☆最新提示☆ ◇603121 华培动力 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0800｜ 0.0600｜ 0.0400｜ 0.1900｜ 0.2100｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.5193｜ 3.4976｜ 3.6806｜ 3.6380｜ 3.8347｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.2600｜ 1.6400｜ 1.1600｜ 5.3500｜ 5.6400｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.3853｜ 3.3853｜ 3.3853｜ 3.3853｜ 3.3853｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.3853｜ 3.3853｜ 3.3853｜ 3.3853｜ 3.3853｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-29 除权除息日:2024-10-30 ｜
｜【增发】2024年拟非发行的股票数量为2977.3635万股(预案) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.56 主营收入(万元):85384.58 同比减:-9.35% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.79 净利润(万元):2751.61 同比减:-61.38% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.0800｜ 0.0600｜ 0.0400｜
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｜2024 ｜ 0.1900｜ 0.2100｜ 0.1800｜ 0.1100｜
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｜2023 ｜ 0.3500｜ 0.2900｜ 0.1800｜ 0.1200｜
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｜2022 ｜ -0.0200｜ 0.0300｜ 0.0017｜ 0.0200｜
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｜2021 ｜ 0.2600｜ 0.2300｜ 0.1700｜ 0.1000｜
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【2.最新报道】
【2025-12-05】行业周报|汽车零部件指数涨1.00%, 跑赢上证指数0.64%
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.8
6%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。汽车零部件指数涨1.00%，
跑赢上证指数0.64%。前五大上涨个股分别为福赛科技、航天科技、华培动力、通
用股份、航天智造。
本周机构观点：
**中金公司本周观点**：
观点聚焦
投资建议
2025年高阶智驾经历了发展拐点，一方面政策引导行业规范化发展，智驾测试逐步
落地；另一方面头部自主品牌比亚迪、吉利等加速推出智驾解决方案，高阶智驾逐
步下探到10万元级别车型。
往前看，我们认为高阶智驾渗透率仍将持续提升，带动产业链软硬件供应商放量，
同时智驾算法逐步向VLA+世界模型收敛。
理由
L2智驾功能纳入强制性检测，L3车型准入逐步推进。2025年工信部首次提出L2智驾
纳入强制性检测，包括多项场地测试和道路测试，并针对不同智驾功能提出差异化
安全要求，明确功能边界。我们认为，测试环节的价值量增加，带动相关提供检测
服务的供应商放量，对于更高阶的L3级别智驾，工信部提出有条件批准L3车型生产
准入或带动更高级别智驾发展。
高阶智驾渗透率跨过拐点，展望2026年渗透率超40%。得益于比亚迪、吉利等自主
品牌持续加码，元戎、华为等第三方智驾供应商赋能车企，2025年高阶智驾渗透率
逐步提升，2025年9月城市NOA渗透率已突破15%，高速NOA渗透率突破30%。往前看
，我们预计2025年智驾渗透率呈现前低后高走势，2026年延续增长趋势，高阶智驾
渗透率突破40%。
智驾技术路线趋于收敛，车企自研与第三方供应商齐头并进。高阶智驾算法在2025
年经历了端到端大模型上车，再到VLA模型迭代，当前华为、小鹏都提出世界模型
，技术路线趋于收敛。新势力普遍采取自研智驾策略，自主品牌车企更注重自研能
力培养与量产落地节奏的平衡，兼顾自研与第三方方案的应用。我们认为，随着第
三方方案成熟度提升，自主品牌车企会更加青睐工程化经验丰富、落地效率高、智
驾能力表现佳的第三方方案。
盈利预测与估值
产业链核心公司梳理详见正文，我们维持相关公司盈利预测与估值不变。
风险
智驾技术发展不如预期，行业竞争加剧风险，政策变化风险
**中信证券本周观点**：
核心观点：
特斯拉宏伟蓝图第四章发布，人形机器人是其核心产品，马斯克称特斯拉未来约80
%的价值将来自于Optimus机器人。年初以来机器人的量产进程有所波折，随着特斯
拉董事会为马斯克提供史上最大型激励计划，马斯克重心回归公司业务，在机器人
业务上的精力投入加大。目前机器人的硬件设计已接近定型，马斯克预计OptimusV
3.0将在2026Q1发布，并在2026年年底前开启量产。中国供应链在特斯拉机器人中
扮演重要角色，量产进程加速，我们推荐关注特斯拉机器人链相关公司。
行业新闻摘要：
1：博世将削减2.2万个工作岗位，数千名员工进行抗议，反映出汽车零部件行业面
临的压力与挑战。
2：中国二手轮胎的暴利江湖，引发对汽车零部件市场透明度的关注。
3：绿色轮胎市场需求不断增长，倍耐力在华可持续发展战略加速，显示出环保趋
势对汽车零部件的影响。
4：汽车零部件行业科技主线在2026年策略报告中指出，AI驱动下液冷和机器人需
求的爆发将开启新的增长曲线。
5：产能增加的背景下，中国轮胎的未来机遇正在向非洲市场倾斜，显示出全球化
布局的趋势。
6：儿童安全座椅的低使用率引发专家呼吁，强调安全配件在汽车零部件行业的重
要性。
7：随着电动自行车新国标的落地，行业正面临转型，汽车零部件的标准化和安全
性也需提升。
8：汽车转向节行业政策和产业链全景分析显示，轻量化和智能化将成为未来发展
的主要驱动力。
9：轮胎市场正经历结构性变化，一些企业被选为产业链带头人，预示着行业整合
趋势加剧。
10：针对电池故障的索赔案件，反映出汽车零部件供应链中的风险管理问题亟需重
视。
龙头公司动态：
1、福耀玻璃：1）PriceSeek重点提醒：本溪福耀玻璃新线点火产能增。
2、潍柴动力：1）潍柴动力尾盘涨近3% 行业需求集中于下半年 小摩看好公司LNG
重卡发动机市场领先地位。2）潍柴动力：黄维彪获选举为职工代表董事。3）摩根
大通：将潍柴动力视为明年工业板块首选股之一 维持“增持”评级。4）小摩：视
潍柴动力为明年工业首选股之一 料存在重估潜力 目标价31港元。5）招银国际：
升潍柴动力目标价至21.9港元 维持“买入”评级。6）潍柴动力:截至11月末累计
回购A股股份共计5025.25万股。7）大和：看好AI与自动化相关标的 首选潍柴动力
。
3、拓普集团：1）英伟达游说取得关键成果 美国国会或将放松对华芯片出口管制
。2）拓普集团：公司与客户签订了保密协议。3）拓普集团：截至2025年9月30日
公司股东人数为143714户。4）机器人企业蜂拥赴港IPO：一场商业化验证与估值大
考。5）拓普集团拟发行H股并在港交所上市 推进国际化战略。6）英伟达宣布20亿
美元入股EDA巨头 新思科技盘前涨超10%。
4、德赛西威：1）英伟达游说取得关键成果 美国国会或将放松对华芯片出口管制
。2）英伟达宣布20亿美元入股EDA巨头 新思科技盘前涨超10%。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.36%-0.81%2025-1
1-19-1.65%0.18%2025-11-20-0.57%-0.40%2025-11-21-0.62%-2.45%2025-11-241.2
5%0.05%2025-11-250.15%0.87%2025-11-260.16%-0.15%2025-11-27-0.01%0.29%202
5-11-280.85%0.34%2025-12-010.59%0.65%2025-12-02-0.39%-0.42%2025-12-03-0.
39%-0.51%2025-12-04-0.05%-0.06%2025-12-050.90%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3118.782023-12-2918.20
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅福
耀玻璃-2.96%-4.84%19.83%潍柴动力2.25%7.99%38.39%拓普集团7.92%-1.26%26.25
%德赛西威0.53%-2.48%-4.67%华域汽车2.99%0.30%25.08%联合动力-1.93%-10.40%-
24.42%赛轮轮胎7.90%8.92%23.64%中策橡胶2.96%1.10%2.55%万向钱潮-1.12%-1.67
%91.80%均胜电子1.35%-9.43%74.71%星宇股份6.28%2.49%0.05%新泉股份8.13%-2.6
9%59.89%浙江荣泰5.21%1.50%350.22%双环传动3.06%1.33%40.61%万丰奥威-1.30%-
5.07%-16.27%山子高科-2.11%-16.24%40.69%科博达0.69%-1.01%27.90%银轮股份3.
51%-0.34%98.52%中鼎股份3.70%-1.32%74.33%伯特利2.27%-4.37%4.66%
行业相关的ETF有平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、易方达中证汽车零部件
主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、国泰中证800汽车
与零部件ETF（516110）、汇添富中证智能汽车主题ETF（159795）、华夏中证智能
汽车主题ETF（159888）
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-08-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 2544.181 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 52648.052 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜广发证券股份有限公司珠海翠前北路证券｜ 0.00｜ 29005418.50｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜财通证券股份有限公司海盐秦山路证券营｜ 0.00｜ 25329581.35｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司上海世纪大道证券｜ 0.00｜ 15543426.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海五角场证券营｜ 0.00｜ 12548526.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司上海浦东南路证券｜ 0.00｜ 11127757.50｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券｜ 12065590.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东吴证券股份有限公司常州通江中路证券｜ 8138043.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 7845659.00｜ 0.00｜
｜东方证券股份有限公司上海杨浦区杨树浦｜ 5627337.90｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 5262555.10｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-25【类别】关联交易
【简介】2025年度，公司预计与关联方华涧新能源科技(上海)有限公司发生销售产
品,购买产品的日常关联交易，预计交易金额为1355万元。
【公告日期】2025-04-25【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方华涧新能源科技(上海)有限公司发生销售产
品的日常关联交易，预计关联交易金额940.0000万元。20250425：2024年度，公司
与关联方实际发生的总金额为285.78万元。
【公告日期】2024-04-25【类别】关联交易
【简介】2023年度，公司预计与关联方华涧新能源科技(上海)有限公司发生销售产
品的日常性关联交易，交易金额为900.0000万元。20240425：2023年实际发生金额
为255.71万元。
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