☆最新提示☆ ◇688363 华熙生物 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.5200｜ 0.4600｜ 0.2100｜ 0.3600｜ 0.7500｜
｜每股净资产(元) ｜ 14.6566｜ 14.6009｜ 14.3849｜ 14.1384｜ 14.5715｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.6300｜ 3.1800｜ 1.4800｜ 2.5500｜ 5.1000｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.8168｜ 4.8168｜ 4.8168｜ 4.8168｜ 4.8168｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.8168｜ 4.8168｜ 4.8168｜ 4.8168｜ 1.9818｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ 2.8350｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-11 除权除息日:2025-07-14 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:8.00 主营收入(万元):316339.86 同比减:-18.36% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:5.49 净利润(万元):25238.04 同比减:-30.29% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.5200｜ 0.4600｜ 0.2100｜
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｜2024 ｜ 0.3600｜ 0.7500｜ 0.7100｜ 0.5100｜
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｜2023 ｜ 1.2300｜ 1.0700｜ 0.8800｜ 0.4200｜
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｜2022 ｜ 2.0200｜ 1.4100｜ 0.9800｜ 0.4200｜
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｜2021 ｜ 1.6300｜ 1.1600｜ 0.7500｜ 0.3200｜
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【2.最新报道】
【2025-12-14】解码美妆业ESG新趋势：绿色包装成共识 中国特色案例增多
早在2004年，南方都市报就发起了“责任中国”专题研究，聚焦企业社会责任的多
维表现，致敬企业社会责任创新案例。20多年来，我们见证了ESG理念在中国从萌
芽到蓬勃发展的历程，见证了ESG成为衡量企业可持续、高质量发展的重要评判标
准。将ESG与可持续发展理念融入公司发展战略与经营管理活动中，持续加强生态
环境保护、履行社会责任、健全公司治理，这不仅仅是上市公司的应尽义务，也应
成为所有市场化企业提升公司治理能力、竞争能力、创新能力的参照。
为了进一步推动经济向绿、向善发展，促进企业ESG创新实践，南方都市报“可持
续创新实验室”课题组广泛征集企业在ESG领域的优秀实践案例，聚焦环境、社会
、治理领域等12个议题，梳理出《2025 ESG可持续创新趋势洞察报告》，以期给相
关行业和企业提供更多有价值的借鉴及观察。
南都“可持续创新实验室”课题组联合上海财经大学富国ESG研究院、妙盈科技组
织专业评审委员会，对提交的案例进行综合评鉴，择优遴选出年度最佳实践、优秀
实践案例等。12月16日，南都将举办2025可持续发展创新生态大会，会上将正式发
布《2025 ESG可持续创新趋势洞察报告》，并公布最终入围名单，同时邀请相关公
司在活动中进行经验分享。
南都记者统计了上美股份、珀莱雅、毛戈平、华熙生物、贝泰妮、福瑞达等6家中
国头部美妆企业，以及欧莱雅、雅诗兰黛两家国际美妆集团2024年的ESG报告（雅
诗兰黛为2025财年），最终发现，针对“绿色包装”这个美妆行业的特异性议题，
倘若说早几年国货美妆企业还处于摸索阶段，但从2024年的ESG报告可以看出，针
对包装的减碳以及产品的循环消费等理念，已成为国内外美妆企业的共识。
趋势1
绿色包装成共识：国内外美妆企业加大投入力度
上美股份在推动产品的可持续及FSC 认证包装的落实方面，具体包括以下8条准则
：选用森林管理委员会FSC 认证的环保纸制作包装；包装纸盒印刷采用环保油墨代
替石油油墨；选择可循环利用的塑胶或生物基材料，尽可能减少使用玻璃等。华熙
生物也和上美有类似的措施，并且还对产品包装的工艺进行了改进，比如使用点胶
形式替代塑料膜塑封。在包装的循环利用方面，其二次回收利用生产过程中产生的
废塑料、废外包装纸箱等废弃物，最大程度地减少废弃包装的产生数量等。
针对“绿色包装”板块的信披内容，较上述其他样本国货美妆企业，珀莱雅披露的
最为详细，不仅组建了“绿色包装工作小组”，还给出了“包装材料中可持续包装
材料的比例提升20%，包装使用强度降低15%”这样具体的数据。包装设计的产品举
例中，也将每个案例的塑料使用减少克数详细罗列了出来，对绿色包装的指标和目
标都以往年的数据为基准进行了对比，同时披露了2024年的进度，是国货美妆中小
部分能给出实质性详细数据的企业。
贝泰妮在“应用可再生材料”的关键绩效上也披露得很详细。近年来，美妆企业热
衷发起空瓶回收计划，贝泰妮披露，该集团2024年有效空瓶回收达到267万个，是2
023年回收数量的8倍，参与人数达到177.85万人。
相比之下，福瑞达在绿色包装议题上的披露信息比较笼统，未见有太多与产品相关
的包装细节，只是披露了大力推广使用PE材质循环箱替代瓦楞纸箱，目前平均使用
量约每日113个，每周转1次循环箱，可减少碳排放约1137千克CO e(二氧化碳当量)
，报告期内累计降低碳排放约30835千克CO e。
欧莱雅在ESG报告中承诺，到2025年，将实现100%的塑料包装可二次填充、重复使
用、可回收或可堆肥。国际美妆集团这几年都在加大力度推广补充装。欧莱雅正在
逐步为所有畅销香水推出可补充装，以践行对可持续包装的承诺，并引导消费者养
成更环保的消费习惯。例如，阿玛尼的新款Sí Passione Eau de Parfum Intense
香水瓶可进行重复灌装，显著减少了玻璃、塑料和金属的使用量。欧莱雅高档化妆
品部正大力推进香水、护肤和彩妆等领域可补充装产品的发展，不断提升可替换装
在消费体验中的可见度，比如从广告宣传到电商平台，再到线下门店的多品牌香水
补充站。
除了上述提到的常规操作，雅诗兰黛在可持续性包装上的解决方案还实行从内部和
外部双向解决。比如，针对包装可持续性倡议对员工进行了特别培训，与包装可持
续解决方案相关的员工超过250人；与外部利益相关者（如供应商和同行）合作，
共同开发价值链中的包装解决方案。他们根据ISO14040和ISO14044标准对供应商进
行生命周期评估（LCA）方法培训，以帮助促进更循环的经济。
趋势2
增加“中国特色”议题：乡村振兴、婚育奖励出现在信披中
2024年国货美妆企业在ESG领域开始呈现出更多的中国特色议题，逐渐形成了一套
中国企业自己的叙事框架。他们在国际通用的框架上因地制宜，落地了更多“中国
特色”的实践案例，求同存异。
比如，在员工权益福利方面，一部分企业提及了婚育基金或是奖金。上美股份2024
年ESG报告显示，报告期内，他们正式推出1000万元员工家庭婚育保障基金，为符
合条件的员工提供结婚礼金及生育礼金，以实际行动关怀员工家庭，减轻婚育负担
，助力员工在职场与家庭生活间取得更好的平衡。
此外，致力于乡村振兴也是头部美妆企业近几年的“中国特色”议题。上美股份的
报告显示，他们积极参与兴乡村行动，捐助10万元，定向资助云南省大理州云龙县
长新乡永香村。资金主要用于永香大沟修复，旨在巩固当地脱贫成果，推进乡村振
兴，为当地村民创造更好的生活条件。通过此举，他们希望不仅能够改善基础设施
，还能进一步促进当地的可持续发展，助力乡村发展与社会责任的有机结合，为实
现全面振兴和脱贫致富的目标贡献力量。
可以预测，未来，国货美妆企业将会有更多“中国特色”的议题呈现在ESG的信息
披露中。有着多年ESG相关经验的MSC咨询合伙人李洋表示，除了上述领域，不排除
未来地方特色产业发展与精准扶贫也会受到企业的关注。“例如，推动地方特色天
然原料（如中草药、地方特产等）在美妆产品中的应用，不仅能够提升产品的独特
性，还能帮助低收入地区发展经济，实现精准扶贫。通过可持续供应链管理，企业
可以推动农村地区的经济发展，支持农民收入提升。我们已经可以看到，国际品牌
在原料采购方面逐步采用公平贸易认证（Fair Trade）等模式，确保原材料的采购
符合社会和环境的可持续标准。国货美妆企业可以在这一方向上借鉴经验，打造与
地方特色产业结合的可持续供应链，并在ESG报告中披露相关措施和成效。”
李洋认为，随着中国传统文化的复兴，特别是中医药文化的国际化，越来越多的美
妆企业开始将中草药等传统成分纳入到美妆产品中。将“中医药文化的传承与创新
”作为一项ESG议题，可以帮助企业在全球化竞争中彰显文化自信。国际上，如欧
莱雅和雅诗兰黛等企业，已逐步吸纳本地文化中的天然原料与传统知识（例如亚洲
市场的绿茶、蜂蜜等成分）。国货美妆企业可以借鉴这种模式，在产品研发过程中
融入更多具有中国特色的元素，并建立相应的可持续生产模式，保护和传承传统文
化。
趋势3
建立举报机制：反贪腐成国货美妆企业独有特色
相较于欧莱雅和雅诗兰黛这两家国际美妆集团，国货美妆建立起的反贪腐举报机制
有明显的“中国特色”。
比如，毛戈平将反贪污列入了ESG报告的“高度重要议题”范畴。在《员工手册》
中明确投诉、举报和申诉途径，以公司邮箱为员工内部举报途径，该邮箱由审计部
及管理层具有查看权限。每个公司新入职员工均得到入职培训并下发《员工手册》
。报告披露，在本年度，毛戈平共为6位董事提供3小时的反贪污培训，为4078位雇
员提供两小时的反贪污培训，以保持清正廉洁的工作态度。
华熙生物的反贿赂管理更加严格和系统化。该公司建立了由董事会、审计委员会及
有关部门构成的商业道德管理体系，董事会负责监督和统筹商业道德相关各项工作
事宜。每年聘请第三方认证机构开展ISO反贿赂管理体系审核，确保其持续有效运
行。2024该公司年还建立了利益冲突申报机制，要求全体员工定期申报个人利益冲
突情形。
相较于国货美妆，欧莱雅和雅诗兰黛的ESG报告中没有明显体现反贪腐相关的内容
，但有涉及对员工道德诚信文化的培养，明确要求员工和商业伙伴遵守相关法律法
规及行为准则，更多是以企业文化的角度切入管理。
随着美妆行业出海布局加速，海外市场合规性问题在ESG信披中的重要性越来越高
。珀莱雅ESG报告披露，该公司注重海外市场开拓过程中的风险防范，“主动识别
地缘政治、文化差异、本土竞争等新兴风险，制定风险管控策略，为公司海外业务
发展提供保障。具体措施包括组建海外项目组及本地化团队，增强团队跨文化沟通
与文化感知力，保障品牌信息精准传播。法务部紧密契合海外业务，设立海外合规
小组推动业务发展，合规小组负责人为杭州市合规专家库成员，参与编制《杭州市
企业境外经营合规管理指引》并开展内部落实。”
趋势4
数字化转型：AI技术的应用开始写入ESG报告
这两年最当红的AI技术在ESG中发挥的作用开始显现。欧莱雅2024年的ESG报告中明
确提到，每年在技术和信息技术领域投资超过10亿欧元。例如通过数据分析、风险
管理和趋势预测来制定战略。人工智能使财务团队能够支持战略决策并管理投资，
从而促进该集团的未来增长。
该集团正在开发一款数字化工具，以此管理集团收入增长，该工具整合了财务和市
场数据，这有助于销售和财务团队优化产品定价，并增加增长机会。他们还致力于
实现全球分销网络的数字化。这一战略转型基于三大支柱：大规模的数据应用、依
托AI的智能决策以及运营场所的自动化。为了满足日益增长的电子商务需求，欧莱
雅中国苏州智能运营中心于2024年落成，平均每年向消费者直接配送5000万个包裹
，向商业客户（B2B）交付1700万个包裹。
欧莱雅甚至利用AI技术落地了一款化妆工具——HAPTA。据介绍，HAPTA是欧莱雅为
兰蔻Lanc me推出的世界上第一款AI驱动手持式智能化妆工具，专为手部、手腕和
手臂活动受限的人士设计，将于2025年上市。
趋势5
健康消费意识崛起：“纯净美妆”概念受关注
南都记者发现，这部分议题中，国内外美妆在2024年不约而同开始关注“纯净美妆
”的概念，这部分对应的也是其产品成分的更新迭代。上美股份提到纯净美容与环
保型产品在年轻消费者中崛起，他们与全球顶级原料商合作，设立纯净美容绿色原
料研究中心，严格甄选和创新研发绿色原料成分。这部分的产品案例是一叶子光透
修护水感精华的产品配方天然植物来源成分占到94%，产品中无Paraben类防腐剂、
无致敏致痘成分、无矿物油等。
上美股份还发布了中国首份《纯净美容行业白皮书》，借此分享了对国内纯净美容
市场及消费者洞察、优势及趋势分析。同时，由一叶子提出，并由上海日用化学品
行业协会组织制定并发布的《纯净化妆品通则》明确了纯净化妆品的定义，并从选
材、配方设计及产品安全评估等维度，量化了纯净美容的标准。
李洋告诉南都记者，“纯净美容”或“纯净美妆”作为一个概念，近年来在国内外
的美妆企业ESG报告中确实得到了越来越多的关注。这一趋势的兴起，首先源于消
费者对于美妆产品安全性和成分透明度的高度关注。随着消费者健康意识的提高和
对化学成分的警觉，市场对于“纯净”美妆产品的需求逐渐增加，企业也在响应这
一需求，主动在产品配方、生产流程及原料选择上进行优化。“纯净美妆”不仅仅
是对产品成分的关注，更多的是从原材料的选择、生产过程的环保性到包装的可回
收性等全方位覆盖。这种趋势与“绿色消费”已成为消费文化的重要组成部分息息
相关。
从可持续发展的角度来看，“纯净美妆”在未来无疑将成为产品安全的重要议题。
随着政策法规的日益严格，监管部门对美妆产品中的化学成分、动物实验等问题的
管控也将愈加严格。
风险与挑战
生产/供应链可追溯性 与原料可持续采购披露不足
在统计国内外美妆企业ESG报告的过程中，国货美妆企业由于在ESG上起步较晚，明
显存在缺乏严格、可验证的量化目标的问题，这一问题在环境议题中比较突出，尤
其是温室气体排放量的范围三（Scope 3）以及长期碳中和路径上表现尤甚。
大部分国货美妆企业都会对范围一和范围二的温室气体排放量列出详细的成果指标
，这部分主要是自有运营的指标标记好统计，但涉及供应链、产品使用和产品生命
周期的温室气体排放量以及这部分的科学目标设定大多是缺失的，有部分企业虽有
提及但只是笼统描述，没有完整的定量结果。
对比来看，欧莱雅集团则搭建了一整个数据看板，来展示这三个范围指标的基线和
具体百分比目标，以及每年的完成进度数据。而国内美妆企业为了填补量化结果的
缺失，会较大量罗列公益性质的活动案例作为这部分内容的展示，有效信息不多。
上海财经大学富国ESG研究院发布的《中国ESG发展报告2024——实质性议题的准则
与实践》也提到，当前许多企业的ESG报告过于注重宣传效果，缺乏对核心议题和
关键数据的披露。一些企业在报告中突出展示绿色能源、环境保护等领域的“亮点
”，但对碳排放、资源消耗等关键问题避而不谈。还有部分企业的报告内容存在“
泛泛而谈”现象，缺乏对实质性议题的量化披露和深入分析。因此，可以看到，这
类问题并不是美妆企业独有的问题，更多是目前中国企业在编写ESG报告时的普遍
性问题。
另一个显著的问题是生产/供应链层面的可追溯性与原料可持续采购披露不足。国
际美妆集团多数会强调供应链管理特别是原料环节的深度溯源与透明，对核心原材
料（如棕榈油、纸浆、玻璃）强制要求第三方认证（如RSPO），建立全球供应链风
险地图，要求供应商签署严格的ESG行为准则等，但国货美妆企业更多是笼统承诺
，缺少对原料供应商的深入审计和追溯机制。例如，美妆企业高频使用的棕榈油原
料追溯机制基本上都没有成体系，缺少可追溯采购比率，以及供应商审计覆盖率这
类关键数据。像福瑞达在这一块几乎没有有效的信息披露，国货美妆企业对于这部
分信息披露得较详细的是贝泰妮和珀莱雅，对符合国际采购标准的棕榈油占比给出
了详细数据，同时也有一定的追溯机制落地。
对于国货美妆企业量化数据呈现不足的普遍性问题，李洋表示，首先，国货美妆企
业目前缺乏成熟的ESG管理框架和工具。许多企业尚未建立起完善的ESG管理框架，
尤其是在环境管理方面，缺乏科学的评估和量化工具。其次，美妆行业的供应链通
常较为复杂，涉及大量原材料供应商、分销渠道和外包生产商。如何确保这些合作
伙伴提供准确的碳排放数据并进行有效的核算，是一个较为艰难的任务。加上许多
供应商尚未建立完善的碳排放数据采集和管理体系，部分供应商缺乏相关的碳排放
报告能力，导致企业难以获取全面且准确的范围三排放数据。
政策对于这部分的数据呈现也有一定影响。李洋表示，与欧美市场相比，国内的ES
G法规体系尚不完善，尤其是对于范围三排放和碳中和等环境目标的强制性要求相
对较低。企业更多的是基于自身的社会责任和市场需求来推动ESG目标的设定，而
非受到政策的强制要求。这使得很多企业在披露时，仍停留在较为宽泛的定性描述
阶段，而缺少可验证的、具体的量化指标。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-07-26 ｜ 成交量(万股) ｜ 779.670 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 187933.410 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 110689013.38｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 80074546.17｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 75792655.60｜
｜中银国际证券股份有限公司上海欧阳路证｜ 0.00｜ 59401666.18｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所)｜ 0.00｜ 40601351.92｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 51446578.24｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海世纪大道证券｜ 40569009.52｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司郑州农业路证券营｜ 37359699.60｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 34458996.80｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖｜ 28548851.18｜ 0.00｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-11【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方华熙国际投资集团有限公司,华熙昕宇投资有
限公司,北京东方大班健身中心有限公司等发生提供劳务,销售产品等的日常关联交
易，预计关联交易金额5230万元。20250411：实际发生金额4278.6883万元。
【公告日期】2025-04-11【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与华熙国际投资集团有限公司,华熙昕宇投资有限公司
,北京东方大班健身中心有限公司等发生提供劳务,销售产品等的日常关联交易，预
计关联交易金额7000万元。
【公告日期】2024-04-30【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方华熙国际投资集团有限公司,华熙昕宇投资有
限公司,北京东方大班健身中心有限公司等发生提供劳务,销售产品等的日常关联交
易，预计关联交易金额4900万元。20240430：实际发生金额4238.2274万元。
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