☆最新提示☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.9367｜ 2.0625｜ 1.8944｜ 1.5868｜ 1.1148｜
｜每股净资产(元) ｜ 27.5358｜ 26.6314｜ 26.2133｜ 26.0189｜ 27.1416｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.4600｜ 7.8800｜ 7.2300｜ 5.9700｜ 4.1900｜
｜总股本(亿股) ｜ 20.6886｜ 20.6886｜ 20.6886｜ 20.6886｜ 20.6886｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 19.5248｜ 19.5248｜ 19.5248｜ 19.5248｜ 19.5248｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-06-13 除权除息日:2024-06-14 ｜
｜【增发】2013年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:8.43 主营收入(万元):1674605.01 同比减:-10.96%｜
｜2025-03-31每股未分利润:17.06 净利润(万元):193785.42 同比减:-15.98% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.9367｜
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｜2024 ｜ 2.0625｜ 1.8944｜ 1.5868｜ 1.1148｜
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｜2023 ｜ 3.2451｜ 2.5165｜ 1.8685｜ 1.1121｜
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｜2022 ｜ 2.5277｜ 2.3566｜ 2.0168｜ 1.3129｜
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｜2021 ｜ 4.9444｜ 4.3488｜ 2.7447｜ 1.4591｜
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【2.最新报道】
【2025-05-23】券商观点|社服行业24年年度&25Q1业绩综述：子行业表现分化，关
注韧性较强及顺周期修复板块
2025年5月23日，中银证券发布了一篇社会服务行业的研究报告，报告指出，子行
业表现分化，关注韧性较强及顺周期修复板块。
报告具体内容如下：
板块整体营收稳步增长，业绩端恢复较慢，子板块之间分化较大。一方面建议关注
顺周期下人服会展等板块的表现；另一方面建议关注韧性较强的旅游景区等快乐消
费，维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点 板块总结：营收端增速优于业绩端
，专业服务与教育板块表现更佳。1）24年总结：申万社服板块24年共实现营收191
5.42亿元，同比+36.57%，归母净利润74.80亿元，同比-18.21%，整体盈利能力有
所下滑。细分板块中，专业服务板块同比稳定增长，教育板块盈利水平提升，出行
链相对承压。2）25Q1总结：申万社服板块25Q1共实现营收448.36亿元，同比+38.7
5%，归母净利润18.07亿元，同比+33.06%。Q1板块营收和业绩基本实现了同步增长
，业绩端较19年仍有较大差距。细分板块中，仍然是专业服务及教育板块表现占优
。 旅游：国内出行市场韧性较强，跨境游政策红利持续释放。1）国内游：出行市
场韧性较强，在23年报复性出游的高基数下，24年以来旅游市场持续回暖，出行人
次稳步增长。五一假期期间，传统热门景区热度依然不减。2）跨境游：景气度高
企，政策红利持续释放。随着国际航班运力的持续恢复，以及免签、离境退税等政
策红利持续释放，跨境游市场景气度高涨。3）上市公司：从Q1业绩来看，景区与
旅行社公司业绩表现分化。自然景区中，黄山旅游、祥源文旅、天府文旅表现较为
出色，前者得益于25年天气相对好转，整体游客数量同比增长；后两者则主要得益
于公司在资本整合层面发力，新增项目或业务。人工景区整体增长乏力，建议关注
景区在运营营销等层面的创新与投入。综合服务商中，受益于跨境游的恢复，岭南
控股与众信旅游的营收仍然实现稳定增长，其中后者因人员费用增加业绩端略有承
压。酒店：出行客群中商务出行需求仍待复苏，2024全年RevPAR有所承压。多家酒
店管理公司仍在持续扩张自身管理规模，开店目标稳中有升，且坚定推动中高端化
升级战略。餐饮：2024年餐饮市场收入增长放缓，25Q1有所改善。24年餐饮市场收
入增长趋缓，需求释放放缓，在此背景下多类餐企开始关注下沉市场并积极调价，
以满足当前消费环境下消费者对于低价高质的追求。免税：离岛免税销售额边际改
善，市内渠道有望贡献增量。25Q1离岛免税销售额降幅环比收窄，客单水平同比回
升，Q1销售状况已现边际改善趋势。口岸免税受益于跨境客流修复，整体销售加速
回暖。市内免税新政落地，期待门店改造与新设带来市场扩容。人服：数据端稳定
运行，就业市场压力仍存。当前企业招聘意愿仍待恢复，灵活用工与外包等业务模
式受到青睐，相应市场规模增长良好。展望后市，期待多类政策发力下就业形势进
一步向好发展。会展：关注中美关系对外贸市场影响，境内展会市场规模稳中有升
。24年出口稳定增长，企业出境参展热情高涨。25年政府工作报告中提出要“稳定
对外贸易发展，加大稳外贸政策力度”，贸促会也在全力支持企业境外参展办展。
企业境外参展办展多出于外贸需求，后续建议持续关注中美关税协议对外贸市场的
影响。境内展会市场整体实现平稳运行，24年展会数量同比基本持平，展会面积同
比增长10.1%。根据对板块24年度以及25Q1的业绩复盘，我们建议关注以下公司：
旅游景区板块的黄山旅游、宋城演艺、长白山、天目湖、丽江股份、岭南控股、众
信旅游；酒店板块的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店；人服板块的科锐国际；餐饮
板块的同庆楼；免税板块的中国中免、王府井；会展板块的米奥会展、兰生股份；
演艺演出产业链中的锋尚文化。评级面临的主要风险行业信心复苏不及预期，政策
落地及执行不及预期、地缘政治变动风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-10 ｜ 成交量(万股) ｜ 11253.542 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 793371.720 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 706969244.02｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 0.00｜ 139082850.79｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 120922116.25｜
｜海通证券股份有限公司深圳滨河大道证券｜ 0.00｜ 118479736.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 97619494.42｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 966324111.55｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 161207388.86｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 129275330.70｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海浦东新区花园｜ 127297096.00｜ 0.00｜
｜石桥路第二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 125684570.32｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】为提高公司资金运营效率和效益,优化公司财务管理,经2019年第二次临时
股东大会审议通过,公司与财务公司签署了《金融服务协议》,有效期三年。鉴于该
协议临近到期,为有效防范资金风险,降低公司融资成本及资金管理风险,提高公司
整体资金运作能力,公司拟继续与财务公司开展合作,并签订金融服务协议,协议期
限为三年。20220518：股东大会通过20250430：鉴于该协议临近到期,为满足公司
经营发展需要,公司拟与中旅财务继续开展合作,并续签《金融服务协议》。
【公告日期】2025-01-01【类别】关联交易
【简介】根据中国旅游集团中免股份有限公司(以下简称“公司”)经营发展需要,
综合考虑相关费率、项目经验、服务质量等因素后,公司拟就物业管理、运输、票
务、推广及信息技术支援等服务与中国旅游集团有限公司(以下简称“中国旅游集
团”)签署《服务采购框架协议》。20230630：股东大会通过20250101：鉴于该协
议到期,为满足公司(含附属公司)日常经营发展需要,公司拟与中国旅游集团就综合
服务、房屋租赁等事项签署框架协议。
【公告日期】2024-04-03【类别】关联交易
【简介】2020年4月,中国旅游集团中免股份有限公司(以下简称“公司”、“中国
中免”)控股股东中国旅游集团有限公司(以下简称“中国旅游集团”)将收到的国
有资本经营预算资金人民币2亿元通过中旅集团财务有限公司(原港中旅财务有限公
司,以下简称“财务公司”)以委托贷款的方式拨付给公司(以下简称“该项委托贷
款”)。2021年4月、2022年4月、2023年4月公司分别对上述委托贷款进行展期处理
,展期期限均为一年。具体内容详见公司于2020年4月1日、2021年4月2日、2022年4
月2日、2023年4月1日在上海证券交易所网站披露的《关于控股股东向公司提供委
托贷款暨关联交易的公告》(临2020-015)、《关于控股股东向公司提供委托贷款展
期的公告》(临2021-008)、《关于控股股东向公司提供委托贷款展期的公告》(临2
022-005)、《关于控股股东向公司提供委托贷款展期的公告》(临2023-013)。鉴于
该项委托贷款将于2024年4月3日到期,且公司暂无增资扩股等计划,公司拟对上述委
托贷款进行展期处理,展期期限为三年,展期利率为2.8%,不高于贷款市场报价利率,
公司对该项委托贷款无相应抵押或担保。
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