☆最新提示☆ ◇603737 三棵树 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.0100｜ 0.5900｜ 0.2000｜ 0.6300｜ 0.7800｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.4021｜ 3.9869｜ 5.2708｜ 5.0966｜ 5.2592｜
｜净资产收益率(％) ｜ 24.9200｜ 15.1500｜ 3.8400｜ 12.9700｜ 15.7000｜
｜总股本(亿股) ｜ 7.3782｜ 7.3782｜ 5.2701｜ 5.2701｜ 5.2701｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 7.3782｜ 7.3782｜ 5.2701｜ 5.2701｜ 5.2701｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2025-11-18 除权除息日:2025-11-19 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-29 除权除息日:2025-05-30 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为11293.1245万股(预案) ｜
｜【增发】2020年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.25 主营收入(万元):939151.67 同比增:2.69% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:2.91 净利润(万元):74360.83 同比增:81.22% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.0100｜ 0.5900｜ 0.2000｜
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｜2024 ｜ 0.6300｜ 0.7800｜ 0.4000｜ 0.0900｜
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｜2023 ｜ 0.3300｜ 1.0500｜ 0.5900｜ 0.0700｜
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｜2022 ｜ 0.8800｜ 0.8000｜ 0.2500｜ -0.1000｜
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｜2021 ｜ -1.1100｜ 0.1700｜ 0.3000｜ 0.0300｜
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【2.最新报道】
【2025-12-12】券商观点|房地产及建材行业双周报：中央经济工作会议提出着力
稳定房地产市场，新一轮政策出台预期提升
2025年12月12日，东莞证券发布了一篇建材材料行业的研究报告，报告指出，中央
经济工作会议提出着力稳定房地产市场，新一轮政策出台预期提升。
报告具体内容如下：
投资要点： 房地产周观点：根据易居研究院：11月，一线城市二手住宅成交套数
达49033套，创下7个月新高，环比大幅增长20%，甚至超过传统旺季9月的成交水平
。前11个月，一线城市二手住宅累计成交519021套，同比增长约5%，为近四年来首
次突破51万套大关。但市场分化仍持续，低线城市成交仍相对低迷。中央经济工作
会议提出，着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存
量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”
建设。加快构建房地产发展新模式。高质量实施城市更新。来年进一步稳楼市政策
出台预期增强。整体来看，行业基本面仍处于“磨底”阶段。我们认为，未来一段
时间，加码政策出台及行业基本面站稳回升的进程，将主导板块行情走势。中长期
来看，行业发展将从“高杠杆、高周转”转向“品质、服务、可持续”，并以城市
更新释放存量潜力。在行业大洗牌及出清背景下，更看好经营稳健的头部央国企及
聚焦一、二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、滨江集团（002244
）、招商蛇口（001979）等。建材周观点：《建材行业稳增长工作方案（2025—20
26年）》首次将“盈利水平有效提升”设为核心目标，绿色建材营收目标2026年超
3000亿元，其中碳配额交易与低息贷款成为技改重要支撑。水泥：2025年，工信部
《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》严格执行，要求新建项目产能置
换比例达1.5:1至2:1，严禁新增熟料产能。2025年12月上旬，多地公示产能置换方
案，显示行业正通过“以新换旧”实现产能结构升级。根据统计，截至2025年11月
，全国累计退出熟料产能超8359万吨。而超产治理窗口期接近尾声，预计来年行业
无序竞争将减少，价格中枢将系统性抬升。当前房地产销售及新开工仍承压，但城
中村改造、保障性住房建设加速推进，专项债发行提速，水利、交通等项目开工率
回升，对水泥形成稳定支撑。另一方面，2025年前三季度，水泥行业整体盈利能力
显著修复，龙头企业表现突出，现金流持续改善，预计全年业绩表现也将理想。当
前板块估值处于历史低位，部分个股股息率具备显著吸引力，具备防御配置性与长
期投资性。建议关注基本面理想，股息率较高的海螺水泥（600585）、塔牌集团（
002233）、华新建材（600801）。浮法玻璃：2025年10月全国平板玻璃累计产量达
80,542.70万重量箱，供应维持高位；需求端受房地产调控影响，传统建筑玻璃占
比持续下滑，11月全国5mm平板玻璃均价环比下跌84元/吨至1099元/吨，库存压力
增加。2025年9月工信部印发《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，严禁
新增平板玻璃产能，推动落后产能退出，“反内卷”政策逐步落地，部分区域（如
沙河）产线冷修带动短期供应收缩。整体看，平板玻璃短期需求及价格承压，政策
与技术预计将驱动长期改善。光伏玻璃：短期来看，行业供需矛盾仍存，价格或继
续承压，行业需等待需求复苏与库存去化。中期看，技术迭代（薄型化、功能化）
与政策引导（产能控制、“反内卷”）将推动行业格局优化，头部企业凭借成本与
技术优势有望率先实现盈利修复。而在“双碳”目标下，光伏行业长期增长明确，
双玻组件渗透率提升与BIPV、海上光伏等新兴场景将持续拉动光伏玻璃需求。玻纤
：2025年以来，中国玻璃纤维工业协会推动的“反内卷”机制逐步落地，头部企业
通过集体复价、产能自律与结构优化，有效遏制了价格无序竞争。价格方面，2025
年1–10月无碱粗纱价格稳步回升，其中2400tex缠绕直接纱均价同比上涨超20%，
电子纱价格亦显著修复。10月起，中国巨石、国际复材、中材科技等龙头企业陆续
发布复价函，高端产品调价幅度达10%-20%，价格传导机制趋于顺畅。玻纤需求正
从传统建材向高增长新兴领域迁移，其中新能源（风电+新能源汽车）与高端电子
纱两大赛道贡献大部分增量。建议关注：中国巨石（600176）。消费建材：绿色建
材被纳入《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》重点支持领域
，2027年目标培育3个万亿级消费领域，智能家居、旧房翻新等场景获政策倾斜。
与此同时，二手房成交有所回暖，存量房翻新需求增长，均利好消费建材需求提升
。2025年以来，随着“反内卷”政策的逐步落地，部分消费建材企业发布提价函，
价格触底信号明确。防水、涂料等细分领域供给退出较多，龙头份额提升显著。Q3
行业盈利整体修复，龙头公司收入利润率先改善。预计龙头企业将继续通过优化渠
道结构、产品结构升级、拓展C端及零售业务，积极出海等，提升经营质量与市场
份额，实现业绩进一步修复。建议关注：北新建材（000786）、兔宝宝（002043）
、三棵树（603737）等。风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”
持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理
想，开发商对后市较为悲观，开发投资持续走低；利率下调不及预期，房企资金链
改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；失业率及降薪情况攀升，带来购房
需求及信心不足；行业新投产能超预期，“内卷式”恶性竞争持续；原材料成本上
涨过快，而建材产品价格承压。
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【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-11-08 ｜ 成交量(万股) ｜ 1404.814 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 68582.308 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 132938582.86｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 105937651.20｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 43597057.64｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 18788950.40｜
｜东方证券股份有限公司张家港东环路证券｜ 0.00｜ 16790642.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 55833993.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 39890596.00｜ 0.00｜
｜东北证券股份有限公司上海局门路证券营｜ 21491987.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 18483760.00｜ 0.00｜
｜平安证券股份有限公司上海巨鹿路证券营｜ 14592459.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2021-06-01【类别】关联交易
【简介】5月28日,公司全资子公司秀屿三棵树与兴业银行股份有限公司莆田荔城支
行(以下简称“兴业银行莆田荔城支行”)签订《项目借款合同》,拟申请项目贷款
用于高新材料综合产业园项目(一期一阶段)(以下简称“本项目”)建设,贷款期限
为10年,秀屿三棵树以本项目的土地使用权和在建工程提供抵押担保。截至2021年3
月31日,前述秀屿三棵树拟用于抵押的土地使用权账面价值为6,160.39万元,在建工
程账面价值为35,766.26万元。公司及公司实际控制人洪杰先生为前述贷款提供连
带责任保证担保。公司及秀屿三棵树未对该关联担保提供反担保,并已根据《上海
证券交易所上市公司关联交易实施指引》及《公司信息披露暂缓与豁免业务内部管
理制度》的规定,豁免按照关联交易的方式进行审议和披露。
【公告日期】2021-04-30【类别】关联交易
【简介】近日,公司与交通银行股份有限公司广州番禺支行(以下简称“交通银行广
州番禺支行”)签订了《保证合同》,为大禹防漏与交通银行广州番禺支行签订的《
综合授信合同》项下的一系列债务提供连带责任保证担保,授信期限为1年。公司按
其持股比例为大禹防漏提供2,450万元的连带责任保证。同时,大禹防漏其他股东王
录吉、陈朝阳、王园为上述授信业务合计提供1,050万元的连带责任保证。公司及
子公司未对其他股东提供的担保提供反担保。因大禹防漏为公司重要子公司,其股
东王录吉持有大禹防漏10%以上股份,根据《上市公司关联交易实施指引》第八条第
(五)项,王录吉与公司构成关联关系,已按照相关规定及公司《信息披露暂缓与豁免
业务内部管理制度》,豁免按照关联交易的方式进行审议和披露。
【公告日期】2021-03-23【类别】关联交易
【简介】2021年3月19日,公司与中国农业银行股份有限公司英德市支行(以下简称
“农业银行英德市支行”)签订了《最高额保证合同》,为大禹九鼎与农业银行英德
市支行签订的贷款主合同项下的一系列债务提供连带责任保证担保,大禹九鼎本次
流动资金贷款将用于日常经营周转、支付材料款等,申请的贷款期限为1年。公司按
其持股比例为大禹九鼎提供8,400万元的连带责任保证,大禹九鼎法人王录吉、投资
人公司自然人股东王园、陈朝阳按其持股比例合计为大禹九鼎提供3,600万元的连
带责任保证,公司及子公司未对其他股东提供的担保提供反担保。因大禹九鼎为公
司重要子公司,其股东王录吉持有10%以上股份,根据《上市公司关联交易实施指引
》第八条第(五)项,王录吉与公司构成关联关系,已按照相关规定及公司《信息披露
暂缓与豁免业务内部管理制度》,豁免按照关联交易的方式进行审议和披露。
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