烈的市场竞争环境中，公司的成本优势能够使公司维持一个稳定的具备市场竞争力的毛利水平。
问：公司的竞争格局情况，智能执行机构产品的竞争情况？
答：当下整个制造业竞争激烈，不仅有来自国内同行企业的挑战，也有部分国外客户开始涉足齿轮制造领域，形成“双向竞争”态势。对此，公司始终围绕质量、成本、交期、技术领先以及绿色制造五大核心维度，重点推进人工智能技术在全产业链的深度应用，持续打磨产品的竞争力。公司认为，齿轮市场规模庞大且需求持续增长，适度的竞争反而能激发行业活力。另外，如果市场中没有一定数量的竞争对手，从某种意义上讲，整车厂的齿轮产品是不愿完全释放出来，当有一定数量的专注齿轮的企业时，下游整车厂释放齿轮业务就会越多，因此公司是很欢迎竞争的。关于智能执行机构方面，某种意义上属于新的行业，国内原先做此方面业务的企业不多，目前同行企业规模还不是很大。
问：公司在扫地机行业中，是怎样做到领先于竞争对手？
答：主要凭借经验沉淀和定制化服务能力。公司孙公司三多乐深耕该领域多年，积累了丰富的技术经验，当客户提出需求时，能凭借成熟的设计体系，快速地提供匹配的解决方案。从方案设计、样品制作到量产交付，能够提供高效服务，赢得客户信任，从而在市场竞争中不断进取;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名仙人掌基金基金公司--农银汇理基金基金公司--前海开源基金基金公司--华夏基金基金公司--合远基金基金公司--固禾基金基金公司--安信基金基金公司--安本基金基金公司--富国基金基金公司--施罗德基金基金公司--易方达基金基金公司--果实基金基金公司--格林基金基金公司--汇添富基金基金公司--泓德基金基金公司--煜诚基金基金公司--翀云基金基金公司--腾跃基金基金公司--融通基金基金公司--高鑫基金基金公司--世纪证券证券公司--东亚前海证券证券公司--东北证券证券公司--东吴证券证券公司--中信证券证券公司--中金公司证券公司--信达证券证券公司--华创证券证券公司--华泰证券证券公司--华西证券证券公司--华鑫证券证券公司--国信证券证券公司--国元证券证券公司--国投证券证券公司--国泰君安证券证券公司--国泰海通证券证券公司--国海证券证券公司--国盛证券证券公司--国金证券证券公司--国际证券证券公司--天风证券证券公司--山西证券证券公司--建银国际证券证券公司--德邦证券证券公司--招商证券证券公司--方正证券证券公司--民生证券证券公司--汇丰前海证券证券公司--浙商证券证券公司--爱建证券证券公司--瑞银证券证券公司--申银万国证券证券公司--西部证券证券公司--银行证券证券公司--长江证券证券公司--奕金安投资阳光私募机构--彤源投资阳光私募机构--智诚海威阳光私募机构--林孚投资阳光私募机构--沣沛投资阳光私募机构--长安信托阳光私募机构--青骊投资阳光私募机构--高毅资产阳光私募机构--中华联合保险保险公司--华农保险保险公司--合众资管保险公司--和谐健康保险保险公司--工银安盛人寿保险公司--平安资管保险公司--Deutsche Bank AG海外机构--LAZARD海外机构--Mellifluous Capital海外机构--Ofionk Capital海外机构--凯基证券海外机构--大华继显海外机构--富达海外机构--摩根士丹利海外机构--新思路海外机构--海通国际海外机构--盛博香港海外机构--美国银行海外机构--路博迈海外机构--野村国际海外机构--高盛(中国)海外机构--Broad PeakQFII--富敦投资QFII--景顺投资QFII--未来资产QFII--汇丰环球QFII--花旗环球QFII--三井住友德思其他--东方资管其他--中汇金集团其他--兴证资管其他--华能贵诚信托其他--博星投资其他--博裕投资其他--古曲投资其他--四叶草资管其他--国信汽车其他--壹泽投资其他--复星财富其他--大和资本其他--大朴资管其他--安本香港其他--安联环球其他--富瑞集团其他--山证资管其他--拓维资管----拾贝投资其他--杭州富贤其他--杭银理财其他--松垚资本其他--森锦投资其他--汇丰银行(中国)其他--浙商资管其他--润晖投资其他--渝富资本其他--甬证资管其他--石锋资管其他--碧云资本其他--红骅投资其他--野村东方其他--野村信托其他--锦洋投资其他--阿布扎比投资其他--麦格里其他--
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【2025-05-07】
双环传动：预测同轴减速器的渗透率会不断提升
【出处】证券时报网
人民财讯5月7日电，双环传动(002472)近日在电话会议上表示，目前，公司同轴减速器齿轮产品的产能主要以国内为主。公司观察到在近期国内的车展上，有许多车企或电驱动厂商都将同轴减速器作为技术领先产品来展示。因此，公司预测同轴减速器的渗透率在当前基础上会不断提升。但从展品到真正市场化还需要一段时间的市场验证。未来渗透率能达到的程度，一方面取决于用户体验，另一方面取决于它与其他技术路径的电驱动系统在综合方面的比较。公司会根据市场情况，提前做好相应的准备，实现快速响应市场。
【2025-05-07】
双环传动：5月6日获融资买入7801.57万元，占当日流入资金比例为24.14%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，双环传动5月6日获融资买入7801.57万元，占当日买入金额的24.14%，当前融资余额6.98亿元，占流通市值的2.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-0678015695.0045113068.00697952724.002025-04-3045007650.0086754075.00665050097.002025-04-2929018713.0026575936.00706796522.002025-04-2818618321.0021086339.00704353745.002025-04-2532616813.0049390433.00706821763.00融券方面，双环传动5月6日融券偿还3500股，融券卖出3.51万股，按当日收盘价计算，卖出金额121.73万元，占当日流出金额的0.34%，融券余额710.59万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-061217268.00121380.007105932.002025-04-3060660.0097730.005840210.002025-04-29275485.001364461.005652304.002025-04-28270725.00375830.006624800.002025-04-251285977.00132143.006810199.00综上，双环传动当前两融余额7.05亿元，较昨日上升5.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-06双环传动34168349.00705058656.002025-04-30双环传动-41558519.00670890307.002025-04-29双环传动1470281.00712448826.002025-04-28双环传动-2653417.00710978545.002025-04-25双环传动-15591706.00713631962.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-06】
双环传动：公司的工业齿轮箱业务尚处于起步阶段 预计2025年该业务营收将实现增长
【出处】证券时报网
人民财讯5月6日电，双环传动(002472)近日在电话会议中表示，工业齿轮箱市场具备广阔发展空间，其应用场景广泛，涵盖港口、码头、冶金等多个领域。目前，公司的工业齿轮箱业务尚处于起步阶段，战略重心聚焦于推进国产化。2024年该业务营收规模相对较小，预计2025年营收将实现增长。
【2025-05-06】
2025年一季度双环传动基金持仓情况
【出处】本站iNews【作者】机器人
最新披露数据显示，截止2025年3月31日，双环传动现身64只基金的十大重仓股中，较上季度减少3只；合计持有6622.01万股，持股市值23.48亿元，为公募基金第188大重仓股（按持股市值排序）。一季度，双环传动股价上涨15.77%。前十大持仓基金（按持股市值）一览表序号基金简称基金代码基金经理持股量（万股）持股市值（万元）1华夏中证机器人ETF562500华龙1245.9944170.352易方达稳健收益债券A110007胡剑743.0426340.733机器人ETF159770刘笑明、祁世超499.5217707.984中欧优质企业混合A016311代云锋407.3714441.435汇添富创新未来混合(LOF)501206樊勇402.1014254.316汇添富成长精选混合A011401樊勇、马翔380.4313486.377中欧洞见一年持有混合012647代云锋278.749881.348融通内需驱动混合A/B161611刘安坤244.098652.999易方达创新成长混合009808张琦198.397032.9310中欧中证机器人指数发起A020255宋巍巍191.726796.47（数据来源：本站iFinD）注：本文持仓数据取自基金季报数据，基金季报仅披露十大重仓股数据；数据统计只包含主基金；本文不考虑个股十大股东等数据源。
【2025-05-06】
双环传动今日股价现三连阳，这些ETF重仓持有该股
【出处】本站iNews【作者】机器人
5月6日收盘，双环传动涨2.91%，报收34.68元，今日股价走出三连阳，换手率2.63%，成交量1981.22万股，成交额6.85亿元。根据本站iFind数据，重仓该股的ETF共有10只，其中持仓数量最多的ETF为华夏中证机器人ETF，该ETF最新（2025-03-31）披露规模为119.96亿元。持仓双环传动的ETF如下表所示：ETF名称ETF代码持仓变动Q4持有数量(股)Q1持有数量(股)华夏中证机器人ETF562500增持498550012459900机器人ETF159770增持17104004995200易方达国证机器人产业ETF159530增持180700678100嘉实中证机器人ETF159526增持198500580600机器人YH562360增持219000446000景顺长城国证机器人产业ETF159559增持89800384500国泰中证机器人ETF159551增持181900351100易方达中证汽车零部件主题ETF159565新进--58216华夏中证汽车零部件主题ETF562700新进--22900平安中证汽车零部件主题ETF159306新进--15900买ETF，就来本站！海内外都能投，部分品种支持T+0，点击查看>>
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