☆公司大事☆ ◇002064 华峰化学 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜33062.39｜ 851.04｜ 844.76｜ 105.59｜ 0.16｜ 0.01｜
｜ 13 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜33056.11｜ 1479.57｜ 993.34｜ 105.44｜ 1.07｜ 0.01｜
｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-06-16】
华峰化学：公司目前己二酸年产能135.5万吨/年，国内市场份额达约40%
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月16日讯，有投资者向华峰化学提问， 请问董秘，神马化工的乙二酸生产线爆炸导致停产，会不会引起乙二酸价格短期上涨，公司的乙二酸产能是多少，是否能够满足市场需求
公司回答表示，您好，己二酸价格主要受原材料价格波动及供需关系影响，公司目前己二酸年产能135.5万吨/年，国内市场份额达约40%，具备较强的市场供应能力，感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-16】
华峰化学：6月13日获融资买入851.04万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月13日获融资买入851.04万元，占当日买入金额的14.82%，当前融资余额3.31亿元，占流通市值的1.00%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-138510374.008447600.00330623893.002025-06-1214795734.009933418.00330561119.002025-06-1127820193.0029977266.00325698803.002025-06-1044662464.0033179289.00327855876.002025-06-0915548256.0011534253.00316372701.00融券方面，华峰化学6月13日融券偿还100股，融券卖出1600股，按当日收盘价计算，卖出金额1.07万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额707.45万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-1310720.00670.007074530.002025-06-1272867.00681.007180464.002025-06-11337705.00528135.007150030.002025-06-10533272.00698.007479768.002025-06-096710.0026169.006678463.00综上，华峰化学当前两融余额3.38亿元，较昨日下滑0.01%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-13华峰化学-43160.00337698423.002025-06-12华峰化学4892750.00337741583.002025-06-11华峰化学-2486811.00332848833.002025-06-10华峰化学12284480.00335335644.002025-06-09华峰化学4084382.00323051164.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-13】
华峰化学：6月12日获融资买入1479.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月12日获融资买入1479.57万元，占当日买入金额的20.10%，当前融资余额3.31亿元，占流通市值的0.98%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1214795734.009933418.00330561119.002025-06-1127820193.0029977266.00325698803.002025-06-1044662464.0033179289.00327855876.002025-06-0915548256.0011534253.00316372701.002025-06-069678345.008856049.00312358698.00融券方面，华峰化学6月12日融券偿还100股，融券卖出1.07万股，按当日收盘价计算，卖出金额7.29万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额718.05万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-1272867.00681.007180464.002025-06-11337705.00528135.007150030.002025-06-10533272.00698.007479768.002025-06-096710.0026169.006678463.002025-06-06191318.00211840.006608084.00综上，华峰化学当前两融余额3.38亿元，较昨日上升1.47%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-12华峰化学4892750.00337741583.002025-06-11华峰化学-2486811.00332848833.002025-06-10华峰化学12284480.00335335644.002025-06-09华峰化学4084382.00323051164.002025-06-06华峰化学771735.00318966782.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-12】
华峰化学：6月11日获融资买入2782.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月11日获融资买入2782.02万元，占当日买入金额的23.58%，当前融资余额3.26亿元，占流通市值的0.96%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1127820193.0029977266.00325698803.002025-06-1044662464.0033179289.00327855876.002025-06-0915548256.0011534253.00316372701.002025-06-069678345.008856049.00312358698.002025-06-057249470.008066574.00311536402.00融券方面，华峰化学6月11日融券偿还7.71万股，融券卖出4.93万股，按当日收盘价计算，卖出金额33.77万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额715.00万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-11337705.00528135.007150030.002025-06-10533272.00698.007479768.002025-06-096710.0026169.006678463.002025-06-06191318.00211840.006608084.002025-06-05228095.0049875.006658645.00综上，华峰化学当前两融余额3.33亿元，较昨日下滑0.74%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-11华峰化学-2486811.00332848833.002025-06-10华峰化学12284480.00335335644.002025-06-09华峰化学4084382.00323051164.002025-06-06华峰化学771735.00318966782.002025-06-05华峰化学-599904.00318195047.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-11】
华峰化学：6月10日获融资买入4466.25万元，占当日流入资金比例为16.73%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月10日获融资买入4466.25万元，占当日买入金额的16.73%，当前融资余额3.28亿元，占流通市值的0.95%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1044662464.0033179289.00327855876.002025-06-0915548256.0011534253.00316372701.002025-06-069678345.008856049.00312358698.002025-06-057249470.008066574.00311536402.002025-06-0413809918.006848033.00312353506.00融券方面，华峰化学6月10日融券偿还100股，融券卖出7.64万股，按当日收盘价计算，卖出金额53.33万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额747.98万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-10533272.00698.007479768.002025-06-096710.0026169.006678463.002025-06-06191318.00211840.006608084.002025-06-05228095.0049875.006658645.002025-06-0421152.0095184.006441445.00综上，华峰化学当前两融余额3.35亿元，较昨日上升3.80%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-10华峰化学12284480.00335335644.002025-06-09华峰化学4084382.00323051164.002025-06-06华峰化学771735.00318966782.002025-06-05华峰化学-599904.00318195047.002025-06-04华峰化学6799140.00318794951.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-11】
华峰化学：己二腈和己二胺业务不在本公司体系内
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月11日讯，有投资者向华峰化学提问， 请董秘确认，华峰的己二腈和己二胺业务在不在华峰化学上市公司里？
公司回答表示，您好，上述业务不在本公司体系内，感谢关注?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-06-11】
华峰化学连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，华峰化学6月10日获融资买入4466.25万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额3.28亿元，占流通市值比例为0.95%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18221个，持股周期两天的单次收益平均值为0.37%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-10】
华峰化学：6月9日获融资买入1554.83万元，占当日流入资金比例为18.21%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月9日获融资买入1554.83万元，占当日买入金额的18.21%，当前融资余额3.16亿元，占流通市值的0.95%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0915548256.0011534253.00316372701.002025-06-069678345.008856049.00312358698.002025-06-057249470.008066574.00311536402.002025-06-0413809918.006848033.00312353506.002025-06-0311009367.003723369.00305391621.00融券方面，华峰化学6月9日融券偿还3900股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额6710元，占当日流出金额的0.01%，融券余额667.85万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-096710.0026169.006678463.002025-06-06191318.00211840.006608084.002025-06-05228095.0049875.006658645.002025-06-0421152.0095184.006441445.002025-06-0314070.000.006604190.00综上，华峰化学当前两融余额3.23亿元，较昨日上升1.28%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-09华峰化学4084382.00323051164.002025-06-06华峰化学771735.00318966782.002025-06-05华峰化学-599904.00318195047.002025-06-04华峰化学6799140.00318794951.002025-06-03华峰化学7260724.00311995811.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-09】
河南平顶山一尼龙生产企业发生爆炸 官方：事故原因正在调查
【出处】新京报
新京报讯(记者丛之翔实习生张楠)新京报记者从河南省平顶山市叶县应急管理局获悉，6月8日晚，叶县龚店镇一尼龙生产企业发生爆炸事故，致人员伤亡，有伤者被送往平煤神马医疗集团总医院救治，伤亡数字仍在核实。事发后，当地消防、应急、政府等部门到场处置，危险化学品安全生产专家到场排查，事故原因仍在调查。
平煤神马医疗集团总医院工作人员表示，9日凌晨接到多名从事故现场送来的伤者。9日0时32分许，一名56岁的受伤男子被送至抢救室，医生诊断为重度颅脑损伤，意识丧失，无呼吸心跳。
9日中午，涉事企业负责照看伤者的工作人员向记者证实，该男子已离世。“他是现场的巡检工，事发时正在巡检。”此外，爆炸还导致一名该企业的女性职工和两名其他企业的司机受伤。目前，三人在该院重症监护室救治。
【2025-06-09】
华峰化学：6月6日获融资买入967.83万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月6日获融资买入967.83万元，占当日买入金额的17.90%，当前融资余额3.12亿元，占流通市值的0.95%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-069678345.008856049.00312358698.002025-06-057249470.008066574.00311536402.002025-06-0413809918.006848033.00312353506.002025-06-0311009367.003723369.00305391621.002025-05-307330157.006356841.00298105623.00融券方面，华峰化学6月6日融券偿还3.20万股，融券卖出2.89万股，按当日收盘价计算，卖出金额19.13万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额660.81万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-06191318.00211840.006608084.002025-06-05228095.0049875.006658645.002025-06-0421152.0095184.006441445.002025-06-0314070.000.006604190.002025-05-300.003370.006629464.00综上，华峰化学当前两融余额3.19亿元，较昨日上升0.24%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-06华峰化学771735.00318966782.002025-06-05华峰化学-599904.00318195047.002025-06-04华峰化学6799140.00318794951.002025-06-03华峰化学7260724.00311995811.002025-05-30华峰化学871536.00304735087.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-09】
券商观点|基础化工行业周报：铬盐逻辑再加强，中策橡胶上交所主板上市
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月8日，国海证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，铬盐逻辑再加强，中策橡胶上交所主板上市。
报告具体内容如下：
2025年6月5日，国海化工景气指数为92.02，较5月29日下降0.53。 投资建议：重点关注铬盐和磷矿石行业，化工有望迎来补库周期。 铬盐逻辑再加强。6月6日，据百川盈孚，金属铬报价从7.6万元/吨下调至7.3万元/吨，振华股份股价反应剧烈，市场对于金属铬景气上行趋势产生分歧。我们认为，金属铬报价小幅回调，一方面，真实成交价是否下调有待跟踪，在原材料纯碱和铬铁矿价格下行的背景下，金属铬盈利能力是否下行以及供需趋势是否反转都有待验证；另一方面，金属铬报价下调大概率也反应了下游需求从金属铬向铬盐的传导。从铬铁矿（纯碱）-铬盐-金属铬这条产业链上，真正有高产能扩张壁垒的是铬盐，因为铬盐生产过程会产生含有六价铬的废渣，安全环保要求更高，从铬盐到金属铬的扩张壁垒要低一些，金属铬的需求起来之后，我们认为，大概率更多应用于传统领域的铬盐向金属铬传导，5月26日，据百川盈孚，中国氧化铬绿价格上涨1000元/吨，在一定程度上也反映了铬盐的景气上行。金属铬终端需求仍然旺盛，2024年通用电气航空航天公司的商业飞机发动机的交付量为1911台，同比-8%，但是商业航空航天的在手订单（RPO）中，设备类的达到了115亿美元，同比+76%；GEVernova公司2024年燃气轮机的销售量为11.9GW，同比-14%，但2024年燃气轮机的订单达到了20.2GW，同比+113%，受限于产业链供应瓶颈，这两个终端企业的需求都反应出商用飞机发动机整机以及燃气轮机整机的需求都处于扩张状态，目前，全球高温合金产业链企业在增加资本支出，随着产业链投资瓶颈去除，叠加维修端需求的持续，未来相关的高温合金需求有望持续向上。铬盐对于振华股份的弹性更大，2024年振华股份铬盐折重铬酸钠的产量约26万吨，金属铬产量7650吨，折算成重铬酸钠约2.7万吨，虽然2025年随着产能爬坡，金属铬产量有望更高，但相对于整体铬盐的比重仍然偏低。铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难以大幅扩张的背景下，景气有望持续提升。振华股份金属铬（公司产能1.2万吨/年）和铬盐（公司产能25万吨/年）价格已经开始上涨，铬盐价格弹性较大，重点关注。我们认为，除了关注铬盐行业景气度之外，振华股份自身的优势更加重要，公司在技术创新、降本、提升产品品质、扩大产能、行业整合等方面均具有相应举措，值得重视。磷矿石供需紧张局面仍将延续，价值有望重估。供给端：现有在建产能延期严重，需重点关注在产产能衰竭和品位下降的问题。需求端：磷肥需求有望稳中有增；磷酸铁锂电池需求旺盛，大量净化磷酸项目在建，精细磷化工需求快速增长。重视芭田股份磷矿产能扩张。据芭田股份2024年年报，公司磷矿石产能200万吨/年，2025年2月10日磷矿石许可开采规模扩大至200万吨/年，同时，公司拟进行小高寨磷矿二期项目建设，新增产能90万吨/年，建成后小高寨磷矿开采产能合计290万吨/年；选矿规模拟达到120万吨/年。叠加磷肥、硫磺价格上涨，公司硝酸法磷肥工艺无磷石膏，较硫酸法成本优势进一步增强，磷肥营养更丰富。公司提高分红，明确2024-2026年以现金分红金额不少于此三年度累计实现可供分配利润总额的60%。近期，化工安全事故多发，山东农药厂爆炸、河北武邑化工厂爆炸，在行业周期底部，由于经营压力增加，预计化工行业部分产能在安全环保方面的投入会受到影响，增加了安全环保事故的发生概率；安全事故预计会使得安全环保要求提升，2025年化工行业去产能有望加速。从全球范围看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，且仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升，这部分行业的景气度有望持续提升，值得重点关注。重点关注四大机会： 1）低成本扩张。主要公司包括但不限于：万华化学、卫星化学、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎、风神股份、三角轮胎、浦林成山等）、宝丰能源、华鲁恒升、博源化工、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利、芭田股份）、龙佰集团、华峰化学、亚钾国际等。 2）景气度提升。铬盐（振华股份）、磷矿石（芭田股份、云天化、川恒股份）、轮胎设备（软控股份）、制冷剂（巨化股份、东岳集团、三美股份、永和股份）、民爆（广东宏大、易普力、江南化工、高争民爆、雪峰科技等）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、芭田股份）、农药（扬农化工、润丰股份、利民股份、广信股份、利尔化学）、芳烃（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、萤石（金石资源）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、维生素（新和成、兄弟科技、浙江医药、花园生物、安迪苏）、合盛硅业、锦纶（聚合顺、台华新材、华鼎股份）等。 3）新材料。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。电子化学品（阳谷华泰、德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、PI膜（瑞华泰）、利安隆、中复神鹰、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（振华股份、斯瑞新材、宝钛股份）等。 4）高股息。央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。投资建议：展望2025年，中国和美国财政政策有望加码，欧洲部分装置加速退出，化工有望迎来补库存周期。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求回升，景气度有望持续提升。同时考虑到化工行业的长期成长性，维持化工行业“推荐”评级。风险提示：宏观经济变化；油价震荡变化；环保趋严；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期；中美财政政策不及预期；化工产品去库低于预期；AI数据中心建设和航空航天材料需求不及预期；全球经济增长的不确定性；磷矿石价格大幅下行等。
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【2025-06-06】
华峰化学：6月5日获融资买入724.95万元，占当日流入资金比例为9.72%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月5日获融资买入724.95万元，占当日买入金额的9.72%，当前融资余额3.12亿元，占流通市值的0.95%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-057249470.008066574.00311536402.002025-06-0413809918.006848033.00312353506.002025-06-0311009367.003723369.00305391621.002025-05-307330157.006356841.00298105623.002025-05-298221182.0012155537.00297132307.00融券方面，华峰化学6月5日融券偿还7500股，融券卖出3.43万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.81万元，占当日流出金额的0.32%，融券余额665.86万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-05228095.0049875.006658645.002025-06-0421152.0095184.006441445.002025-06-0314070.000.006604190.002025-05-300.003370.006629464.002025-05-290.006840.006731244.00综上，华峰化学当前两融余额3.18亿元，较昨日下滑0.19%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-05华峰化学-599904.00318195047.002025-06-04华峰化学6799140.00318794951.002025-06-03华峰化学7260724.00311995811.002025-05-30华峰化学871536.00304735087.002025-05-29华峰化学-3931344.00303863551.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-05】
华峰化学：6月4日获融资买入1380.99万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月4日获融资买入1380.99万元，占当日买入金额的17.11%，当前融资余额3.12亿元，占流通市值的0.95%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0413809918.006848033.00312353506.002025-06-0311009367.003723369.00305391621.002025-05-307330157.006356841.00298105623.002025-05-298221182.0012155537.00297132307.002025-05-289155219.003462284.00301066662.00融券方面，华峰化学6月4日融券偿还1.44万股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.12万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额644.14万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-0421152.0095184.006441445.002025-06-0314070.000.006604190.002025-05-300.003370.006629464.002025-05-290.006840.006731244.002025-05-281366.00232220.006728233.00综上，华峰化学当前两融余额3.19亿元，较昨日上升2.18%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-04华峰化学6799140.00318794951.002025-06-03华峰化学7260724.00311995811.002025-05-30华峰化学871536.00304735087.002025-05-29华峰化学-3931344.00303863551.002025-05-28华峰化学5400947.00307794895.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-04】
华峰化学：6月3日获融资买入1100.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学6月3日获融资买入1100.94万元，占当日买入金额的23.18%，当前融资余额3.05亿元，占流通市值的0.92%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0311009367.003723369.00305391621.002025-05-307330157.006356841.00298105623.002025-05-298221182.0012155537.00297132307.002025-05-289155219.003462284.00301066662.002025-05-2710077909.006709709.00295373727.00融券方面，华峰化学6月3日融券偿还0股，融券卖出2100股，按当日收盘价计算，卖出金额1.41万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额660.42万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-0314070.000.006604190.002025-05-300.003370.006629464.002025-05-290.006840.006731244.002025-05-281366.00232220.006728233.002025-05-2715158.0024115.007020221.00综上，华峰化学当前两融余额3.12亿元，较昨日上升2.38%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-03华峰化学7260724.00311995811.002025-05-30华峰化学871536.00304735087.002025-05-29华峰化学-3931344.00303863551.002025-05-28华峰化学5400947.00307794895.002025-05-27华峰化学3349041.00302393948.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-03】
华峰化学：5月30日获融资买入733.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月30日获融资买入733.02万元，占当日买入金额的16.01%，当前融资余额2.98亿元，占流通市值的0.89%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-307330157.006356841.00298105623.002025-05-298221182.0012155537.00297132307.002025-05-289155219.003462284.00301066662.002025-05-2710077909.006709709.00295373727.002025-05-2611844496.005142263.00292005527.00融券方面，华峰化学5月30日融券偿还500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额662.95万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-300.003370.006629464.002025-05-290.006840.006731244.002025-05-281366.00232220.006728233.002025-05-2715158.0024115.007020221.002025-05-261380.00151800.007039380.00综上，华峰化学当前两融余额3.05亿元，较昨日上升0.29%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-30华峰化学871536.00304735087.002025-05-29华峰化学-3931344.00303863551.002025-05-28华峰化学5400947.00307794895.002025-05-27华峰化学3349041.00302393948.002025-05-26华峰化学6416353.00299044907.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-30】
华峰化学：5月29日获融资买入822.12万元，占当日流入资金比例为16.58%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月29日获融资买入822.12万元，占当日买入金额的16.58%，当前融资余额2.97亿元，占流通市值的0.88%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-298221182.0012155537.00297132307.002025-05-289155219.003462284.00301066662.002025-05-2710077909.006709709.00295373727.002025-05-2611844496.005142263.00292005527.002025-05-237325617.005696004.00285303294.00融券方面，华峰化学5月29日融券偿还1000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额673.12万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-290.006840.006731244.002025-05-281366.00232220.006728233.002025-05-2715158.0024115.007020221.002025-05-261380.00151800.007039380.002025-05-23584896.001406.007325260.00综上，华峰化学当前两融余额3.04亿元，较昨日下滑1.28%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-29华峰化学-3931344.00303863551.002025-05-28华峰化学5400947.00307794895.002025-05-27华峰化学3349041.00302393948.002025-05-26华峰化学6416353.00299044907.002025-05-23华峰化学2232283.00292628554.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-29】
华峰化学：5月28日获融资买入915.52万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月28日获融资买入915.52万元，占当日买入金额的28.35%，当前融资余额3.01亿元，占流通市值的0.89%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-289155219.003462284.00301066662.002025-05-2710077909.006709709.00295373727.002025-05-2611844496.005142263.00292005527.002025-05-237325617.005696004.00285303294.002025-05-224457693.005615446.00283673681.00融券方面，华峰化学5月28日融券偿还3.40万股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1366元，融券余额672.82万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-281366.00232220.006728233.002025-05-2715158.0024115.007020221.002025-05-261380.00151800.007039380.002025-05-23584896.001406.007325260.002025-05-22701.0077110.006722590.00综上，华峰化学当前两融余额3.08亿元，较昨日上升1.79%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-28华峰化学5400947.00307794895.002025-05-27华峰化学3349041.00302393948.002025-05-26华峰化学6416353.00299044907.002025-05-23华峰化学2232283.00292628554.002025-05-22华峰化学-1292356.00290396271.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-28】
华峰化学：5月27日获融资买入1007.79万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月27日获融资买入1007.79万元，占当日买入金额的27.56%，当前融资余额2.95亿元，占流通市值的0.87%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-2710077909.006709709.00295373727.002025-05-2611844496.005142263.00292005527.002025-05-237325617.005696004.00285303294.002025-05-224457693.005615446.00283673681.002025-05-213908766.0010234976.00284831434.00融券方面，华峰化学5月27日融券偿还3500股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.52万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额702.02万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-2715158.0024115.007020221.002025-05-261380.00151800.007039380.002025-05-23584896.001406.007325260.002025-05-22701.0077110.006722590.002025-05-21199374.002121.006857193.00综上，华峰化学当前两融余额3.02亿元，较昨日上升1.12%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-27华峰化学3349041.00302393948.002025-05-26华峰化学6416353.00299044907.002025-05-23华峰化学2232283.00292628554.002025-05-22华峰化学-1292356.00290396271.002025-05-21华峰化学-6053597.00291688627.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-27】
华峰化学：5月26日获融资买入1184.45万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月26日获融资买入1184.45万元，占当日买入金额的28.49%，当前融资余额2.92亿元，占流通市值的0.85%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-2611844496.005142263.00292005527.002025-05-237325617.005696004.00285303294.002025-05-224457693.005615446.00283673681.002025-05-213908766.0010234976.00284831434.002025-05-207204288.0010569558.00291157644.00融券方面，华峰化学5月26日融券偿还2.20万股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1380元，融券余额703.94万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-261380.00151800.007039380.002025-05-23584896.001406.007325260.002025-05-22701.0077110.006722590.002025-05-21199374.002121.006857193.002025-05-20279600.00213894.006584580.00综上，华峰化学当前两融余额2.99亿元，较昨日上升2.19%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-26华峰化学6416353.00299044907.002025-05-23华峰化学2232283.00292628554.002025-05-22华峰化学-1292356.00290396271.002025-05-21华峰化学-6053597.00291688627.002025-05-20华峰化学-3280912.00297742224.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-27】
华峰化学连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，华峰化学5月26日获融资买入1184.45万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额2.92亿元，占流通市值比例为0.85%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18163个，持股周期两天的单次收益平均值为0.27%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-26】
华峰化学：5月23日获融资买入732.56万元，占当日流入资金比例为12.98%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月23日获融资买入732.56万元，占当日买入金额的12.98%，当前融资余额2.85亿元，占流通市值的0.82%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-237325617.005696004.00285303294.002025-05-224457693.005615446.00283673681.002025-05-213908766.0010234976.00284831434.002025-05-207204288.0010569558.00291157644.002025-05-1910116541.0011659335.00294522914.00融券方面，华峰化学5月23日融券偿还200股，融券卖出8.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额58.49万元，占当日流出金额的1.21%，融券余额732.53万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-23584896.001406.007325260.002025-05-22701.0077110.006722590.002025-05-21199374.002121.006857193.002025-05-20279600.00213894.006584580.002025-05-19265557.00697.006500222.00综上，华峰化学当前两融余额2.93亿元，较昨日上升0.77%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-23华峰化学2232283.00292628554.002025-05-22华峰化学-1292356.00290396271.002025-05-21华峰化学-6053597.00291688627.002025-05-20华峰化学-3280912.00297742224.002025-05-19华峰化学-1188474.00301023136.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-23】
60亿重组被终止！华峰化学拟明年底前注入资产，大量弃权票或仍是障碍
【出处】时代周报
近日，华峰化学终止发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项投资者说明会（下称“终止重组说明会”）上，投资者提出了尖锐的提问，直指被重组资产的估值方法、重组终止的原因以及未来如何推进资产重组等问题，而华峰化学并未正面回答部分问题。
5月13日晚间，华峰化学宣布，该公司拟60亿元购买浙江华峰合成树脂有限公司（下称“华峰合成树脂”）和浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司（下称“华峰热塑”）两家公司100%股权的重组事项（下称“本次交易”）未能获得股东大会通过。
在股东大会表决中，关联股东回避之后，本次交易议案出现大量弃权票，最终因未获得股东大会有效表决权股份总数的2/3以上通过而终止。
一位关注上市公司股东治理的人士对时代周报记者表示，在上市公司重组关联交易中，大股东因回避表决之后，其他股东出现大量弃权票相对常见。在弃权票的股东中，一部分股东不懂如何行使股东权力，另一部分股东则是因其他原因不愿投出反对票，而选择投出弃权票。对于前者，市场各方应当继续加大投资者教育力度，让更多投资者行使股东权利，而对于后者，上市公司则需要充分考虑中小投资者利益的同时，充分与投资者进行沟通。
时代周报记者注意到，市场对华峰化学并购的资产使用收益法并采取较高的评估增值率、股东大会大量弃权票以及关联交易的重组前景较为关注。对此，时代周报记者向华峰化学方面发送了采访函，截至发稿暂未获得回复。
在终止重组说明会上，华峰化学表示，将继续积极推动华峰合成树脂和华峰热塑两家公司的资产注入工作，预计将于2026年12月前将标的资产注入上市公司。但华峰化学若想重组成功，或仍需要面对大量弃权票造成的障碍。
中小股东出现大量弃权票
本次交易始于2024年10月，2025年4月11日获华峰化学董事会和监事会通过，于2025年4月29日上股东大会表决，因关联股东需要回避，控股股东及其一致行动人之外的其他股东主导了本次决议。
2025年4月30日，华峰化学发布公告称，在关联股东回避表决的情况下，华峰化学该并购交易相关的议案均未获得有效表决权股份总数的2/3以上通过。
《关于公司发行股份及支付现金购买资产构成关联交易的议案》的投票结果显示，同意1.42亿股，占出席股东会有效表决权股份总数的47.0399%；反对3019.85万股，占出席股东会有效表决权股份总数的9.9788%；弃权1.3亿股，占出席股东会有效表决权股份总数的42.9813%。议案未获得有效表决权股份总数的2/3以上通过。
其中，中小股东同意的1.28亿股，占出席股东会中小股东有效表决权股份总数的44.4574%；反对3019.85万股，占出席股东会中小股东有效表决权股份总数的10.4654%；弃权1.3亿股，占出席股东会中小股东有效表决权股份总数的45.0772%。
从投票结果不难看出，本次交易的议案中，明确反对议案不足10%，而弃权票超过了40%。可见，大量弃权是导致议案未通过的主要原因。华峰化学也表示，主要是由于网络投票中部分参会股东未投票而被默认为弃权的票数比较多，导致赞成票的比例占出席股东占比未达三分之二。2025年5月14日，上市公司已公告终止本次重组。
时代周报记者注意到，与本次交易议案无关的其他事项中也有大约1.3亿股的弃权票。但由于关联股东不需要回避，其他议案则获得通过。通常来说，超过33.34%弃权票则会导致重组无法通过。若华峰化学要在2026年12月前将标的资产注入上市公司，那么降低弃权票比例则是华峰化学不得不面对的问题。
评估增值率均超400%
华峰化学此前公布的本次交易草案显示，华峰化学拟购买华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华持有的华峰合成树脂100%股权和华峰集团持有华峰热塑100%股权，交易价格为60亿元。其中支付现金对价6亿元，支付股份对价54亿元，本次拟发行股数为8.79亿股，占发行后上市公司总股本的比例为15.05%，发行价格为6.14元/股，不低于定价基准日前120个交易日的上市公司股票交易均价的80%。
根据坤元评估出具的评估报告，华峰合成树脂和华峰热塑两家公司均使用收益法的评估结果作为全部权益的评估值。华峰合成树脂股东全部权益的评估价值为40.45亿元，与合并报表口径的归属于母公司股东权益账面价值相比，评估增值率为506.96%，华峰热塑股东全部权益的评估价值为19.63亿元，评估增值率为478.49%。
华峰集团是华峰化学的控股股东，尤小平为实际控制人，尤金焕、尤小华为关联自然人，且尤小平、尤金焕、尤小华三人系兄弟关系，因此本次交易构成关联交易。交易完成后，华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华将合计获得60亿元的现金和股份。正因如此，相对较高的评估增值率备受市场争议。
前述关注上市公司股东治理的人士表示，关联交易能够获得中小投资者认可至少需要具备两个条件，一是，重组方案需要让中小投资者认为很有吸引力，二是，上市公司需要做比较充分的沟通，让相关知识比较匮乏投资者以及不同文化的投资者认识到重组成功的必要性和积极意义。
华峰合成树脂、华峰热塑分别专注于革用聚氨酯树脂、热塑性聚氨酯弹性体的研发、生产与销售。华峰化学表示，华峰合成树脂、华峰热塑所在的革用聚氨酯树脂领域及热塑性聚氨酯弹性体领域前景广阔，经营业绩良好。通过本次收购，上市公司将扩大收入规模，提升盈利能力。2024年，华峰合成树脂实现营业收入32.34亿元，净利润3.42亿元；华峰热塑实现营业收入31.81亿元，净利润1.63亿元。
重组草案显示，华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华承诺，本次交易完成后，在2025年至2027年期间，华峰合成树脂实现的净利润分别不低于3.01亿元、3.24亿元和3.42亿元，三年合计不低于9.67亿元；华峰热塑实现的净利润分别不低于1.70亿元、2.02亿元和2.32亿元，三年合计不低于6.04亿元。若未达标，则进行补偿。
归母净利润连续3年下降
财报显示，华峰化学主要从事氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研发、生产与销售。公司深耕聚氨酯行业多年，在重庆及浙江建有生产基地，目前氨纶产能与产量均位居全球第二、中国第一，聚氨酯原液和己二酸产量均为全国第一。
近年来，华峰化学归母净利润连续下滑，2022年至2024年，华峰化学营业收入分别为258.84亿元，262.98亿元和269.31亿元，归母净利润分别为28.44亿元、24.78亿元和22.20亿元。2022年至2024年，华峰化学归母净利润连续3年下降，同比分别下降64.17%、12.85%、10.43%。今年一季度华峰化学业绩继续承压，华峰化学2025年一季度归母净利润为5.04亿元，同比减少26.21%。
2025年4月1日的投资者关系活动记录表中，华峰化学对机构投资者表示，2024年公司化学纤维板块和化工新材料板块毛利率分别较上年上升1.16%、3.12%，基础化工产品板块毛利率较上年下降8.76%。公司综合毛利率较上年下降1.56%。
针对氨纶的走势，华峰化学认为，氨纶是充分竞争的市场，价格大多随行就市，与供需关系息息相关。看好氨纶未来需求，随着消费观念转变及消费需求升级，使氨纶应用范围及添加量不断扩大，近几年氨纶表观需求仍在稳定增长；二是从供应端来看，氨纶行业集中度进一步提高，行业竞争逐步迈向寡头化、差异化。
2024年财报显示，华峰化学继续推进国际化战略，通过在韩国、巴基斯坦、印度等地设立子公司，进一步拓展海外市场。公司氨纶产品出口量同比增长13.2%。与此同时，公司还通过优化全球供应链布局，降低了原材料价格波动带来的风险。
【2025-05-23】
华峰化学：5月22日获融资买入445.77万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月22日获融资买入445.77万元，占当日买入金额的10.61%，当前融资余额2.84亿元，占流通市值的0.82%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-224457693.005615446.00283673681.002025-05-213908766.0010234976.00284831434.002025-05-207204288.0010569558.00291157644.002025-05-1910116541.0011659335.00294522914.002025-05-1612483242.009258164.00296065708.00融券方面，华峰化学5月22日融券偿还1.10万股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额701元，融券余额672.26万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-22701.0077110.006722590.002025-05-21199374.002121.006857193.002025-05-20279600.00213894.006584580.002025-05-19265557.00697.006500222.002025-05-1626106.00427314.006145902.00综上，华峰化学当前两融余额2.90亿元，较昨日下滑0.44%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-22华峰化学-1292356.00290396271.002025-05-21华峰化学-6053597.00291688627.002025-05-20华峰化学-3280912.00297742224.002025-05-19华峰化学-1188474.00301023136.002025-05-16华峰化学2585620.00302211610.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-22】
华峰化学：5月21日获融资买入390.88万元，占当日流入资金比例为4.63%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月21日获融资买入390.88万元，占当日买入金额的4.63%，当前融资余额2.85亿元，占流通市值的0.81%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-213908766.0010234976.00284831434.002025-05-207204288.0010569558.00291157644.002025-05-1910116541.0011659335.00294522914.002025-05-1612483242.009258164.00296065708.002025-05-1515521828.007300622.00292840630.00融券方面，华峰化学5月21日融券偿还300股，融券卖出2.82万股，按当日收盘价计算，卖出金额19.94万元，占当日流出金额的0.40%，融券余额685.72万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-21199374.002121.006857193.002025-05-20279600.00213894.006584580.002025-05-19265557.00697.006500222.002025-05-1626106.00427314.006145902.002025-05-1512816.00179424.006785360.00综上，华峰化学当前两融余额2.92亿元，较昨日下滑2.03%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-21华峰化学-6053597.00291688627.002025-05-20华峰化学-3280912.00297742224.002025-05-19华峰化学-1188474.00301023136.002025-05-16华峰化学2585620.00302211610.002025-05-15华峰化学7898374.00299625990.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-21】
华峰化学就终止发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项作出解释
【出处】银柿财经
近日，华峰化学股份有限公司（002064.SZ）召开终止发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项投资者说明会。据悉，此前，华峰化学拟通过发行股份及支付现金的方式购买华峰集团有限公司（以下简称“华峰集团”）、尤小平、尤金焕、尤小华持有的浙江华峰合成树脂有限公司（以下简称“华峰合成树脂”）合计100.00%的股权；拟通过发行股份及支付现金的方式购买华峰集团持有的浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司（以下简称“华峰热塑”）100.00%的股权。鉴于此次交易的相关议案未获得股东大会有效表决权股份总数的三分之二以上通过。经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止该重组事项。
会上，公司有关负责人就重组事项未获股东大会通过相关情况进行解释。公司方面表示，本次公司重组事项未获股东大会通过，主要是由于网络投票中部分参会股东未投票，而被默认为弃权的票数比较多，导致赞成票的比例占出席股东占比未达三分之二。2025年5月14日，上市公司已公告终止本次重组。后续公司将继续积极推动两家公司的资产注入工作，预计将于2026年12月前将标的资产注入上市公司。公司将始终秉持开放和包容的态度，积极征集股东的意见和建议，与投资者提前做好充分沟通，严格履行承诺。
对于重组事项为何不采用资产基础法估值，而是采用收益法的原因，公司方面表示，资产基础法是在持续经营基础上，以重置各项生产要素为假设前提，根据要素资产的具体情况采用适宜的方法分别评定估算企业各项要素资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估价值，得出资产基础法下股东全部权益的评估价值，反映的是企业基于现有资产的重置价值，未能涵盖企业的全部资产的价值。收益法是从企业未来发展的角度，通过合理预测企业未来收益及其对应的风险，综合评估企业股东全部权益价值。采用收益法评估得到的价值是企业整体资产获利能力的量化，能够真实反映企业整体资产的价值，更能科学合理地反映企业股东全部权益的价值。因此，本次评估最终采用收益法评估结果作为标的资产的评估价值。
就两家标的公司的市场价值，公司方面表示，市场地位方面，本次收购的两个标的均在行业内深耕多年，市场影响力较强，竞争优势明显。盈利能力方面，华峰合成树脂毛利率较高，盈利能力较好；华峰热塑TPU是行业龙头企业，产品线覆盖广泛，整体规模及盈利能力高于同行业上市公司。技术实力方面，华峰合成树脂建设有先进的省级高新技术企业研发中心。研发团队实施了多项省市级研发项目，先后荣获“中国轻工业联合会科学技术一等奖”“浙江省科学技术进步二等奖”等荣誉并先后牵头起草《合成革用聚氨酯树脂》等多项团体和行业标准。华峰热塑作为热塑性聚氨酯弹性体行业的知名企业，始终重视研发团队的培养和研发体系的建设，坚持“品质化、差异化、轻量化、绿色化”的产品战略，走高端、高质、高附加值产品路线，多项产品填补了国内空白，实现了进口替代。
【2025-05-21】
60亿元重组折戟 华峰化学直面质疑
【出处】证券日报网
5月21日，华峰化学股份有限公司(以下简称“华峰化学”)召开关于终止发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项的投资者说明会，公司管理层就终止本次交易的相关情况，与投资者进行互动交流和沟通，直面60亿元资产重组议案遭否引发的诸多争议。
重组折戟高管回应
回溯事件经过，华峰化学60亿元资产重组议案在股东大会上遭遇“滑铁卢”。中小股东用手中的投票权对此次重组投下“不信任票”，致使19项并购相关议案因未获得有效表决权股份总数的2/3以上支持，全部未通过。
引发这场否决的核心原因，在于重组方案中的两大“异常”状况。一是，标的资产浙江华峰合成树脂有限公司(以下简称“华峰合成树脂”)与浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司(以下简称“华峰热塑”)评估增值率畸高，分别达506.96%和478.49%；二是，交易前两家公司突击分红20.16亿元，其中华峰合成树脂向股东分红15.56亿元，华峰热塑向股东分红4.6亿元，致使其资产负债率显著攀升，华峰合成树脂从60.48%升至75.75%，华峰热塑从71.44%升至85.21%。
这种高溢价、高负债的组合，让中小股东对利益输送风险产生强烈警觉。最终，5月14日，华峰化学发布公告，宣布终止本次重组。
在投资者说明会上，华峰化学管理层针对争议焦点逐一回应。面对高价收购质疑，华峰化学董事长尤飞煌从三方面进行解释。他表示，市场地位方面，两个标的均在行业内深耕多年，市场影响力与竞争优势显著；盈利能力方面，华峰合成树脂毛利率较高，华峰热塑作为TPU行业龙头，产品线覆盖广泛，整体规模及盈利能力高于同行业上市公司；技术实力方面，华峰合成树脂拥有省级高新技术企业研发中心，多项研发成果荣获国家级、省级奖项，并牵头起草多项团体和行业标准；华峰热塑坚持走高端、高质、高附加值产品路线，多项产品填补了国内空白，实现了进口替代。
对于突击分红20亿元的争议，华峰化学董秘李亿伦回应称，分红资金均源于标的公司收购前的累计未分配利润，既不影响标的公司持续经营，也不存在违法违规情形。
值得关注的是，尤飞煌在会上向《证券日报》记者表示，华峰化学后续仍将积极推动两家标的公司的资产注入工作，预计于2026年12月份前将标的资产注入上市公司。
中小股东话语权增强
华峰化学重组议案被否的案例并非个例。中央财经大学发展规划处处长、会计学院教授陈运森表示，2024年A股45家公司遭遇93项议案否决，同比增长104%和89.8%，其中大股东利益侵占类议案占比58.4%。部分公司因中小股东异议调整相关议案方案，优化交易细节，中小股东通过股东大会有效制衡大股东，推动治理改进。
这一现象表明，中小股东正从“沉默的大多数”转变为“积极的治理者”。这一转变背后，是多重因素共同发力的结果。一方面，注册制改革持续深化，市场环境不断优化，中小股东对自身权益的认知显著增强，维权意识日益觉醒；另一方面，信息披露机制逐步完善，专业机构评估报告、交易所问询函等公开信息为中小股东研判公司决策提供了翔实依据，使其在行使权利时更具底气。同时，法律法规层面不断强化对中小股东表决权的保障，关联交易回避表决、上市公司重大事项分类表决等制度安排，为中小股东集体行动破除障碍，搭建起制度框架。
“随着中小股东话语权持续增强，未来A股市场在公司治理层面或将呈现两大新趋势。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》采访时表示。他认为，一方面，公司决策将更注重吸纳中小股东的利益诉求，大股东与管理层会更加重视与中小股东的沟通协商，推动治理向更民主透明的方向演进；另一方面，可能涌现更多中小股东通过集体行动联合影响公司决策的案例，形成更具效能的制衡力量，进一步优化资本市场治理生态。
而对于华峰化学自身而言，如何避免类似因股东分歧导致的重组夭折事件再次发生？李亿伦向《证券日报》记者表示，公司始终致力于维护股东权益，确保公司治理的透明性和公正性。未来若重新启动相关重组事项，公司将依据相关法规，为投资者提供充分的沟通渠道。例如：通过公开渠道向所有投资者披露股东大会通知及相关议案内容；投资者可以通过投资者热线、互动平台、公司邮箱等公开渠道向公司了解相关情况等。
【2025-05-21】
华峰化学：5月20日获融资买入720.43万元，占当日流入资金比例为10.03%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，华峰化学5月20日获融资买入720.43万元，占当日买入金额的10.03%，当前融资余额2.91亿元，占流通市值的0.84%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-207204288.0010569558.00291157644.002025-05-1910116541.0011659335.00294522914.002025-05-1612483242.009258164.00296065708.002025-05-1515521828.007300622.00292840630.002025-05-1412192594.0016654520.00284619424.00融券方面，华峰化学5月20日融券偿还3.06万股，融券卖出4.00万股，按当日收盘价计算，卖出金额27.96万元，占当日流出金额的0.49%，融券余额658.46万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-20279600.00213894.006584580.002025-05-19265557.00697.006500222.002025-05-1626106.00427314.006145902.002025-05-1512816.00179424.006785360.002025-05-14599144.00326144.007108192.00综上，华峰化学当前两融余额2.98亿元，较昨日下滑1.09%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-20华峰化学-3280912.00297742224.002025-05-19华峰化学-1188474.00301023136.002025-05-16华峰化学2585620.00302211610.002025-05-15华峰化学7898374.00299625990.002025-05-14华峰化学-4038702.00291727616.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-21】
中小股东积极行权 一批上市公司股东会议案被否
【出处】上海证券报·中国证券网
近期，一批上市公司股东大会议案遭否，引发市场关注。据上海证券报记者不完全统计，今年以来，至少已有18家公司的67项议案在股东大会上被否决，主要涉及关联交易、大股东承诺延期等议题。
为何否决频出？中小股东的积极行权成为关键因素，尤其在涉及关联交易的议案表决中，其投票结果往往直接决定议案成败。
南开大学金融发展研究院院长田利辉分析认为，这一现象既是资本市场法治化的体现，也是中小股东权利意识觉醒的结果。上市公司需通过完善治理结构、强化沟通机制保障公平性，构建和谐的股东关系。而中小股东也应提升专业能力，理性行权，以此共同推动资本市场高质量发展。
“A股公司的中小股东凭借分类表决、关联方回避等制度工具，正从‘沉默的大多数’转向决定性票仓，倒逼上市公司在交易定价、信息披露和治理结构上给出更具说服力的方案。”一位资深投行人士向记者总结。
对关联交易说“不”
倒逼大股东信守承诺
越来越多中小股东通过股东大会对议案说“不”，实现对公司管理的参与。其中，华峰化学即为典型一例。
据披露，2024年10月，华峰化学披露关联收购计划，拟以发行股份及支付现金的方式，购买控股股东华峰集团及实控人尤小平等持有的浙江华峰合成树脂有限公司、浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司100%股权。由于交易双方均为关联方，本次交易构成关联交易。两家标的公司评估增值率分别达506.96%和478.49%。公司称，此举是同一控制下的聚氨酯行业并购，旨在拓宽业务领域。
对此，中小股东并不买账。在今年4月底召开的年度股东大会上，涉及交易的19项议案全部未获通过，反对票占比约10%，弃权票比例高达43%左右，且反对与弃权票几乎全部来自中小股东。
据统计，近期共有6家上市公司涉及关联交易的议案在年度股东大会上被否，中小股东的投票起到了决定性作用，体现出中小股东正从“被动沉默”转向“主动治理”的显著变化。
记者注意到，中小股东对控股股东拟延期或变更资产注入事项的维权态度较为坚决，海南发展与*ST花王的案例颇具代表性。
如海南发展的免税资产注入承诺延期事项，经历了一波三折。4月15日，在2025年第二次临时股东大会上，控股股东海南控股首次提出延期履行免税资产注入承诺的议案，因其回避表决，中小股东成为意见主力。当时，2160人代表股份1.26亿股，占公司有表决权股份总数的14.93%参与表决。其中，7093.82万股投反对票，占有效表决权股份总数56.22%；719.63万股弃权，占比5.70%，议案被否。
为推动议案通过，海南发展接连释放利好。4月26日，海南控股将延期期限从3年缩短至自股东大会审议通过之日起2年内；5月8日，公司宣布拟以不超4.5亿元现金收购杭州网营科技股份有限公司51%股权，稳步推进在大消费领域的布局；5月9日，控股股东推出1亿元至2亿元的增持计划。
多重努力之下，5月12日第三次临时股东大会上，延期承诺议案勉强通过，但依然遭遇37.55%的反对票，可见中小股东的质疑声未止。
*ST花王的资产注入承诺变更同样引起关注。3月19日，公司在投资者平台因重整方案变动陷入争论。此前，控股股东承诺择机注入产业投资人资产，却计划改为先引入第三方优质资产，这一变更招致中小投资者强烈不满，有投资者直言“公司凭什么能更改重整方案的承诺？”，并强调维护中小股东利益的重要性。
3月31日，*ST花王临时股东大会上，关联股东回避表决后，中小股东投出1.42亿股反对票，占比42.38%，仅有约21.95万股弃权。控股股东和实际控制人部分变更资产注入承诺事项的议案未获通过。目前，公司定于5月22日再次就该议案进行表决，结果尚不明朗。值得关注的是，截至记者发稿，*ST花王仍未回复交易所关于重大资产收购预案的问询。
积极参与公司治理避免盲目跟风
“股东积极主义”指的是面对公司治理相关的问题，中小股东们不再单纯依赖卖出股票表达不满，而是以股东身份积极参与公司治理，通过对话、监督甚至否决权等方式，促使上市公司完善治理结构，实施发展战略，实现良性的长远发展。
田利辉分析认为，这一趋势的形成有着现实土壤：监管层面，证监会对违规行为重拳整治，交易所问询机制以及舆论监督的常态化，倒逼中小股东更加关注议案合理性；制度层面，法律体系的完善切实保障了中小股东的知情权与表决权，而持续推进的投资者教育则提升了其行权意愿；技术层面，互联网平台与数字化工具，使得中小股东能高效聚集意见、形成合力。
“在此背景下，高溢价交易、突击分红等可能损害中小股东利益的行为，日益成为众矢之的，中小股东否决权也由此成为市场公平性的重要制衡。”田利辉说。
面对这一新趋势，上市公司管理层应如何协调好同中小股东的关系？
田利辉建议，大股东需要尊重中小股东权益，杜绝利益输送，确保关联交易透明公允，强化沟通机制，通过业绩说明会、公告解读等方式，解释议案必要性以减少误解；对中小股东而言，需加强财务知识学习，分析议案合理性，避免盲目跟风，通过线上投票、集体提案等方式增强影响力，同时善用法律武器和第三方平台维护自身权益。
【2025-05-20】
中小股东，大声说“不”
【出处】上海证券报·中国证券网【作者】高志刚
近期，一批上市公司股东大会议案遭否，引发市场关注。
据不完全统计，今年以来，至少已有18家公司的67项议案在股东大会上被否决，主要涉及关联交易、大股东承诺延期等议题。
为何否决频出？
中小股东的积极行权成为关键因素，尤其在涉及关联交易的议案表决中，其投票结果往往直接决定议案成败。
对此，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示：“这一现象既是资本市场法治化、透明化的体现，也是中小股东权利意识觉醒的结果。”他进一步建议，上市公司需通过完善治理结构、强化沟通机制保障公平性，构建和谐的股东关系。而中小股东也应提升专业能力，理性行权，以此共同推动资本市场高质量发展。
“A股的中小股东凭借分类表决、关联方回避等制度工具，正从‘沉默的大多数’转向决定性票仓，倒逼上市公司在交易定价、信息披露和治理结构上给出更具说服力的方案。”一位资深投行人士向记者总结。
频频对关联交易说“不”
越来越多中小股东通过股东大会对议案说“不”，实现对公司治理的参与。
华峰化学即为典型案例。据披露，2024年10月，华峰化学披露关联收购计划，拟以发行股份及支付现金的方式，购买控股股东华峰集团及实控人尤小平等持有的浙江华峰合成树脂有限公司、浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司100%股权。由于交易双方均为关联方，本次交易构成关联交易。
根据交易草案，两家标的公司评估增值率分别达506.96%和478.49%。公司称，此举是同一控制下的聚氨酯行业并购，旨在拓宽业务领域。
然而，中小股东对此并不买账。
在4月底召开的年度股东大会上，涉及交易的19项议案全部未获通过，反对票占比约10%，弃权票比例高达43%左右，且反对与弃权票几乎全部来自中小股东。
以核心议案为例，1.42亿股同意票仅占出席有效表决权股份总数的47.04%，而中小股东投出的反对票和弃权票占比分别达9.98%、42.98%，直接导致议案流产。
5月14日，华峰化学正式宣布终止该收购资产事项，理由是相关议案未获得股东大会有效表决权股份总数的2/3以上通过。
数据显示，近期共有6家上市公司涉及关联交易的议案在年度股东大会上被否，而中小股东的投票起到了决定性作用，体现出中小股东正从“被动沉默”转向“主动治理”的显著变化。
否决倒逼大股东信守承诺
记者注意到，中小股东对控股股东拟延期或变更资产注入事项的维权态度较为坚决，海南发展与*ST花王的案例颇具代表性。
海南发展的免税资产注入承诺延期事项，经历了一波三折。
4月15日，在2025年第二次临时股东大会上，控股股东海南控股首次提出延期履行免税资产注入承诺的议案，因其回避表决，中小股东成了意见主力。当时，2160人代表股份1.26亿股，占公司有表决权股份总数的14.93%参与表决。其中7093.82万股投反对票，占有效表决权股份总数56.22％；719.63万股弃权，占比5.70％，由此议案被否。
为推动议案通过，海南发展接连释放利好。
4月26日，海南控股将延期期限从3年缩短至自股东大会审议通过之日起2年内；
5月8日，公司宣布拟以不超4.5亿元现金收购杭州网营科技股份有限公司51%股权，稳步推进在大消费领域的布局；
5月9日，控股股东推出1亿元—2亿元的增持计划。
多重努力之下，5月12日第三次临时股东大会上，延期承诺议案勉强通过，但依然遭遇37.55%的反对票，可见中小股东的质疑声未止。
*ST花王的资产注入承诺变更同样引起关注。
3月19日，公司在投资者平台因重整方案变动陷入争论。此前，控股股东承诺择机注入产业投资人资产，却计划改为先引入第三方优质资产，这一变更招致中小投资者强烈不满，有投资者直言“公司凭什么能够改重整方案的承诺”，并强调维护中小股东利益的重要性。
3月31日，在*ST花王临时股东大会上，关联股东回避表决后，中小股东投出1.42亿股反对票，占比42.38%，仅有约21.95万股弃权。控股股东和实际控制人部分变更资产注入承诺事项的议案未获通过。目前，公司定于5月22日再次就该议案进行表决，结果尚不明朗。
值得关注的是，截至记者发稿，*ST花王仍未回复交易所关于重大资产收购预案的问询。
股东积极主义日渐兴起
在资本市场制度日趋完善的背景下，股东积极主义在A股市场悄然兴起，越来越多中小股东不再只是采用“用脚投票”的被动模式，转而以“用手投票”的方式深度参与公司治理。
“股东积极主义”指的是面对公司治理相关问题，中小股东们不再单纯依赖卖出股票来表达不满，而是以股东身份积极参与公司治理，通过对话、监督甚至行使否决权等方式，督促上市公司完善治理结构，实施发展战略，实现良性的长远发展。
田利辉分析认为，这一趋势的形成有着现实土壤：监管层面，中国证监会对违法违规行为重拳整治，交易所问询机制以及舆论监督的常态化，倒逼中小股东更加关注议案合理性；制度层面，法律体系的完善切实保障了中小股东的知情权与表决权，而持续推进的投资者教育则提升了其行权意愿；技术层面，互联网平台与数字化工具，使得中小股东能高效聚集意见、形成合力。
“在此背景下，高溢价交易、突击分红等可能损害中小股东利益的行为，日益成为众矢之的，中小股东否决权也由此成为市场公平性的重要制衡。”他说。
面对这一新趋势，上市公司管理层应如何协调好同中小股东的关系？
田利辉建议，一是大股东需要尊重中小股东权益，杜绝利益输送，确保关联交易透明公允；二是强化沟通机制，通过业绩说明会、公告解读等方式，解释议案必要性以减少误解；三是优化治理结构，发挥独立董事与监事会的监督职能，落实中小股东的参与权。
对中小股东而言，理性行权同样重要。在专业素养方面，需加强财务知识学习，分析议案合理性，避免盲目跟风；在行动策略上，通过线上投票、集体提案等方式增强影响力；在价值取向上，应着眼长远利益，避免被短期股价波动所左右而出现误判；同时，善用法律武器和第三方平台维护自身权益。
从被动离场到主动参与，中小股东的每一张否决票，都体现出股东意识的觉醒。这些“否决票”短期也许会拖慢重组节奏、抬高交易成本，但长期看，它将倒逼大股东和董监高回到以市场化、透明化为核心的“同股同权”原点。
这种变化不仅推动着上市公司治理的前进，更成为资本市场高质量发展的重要驱动力，印证了“小股东也有大力量”。
【2025-05-20】
兴业证券：化工行业仍处底部区间 建议主要聚焦具相对确定性领域
【出处】智通财经
兴业证券发布研报称，当前化工行业仍处底部区间：价格价差角度来看，当前多数化工品价格、价差均仍在磨底;需求端，国家高度重视经济，静待政策加码巩固经济企稳回升态势，而海外则在美国关税政策影响下存不确定性;供给端，海外现有产能开工率弹性有限，资本开支放缓且多投向特种化学品;国内在建产能逐步释放，供给增速显著放缓。综合来看，行业底部运行，该行建议主要聚焦于具有相对确定性的化工领域：1)具备核心竞争优势的龙头白马;2)需求刚性的农化，以及受益西部开发的民爆行业;3)化工新材料的国产替代机会;4)价格见底后部分产品涨价机遇。
兴业证券主要观点如下：
坚守白马长期价值，化工核心资产有望迎来盈利与估值修复
当前，化工品价格、价差处于底部区域，龙头白马估值亦跌至底部水平。从龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值具有强安全边际。叠加龙头白马产业链一体化、规模、成本优势明显，储备项目充足，中长期有望在当前扩产周期中保持市场份额与盈利能力持续增长。重点推荐化企核心资产与相关细分子行业领先龙头：万华化学、华鲁恒升、华峰化学、龙佰集团、扬农化工、新和成、卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等。
外部环境波动背景下，刚需/内需相关的化工子行业确定性凸显
(1)农化行业需求刚性，随粮食种植面积稳步增长，复合肥进入量、利修复通道，龙头集中度提升的中长期逻辑持续兑现;海外农药库存去化，细分品类农药价格有望触底反弹。建议关注：新洋丰、史丹利、扬农化工等。
(2)民爆行业由内需驱动，新疆、西藏等地增量需求旺盛，而供给端严约束集中度不断提升，行业龙头有望充分受益。建议关注：广东宏大、易普力、雪峰科技等。
贸易关税叠加反垄断背景下，化工新材料国产替代加速
(1)吸附分离材料下游应用广泛，层析介质、超纯水纯化树脂等高端产品多被海外企业垄断，创新型龙头企业推动国产化进程，建议关注：蓝晓科技。
(2)润滑油组分全球供应格局重塑，且关税对垒背景下进口产品价格上行或将进一步加速国内产业升级及国产替代，建议关注：瑞丰新材、利安隆等。
(3)OLED材料和设备受益于OLED渗透率持续提升及国内高世代产线建设推进，国产专利材料打破海外垄断，建议关注：奥来德、莱特光电。
(4)光刻胶是芯片生产的重要上游原料，高端光刻胶国产化率较低，自主可控背景下产业链迎来发展机遇，建议关注：彤程新材、鼎龙股份、八亿时空。
底部区域，建议关注价格见底后部分产品涨价机遇
(1)供给增速放缓与或存政策约束的子行业，盈利有望迎来改善。如新兴领域需求快速增长叠加供给投放接近尾声的有机硅行业;本轮新增产能投放或已接近尾声，后续行业盈利中枢有望回升的氨纶行业;政策端推进行业节能降碳高效发展，关注供给端可能受政策约束的高能耗高污染、行业协同性较好、持续亏损的化工子行业如磷化工、氯碱化工、钛白粉等。
(2)油价阶段性回调见底或将带来石化行业战略布局机遇。当前供需两端均对油价预期形成压制，但美国页岩油成本曲线或对油价形成一定支撑，建议关注油价风险阶段性释放及触底后所带来的炼化及下游涤纶长丝行业的战略性布局机遇。
风险提示：原油价格大幅波动的风险、环保政策执行力度不及预期风险、贸易摩擦持续恶化风险、化工产品价格大幅波动风险、产能无序扩张风险。
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