☆公司大事☆ ◇688277 天智航 更新日期：2025-12-18◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜18834.79｜ 207.44｜ 659.61｜ 0.42｜ 0.00｜ 0.17｜
｜ 16 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜19286.97｜ 371.78｜ 353.66｜ 0.59｜ 0.17｜ 0.02｜
｜ 15 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-17】
天智航：12月16日获融资买入207.44万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月16日获融资买入207.44万元，当前融资余额1.88亿元，占流通市值的2.89%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-162074359.006596148.00188347902.002025-12-153717763.003536578.00192869691.002025-12-125646305.004505883.00192688505.002025-12-113169748.003135375.00191548083.002025-12-102903728.0022529524.00191513710.00融券方面，天智航12月16日融券偿还1681股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.02万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-160.0024055.1160159.242025-12-1524458.552910.0085626.752025-12-120.0042717.0064870.922025-12-110.007375.00107734.002025-12-100.0018000.00117060.00综上，天智航当前两融余额1.88亿元，较昨日下滑2.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-16天智航-4547256.51188408061.242025-12-15天智航201941.83192955317.752025-12-12天智航1097558.92192753375.922025-12-11天智航25047.00191655817.002025-12-10天智航-19644786.44191630770.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-16】
天智航：12月15日获融资买入371.78万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月15日获融资买入371.78万元，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的2.91%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-153717763.003536578.00192869691.002025-12-125646305.004505883.00192688505.002025-12-113169748.003135375.00191548083.002025-12-102903728.0022529524.00191513710.002025-12-094587596.0021175547.00211139506.00融券方面，天智航12月15日融券偿还200股，融券卖出1681股，按当日收盘价计算，卖出金额2.45万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额8.56万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1524458.552910.0085626.752025-12-120.0042717.0064870.922025-12-110.007375.00107734.002025-12-100.0018000.00117060.002025-12-090.003022.00136050.44综上，天智航当前两融余额1.93亿元，较昨日上升0.10%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-15天智航201941.83192955317.752025-12-12天智航1097558.92192753375.922025-12-11天智航25047.00191655817.002025-12-10天智航-19644786.44191630770.002025-12-09天智航-16592997.88211275556.44说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-13】
天智航：12月12日获融资买入564.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月12日获融资买入564.63万元，当前融资余额1.93亿元，占流通市值的2.87%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-125646305.004505883.00192688505.002025-12-113169748.003135375.00191548083.002025-12-102903728.0022529524.00191513710.002025-12-094587596.0021175547.00211139506.002025-12-0810022631.007931499.00227727457.00融券方面，天智航12月12日融券偿还2900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.49万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-120.0042717.0064870.922025-12-110.007375.00107734.002025-12-100.0018000.00117060.002025-12-090.003022.00136050.442025-12-0842924.000.00141097.32综上，天智航当前两融余额1.93亿元，较昨日上升0.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12天智航1097558.92192753375.922025-12-11天智航25047.00191655817.002025-12-10天智航-19644786.44191630770.002025-12-09天智航-16592997.88211275556.442025-12-08天智航2134376.20227868554.32说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-12】
天智航：12月11日获融资买入316.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月11日获融资买入316.97万元，当前融资余额1.92亿元，占流通市值的2.85%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-113169748.003135375.00191548083.002025-12-102903728.0022529524.00191513710.002025-12-094587596.0021175547.00211139506.002025-12-0810022631.007931499.00227727457.002025-12-054798644.005054294.00225636325.00融券方面，天智航12月11日融券偿还500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额10.77万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-110.007375.00107734.002025-12-100.0018000.00117060.002025-12-090.003022.00136050.442025-12-0842924.000.00141097.322025-12-054584.000.0097853.12综上，天智航当前两融余额1.92亿元，较昨日上升0.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11天智航25047.00191655817.002025-12-10天智航-19644786.44191630770.002025-12-09天智航-16592997.88211275556.442025-12-08天智航2134376.20227868554.322025-12-05天智航-250394.56225734178.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-11】
天智航：12月10日获融资买入290.37万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月10日获融资买入290.37万元，当前融资余额1.92亿元，占流通市值的2.80%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-102903728.0022529524.00191513710.002025-12-094587596.0021175547.00211139506.002025-12-0810022631.007931499.00227727457.002025-12-054798644.005054294.00225636325.002025-12-043655023.006225521.00225891975.00融券方面，天智航12月10日融券偿还1200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额11.71万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-100.0018000.00117060.002025-12-090.003022.00136050.442025-12-0842924.000.00141097.322025-12-054584.000.0097853.122025-12-040.0016687.0092597.68综上，天智航当前两融余额1.92亿元，较昨日下滑9.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10天智航-19644786.44191630770.002025-12-09天智航-16592997.88211275556.442025-12-08天智航2134376.20227868554.322025-12-05天智航-250394.56225734178.122025-12-04天智航-2587329.08225984572.68说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-09】
天智航(12月9日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月9日天智航收盘价为15.11元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：50.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-4.70%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：50.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-4.70%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0915.110014.400050.0000-0.04698874917273328921机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-12-0915.110014.400050.0000-0.04698874917273328921机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-09】
天智航：12月8日获融资买入1002.26万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月8日获融资买入1002.26万元，当前融资余额2.28亿元，占流通市值的3.26%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0810022631.007931499.00227727457.002025-12-054798644.005054294.00225636325.002025-12-043655023.006225521.00225891975.002025-12-034786811.005280350.00228462473.002025-12-027171682.005994381.00228956012.00融券方面，天智航12月8日融券偿还0股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额4.29万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额14.11万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0842924.000.00141097.322025-12-054584.000.0097853.122025-12-040.0016687.0092597.682025-12-039114.003038.00109428.762025-12-029096.009096.00103148.64综上，天智航当前两融余额2.28亿元，较昨日上升0.95%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08天智航2134376.20227868554.322025-12-05天智航-250394.56225734178.122025-12-04天智航-2587329.08225984572.682025-12-03天智航-487258.88228571901.762025-12-02天智航1173626.84229059160.64说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-08】
天智航(12月8日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月8日天智航收盘价为15.33元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：56.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-6.07%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：56.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-6.07%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0815.330014.400056.0000-0.06066536203522504892机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-12-0815.330014.400056.0000-0.06066536203522504892机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-06】
天智航：12月5日获融资买入479.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月5日获融资买入479.86万元，当前融资余额2.26亿元，占流通市值的3.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-054798644.005054294.00225636325.002025-12-043655023.006225521.00225891975.002025-12-034786811.005280350.00228462473.002025-12-027171682.005994381.00228956012.002025-12-019040904.002866645.00227778711.00融券方面，天智航12月5日融券偿还0股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额4584元，占当日流出金额的0.02%，融券余额9.79万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-054584.000.0097853.122025-12-040.0016687.0092597.682025-12-039114.003038.00109428.762025-12-029096.009096.00103148.642025-12-0143960.000.00106822.80综上，天智航当前两融余额2.26亿元，较昨日下滑0.11%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05天智航-250394.56225734178.122025-12-04天智航-2587329.08225984572.682025-12-03天智航-487258.88228571901.762025-12-02天智航1173626.84229059160.642025-12-01天智航6218138.92227885533.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
天智航：12月4日获融资买入365.50万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月4日获融资买入365.50万元，当前融资余额2.26亿元，占流通市值的3.27%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-043655023.006225521.00225891975.002025-12-034786811.005280350.00228462473.002025-12-027171682.005994381.00228956012.002025-12-019040904.002866645.00227778711.002025-11-284148554.004073339.00221604452.00融券方面，天智航12月4日融券偿还1100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.26万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.0016687.0092597.682025-12-039114.003038.00109428.762025-12-029096.009096.00103148.642025-12-0143960.000.00106822.802025-11-283144.006288.0062942.88综上，天智航当前两融余额2.26亿元，较昨日下滑1.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04天智航-2587329.08225984572.682025-12-03天智航-487258.88228571901.762025-12-02天智航1173626.84229059160.642025-12-01天智航6218138.92227885533.802025-11-28天智航72155.08221667394.88说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
天智航(12月4日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月4日天智航收盘价为15.17元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：85.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-5.08%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：85.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-5.08%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0415.170014.400085.0000-0.05075807514831905076机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-12-0415.170014.400085.0000-0.05075807514831905076机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-04】
天智航：12月3日获融资买入478.68万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月3日获融资买入478.68万元，当前融资余额2.28亿元，占流通市值的3.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-034786811.005280350.00228462473.002025-12-027171682.005994381.00228956012.002025-12-019040904.002866645.00227778711.002025-11-284148554.004073339.00221604452.002025-11-273866214.003199157.00221529237.00融券方面，天智航12月3日融券偿还200股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额9114元，占当日流出金额的0.03%，融券余额10.94万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-039114.003038.00109428.762025-12-029096.009096.00103148.642025-12-0143960.000.00106822.802025-11-283144.006288.0062942.882025-11-270.0062800.0066002.80综上，天智航当前两融余额2.29亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-03天智航-487258.88228571901.762025-12-02天智航1173626.84229059160.642025-12-01天智航6218138.92227885533.802025-11-28天智航72155.08221667394.882025-11-27天智航603682.72221595239.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
天智航(12月3日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月3日天智航收盘价为15.19元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：15.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-5.20%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：15.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-5.20%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0315.190014.400015.0000-0.05200789993416721527机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-12-0315.190014.400015.0000-0.05200789993416721527机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-03】
天智航：12月2日获融资买入717.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月2日获融资买入717.17万元，当前融资余额2.29亿元，占流通市值的3.31%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-027171682.005994381.00228956012.002025-12-019040904.002866645.00227778711.002025-11-284148554.004073339.00221604452.002025-11-273866214.003199157.00221529237.002025-11-262880291.003580999.00220862180.00融券方面，天智航12月2日融券偿还600股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额9096元，占当日流出金额的0.02%，融券余额10.31万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-029096.009096.00103148.642025-12-0143960.000.00106822.802025-11-283144.006288.0062942.882025-11-270.0062800.0066002.802025-11-2669388.000.00129377.08综上，天智航当前两融余额2.29亿元，较昨日上升0.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02天智航1173626.84229059160.642025-12-01天智航6218138.92227885533.802025-11-28天智航72155.08221667394.882025-11-27天智航603682.72221595239.802025-11-26天智航-631776.48220991557.08说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
天智航(12月2日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月2日天智航收盘价为15.16元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：35.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-5.01%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：35.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-5.01%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0215.160014.400035.0000-0.05013192612137203166机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-12-0215.160014.400035.0000-0.05013192612137203166机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-02】
天智航：12月1日获融资买入904.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航12月1日获融资买入904.09万元，当前融资余额2.28亿元，占流通市值的3.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-019040904.002866645.00227778711.002025-11-284148554.004073339.00221604452.002025-11-273866214.003199157.00221529237.002025-11-262880291.003580999.00220862180.002025-11-253761251.006644165.00221562888.00融券方面，天智航12月1日融券偿还0股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额4.40万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额10.68万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0143960.000.00106822.802025-11-283144.006288.0062942.882025-11-270.0062800.0066002.802025-11-2669388.000.00129377.082025-11-250.0066738.0060445.56综上，天智航当前两融余额2.28亿元，较昨日上升2.81%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01天智航6218138.92227885533.802025-11-28天智航72155.08221667394.882025-11-27天智航603682.72221595239.802025-11-26天智航-631776.48220991557.082025-11-25天智航-2948211.28221623333.56说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
方正证券：国产骨科机器人持续跨越式成长 闭环生态是未来发展关键
【出处】智通财经
方正证券发布研报称，行业层面，关注支付端的持续改善，包括各地区医保目录对骨科机器人的覆盖和细则落地以及采购端租赁或“设备+服务”的打包方案等其他模式落地，以降低医院单次较高的设备采购成本、缩短采购周期，利好设备进院和临床应用的拓展。公司层面，关注研发或并购实现业务拓展和升级，尤其是“设备+耗材/假体+服务”生态链的完善，有望给企业带来业绩多元增长驱动、强化市场综合竞争力。
方正证券主要观点如下：
骨科机器人解决手术核心痛点，支付端改善有望驱动渗透率进一步提升
手术机器人凭借术前个性化方案规划、精准导航定位、灵活而又稳固的机械臂支持系统等，已实现对关节、脊柱、创伤领域的覆盖，并可显著提升假体的植入精度、规避医生操作时的主观性或操作失误带来的影响等，优化手术效果、促进患者康复。随着老龄化的加剧，骨科手术需求持续增长，但我国骨科机器人的渗透率尚不足1%，远低于美国市场，主要受到医院预算紧张、采购模式单一且繁琐、支付方式不明确等因素限制。目前全国已有23个省份将骨科手术机器人相关费用纳入收费目录，收费价格在8000-40000元，患者自费比例相对较低，随着全国范围内支付端的持续改善，有望加速骨科手术机器人应用渗透率的提升。此外，参考欧美成熟市场，日间手术的兴起，不仅降低了手术治疗费用、缩短患者在院时间，也在场景端进一步驱动机器人的应用。
国产骨科机器人性能已可比肩进口，“设备+耗材+服务”闭环生态是企业盈利和出海的关键
在控制系统、定位导航系统、机械臂等核心领域，国产机器人加速推进自研自产，性能已比肩、甚至超越进口。国产龙头天智航的天玑机器人基于自主研发的三维影像配准与力学建模算法，术中误差控制在亚毫米级别，达到国际领先水平，尤其适用于对精度要求极高的脊柱和骨盆区域复杂手术，参数表现上行业领先。但鉴于我国骨科耗材集采环境下，本土骨科机器人厂家多布局开放式系统、以兼容院端多品牌假体的实际使用需求，收入来源主要为设备采购和机器人耗材及服务为主，不具备高频的假体业务。近两年，本土骨科耗材企业纷纷布局机器人平台、打造闭环生态，驱动业绩显著恢复。这也进一步验证了“设备+耗材+服务”闭环生态的盈利性和可持续性，对于设备为主的企业来说补全假体业务或将是未来发展的必经之路，不仅可规避第三方假体的适配性不足、甚至缺失，还可形成多元化收入模式、强化客户粘性，同时考虑到FDA等对“机器人+假体”的系统性高要求，也是进军欧美市场的必要选择。
从全球前沿出发，骨科手术机器人企业加速推进智能化、多元化升级
近年来，各企业重点聚焦智能化、多元化适应症布局机器人产品研发，并跟进配套耗材、3D打印定制化产品布局，国际巨头在持续推进现有产品体系研发升级的同时，重点聚焦完善全骨科产品线、强化AI及智能化技术等方面进行外延并购，巩固全球竞争力。
风险提示：产品研发及商业化进度不及预期，行业竞争加剧，政策变动风险，临床事故风险等。
【2025-12-01】
天智航(12月1日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月1日天智航收盘价为15.70元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：35.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：35.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0115.700014.400035.0000-0.08280254777070063694机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-12-0115.700014.400035.0000-0.08280254777070063694机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-01】
中邮证券：医药板块震荡上行 医药股市值占比仍有提升空间
【出处】智通财经
中邮证券发布研报称，2025年初至今医药板块震荡上行，短暂回调后性价比凸显，目前医药板块估值虽处于2010年以来历史中位，溢价率较高，但医药股市值占比仍有提升空间；而板块业绩处于筑底阶段，随着板块集采、院内反腐等负面因素出清，2026年有望表现突出。
中邮证券主要观点如下：
创新药产业链：创新为纲，重视国产优质创新临床数据催化以及产业链盈利修复机会
创新药：国内资产全球认可度快速提升，MNC专利悬崖迫近，新品迭代需求强烈，美国药价政策频出，利好国产新药出海，Top MNC对国内创新药资产关注度持续上升；国内则即将迎来医保商保协同发力阶段，国产新药商业化前景优异；国内投融资表现较好，港股IPO热情高涨。赛道方面PD-(L)1/VEGF双抗赛道出海市场热度与交易价值持续攀升，且与ADC机制互补，协同增效或成热点；ADC关注具备广谱适应症治疗潜力的“下一代”ADC以及联用治疗地位提升机遇；自免领域关注具备高成药把握和协同疗效的双抗类资产以及口服大市场需求；siRNA具备高效低毒、疗效持久的优势，关注新靶点的发现与肝外递送平台的发展。受益标的：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、迈威生物、君实生物、维立志博、乐普生物、荃信生物、映恩生物等。
创新药产业链：多肽、ADC、小核酸和CGT等新型疗法需求维持高增，海外降息周期下外包需求有望进一步恢复；国内方面，受益于国产创新药的蓬勃发展与资本市场融资好转，26年需求端以及一级市场景气将加速回暖，而供给去产能将趋缓，板块有望迎来价量齐升的盈利快速修复阶段。受益标的：药明康德、康龙化成、泰格医药、百普赛斯、奥浦迈、药康生物等。
非药板块：器械拐点初现、关注中药基药政策与龙头药房利润率提升投资机会
医疗器械：部分企业25年三季度业绩迎来拐点，成长型企业整体增长稳定；设备板块招投标持续恢复，有望兑现至2026年业绩；耗材集采逐渐进入尾声、IVD板块在集采冲击下行业整合提速，负面影响即将出清。整体看器械板块拐点初现，看好板块后续增长。受益标的：迈普医学、英科医疗、可孚医疗、奕瑞科技、天智航、亚辉龙等。
中药：基药目录调整工作有望继续推进，关注中药品种调增机会；中药材呈降价趋势毛利率有望回升，看好社会库存出清方向以及创新驱动方向。受益标的：盘龙药业、方盛制药、佐力药业、以岭药业、贵州三力、康缘药业、天士力、贵州百灵、九芝堂、桂林三金等。
零售药店：行业加速整合，龙头药房积极优化门店结构，减轻利润承压，积极布局门诊统筹，不断提升专业化服务能力，26年利润率有望呈现明显提升趋势。受益标的：益丰药房、大参林。
风险提示：行业竞争加剧风险、集采降价超预期风险、企业外延并购落地低于预期风险、国际地缘政治风险、关税扰动风险。
【2025-11-29】
天智航：11月28日获融资买入414.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月28日获融资买入414.86万元，当前融资余额2.22亿元，占流通市值的3.09%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-284148554.004073339.00221604452.002025-11-273866214.003199157.00221529237.002025-11-262880291.003580999.00220862180.002025-11-253761251.006644165.00221562888.002025-11-247871722.0017716146.00224445802.00融券方面，天智航11月28日融券偿还400股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额3144元，占当日流出金额的0.01%，融券余额6.29万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-283144.006288.0062942.882025-11-270.0062800.0066002.802025-11-2669388.000.00129377.082025-11-250.0066738.0060445.562025-11-243142.0026707.00125742.84综上，天智航当前两融余额2.22亿元，较昨日上升0.03%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28天智航72155.08221667394.882025-11-27天智航603682.72221595239.802025-11-26天智航-631776.48220991557.082025-11-25天智航-2948211.28221623333.562025-11-24天智航-9869129.48224571544.84说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
天智航：拟与关联人共同投资设立公司
【出处】本站7x24快讯
天智航公告，公司拟与安徽东南医学科技发展有限责任公司、安徽启江智能科技有限公司、安徽邦泰天玑智能医疗创新中心有限公司、安徽邦泰科技发展有限公司共同出资1000万元设立东南医疗装备产业发展有限公司，其中公司以货币出资200万元，认缴比例20%。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。本次交易已经公司第六届董事会独立董事专门会议第七次会议、第五届监事会第十二次会议、第六届董事会第二十五次会议审议通过，关联董事已回避表决，无需提交股东大会审议。
【2025-11-28】
天智航(11月28日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，11月28日天智航收盘价为15.72元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.40%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-11-2815.720014.400014.0000-0.08396946564885496183机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-11-28】
天智航：11月27日获融资买入386.62万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月27日获融资买入386.62万元，当前融资余额2.22亿元，占流通市值的3.09%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-273866214.003199157.00221529237.002025-11-262880291.003580999.00220862180.002025-11-253761251.006644165.00221562888.002025-11-247871722.0017716146.00224445802.002025-11-2115674669.0021312360.00234290226.00融券方面，天智航11月27日融券偿还4000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.60万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-270.0062800.0066002.802025-11-2669388.000.00129377.082025-11-250.0066738.0060445.562025-11-243142.0026707.00125742.842025-11-210.000.00150448.32综上，天智航当前两融余额2.22亿元，较昨日上升0.27%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27天智航603682.72221595239.802025-11-26天智航-631776.48220991557.082025-11-25天智航-2948211.28221623333.562025-11-24天智航-9869129.48224571544.842025-11-21天智航-5644343.80234440674.32说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
天智航(11月27日)出现6笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，11月27日天智航收盘价为15.70元，出现6笔大宗交易。第1笔成交量：76.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：62.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：机构专用卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第3笔成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：东北证券股份有限公司深圳分公司卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第4笔成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第5笔成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第6笔成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.28%买方：长江证券股份有限公司北京百万庄大街证券营业部卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-11-2715.700014.400076.0000-0.08280254777070063694机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司22025-11-2715.700014.400062.0000-0.08280254777070063694机构专用国投证券股份有限公司江苏分公司32025-11-2715.700014.400014.0000-0.08280254777070063694东北证券股份有限公司深圳分公司国投证券股份有限公司江苏分公司42025-11-2715.700014.400014.0000-0.08280254777070063694东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部国投证券股份有限公司江苏分公司52025-11-2715.700014.400014.0000-0.08280254777070063694东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部国投证券股份有限公司江苏分公司62025-11-2715.700014.400014.0000-0.08280254777070063694长江证券股份有限公司北京百万庄大街证券营业部国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-11-26】
天智航(11月26日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，11月26日天智航收盘价为15.77元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.69%买方：东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司第2笔成交量：14.00万股 | 成交价：14.40元 溢价率：-8.69%买方：中信证券股份有限公司北京上地证券营业部卖方：国投证券股份有限公司江苏分公司天智航大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-11-2615.770014.400014.0000-0.08687381103360811668东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部国投证券股份有限公司江苏分公司22025-11-2615.770014.400014.0000-0.08687381103360811668中信证券股份有限公司北京上地证券营业部国投证券股份有限公司江苏分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-11-26】
天智航：11月25日获融资买入376.13万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月25日获融资买入376.13万元，当前融资余额2.22亿元，占流通市值的3.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-253761251.006644165.00221562888.002025-11-247871722.0017716146.00224445802.002025-11-2115674669.0021312360.00234290226.002025-11-203386258.001621810.00239927917.002025-11-193464669.004659097.00238163469.00融券方面，天智航11月25日融券偿还4200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额6.04万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-250.0066738.0060445.562025-11-243142.0026707.00125742.842025-11-210.000.00150448.322025-11-200.003306.00157101.122025-11-190.000.00161668.64综上，天智航当前两融余额2.22亿元，较昨日下滑1.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25天智航-2948211.28221623333.562025-11-24天智航-9869129.48224571544.842025-11-21天智航-5644343.80234440674.322025-11-20天智航1759880.48240085018.122025-11-19天智航-1195204.32238325137.64说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
天智航：11月24日获融资买入787.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月24日获融资买入787.17万元，当前融资余额2.24亿元，占流通市值的3.13%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-247871722.0017716146.00224445802.002025-11-2115674669.0021312360.00234290226.002025-11-203386258.001621810.00239927917.002025-11-193464669.004659097.00238163469.002025-11-188380285.004506288.00239357897.00融券方面，天智航11月24日融券偿还1700股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额3142元，融券余额12.57万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-243142.0026707.00125742.842025-11-210.000.00150448.322025-11-200.003306.00157101.122025-11-190.000.00161668.642025-11-180.000.00162444.96综上，天智航当前两融余额2.25亿元，较昨日下滑4.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-24天智航-9869129.48224571544.842025-11-21天智航-5644343.80234440674.322025-11-20天智航1759880.48240085018.122025-11-19天智航-1195204.32238325137.642025-11-18天智航3871473.96239520341.96说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-22】
天智航：11月21日获融资买入1567.47万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月21日获融资买入1567.47万元，当前融资余额2.34亿元，占流通市值的3.25%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2115674669.0021312360.00234290226.002025-11-203386258.001621810.00239927917.002025-11-193464669.004659097.00238163469.002025-11-188380285.004506288.00239357897.002025-11-176204113.004437971.00235483900.00融券方面，天智航11月21日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额15.04万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-210.000.00150448.322025-11-200.003306.00157101.122025-11-190.000.00161668.642025-11-180.000.00162444.962025-11-1710200.000.00164968.00综上，天智航当前两融余额2.34亿元，较昨日下滑2.35%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21天智航-5644343.80234440674.322025-11-20天智航1759880.48240085018.122025-11-19天智航-1195204.32238325137.642025-11-18天智航3871473.96239520341.962025-11-17天智航1773519.76235648868.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
天智航：11月20日获融资买入338.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月20日获融资买入338.63万元，当前融资余额2.40亿元，占流通市值的3.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-203386258.001621810.00239927917.002025-11-193464669.004659097.00238163469.002025-11-188380285.004506288.00239357897.002025-11-176204113.004437971.00235483900.002025-11-147976809.0012813968.00233717758.00融券方面，天智航11月20日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额15.71万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-200.003306.00157101.122025-11-190.000.00161668.642025-11-180.000.00162444.962025-11-1710200.000.00164968.002025-11-140.006924.00157590.24综上，天智航当前两融余额2.40亿元，较昨日上升0.74%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-20天智航1759880.48240085018.122025-11-19天智航-1195204.32238325137.642025-11-18天智航3871473.96239520341.962025-11-17天智航1773519.76235648868.002025-11-14天智航-4841136.76233875348.24说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-20】
天智航：11月19日获融资买入346.47万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，天智航11月19日获融资买入346.47万元，当前融资余额2.38亿元，占流通市值的3.14%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-193464669.004659097.00238163469.002025-11-188380285.004506288.00239357897.002025-11-176204113.004437971.00235483900.002025-11-147976809.0012813968.00233717758.002025-11-135345162.004817805.00238554917.00融券方面，天智航11月19日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额16.17万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-190.000.00161668.642025-11-180.000.00162444.962025-11-1710200.000.00164968.002025-11-140.006924.00157590.242025-11-130.003400.00161568.00综上，天智航当前两融余额2.38亿元，较昨日下滑0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19天智航-1195204.32238325137.642025-11-18天智航3871473.96239520341.962025-11-17天智航1773519.76235648868.002025-11-14天智航-4841136.76233875348.242025-11-13天智航524151.08238716485.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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