☆经营分析☆ ◇920020 泰凯英 更新日期：2026-02-10◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程子午线轮胎 ｜ 92784.77｜ 17262.21｜ 18.60｜ 42.77｜
｜矿山轮胎 ｜ 81464.02｜ 14647.21｜ 17.98｜ 37.55｜
｜全钢卡车轮胎 ｜ 26392.60｜ 4168.51｜ 15.79｜ 12.17｜
｜矿建混合轮胎 ｜ 6395.79｜ 1266.06｜ 19.80｜ 2.95｜
｜配件及其他 ｜ 4629.50｜ 823.19｜ 17.78｜ 2.13｜
｜建筑轮胎 ｜ 4564.31｜ 1239.06｜ 27.15｜ 2.10｜
｜其他轮胎 ｜ 360.65｜ 109.88｜ 30.47｜ 0.17｜
｜其他业务 ｜ 344.96｜ 239.42｜ 69.41｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 80741.50｜ --｜ -｜ 65.03｜
｜境内 ｜ 43065.37｜ --｜ -｜ 34.69｜
｜其他业务 ｜ 344.96｜ 239.42｜ 69.41｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 71474.46｜ --｜ -｜ 57.57｜
｜贸易商 ｜ 36003.26｜ --｜ -｜ 29.00｜
｜经销 ｜ 16329.15｜ --｜ -｜ 13.15｜
｜其他业务 ｜ 344.96｜ 239.42｜ 69.41｜ 0.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程子午线轮胎 ｜ 171774.19｜ 33309.48｜ 19.39｜ 42.80｜
｜矿山轮胎 ｜ 151712.25｜ 28599.52｜ 18.85｜ 37.80｜
｜全钢卡车轮胎 ｜ 50123.89｜ 8222.93｜ 16.41｜ 12.49｜
｜矿建混合轮胎 ｜ 11999.94｜ 2612.93｜ 21.77｜ 2.99｜
｜建筑轮胎 ｜ 7299.72｜ 1943.58｜ 26.63｜ 1.82｜
｜配件及其他 ｜ 7042.06｜ 1180.35｜ 16.76｜ 1.75｜
｜其他轮胎 ｜ 762.28｜ 153.45｜ 20.13｜ 0.19｜
｜其他业务 ｜ 591.18｜ 407.74｜ 68.97｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 148343.41｜ --｜ -｜ 64.63｜
｜境内 ｜ 80596.73｜ --｜ -｜ 35.11｜
｜其他业务 ｜ 591.18｜ 407.74｜ 68.97｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 133442.29｜ --｜ -｜ 58.14｜
｜贸易商 ｜ 71271.11｜ --｜ -｜ 31.05｜
｜经销 ｜ 24226.75｜ --｜ -｜ 10.55｜
｜其他业务 ｜ 591.18｜ 407.74｜ 68.97｜ 0.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程子午线轮胎 ｜ 81049.38｜ 17429.61｜ 21.50｜ 42.70｜
｜矿山轮胎 ｜ 70132.22｜ 14818.33｜ 21.13｜ 36.95｜
｜全钢卡车轮胎 ｜ 24353.46｜ 4088.88｜ 16.79｜ 12.83｜
｜矿建混合轮胎 ｜ 6759.54｜ 1495.60｜ 22.13｜ 3.56｜
｜建筑轮胎 ｜ 3836.99｜ 1037.31｜ 27.03｜ 2.02｜
｜配件及其他 ｜ 3204.91｜ 667.29｜ 20.82｜ 1.69｜
｜其他轮胎 ｜ 320.64｜ 78.39｜ 24.45｜ 0.17｜
｜其他业务 ｜ 139.41｜ 51.67｜ 37.06｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 76176.39｜ --｜ -｜ 70.05｜
｜境内 ｜ 32431.36｜ --｜ -｜ 29.82｜
｜其他业务 ｜ 139.41｜ 51.67｜ 37.06｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 66808.12｜ --｜ -｜ 61.43｜
｜贸易商 ｜ 33019.45｜ --｜ -｜ 30.36｜
｜经销 ｜ 8780.18｜ --｜ -｜ 8.07｜
｜其他业务 ｜ 139.41｜ 51.67｜ 37.06｜ 0.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程子午线轮胎 ｜ 152755.84｜ 30157.17｜ 19.74｜ 42.92｜
｜矿山轮胎 ｜ 133907.53｜ 25745.81｜ 19.23｜ 37.63｜
｜全钢卡车轮胎 ｜ 44068.67｜ 7014.70｜ 15.92｜ 12.38｜
｜矿建混合轮胎 ｜ 12283.21｜ 2700.16｜ 21.98｜ 3.45｜
｜建筑轮胎 ｜ 5811.25｜ 1512.60｜ 26.03｜ 1.63｜
｜配件及其他 ｜ 5652.59｜ 1254.90｜ 22.20｜ 1.59｜
｜其他轮胎 ｜ 753.85｜ 198.60｜ 26.34｜ 0.21｜
｜其他业务 ｜ 660.62｜ 567.89｜ 85.96｜ 0.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 146676.81｜ --｜ -｜ 72.21｜
｜境内 ｜ 55800.28｜ --｜ -｜ 27.47｜
｜其他业务 ｜ 660.62｜ 567.89｜ 85.96｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 108156.01｜ --｜ -｜ 53.24｜
｜贸易商 ｜ 54918.55｜ --｜ -｜ 27.04｜
｜经销 ｜ 39402.53｜ --｜ -｜ 19.40｜
｜其他业务 ｜ 660.62｜ 567.89｜ 85.96｜ 0.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山
及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎
和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点
，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场
景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、
轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。基于用户场景化需求的产品开发能力是
公司发展的核心竞争力。
公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国产品和服务质量诚信示范企业、山东
省瞪羚企业、山东省企业技术中心、青岛市“隐形冠军”企业、青岛市矿山轮胎数
字化工程研究中心、青岛市矿山轮胎数字化技术创新中心、青岛市创新型企业。公
司为中国橡胶工业协会轮胎分会副理事长单位、中国工程机械工业协会理事单位和
美国设备制造商协会会员单位。
公司积极参与国际竞争，是行业内最早一批为国外工程机械品牌配套轮胎的企业，
客户包括国内国外多家行业龙头企业。根据英国KHL集团旗下《国际建设》杂志（I
nternationalConstruction）发布的2025年度全球工程机械制造商排行榜，排名前
10的企业中有4家为公司客户，包括国内工程机械龙头三一集团和徐工集团，世界
工程机械领先制造商利勃海尔（LIEBHERR）和杰西博（JCB）；根据Mining.com网
站2025年最新发布的全球最大的50家矿业企业排行榜，排名前10的企业中有5家为
公司客户，包括国内矿业巨头紫金矿业、全球矿业巨头力拓集团（RIOTINTO）、全
球最大铁矿公司淡水河谷（VALE）、全球矿业和大宗商品交易巨头嘉能可（GLENCO
RE）、全球最大矿业公司必和必拓（BHP）。
公司推出的泰科仕智能轮胎管理系统，能够实时监测轮胎在运行过程中的相关数据
，有效提升轮胎行驶安全性；并通过与车联网系统对接，为车队提供数据决策及经
营管理支持，协助无人驾驶车辆自动化决策,目前泰科仕已在智慧矿山的无人驾驶
场景中得到了应用。
2、经营计划实现情况
报告期内，公司依照制定的发展战略和经营计划稳步推进，一方面坚持以研发作为
驱动，持续构建自身场景化产品研发体系，并不断加强对研发的投入，2025年上半
年，公司在轮胎节能技术和再制造技术方面取得了突破，相关技术经鉴定已达到国
际领先或国内领先水平；另一方面，公司坚持以市场为导向，持续拓展和深化与矿
业用户及工程机械厂商的合作，依托场景化产品开发能力及本地化销售服务体系，
主要经营业绩指标均实现增长。
报告期内，公司实现营业收入12.42亿元，较上年同期增长14.17%；净利润为0.87
亿元，较上年同期增长10.37%。报告期末，净资产为7.80亿元，较期初增加12.56%
。
（二）行业情况
1、全球矿山及建筑轮胎市场稳定增长，目前由国际品牌主导，中国企业加速全球
化布局
全球矿建领域轮胎市场规模在170亿美元左右，占全球整个轮胎市场的比例近10%。
随着世界基建工程、矿石原料需求的增长，全球工程轮胎市场将继续保持增长。当
前矿建领域轮胎市场仍由米其林、普利司通等国际品牌主导。以公司为代表的中国
轮胎企业，通过不断的技术创新和产品升级，逐渐缩小与国际品牌在产品质量和技
术水平上的差距，同时凭借更具竞争力的价格，持续拓展“一带一路”及新兴市场
，扩大了中国制造在全球市场上的份额，提升了中国轮胎品牌的市场地位。
2、行业转型升级趋势明显，智能化成为新的发展趋势
在工程机械装备运行效率提升以及智能化技术革新浪潮席卷各产业领域的大背景下
，工程轮胎行业正迎来关键的转型升级期。随着工程机械设备吨位和作业强度的提
升，对轮胎的承载能力、驱动性能等提出了更高的要求，技术创新以及场景化设计
成为工程轮胎企业的必由之路。此外，工程轮胎行业正朝着智能化大步迈进。内置
传感器的智能轮胎与工程机械装备的电子系统联动，有效提升了极端路况操控性和
车辆运行效率，目前已在智慧矿山领域开始逐步推广。未来，工程轮胎将在既有技
术革新与智能化融合中，向高端化、智能化方向实现系统性演进。
二、公司面临的重大风险分析
公司业务经营无自主生产环节的风险
公司聚焦于矿业及建筑业轮胎市场，在该细分市场技术难度高、国际品牌为主导的
背景下，公司自设立以来即重视自身研发能力提升，将主要资源投入到设计研发环
节，采用代工模式实现产品生产。当前主要国内轮胎厂商产能充裕，且公司已经建
立了“主辅备”供应商体系，公司产品交付总体可得到较好保障。但若未来轮胎行
业尤其是公司所处的细分轮胎产品市场供需状态发生变化，或公司部分代工厂因自
身订单排产安排而导致临时性产能紧张，可能导致公司面临采购订单无法得到及时
响应的风险，进而影响公司向客户的产品销售，对公司经营业绩造成不利影响。
主要代工厂存在债务违约的风险
报告期内，公司向供应商东营市柄睿国际贸易有限公司、广饶县鸿源投资有限公司
、山东跃通森国际贸易有限公司、山东恒元轮胎有限公司等采购的产品均来源于代
工厂兴达轮胎。2025年1-6月，公司间接采购兴达轮胎产品的金额为13,874.04万元
，占采购金额的比重为13.06%。兴达轮胎因债务违约目前正处于债务化解进程中，
报告期内并未影响公司采购相关产品的正常交付。如果兴达轮胎未来债务化解进程
不顺利、因查封而停产或被申请破产，进而影响公司产品供货稳定性，则将使公司
面临短期业绩下降的风险。
产品开发风险
公司致力于对用户场景化用胎需求进行研发设计，提供专业的产品方案及本地化服
务。满足用户特定的场景化用胎需求是公司产品开发的核心目标，公司需要根据技
术发展趋势及下游用户需求，不断升级迭代现有产品，以维持自身的产品竞争优势
。公司围绕用户需求建立了集成产品开发体系，如果公司在产品研发过程中研发进
度未达预期，将无法在市场竞争中占据优势，对公司产品的市场份额造成不利影响
。
毛利率波动风险
2022年、2023年和2024年，公司综合毛利率分别为18.08%、19.20%和18.79%，2025
年1-6月公司综合毛利率为18.12%。公司销售毛利率受产品溢价能力、市场供求关
系、产品结构等因素影响，报告期内毛利率整体较为平稳。如若公司无法稳固核心
竞争力以推动产品溢价能力，或因行业竞争格局变化而导致市场供需关系改变，或
客户需求发生变化导致公司产品结构发生变化，均会导致公司毛利率发生波动，毛
利率的下滑可能对公司经营业绩产生不利影响。
应收账款回收风险
2025年6月30日，公司应收账款账面价值54,553.63万元，占期末流动资产的比例为
34.44%，占当期营业收入的比例为43.94%。若公司下游客户受到行业市场环境变化
、宏观经济政策变化、自身经营状况恶化等情况而影响其回款能力，此外部分客户
可能因所在国家或地区的外汇管制或限制政策而导致其回款周期变长、回款安排不
确定等，均会导致公司应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账，并导致公司
资金周转速度及营运效率降低，进而影响公司经营业绩。
汇率变动风险
公司海外出口业务主要以美元进行贸易结算，与出口产品相对应的采购业务亦主要
支付美元。汇率变动会影响公司出口产品的价格竞争力，同时汇率波动还会导致公
司产生一定的汇兑损益。2025年1-6月，公司汇兑损益金额为-464.70万元，受报告
期内美元、澳元等汇率波动影响，公司汇兑收益金额较大。若未来汇率波动较大，
将会对公司业绩产生一定影响。
经营活动现金流波动风险
2025年1-6月，公司经营活动现金净流量分别为7,973.77万元。公司经营活动现金
流受各期客户回款状况及票据背书贴现情况影响。未来随着公司业务继续保持稳步
增长，如果应收账款、应收票据大幅增加，将导致公司经营活动现金流波动较大，
资金规模可能无法支撑公司经营规模扩张的风险。
产品质量控制风险
良好的产品质量是企业与客户保持良好合作关系的基矗对于以代工模式运营的企业
来说，产品质量控制尤为重要。公司从体系审核、评估过程能力、检查机制、应急
机制、持续改进等方面对代工厂进行质量管控，实现对产品质量管控的闭环管理。
但随着公司经营规模的扩大，如果公司产品质量控制体系无法与经营规模扩张相匹
配，或不能持续有效地对代工厂所生产的产品质量进行严格把控，产品质量出现严
重问题，可能影响公司多年积累的品牌形象及与客户的合作关系，甚至使公司面临
民事赔偿或受到监管部门处罚，对公司经营造成不利影响。
经营规模扩张导致的管理风险
近年来，公司持续快速发展，资产规模、经营规模不断扩大，使得公司的日常经营
管理难度加大。随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司业务规模将
进一步扩大，将对公司市场开拓、内部控制、人力资源管理、部门协作等方面提出
更高的要求。如果公司管理层的管理水平、管理能力以及管理人员配置不能满足资
产、业务规模迅速扩张的要求，将会对公司的持续发展产生不利影响。
公司技术人员流失及技术泄密风险
经过多年技术积累，公司形成了多项基于矿业、建筑业用胎场景下的核心技术，建
立了符合自身商业模式的研发体系，吸引和培养了一批相应领域的专业技术人员。
稳定的研发团队和持续的技术创新是公司持续发展的重要推动力，公司历来重视研
发人员的培养和激励，在薪酬设计、股权激励、科技成果转化激励等方面激发研发
人员的创新潜能，降低人才流失的可能。但随着行业竞争的加剧，如果未来公司不
能持续引进、培养足够的技术人才或出现大量技术人员外流，或者公司核心技术泄
密，将导致公司竞争优势受到削弱，从而对公司经营产生不利影响。
宏观经济波动风险
公司轮胎产品主要应用于国内外矿业、建筑业领域，矿业具有一定的周期性特征，
建筑业的景气程度亦受各国经济政策调控影响。近年来国内外经济活动受欧美通货
膨胀、地缘政治等因素影响较大，虽然矿山及建筑轮胎属于易耗品，下游市场用胎
需求具有一定的稳定性，但如果国际宏观经济形势低迷，矿业、建筑业产业投资下
降，抑或地缘政治导致国际商业格局变化，将导致相关领域市场对公司产品需求减
少，进而对公司经营业绩产生不利影响。
市场竞争风险
公司产品主要属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎范畴，普利司通、米其林、固特
异等国外头部厂商凭借自身行业及技术先行优势占据着全球市场较大份额，公司品
牌在国内外市场具有较好的品牌美誉度，但与国际一线品牌仍具有差距。虽然随着
中国轮胎行业的发展，国内轮胎厂商的产能规模优势渐显，国外头部厂商的行业集
中度呈持续下降态势，但如果公司不能通过持续的产品开发、品牌建设巩固和提升
核心竞争力，则公司将在未来的市场竞争格局中处于不利地位。若公司轮胎产品细
分市场或主要销售区域市场需求不及预期，则公司可能面临市场竞争加剧、产品供
应过剩的风险。
主要销售区域市场波动导致收入下滑的风险
公司销售布局聚焦于矿业资源丰富、基础设施建设需求旺盛的国家或地区，销售区
域广泛且分散，公司致力于通过技术创新和市场拓展实现收入的可持续增长。然而
不同销售市场的情况各异，部分区域可能面临市场环境不稳定、贸易政策调整以及
市场供需变化等不利因素，从而导致主要销售区域市场波动，进而引发公司收入下
滑的风险。
国内配套业务市场收入波动风险
2025年1-6月，公司国内配套市场业务收入为22,603.38万元，主要受工程机械行业
需求变化及公司在配套市场客户内部份额变动等因素影响。近年来，国内主要配套
客户的建筑机械需求放缓，但矿山机械需求增长，同时随着中资企业出海战略推进
，以及公司产品迭代并与主要配套市场客户深化合作，公司国内配套市场业务销售
呈现波动。但若配套市场客户下游需求大幅减少，或公司无法通过技术创新提升对
配套市场客户的内部市场份额，则公司面临国内配套市场业务收入下滑的风险。
国外市场政策变化风险
报告期内公司海外出口占比较高，产品主要销往“一带一路”重要组成国家，如果
主要进口国家或地区政治环境、行业标准、资本流动、外汇管理或贸易政策等因素
发生对公司不利的变化，或主要进口国家或地区出现经济贸易萧条、对进口的相关
产品进行反倾销调查、实行进口限制等情形，将会对公司的出口经营业务产生不利
影响。
轮胎原材料价格波动风险
轮胎的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、炭黑等大宗商品，天然橡胶价格受国际
经济环境、自然条件、供需情况、替代材料发展等因素的影响，近年来呈大幅波动
态势。公司无自主生产环节，以代工模式实现产品生产，轮胎主要原材料价格的波
动会影响代工厂生产成本进而影响公司采购成本。轮胎原材料价格大幅波动时，由
于轮胎产品售价调整的滞后性，会对公司的经营业绩产生不利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-09-22
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青岛泰凯英工程轮胎有限公司｜ 3000.00｜ 797.42｜ 24463.99｜
｜泰凯英轮胎香港有限公司 ｜ 1.00｜ 2413.11｜ 27365.31｜
｜泰凯英轮胎国际有限公司 ｜ 1.00｜ 2141.80｜ 6204.43｜
｜泰凯英(青岛)专用轮胎技术研｜ 500.00｜ 2556.34｜ 9438.49｜
｜究开发有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泰凯英(青岛)供应链管理有限｜ 2000.00｜ 1374.70｜ 38722.86｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青岛泰凯英橡胶科技有限公司｜ 600.00｜ 85.50｜ 19112.41｜
｜Techking Europe Technology｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜ GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜PT Techking Tires Indonesi｜ 1000000.00｜ -119.55｜ 406.75｜
｜a ｜ ｜ ｜ ｜
｜株式会社TECHKING JAPAN技術｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜研究開発センター ｜ ｜ ｜ ｜
｜Techking Tires ME FZE ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜Techking Tires Australia P｜ 0.01｜ 224.76｜ 5874.13｜
｜ty Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Pt Hirundo Tyre Utama ｜ 4396400.50｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
