☆公司报道☆ ◇000555 神州信息 更新日期：2014-08-06◇
【2011-05-17】
重组新规下 ST太光(000555)前途再添变数
昨日，ST太光召开2010年年度股东大会，审议2010年度利润分配预案等议案。
记者从公司处获悉，因证监会上周末发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套
融资相关规定的决定（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），其中透露出的信
息显示，未来借壳上市拟执行IPO趋同标准。因此，公司重组变得更加渺茫。
公司相关高层管理人士表示，金融危机使原本计划借壳上市的昆山龙腾光电突
然亏损，此次《征求意见稿》一旦通过，龙腾光电将变成两年盈利才有资格借壳上
市。因此，不排除昆山政府将来或另有打算，但其中也是障碍重重。
ST太光成保壳公司
记者昨日现场看到，深陷重组僵局的ST太光，前来参加公司股东会的人寥寥。
工作人员介绍，为了完成重组，ST太光目前依然维持正常运转。
公开资料显示，2008年4月，当时尚未摘星的*ST太光实际控制人深圳市纳伟仕
投资有限公司（下称纳伟仕投资）与龙腾光电开始协商筹划资产重组事宜。2008年
4月25日，纳伟仕投资与昆山经济技术开发区资产经营有限公司、龙腾控股订立重
组意向书，*ST太光股票自2008年4月28日起停牌。当年7月21日，ST太光发布资产
重组预案，拟以6.80元/股的价格向前述2家公司非公开发行股份，以购买它们持有
的龙腾光电100%股权，预估值约60亿元。2008年9月23日，ST太光发布收购报告书
。2008年10月18日，公司临时股东大会通过收购议案。
而根据重组预案，资产重组完成后，龙腾光电将成为ST太光的全资子公司，ST
太光主业由此转变为TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示面板）的研发、生产和销售，
昆山开发区资产经营公司和龙腾控股将合计持有ST太光90%股份，分列第一、第二
大股东。初步预测，龙腾光电2008年将实现净利润约2亿元，2009年净利达4.5亿元
。
"但是，由于全球金融危机，龙腾光电当年开始亏损。"ST太光高层管理人员介
绍，重组因此搁浅至今，希望渺茫。据介绍，为了保壳，龙腾光电给予ST太光一些
销售业务，保证每年实现盈利，不至于摘牌。但是，龙腾光电至今依然盈利无望。
而且投资过百亿元的液晶显示面板的生产存在风险，产品升级速度较快，另外仅生
产线每年折旧费用就非常庞大，"今年三季度大体就可以知道，龙腾光电是否能盈
利。"该高层人士分析说。
昆山政府或启动另外资源重组
-->此外，上述公司高管指出，就股价来说，京东方可以作为参照公司，股
价现在有些偏高。但因为ST太光重组背后是昆山政府的支持。"当年重组时，昆山
尚没有一个上市公司，因此政府积极推动重组。所以，目前投资者都认为ST太光将
来一定会完成重组，现在都在赌未来的重组。"
"但是在龙腾光电希望今年扭亏时，证监会公布了《征求意见稿》，提出借壳
上市拟执行IPO趋同标准。如果获得通过，那么即便今年龙腾光电盈利，依然无法
启动重组计划。"其分析说，短期内龙腾光电不可能启动重组。
记者看到，证监会5月13日下发《征求意见稿》明确提高了借壳上市的监管条
件。要求拟借壳对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上，最近2个会计年度净
利润均为正数且累计超过2000万元。如此，若龙腾光电按照原计划借壳ST太光，最
早也要到2013年实现两年盈利超2000万后，才有可能完成重组计划。
对此，ST太光高层管理人士分析称，不排除昆山政府启动另外的资源重组，但
因为前期各方利益介入，就需要平衡多方关系。
【出处】南方都市报【作者】
【2010-12-20】
ST太光(000555)预告扭亏
ST太光(000555)20日发布业绩预告修正公告，公司预计2010年净利润约为380
万元，基本每股收益约为0.042元，实现扭亏为盈。
公告称,公司于近日再次收到债务人慧峰信源科技（北京）有限公司偿还的款
项1423.48万元，2010年累计收回该公司债权2923.48万元。
资料显示，ST太光应收慧峰信源债权共计4423.48万元。截至目前，慧峰信源
已分别于2009年12月、2010年11月、2010年12月向ST太光偿还500万元、1500万元
和1423.48万元，经协商，剩余1000万元的尾款将在2011年度支付。
【出处】中国证券网【作者】周少杰
【2010-12-19】
ST太光(000555)修正业绩预告 预计全年净赚380万元
ST太光（000555）周日晚间发布业绩预告修正公告称，公司预计2010年将实现
净利润约380万元，每股收益约为0.042元，同比实现扭亏为盈。
此前公司发布的业绩预告为预计2010年将亏损约1130万元，同比下降约42.09%
。2009年同期公司亏损795.28万元，折合每股亏损0.088元。
ST太光表示，公司再次收到债务人慧峰信源科技（北京）有限公司偿还的款项
1423.48万元。2010年度，公司共收回慧峰信源债权2923.48万元，上述应收款项的
收回预计增加公司利润约为1607.91万元。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2010-12-14】
ST太光(000555)14日起停牌 因发生未披露重大事项
ST太光（000555）周一晚间发布公告称，因公司发生对股价可能产生较大影响
、没有公开披露的重大事项，公司股票自12月14日开市起停牌，待公司刊登相关公
告后复牌。
ST太光周一收报10.70元，涨1.23%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-11-10】
ST太光(000555):预计2010年将亏损约1130万
ST太光（000555）11月9日晚间公告，预计2010年净利润约-1130万元，基本每
股收益约-0.125元。
公司表示，公司原有业务基本停顿，债务负担沉重，尽管公司为改善经营状况
积极经营液晶薄膜显示面板产品的贸易业务，但该项业务主营业务利润率较低，因
而公司2010年度业绩仍将出现亏损。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-01-14】
ST太光(000555)第一大股东股份性质变更
本报讯ST 太 光(000555)今日公告，公司于近日接到第一大股东深圳市申昌科
技有限公司出具的《关于股份性质变更的通知》，经江苏省国资委《关于深圳市申
昌科技有限公司加注国有股东标识的的批复》，深圳市申昌科技有限公司持有的19
89.71万股无限售条件的流通股股份性质由境内一般法人股变更为国有法人股，
公告称，深圳市申昌科技有限公司持有的1989.71万股占公司总股本的21.95%
，上述股份性质变更已于2010年1月11日在中登公司深圳分公司办理完毕。（孙 华
）
【出处】证券时报【作者】
【2009-12-07】
资产重组最终以失败告终 ST太光(000555)16个月等待暂成空
经历一年多等待后，ST太光（000555）的资产重组事宜最终还是以失败告终。
公司今日公告称，董事会已通过决议，决定终止向重组方非公开发行股份购买资产
。
至此，虽然国内液晶面板巨头龙腾光电借壳ST太光上市一事看似告吹，但此前
ST太光大股东股权的对外转让却仍给此事留下了可操作空间。
三因素致重组终止
去年7月ST太光公布了非公开发行预案，正式宣布确定国内液晶面板巨头龙头
光电为公司重组方。按照该预案，ST太光将向昆山经济技术开发区资产经营有限公
司（以下简称资产经营公司）和InfoVisionOptoelectronicsHold－ingsLimited（
以下简称龙腾控股）发行股份，以购买其持有的昆山龙腾光电有限公司 （以下简
称龙腾光电）100%股权。当时，此次交易资产的预估值高达60亿元。如果该笔交易
得以完成，那么ST太光将成为继京东方A（000725,收盘价4.91元）之后，A股市场
第二家具备大尺寸液晶面板生产能力的上市公司。
此事在去年年末前都顺利稳步推进，公司先后取得了昆山市国资委和商务部的
批准，眼看就只剩下证监会核准这最后一道关卡。然而金融危机带来的液晶面板行
业景气剧烈波动，却让公司重组前景添上不少变数：与京东方一样，龙腾光电去年
下半年也未能从巨亏中幸免，业绩的大幅下滑也成为了导致本次重组告吹的最主要
原因。在重组预案中，龙腾光电对2008年和2009年两年的盈利预测是分别实现净利
润2.03亿元和4.46亿元，然而实际的情况是去年全年亏损6.96亿元，今年上半年亏
损额达5.1亿元。
ST太光今日表示，鉴于龙腾光电液晶面板业务产生突发性萎缩，之前所作盈利
预测受市场环境突然变化影响已难以完全实现。再加上龙腾光电资产评估报告和股
东大会通过的发行股份购买资产决议均已超过1年的有效期，因此尽管行业景气及
龙腾光电营运状况在进入今年下半年虽有所好转，但从维护公司股东权益的角度出
发，董事会还是决定终止本次重大资产重组。
未来仍有转机
但是这并不意味着龙腾光电借壳ST太光事宜就完全落空。事实上，逾一年的漫
长等待已经让相关方有了新的动作，或许将成为未来继续推进该事宜的契机。
ST太光在上月19日公告称，公司实际控制人湖北纳伟仕投资有限公司近日正与
资产经营公司商议转让前者所持申昌科技全部51%股权的相关事宜。而申昌科技持
有ST太光21.95%股份，这意味着若上述交易顺利完成，ST太光新任实际控制人将变
更为资产经营公司。
当时即有业内人士分析指，此举无疑是资产经营公司为龙腾光电借壳铺路。主
业亏损导致原定重组迟迟不能拿到证监会批文，那么通过间接入主上市公司后，再
进行操作的空间和回旋余地都大了很多。而从记者前期了解到的信息看，昆山市当
地政府支持龙腾光电上市的意愿也很强烈，不会轻易放弃借壳一事。ST太光在今日
公告中也特别提到，拟受让大股东51%的资产经营公司，正是此次重组的交易方之
一。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-11-10】
龙腾光电借壳搁浅 ST太光(000555)何去何从?
经历了一年多的等待，ST太光（000555）的资产重组事宜最终还是以失败告终
，经营不尽人意的ST太光何去何从引人关注。
ST太光日前公告称，公司决定终止2008年7月提出的定向增发计划，龙腾光电
借壳上市计划就此终止。不过，这并不意味着ST太光与昆山经济开发区资产经营公
司的缘分已荆
上月19日公告显示，ST太光实际控制人湖北纳伟仕投资有限公司正与昆山开发
区资产经营公司商议转让其所持申昌科技全部51%股权的相关事宜。而申昌科技持
有ST太光21.95%股份，若上述股权转让顺利完成，则意味着ST太光新任实际控制人
将变更为昆山开发区资产经营公司。
ST太光有关人士告诉记者，"在此之前，现任实际控制人湖北纳伟仕与潜在重
组方昆山开发区资产经营公司有过交流，但当时双方只是达成了一个股权转让的意
向性协议，至今还没有签署正式有效的协议书。根据当时双方的交流意见，昆山开
发区资产管理公司确实不愿放弃借壳计划，但至于今后对方会采取何种方式就不得
而知了。"
虽然潜在重组方痴心未改，但今非昔比的龙腾光电却令ST太光今后的重组变得
模糊起来。
据了解，龙腾光电与京东方、上广电等是国内液晶面板大型企业，各拥有一条
TFT-LCD5代线。2008年，龙腾光电实际亏损6.96亿元，今年上半年亏损5.1亿元。
而上广电更是在今年将5代线以20亿元挂牌，售格仅为当初投资额的四分之一。
一位电子行业研究员告诉记者，LCD是一个周期性的产业，今年国内LCD企业纷
纷巨亏与行业目前的所处的环境不无关系，但这也不代表5代线未来的发展前景依
旧乐观。目前，国内外大型的电子企业都在纷纷地上马8-9代线，5代线已经被市场
逐渐边缘化。在不断升级的LCD产业中，5代线今后只能在低端市场艰难前行。
根据公开信息，昆山开发区资产管理公司对今后借壳ST太光并没有太多的说明
。也就说，在龙腾光电的经营状况没有得到根本改变的情况下，不排除昆山开发区
资产管理公司会变更标的资产。昆山开发区资产管理公司总资产153亿元，除拥有
龙腾光电外，还投资了德芯电子等其他15家企业，以及承担昆山开发区基础设施建
设，完善开发区的配套功能，改善投资环境等。
业内人士认为，若按原有方案直接借壳，势必对标的资产的短期业绩等方面要
求严格，原重组方案获批十分困难，而通过昆山开发区资产公司拿下控股权、间接
入主ST太光后，其今后的资本运作将从容得多。
【出处】证券时报【作者】
【2009-11-09】
ST太光(000555)终止定向增发 龙腾光电借壳告吹
ST太光（000555）7日公告，董事会同意终止向昆山经济技术开发区资产经营
有限公司及InfoVision Optoelectronics Holdings Limited非公开发行股份购买
其合计持有的昆山龙腾光电有限公司100%股权的事项。在披露资产重组预案一年多
后，ST太光的资产重组事宜再生变数。
早在2008年4月，当时还未摘星的*ST太光实际控制人深圳市纳伟仕投资有限公
司与龙腾光电开始初步接触，协商筹划资产重组事宜。纳伟仕投资还与昆山开发区
公司、InfoVision Optoelectronics Holdings Limited订立重组意向书，*ST太光
股票自2008年4月28日起停牌。
2008年7月21日，ST太光发布资产重组预案，拟以6.8元/股的价格非公开发行8
1546.912万股股份，购买龙腾光电100%股权，标的资产预估值约60亿元。根据重组
预案，ST太光主业将转变为TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示面板）的研发、生产和
销售。本次重大资产重组的申报材料中，2008年全年度盈利预测为净利润2.03亿元
，2009年全年度盈利预测为净利润4.46亿元。
重组的进程却不平坦。中国证监会今年1月8日受理重组申请，但是随后要求公
司就相关问题进行解释和说明，ST太光未能在规定时间内给出回馈，故申请延期报
送。因全球金融危机导致的突发性消费萎缩，龙腾光电的2008年及2009年上半年经
营业绩发生大幅亏损。龙腾光电2008年全年度净亏损6.96亿元（经审计），2009年
1至6月份净亏损5.1亿元（未经审计）。此前对于公司业绩的美好预期落空，龙腾
光电业绩的大幅下滑成为重组失败的主要原因。
公告表示，行业景气及龙腾光电营运状况于2009年下半年虽已处于复苏阶段，
但从维护上市公司股东最大权益的角度出发，公司董事会决定终止本次重大资产重
组。此外，本次重大资产重组的重要文件之一龙腾光电资产评估报告已过有效期且
公司股东大会通过的发行股份购买资产决议的有效期已过也是双方分手的原因。
从拟借壳之初，龙腾光电即遭到诸多质疑，如高息贷款、行业趋势向淡等。除
了对于未来的蓝图描绘得过于灿烂，龙腾光电的外资股东腾龙控股也略显神秘。公
开资料显示，该公司于2004年6月在英属维尔京群岛注册成立，其公布的产权控制
关系图异常复杂，是一家投资控股型的公司，并无日常经营业务。
分析人士表示，TFT-LCD是一个高风险、高投入，回报周期较长的行业，在国
际上并不很受私募和风投的青睐，即使不遭遇金融危机，直接借壳ST太光在证监会
得到通过的难度也比较大。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-07】
ST太光(000555)终止增发 龙腾光电暂缓借壳
不出所料，在发布控股权可能易主昆山开发区公司后，ST太光去年制定的资产
重组方案随即"寿终正寝"。
ST太光今日披露，公司决定终止向昆山开发区公司及InfoVision Optoelectro
nics Holdings Limited（龙腾控股） 非公开发行股份购买其合计持有的龙腾光电
100%股权一事。
据公司介绍，本次终止资产重组主要出于三方面原因。首先，因全球金融危机
导致的突发性消费萎缩，拟注资产龙腾光电2008年及2009年上半年经营业绩出现大
规模亏损，其中2008年净亏损6.96亿元。今年1至6月份则净亏损5.1亿元。龙腾光
电资产评估报告以及公司股东大会通过的定向增发购买资产决议均已过有效期，也
是ST太光放弃本次重组的两方面因素。
不过，上述重组方案的终止并不意味着龙腾光电已放弃上市计划。值得注意的
是，就在ST太光宣布终止本次重组之前，公司现实际控制人湖北纳伟仕投资有限公
司曾于上月决定拟将其持有申昌科技（ST太光控股股东）全部股权转让给昆山开发
区公司，由于申昌科技持有ST太光21.95％股份，这意味着若上述交易顺利完成，
昆山开发区公司将成为ST太光的新任实际控制人。
对于上述交易，一位长期关注本次重组的分析人士曾对记者表示，若按原有方
案直接借壳，势必对龙腾光电的短期业绩等方面要求严格，故重组获批与否具有极
大的不确定性，而通过昆山开发区公司揽下申昌科技控股权、间接入主ST太光后，
龙腾光电借壳事宜的运作将从容许多。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-10-19】
重组方另辟蹊径 ST太光(000555)有望易主
本报讯 一年过去了，ST太光(000555)原定的重组方案受经济环境变化未能顺
利实施，但是潜在重组方似乎痴心不改，正在另辟蹊径入主ST太光。
近日，湖北纳伟仕投资有限公司正与昆山经济技术开发区资产经营有限公司商
议协议转让其持有的深圳市申昌科技有限公司全部股权的相关事宜。目前，双方正
就转让股权的相关事项进行商讨，但尚未就股权转让事宜签署协议。
资料显示，申昌科技持有ST太光21.95%的股份，是ST太光第一大股东。纳伟仕
投资为申昌科技的的控股股东，是ST太光的实际控制人。上述转让事项若成功，ST
太光实际控制人可能发生变更。
事实上，ST太光此次大股东易主早有迹象。2008年8月，ST太光就公布了重组
预案。当时，ST太光拟向昆山经济技术开发区资产经营有限公司和龙腾光电控股有
限公司非公开发行股份，购买两者分别持有的昆山龙腾光电有限公司51%和49%的股
权。但是，由于金融危机对液晶面板行业的影响，上述重组方案至今没有实施。
如果此次股权转让能够顺利实施，上述增发方案是否可以早日启动呢？资料显
示，自2009年以来，尽管液晶面板行业景气复苏，然而主要产品价格仍未能覆盖成
本，龙腾光电2009年上半年仍然继续亏损。截至2009年6月30日，龙腾光电净利润
为-5.1亿元。根据ST太光此前的预期，由于液晶面板行业的客观现状，2009年龙腾
光电仍然存在亏损的可能性，何时能恢复持续盈利能力尚无法准确判断。
今年7月，ST太光在资产重组进展中曾表示，公司正积极与相关各方就液晶面
板行业的未来经济环境及前景、龙腾光电何时能恢复持续盈利能力以及非公开发行
股份购买资产重组事项的可行性等问题进行讨论，公司的重大资产重组存在不确定
性。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-17】
铺路龙腾光电借壳昆山开发区欲先行入主ST太光(000555)
尽管双方订立“婚约”已一年有余，但因龙腾光电盈利能力的下降，外界对其
能否成功借壳ST太光一直充满疑惑。就在此当口，龙腾光电大股东昆山经济技术开
发区资产经营有限公司（下称“昆山开发区公司”）欲“拿下”ST太光控股权，似
乎以此表明其将龙腾光电注入上市公司的决心。
ST太光今日披露，公司实际控制人湖北纳伟仕投资有限公司近日正与昆山开发
区经营公司商议协议转让其所持有申昌科技全部51%股权的相关事宜，目前双方正
就转让股权的相关事项进行商讨，但尚未就股权转让事宜签署协议。由于申昌科技
持有ST太光21.95％股份，这意味着若上述交易顺利完成，昆山开发区经营公司将
成为ST太光的新任实际控制人。
“昆山开发区公司的上述举措显然是在为龙腾光电借壳铺路。”一位长期关注
本次重组的分析人士对记者表示，由于直接借壳对龙腾光电的短期业绩等方面要求
严格，故重组获批与否具有极大的不确定性，而本次在昆山开发区公司揽下申昌科
技控股权、从而间接入主ST太光后，龙腾光电借壳事宜的运作则将从容许多。
根据原重组预案，昆山开发区经营公司和龙腾控股拟将其分别持有的龙腾光电
51%和49%股权合计作价60亿元，以定向增发的方式注入ST太光。孰料事与愿违，就
在该预案披露后，全球金融危机所导致的液晶面板行业不景气则使得龙腾光电在20
08年出现较大程度亏损，且今年上半年继续亏损，何时能恢复持续盈利能力已无法
准确判断。
上述分析人士称，在未拿到控股权的前提下，ST太光前述重组方案若想继续推
进，那么龙腾光电势必要在短时间内快速扭亏，条件可谓苛刻。而如今在取得ST太
光这一壳资源后，昆山开发区经营公司未来则可根据龙腾光电经营状况择机将其注
入。
事实上，本报记者此前在昆山调查也获悉，由于昆山还没有一家本土上市公司
，与其全国“百强县”之首的地位不太相称，因此当地政府支持龙腾光电借壳上市
意愿也十分强烈。
但需注意的是，若昆山开发区经营公司本次顺利入主ST太光，那么双方去年签
订的原重组方案也将随之“作废”。依照原方案，资产注入后社会公众所持ST太光
股权比例恰好达到10%，未来若继续推进该方案，那么昆山开发区经营公司在拿下
控股权后，ST太光则会因公众持股比例低于10%而终止上市，这显然与龙腾光电上
市相违背。在此背景下，龙腾光电未来将在何时以何种价格注入ST太光，值得关注
。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2009-08-24】
ST太光(000555)09年三季报业绩预告亏损
本报讯 ST太光（000555）今日公告，预计2009年1月1日-9月30日期间，公司
净利润约为-660.5万元，基本每股收益约为-0.073元。公司表示，前三季度业绩亏
损的主要原因是：一是公司主营业务基本停顿，无经营收入；二是公司历史上形成
遗留的债务和诉讼尚未解决，还须支付利息等成本费用。
【出处】证券日报【作者】
【2009-08-18】
龙腾光电盈利能力存惑 ST太光(000555)重组无时间表
32.5亿美元的龙飞项目是否注入龙腾，仍是悬疑 吴正懿摄
7月29日，ST太光发布的一则公告透露着些许无奈。公告大意是，拟注入的资
产昆山龙腾光电有限公司（以下简称龙腾光电）今年仍存在亏损可能，何时恢复持
续盈利能力无法判断，且重组方案中涉及的资产评估报告有效期已过。
这意味着，准备了60亿嫁妆的龙腾光电，和翘首企盼涅槃重生的ST太光，在订
立婚约1年多后又回到了原点。
⊙本报记者 吴正懿 昆山 报道
再启重组无时间表
投资者最为关心的是，重回起跑点的ST太光和龙腾光电能否再续前缘？
“这个事不好说，有进展我们会公告。”8月14日，昆山开发区资产经营公司
办公室人士一口回绝了记者的采访要求。
而龙腾光电财务总监李韶午对此事的表态是：“我们对未来行业趋势及盈利前
景已有了明确的预估，正在重新做规划，并与太光公司积极协商重组事宜。”李韶
午说，“但是，重组进程没有时间表。”
与此同时，ST太光因主营业务极度萎缩而每况愈下。“目前，什么可能性都存
在。”问及后续的重组进程，ST太光内部人士对记者表示，公司高层对时间成本有
所顾虑，“重做评估方案又要牵涉到诸多复杂的工作，评估时间起码得3个月以上
”。ST太光的另一大担忧则是龙腾光电的持续盈利能力，“目前，这些问题都还在
沟通中”。
本报记者在昆山调查获悉，当地政府支持龙腾光电借壳上市意愿十分强烈，理
由很简单：“我们当然希望龙腾光电能借壳上市，毕竟昆山还没有一家本土上市公
司。”8月12日，昆山市政府一位人士对本报记者说，当地企业在资本市场的空白
，与昆山全国“百强县”之首的地位完全不相称。
但是，眼下遇到的问题也很现实：由于液晶面板行业复苏缓慢，龙腾光电年内
扭亏几无可能。而ST太光高层则对再启重组的时间成本和龙腾光电的盈利能力心存
顾虑。双方再启重组的时间表变得扑朔迷离。
这个现实的难题令ST太光感到了极大的压力。
7月29日，ST太光发布公告称，在去年亏损约7亿的情况下，龙腾光电今年上半
年仍然继续亏损，预计净利润为-5.1亿元人民币。此外，由于液晶面板行业的客观
现状，全年龙腾光电仍存在亏损的可能性，何时能恢复持续盈利能力尚无法准确判
断。同时，本次重组方案中涉及的资产评估报告有效期也已过。ST太光称，重大资
产重组存在不确定性。
这里有两个关键词：一个是“亏损”；另一个是“有效期”。
盈利能力悬疑
显然，龙腾光电主营的TFT-LCD是否具有持续盈利能力、能否许诺并兑现一个
光明的未来，以及ST太光是否愿意支付时间成本，是重组能否再续的关键所在。
8月13日下午，龙腾光电财务总监李韶午解释公司亏损情况时说，从去年三季
度开始，全球液晶面板需求和价格跌入谷底，包括龙腾光电在内的厂商都在消化高
成本的存货，面板价格与原材料成本甚至出现倒挂，由此出现大幅亏损。
行业数据显示，龙腾光电主营的TFT-LCD市场表现出正在回暖的态势。Display
Search最新数据显示，今年第二季度，全球10寸以上TFT-LCD出货量达1.3亿片，较
上季大幅增长42%；出货金额较上季大增51%，但同比下降29%。DisplaySearch认为
，由于订单增加，第三季产能利用率预计将达到87%，但面板的供应链库存状况尚
需观察。
那么，龙腾光电现在的状况如何呢？
龙腾光电财务总监李韶午对记者表示，今年以来，全球液晶面板的需求和厂家
的出货率都在逐步走高，目前存货消化完毕，总体趋势向好，公司已开启了约90%
的产能。“我们预计下半年会开始赚钱，亏损幅度会收窄。” 李韶午说，但由于
上半年有较大亏损，全年扭亏盈利的可能性很校
李韶午告诉记者，围绕龙腾光电，昆山光电产业园已引入康佳电子等上下游生
产商，结成“门对门”的产销合作体系，未来市场潜力巨大，“仅仅是对门的康佳
电子，每年的产能就达720万台26寸电视，我们现有的面板产能尚满足不了它一家
的需求。”李韶午说，家电下乡及国内电视机的更新换代，为龙腾光电创造了很好
的机会。
李韶午同时向记者证实，由龙腾光电两位股东投资的龙飞项目（即TFT-LCD7.5
代线）已获国家有关部门批准，总投资高达32.5亿美元，是国内首条7.5代生产线
。“龙飞项目是否装入上市公司，股东方仍在商议。” 李韶午说，目前相关各方
正加紧落实各项工作。对于资金来源的问题，李韶午表示：“股东方会有妥善安排
。”
龙腾光电“借壳”之路
龙腾光电和ST太光牵手不是“初恋”。
之前，ST太光经历了多次重组，实际控制人厉天福取得公司控股权后，曾欲注
入旗下数码视听资产，却遭证监会否决，急于全身而退；而在敲定ST太光之前，龙
腾光电一直在四处找壳想上市。原因很明显：因投资所需甚巨而对上市融资极为迫
切。“而ST太光是个干净的壳资源，也一直在找买家，双方可谓一拍即合”。一位
市场人士说。
公开资料显示，2007年底，*ST太光的实际控制人纳伟仕投资决定单方面、无
条件豁免公司所欠纳伟仕的905万元债务，使*ST太光当年实现营业收入794.27万元
，净利润334.47万元，成为一个净壳，*ST太光股票也得以“摘星”。
时钟回拨到去年春天，那是ST太光和龙腾光电“恋爱”的开始。去年4月，当
时还未“摘星”的*ST太光实际控制人深圳市纳伟仕投资有限公司（下称纳伟仕投
资）与龙腾光电开始初步接触，协商筹划资产重组事宜。2008年4月25日，纳伟仕
投资与昆山经济技术开发区资产经营有限公司、Infovision Optoelectronics Hol
dings Limited（以下简称龙腾控股）订立重组意向书，就重大资产重组事项进行
商议，*ST太光股票自2008年4月28日起停牌。
2008年7月21日，ST太光发布资产重组预案，拟以6.80元/股的价格向前述2家
公司非公开发行股份，以购买它们持有的龙腾光电100%股权，预估值约60亿元。20
08年9月23日，ST太光发布收购报告书。2008年10月18日，公司临时股东大会通过
收购议案。
根据重组预案，资产重组完成后，龙腾光电将成为ST太光的全资子公司，ST太
光主业由此转变为TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示面板）的研发、生产和销售，昆
山开发区资产经营公司和龙腾控股将合计持有ST太光90%股份，分列第一、第二大
股东。初步预测，龙腾光电2008年将实现净利润约2亿元，2009年净利达4.5亿元。
据此，假设交易在2008年底完成，ST太光2009年的每股收益将达每股0.5元。
但重组启幕之后，意外却接踵而至。根据ST太光公告，证监会今年1月8日受理
重组申请，但随后要求公司就相关问题进行解释和说明，但ST太光未能在规定时间
内给出回馈，故申请延期报送。更糟糕的是，由于全球金融危机的蔓延，龙腾光电
深陷亏损泥淖。
ST太光和龙腾光电的姻缘将走向何方？
现在看来，归根结底，一个核心问题是，在高投入、高风险的TFT-LCD（薄膜
晶体管液晶显示面板）行业，龙腾光电能否许诺并兑现一个光明的未来？
龙腾光电资金之困
技术密集和资本密集型的特征，注定了TFT-LCD不是谁都能玩的赌局。龙腾光
电的两条五代生产线，总投资规模达15.69亿美元，超过100亿元人民币。
这么大笔钱从哪里来？
“TFT-LCD是一个高风险高投入，回报周期较长的行业。”知名调研机构Displ
aySearch大中华区一位不愿署名的分析师对本报记者表示，TFT-LCD项目在国际上
并不很受私募和风投的青睐。
除注册资本金外，就是银行贷款。资料显示，2006年5月，龙腾光电与国家开
发银行等7家银行签订贷款协议，共获贷款2.8亿美元及5.6亿元人民币，用于购买
一期项目设备；2008年6月，龙腾光电与国家开发银行、建行苏州分行等5家银行签
署贷款协议，获得总计3亿美元的贷款，用于购买二期项目设备。为此，龙腾光电
将厂房、土地及机器设备等悉数抵押，长期借贷资金成本高达每年6.5%至7%。
“京东方和广电电子是上市公司，可以通过定向增发等方式融资，而龙腾光电
贷款成本高昂，且受制于货币政策的调整，上市融资成为唯一可行的选择。”市场
人士对记者说，其他融资渠道根本满足不了TFT-LCD生产线的巨额投资。今年6月，
京东方定向增发50亿股A股大受市场追捧，募集资金高达120亿元，主要用于第六代
TFT-LCD生产线。
在敲定借壳ST太光后，龙腾光电的前景似乎豁然开朗。《苏州日报》去年6月
的一则报道乐观地预计，昆山龙腾光电将于今年年底前在深圳A股市场借壳ST太光
上市。
但全球金融风暴不期而至。今年2月，ST太光接到昆山开发区资产经营公司及
龙腾控股发来的《关于昆山龙腾光电有限公司经营情况重大变化有关情况的通知》
称，受金融危机影响，消费类电子产品需求快速萎缩，国际液晶面板的需求和产品
价格均大幅下挫，引发全行业亏损，公司全年度出现较大程度的亏损，与原披露的
重组材料中盈利预测相比，差距较大。
龙腾光电随后发布的财务报表显示，2008年，公司亏损近7亿元。不过，昆山
开发区资产经营公司及龙腾控股当时承诺，将按当初协议的有关盈利补偿方式承担
相关补偿责任。但随着7月29日ST太光的公告，此番承诺已毫无意义——由于资产
评估已过期，如果重组继续，一切都将从头开始。
这场突然变故，使各方重新审视龙腾光电的持续盈利能力。
8月13日，龙腾光电财务总监李韶午在向记者解释对于证监会发文要求ST太光
就相关问题进行解释和说明，但公司迟迟未回复的缘由时，对公司资金也有提及。
他坦言，证监会提出的主要问题是TFT-LCD行业的变化趋势和景气状况，但由于当
时金融危机仍未见底，无法给出令人信服的报告，“当时整个行业反转的信号不明
确”。对于高息贷款及盈利能力的问题，李韶午称，银行高息贷款确实吞噬了部分
利润，但通过自身产品结构调整和上下游产业链的延伸，随着外部市场的回暖，龙
腾光电的盈利前景看好。
但眼下，本已明朗化的龙腾光电借壳之路却横生枝节。
与时下龙腾光电和ST太光境遇不同，ST太光的实际控制人厉天福在欲注入旗下
纳伟仕视听资产进入ST太光未果后，今年3月，其掌控的纳伟仕智能集团有限公司
已在美国上市。“经过一系列波折后，重组双方的谈判筹码已发生很大变化，给双
方的后续重组带来更多不确定性。”市场人士分析说。
龙腾光电是谁？
在资本市场上，龙腾光电是一张陌生而神秘的面孔。ST太光的公告显示，2005
年7月才设立的昆山龙腾光电有限公司是家中外合资企业，昆山开发区资产经营公
司和龙腾控股分别拥有51%和49%股权，初始注册资金2亿美元，后经过几次增资，
注册资金变更为8.15亿美元。
龙腾光电落户于昆山东郊的光电产业园，距市区约半小时车程，附近多条道路
尚在建设之中，周围多为荒地和田地，龙腾光电的硕大厂房因此显得异常突兀。8
月13日上午，在传达室押下身份证后，记者得以进入厂内，一到大厅，接待人员便
将记者带到一间会议室内等候。此间，记者询问“厂内有多少工人”等普通问题，
对方均笑而不答，制度之严由此可见一斑。而周围几家企业的多位员工，对龙腾光
电也所知甚少，只表示“好像是一家台资公司，做面板的”。
普通投资者对龙腾光电从事的TFT-LCD或许并不熟悉。据了解，TFT-LCD是指薄
膜晶体管液晶显示面板，其四代线、五代线、六代线的区别，其实是对能够生产的
面板产品尺寸的区分。五代线以上的产品为大尺寸液晶面板，主要用于电视机和电
脑屏幕；而五代线以下的产品多应用于手机、数码相机等小尺寸屏幕。而国际上，
液晶面板已发展到第十一代线。
尽管五代线在韩日等国濒临淘汰，但在国内业界看来，龙腾光电的亮相堪称惊
艳。2005年，龙腾光电甫一设立便上马TFT-LCD五代生产线，一期投资6.99亿美元
，成为当时继京东方、上广电之后国内第三家拥有五代线的企业，一下跻身液晶面
板“三巨头”之一。龙腾光电的技术团队也堪称豪华，设立之初，日本久负盛名的
TFT-LCD行业权威桥本孝久出任总经理。据称，龙腾光电拥有150名来自日本和中国
台湾光电行业的工程师，是液晶面板各道工序的专家。
2006年底，异军突起的龙腾光电，与另两大巨头京东方和上广电传出整合重组
的消息，曾引起业界高度关注，但最后不了了之。在2007年一期项目投产后，龙腾
光电迅速启动二期项目，投资额约8.7亿美元，达产后产能达11万片/月，在全球排
名第十。
龙腾光电一掷百亿的大手笔，究竟出自何人之手？对此，昆山市政府部门多位
人士均三缄其口。
公开资料显示，龙腾光电的中方股东为国资背景，而外资方龙腾控股的背景神
秘。该公司于2004年6月在英属维尔京群岛注册成立，其公布的产权控制关系图异
常复杂，是一家投资控股型的公司，并无日常经营业务。坊间一直传言，龙腾控股
的实际控制人为全球最大的品牌鞋类生产商——台湾宝成国际集团总裁蔡其瑞。有
个细节是，龙腾光电去年5月收购的全资子公司元盛电子，原持有方即为宝成集团
旗下公司。
记者获悉，昆山政府对龙腾光电给予了诸多政策倾斜。去年底，龙腾光电被纳
入拟上市公司，享受有关鼓励扶持政策。
龙腾光电寄托着昆山千亿级产业链的梦想。昆山市领导多次公开表态，要把光
电产业作为产业发展的重中之重，大力推进光电产业园建设，以龙腾光电项目为龙
头，引进上下游产业链项目，加快形成千亿元级光电产业集群。“龙腾光电是昆山
乃至江苏光电产业的一个核心项目，昆山光电产业园的目标是成为中国最大、国际
一流的平板显示产业基地。”昆山市有关部门人士如是说。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-29】
龙腾光电上半年再亏 ST太光(000555)重组存变数
ST太光今日披露，由于液晶面板行业的客观现状，2009年龙腾光电存在亏损的
可能性，加上公司本次重组方案中涉及的资产评估报告有效期已过，公司的重大资
产重组存在不确定性。
2008年10月8日，ST太光股东大会审议通过了向昆山经济技术开发区资产经营
有限公司及InfoVision Optoelectronics Holdings Limited 非公开发行股份购买
其所持有的昆山龙腾光电有限公司的100%股权事项。公司按照规定公司将重大资产
重组申请材料报送中国证监会审核，中国证监会于2009年1月8日正式受理了该申请
。
中国证监会在审核公司重大资产重组申请过程中，2 月23 日向公司下达了《
中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》，由于反馈意见涉及事项较多且涉
及一些境外资料的取得，因此反馈意见回复材料在中国证监会规定的期限内未能全
部完成。对此，ST太光已向中国证监会申请延期报送反馈意见书面回复。
此外，受全球金融危机影响导致消费者需求下降，液晶面板行业出现全行业大
幅亏损，龙腾光电主营业务2008年度出现较大程度的亏损。自2009年以来，尽管液
晶面板行业景气复苏，但主要产品价格仍未能覆盖成本，截至2009年6月30日，龙
腾光电净利润为-5.1亿元。
鉴于以上因素，公司正积极与相关各方就本次资产重组事项的可行性等问题进
行讨论，公司的重大资产重组存在不确定性。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-02-14】
预购资产亏损严重ST太光重组前途未卜
本报讯ST太光（000555）原本期望通过资产重组获得新生，而今，因预购资产
去年四季度出现严重亏损，公司拟定的重组方案能否实施存在变数。
ST太光今日公告称，近日，公司接到昆山经济技术开发区资产经营有限公司及
昆山龙腾光电有限公司发来的《关于昆山龙腾光电有限公司经营情况重大变化有关
情况的通知》。通知称，受全球金融危机影响，各大经济体(美国、欧盟)的消费信
心急速下降，消费类电子产品需求快速萎缩，国际液晶面板市场的需求和产品价格
均大幅下挫，发生液晶面板行业全面性亏损。至2008 年年底，龙腾光电公司受国
际经济环境萧条致液晶面板市场急剧波动的影响，主营的电脑产品用液晶显示面板
价格与原材料成本甚至出现倒挂现象，由此造成龙腾光电第四季度经营业绩的巨幅
亏损，不仅将龙腾光电2008年上半年实现的约2.3 亿元的盈利全部损失，更导致全
年度主营业务较大程度的亏损。据此，龙腾光电2008年度的实际经营业绩与原披露
的重组材料中的盈利预测2008年度净利润2.03亿元相比，形成较大差距。具体财务
数据待龙腾光电2008年度财务报告审计工作完成后，公司将再另行公告。
此次通告对ST太光的重组预案的审批是一次考验。去年9月，ST太光再次启动
重组，按照预定方案，公司拟向昆山经济技术开发区资产经营有限公司及Infovisi
on Optoelectronics Holdings ltd.非公开发行股份购买其所持有的昆山龙腾光电
有限公司的100%股权，拟购买的龙腾光电交易价格确定为60亿元。
据悉，龙腾光电所在的TFT-LCD产业是一个具有一定周期性特征的产业，存在
产业景气循环现象，行业周期将对公司未来TFT-LCD产业发展和经营业绩产生直接
影响。同时，龙腾光电投资建设的第5代TFT-LCD生产线二期项目需要一定周期，二
期建成量产后的市场需求可能和公司的预测有一定差距，进而影响项目建成后的投
资收益以及公司的未来盈利。另外，日益激烈的市场竞争也对龙腾光电保持和增强
市场地位构成一定挑战。
ST太光称，由于公司此次非公开发行股份购买的资产的经营情况出现了较大变
化，此次重大资产重组能否获得证监会的核准存在不确定性。
【出处】证券时报【作者】
【2008-12-30】
有望实施债务重组 ST太光(000555)尽力保壳
ST太光重组又迈出了一步。公司今日表示，公司于12月29日与中国信达资产管
理公司深圳办事处签订了《债务重组合同》，信达公司同意对公司总债务1944.1万
元实施债务重组，重组后公司的应偿债金额为1260万元。
公司披露，此次债务重组的债权是信达公司受让深圳市平安银行股份有限公司
车公庙支行对ST太光的本金为1400万元债权而形成的。截至2008年9月20日，ST太
光对信达公司的债务总额为1944.1万元，重组后公司的应偿债金额为1260万元。
这次债务重组可能会给公司2008年度带来350万元的重组收益；如果此次债务
重组最终顺利实施，公司将再获得334.1088万元的债务减免。公司表示，债务重组
将对公司2008 年及未来年度的财务状况和损益产生积极的影响。
债务重组是ST太光资产重组的重要一步。目前，ST太光的资产重组已经颇有眉
目了。公司此前已披露拟向昆山经济技术开发区资产经营有限公司及Infovision O
ptoelectronics Holdings ltd.非公开发行股份购买其所持有的昆山龙腾光电有限
公司的100%股权，并已按照规定将重大资产重组申请材料报送至证监会审核。同时
，昆山经济技术开发区资产经营有限公司也向证监会上报了相关收购报告书及豁免
要约收购申请材料。当时，ST太光还披露，此次发行股份购买资产所涉及的外国投
资者对上市公司进行战略投资事项尚在商务部的审核过程之中，未取得相关批复文
。对此，公司及资产经营公司已向证监会申请延期上报有关补正材料，待商务部相
关批复文件取得后立即将补正材料上报证监会。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-09-26】
ST太光(000555)再谋重组 前景难测
2008年9月1日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授在自己的博客里
刊出《中国“败家子”上市公司排行榜》，ST太光名列其中。其凭借13年上市历史
，7年亏损，5年微利的“成绩”引起人们关注。
9月23日，太光电信股份有限公司（证券代码：000555；证券简称：ST太光）
在公告中表示，公司董事会和监事会依次通过了《关于向特定对象非公开发行股份
购买资产相关内容进行补充完善的议案》。同时，将于10月8日召开的股东大会上
审议该增发事项。
据ST太光董秘办一位工作人员解释，通过股东大会审议后，该增发议案将报证
监会相关部门审批。由于一年多以前，公司的增发重组预案曾因为被有权部门否决
而夭折，因此此次重组依然很值得关注。
股东来去匆匆，ST太光积弱难返
2006年8月，深圳市纳伟仕投资有限公司（下称“纳伟仕”）控股了ST太光大
股东深圳申昌科技有限公司，纳伟仕老总厉天福成为ST太光的实际控制人。
ST太光的前身是贵州凯涤，1994年上市，主营纺织业。然而由于纺织行情低迷
以及1998年东南亚金融风波的影响，致使公司1998年和1999年分别亏损1059万元和
1158万元。1999年，公司流动资金已亏损告罄，公司严重亏损无法扭转。
2000年，太光科技入主重组贵州凯涤，后者变身为通信设备制造商，股票简称
改为太光股份。2000年公司扭亏，净利润为49万元。继2001年取得379万元的净利
润后，2002年公司全年净利润变脸巨亏4283万元。
2002年7月，大股东太光科技开始计划出售其持有的所有19897057股太光电信
的股票，转让对象是中国普天下属的巨龙信息有限公司。因此巨龙信息位列二股东
席位。
2004年8月12日，上市公司接通知，巨龙信息因欠北京兆维电子债款，股票被
司法冻结，决定进行公开拍卖。8月22日，上海华之达商贸有限公司竞买取得约608
万股，成交价为590万元，每股不到1元。
而巨龙信息持有的其余1375万余股股票，后来因为诉讼纠纷同样被司法冻结，
于2006年4月10日被拍卖，四家公司以0.64元每股的价格各拍得部分股权。自此，
巨龙信息彻底退出太光电信股东行列。
而截至2008年6月31日，ST太光总资产2847万元，净资产-12526万元，严重资
不抵债。
上市公司成为股东提款机
尽管ST太光早已陷入经营危机，但是其股东以及关联方却乐得通过关联交易占
用上市公司资金、攫取利益。
2004年6月29日公告，接大股东太光科技通知，截至2004年3月31日，太光科技
无偿占用公司资产31838985.59元，占用方式全部为暂借款或代垫开支。太光科技
拟通过转让其所持24.32%股权用于偿还。
而截至2004年9月30日，*ST太光大股东及其关联方共占用*ST太光资金5182万
元，其中北京新美房地产开发有限公司占用1998.47万元，*ST太光已经多次催讨。
一段时间以来个别公司正忙于转移资产，旨在逃避所欠债务。*ST太光将采取法律
手段及其他措施，切实保护其合法权益。
2006年4月1日公告表示，深圳市申昌科技有限公司原占用公司的31,838,985.5
9元，经过公司多次催收，申昌科技自筹资金于2004年归还公司22,968,490.86元，
剩余8,870,494.73元近日也已全部归还公司，至此，公司与深圳市申昌科技有限公
司的债权债务已全部解除。
2004年12月13日，*ST太光收到上海人民企业（集团）有限公司通知：2004年1
2月7日，深圳市中级人民法院开庭审理了深圳发展银行深圳布吉支行诉*ST太光借
款纠纷及上海人民企业（集团）有限公司等5家担保单位承担连带担保责任一案。
而公司年报显示，上海人民企业集团是ST太光关键管理人员关系密切家庭成员
直接控制的企业。与上市公司频频发生关联交易，产生大量暂借款项。
而截至2008年4月19日，二股东上海华之达商贸有限公司已将其持有的无限售
股悉数卖出，由二股东变为第四大股东。上海华之达当年以0.64元每股的价格拍卖
取得这些股份，股改后，其以6-10元的价格卖出，取得数倍收益。
同时，ST太光还经常是市场人士的炒作对象，2005年，从6月开始一直到10月
，公司并未有任何重大消息，而ST太光股票就像坐上过山车一样，接连上演狂涨狂
跌景象。
在武汉科技大学董登新教授的博客中，其对选出来的败家公司评论道，一些公
司近乎垃圾股，因为容易被非法操纵和过度炒作，其破坏了股市正常的价格信号，
应通过完善有效的退市机制来纯洁上市公司队伍，并有利于充分发挥股市的优胜劣
汰、资源配置功能。
他说道，“机构与庄家对垃圾股的投资炒作更加胆大妄为、肆无忌惮。只要这
些投机者愿意，他们要么翻手为云，要么覆手为雨。投机者对垃圾股的猖獗投机大
胆操纵，已使得如今的垃圾股统统‘鸡犬升天’，股价居高不下。”
再谋重组，前景难测
2004年11月9日，大股东深圳太光科技更名为深圳市申昌科技有限公司。而让
外界深感不解的是，直到2006年1月，上市公司通过深圳工商信息系统查询才得知
这一更名事宜，而大股东没有通过公开途径披露。
2006年8月，纳伟仕控股申昌科技后，着手重组ST太光，筹划将其本身拥有的
部分数码视听资产和其子公司德惠数码拥有的核心资产注入到ST太光中。具体方案
是，上市公司向特定对象发行不超过10,000万股股份，其中向深圳市纳伟仕投资有
限公司发行其中的60%，向惠州市德盛数码科技有限公司发行其中的40%，发行价约
为3.27元每股。
然而该重组预案经过董事会和股东大会的通过后，最终被证监会重组委员会否
决了。ST太光董秘办工作人员认为，上次否决的主要原因是，重组形成了关联交易
，使得上市公司对大股东纳伟仕过度依赖而丧失独立性。
而时过一年后，纳伟仕公司控制的ST太光再次谋划重组，此次拟注入资产的是
来自昆山的龙腾光电公司，其与国内的上广电、京东方并列为国内三家主要的液晶
面板生产商。ST太光董秘办人员表示，此次注资的龙腾光电与上市公司以及大股东
没有关联关系，未来应该不会成为被审批部门否决的原因。
资料显示，龙腾光电成立于2005年7月，注册资本20000万美元。其中昆山经济
技术开发区资产经营有限公司出资10200万美元，占注资的51%，龙腾控股出资9800
万美元，占注册资本的49%，龙腾控股为海外注册公司。
龙腾光电是国内建立的第三条第五代液晶面板生产线。
分析人士表示，液晶面板市场越来越细分化，大面板和微小面板或许更受市场
青睐。如目前市场对30-40寸液晶电视的需求高过对19寸的需求，而手机等移动产
品对小尺寸液晶面板的需求也很强。而同时，传统的五代液晶面板产品，尽管也广
泛应用于电脑等显示器领域，但是由于该市场提前饱和，未来前景很难预测。
前次重组，大股东未能将其数码视听资产注入
【出处】证券日报【作者】
【2008-09-23】
定向增发购资产 ST太光(000555)主攻液晶面板
ST太光今日披露发行股份购买资产报告书称，公司拟向特定对象发行81565万
股，发行价格为6.80元/股，收购有关TFT-LCD业务。
ST太光拟向昆山经济技术开发区资产经营有限公司和InfoVision Optoelectro
nics Holdings Limited（中文译名“龙腾光电控股有限公司”，龙腾控股）非公
开发行股份，购买其分别持有的昆山龙腾光电有限公司（龙腾光电）51%和49%的股
权。
本次交易拟购买的龙腾光电100%股权的交易价格确定为60亿元。其中资产经营
公司所持51%股权的交易价格为30.7亿元；龙腾控股所持49%股权的交易价格为29.5
亿元。
昆山开发区资产经营公司用于认购ST太光定向增发股份的资产价值为28.3亿元
，低于ST太光向其购买龙腾光电51%股权交易价格的部分2.4亿元，作为ST太光对资
产经营公司的负债；龙腾控股用于认购ST太光定向增发股份的资产价值为27.2亿元
，低于ST太光向其购买龙腾光电49%股权交易价格的部分2.3亿元作为ST太光对龙腾
控股的负债。
据悉，龙腾光电的核心业务为TFT-LCD业务，本次交易完成后，ST太光主营业
务将转变为薄膜晶体管液晶（TFT-LCD）显示面板的研发、生产和销售。龙腾光电
截至购买基准日2008年5月31日经审计的资产总额为114亿元，净资产额为58亿元，
2007年度经审计的营业收入为21亿元，购买资产的成交金额为60亿元。
ST太光称，龙腾光电所在的TFT-LCD产业是一个具有一定周期性特征的产业，
存在产业景气循环现象，行业周期将对公司未来TFT-LCD产业发展和经
营业绩产生直接影响。同时，龙腾光电投资建设的第5代TFT-LCD生产线二期项
目需要一定周期，二期建成量产后的市场需求可能和公司的预测有一定差距，进而
影响项目建成后的投资收益以及公司的未来盈利。另外，日益激烈的市场竞争也对
龙腾光电保持和增强市场地位构成一定挑战。
此次资产收购，尚需经江苏省国资委、商务部、中国证监会核准，并需申请要
约收购义务豁免。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2008-09-23】
ST太光(000555)定向增发价格敲定
本报讯ST太光（000555）将通过增发购买的昆山龙腾光电有限公司100%股权的
交易价格确定为约60.1亿元。其中昆山经济技术开发区资产经营有限公司所持51%
股权的交易价格约为30.7亿元；InfoVision Optoelectronics Holdings Limited
所持49%股权的交易价格约为29.5亿元。（仁际宇）
【出处】证券时报【作者】
