☆公司大事☆ ◇000625 长安汽车 更新日期：2025-08-24◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜310166.4｜14121.43｜17986.68｜ 102.59｜ 1.75｜ 0.26｜
｜ 21 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜314031.7｜28905.08｜24403.22｜ 101.10｜ 1.79｜ 3.10｜
｜ 20 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜309529.8｜11634.60｜12831.95｜ 102.41｜ 1.97｜ 0.00｜
｜ 19 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-08-23】
比亚迪们，“狂飙”
【出处】中国商报【作者】雷珂馨
8月，新能源汽车板块中期“成绩单”陆续揭晓。地方补贴政策密集调整、造车新势力竞争白热化、新能源汽车技术迭代加速……上半年，新能源汽车市场呈现“销量增长、技术竞速、比拼升级”的复杂格局。头部车企正通过扩展产品矩阵抢占份额，成本控制与技术创新能力则成为决定车企盈利水平的核心指标。
头部车企集体“狂飙”
2025年上半年，新能源汽车市场延续高增长态势。根据中国汽车工业协会数据，我国新能源汽车上半年产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车占新车销量比例达44.3%。
传统车企开拓新能源车型的步伐不断加快。比亚迪汽车2025年上半年累计销售量约为214.6万辆，乘用车及皮卡海外累计销售量约为47万辆，继续领跑行业；吉利汽车上半年总销量达140.92万辆，同比增长47%，其中新能源汽车累计销量为72.52辆，同比增长126%，新能源渗透率达51.5%；长安汽车上半年累计销量为135.5万辆，其中新能源车型销量为45万辆，同比增长48.8%；奇瑞集团2025年上半年销售汽车126万辆，同比增长14.5%，上半年销售新能源汽车35.94万辆，同比增长98.6%。
随着新能源汽车市场的快速发展，造车新势力间的竞争愈发白热化，“排位赛”竞争态势激烈。由极氪汽车与领克汽车整合成立的极氪科技上半年累计销量为24.5万辆，同比增长14.5%，其中极氪汽车累计销量为9.1万辆、领克汽车累计销量为15.4万辆；零跑汽车上半年总交付量约为22.2万辆，同比增长155.7%；理想汽车以20.4万辆的交付量位居第三。
值得关注的是，造车新势力前三名的门槛从2024年的10万辆提升至20万辆，市场集中度进一步提升。上半年，小鹏汽车交付量超过19.7万辆，同比增加279%，超过2024年全年交付量；蔚来汽车上半年共交付新车11.42万辆，同比增长30.6%。自蔚来汽车开启多品牌战略后，乐道、firefly萤火虫等子品牌开始贡献增量，蔚来汽车第二季度共交付新车7.21万辆，环比增长71.2%。
部分车企财报成绩亮眼
从车企的最新财报来看，传统车企转型成效显著。8月14日，吉利汽车控股有限公司公布2025年中期业绩报告。上半年，公司实现营业收入1503亿元，同比增长27%；实现归母净利润92.9亿元，扣除外汇汇兑税后归母净收益等非核心损益后，实现核心归母利润66.6亿元，同比增长102%；毛利总额提升至247亿元，毛利率达16.4%。
新势力阵营也不甘示弱，呈现出“你追我赶”的竞争态势。零跑汽车8月18日发布的2025年上半年财报显示，公司营业收入达到242.5亿元，同比增长174%，毛利率为14.1%，半年度毛利率创历史新高。凭借0.3亿元的净利润，零跑汽车首次达成半年度净利转正，就此成为继理想汽车之后，国内造车新势力阵营里第二家实现半年度盈利的企业。
8月19日，小鹏汽车发布2025年第二季度财报。公司第二季度总营收为182.7亿元，同比增长125.3%；毛利率为17.3%，同比增长3.3%。
小米集团于8月19日发布的2025年第二季度财报数据显示，在小米集团各项业务中，最受市场关注的智能电动汽车及AI等创新业务分部实现收入213亿元。其中，智能电动汽车业务收入达206亿元，其他相关业务收入为6亿元。
尽管销量增高，但部分车企仍陷入“增收不增利”的泥潭。北汽蓝谷上半年营收95.17亿元，同比增长154.38%；北汽蓝谷归属于上市公司股东的净亏损为23.08亿元，较上年同期减亏2.63亿元。从销量数据来看，北汽蓝谷上半年的销量为6.72万辆，同比增长139.73%。据了解，目前北汽蓝谷正在推行极狐汽车和享界汽车并行的“双品牌战略”，这一举措或将推动公司盈利能力进一步优化。
技术突破与政策赋能并行
目前，新能源汽车已从“增量争夺”转向“价值竞争”，技术迭代与消费升级将推动行业持续发展。
在技术革新的浪潮中，电池与智能化已然成为行业竞争的焦点。当前，电池技术发展不断提速。比亚迪发布了全系标配的1000V闪充技术，有效弥补了纯电车型补能效率的短板；宁德时代持续发力，相继推出第二代神行超充电池、骁遥双核电池等新产品，这些电池将应用于多款热门车型；零跑汽车则通过全域自研，覆盖了“三电+智能”核心技术，有效提高了生产效率和空间利用率。
在智能化领域，各大车企竞争态势强劲。理想、蔚来正加速推进城市NOA（导航辅助驾驶）的落地应用，小鹏的纯视觉智驾、图灵AI芯片等前沿技术不断发展，华为通过鸿蒙智行生态为问界、智界5车型赋能，进一步丰富了智能化生态。在此背景下，智能座舱的交互体验已成为车企差异化竞争的关键要素。
政策赋能加速了新能源汽车行业发展。近期，地方补贴政策迎来密集调整。8月19日，黑龙江省商务厅发布《关于消费品以旧换新补贴政策调整的公告》。在汽车置换更新补贴政策方面，该公告提出，对参与黑龙江省汽车置换更新补贴政策的个人消费者，依据购买新车价格（不含税）分三档给予补贴。其中，燃油车新车销售价格15万元（不含）以下的每台补贴0.5万元，15万元（含）至25万元（不含）每台补贴0.8万元，25万元（含）以上每台补贴1.1万元，新能源车补贴标准较燃油车每档增加0.2万元。
8月15日，重庆市商务委员会发布《关于调整2025年汽车置换更新补贴有关政策的通知》。该通知提出，为持续发挥政策激励作用，现追加安排3亿元预算资金用于2025年三季度汽车置换更新补贴，并采取分月投放方式执行。2025年8月、9月分别安排2亿元、1亿元预算额度，实行“总额控制、先报先得、用完即止”的申报原则。
中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树表示：“今年7月下旬，第三批补贴资金已下发至各地。在此背景下，部分地区将重启以旧换新政策，且补贴方式呈现多元化特征，这一系列举措有望改善车市8月的增速数据。”
【2025-08-23】
A股“红包雨”来袭 多家头部公司首次中期分红
【出处】证券日报网
8月22日晚间，65家上市公司在披露2025年半年报的同时，还披露了半年度利润分配方案，计划分红金额合计177.3亿元。其中，中国中车、恒力石化、长安汽车等多家头部上市公司首次宣告中期分红。
中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示，中期分红（尤其是首次）通常意味着公司现金流充裕、盈利稳定性增强，且从“扩张积累期”转向“股东回报期”，是上市公司经营质量改善的信号。当前市场环境下，投资者对“稳定收益资产”的需求上升，中期分红提供了比年终分红更及时的现金流回报，符合部分资金“落袋为安”或滚动再投资的需求。
多家公司首次中期分红
8月22日晚间，中国中车发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入1197.58亿元，同比增长32.99%，归母净利润为72.46亿元，同比增长72.48%。同时，公司发布2025年半年度利润分配公告，A股每10股派发现金红利人民币1.1元（含税）。截至2025年6月30日，公司总股本为28，698，864，088股，以此为基数按每10股派发1.1元人民币（含税）的现金红利计算，合计拟派发现金红利31.57亿元人民币（含税），其余未分配利润结转下年待分配。公司本次现金分红数额占公司上半年归母净利润比例为43.57%。
中国中车自2008年上市以来，每年都进行分红，据数据统计，过去17年，公司合计分红604.42亿元。但是本次是首次中期分红。如果加上本次中期分红金额，中国中车分红金额将达到635.99亿元，派息融资比将达到201.43%。
8月22日晚间，恒力石化发布首份中期分红公告。2025年半年度利润分配方案显示，每股派发现金红利0.08元（含税），截至本公告日，公司总股本70.39亿股，以此计算合计拟派发现金红利5.63亿元（含税），占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的18.46%。
长安汽车8月22日晚间发布2025年中期利润分配预案，以总股本99.14亿股为基数，向全体股东每10股派送现金红利人民币0.50元（含税），公司合计拟派送现金人民币4.96亿元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。
长安汽车称，此次分红是为积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）的文件精神和要求。公司制定2025年中期利润分配预案，预案符合《公司法》和《公司章程》中关于利润分配政策的规定，在保障公司运营和长期发展方面资金需求的前提下，积极回报股东，增加公司分红频次，与股东共享公司经营发展成果，增强股东获得感，具备合法性、合规性及合理性。
284家公司拟半年报分红1630亿元
新“国九条”提出，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
自去年以来，上市公司一年多次分红蔚然成风。据数据统计，今年以来，截至8月23日，已经有1660家上市公司披露2025年半年报，其中284家公司披露半年报分红预案，计划分红金额合计1630.27亿元。其中，中国移动、中国电信、中国石化计划分红金额均超过百亿元。
8月7日晚间，中国移动披露2025年半年度报告的同时，发布2025年中期利润分配方案，拟向全体股东派发中期股息每股2.75港元，同比增长5.8%，A股股息以人民币支付，金额为每股2.5025元；合计将派发中期股息594.32亿港元，拟宣派的中期股息以2025年6月30日汇率折算合计541.99亿元。
8月14日晚间，中国电信披露的2025年中期利润分配方案公告显示，公司决定按照2025年中期归母净利润的72%向全体股东分配股息。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.1812元（含税）。截至2025年6月30日，公司总股本915.07亿股，以此计算合计拟派发现金红利165.81亿元（含税），占报告期归属于公司股东的净利润人民币230.17亿元的72%。
8月21日晚间，中国石化发布2025年半年度A股利润分配方案，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.088元（含税），若根据截至公告日的总股本计算，2025年半年度公司合计拟派发现金股利人民币106.70亿元（含税）。
南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，2025年预计中期分红将呈现高频分红常态化、分红质量与透明度提升、监管与市场双向驱动三大趋势。同时，上市公司通过修订公司章程、发布中长期分红规划增强分红的可预期性，减少“突击分红”行为。此外，证监会将加大对分红违规的处罚力度，并推动红利指数产品与税收优惠对接，提升分红吸引力。由此，稳定分红的公司将享受估值溢价，形成“分红—估值提升—再分红”的良性循环。
【2025-08-23】
股东追踪|华夏沪深300ETF等增持长安汽车
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期长安汽车发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：4位股东增持，1位股东的自持流通股份减少。增持的前十大流通股东中，华泰柏瑞沪深300ETF本期较上期自持股份增持8.84%至8838万股；易方达沪深300ETF发起式本期较上期自持股份增持11.07%至6302万股；华夏沪深300ETF本期较上期自持股份增持19.97%至4622万股；嘉实沪深300ETF本期较上期自持股份增持11.18%至3983万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少1.22%至1.104亿股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型辰致汽车科技集团有限公司17.83亿股18.01%不变流通A股中国兵器装备集团有限公司14.11亿股14.25%不变流通A股南方工业资产管理有限责任公司4.563亿股4.61%不变流通A股中国证券金融股份有限公司4.264亿股4.31%不变流通A股中汇富通投资有限公司2.805亿股2.83%不变流通A股香港中央结算有限公司1.104亿股1.11%-1.22%流通A股华泰柏瑞沪深300ETF8838万股0.89%8.84%流通A股易方达沪深300ETF发起式6302万股0.64%11.07%流通A股华夏沪深300ETF4622万股0.47%19.97%流通A股嘉实沪深300ETF3983万股0.4%11.18%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-08-22】
长安汽车上半年净利超22亿，应付账款及应付票据周转减少50天
【出处】新京报
新京报贝壳财经讯(记者王琳琳)8月22日，长安汽车发布2025年半年报。2025年上半年实现营业收入726.91亿元，同比下降5.25%；归属于上市公司股东的净利润为22.91亿元，同比下降19.09%。公司拟每10股派发现金红利0.50元(含税)。
从销量来看，上半年长安汽车实现销量135.5万辆，同比增长1.6%；其中新能源汽车销量45.2万辆，同比增长49.1%；海外销量29.9万辆，同比增长5.1%。
此外，长安汽车在半年报中提到，长安汽车落实国家部委要求，将供应商支付账期统一至60天内，保障中小企业资金高效流转，助力产业链良好协同运行，推进产业高质量发展。2025年6月末，长安汽车应付账款和应付票据余额合计较年初降低约31%，2025年1-6月应付账款及应付票据周转天数较2024年减少50天(周转天数按应付账款和应付票据余额计算)。
【2025-08-22】
长安汽车：2025年上半年净利润22.91亿元，同比下降19.09%
【出处】本站7x24快讯
长安汽车公告，2025年上半年营业收入726.91亿元，同比下降5.25%。净利润22.91亿元，同比下降19.09%。董事会审议通过的利润分配预案为每10股派发现金红利0.5元(含税)，不送红股，不以公积金转增股本。
【2025-08-22】
券商观点|汽车行业双周报：7月汽车销量“淡季不淡”，“金九银十”旺季即将来临
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月22日，东莞证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，7月汽车销量“淡季不淡”，“金九银十”旺季即将来临。
报告具体内容如下：
投资要点： 申万汽车行业指数涨跌幅：截至2025年8月21日，申万汽车板块近两周上涨6.06%，跑赢沪深300指数1.85个百分点，在申万31个行业中排名第6名；申万汽车板块从8月初至今上涨9.78%，跑输沪深300指数4.56个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万汽车板块从2025年初至今上涨20.06%，跑赢沪深300指数11.08个百分点，在申万31个行业中排名第11名。 行业数据跟踪：整车产销方面，根据中汽协的数据，我国7月汽车产量为259.1万辆，同比增长13.3%，环比下降7.3%；汽车销量为259.3万辆，同比增长14.6%，环比下降10.7%；汽车出口57.5万辆，同比增长22.6%，环比下降2.9%。7月汽车经销商库存预警指数为57.2%，同比下降2.20pct，环比上升0.60pct。原材料价格方面，与8月1日价格相比，8月21日钢材价格下跌2.09%，铝价持平，铜价上涨0.60%，碳酸锂价格上涨19.41%，顺丁橡胶价格上涨0.33%，玻璃价格下跌6.84%。近两周部分行业新闻和企业新闻：（1）乘联分会：8月1日-17日全国乘用车市场零售86.6万辆，同比增长2%；（2）上海：加快机器人应用，支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署应用工业机器人；（3）上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式开放运营；（4）武汉汽车置换更新政策将于8月19日暂停实施；（5）1-7月汽车消费额27224亿元，同比增0.4%；（6）智己L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营；（7）吉利发布行业首个AI座舱；（8）小鹏汽车：第二季度总收入为182.7亿元，同比增长125.3%；（9）零跑汽车实现半年度盈利、毛利新高；（10）知情人士：中国一汽拟收购零跑汽车10%左右股权。投资建议：中汽协发布7月车市产销量情况，7月进入车市传统淡季，销量环比回落，但同比仍维持高增长，与去年相比呈现出“淡季不淡”的特点，终端需求表现较强，叠加金九银十旺季即将到来，预计需求将逐步提升。此外，8月12日，财政部等部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，家用汽车领域被明确纳入贴息范围，贴息比例为1个百分点，通过降低购车成本将有效提升消费者的消费能力，有望促进汽车销量的增长。建议关注：（1）推动智能化进程增强品牌竞争力的主机厂：比亚迪（002594）、长安汽车（000625）；（2）智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链：保隆科技（603197）、华阳集团（002906）、伯特利（603596）。风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险等。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-22】
行业周报|汽车整车指数涨4.47%, 跑赢上证指数0.98%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。汽车整车指数涨4.47%，跑赢上证指数0.98%。前五大上涨个股分别为长城汽车、东风股份、上汽集团、江淮汽车、千里科技。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
本周复盘总结：八月第一周交强险37.5万辆，环比上周/上月周度-18.8%/+3.6%。
本周细分板块涨跌幅排序:SW摩托车及其他（+6.9%）>SW汽车零部件（+3.5%）>SW汽车（+3.1%）>SW乘用车（+2.1%）>SＷ商用载货车（+1.8%）>SW商用载客车（+0.2%）。本周已覆盖标的银轮股份、春风动力、均胜电子、经纬恒润-W、耐世特涨幅前五。
本周团队研究成果：外发星宇股份、《谁在坚持买油车？》深度报告，外发春风动力、福达股份、德赛西威、吉利汽车、耐世特业绩点评。
本周行业核心变化：1）小鹏-大众合作升级，双方联合开发的电子电气架构不仅将集成到大众在中国市场纯电车型平台，也将部署到大众在中国市场的燃油和插电混动车型平台，双方的技术战略合作将扩展到更广阔的市场；2）吉利汽车2025Q2单季度营收777.0亿元，同环比分别+28.4%/+7.3%；归母净利润36.2亿元，同环比-60.0%/-36.2%；3）北汽蓝谷Q2单季度应收57.44亿元，同环比分别+156.8%/+52.2%；归母净利润-13.55亿元；4）奥比中光与地平线、地瓜机器人达成战略合作，携手推动机器人智能化；5）均胜电子已与头部智能驾驶算法公司Momenta达成战略合作。
2025H2建议加大汽车红利风格配置权重。
本周市场对汽车核心关注？
本周汽车A股表现较佳，港股汽车依然一般。子版块内表现最好依然是摩托车。本周核心变化：8月第一周内需表现一般；小鹏和大众合作再升级；均胜电子和momenta战略合作；吉利汽车/北汽蓝谷Q2业绩符合预期等。
当前时点汽车板块如何配置？
我们认为汽车行业或又进入了新的十字路口阶段：汽车电动化红利进入尾声，汽车智能化正在“黎明前黑暗”，机器人创新在产业0-1阶段。参考历史上2011年/2018年汽车产业在新旧切换阶段，依然是能够去布局结构性行情。下半年我们总体建议加大“红利风格”的配置权重。
【红利&好格局主线】客车（宇通客车）/重卡（中国重汽A-H/潍柴动力）/两轮（春风动力/隆鑫通用）/零部件（福耀玻璃+星宇股份+新泉股份+继峰股份）。
【AI智能化主线】乘用车优选港股（小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W）>A股（赛力斯/上汽集团/比亚迪）；零部件优选（地平线机器人-W/中国汽研/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能等）。
【AI机器人主线】零部件优选（拓普集团+精锻科技+福达股份+旭升集团+爱柯迪等）。
风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。
**长江证券本周观点**：
2021年数据中心行业首次被国家纳入重点节能减碳领域。算力中心行业的高耗能和碳排放问题引起诸多关注。近年来，我国算力中心在实现规模化、集约化的同时，算力中心耗电量也在不断攀升，设备部署呈现出“高密度、高耗能、异构化”等发展特点。在“双碳”战略目标和全球能源治理改革的宏观形式下，加快推动算力中心的绿色可持续发展势在必行。2021年10月，《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》首次提到将数据中心行业纳入重点推进节能降碳领域。此外，为助力绿色低碳转型，国家和各地政府多次出台倡导节能减排的相关政策文件，在能耗总量限制的基础上推进绿色节能的算力中心建设。
算力中心绿色低碳发展持续深化，主管部门对电能利用效率（PUE）提出明确要求。PUE是算力中心最常见的评价性能指标，也是行业评价算力中心绿色性能的主要衡量指标，PUE值越接近于1，则代表算力中心的绿色化程度越高。近年来，各级主管部门对算力中心PUE要求持续提升。新建项目方面，普遍要求新建的大型及以上数据中心PUE不超过1.3，对国家枢纽节点的PUE要求更为严苛，“东数”节点要求控制在1.25以内、“西算”节点要求控制在1.2以下；存量项目方面，要求逐步对PUE>1.5的数据中心进行改造。从当前实际情况来看，实地运行的数据中心PUE较政策要求仍有较大差距。
风险提示
1、海外市场受宏观经济影响恢复缓慢风险：受美联储高利率影响，海外市场复苏进程或放缓；
2、国际贸易形势波动变化风险：全球经济发展不稳定、各国对本土企业的贸易保护等因素，可能会对国际贸易业务造成冲击；
3、行业竞争加剧风险：AI成为新一轮的生产力革命，海内外巨头纷纷加速布局AI软件与硬件产品，行业竞争加剧；
4、汽车销量不及预期风险：汽车行业的竞争愈发激烈，产品更加丰富，供给增加，获取用户心智认知将更具挑战，可能会对公司汽车销量造成冲击。
行业新闻摘要：
1：上半年新能源汽车出口同比增长84.6%。
2：7月充电重卡增205%，连续19个月翻倍增长。
3：上汽通用五菱第800万辆MPV下线，彰显其在市场中的强劲表现。
4：天然气重卡市场遭遇“五连降”，销量前十强企业表现不佳。
5：充电换电“双雄争霸”在新能源重卡赛道上愈演愈烈。
6：2025年上半年新能源重卡销量达96431辆，各城市表现各异。
7：2025年第一季度汽车产业发展报告显示，整体市场面临压力。
8：国内汽车经销商生存状况调查显示，超五成经销商亏损，价格倒挂成主因。
9：前七个月新能源汽车产量激增，河南汽车产业表现优异。
10：第二十八届成都国际车展将于8月29日开幕，展现自主品牌新风貌。
龙头公司动态：
1、比亚迪：1）院士增选候选人名单公布！有多名A股实控人。2）比亚迪：方程豹豹5车型连续三周蝉联中国硬派越野销量冠军。3）比亚迪新一代“小白桩”：「灵充」汽车充电桩发布，3.5kW 和 7kW 双版本。4）自研音响、可外接平板电脑，比亚迪方程豹钛 7 更多内饰官图公布。5）比亚迪：仰望 U9 超跑一年交付 149 台，累计行驶里程相当于环游中国 20 圈。6）比亚迪摘下郑州航空港区近700亩土地。
2、上汽集团：1）上汽集团：8月29日将召开2025年半年度业绩说明会。2）阿里巴巴：拟分拆斑马网络技术股份有限公司并在港交所上市。3）斑马智行申请港交所主板上市。4）尚界H5即将开启预订！上汽股票涨停 ，最便宜的鸿蒙智行车要来了。5）华为与上汽合作首款车型8月25日开启预订。6）华为与上汽首款合作车型尚界H5新配色与内饰公布，8月25日开启预订。7）华为余承东：8月25日鸿蒙智行尚界H5正式开启预订！上市即搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统，纯电与增程双动力版本。
3、赛力斯：1）赛力斯：以公开摘牌方式收购金康动力少数股权。2）问界M8夏测完美通关 赛力斯智能安全树立行业技术标杆。
4、长城汽车：1）研发投入连续三年超百亿元 长城汽车以技术创新重构竞争格局。2）长城新款二代哈弗 H9 SUV 预告图公布，预计将于近期上市。3）当硬派越野遇上智驾，长城的焦虑突围战。4）长城汽车巴西工厂将生产哈弗H6系列等车型，年产能5万辆。5）巴西工厂竣工投产：长城汽车以高质量出海撬动拉美市场增长新引擎。6）魏建军加固长城汽车的“销量抓手”。7）长城汽车举办“35周年开放日”体验活动。8）长城汽车涨超8% 宣布巴西工厂生产线全面启动 初期产能为每年3万辆。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-050.40%0.96%2025-08-06-0.10%0.45%2025-08-07-0.16%0.16%2025-08-08-0.12%-0.12%2025-08-110.65%0.34%2025-08-12-0.12%0.50%2025-08-13-0.11%0.48%2025-08-14-1.54%-0.46%2025-08-150.92%0.83%2025-08-180.21%0.85%2025-08-19-0.06%-0.02%2025-08-201.47%1.04%2025-08-21-0.54%0.13%2025-08-22-0.11%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3114.992023-12-2913.85
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅比亚迪4.33%-1.70%40.34%上汽集团9.84%15.67%60.63%赛力斯4.17%3.63%77.08%长城汽车10.23%15.82%19.12%长安汽车1.93%3.66%13.87%江淮汽车8.30%16.36%164.57%广汽集团4.50%2.07%8.68%宇通客车2.37%6.78%37.61%北汽蓝谷5.16%19.49%34.00%千里科技7.58%29.66%178.83%一汽解放3.70%0.14%-4.46%中国重汽2.63%-5.96%37.30%福田汽车4.15%-4.50%20.00%东风股份9.84%13.37%35.14%江铃汽车1.76%0.97%-2.90%中集车辆1.02%-1.32%20.32%众泰汽车4.96%27.64%77.62%汉马科技-2.11%-1.97%70.12%金龙汽车3.57%0.47%-13.01%海马汽车2.22%-3.77%50.33%
行业相关的ETF有广发中证全指汽车ETF（159512）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华宝智能电动汽车ETF（516380）、易方达中证智能电动汽车ETF（516590）
【2025-08-22】
长安汽车：8月21日获融资买入1.41亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，长安汽车8月21日获融资买入1.41亿元，占当日买入金额的23.54%，当前融资余额31.02亿元，占流通市值的2.87%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-21141214250.00179866780.003101664729.002025-08-20289050766.00244032242.003140317259.002025-08-19116346035.00128319476.003095298735.002025-08-18197288271.00237244936.003107272176.002025-08-15109457862.00167026298.003147228841.00融券方面，长安汽车8月21日融券偿还2600股，融券卖出1.75万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.93万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额1343.92万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-21229250.0034060.0013439159.002025-08-20236101.00408890.0013334958.002025-08-19255509.000.0013282447.002025-08-18104400.001117080.0013107289.002025-08-151074483.00340059.0013990130.00综上，长安汽车当前两融余额31.15亿元，较昨日下滑1.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-21长安汽车-38548329.003115103888.002025-08-20长安汽车45071035.003153652217.002025-08-19长安汽车-11798283.003108581182.002025-08-18长安汽车-40839506.003120379465.002025-08-15长安汽车-56782753.003161218971.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-21】
长安汽车走进海尔集团品鉴活动暨交付仪式圆满举行
【出处】长安汽车官微
8月20日，长安汽车走进海尔集团品鉴活动暨交付仪式在青岛海尔总部圆满举行。长安汽车副总裁王辉、大客户业务部总经理余东伟、阿维塔大客户总监孙小兵，海尔集团工会主席宋振华、政企战略事务执行总经理兼海尔智家政企平台总经理徐志博等双方领导共同出席。
活动现场，长安汽车携阿维塔、深蓝汽车、长安启源、长安引力、长安凯程、长安福特、长安马自达、林肯中国等全系品牌共17款车型集中亮相，为海尔员工带来沉浸式品鉴体验，现场互动积极，多款车型备受关注与好评。
交付仪式环节，长安汽车王辉、余东伟及海尔集团宋振华分别为5位下订长安汽车的海尔员工交付新车钥匙，赠送鲜花与车模，现场气氛热烈，掌声不断，品鉴热度进一步攀升。
本次活动得到双方领导的大力支持，在海尔集团工会提前预热下，线上宣传曝光量突破1万人次，活动持续至8月21日。
本次活动是继长安汽车与海尔集团签订战略合作协议后的首场集团公司品鉴活动，后续长安汽车大客户团队将与海尔集团密切沟通与深度联动，陆续开展系列走进海尔分子公司活动，探索跨界合作新模式，提升长安品牌声量和销量。
【2025-08-21】
民生证券：大模型重塑战局 智能驾驶商业化奇点已至
【出处】智通财经
民生证券发布研报称，顶层政策区域破冰下责任体系逐渐明晰，智能驾驶技术迭代下可靠性和成熟度趋于L3级别落地标准，新架构量产上车后的技术验证值得期待；“智驾平权”趋势确立，高阶智能驾驶功能下探至低价格带构建消费者技术敏感性，智能驾驶车型有望迎来结构性销量拐点；智驾技术头部车企在算法、算力、数据三方面构建差异化优势，有望在技术普惠下浪潮中重塑品牌价值，形成竞争优势，并带动智能驾驶行业市场渗透率跃升，智能驾驶行业奇点已至。
民生证券主要观点如下：
智能驾驶已经从技术亮点演变为车企产品差异化的重要因素和出行服务商业化落地的核心支点
智能驾驶能力逐渐成为车企塑造品牌溢价、赢得用户选择、抢占市场份额的战场，其技术深度、迭代速度和落地规模将深刻影响未来竞争格局的形成，决定车企在“软件定义汽车”的赛场中以何种方式构建持续护城河，也影响着商业模式能否稳步落地成为新经济形式。因此，深入研判智能驾驶能力的真实情况进而演进路径，是预判未来竞争形势和商业化模式走向的核心。
大模型重构竞争格局，云车协同算力竞赛加剧
以VLA为代表的技术范式借助大语言模型的多模态融合与思维链推理，整合感知、认知与行动为一体，在决策可解释性与长尾场景泛化上取得突破。VLA模型仍需通过世界模型构建动态可推演的虚拟场景与强化学习的奖励机制闭环双轮驱动实现升维。AI与物理世界的交互能力仍待突破，进一步内化物理世界的因果机制与时空连续性是算法迭代的长期方向。
大模型的规模化部署正推动云车协同算力竞赛进入白热化阶段，百亿参数量级的模型训练依赖云端超算集群支撑，车端芯片算力需同步升级，车云间需实现毫秒级数据交互，强大算力成为算法迭代的关键。
商业化落地进程提速，规模普及与市场拓展并进
区域试点增加和利好政策驱动L3智能驾驶落地，车企技术不断升维下紧扣可靠性和安全性要求。10-20万元作为整车销量主力，2024年国内搭载高速NOA及城市NOA的车型销量中10万-20万元价格带车型搭载数量，占比仅5.0%，“智驾平权”通过将高阶智驾功能下放至低价格带，能够使大众消费者真正获得智驾体验，提升消费者购车决策中的智驾权重，驱动智能驾驶渗透率增长，引领智能驾驶行业深入发展。
Robotaxi商业化落地在即，或于2026年开始规模化落地，24小时运营和基于算法的智能调度能力驱动规模效应实现，成本和营收优势将逐步显现，2030年Robotaxi市场规模将达数千亿，具备强大潜力和吸引力。
标的方面
推荐-具备全栈自研能力的车企理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、小米集团-W(01810)、自研+三方合作比亚迪(01211)、吉利汽车(00175)、长城汽车(02333)、华为系赛力斯(601127.SH)、长安汽车(000625.SZ)、上汽集团(600104.SH)，建议关注-北汽蓝谷(600733.SH)、江淮汽车(600418.SH)。
风险提示
智能驾驶技术发展不及预期，智能化渗透率提升不及预期，智能驾驶商业化进展不及预期。
【2025-08-21】
2026 款马自达 3 海外发布，提供 2.5T 四驱版车型
【出处】IT之家
IT之家 8 月 21 日消息，2026 款马自达 3 已在美国发布，共推出 2.5 S、2.5 S Select Sport、2.5 S Preferred、2.5 S Carbon Edition、2.5 S Premium（6MT）、2.5 Turbo Premium Plus 六种配置车型，除 2.5 S Premium（6MT）仅提供两厢版外，其余配置均提供两厢版和三厢版车型，售价 24550 美元（IT之家注：现汇率约合 17.6 万元人民币）起。作为年度改款车型，2026 款马自达 3 主要在配置方面进行了调整。
外观设计上，2026 款马自达 3 外观造型保持不变，提供三厢版和两厢版两种车身形式供消费者选择。此次改款的重点在于配置的升级，2026 款马自达 3 将 Harmonic Acoustics 八扬声器音响作为全系标配，而其他配置则基本保持不变。
入门版的 2.5 S 配备了 8.8 英寸中控屏、Apple CarPlay / Android Auto 手机互联、一键启动、无钥匙进入、倒车影像、LED 大灯以及 16 英寸轮辋等配置。2.5 S Select Sport 在此基础上进一步增加了雨量感应雨刷、双区自动空调、带杯架的后排中央扶手、真皮方向盘 / 换挡杆、18 英寸黑色轮辋、黑色外后视镜（可加热）等配置。
2.5 S Preferred 配置则增加了天窗、前排座椅加热、驾驶员座椅 8 向电动调节（带电动腰部支撑）、18 英寸银色轮辋（三厢版）或 18 英寸灰色轮辋（两厢版）等配置。2.5 S Carbon Edition 则采用了金属灰外观和红色真皮内饰设计，营造出独特的运动氛围，并配备了无线 Apple CarPlay / Android Auto 手机互联、手机无线充电、黑色外后视镜以及 18 英寸黑色轮辋等配置。
2.5 S Premium 配置仅适用于两厢版车型，并匹配 6 速手动变速箱，提供了 12 个扬声器 Bose 音响、交通标志识别以及支持无线更新的马自达在线导航系统等配置。
2.5 Turbo Premium Plus 配置则分为三厢版和两厢版，三厢版外观配备有黑色后扰流板，可选黑色或白色真皮座椅；两厢版配备后扰流板和前导流板，可选黑色或红色真皮座椅，均提供了 360 度全景影像、10.25 英寸中控屏、12 个扬声器 Bose 音响等配置。
动力系统方面，2026 款马自达 3 保持了上一代车型的动力配置，提供 2.5 升自然吸气发动机和 2.5T 发动机两种选择。其中，2.5 升自然吸气发动机的最大功率为 186 马力，而 2.5T 发动机根据燃料不同，最大功率分别为 227 马力和 250 马力。传动系统方面，消费者可以选择 6 速手动变速箱或 6 速自动变速箱，部分配置车型还配备了四驱系统。
在国内市场，2025 款长安马自达 3 昂克赛拉仅提供三厢版车型，指导价格区间为 8.99 万-14.19 万元。该车型定位于紧凑型车，其同级竞争对手包括东风本田思域（指导价格 12.99 万元起）和领克 03（指导价格 12.78 万元起）等车型。
【2025-08-21】
长安汽车：8月20日获融资买入2.89亿元，占当日流入资金比例为21.55%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，长安汽车8月20日获融资买入2.89亿元，占当日买入金额的21.55%，当前融资余额31.40亿元，占流通市值的2.88%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-20289050766.00244032242.003140317259.002025-08-19116346035.00128319476.003095298735.002025-08-18197288271.00237244936.003107272176.002025-08-15109457862.00167026298.003147228841.002025-08-14119398442.00127007393.003204797277.00融券方面，长安汽车8月20日融券偿还3.10万股，融券卖出1.79万股，按当日收盘价计算，卖出金额23.61万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额1333.50万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-20236101.00408890.0013334958.002025-08-19255509.000.0013282447.002025-08-18104400.001117080.0013107289.002025-08-151074483.00340059.0013990130.002025-08-14235704.00673624.0013204447.00综上，长安汽车当前两融余额31.54亿元，较昨日上升1.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-20长安汽车45071035.003153652217.002025-08-19长安汽车-11798283.003108581182.002025-08-18长安汽车-40839506.003120379465.002025-08-15长安汽车-56782753.003161218971.002025-08-14长安汽车-8205749.003218001724.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-20】
强周期行业宜择优而沽
【出处】证券市场周刊【作者】观霖
类似汽车行业这样的强周期性行业，试图精准择时其实是难上加难的事，不如精准择优，寻找资产负债质量优异叠加舍得分红的公司。
本刊特约 观霖/文
汽车整车行业，这个曾以轰鸣引擎象征人类工业巅峰的领域，如今正经历百年未有的剧烈重构。作为被其整体低估值吸引，并深度参与其中的一名投资者，我也被这个产业中无数企业的沉浮、技术路线的更迭与市场情绪的激荡起伏给教育得不轻。
从中得到了什么呢？我想，更多的是这个过程中的投资经验和系统性的思考。就让我以投资长安B的经历，来梳理这一思考过程。
汽车行业的本质与核心特征
整车行业是一个高资本密集、重资产经营的行业，涉及冲压、焊接、涂装、总装四个大的工艺。其中，工厂建设、生产线设备、模具开发等前期投入巨大，通常是百亿级人民币的投入。而研发一款全新的车型，同样耗资不菲。
于是，高固定成本便意味着这是一个需要规模经济作为门槛的行业。其中，“产能利用率”是企业盈利的一个关键指标。一般情况下，车企的盈亏平衡点通常在70%-80%左右。
产能一旦闲置或需求下滑时，巨额折旧摊销会迅速侵蚀利润。所以，整车行业，需要投资者关注车企的产能规划是否理性，是否能够深刻的理解市场需求以及制造成本的控制能力是否强劲。
同时，汽车作为大宗可选消费品，其需求受宏观经济（比如GDP增速、利率、信贷政策）、消费者信心、政策刺激（比如购置税减免、补贴）影响显著。
如此一来，行业呈现明显的繁荣与萧条交替周期。
对于整车行业的投资者来说，我也想时刻“买在周期底部、卖在周期顶部”，但精准择时难上加难。
经历种种“教育”之后，我的经验是：在行业低谷期，若此时相关公司的估值被过分打压，行业之间竞争异常激烈，或产能开始出清、政策可能转向时，寻找资产负债质量优异+舍得分红的公司。
起起落落的长安汽车
以长安B为例，长安汽车在过去几年的经营，可谓大起大落。
2015-2017年，长安汽车凭借旗下的合资品牌长安福特一路高歌猛进，这三年长安福特的净利润分别为174.69亿元、181.65亿元、121.71亿元。由于长安福特是长安汽车的合营公司，占比50%，所以长安汽车每年可以获得的投资收益年均约80亿元。
要知道，这三年里，长安汽车每年的扣非归母净利润分别为95.6亿元、94.49亿元、57.16亿元，年均82.42亿元，即公司利润几乎全靠长安福特一驾马车拉动。
此时，长安汽车的自主品牌仅能做到基本收支相抵。
2018年，长安福特开始滞销，并且再也没有回到过过去的辉煌，为什么呢？长安汽车当年的财报称：“受政策因素和宏观经济影响，中国汽车市场结束二十八年来持续增长的势头。”
但仔细研究，我认为长安当时的问题有以下几点：
首要一条，自然是如同公司年报所说的，当年的大环境确实不太理想，高增长结束，整个汽车行业的竞争加剧了。
但对于公司来说，问题在于没有很好的预判当时中国市场的客观需求，导致长安福特的产品力开始下滑。自2015年后，其新车投放节奏大幅放缓，甚至有全年没有新车型上市的年度，主力车型数年未换代或者更新，一些车型进入生命周期末期却没有及时改款，等等。
当然，这或许与管理层变动较为频繁不无关系。中国公司董事会主席兼首席执行官罗冠宏在福特中国的任职时间不过短短半年，之后，李宏鹏出任福特汽车大中华区市场和销售总裁及全国销售服务机构总裁，但也因个人原因于2018年12月辞去全部职务。
各种“不利”接连冲击，如此一来，公司的销售渠道并不畅通，经销商现金流压力不断增大，整个体系进入恶性循环。
站在当时，最赚钱的合资品牌衰落，自主品牌仅赚个吆喝，长安汽车，你能判断出它的未来吗？
坦白说，我做不到。
后来，长安汽车更像是一家不断走在创业之路上的汽车公司。
早在2017年，长安汽车便前瞻性地推出了“香格里拉”计划，是其在新能源领域推出的核心战略。以“环保、智能、共享”为核心理念，目标是推动长安汽车从传统燃油车向新能源、智能网联汽车的全面转型，并计划在新能源领域投入巨额资金，加速技术研发与产业化布局。
2018年，公司又推出了“北斗天枢计划”，意在聚焦智能驾驶、智能网联与智能交互等领域，旨在将长安汽车从传统制造商转型为“智能出行科技公司”。
2021年和2022年，长安汽车的“阿维塔”和“深蓝”两大中高端新能源汽车品牌相继发布。
2022年同年，公司发布智能品牌“诸葛智能”，目前已掌握视觉感知、多模融合等多项智能技术。
2023年，公司开始加快自主品牌的出海。当年，自主品牌海外销量35.8万辆，同比增长43.9%。
近两年，长安汽车与华为开展了一系列的深度合作与合资协议……
长安现在的整车矩阵是：旗下品牌可分为长安、深蓝、阿维塔、凯程、长安马自达和长安福特六大系列。长安品牌又分为长安（CS系列、UNI系列等）、欧尚和全新电动化系列启源；深蓝主打年轻、科技的新能源市场；阿维塔定位高端新能源品牌；凯程定位皮卡和智慧物流品牌；长安马自达和长安福特，也并未轻言放弃。
2024年上半年，长安实现销量133.4万辆，市占率稳中有升；新能源及出口销量表现良好，其中自主品牌新能源销量29.9万辆，同比增长69.9%，自主品牌海外销量20.3万辆，同比增长74.9%。
公司表示，现在在加速推动“第三次创业—创新创业计划”。具体来说，新能源方面：深入落实香格里拉计划，切实将关键核心技术掌握在自己手里。发布“新蓝鲸动力”，将发动机、电机、电控、增程器等一体化创新提升，打造全域全场景动力解决方案；推出深蓝超级增程技术，进一步提高增程领域技术水平；参股设立电池回收合资公司，实现退役电池回收循环利用产业布局。智能化方面，持续推进“北斗天枢”计划，全力推动智能化技术研发和应用。凭借SL03i配备的L3级交通拥堵自动驾驶系统（TJP），获批全国首批L3级智能网联汽车试点单位；SDA-S高阶智驾按计划推进，即将量产搭载长安启源E07。全球化方面，全面开启“海纳百川”计划，海外本地化进程加速推进。加快海外区域渠道建设，有效增强海外服务能力。渠道上，长安启源、长安引力触点规模有序提升，深蓝订单中心主流商圈覆盖率超90%，阿维塔渠道模式变革有序推进；传播上，全员共建立体传播矩阵，多平台传播长安品牌。
终端零售数据显示，2024年上半年第三代CS75PLUS零售销量居中国品牌紧凑型SUV（传统动力）市场第一，逸动系列零售保持中国品牌紧凑型轿车（传统动力）市场前列。
其实，长安汽车，现在已经走在主流新能源汽车厂的前列。
随着自主品牌销量的走高，公司的产能利用率也从2020年的60%，提升到了2024年的84%。扣非归母净利润也从2018年的-37亿元，开始慢慢回正。
看似一切都在好转，但，现在该如何给这家公司估值呢？
对长安汽车的估值
首先要申明，我不会以现金流折现的方式给整车企业估值。
理由有两点，一是，汽车行业在竞争激烈的当下，由于未来的不确定性，这类公司的净利润含金量及持续性，存疑。二是，从长安汽车的历史来看，无法看清谁会最终胜出，谁又会被历史彻底的淘汰出局。
所以，文章开头时提到的“寻找资产负债质量优异+舍得分红的汽车公司”的方法，不失为一种投资思路。
理由也是两点：资产负债质量健康，能给你一个资产估值的兜底；真金白银的分红，给你的投资收益又兜了第二层底。
如果找到了这类特性的汽车公司，在估值极低时买入，往往都能获得不错的收益。比如近两年的华晨中国、江铃B就是这样的投资标的，长安B也如是。
那么，如何判断公司的估值是否低估呢？回归到财报，我们来看一下长安汽车2024年的资产负债表。
从长安汽车的资产负债表可以看出这家公司的经营风格：把现金尽量卡在自己的手里。
其中，固定资产和长期股权投资内可能有”宝藏“（深蓝是并表子公司，阿维塔2024年估值300亿元左右，其中长安占比40.99%）。
现金等价物632亿元，应收类与应付类的净差额是281亿元（应付部分多）。
其他流动负债和长期应付款相对安全：这是企业正常运营下才会有的负债，只要长安正常运营，就相对安全；当然，严格点，也将它们计入负债。
而历史上，除了2019年长安因归母净利润为负没有分过红，过去十年，其他年份均有分红。
所以，综上所述，按我自己的折扣，长安汽车至少值700亿元市值。
如果在2025年年初发现并以复权前开盘价3.6港元/股（约356.9亿港元市值）买入长安B，那么截至8月5日，长安B的收盘价约复权前4.76港元/股，抛开汇率因素，这一笔投资收益亦十分可观，大约32.22%。
同时，我认为，长安汽车是所有央企汽车公司中，最早意识到危机，最早开始转型布局智能化汽车、新能源汽车的。不排除它还有可能在未来变得更好。
底线思维去做汽车行业的投资，对投资者来说，可能更轻松，更快乐一些。毕竟对于大部分投资者来说，“库存深度”“终端折扣力度”等这些指标，很难比较准确的跟踪到。
在这样的情形下，不如放过自己，别在这些细节上自我折磨，转而关注企业的资产负债表与历年分红情况。
这，是我对强周期汽车行业的一些投资心得。
【2025-08-20】
长安汽车：8月19日获融资买入1.16亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，长安汽车8月19日获融资买入1.16亿元，占当日买入金额的25.95%，当前融资余额30.95亿元，占流通市值的2.89%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-19116346035.00128319476.003095298735.002025-08-18197288271.00237244936.003107272176.002025-08-15109457862.00167026298.003147228841.002025-08-14119398442.00127007393.003204797277.002025-08-13148007210.00188627484.003212406228.00融券方面，长安汽车8月19日融券偿还0股，融券卖出1.97万股，按当日收盘价计算，卖出金额25.55万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1328.24万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-19255509.000.0013282447.002025-08-18104400.001117080.0013107289.002025-08-151074483.00340059.0013990130.002025-08-14235704.00673624.0013204447.002025-08-1335181.00446929.0013801245.00综上，长安汽车当前两融余额31.09亿元，较昨日下滑0.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-19长安汽车-11798283.003108581182.002025-08-18长安汽车-40839506.003120379465.002025-08-15长安汽车-56782753.003161218971.002025-08-14长安汽车-8205749.003218001724.002025-08-13长安汽车-41053838.003226207473.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-20】
深蓝汽车与斯达半导体合资工厂投产下线
【出处】本站7x24快讯
据深蓝汽车消息，深蓝汽车与斯达半导体合资组建重庆安达半导体，于近日正式投产下线。
【2025-08-19】
券商观点|汽车行业系列深度九：大模型重塑战局，智能驾驶商业化奇点已至
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月19日，民生证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，大模型重塑战局，智能驾驶商业化奇点已至。
报告具体内容如下：
智能驾驶已经从技术亮点演变为车企产品差异化的重要因素和出行服务商业化落地的核心支点。智能驾驶能力逐渐成为车企塑造品牌溢价、赢得用户选择、抢占市场份额的战场，其技术深度、迭代速度和落地规模将深刻影响未来竞争格局的形成，决定车企在“软件定义汽车”的赛场中以何种方式构建持续护城河，也影响着商业模式能否稳步落地成为新经济形式。因此，深入研判智能驾驶能力的真实情况进而演进路径，是预判未来竞争形势和商业化模式走向的核心。 大模型重构竞争格局，云车协同算力竞赛加剧。以VLA为代表的技术范式借助大语言模型的多模态融合与思维链推理，整合感知、认知与行动为一体，在决策可解释性与长尾场景泛化上取得突破。VLA模型仍需通过世界模型构建动态可推演的虚拟场景与强化学习的奖励机制闭环双轮驱动实现升维。AI与物理世界的交互能力仍待突破，进一步内化物理世界的因果机制与时空连续性是算法迭代的长期方向。大模型的规模化部署正推动云车协同算力竞赛进入白热化阶段，百亿参数量级的模型训练依赖云端超算集群支撑，车端芯片算力需同步升级，车云间需实现毫秒级数据交互，强大算力成为算法迭代的关键。 核心自研车企冲刺算法高地，软硬件齐攻坚。特斯拉凭借全栈多模态端到端架构+高效率数据闭环+Dojo超算效能，构建“算法-数据-算力”三角飞轮，智能驾驶行业领先地位不容撼动。国内头部车企在技术上加速追赶，但数据闭环能力、算法整合深度与工程化效率仍存代际差距。算法上，车企现有技术路线收敛为端到端架构，向多模态深度融合和VLA模型持续延伸。车端算力上，车企依托自研芯片实现本地化大模型部署，华为、小鹏、蔚来等自研芯片已上车。云端算力上，我国部分车企如华为、小鹏、理想、吉利等已建设约10EFLOPS量级的超算中心，支持场景数据训练和模型升级。 商业化落地进程提速，规模普及与市场拓展并进。区域试点增加和利好政策驱动L3智能驾驶落地，车企技术不断升维下紧扣可靠性和安全性要求。10-20万元作为整车销量主力，2024年国内搭载高速NOA及城市NOA的车型销量中10万-20万元价格带车型搭载数量，占比仅5.0%，“智驾平权”通过将高阶智驾功能下放至低价格带，能够使大众消费者真正获得智驾体验，提升消费者购车决策中的智驾权重，驱动智能驾驶渗透率增长，引领智能驾驶行业深入发展。Robotaxi商业化落地在即，或于2026年开始规模化落地，24小时运营和基于算法的智能调度能力驱动规模效应实现，成本和营收优势将逐步显现，2030年Robotaxi市场规模将达数千亿，具备强大潜力和吸引力。投资建议：顶层政策区域破冰下责任体系逐渐明晰，智能驾驶技术迭代下可靠性和成熟度趋于L3级别落地标准，新架构量产上车后的技术验证值得期待；“智驾平权”趋势确立，高阶智能驾驶功能下探至低价格带构建消费者技术敏感性，智能驾驶车型有望迎来结构性销量拐点；智驾技术头部车企在算法、算力、数据三方面构建差异化优势，有望在技术普惠下浪潮中重塑品牌价值，形成竞争优势，并带动智能驾驶行业市场渗透率跃升，智能驾驶行业奇点已至。推荐-具备全栈自研能力的车企【理想汽车、小鹏汽车、小米集团（与电子组联合覆盖）】、自研+三方合作【比亚迪、吉利汽车、长城汽车】、华为系【赛力斯、长安汽车、上汽集团】，建议关注-【北汽蓝谷、江淮汽车】。风险提示：智能驾驶技术发展不及预期，智能化渗透率提升不及预期，智能驾驶商业化进展不及预期。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-19】
车企竞逐六座SUV蛋糕
【出处】证券市场周刊【作者】杨现华
理想汽车和蔚来前后脚发布六座SUV新车型只是市场的一个缩影。进入2025年后，各家新能源车企对中大型SUV的竞争明显升温。一个显著的佐证是，鲜有新车型推出的特斯拉为中国市场定制了六座Model YL。
7月31日，蔚来发布了乐道L90车型。之前两天理想汽车首款纯电SUV-理想i8正式上市。两家车企前后脚发布的两款新车一个共同点是主打六座/七座（简称六座）家庭市场，这成为车企争抢家庭市场的一个缩影。
进入2025年，车企新发布车型中，大型SUV市场争夺明显激烈，一个突出特点是多家车企开始陆续发布六座SUV，且多数定位于旗舰车型。有的车企将价格定位在每辆30万元以上，有的车企将价格下探至每辆20万元左右。在经历过去几年部分开创车企尝新六座SUV后，2025年成为六座SUV车型上市大年。
随着车企竞相入局，围绕家庭用户出行市场的争夺战已然打响。更重要的一点是，在目前实现全年盈利的造车新势力中，理想汽车和赛力斯全都是集中在SUV市场，刚需的市场和盈利前景是否成为车企战略卡位战的动力呢？
争相入局
7月底，蔚来正式发布乐道L90。作为蔚来旗下乐道品牌的纯电旗舰SUV，乐道L90分别推出了六座版和七座版，这也是乐道品牌的首款六座车。根据上市发布会，乐道L90官方指导价区间为每辆26.58万-29.98万元，电池租赁方案区间为每辆17.98万元-21.38万元。
在乐道L90之前，蔚来在售的六座SUV主要是蔚来ES8。这款车目前官方定价在49.8万-59.8万元之间，由于价格不菲，且华为与赛力斯联手打造的问界M9表现过于强势，其并不是蔚来的走量车型。第三方数据显示，2025年以来其多数时间月销量在500辆左右。
新推出的乐道L90显然就不同了。若选择租赁电池方案，这款六座纯电SUV的售价不足20万元，一举打入主流家庭用车消费市场。资本市场也迅速给予积极回应，上市当晚蔚来在美股大涨7.98%，之后下一个交易日继续上涨2.87%。乐道L90发布后，蔚来港股股价上涨8.62%。
机构也纷纷给予积极评价。海通国际指出，乐道L90在价格设计上做出了明显区隔：一次性购车成本方面，26.58万的起售价要比竞品低约7万元；长期用车成本方面，则通过电池租赁，把电池费用分摊到租金，以降低用户购车门槛。
乐道L90上市实现“即上即交”，库存备货充足，明显改善蔚来此前多款车型从发布到交付周期偏长的问题，首销热度有望持续。预计L90稳态月销量有望达6000-7000辆，后续L80（或为L90五座版定位）如继续下探至25万元左右，凭借更广泛的市场空间，有望冲击月销万辆的目标。
交银国际也表示，乐道L90顶配版本不超30万元，定价超预期。这反映出管理层背水一战的决心。综合考虑定价策略和渠道反馈，预计月销量将轻松超越市场预期的5000辆。L90的成功，也将为后续发布的L80车型铺平道路，助力蔚来在销量上实现逆转。
在蔚来发布六座SUV前两天即7月29日，理想汽车发布了公司首款纯电六座SUV-理想i8。众所周知，理想汽车是国内增程市场的开拓者。发布理想i8之前，公司纯电车只有理想MEGA，理想MEGA定价超过50万元，且车型是细分领域的MPV市场，2024年的销量只有一万余辆，并不是公司销量的主力。2025年，理想汽车对MEGA的预期是年销1万-1.5万辆。
在增程车市场，原本理想汽车具有绝对优势，随着问界、深蓝和零跑等车企入局，增程车市场在扩容，理想汽车销量也在增长。虽然仍处于领先位置，但已经不具有绝对领先优势。增程车市场从理想汽车“一家独大”演变成“一超多强”。
理想纯电战略其实已经延后一年。公司原本是打算2024年就推出纯电SUV车型的。不过由于纯电车型理想MEGA受到市场极大争议，理想汽车宣布延后推出纯电SUV车型。
理想i8是理想汽车发布的首款纯电SUV，且家庭用六座SUV正好也是理想汽车的“舒适区”。理想i8的官方指导价分别为每辆32.18万元、34.98万元和36.98万元，由于预售价通常高于实际售价。这意味着问界M8纯电款上市后，或许将与理想i8展开直接竞争。
这只是中大型SUV市场的一部分参与者。2025年3月，比亚迪旗下的腾势几乎和问界M9同时亮相，官方指导价38.98万元起。吉利旗下的领克于4月底推出六座车型领克900，官方指导售价30.99万元起...
开辟20万元赛道
六座SUV原本主要集中在30万元左右及其以上市场，但随着新能源汽车的普及和市场竞争加剧，部分车型或者说大量车型已下探至20万元级别。即使非租赁电池方案，新发布的乐道L90已经下探到30万元以下市场。
2024年6月，有着“半价理想”之称的零跑汽车发布零跑C16，上市指导价格在每辆15.58万-18.58万元之间，上市当年月销量一度逼近9000辆。进入2025年之后，其月销多数时间也在5000辆上下，成为零跑汽车的销量担当之一。
2025年5月长安汽车品牌-深蓝发布首款六座车型深蓝S09，官方指导价23.99万元起。由于上市时间较短，第三方数据显示，6月深蓝S09销量为3250辆。
另一家传统车企-东风汽车旗下的东风奕派008六座版于2024年6月上市，售价均为21.66万元，通过优惠措施，实际售价不到20万元。2025年8月，2026款东风奕派008六座版焕新上市，官方起售价18.86万元起，限时先享价17.36万元起，价格进一步下探。
六座SUV的竞争还没有结束，2025年剩余的四个月里，仍将有六座SUV上市。仍以新能源车型为例，吉利银河M9是吉利旗下吉利银河推出的大型旗舰SUV汽车，上市后预计定位在每辆20万-30万元价位。
上汽集团旗下的智己品牌已经在工信部新申报了一款车，叫智己LS9。新车定位为增程动力大型SUV，采用6座布局，有望于今年四季度上市。
六座SUV市场有多吸引人呢？2025年7月16日，特斯拉中国在社交媒体上发布了Model YL车型官图，并配文“金秋见”。随后，特斯拉副总裁陶琳转发微博透露其为全场景大六座豪华SUV。该车由特斯拉上海超级工厂专门研发，是特斯拉为应对中国市场竞争，根据中国市场需求打造的车型。
工信部已经披露的信息显示，Model YL确定为六座车型，直接回应了中国市场对六座SUV车型的强烈偏好。需要注意的是，目前暂无该车型在北美或欧洲市场注册的相关消息，也暂未计划导入其他海外地区的公开信息。
六座特斯拉Model YL可以看做是特斯拉专为中国特定的车型。目前，国产特斯拉只有一款轿车Model 3和一款SUV-Model Y合计两款车销售。面对国内消费者对六座SUV的偏好，多年没有新车型的特斯拉也忍不住了。
新蓝海市?
∷孀哦ァ⑷フ呤头诺募彝コ鲂行枨蠹ぴ觯?座车无法满足“2大+2、3小+老人”的乘坐场景，而7座SUV第三排进出不便且需两年一检，6座SUV成为市场的主要选择。
并且随着新能源技术的进步，技术平权与成本优化带来整车成本的降低，使得车企更容易推出中大型SUV。在产品价格上，从15万元级别的零跑C16到百万级别，价格覆盖全面拓宽，尤其是20万元价格带成为大众消费突破的关键点。
汽车行业具有规模效应。在全球盈利的新能源车企中，比亚迪和特斯拉以规模取胜，销量都是百万级别。2024年比亚迪销量达到427万辆，连续第三年蝉联全球新能源汽车销量冠军。特斯拉2024年全球销量为178.9万辆。2024年比亚迪归属净利润达到创纪录的402.54亿元，特斯拉盈利下滑，但也达到70.91亿美元。
理想汽车和赛力斯是另外两家盈利的新能源车企。2024年理想汽车实现营收1444.6亿元，实现公司股东应占净利润80.32亿元，连续两年实现年度盈利。2024年，赛力斯实现营收1451.76亿元，归属净利润为59.46亿元。连续四年亏损后，赛力斯首次实现年度盈利，这一基础源于2023年下半年问界新车型的成功上市。
理想汽车和赛力斯两家盈利的新能源车企销量远不到百万辆，2024年理想汽车销售50万辆，赛力斯只有43万辆。这两家车企能够盈利，原因之一就是在SUV这一细分市场的领先优势。两家公司都聚焦于中大型SUV这一细分市场，并且在这一细分市场都取得了成功。2024年理想汽车毛利率超过20%，赛力斯更是在25%以上。
车价越高、利润率和单车盈利越大，一款或者多款成功六座SUV的推出，对车企实力、财报表现的重要性不言而喻。
中大型SUV市场还在扩容中。华创证券表示，2023年六座SUV受理想L9等自主新车拉动，同比增加14万辆达到113万辆。2024年预计受问界M9、零跑C16等新车拉动同比增加13万辆达到125万辆。
在具体价格带上，华创证券认为，以25万元为界限，可以将六座SUV可以分为普通品牌和高端品牌两类，20万元级六座SUV为潜在蓝海市场。这是因为，首先当前普通品牌的六座SUV/25万元以下SUV占比约6%，远低于25万元以上的18%。
2024年25万元以下国产+进口SUV车型合计销量约1156万辆，其中六座SUV销量约69万辆，占比6%。25万元以上SUV约318万辆，其中六座SUV约56万辆，占比18%。华创证券表示，一般六座SUV满足多人口家庭的出行需求，虽然家庭人口数与消费能力有一定关系，但不至于达到20万元与40万元差异这么大。
其次，当前20万元级代表车型尺寸较小，无法满足消费者真实需求。当前20万元级别的六座SUV代表车型有广汽丰田汉兰达、零跑C16和捷途X90等轴距基本为2.8-2.9米，车长在4.8-4.9米之间。
与之对比的理想L8、L9轴距在3米以上，车长在5-5.2米之间，普通品牌大中型六座SUV（3.1米+轴距）新增供给将在该价格带更富竞争力从而带来市场空间提升。比如深蓝S09轴距超过3.1米，车长达到5.2米以上。租电后价格不到20万元的乐道L90轴距超过3.1米，车长也超过5.1米，足以满足消费者对大空间的需求。
华创证券预计2025年有8款20万元级六座SUV新车上市，优秀车型有望达到月销一万辆水平。其中奇瑞2款，上汽2款，比亚迪、吉利、长安、蔚来各1款，优秀车型销量有望达到月销一万辆以上。
与20万元左右六座SUV市场相比，华创证券表示，2024年高端六座SUV扩容有限，2025年竞争相对激烈。2024年底至2025年预计有9款高端六座SUV新车上市，其中比亚迪、吉利各2款，小鹏、理想、广汽、赛力斯、长城各1款。其中30万-40万元六座SUV市场约25万辆，但新增供给达到了7款，预计竞争将相对激烈。
如前所述，7月29日理想汽车发布了公司首款纯电六座SUV-理想i8。刚上市时，理想i8分为三款车型-理想i8 Pro、Max和Ultra车型，官方指导价为分别为32.18万元、34.98万元和36.98万元。
仅过了不到一周，8月5日，理想汽车官方宣布，理想i8配置统一版本，取消Pro与Ultra版本，以理想i8 Max作为标准配置，并将售价统一为33.98万元。同时额外赠送价值一万元的铂金音响，并提供后舱娱乐屏套装作为选装，价格1万元。
原以36.98万元选择Ultra版本的用户，只需要34.98万元的价格即可实现原选择的全部配置；原选择Pro版本的用户，可以退订或升级。
平安证券指出，理想汽车首款纯电SUV i8配置策略稍显保守。对于家庭用户感知度高的“冰箱”、“彩电”并未全系标配，i8的原Pro版未搭载车载冰箱和后排娱乐屏，Max版未搭载后排娱乐屏，作为一款定位30万元以上的高端家用新能源车，i8的“悦己”配置略低于同级别竞品。
理想i8竞品车型同期发布，亦对其造成一定影响，i8交付策略也可能影响预订用户的锁单率。在i8上市期间，其主要竞品车型也在同时期上市或开启预售，如问界M8纯电版也于7月25日开启预订（预售价37.8万元起），乐道L90于7月31日上市。虽然乐道L90的价格带与理想i8不重叠，但仍可能分流理想i8的潜在客户。
平安证券表示，尽管i8上市后的市场反馈略低于市场预期，但公司拥有较强纠错能力：首款纯电车MEGA在2024年上市不达预期，但在2025年升级换代后MEGA已经成为50万元以上纯电车型的第一名。
【2025-08-19】
中国汽车半年出口超300万辆 海外建厂加速
【出处】商业观察
中国汽车在全球市场的韧性，正在从“产品出口”升级为“体系出海”。这种转型不仅体现在销量增长，更源于海外建厂、技术输出与品牌深耕等全链条布局，为构建可持续的全球化竞争力奠定了基础。
中国汽车工业协会数据显示，今年上半年，我国汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。在国际多重不确定因素持续影响下，这一突破充分体现了中国汽车在全球市场的抗压能力与竞争韧性。
广汽集团相关负责人表示，海外市场已成为公司销量的重要增长点。广汽在扩大出口的同时，积极推进本地化生产和生态出海，采取“小批量、快产出、一次规划、分步实施、滚动发展”的模式，目前已完成中东、美洲、非洲、东南亚、东欧五大板块布局。
比亚迪相关负责人亦介绍，比亚迪今年上半年海外销量突破47万辆，超过去年全年总和，同比增长超130%。在意大利、西班牙、土耳其、日本、泰国、印尼、马来西亚等特斯拉深耕市场，比亚迪实现赶超，品牌口碑稳步提升。
北京社科院副研究员王鹏认为，海外建厂应与本地化运营相结合。企业需在当地建立稳定的供应链体系，与优质供应商合作并引入国内核心零部件供应商；通过培训本地员工、提供合理薪酬及派遣骨干指导生产，保障制造质量；建立政策研究与政府沟通机制，争取政策支持；在严控核心技术转让范围的前提下，制定统一的品牌战略，并结合当地文化进行差异化调整。
拓展海外市场成“潮流”
今年上半年，中国汽车“出海”步伐明显提速。广汽集团、比亚迪、长安汽车和小鹏汽车等主流车企，纷纷在全球多地投建工厂，从单一的整车出口迈向“本地化生产+全球化服务”的新阶段。这一趋势不仅是销量扩张的需要，更是应对贸易壁垒、降低运输成本、贴近市场需求的重要举措。
近日，小鹏汽车在印度尼西亚正式发布旗舰车型小鹏X9，并宣布右舵版X9将于今年7月在当地投产。这不仅是其在东南亚的重要落子，更是全球化战略的关键一步。截至今年6月，小鹏汽车已进入全球40多个国家和地区，市场版图持续扩大。
5月16日，长安汽车泰国罗勇工厂正式投产，并同步见证了长安全球累计产量2859万辆下线。董事长朱华荣表示，公司计划到2030年实现全球销量突破500万辆，其中智能网联新能源汽车销量达到300万辆。
围绕全球化“海纳百川”计划，长安汽车正加速拓展除中国以外的五大重点区域市场，规划建设海外整车及KD(拆散件组装)工厂共20个，目前已建成并投产KD工厂9个、整车工厂1个。泰国工厂的落成，意味着长安汽车在东南亚生产网络初步成型。
比亚迪的海外扩张同样高速推进。数据显示，今年上半年比亚迪海外销量超过47万辆，同比增长132%；按照规划，2025年全年海外销量有望突破80万辆。目前，其新能源车型已进入全球六大洲、110多个国家和地区。
在产能布局方面，比亚迪在泰国、巴西、匈牙利、乌兹别克斯坦等地均设立了生产基地。其中，巴西卡马萨里新工厂原为美国福特的燃油车生产基地，即将转型生产比亚迪电动车；匈牙利南部塞格德工厂预计2025年年底投产，将推出12款以中档和插电混动为主的新能源车型。
“去年7月，我们在泰国的工厂投产；今年7月初，完成了在泰国的第9万辆新能源汽车交付。同时，巴西乘用车工厂首车正式下线，这是我们海外最大的整车制造基地。”比亚迪相关负责人表示。
广汽集团同样在加快全球化生产与服务网络的落地。6月12日，广汽印尼智慧工厂在雅加达竣工投产，产能将由2万辆逐步扩展至5万辆，辐射东盟及全球市场。6月25日，广汽国际在泰国开设旗舰体验中心与电池服务中心，推动“销售+能源服务”双轨战略的本地化实施。
广汽集团相关负责人表示，公司正抓住中国汽车产业由整车出口向海外生产转型的窗口期，加快推进“1551”国际化战略：自2023年以来，已在尼日利亚、泰国、马来西亚、印尼等地开展KD生产，并积极布局巴西、埃及等市场。今年7月，广汽集团正式进入英国市场，迈出拓展欧洲的重要一步。在即将举行的慕尼黑车展上，广汽集团将正式在欧洲开售AION V车型，并展示UT新车，未来还将陆续公布更多欧洲市场计划。
全球化发展任重道远
中国新能源汽车“出海”正进入深水区。过去，车企多以整车出口为主；如今，海外建厂、技术输出、渠道布局乃至资本运作，正成为它们争夺国际市场的重要手段。在海外投资设厂的浪潮之外，还有企业选择通过资本市场加速全球化布局，赛力斯便是其中的代表。
今年3月31日，赛力斯正式宣布启动H股发行计划，拟在香港联交所主板上市。公司方面坦言，发行H股不仅是融资举措，更是深化全球化战略的关键一步。募资所得将用于新能源汽车技术研发、海外市场拓展以及供应链体系优化，旨在通过国际化资本平台增强整体竞争力。
从披露的招股文件来看，赛力斯的海外战略目标明确而多元。一方面，公司计划推动高端品牌在海外的本地化落地，研发符合不同地区法规与消费偏好的国际化车型；另一方面，将加快与全球优质产业资源对接，探索自建工厂、反向合资、战略合作及兼并收购等多种方式，提升在不同市场的本地化生产能力。同时，依托在增程系统上的技术优势，赛力斯还希望切入零部件出口市场，借助全球对增程动力需求的增长趋势，探索更多出海路径。
在市场端，赛力斯并不满足于进入海外市场，而是强调深耕与服务能力的持续提升。公司提出构建“一线引领、多点联动”的销售服务网络，通过增加渠道密度和高端用户触达范围，形成从总部到区域再到终端门店的精细化零售体系，以增强终端零售能力。截至目前，其新能源汽车已进入欧洲、美洲、非洲等62个国家，并在挪威、德国、英国、瑞士等地建立了稳定业务。
据公开数据显示，截至2024年，亚洲市场已占中国新能源汽车出口总量的40%以上。得益于东南亚和中东的政策扶持及价格优势，中国品牌在印尼、泰国、阿联酋等市场加速落地，并在销量上实现突破。与此同时，贸易保护主义的回潮和各国政策的频繁调整，也为出口带来挑战。英国将燃油车禁售时间推迟至2035年，德国取消电动车购车补贴，美国放宽尾气排放与电动汽车销量目标，不少欧美车企也开始放缓电动汽车生产计划。这意味着，中国车企不仅要应对市场需求的不确定性，还必须适应不断变化的政策环境。
面对这种局面，行业专家建议，中国车企需要从产品、伙伴和服务三方面着手，构建更具韧性的全球化体系。
科方得智库研究负责人张新原认为，应针对市场差异优先投入右舵车型开发及热带气候适应性改进；在合作模式上，应选择当地头部经销商集团，以合资模式分散政策风险；在售后方面，可建立“4S店+移动服务”混合网络，并在新兴市场推广上门保养。同时，还应组建专门的法规认证团队，提前18个月启动目标市场的认证工作，以确保进入节奏可控。
王鹏也指出，要让海外业务可持续发展并具备抗风险能力，车企必须在产品适配、伙伴甄选和售后网络三方面形成合力。产品端要基于充分的市场调研调整性能、配置与设计；合作端需锁定有资源和信誉的本地伙伴，并建立长期评估机制；售后端则要加密服务网点，配备专业人员和充足零部件，形成快速响应能力。在法规层面，则需要持续跟踪目标市场的政策动向，建立风险预警与应对机制。
【2025-08-19】
长安汽车：8月18日获融资买入1.97亿元，占当日流入资金比例为20.92%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，长安汽车8月18日获融资买入1.97亿元，占当日买入金额的20.92%，当前融资余额31.07亿元，占流通市值的2.88%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-18197288271.00237244936.003107272176.002025-08-15109457862.00167026298.003147228841.002025-08-14119398442.00127007393.003204797277.002025-08-13148007210.00188627484.003212406228.002025-08-12145763319.00175691035.003253026502.00融券方面，长安汽车8月18日融券偿还8.56万股，融券卖出8000股，按当日收盘价计算，卖出金额10.44万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额1310.73万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-18104400.001117080.0013107289.002025-08-151074483.00340059.0013990130.002025-08-14235704.00673624.0013204447.002025-08-1335181.00446929.0013801245.002025-08-12237510.00109620.0014234809.00综上，长安汽车当前两融余额31.20亿元，较昨日下滑1.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-18长安汽车-40839506.003120379465.002025-08-15长安汽车-56782753.003161218971.002025-08-14长安汽车-8205749.003218001724.002025-08-13长安汽车-41053838.003226207473.002025-08-12长安汽车-29691728.003267261311.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-18】
长安汽车：面向未来，长安汽车将坚定战略，全速向智能低碳出行科技公司转型，向世界一流汽车品牌迈进
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月18日讯，有投资者向长安汽车提问， 公司A股股价自2024年4月以来持续低迷，今天有看到公司股东增持计划，请问还有没有其他计划用以提升投资者信心？谢谢?
」净卮鸨硎荆茫诙怨境て谕蹲始壑岛臀蠢闯中⒄骨熬暗某浞秩峡桑蔽銮客蹲收咝判模允导市卸；す愦笸蹲收呃妫泄ぐ财迪秩稳宥隆⒏呒豆芾砣嗽币约肮静糠侄隆⒏呒豆芾砣嗽奔苹龀止竟善薄Ｃ嫦蛭蠢矗ぐ财到岫ㄕ铰裕傧蛑悄艿吞汲鲂锌萍脊咀停蚴澜缫涣髌灯放坡踅９窘中钊胪平蠹苹涌烊笮履茉雌放平ㄉ瑁迪种实挠行嵘土康暮侠碓龀ぃμ嵘柿浚云笠党て谖冉〉母咧柿糠⒄刮啥丛炜沙中募壑祷乇ǎ⊥ü呱稀⑾呦露嘀智辣３钟胱时臼谐×己霉低ǎ菥恋愫屯蹲始壑担敝厥庸啥乇ǎ帕μ嵴裢蹲收呗舛群腿贤小７浅８行荒恢币岳炊怨镜墓刈ⅲ诖肽煌こぐ财档拿恳徊匠沙ぁ８行还刈ⅰ?
点击进入交易所官方互动平台查看更多
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
