☆公司报道☆ ◇000738 中航动控 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-14】
中航动控(000738)预计前三季净利同比增长65%-80%
中航动控（000738）周四晚间发布业绩预告，公司预计今年1-9月净利润约为1
.26亿元-1.37亿元，同比增长65%-80%。
其中，7-9月公司盈利约4658万元-5801万元，同比增长108%-159%。
公司表示，业绩变动原因为，公司销售收入较上年同期有所增加；公司通过开
展 “成本管理点滴行动”，严格控制了成本；公司均衡生产、均衡交付得到进一
步改善。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-13】
中航动控(000738)非公开增发事宜获国资委同意批复
中航动控（000738）周五晚间公告称，公司非公开增发事宜日前获得国务院
国资委批复同意。
根据此前公告，此次中航动控拟向特定对象以不低于每股11.97元的价格增发
不超过2.5亿股，募资不超过29.18亿元用于航空产业平台能力扩展及升级、车用动
力控制系统产业平台建设、新能源控制系统产业平台建设以及补充流动资金等项目
。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-22】
中航动控(000738)增资子公司
中航动控今日披露，公司拟用自有资金向下属4家全资子公司进行增资，合计
投资2.03亿元。
公告显示，为了支持全资子公司的发展，提升公司核心竞争力，中航动控拟用
自有资金向西安航空动力追加投资1.04亿元，向贵州红林机械追加投资3862万元，
向北京航科发动机追加投资250元，向长春航空液压追加投资5827万元，合计投资2
.03亿元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-22】
中航动控(000738)中期净利7922万元 同比增长47%
中航动控（000738）周日晚间披露中报，公司上半年实现净利润7922.08万元
，同比增长46.77%，每股收益0.08元。
上半年公司营业收入8.56亿元，同比增长16.64%。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-18】
中航动控(000738)两独立董事辞职
中航动控（000738）董事会收到独立董事罗建钢和徐枞巍提交的书面《辞职报
告》。罗建钢先生根据财政部有关规定，结合其工作实际情况，申请辞去公司独立
董事及审计委员会委员职务；徐枞巍先生根据教育部有关规定，结合其工作实际情
况，申请辞去公司独立董事、战略委员会委员、提名与薪酬考核委员会委员及召集
人职务。
【出处】证券日报【作者】
【2011-07-28】
中航动控(000738)调减定增募资规模
中航动控今日公告调整了此前披露的定增方案，将发行数量和募资总量小幅下
调，缩减航空产业平台的建设项目。
根据最新方案，公司拟非公开发行不超过2.5亿股，较此前计划发行的2.75亿
股有所减少，发行价格依然为11.84元/股，募资总额由原先的31.68亿元下调至29.
18亿元。
对比前后方案可发现，公司将航空产业平台能力扩展及升级业务中的航空发动
机扩大生产能力建设项目取消，并将增资力威尔公司扩大国际合作项目的投资额度
下调约8000万元。
公司表示，本次募集资金投资项目，一是为了进入车用动力控制领域，控制车
用动力控制领域核心资源；二是向新能源控制领域拓展，打造完整的产业链体系。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-28】
中航动控(000738)调减定增募资额 募集资金向汽车倾斜
中航动控（000738）公告，拟调低非公开发行股票的股票数量，从原来的2.75
亿股调低为2.5亿股，发行价格仍为11.84元，募集资金总额从31.68亿元降低为29.
18亿元。届时，募集资金的投向将向汽车行业倾斜。
调整后，公司募投项目由原来的9个降低为8个，部分项目的投资金额也有所调
整。其中，公司取消了航空发动机扩大生产能力建设项目，该项目原来拟使用募集
资金2.83亿元；公司还将减少对力威尔航装扩大国际合作项目的增资金额，从原来
的3.51亿元，降低为2.65亿元。
另外，增资力威尔航装扩大国际合作项目用地拟以购买发动机有限公司土地的
方式解决，该宗土地位于北京市顺义区汽车生产基地（航空产业园内），总面积50
亩，双方确定该宗地转让价款以经有权国有资产管理部门备案的土地使用权评估价
格为准，目前该宗土地正在履行相关评估及备案手续。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-16】
中航动控(000738)子公司收到1.39亿搬迁补偿
中航动控今日披露，截至15日，公司全资子公司长春航空液压控制有限公司已
收到长春高新区拨付的专项支持项目资金共计1.39亿元。
公司7月2日曾公告，长航液控将进行整体搬迁，长春高新技术产业开发区管委
会将拨付给长航液控1.39亿元的航空科技产业园支持项目资金。
另悉，长航液控已与长春市国土资源局签约，将以出让方式取得长春市高新区
北区土地36.15万平方米，土地出让款为1.39亿元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-02】
中航动控(000738) 子公司搬迁获资金支持
中航动控（000738）今日披露，公司全资子公司长春航空液压控制有限公司现
有厂区位于长春市政府“退城进区”规划范围内，需要对现有厂区实施整体搬迁。
根据长春市政府《退城进区搬迁改造方案》，长航液控可在新厂区建设完成后，整
体搬迁至新厂区，且享受长春市相关优惠政策。
据悉，长航液控已与长春市国土资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》
，将以出让方式取得长春市高新区北区土地36.15万平方米，土地出让款为1.39亿
元。目前，长航液控已支付土地出让款，正在办理土地使用权证书，而按照“退城
进区”的优惠政策，长春高新技术产业开发区管委会将拨付给长航液控1.39亿元的
航空科技产业园支持项目资金。长航液控已收到高新区拨付的首批4000万元的专项
支持项目资金。
【出处】证券时报【作者】
【2011-05-19】
中航动控(000738)与一汽签订5年供货协议
中航动控（000738）全资子公司贵州红林机械有限公司与一汽解放汽车有限公
司5月14日签订了《AMT执行机构战略合作框架协议》。此协议为战略合作框架协议
，未涉及产品的具体数量和价格，协议约定一汽解放在五年内将贵州红林指定为AM
T执行机构等零部件的唯一供应商。AMT为机械式自动变速器，是手动变速器基础上
改造的，增加了自动选换挡执行机构和自动离合器执行机构。
中航动控表示，公司已于2011年3月16日召开董事会审议通过了《关于公司非
公开发行股票预案的议案》，其中"汽车自动变速执行机构生产线建设项目"是本次
募集资金投资项目之一，贵州红林与一汽解放签订的《AMT执行机构战略合作框架
协议》是对"汽车自动变速执行机构生产线建设项目"的有力支撑，巩固和发展了与
重大客户的合作关系，对汽车自动变速执行机构生产线建设项目的市场拓展和全面
产业化推进将产生积极影响。
【出处】证券时报【作者】向南
【2011-05-09】
中航动控(000738)增发助转型 高估值有望
除了ST能山的重组概念外，中航动控的资产注入预期也更加明确。
近期，该公司拟以不低于11.84元/股向不超过10名机构投资者非公开增发不超
过27500万股，募集资金不超过31.68亿元，用于投向航空发动机扩大生产能力建设
项目、科技研发中心大楼建设项目、增资力威尔公司扩大国际合作项目等多个重大
项目并实施扩大产能项目和补充流动资金。
业内人士认为，该公司自2009年进行资产置换后，注入了长航液控和贵州红林
、西控公司和北京长空相关资产，主营业务更改为航空发动机控制系统、航空配件
转包业务和其他相关产品，分别占营业收入70%、10%和7%，核心利润点为航空发动
机控制系统（贡献毛利的90%），该业务为核心军品，虽然盈利能力强，但受三代
机发动机换装进度影响和现有产能困扰，存在增长波动性。另一方面着力依托公司
的发动机控制系统的技术储备，发展汽车动力系统控制及新能源控制系统等产品，
沿技术线做产业链延伸。
【出处】理财周报【作者】
【2011-04-20】
中航动控(000738)2010年实现净利1.69亿 同比增两成
中航动控（000738）周二晚间披露年报，公司去年实现净利润1.69亿，同比增
长21.42%；每股收益为0.18元。
报告期公司实现营业收入15.14亿元，同比下降5.92%。
公司计划2011年实现营业收入19亿元。
【出处】全景网【作者】成亮
【2011-03-17】
中航动控(000738)定向增发募资投8项目
中航动控（000738）今日公告定向增发预案，拟以不低于11.84元/股的价格向
不超过10名特定投资者非公开发行A股股票数量不超过2.75亿股，非公开发行募集
资金不超过31.68亿元。
募集资金拟用于以下8个项目及补充资金，包括航空产业平台能力扩展及升级
方面的三个项目、车用动力控制系统产业平台建设三个项目以及新能源控制系统产
业平台建设两个项目。具体为航空发动机扩大生产能力建设项目、科技研发中心大
楼建设项目、增资力威尔公司扩大国际合作项目、增资控股恒驰科技建设车用动力
电子控制器和动力电池管理器及应用软件系统项目、汽车自动变速执行机构生产线
建设项目、无级驱动及控制系统产品批生产项目、增资江苏动控实施新能源控制产
业化项目、收购北京长空天然气加注集成控制系统业务并实施扩大产能项目。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2011-03-17】
九大投向做强主业 中航动控(000738)拟定增融资32亿
中航动控今日发布定增事项，拟以不低于11.84元/股的单价非公开发行不超过
27500万股，募集资金不超过31.68亿元投向9个项目。
具体来看，这9个项目分为三大块，第一部分是航空产业平台能力扩展及升级
。
第一部分包括航空发动机扩大生产能力建设项目，总投资28250万元，建设期2
年，达产后每年新增营业收入16530万元，新增净利润2668万元。
同时包括科技研发中心大楼建设项目，总投资15987.21万元。
另外还包括增资力威尔公司扩大国际合作项目，总投资约35067万元，其中中
航国际现金出资11922.78万元，其余23144.22万元拟通过本次发行募集资金解决。
该项目建设期3年，达产后每年新增营业收入49136万元，新增净利润5393万元。
第二部分是车用动力控制系统产业平台建设。包括增资控股恒驰科技建设车用
动力电子控制器、动力电池管理器及应用软件系统项目，总投资约15000万元。
同时包括汽车自动变速执行机构生产线建设项目，总投资77001万元。该项目
建设期3年，达产后新增营业收入年均104500万元，新增年均净利润6963万元。
另外包括无级驱动及控制系统产品批生产项目，总投资约42783万元。该项目
建设期1年，达产期3年，达产后每年新增营业收入59000万元，新增净利润9488万
元。
公司还将增资控股江苏动控实施新能源控制产业化项目。公司拟分两次合计向
江苏动控增资5亿元，实现对江苏动控绝对控股。该项目建设期3年，达产期1年，
达产后每年新增营业收入63490万元，新增净利润12676万元。
而收购北京长空天然气加注集成控制系统业务并实施扩大产能项目，总投资19
664.63万元，收购北京长空持有的天然气加注集成控制系统业务，并对其实施扩大
产能。
第三部分，中航动控还拟将本次定增募集资金中45000万元用于补充流动资金
。以缓解目前公司资金压力过大的局面。
值得注意的是，2010年前三季度，中航动控实现净利仅7640万。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2011-03-17】
中航动控(000738)拟定增不超过2.75亿股 募资32亿
中航动控（000738）周三晚间公告称，公司拟以不低于11.84元的价格发行不
超过2.75亿股，募资不超过31.68亿元。
募集资金将投资于航空发动机扩大生产能力建设项目、增资控股恒驰科技建设
车用动力电子控制器等九个项目。
中航动控2月14日起停牌，停牌前收报14.28元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-03-01】
中航动控(000738)2010年净利1.69亿 同比增逾两成
中航动控（000738）周一晚间发布业绩快报，公司2010年实现净利润1.69亿元
，同比增长21.2%。
公告显示，2010年公司实现营业收入15.14亿元，同比下降5.9%，每股收益0.1
8元，同比增长21.2%。
中航动控2月14日起停牌。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-02-21】
中航动控(000738)继续停牌 正筹划非公开发行事宜
中航动控(000738)周日晚间公告称，公司正在积极筹划本次非公开发行相关工
作，但由于本次募投项目分布在不同地域，需沟通的政府部门和环节较多，目前仍
存在不确定性，公司股票将继续停牌。
因筹划非公开发行股票事宜，公司股票已于2月14日起停牌。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-02-15】
中航动控(000738)14日起停牌 筹划非公开发行事项
中航动控（000738）昨日盘后公告称，因公司正在筹划非公开发行股票重大事
项，公司股票自2月14日开市起停牌，预计2011年2月21日之前披露相关事项后复牌
。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-10-15】
中航动控(000738)盘中涨幅超20% 遭深交所临时停牌
成功摘帽的中航动控（000738）今日复牌，盘中大涨超过两成，遭到深交所临
时停牌。
深交所发布的公告称，中航动控（000738）盘中成交价格较开盘价上涨已达到
或超过20%，根据有关规定，将自今日14时26分54秒起对该股实施临时停牌，于14
时57分复牌。中航动控停牌前报18元，上涨32.55%，换手率27.73%。
中航动控原来的简称为ST宇航，由于在2009年进行了脱胎换骨式的重大资产重
组，经过与大股东中航工业进行资产置换，公司目前主营业务已变更为航空发动机
控制系统产品的制造。经董事会申请，深交所决定于10月15日起对公司股票交易撤
销其他特别处理，公司股票于10月15日复牌，当日公司股票交易不设涨跌幅限制。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2010-10-14】
ST宇航(000738)"脱胎换骨"明摘帽更名中航动控
ST宇航今日发布公告，经公司董事会申请，深圳证券交易所决定于10月15日起
对公司股票交易撤销其他特别处理，股票简称由"ST宇航"变更为"中航动控"。公司
将于10月14日停牌一天，10月15日恢复交易，当日公司股票交易不设涨跌幅限制。
ST宇航2009年进行了脱胎换骨式的重大资产重组，重组包括资产置换与非公开
发行两个部分。大股东中航工业以其持有的与航空发动机控制系统业务相关的资产
，与ST宇航持有的等值拟置出资产进行置换，公司目前主营业务已变更为航空发动
机控制系统产品的制造。
公司于今年9月刊登的重组资产实施情况公告披露，本次重大资产重组的资产
交割过户手续已全部办理完成，并于9月27日向深圳证券交易所递交了关于撤销公
司股票其他特别处理的补充申请。ST宇航今年的半年报显示，剔除重大资产重组置
出业务所对应的收入因素，报告期内营业收入比上年同期增长34.71%，营业利润同
比增长12.28%，净利润同比增长3.99%。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-10-14】
ST宇航(000738)15日起"摘帽" 变更为"中航动控"
ST宇航（000738）公告称，深圳证券交易所决定，自2010年10月15日起对公司
股票交易撤销其他特别处理，股票简称由"ST宇航"变更为"中航动控"。公司股票将
于10月14日停牌一天，10月15日恢复交易。
鉴于同日公司新增股份上市，10月15日公司股票交易不设涨跌幅限制，次一交
易日（即2010年10月18日）起，公司股票报价的日涨跌幅限制为10%。公司于今年9
月27日向深交所递交了关于撤销公司股票其他特别处理的补充申请。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-05-22】
ST宇航(000738)暴露违规收购问题
ST宇航今日披露，根据国家审计署对原中国航空工业第二集团公司2008年度财
务收支的审计结果（追溯相关年度），其中有涉及上市公司内容为：“2007年6月
，ST宇航未经董事会决议和资产评估，以45.6万元收购17名自然人持有的株洲泰华
机械制造有限公司50%股权，而该公司已资不抵债。”
ST宇航对此表示，虽然上述问题发生在公司重大资产重组之前，针对审计提出
的这一问题，公司董事会及管理层仍然给予了高度重视，已完善了相关程序。公司
将举一反三，采取有效措施，持续完善和深入落实各项制度，加强重大经济决策事
项的监督与管理，杜绝此类问题的再次发生。（徐锐）
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-01-28】
ST宇航(000738)预计2009年实现净利润约12500万元-14500万元
ST宇航预计2009年度归属于母公司股东的净利润约12500万元-14500万元，实
现扭亏。
业绩变动原因说明
2009年度公司业绩扭亏为盈的主要原因是公司于2009年度进行了重大资产重组
，主营业务变更为航空发动机控制系统产品制造。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-14】
ST宇航(000738)着手接收重组置入资产
ST宇航（000738）14日公告，公司将分别出资3亿元和1.5亿元，设立两家子公
司后，自此公司将转变为控股型公司。而这意味着ST宇航已经开始着手接收航空发
动机控制系统业务资产。
根据重组草案，ST宇航重组包括资产置换与非公开发行两个部分。中航工业以
其持有的与航空发动机控制系统业务相关的资产，与ST宇航的全部资产、负债进行
置换，置入资产价值超出置出资产价值的部分，由ST宇航向相关公司非公开发行股
份作为支付对价。完成重组后，ST宇航将成为中国航空工业集团公司的航空发动机
控制系统业务发展平台。
公司成立的两家子公司，其中西安航空动力控制科技有限公司，注册资本3亿
元。公司以在重大资产置换及向特定对象发行股份购买资产方案中西控公司置入公
司的航空发动机控制系统相关经营性资产和负债以及西安西普92%股权、西安凯迪7
7.88%股权及现金作为出资。主要经营业务为航空发动机控制系统及相关产品的研
制、生产、销售、修理等业务。北京航空动力控制有限公司，注册资本：1.5亿元
。公司以在重大资产置换及向特定对象发行股份购买资产方案中北京长空置入公司
的航空发动机控制系统相关的经营性资产和负债以及其持有的力威尔航空66%股权
和透博梅卡长空50%股权及现金作为出资。主要经营业务：航空发动机控制系统及
相关产品的研制、生产、销售、修理等业务。
公司表示，此次重大资产重组方案已得到中国证监会的核准，即将进行交割实
施。本次拟在西安、北京设立两家全资子公司目的在于顺利接收重组置入资产，便
于今后公司的管理与运作。（董文胜）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-09-15】
ST宇航(000738)重组获证监会核准通过
ST宇航今日公告称，公司于9月14日收到中国证监会口头通知，公司重大资产
置换及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易事项获中国证券监督管理委员会有
条件审核通过。公司股票于15日起复牌。（吴芳兰）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-12】
ST宇航(000738)净利润382万元 同比增近6倍
12日消息 周三晚间ST宇航公布了中期业绩公告。
报告显示，公司上半年实现每股净资产1.0429元，同比增加0.93%；实现利润
总额656万元，同比增加833.46%；归属于上市公司股东的净利润382万元，同比增
加588.38%。财务指标显示，公司报告期内实现每股收益0.0096元，同比增加585.7
1%；实现净资产收益率0.92%，同比增加0.78%。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-08-06】
ST宇航(000738)实际控制人将延期提交补正文件
ST 宇航今日披露，公司实际控制人中国航空工业集团公司无法按期提交补正
回复文件，中航工业已向中国证监会作了延期报送补正通知回复的说明。
2009年6月23日，中国航空工业集团公司收到中国证券监督管理委员会的《通
知书》，对其报送的《中国航空工业集团公司及其一致行动人关于豁免要约收购南
方宇航科技股份有限公司申请文件》提出了补正要求，并要求其在30个工作日对补
正通知进行回复。
由于补正通知要求中航工业在上市公司此次重大资产重组经并购重组委审核通
过且上市公司落实重组委审核意见后，再次报送豁免申请的相关文件，而目前该重
大资产重组正在审核过程中，中航工业无法按期提交补正回复文件。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-05-25】
ST宇航(000738)拟调整定向增发股份数
ST宇航（000738）22日公告称，由于拟注入资产的评估值发生变化，公司调整
了发行股份购买资产的股份数，较此前的544,725,600股多发行312,887股。
按照重组草案，中航工业将具有核心竞争力与盈利能力较好的航空发动机控制
系统研制生产资产——长航液控、西控公司相关资产、贵州红林、北京长空相关资
产注入公司，重组实施将使ST宇航成为中航工业航空发动机控制系统业务发展平台
。
江南证券帅再先认为，重组完成后，ST宇航将成为航空发动机控制系统业务的
唯一垄断者。
整合中航系优质资产
此前，ST宇航公布的重组方案包括资产置换与非公开发行两个部分。首先，中
航工业以其持有的长航液控100%股权、西控公司发动机控制系统相关经营性资产和
负债以及其持有的西安西普92%股权、西安凯迪77.88%股权与公司全部资产负债进
行置换，置入资产价值超出置出资产价值的部分，由南方宇航向西控公司非公开发
行股份作为支付对价。
公告显示，拟注入资产的评估值发生变化。经调整，中航工业拟注入的长航液
控100%的股权评估值为43,416.87万元；西控公司拟注入资产的评估价值为104,234
.54万元；北京长空拟注入资产的评估价值为51,706.35万元；贵州盖克拟注入的贵
州红林的100%股权评估值为41,253.60万元。
同时，ST宇航向西控公司发行279,438,629股；向北京长空发行147,732,429股
；向贵州盖克发行117,867,429股，发行股份总数为545,038,487股。
通过资产重组，ST宇航将拥有航空发动机控制系统核心技术，进一步整合中航
工业航空发动机控制系统的优质资产；依靠强大技术力量，积极拓展民品，加快发
展转包业务。
发动机控制系统垄断者
如果说航空动力（600893）的主营产品航空发动机是飞机的“心脏”，ST宇航
即将展开的发动机控制系统业务就是发动机的“大脑”。
目前，我国已经自主开发昆仑、太行、秦岭等高性能军用航空发动机。为加速
空军装备换装，这些发动机实行定型批量生产，且对控制系统提出了更高的要求。
“十五”期间我国推出了“航空推进技术验证”专项计划，拨款7亿元，计划
建立一种新的航空发动机研制模式：预研基础研究——准型号验证机——型号立项
，以解决预研和型号分割的状况。
业内人士透露，我国已经启动3200公斤推力级涡轮风扇发动机的研制工作，中
航工业商用飞机发动机公司的成立也预示着我国大型商用航空发动机研制工作的启
动。
帅再先指出，西控公司本部转包业务正在向转包生产组件、部件高层次发展，
新建分油活门生产线7月份将正式生产，并与国际著名航空制造企业签订了多项转
包协议。西安西普的客户主要是全球两大油田钻井设备供应商之一的斯伦贝谢公司
。
【出处】中国证券报【作者】陆洲
【2009-02-17】
ST宇航(000738)发布2008年度业绩快报
本报讯ST宇航（000738）今日发布公司2008 年度业绩快报，公司2008年实现
营业收入3.59亿元，比上年同期增长26.05%，主要是出口摩托车及电动汽车助力转
向器等产品销售收入的增加所致。2008年净利润为亏损5375.07万元，主要原因是
本年度计提资产减值损失准备及递延所得税费用影响所致，其中计提坏账准备4213
万元，计提货跌价准备252 万元，递延所得税费用1668 万元。
【出处】证券时报【作者】
【2009-01-23】
置换资产 ST宇航(000738)欲变身航空动力系统制造商
ST宇航今天披露发行股份购买资产的草案。
ST宇航拟将公司全部资产负债置出，同时置入及购买公司实际控制人中国航空
工业集团公司及其下属公司所持有的航空发动机控制系统相关资产和业务。相关公
司已于2008年12月2日共同签署了《南方宇航科技股份有限公司重大资产重组框架
协议书》。
协议书约定，ST宇航拟购买的中国航空工业集团公司、西安航空动力控制有限
责任公司、北京长空机械有限责任公司和贵州盖克航空机电有限责任公司的以航空
发动机控制系统业务为主的经营性资产负债，拟注入资产包括：中国航空工业集团
公司合法持有的长航液控100％股权；西安航空动力控制有限责任公司合法持有的
以航空发动机控制系统业务为主的经营性资产负债以及其持有的下属子公司西普公
司92%股权、凯迪公司77.88%股权；北京长空机械有限责任公司合法持有的以航空
发动机控制系统业务为主的经营性资产负债以及其持有的力威尔航空66%的股权和
透博梅卡长空50%的股权；贵州盖克航空机电有限责任公司合法所持的贵州红林100
％股权。
资产评估基准日为2008年9月30日。
对于置出、置入资产的价值差额，ST宇航将通过发行股份来补偿。本次股票交
易均价每股3.50元。
据公告，ST宇航向各发行对象发行的股份总数为5.447亿股。其中：向西安航
空动力控制有限责任公司发行2.794亿股，占总股数的29.65%；向北京长空机械有
限责任公司发行1.477亿股。占总数的15.66%；向贵州盖克航空机电有限责任公司
发行1.17亿股，占12.48%。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2008-12-22】
ST宇航(000738)预计2008年业绩将出现亏损
ST宇航（000738）公告，公司预计2008年业绩将出现亏损，亏损在5000-6000
万元之间。上年同期公司净利润为3,418,281.88元，每股收益0.0086元。
公司表示，因计提资产减值损失准备等因素的影响，公司预计2008年全年的累
计净利润为亏损在5000-6000万元之间。（牛洪军）
【出处】中国证券报【作者】
【2008-12-20】
ST宇航(000738)今年预亏5000多万
ST宇航今日发布2008年度业绩预告公告称，因计提资产减值损失准备等因素的
影响，公司预计2008年全年的累计净利润为亏损在5000万至6000万元之间。
【出处】上海证券报 【作者】彭友
【2008-12-09】
ST宇航(000738)拟通过资产置换与非公开发行股份
ST宇航（000738）上周末公告称，公司拟通过资产置换与非公开发行股份，注
入长航液控、贵州红林、西安西控、北京长空等公司与航空发动机控制系统相关的
优质资产。ST昌河（600372）则将“弃车登机”，置入中航工业旗下的从事航空机
载业务的上海电器与兰航机电。
江南证券军工装备首席分析师帅再先表示，ST宇航将是中航工业“航空发动机
控制系统”的资本运作平台，民品拓展与加快发展转包业务将是ST宇航未来的两大
看点。由于ST宇航与ST昌河此前的资产质量较差，本次重组后，在整个中航工业的
业务版图中依然属于“配角”，中航工业的后续整合将接踵而至。
ST宇航成发动机“大脑”
如果说航空动力（600893）的主营产品航空发动机是飞机的“心脏”，那么ST
宇航即将展开的发动机控制系统业务就是发动机的“大脑”，它决定了发动机能否
稳定工作、性能能否充分发挥，是集现代光、机、电、信息与控制技术为一体的高
科技产品。
资料显示，我国的航空发动机控制系统经历了从单个部件到整体、从模拟式到
数字式，从有限功能到全权控制的发展过程。目前，我国已经自主开发昆仑、太行
、秦岭等高性能军用航空发动机。为加速空军装备换装，这些发动机实行定型批量
生产，且对控制系统提出了更高的要求。
据了解，此次拟置入ST宇航的贵州红林为国内航空发动机燃油控制产品的主要
生产单位，北京长空在其细分产品方面是我国直升机发动机的唯一供应商，西安西
普主要进行民用航空零件及机电产品的研制、生产、销售和保税物流，其他几家公
司也均从事航空发动机控制系统等方面的业务。
2008年三季度，拟注入资产毛利率12.99%，净利润率9.17%，净资产收益率3.7
6%。有业内人士分析，在拟注入资产中，长航液控资产盈利能力最好，其次是贵州
红林与西安西控，北京长空较差一些。
ST昌河垄断航电市场
在ST昌河的置入资产中，上海电器和兰航机电主要生产航空照明系统与控制系
统产品。记者了解到，机载设备是航空产业链的重要组成部分，所谓“一代平台，
几代设备”，而航空工业一个显著特点就是机型不改配套单位。因此，我国军机的
照明系统几乎被这两家公司垄断。
民品方面，我国航空机载产品市场发展潜力也很大。按照全球飞机需求估算，
机载设备市场规模1万亿美元。而考虑到我国军机的更新换代，初步估计我国机载
制造企业可配套的市场规模1800亿元。
值得注意的是，兰航机电在重组前刚实施破产重组，员工、资产负债及组织结
构得到优化。公司销售毛利率、净资产收益率远高于行业平均水平。目前，公司管
理费用率较高，加强管理提升盈利能力的空间较大。
未来，ST昌河的战略目标是打造具有国际竞争力航电产品供应商。采取系统化
、集成化发展战略做精做强航空机载照明系统与控制系统产品。与此同时，发展市
场潜力巨大的技术相关产品光伏逆变器、LED封装及集成应用。
系列整合将“接踵而至”
由于ST宇航与ST昌河此前的资产质量较差，本次重组后，在整个中航工业的业
务版图中依然属于“配角”。
按照中航工业的发展战略，据帅再先介绍，防卫事业部将主要由沈飞、成飞的
军机资产及洪都集团构成，发展方向是将国产军机推向国际市常洪都航空具有厂所
合一的优势，使得公司产品研制与商品化速度快，也极其有利于改进改型适应用户
需求。
运输机方面，中航工业旗下资产主要包括西飞集团、陕飞集团等。西飞集团主
要生产飞豹（FBC-1）、轰六、运七、新舟60系列。帅再先估计，未来西安将是我
国军用运输机、支线飞机、轰炸机、预警机生产基地。
直升机方面，中航工业旗下资产包括哈飞集团、昌河集团、保定螺旋桨厂和中
国直升机技术研究所，总资产规模约200亿元。有研究者认为，中航工业将首先整
合昌河飞机公司与哈飞公司，将直升机研制生产资产进行集中。
发动机方面，中航工业旗下资产主要包括西航集团、成发集团、沈阳黎明、贵
州黎阳、南方航空工业集团、东安集团等企业以及沈阳航空发动机研究所、中国燃
气涡轮研究院等。航空动力将是中航工业发动机公司资本运作平台，有望整合旗下
军用发动机研制生产资产。
【出处】中国证券报【作者】陆洲
【2008-12-09】
中航工业发动机率先重组 ST宇航(000738)剥离摩托车业务
12月5日，中航工业宣布，旗下发动机板块上市公司ST宇航(000738.SZ)资本重
组尘埃落定。
12月8日，ST宇航董秘刘绍雄告诉本报记者：“本次重组方案，对于上市公司
具有脱胎换骨的意义。采用资产置换方式进行，体现了大股东中航工业‘专业化整
合’的战略思路。未来ST宇航将成为中航工业发动机控制系统的重要资本运作平台
。”
资产置换方案
据悉，中航工业发动机公司共有企事业单位23家,员工7.6万人。其中包括三家
上市公司，航空动力(600893.SH)、ST宇航、成发科技(600391)(600391.SH)。本次
ST宇航重组，紧接在11月20日航空动力重组之后，表明中航工业率先调整发动机板
块的战略意图。
根据ST宇航董事会通过的决议，李宗顺被任命为公司董事长。
董事会还通过了上市公司资产置换方案，即中航工业以其持有的长航液控100%
股权，西控公司以其发动机控制系统相关经营性资产和负债及其持有的西安西普92
%股权，西安凯迪77.88%股权与本公司的全部资产负债进行置换(置出资产由中航工
业, 西控公司或其指定的第三方承接)。置入资产价值超过本公司置出资产价值的
部分，由本公司向中航工业和/或西控公司非公开发行股份作为支付对价，置入资
产价值低于本公司置出资产价值的部分，由中航工业和/或西控公司以现金补足。
此外，ST宇航拟通过发行股份方式购买资产。除了向贵州盖克购买其持有的贵
州红林100%股权外，还将向北京长空购买其发动机控制系统相关的经营性资产和负
债，以及其持有的力威尔航空66%的股权和透博梅卡长空50%的股权。ST宇航拟采取
向两家交易对方非公开发行股份方式支付购买上述资产的对价。
ST宇航表示，将向贵州盖克、北京长空按不低于3.50元/股的价格发行不超过6
0000万股新股，以收购贵州盖克持有的贵州红林100%股权、北京长空发动机控制系
统相关的经营性资产和负债及其持有的威尔航空66%股权、北京透博梅卡50%股权。
江南金融研究所首席分析师帅再先表示，资产置换重组后，ST宇航将蜕变为航
空发动机的“大脑”。在拟注入资产中，长航液控资产盈利能力最好，其次是贵州
红林与西安西控，北京长空较差一些。
帅再先认为，拟注入的资产具有较好的盈利能力。2008年三季度，拟注入资产
毛利率12.99%，净利润率9.17%，净资产收益率3.76%。
摩托车业务失去优势
消息人士透露，由中航工业主导，对ST宇航实施资产置换方案，主要是因为上
市公司摩托车业务陷入困境，生产技术与产品缺乏优势，核心竞争力逐渐丧失，公
司盈利能力下降很快，近年来处于亏损或微利状态。若仅靠自身力量很难扭转困境
，必须通过资产重组使公司发生蜕变。
ST宇航主要从事摩托车及其发动机生产销售、航空零部件加工及汽车零部件制
造。有数据表明，公司2007年摩托车销量8.33万辆，仅占全国总销量2546.80万辆
的0.33%。从公司2008年三季度业绩来看，公司盈利能力、成长性都处于同行业中
下水平。表明公司摩托车业务已无优势，发展前景不容乐观。
为提高公司盈利能力与核心竞争力，中航工业将给未来公司注入航空发动机控
制系统为主业的优质资产，把盈利能力较差的大部分资产负债剥离出来。通过资产
置换与定向发行股份收购资产，把原来盈利能力较差的摩托车生产销售为主的资产
负债剥离出来，注入中航工业具有核心竞争力、较好盈利能力的航空发动机控制系
统业务。
帅再先表示，目前国内摩托车主要生产厂家包括大长江、钱江摩托(000913)、
中国嘉陵(600877)(600877.SH)、ST宇航、建设股份、钱江摩托(000913.SZ)、宗申
动力(001696)(001696.SZ)、ST轻骑(600698.SH)等。摩托车行业竞争日益加剧，缺
乏技术优势、成本优势的企业将逐步被市场淘汰。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2008-12-05】
资产置换＋定向增发 ST宇航(000738)主业转向发动机控制系统
停牌一个多月后，ST宇航（000738）终于公布了重大资产重组方案。公司拟以
资产置换和定向增发不超过6亿股股份方式，置入实际控制人中国航空工业集团公
司及其下属企业的资产。重组完成后，公司将成为航空发动机控制系统的制造和销
售企业，主营业务将转变为航空发动机控制系统业务。
公告称，根据对本次交易标的资产的价值预估，截至评估基准日（暂定为2008
年9月30日），拟注入资产预估值为21.72亿—24.99亿元，拟置出资产预估值为4.4
6亿—5.45亿元。
置换、增发两步走
公告介绍，中国航空工业集团公司拟以其持有的长春航空液压控制有限公司10
0%股权，中航工业全资子公司西安航空动力控制有限责任公司以其发动机控制系统
相关经营性资产和负债，以及持有的西安西普机械制造有限责任公司92%股权、西
安凯迪航空精密制造有限责任公司77.88%股权，与ST宇航的全部资产负债进行置换
，置出资产由中航工业、西控公司或其指定的第三方承接。
置入资产价值超过置出资产价值的部分，由ST宇航向中航工业和/或西控公司
非公开发行股份作为支付对价，增发价格不低于3.50元/股；置入资产价值低于公
司置出资产价值的部分，由中航工业和/或西控公司以现金补足。
除上述资产置换外，ST宇航计划向贵州盖克航空机电有限责任公司购买其持有
的贵州红林机械有限公司100%股权；向中航工业全资子公司北京长空机械有限责任
公司购买其发动机控制系统相关的经营性资产和负债，以及其持有的北京力威尔航
空精密机械有限公司66%的股权和北京透博梅卡长空航空发动机控制设备有限公司5
0%的股权。其中，中航工业通过贵航集团，间接持有贵州盖克40.97％股权。
ST宇航拟采取向贵州盖克和北京长空发行股份的方式，支付购买上述资产的对
价，增发价格不低于3.50元/股。
本次重大资产重组预案系ST宇航董事会与中国航空工业集团公司及其他交易对
方达成的初步交易意向安排，双方将进一步协商达成的本次重大资产重组正式方案
，仍需另行提交ST宇航董事会、股东大会审议。
转向航空发动机业务
目前ST宇航主营业务可分为摩托车及摩托车发动机生产和销售、航空零部件加
工、国际贸易加工和汽车零部件制造四大单元板块。随着国内、国际摩托车市场竞
争日趋激烈，ST宇航现有主营业务的盈利能力趋于下降。
本次交易完成后，ST宇航将成为我国航空发动机控制系统制造和销售的龙头企
业，主营业务将转变为航空发动机控制系统业务，有利于提高资产质量和规模，改
善财务状况、增强持续盈利能力。
本次交易完成后，中航工业及中航工业控制的其他关联方不与ST宇航从事相同
和相似业务，不与公司产生任何同业竞争。
【出处】中国证券报【作者】杨志刚
【2008-12-05】
ST宇航(000738)转型方案出炉
广受关注的ST宇航抛弃摩托车业务而转型航空发动机的方案正式出炉，ST宇航
今天刊登了资产置换和定向增发组合的重组方案。
ST宇航的资产置换，是以中国航空工业集团持有的长春航空液压控制有限公司
100%的股权、贵州盖克航空机电有限责任公司持有的贵州红林机械有限公司100%股
权、西安航空动力控制有限责任公司持有的发动机控制系统相关的经营性资产和负
债以及西安西普机械制造有限责任公司92%股权、西安凯迪航空精密制造有限责任
公司77.88%股权与ST 宇航的全部资产负债进行置换，置出资产由中航工业、西控
公司或其指定的第三方承接
ST宇航的定向增发，是以不低于3.50元/股定向增发不超过6亿股股份购买贵州
盖克持有的贵州红林100%股权、北京长空旗下发动机控制系统相关的经营性资产和
负债以及它持有的力威尔航空66%的股权和透博梅卡长空50%的股权。截至2008年9
月30日，ST宇航计划注入资产的预估值为21.72亿元至24.99亿元，计划置出资产预
估值为4.46亿元至5.45亿元。
资产置换和定向增发完成后，ST宇航彻底抛弃了摩托车业务，将成为航空发动
机控制系统的制造和销售企业，这将有利于提高公司的资产质量和规模，有利于改
善财务状况、增强持续盈利能力。
【出处】上海证券报【作者】陈建军
【2008-12-05】
ST宇航(000738)拟与中航工业置换资产
本报讯 继前期披露将获注航空发动机控制业务之后，ST宇航（000738）今日
披露了重组预案。
根据方案，中国航空工业集团公司将以部分资产与ST宇航进行资产置换，拟注
入资产的预估值为21.72亿元至24.99亿元，拟置出资产的预估值为4.46亿元至5.45
亿元，置出资产由中航工业、西控公司或其指定的第三方承接。置入资产价值超过
公司置出资产价值的部分，由公司向中航工业和/或西控公司非公开发行股份作为
支付对价；ST宇航拟发行不超过6亿股普通股股份，以购买注入资产和支付置入资
产超过置出资产价值差额部分。中航工业为ST宇航大股东之大股东。
中航工业拟用于置换的资产包括其持有的长春航空液压控制有限公司100%股权
，西安航空动力控制有限责任公司以其发动机控制系统相关经营性资产和负债，以
及其持有的西安西普机械制造有限责任公司92%股权、西安凯迪航空精密制造有限
责任公司77.88%股权；ST宇航拟置出资产是指ST宇航的所有资产和负债。
除上述资产置换外，ST宇航计划向贵州盖克航空机电有限责任公司购买其持有
的贵州红林机械有限公司100%股权；向北京长空机械有限责任公司购买其发动机控
制系统相关的经营性资产和负债，以及其持有的北京力威尔航空精密机械有限公司
66%的股权、北京透博梅卡长空航空发动机控制设备有限公司50%的股权。ST宇航拟
采取向两家交易对象非公开发行股份方式支付购买上述资产的对价。
【出处】证券时报【作者】
