☆经营分析☆ ◇002046 国机精工 更新日期：2025-07-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
轴承业务、磨料磨具业务和供应链业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承行业 ｜ 128388.69｜ 41203.81｜ 32.09｜ 48.31｜
｜磨料磨具行业 ｜ 97596.39｜ 46184.70｜ 47.32｜ 36.72｜
｜贸易及工程服务 ｜ 36591.45｜ 4055.79｜ 11.08｜ 13.77｜
｜其他 ｜ 3180.20｜ 2280.63｜ 71.71｜ 1.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础零部件 ｜ 108856.98｜ 35673.87｜ 32.77｜ 20.60｜
｜特种及精密轴承 ｜ 105779.66｜ 35535.68｜ 33.59｜ 20.02｜
｜机床工具 ｜ 57601.27｜ 33544.66｜ 58.24｜ 10.90｜
｜超硬材料磨具 ｜ 57601.27｜ 33544.66｜ 58.24｜ 10.90｜
｜供应链管理与服务 ｜ 51494.56｜ 9428.50｜ 18.31｜ 9.75｜
｜供应链运营 ｜ 36591.45｜ 4055.79｜ 11.08｜ 6.93｜
｜新材料 ｜ 26223.19｜ 8521.79｜ 32.50｜ 4.96｜
｜高端装备 ｜ 18400.53｜ 4275.49｜ 23.24｜ 3.48｜
｜技术开发与检测服务 ｜ 14903.11｜ --｜ -｜ 2.82｜
｜复合超硬材料 ｜ 13674.03｜ --｜ -｜ 2.59｜
｜金刚石材料 ｜ 12549.16｜ --｜ -｜ 2.38｜
｜其他高端装备 ｜ 11223.20｜ --｜ -｜ 2.12｜
｜高压装备 ｜ 7177.34｜ --｜ -｜ 1.36｜
｜其他 ｜ 3180.20｜ 2280.63｜ 71.71｜ 0.60｜
｜基础零部件-电主轴 ｜ 3077.32｜ 138.19｜ 4.49｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 237553.39｜ 88847.16｜ 37.40｜ 89.39｜
｜境外 ｜ 28203.34｜ 4877.77｜ 17.29｜ 10.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端销售 ｜ 256753.16｜ 92814.35｜ 36.15｜ 96.61｜
｜渠道销售 ｜ 9003.57｜ 910.58｜ 10.11｜ 3.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承行业 ｜ 58677.28｜ 22569.58｜ 38.46｜ 45.67｜
｜磨料磨具行业 ｜ 46911.79｜ 22372.56｜ 47.69｜ 36.51｜
｜供应链行业 ｜ 21445.34｜ 2672.33｜ 12.46｜ 16.69｜
｜其他 ｜ 1455.09｜ 1200.24｜ 82.49｜ 1.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础零部件 ｜ 49329.60｜ 19333.10｜ 39.19｜ 19.31｜
｜特种及精密轴承 ｜ 47219.74｜ 18751.33｜ 39.71｜ 18.48｜
｜供应链管理与服务 ｜ 29086.27｜ 5439.27｜ 18.70｜ 11.38｜
｜机床工具 ｜ 26083.95｜ 16035.29｜ 61.48｜ 10.21｜
｜超硬材料磨具 ｜ 26083.95｜ 16035.29｜ 61.48｜ 10.21｜
｜供应链运营 ｜ 21445.34｜ 2672.33｜ 12.46｜ 8.39｜
｜新材料 ｜ 12901.99｜ 4405.88｜ 34.15｜ 5.05｜
｜高端装备 ｜ 9632.61｜ 2400.93｜ 24.93｜ 3.77｜
｜复合超硬材料 ｜ 7736.44｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜技术开发与检测服务 ｜ 7640.93｜ --｜ -｜ 2.99｜
｜高压装备 ｜ 5446.12｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜金刚石材料 ｜ 5165.55｜ --｜ -｜ 2.02｜
｜其他高端装备 ｜ 4186.48｜ --｜ -｜ 1.64｜
｜基础零部件-电主轴 ｜ 2109.87｜ --｜ -｜ 0.83｜
｜其他 ｜ 1455.09｜ 1200.24｜ 82.49｜ 0.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 111072.20｜ 46462.91｜ 41.83｜ 86.44｜
｜境外 ｜ 17417.31｜ 2351.80｜ 13.50｜ 13.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承行业 ｜ 103779.59｜ 41015.97｜ 39.52｜ 37.28｜
｜磨料磨具行业 ｜ 100408.69｜ 38693.14｜ 38.54｜ 36.07｜
｜贸易及工程服务 ｜ 69897.53｜ 8526.43｜ 12.20｜ 25.11｜
｜其他 ｜ 4286.72｜ 3250.13｜ 75.82｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链管理与服务 ｜ 95726.48｜ 18159.43｜ 18.97｜ 17.33｜
｜基础零部件 ｜ 75813.11｜ 29637.61｜ 39.09｜ 13.72｜
｜特种及精密轴承 ｜ 72225.65｜ 29756.22｜ 41.20｜ 13.07｜
｜供应链运营 ｜ 69897.53｜ 8526.43｜ 12.20｜ 12.65｜
｜机床工具 ｜ 48050.17｜ 27705.78｜ 57.66｜ 8.70｜
｜超硬材料磨具 ｜ 48050.17｜ 27705.78｜ 57.66｜ 8.70｜
｜高端装备 ｜ 29020.15｜ 4580.92｜ 15.79｜ 5.25｜
｜技术开发与检测服务 ｜ 25828.95｜ 9633.00｜ 37.30｜ 4.68｜
｜新材料 ｜ 25475.89｜ 8151.81｜ 32.00｜ 4.61｜
｜高压装备 ｜ 19010.14｜ --｜ -｜ 3.44｜
｜金刚石材料 ｜ 13281.29｜ --｜ -｜ 2.40｜
｜复合超硬材料 ｜ 12194.60｜ --｜ -｜ 2.21｜
｜其他高端装备 ｜ 10010.02｜ --｜ -｜ 1.81｜
｜其他业务 ｜ 4286.72｜ 3250.13｜ 75.82｜ 0.78｜
｜基础零部件-电主轴 ｜ 3587.46｜ -118.61｜ -3.31｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 228433.91｜ 83288.16｜ 36.46｜ 82.06｜
｜境外 ｜ 49938.62｜ 8197.51｜ 16.42｜ 17.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜终端销售 ｜ 251259.22｜ 89755.64｜ 35.72｜ 90.26｜
｜渠道销售 ｜ 27113.31｜ 1730.04｜ 6.38｜ 9.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜轴承行业 ｜ 62240.41｜ 24450.87｜ 39.28｜ 42.13｜
｜磨料磨具行业 ｜ 46600.49｜ 16389.32｜ 35.17｜ 31.54｜
｜供应链行业 ｜ 36452.62｜ 4093.38｜ 11.23｜ 24.67｜
｜其他业务 ｜ 2441.85｜ 2100.28｜ 86.01｜ 1.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链管理与服务 ｜ 51186.04｜ 9866.84｜ 19.28｜ 17.47｜
｜基础零部件 ｜ 46419.97｜ 17291.63｜ 37.25｜ 15.84｜
｜特种及精密轴承 ｜ 43678.42｜ 17062.22｜ 39.06｜ 14.91｜
｜供应链运营 ｜ 36452.62｜ 4093.38｜ 11.23｜ 12.44｜
｜机床工具 ｜ 20341.52｜ 11880.52｜ 58.41｜ 6.94｜
｜超硬材料磨具 ｜ 20341.52｜ 11880.52｜ 58.41｜ 6.94｜
｜高端装备 ｜ 16753.23｜ 2419.41｜ 14.44｜ 5.72｜
｜技术开发与检测服务 ｜ 14733.42｜ 5773.46｜ 39.19｜ 5.03｜
｜高压装备 ｜ 11945.69｜ --｜ -｜ 4.08｜
｜新材料 ｜ 10592.77｜ 3475.17｜ 32.81｜ 3.61｜
｜复合超硬材料 ｜ 6043.28｜ --｜ -｜ 2.06｜
｜其他高端装备 ｜ 4807.54｜ --｜ -｜ 1.64｜
｜金刚石材料 ｜ 4549.49｜ --｜ -｜ 1.55｜
｜基础零部件-电主轴 ｜ 2741.55｜ 229.41｜ 8.37｜ 0.94｜
｜其他业务 ｜ 2441.85｜ 2100.28｜ 86.01｜ 0.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 121960.33｜ 43524.87｜ 35.69｜ 82.55｜
｜境外 ｜ 25775.04｜ 3508.99｜ 13.61｜ 17.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业分类
公司主要业务涵盖轴承业务、磨料磨具业务和供应链业务。其中，轴承业务和磨料
磨具业务是公司的核心业务，也是公司利润的主要来源。
根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司轴承业务
属于滚动轴承制造（行业代码：C3451），公司磨料磨具业务属于其他非金属矿物
制品制造（行业代码：C3099）。
（二）行业监管体制
1、轴承制造行业
我国对轴承行业的管理采取政府宏观调控和行业自律相结合的方式，政府部门及行
业协会对轴承行业进行宏观管理和政策指导。目前，行业的政府主管部门主要包括
国家发改委和工信部，负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构
调整、技术进步和改造等工作。行业的自律管理机构为中国轴承工业协会，其主要
职能是在轴承行业范围开展行业调查、制定技术标准和行规行约等。公司子公司轴
研所为中国轴承工业协会会员。目前，国家对轴承行业主要依据市场化原则进行管
理，没有特殊限制。
2、磨料磨具行业
磨料磨具行业市场化程度较高，政府部门和行业协会仅负责宏观管理和政策指导，
企业的具体生产运营和业务管理完全以市场化方式进行。目前，磨料磨具行业的政
府主管部门为国家发改委和工信部，对该行业进行实际管理和协调的机构是中国机
床工具工业协会磨料磨具分会和中国机床工具工业协会超硬材料分会。
（三）主要法律法规和行业政策
对公司所处行业发展有重要影响的监管政策如下：
1、轴承制造行业
2、磨料磨具行业
公司所处行业的产业政策促进了相关行业的健康、快速发展，也为公司的经营发展
营造了良好的政策和市场环境。行业监管政策的变化对公司经营资质、准入门槛、
运营模式、行业竞争格局及持续经营能力等方面无重大不利影响。
（四）行业基本情况
1、行业概况
（1）轴承制造行业发展概况
轴承是机械工业设备中至关重要的零部件。轴承的主要作用是支撑机械旋转体轴，
保证旋转精度，降低设备在传动过程中的载荷摩擦系数。轴承精度是区分轴承先进
程度的重要标准。轴承精度等级一般分为P0级、P6级、P5级、P4级、P2级五个等级
，精度从P0级起依次提高。P0和P6级轴承满足一般应用的性能需求，例如汽车、家
用电器、电动机、农机等领域。P5级或更高级别的轴承通常被认为是精密级，适应
苛刻的应用和运行条件，具有精密度高、可靠性好、运行速度高、寿命长、刚性强
、噪音和振动低等特点，可应用于航空航天、精密机床、高铁机组、风力发电、医
疗设备等高端应用领域。
我国轴承行业经过数十年的发展，已经形成独立完整的工业体系，能够基本满足国
民经济和国防建设的配套要求。近年来我国重视基础零部件行业的发展，轴承行业
的产量与销售规模不断增加。根据中国轴承工业协会的数据，2015至2023年，中国
轴承行业营业收入从1,567亿元增长至2,180亿元，复合增长率为4.21%。
尽管我国轴承工业已经取得了长足发展，但目前我国轴承工业在中高端领域对国外
依然有较强的依赖性，例如高速动车组、风力发电机组传动系统、中高档机床领域
轴承大部分依靠进口。因此，发展中高端轴承制造业能够顺应国家安全的需要与我
国技术发展趋势。国内轴承制造企业需要积极研发高质量、高性能的高端轴承，加
大全球中高端轴承市场占有率，实现中高端轴承的进口替代。
（2）磨具磨料行业发展状况
我国是磨料磨具生产制造、出口大国，磨料磨具素有工业牙齿的美称，广泛应用于
电子信息、汽车及其零部件、冶金、矿山、航空工业、船舶工业、地质勘探、石油
开采等领域。磨料磨具行业是一个与国民经济和人民生活密切相关、具有战略性意
义的基础行业，在机械工业发展中发挥着极其重要的作用。此外，近年来随着超硬
磨具应用对象和应用领域的不断扩大，下游行业企业的产业升级调整以及传统加工
工具逐步被替代等因素的拉动，高端磨具在上述领域的市场需求呈现出持续快速增
长的态势。根据机床工具工业协会的数据，我国 2018年至 2022年磨料磨具的市场
规模由1,914.77亿元增长至2022年的3,230.09亿元，复合增长率达13.97%。
传统磨料磨具产品主要由陶瓷基材料或金属基材料制成，近年来随着人工培育金刚
石技术的不断成熟，金刚石材料凭借其超高硬度、抗压强度高、耐磨性好的优点，
在超硬磨料磨具领域的应用范围不断扩大，可被应用于半导体、汽车、油气、光伏
、航空航天等行业。
金刚石除了在传统的研磨、抛光、打磨、切割、钻孔方面作为超硬材料制品的原材
料外，人工培育金刚石在半导体与消费级珠宝领域也有良好的市场前景。
A. 金刚石在半导体领域的市场前景
金刚石具备高硬度、高热导率、高化学稳定性、高光学透过性、极宽的禁带宽度、
负的电子亲和性、高绝缘性和良好的生物兼容性等许多优异的物理化学性能，这些
独特的物理化学性质结合，使得金刚石成为近几十年中最有潜力的新型功能材料之
一，可以作为第三代半导体材料应用于半导体领域，该应用方向也是国内外探索和
研究开发的重点。
随着第三代半导体时代的来临，高功率和高频器件不断向小型化和高集成化方向发
展，功率的攀升导致器件工作过程中的自热效应引起的器件性能和可靠性下降问题
越来越严重。金刚石具有极高的热导率，能够有效传递器件产生的热量，因此被认
为是用于第三代半导体功率器件的最佳热管理材料。在第三代半导体功率器件方面
，超高导热金刚石材料可以应用于SiC大功率器件和GaN高频器件的热管理；在高功
率半导体激光器应用领域，超高导热金刚石材料能够应用于高功率半导体二极管激
光器阵列的热沉；在光电照明领域，超高导热金刚石作为LED等光电子器件的散热
基片能够有效延长LED的使用寿命。基于金刚石优异的光学及其他优异化学性能，
金刚石将在光学窗口领域得到广泛应用。
B. 培育钻石在消费级珠宝领域的市场前景
宝石级大单晶金刚石产品在行业内被称为“培育钻石”。培育钻石是人工模拟天然
金刚石结晶条件和生长环境采用科学方法合成出来的宝石级大单晶金刚石，兼具性
价比高、款式多样化等优势，非常契合新生代消费者轻奢悦己的个性化需求。培育
钻石与天然钻石相比，外观和化学成分均没有区别，但销售价格却远低于天然钻石
。
近年来随着培育钻石技术的逐步成熟，培育钻石在合成和鉴定技术提升、生产成本
和零售价格降低、产能规模和市场份额提高等方面取得快速发展和明显进步，培育
钻石行业进入快速发展阶段。根据贝恩数据，2021年全球毛坯培育钻销量约 1,100
万克拉，培育钻石渗透率 8%，预计至2025年全球毛坯培育钻石销量 2,600万克拉
，培育钻石渗透率15.80%，市场规模预计达到368亿元。随着消费者对培育钻石接
受程度的不断提高，培育钻石有望取代天然钻石成为部分消费者首选，不断提升渗
透率，从而获得更为广阔的市场空间。
根据央视财经报道，今年以来，国际珠宝行业也掀起了一轮培育钻石销售热潮。丹
麦珠宝品牌潘多拉的财报显示，2024年第一季度其培育钻石的销售额同比激增了87
%，达到了6,300万丹麦克朗（约合人民币6,600万元）。钻石行业独立分析师保罗-
金尼斯预计，2024年全球培育钻石的销售额将达到180亿美元，其中有70亿美元是
对整个市场的增量，而到了2026年预计培育钻石还会给整体市场带来100亿美元的
增量。
2、行业竞争及市场集中度情况
（1）轴承制造行业竞争情况
根据轴承行业协会统计，我国轴承行业集中度低，规模以上轴承企业共有1,300余
家。2023年我国轴承工业营业收入2,180亿元，轴承产量202亿套，其中144家主要
企业2023年轴承业务收入1,107.24亿元，占比50.79%，前十家企业轴承业务收入66
7.77亿元，占比约30.63%。尽管我国轴承企业数量较多，但是由于受到资金、技术
、人力、研发等方面的限制，轴承企业规模普遍较小，生产主要集中在中低端产品
，高端轴承市场主要由国外知名轴承企业占据。国外先进轴承企业经过近百年的发
展，有深厚的技术积累和持续的技术投入，凭借明显的技术优势，在航天航空、高
铁列车轴承、高精密机床等高端轴承行业占有较高的市场份额。由于国外高端轴承
使用经验丰富，产品覆盖面广，品牌效应明显，国内轴承面临较大的市场竞争压力
。
全球来看，目前世界八大轴承企业占据了全球60%以上的市常根据SKF公司2023年年
报对市场的分析，世界前六大轴承制造商SKF、舍弗勒集团、铁姆肯、NSK、NTN和
捷太格特的销售额约占全球滚动轴承市场的 55%，中国轴承企业销售约占25%，并
且主要销售市场在中国。
（2）磨料磨具行业竞争情况
目前全球中高端磨料磨具市场大部分依然被欧美及日韩公司占据，具有代表性的公
司有法国圣戈班、瑞典富世华、韩国二和、日本则武等跨国集团。我国是磨料磨具
制造大国，行业内企业众多，但企业规模相对较小，生产设备及工艺技术仍较为落
后，行业整体发展还处于快速提升阶段。伴随陶瓷、石材、精密机械零部件、电子
信息材料、磁性材料、汽车配件、电子陶瓷等下游相关行业的高速发展，我国磨料
磨具行业的产品应用技术和生产工艺技术不断进步，总体市场规模不断增加。包括
公司在内的部分企业已进入中高端市场，掌握了中高端磨料磨具制品的自主研发、
生产能力，构建了全球化的销售网络，部分产品性能已经接近或达到国际先进水平
，在实现中高端磨具磨料国产替代的同时，占据了一定国际市场份额。
3、公司的市场地位
公司在轴承行业中专注于中、高端产品，在行业内，以综合技术实力强而著称，是
公司在轴承行业的竞争优势所在。另外公司长期参与特种轴承的研发和生产，已形
成一套严格的质量保证体系。公司主导产品技术含量较高、质量稳定，具有一定的
技术门槛，符合国家发展高端制造业的战略要求。
在磨料磨具行业，公司产品集中于超硬材料及超硬材料制品，技术门类较全、装备
档次较高、产能规模较大，在超硬材料制品行业处于技术领先地位，是中国超硬材
料行业的开创者、引领者、推动者。在大单晶金刚石方面，公司采用MPCVD法，现
已形成一定的培育钻石毛坯、散热片、光学片的生产能力，在MPCVD法技术水平和
生产能力方面居国内行业前列。
4、进入行业的主要壁垒
（1）轴承制造行业
1）技术壁垒
轴承产品的研发涵盖接触力学、润滑理论、摩擦学、疲劳与破坏、热处理等基础研
究和交叉学科。随着工业技术的发展，各种下游应用场景对轴承提出了更多、更严
格的要求，如高精度、高转速、高灵敏度、长寿命、高可靠性等。因此，高技术含
量、高附加值轴承产品的需求将越来越大。这一发展趋势除了对加工设备和检测仪
器有更高要求以外，更要求企业有较强的技术开发能力，包括轴承设计、工艺设计
、精密加工、装配、特殊检测方法、轴承安装调试等。企业需要拥有一支高素质的
技术开发队伍，能够根据不断提高的市场需求有针对性地设计开发出高端的轴承产
品，推陈出新，不断提高轴承效能与精度。因此，本行业对新进入者有较高的技术
门槛。
2）客户壁垒
滚动轴承是各种旋转机械中应用最广泛的一种通用机械部件，它的运行状态往往直
接影响到整台机器的性能，因此下游客户对轴承供应商资格认证流程较为严格。轴
承企业需要具备相关管理体系认证，客户会围绕供应商的规模实力、工艺水平、质
量稳定性、交付能力等多方面进行评审，通过评审进入供应体系的企业，才有机会
与客户建立长期稳定的合作。由于下游客户的认证周期较长且考核指标全面，确认
合作关系后，客户不会轻易变更其合格供应商，因此该行业对新进入者有较高的客
户认证门槛。
3）人才壁垒
滚动轴承制造属于技术密集型行业，涉及多学科，多领域的综合应用。企业需要理
论知识和实践经验全面的高素质专业技术人才，同时，项目团队需要经过多年的产
品开发合作，保证协作的稳定、高效，深入挖掘客户需求，提供满足客户应用需求
的产品。此外，一些关键工艺岗位也需要经验丰富的技术工人才能胜任。因此行业
的人才培养存在较高壁垒。
4）资本壁垒
轴承行业是资本密集型行业，在设备投入、技术研发、日常运营等方面需要大量资
金。大型客户要求其供应商拥有一定的资金实力和生产规模，满足其大规模订单的
需求，保证供货的稳定性和及时性。高端轴承产品基于性能要求高、复杂性强的特
性，其生产过程中需使用多种高精度、高效率的高端生产设备，因此高端轴承生产
需要更高的资金投入。
（2）磨料磨具行业
1）技术壁垒
目前我国磨料磨具行业中拥有上千家能够生产单晶超硬材料的从业企业，但整个行
业从业企业中只有少部分企业具有生产聚晶超硬材料及制品的能力。这主要是由于
高端超硬材料的生产工艺复杂、技术壁垒较高，没有深厚技术积累和先进生产工艺
的企业在制造高端超硬材料过程中将面临成品率低、产品品质不稳定等重重困难。
只有少数拥有较大的科研能力和较大生产规模的企业才能进行大批量生产。在国际
竞争对手和国内领先生产商的不断挤压下，没有强大技术工艺支持的生产企业生存
空间迅速缩校随着我国出口退税率降低、生产成本的持续上升，没有技术含量，仅
仅靠低成本、低价格竞争的低端磨料磨具生产企业越来越被市场边缘化，使得该行
业的技术壁垒进一步凸显。
2）规模壁垒
在磨料磨具行业，只有达到规模化生产的企业产品才能进入中高端产品市场和海外
市常郑州作为我国唯一的国家级超硬材料产业基地，现有超硬磨料磨具生产企业数
十家，但目前具有一定规模的企业仅有包括三磨所在内的少数几家。由于高端超硬
材料制造企业要持续进行较大的研发投入，技术研发费用支出较大，未达到较大规
模的生产企业没有能力提供相应的资金和设备支持，由于其产品质量和竞争力不能
满足市场需求而只能在低端产品通过低价竞争生存，难以参与到高端市场的竞争中
。
3）产品履历壁垒
磨料磨具行业的终端用户包括石油钻探、矿井开凿、半导体精密加工等特殊作业领
域，相关领域对于产品的安全性和可靠性要求极高。例如石油用复合片用来生产石
油钻头切削齿，石油钻头切削齿的非正常崩裂将使得施工单位损失大量的人力物力
以及时间成本，因此，钻井单位通常会要求钻头制造企业选用具有优异施工履历和
行业内声誉良好的磨料磨具制造商的产品。
同时，这类对产品稳定性要求极高的终端用户不会轻易选用新进磨料磨具生产企业
的产品。一般要经过多次复杂、持续的产品试验以及实际施工取得足够的经验后才
会开始尝试使用新进厂商的产品。因此，磨料磨具行业的产品履历壁垒较高。
5、公司所处行业与上下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况
（1）上游行业及关联性
轴承制造行业的上游企业主要是生产轴承钢的钢铁生产企业。轴承钢的价格变动直
接影响到轴承行业原材料采购成本的高低，轴承钢的质量直接影响轴承的强度、耐
蚀性和疲劳寿命等关键质量指标。随着冶炼装备水平的提高和生产工艺的改进，我
国轴承钢的质量有很大的提升，在一些技术指标方面已逐步达到或接近国际先进水
平。目前，我国轴承钢生产企业的产品供应量充足，价格体系相对比较透明。
磨料磨具行业上游企业主要是金刚石、立方氮化硼等超硬材料生产企业。我国凭借
优越的能源、基础设施、人力资源等条件，已经成为世界上最大的超硬材料生产国
，生产磨料磨具所需的相关超硬材料供应充足，价格波动较小，对行业生产成本影
响较校
（2）下游行业及关联性
轴承制造业的下游行业包括汽车、摩托车、家用电器、电动机、农机等传统应用领
域；对轴承性能要求较高的下游应用有航天器、大飞机、铁路车辆、精密数控机床
、机器人、盾构机、风电机组等领域。
磨具磨料广泛应用于机械、石油、建筑、汽车、家电等传统领域，以及电子信息、
航天航空、国防军工等高技术领域。随着现代技术的发展，在工业生产中出现了强
度和硬度更高的产品，必须有更硬、更强的材料来加工这些产品，因此，高精度、
高硬度磨料磨具已经成为现代科学技术发展和工业生产能力增强所必不可少的工具
之一。
由于轴承制造业与磨具磨料行业下游行业和潜在市场非常广阔，两个行业的未来发
展并不受限于某个下游行业的发展周期，而是具有相对独立的良好的未来发展预期
。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
公司主要业务分为轴承业务、磨料磨具业务和供应链业务。其中，轴承业务和磨料
磨具业务是公司的核心业务，也是公司利润的主要来源。按照产品及服务分类，公
司产品包括新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务等。
（二）公司主要产品或服务的基本情况
1、轴承业务
轴承业务的运营主体主要为轴研所，轴研所创建于1958年，是我国轴承行业的综合
性研究开发机构。轴承业务主要包括轴承、电主轴、轴承行业专用生产和检测设备
仪器的研发、生产和销售，以及受托技术开发、轴承试验和检测等业务。
2、磨料磨具业务
公司磨料磨具业务主要包括金刚石材料、复合超硬材料、超硬材料磨具、行业专用
生产和检测设备仪器的研究、生产和销售以及磨料磨具产品的检测业务。
磨料磨具业务的运营主体主要为三磨所和新亚公司。
三磨所创建于1958年，是我国磨料磨具行业的综合性研究开发机构。三磨所现拥有
陶瓷结合剂、树脂结合剂、金属结合剂、电镀金属结合剂等超硬磨料磨具及行业专
用生产、检测仪器设备等生产线，主要产品包括V-CBN磨曲轴/凸轮轴砂轮、半导体
封装用超薄切割砂轮和划片刀、晶圆切割用划片刀、磨多晶硅和单晶硅砂轮、磨LE
D砂轮、CNC工具磨床配砂轮、CMP用陶瓷载盘、金刚石研磨液、锻造六面顶压机等
产品，主要应用于芯片、汽车、LED、光伏、制冷、工具等行业。三磨所作为中国
超硬材料行业的引领者、推动者，自成立以来，解决了众多制约行业发展的重大、
共性、关键技术难题。
新亚公司的主要产品为金刚石复合片及锥齿、金刚石拉丝模坯料、切削刀具用复合
超硬材料。金刚石复合片和锥齿具有较高的耐磨性、耐热性和抗冲击性，主要应用
于石油、天然气、煤田地质钻探。凭借优异的产品性能、稳定的产品质量以及雄厚
的研发实力，新亚公司已成为中国重要的高端复合超硬材料供应商。
3、供应链业务
供应链业务的运营主体主要为中机合作，中机合作创建于1981年，在磨料磨具进出
口领域积累了广泛的客户和供应商资源，享有较高声誉。供应链业务涵盖公司主营
的轴承、磨料、磨具、刀具类产品、行业仪器设备的境内外贸易等。
（三）公司主营业务收入构成
公司主营业务收入主要来源于轴承业务、磨料磨具业务和供应链业务，按照产品及
服务分类，公司产品主要包括新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链
管理与服务。
公司主营业务收入中业务分类与产品及服务分类的对应关系如下：
1、新材料板块
新材料板块包括金刚石材料和复合超硬材料业务。整体定位是以高端基础零部件和
重大技术装备发展密切的关键材料为重点，满足智能制造装备、能源装备、仪器仪
表、关键基础零部件等所需的新型功能材料。
新材料板块金刚石材料以大单晶金刚石与金刚石功能材料为主要业务，聚焦电子电
器、装备制造、航空航天、半导体、光伏、工业机器人、医疗检测和治疗等高科技
领域，致力实现生产装备及工艺国产化自主可控。复合超硬材料业务主要产品为金
刚石复合片、金刚石拉丝模坯料和切削刀具用复合超硬材料，金刚石复合片具有较
高的耐磨性、耐热性和抗冲击性，主要应用于石油、天然气、煤田地质钻探，凭借
优异的产品性能、稳定的产品质量以及雄厚的研发实力，公司已成为中国重要的高
端复合超硬材料供应商。
2、基础零部件板块
基础零部件板块包括特种及精密轴承、电主轴等业务。整体定位是支撑国家轴承领
域关键技术突破，引领行业技术与产业发展，成为中国高端轴承研发创新中心及高
新技术产业化基地；开放整合产业资源，成为中国轴承技术创新、产品集成、业务
服务的平台。
基础零部件板块主要产品为以航天轴承为代表的特种轴承、精密机床轴承、重型机
械用大型（特大型）轴承、机床用电主轴等。
3、机床工具板块
机床工具板块包含超硬材料制品等业务。整体定位是以科技创新为驱动，坚持“专
、精、特、新”的产品特色及定位，深耕超硬材料产业，实施产品领先战略，成为
细分行业技术效益型领跑企业和制造服务型专业平台。
机床工具板块超硬材料制品业务主要产品包括V-CBN磨曲轴/凸轮轴砂轮、半导体封
装用超薄切割砂轮和划片刀、晶圆切割用划片刀、磨多晶硅和单晶硅砂轮、磨LED
砂轮、CNC工具磨床配砂轮、CMP用陶瓷载盘、金刚石研磨液等，主要应用于汽车、
芯片产业、LED、光伏、制冷、工具等行业。公司作为中国超硬材料行业的引领者
、推动者，解决了众多制约行业发展的重大、共性、关键技术。
4、高端装备板块
高端装备板块包含高压装备及其他高端装备业务。整体定位是做强超硬材料行业智
能装备、高压装备及高性能装备，轴承行业检测仪器及加工设备，牵引其他四大板
块协同发展，引领行业核心装备整体技术水平向高端迈进。
高端装备板块的产品起源于1965年中国第一台具有自主知识产权的铰链式六面顶压
机，经过多年发展，现有产品主要包括混合设备、成型烧结设备、高压设备、气相
沉积设备、检测设备、非标定制自动化产线、智能单元工作站及加工与检测设备等
，主要用于半导体材料、医药、粉末冶金、磨料磨具等行业。公司专注于行业变革
性装备的研发生产，解决行业痛点难题，服务于行业实现高质量发展。
5、供应链管理与服务板块
供应链管理与服务板块包括国际平台和国内平台相关业务。整体定位是打造数字化
驱动、富有竞争力的国际化产业链和供应链，以国机精工供应链运营为核心业务，
重点培育国际国内两个平台，围绕主责主业向服务延伸，推进商业模式转型和数字
化转型，提升供应链集成服务能力，打造产业互联网平台。
三、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司科研创新水平在国内同行业处于领先地位，拥有多类研发、创新及服务平台，
在国家战略、行业技术进步、产业发展等方面，承担理论、应用基储中试、产业化
等研究的全系列工作任务，具有较强产业优势和行业技术引领能力。
轴承业务方面，轴研所是中国轴承行业的国家一类综合性研究所，是重点为国民经
济建设各领域关键主机及国防建设研制“高、精、尖、专、特”轴承产品的高新技
术企业。拥有先进的轴承制造装备和测试仪器，拥有多学科综合技术优势，在高精
度、高可靠性轴承及相关零部件的制造、检测与试验方面具有较强实力，在轴承基
础理论、润滑技术、设计分析、材料应用与失效分析、试验技术和技术标准等方面
保持着国内领先地位。
超硬材料及制品方面，三磨所作为我国磨料磨具行业的综合性研究机构、国家一类
研究所，是全国磨料磨具行业技术与产品研究、开发、咨询和服务中心，是中国超
硬材料行业的开创者、引领者、推动者。多年来，公司针对电子信息、汽车、航空
航天、工具、家用电器、光伏、LED等行业研究开发出一系列具有“高、精、尖、
专”特点的高速、高效、精密超硬材料制品，突破多项关键技术，取得一批高水平
成果，促进了行业技术水平提升，改变了中国高档精密超硬材料制品主要依靠进口
的局面，取得良好经济效益和社会效益。
公司现拥有国家、省部级技术创新平台或行业组织50余个，其中轴研所建有国家企
业技术中心、高性能轴承数字化设计国家国际合作基地、国家轴承质量监督检验中
心、中国轴承工业协会技术委员会、全国滚动轴承标准化技术委员会、ISO/TC4中
国秘书处等国家、省部级创新平台或组织20余个；三磨所牵头建有高性能工具全国
重点实验室、独有国家超硬材料及制品工程技术研究中心、国家企业技术中心、国
家磨料磨具产业计量测试中心、全国磨料磨具标准化技术委员会等国家、省部级创
新平台或组织20余个。
2024年，公司受理专利122件，其中国际发明专利3件、发明专利89件；授权专利60
件，其中国际发明专利1件、发明专利42件；截至报告期末，公司现行有效专利合
计806件，其中现行有效国际发明专利5件，国内发明专利573件。
2024年，公司在研标准计划数67项，其中国际标准2项、国家标准17项、行业标准1
2项、团体标准5项。发布标准42项，其中国际标准5项、国家标准14项、行业标准1
0项、地方校准规范2项。
2024年，公司荣获省部级以上科技奖励11项，其中机械工业联合会奖 8项，省级科
技进步奖 3项。三磨所牵头的“半导体材料高质高效磨粒加工关键技术与应用”项
目成果2024年6月荣获国家科学技术进步二等奖。
（二）产品体系优势
公司重点为国民经济和国防建设提供新材料、高可靠性基础零部件和高端装备，专
注重点领域、专攻核心技术、专心客户价值，在多个产品领域居国内领先地位，形
成较强的产品体系优势。
A、新材料产品，自主研发MPCVD法金刚石晶体制备、加工技术，实现批量化生产，
具备自主研制MPCVD法金刚石生产设备的能力，建成新型高功率MPCVD法大尺寸单晶
/多晶金刚石生产线，知识产权自主安全可控。
B、基础零部件类产品，拥有“ZYS 轴研所”行业知名品牌，在卫星及其运载火箭
上的专用轴承领域市场占有率 90%以上。
C、中高端超硬材料制品，拥有“ZZSM 三磨”“新亚”等行业知名品牌，在芯片、
汽车、LED、石油钻探等领域有效打破国外跨国公司垄断，成为国内市场领先者。
D、高端装备，高压装备、特种装备性能达到国际先进水平，提升行业核心装备整
体技术水平，引领行业发展。
E、供应链管理与服务业务，具备较强的行业产品集成及资源整合能力，国内外专
业化服务平台有效延伸产业链，为客户提供整体解决方案及综合服务。拥有“CAEC
中磨”行业知名品牌，是中国著名的综合性磨料磨具进出口服务商，拥有平台、
专业、市尝资源等优势，在国内外磨料磨具行业具有较高的行业地位、品牌知名度
、行业产品及服务资源整合能力。
（三）资源协同优势
公司具备较强的产品研发和制造能力，产品结构及产业链条相对完整，下属制造企
业大多为行业龙头企业，具备较强的行业产品集成及资源整合能力，在为客户提供
整体解决方案及综合服务方面具有明显优势。积极构筑产业互联网、公共技术服务
中心、采购物流等经营平台，推进产业链整合能力提升，不断提高行业影响力与行
业控制力。
（四）人才优势
公司按照“责任贯通，重点锁定，价值驱动，效薪直联，效岗挂钩”的要求，坚持
价值创造、增量激励原则，形成绩效考核、宽带薪酬管理制度，推进建立“价值创
造目标牵引、价值评价绩效考核、价值分配激励约束”的市场化分配体系；以能力
建设为核心，建立岗位胜任力模型，推进员工ABC分类，实施精准培训和行动学习
，强化核心骨干人才管理，打造学习型团队，形成各类人才开发管理体系。通过多
年来的内部培养和外部引进，公司现已拥有一支包括研发、管理、生产、市场等各
方面优秀人才在内的骨干团队。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不断破解发展难
题，企业核心功能不断增强、核心竞争力不断提高，科技创新、产业控制、安全支
撑作用进一步发挥，企业进入传统业务优化升级、战新业务加速布局的发展新阶段
。报告期内，公司实现营业收入26.58亿元，同比下降 4.53%，主要是因为公司调
整贸易业务发展战略，主动压缩非主业贸易，贸易业务收入同比下降47.65%；实现
利润总额3.33亿元，同比增长9.18%，实现归属于上市公司股东的净利润2.80亿元
，同比增长8.11%。
（1）夯实主责主业根基，持续推进业务优化战略布局
一是传统业务拓展持续加强。磨料磨具业务，积极开展核心技术提升和新产品开发
专项攻关，产品结构不断优化，超薄切割砂轮等产品销售收入持续增长。轴承业务
，有序推进重点核心产品技术研发、市场开拓，风电主轴轴承和齿轮箱轴承实现重
大技术突破，品牌效应显现。二是战新产业布局不断优化。聚焦新材料、工业母机
、高端装备、新能源等领域，重点培育功能化应用金刚石、风电轴承、工业母机高
端机床主轴及工具、行业专用高端装备等重点产品荣获国机集团“战新业务培育奖
”。三是战略引领能力更加突出。紧盯年度目标，深化战略绩效闭环管理，强化战
略举措和重点任务落地，提升运营风险防范能力，创新“锻长板、补短板”差异化
考核及管控模式，全面完成战略规划阶段目标。
（2）厚植科技创新优势，加快培育发展新质生产力
一是科技自立自强基础不断夯实。加快关键核心技术攻关，承担高质量发展专项15
项，高标准完成年度目标任务，荣获集团“科技创新奖”。开发钻进机构回转轴系
，护航嫦娥六号探测器月背采样任务；世界首台海上26MW主轴轴承及全系列齿轮箱
轴承成功下线，刷新最大单机容量世界纪录；研制减薄砂轮、精密倒边轮等产品，
性能优越；开发国内首台套大功率放电等离子烧结压机、大功率MPCVD 设备，引领
行业核心装备整体技术向高端迈进。二是战略科技力量不断强化。加大科研投入和
精准激励，高标准建强研发平台，高性能工具全国重点实验室完善“产学研”体系
，攻克国家重点领域19项技术难题。三是高水平科研成果收获喜人。荣获国家科学
技术进步二等奖1项、河南省科学技术进步二等奖1项、河南省专利二等奖1项、机
械工业科学技术奖一等奖2项，国机集团优秀专利一等奖1项。
五、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持高质量发展理念，按照“一体
四驱”总体布局，聚焦“主业做强”战略基点；持续推进“内涵性、外延性、能动
性” 增长工程，深化实施“科改示范行动”，强化企业核心竞争能力建设，实现
国机精工高质量发展。
坚持“一体四驱”。 以“主业做强”为主体，以“产服融合、产资结合、平台竞
争、生态升级”为创新驱动，实施业务发展总体布局。
完成“四项任务”。以高质量发展为理念，努力推动公司改革发展在多方面取得明
显成效。一是主业做强迈上新台阶，二是科技创新展现新作为，三是企业改革取得
新突破，四是高质量发展能力得到新提升。
深化“三个工程”。按照“一体四驱”战略要求，推进实施“内涵性增长、外延性
增长、能动性增长”三个工程，走“创新精进提质增效、开放整合升级跨越、合力
同行担当共赢”的发展道路。
推进高质量发展。认真扎实地做好“技术创新、管理精进、资源整合、人力资本、
机制变革、两化融合、风险控制”七种能力的有效提升与组合，锲而不舍地追求“
良好经营业绩、一流产品服务、高质高效运营、业务结构优化、平衡协调发展、向
上向善队伍”等六个发展特征的综合实现。
（二）经营计划
2025年，紧紧围绕国资委“一利五率”目标要求，奋力实现 “一利稳定增长、五
率持续优化”，不断扩大主导产品市场占有率，有效提升运营质量、管理效能，持
续增强职工获得感幸福感。着重从科技支撑、改革创新、开放整合、数字转型、人
才建设、党建引领等方面系统发力，确保全面完成各项重点工作。
（三）公司可能面对的风险
1、宏观经济下行风险
面对全球经济环境严峻，国际地缘政治动荡，全球宏观经济持续增长面临较大挑战
，我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等方面的压力仍然较大，进而对公
司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
应对措施：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持和加强党的全面领
导，积极服务国家重大战略，用好“两个途径”，发挥“三个作用”，推进新型工
业化高质量发展；加强科技创新，深化科改行动，优化业务布局，强化数字赋能，
锻造人才队伍，持之以恒推进“五型精工”建设，坚定不移做强做优主业，坚决完
成“十四五”规划阶段目标和年度生产经营各项任务。
2、市场竞争加剧风险
公司生产的轴承和超硬材料制品的技术水平处于国内行业领先地位，由于此类产品
附加值较高，行业企业不断增加，产品同质化和市场竞争加剧，公司将面临盈利能
力下降的风险。
应对措施：坚持以客户为中心的技术创新，追求“把产品做好”和“做好的产品”
，努力突破关键核心技术，提高基础能力，提升差异化竞争优势，充分联合内外部
研发资源，搭建开放合作的技术创新体系，构建精工整体数字化、系统化技术平台
，实现技术领先、产品领先，打造行业技术创新引领平台，提高核心竞争能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜阜阳轴研轴承有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜郑州磨料磨具磨削研究所有限｜ 30000.00｜ 18953.26｜ 185654.07｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州新亚复合超硬材料有限公｜ 3050.00｜ 3142.17｜ 26320.16｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州国机精工发展有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜郑州优德新材料科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜郑州三磨超硬材料有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜通用机械关键核心基础件创新｜ -｜ -｜ -｜
｜中心(安徽)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜精工锐意科技(河南)有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜精工博研测试技术(河南)有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜登封市三联磨料厂 ｜ -｜ -｜ -｜
｜洛阳轴研科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜洛阳轴承研究所检验检测有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜洛阳轴承研究所有限公司 ｜ 14000.00｜ 14683.87｜ 278435.35｜
｜洛阳轴建开发建设有限公司 ｜ -｜ -3.81｜ 2541.87｜
｜河南省功能金刚石研究院有限｜ -｜ 88.18｜ 1769.79｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东洛轴所轴承研究院有限公｜ -｜ -65.80｜ 1670.69｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜国机金刚石(河南)有限公司 ｜ 50000.00｜ -1433.43｜ 52840.61｜
｜国创(洛阳)轴承产业技术研究｜ -｜ -｜ -｜
｜院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中浙高铁轴承有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中国磨料磨具工业海南有限公｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国机械工业国际合作(香港)｜ 52.57｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国机械工业国际合作有限公｜ 11600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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