☆最新提示☆ ◇600828 茂业商业 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0214｜ 0.0888｜ 0.0878｜ 0.0337｜ 0.0292｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.0300｜ 4.1090｜ 4.0994｜ 4.0728｜ 4.0211｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.5300｜ 2.1900｜ 2.1600｜ 0.8300｜ 0.7200｜
｜总股本(亿股) ｜ 17.3198｜ 17.3198｜ 17.3198｜ 17.3198｜ 17.3198｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 17.3136｜ 17.3136｜ 17.3136｜ 17.3136｜ 17.3136｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0062｜ 0.0062｜ 0.0062｜ 0.0062｜ 0.0062｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-04-24 除权除息日:2024-04-25 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月28日披露 ｜
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｜2024-12-31每股资本公积:-0.01 主营收入(万元):271573.13 同比减:-14.21%｜
｜2024-12-31每股未分利润:1.39 净利润(万元):3714.66 同比减:-26.63% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ 0.0214｜ 0.0888｜ 0.0878｜ 0.0337｜
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｜2023 ｜ 0.0292｜ 0.1074｜ 0.1066｜ 0.0613｜
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｜2022 ｜ 0.1973｜ 0.0453｜ 0.0816｜ 0.0237｜
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｜2021 ｜ 0.2364｜ 0.2086｜ 0.1830｜ 0.1224｜
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｜2020 ｜ 0.1230｜ 0.1881｜ 0.1394｜ 0.0440｜
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【2.最新报道】
【2025-04-18】行业周报|零售指数涨3.00%, 跑赢上证指数1.81%
本周行情回顾：
2025年4月14日-2025年4月18日，上证指数涨1.19%，报3276.73点。创业板指跌0.6
4%，报1913.97点。深证成指跌0.54%，报9781.65点。零售指数涨3.00%，跑赢上证
指数1.81%。前五大上涨个股分别为国光连锁、国芳集团、百大集团、文峰股份、
茂业商业。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
事件描述
3月份，社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%。其中，除汽车以外的消费
品零售额36610亿元，增长6.0%。1—3月份，社会消费品零售总额124671亿元，同
比增长4.6%。
其中，除汽车以外的消费品零售额113434亿元，增长5.1%。
事件评论
零售：部分可选品增速回升，线下业态有所回暖
社服：餐饮回暖，酒店承压延续，免税客单价持续回升
汽车：车展临近迎来新催化，看好整车和超跌零部件
纺服：3月零售提速，Q2品牌预计迎来行业性改善
轻工：重视国补提振下家居零售提速，关注新消费&日用消费领域活力
食品：优化调整行在途中，逐步修复曙光渐现
家电：国补助力家电需求强劲增长
风险提示
1、居民收入恢复不及预期，消费支出意愿偏弱；
2、新技术或新业态引发行业格局变动。
**中金公司本周观点**：
事件
国家统计局公布：3月社零总额4.09万亿元，同比+5.9%，增速环比1-2月提升1.9pp
t，年初以来逐月提速向好；1-3月社零总额12.47万亿元，同比+4.6%，增速较24年
全年提升1.1ppt。结构上看，3月商品类、服务类消费均表现较好，商品零售中多
数品类环比提速，以旧换新相关商品销售增长较快。
评论
1、3月商品类及服务类消费均提速增长，线上渗透率进一步提升。1）分业态看：3
月商品零售额同比+5.9%，餐饮收入同比+5.6%，较1-2月分别提速2.0ppt/1.3ppt；
2）分渠道看：线上方面，1-3月实物商品网上零售额同比+7.9%，增速环比1-2月提
升0.6ppt，1-3月线上渗透率较1-2月提升1.7ppt至24.0%，线上化趋势持续；线下
方面，1-3月限额以上便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分
别9.9%/4.6%/1.2%/6.7%/1.4%，不同业态表现持续分化。
2、基本生活类及部分升级类商品增势较好，以旧换新相关商品销售增长较快。3月
多数品类环比1-2月增长进一步提速，分品类看：1）必选：3月粮油食品/烟酒/日
用品类零售额同增13.8%/8.5%/8.8%，环比1-2月分别提速2.3/3.0/3.1ppt。2）可
选：以旧换新政策持续显效，3月通讯器材类、文化办公用品零售额分别同增28.6%
/21.5%；部分升级类商品表现较好，体育娱乐用品、金银珠宝零售额分别同增26.2
%/10.6%；纺服、化妆品零售额分别同增3.6%/1.1%；3）地产后周期：3月家具、家
电类零售额分别同增29.5%/35.1%，环比1-2月显著提速17.8/24.2ppt，主要受益于
消费品以旧换新政策；建材类零售额同比-0.1%。
3、消费提振政策逐步显效，看好全年居民消费需求持续释放。年初以来各项促消
费政策“组合拳”不断落地，带动2025年居民消费开局向好。3月16日发布的《提
振消费专项行动方案》指出：要加大生育养育保障力度，加大消费品以旧换新支持
力度，并支持开发原创知识产权（IP）品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生
品等消费，开拓国货“潮品”的国内外增量市常4月16日国务院新闻发布会指出：
下一步积极稳就业、促增收、减负担，持续释放消费潜力，不断优化消费环境，增
强消费意愿，促进国民经济持续向好发展。我们看好后续政策持续显效，带动居民
消费需求潜力进一步释放。
我们推荐：1）拥抱悦己消费，推荐泡泡玛特、布鲁可、名创优品（与纺服组联合
覆盖）。2）优质国货龙头持续崛起，重点推荐泛美护领域龙头公司，如毛戈平、
巨子生物、锦波生物、丸美生物、润本股份、稳健医疗。3）自身基本面发生较大
改善的拐点型龙头，推荐上海家化、上美股份、永辉超市。4）有望受益于内需消
费政策的顺周期龙头，推荐豪悦护理、欧派家居、索菲亚、顾家家居、裕同科技、
科锐国际。
风险
需求复苏不及预期；行业竞争加剧；行业监管政策变化。
行业新闻摘要：
1：爱马仕宣布在美国全线涨价，奢侈品行业面临关税冲击。
2：仲量联行发布“消费力洞察”报告，分析消费市场新趋势。
3：亳州市蒙城县限额以上小微法人零售额在2024年初呈现良好发展态势。
4：2024年中国奢侈品市场销售额预计下降17%，显示消费趋于理性。
5：消费市场在多地政策支持下实现平稳开局，注入新动能。
6：2025年现代商贸流通体系试点城市申报工作启动，推动零售行业发展。
7：消费供需两侧深度调整，零售企业需积极拥抱新技术以应对市场变化。
8：2024年一季度社零总额同比增长4.6%，显示消费活力增强。
9：消费市场呈现新变化，便利店与即时零售等新模式持续发展。
10：国家统计局发布一季度居民消费支出数据，服务性消费增长显著。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）中国中免午后一度涨超6% 中美加征关税对免税利好 公司有望受
益于入境游需求增长。2）中免集团深度参与第五届消博会 文旅融合引领消费新时
尚。3）中国中免现跌近4% 离境退税即买即退对免税影响有限 市场关注消费需求
复苏情况。
2、小商品城：1）小商品城：控股股东获不超9亿元增持股份贷款额度。2）小商品
城股价接近历史新高解码。
3、永辉超市：1）开封首家胖东来帮扶永辉超市调改店开业。2）永辉胖东来帮扶
调改店落地古都开封 预计6月底全国调改店数量将达124家。3）南京首家“胖东来
”要来了？永辉超市龙湖江北天街店即将全面调改。4）新设儿童用品专区 顺义首
家永辉“胖改店”将于4月18日开业。5）永辉今年第三批调改店确定，涉及这些城
市。6）永辉超市：与上蔬永辉并无关联。7）永辉超市发布今年全国第三批自主调
改门店名单：涉41家门店，创单批次调改规模新高。8）永辉推出外贸专区 上线供
货山姆、开市客等商超的商品。9）永辉本周内将推出外贸专区，首批上线供货山
姆、开市客等供应端商品。
4、供销大集：1）供销大集：已支付商业发展公司51%股权50%的转让款。2）供销
大集：截至2025年4月10日公司股东总户数约36.24万户。
5、居然智家：1）居然智家董事长汪林朋被留置，公司业绩连续三年下滑。2）居
然智家跌停 国投证券在年内高点维持买入评级。3）000785，董事长被留置。4）
突发！这家A股公司，董事长被留置。5）真金白银稳市场！工业富联领衔，上市公
司单日回购额破10亿大关。6）居然智家：计划在全国400多家实体门店等打造“外
贸优品专区”进行全渠道销售 赋能外贸企业扩大国内销售。7）“国补”变陷阱？
居然之家遭消费者投诉“乱收费” 公司回应：已派专员处理。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-310.09%-0.46%2025-04
-01-0.37%0.38%2025-04-02-0.20%0.05%2025-04-031.67%-0.24%2025-04-07-1.63%
-7.34%2025-04-083.81%1.58%2025-04-092.59%1.31%2025-04-103.82%1.16%2025-0
4-11-0.35%0.45%2025-04-142.08%0.76%2025-04-15-1.71%0.15%2025-04-160.05%0
.26%2025-04-171.28%0.13%2025-04-180.13%-0.11%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3129.202023-12-2921.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中
国中免-4.53%2.01%-13.23%小商品城2.50%6.19%75.80%永辉超市-8.13%2.59%155.3
0%供销大集-4.81%-7.36%60.12%居然智家-9.11%-22.15%25.60%豫园股份2.71%-2.7
4%-4.86%万辰集团3.81%37.85%353.96%孩子王-0.44%-11.34%132.25%王府井-7.14%
5.50%18.17%百联股份2.45%4.81%18.14%爱施德0.77%-13.86%1.38%重庆百货-1.26%
5.44%33.91%格力地产-1.34%16.14%18.85%美凯龙2.67%-2.84%-1.60%农产品-4.06%
3.77%17.41%富森美1.97%2.98%7.25%天音控股1.05%-21.02%21.24%深赛格0.37%-8.
47%34.11%红旗连锁6.91%4.51%16.05%
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2025-04-14 ｜ 成交量(万股) ｜ 3427.091 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 12322.184 ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 4489954.00｜
｜华福证券有限责任公司苏州东吴北路证券｜ 0.00｜ 2204862.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华福证券有限责任公司厦门湖滨南路证券｜ 0.00｜ 1916753.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营｜ 0.00｜ 1879594.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司常州吊桥路证券营｜ 0.00｜ 1758000.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 11585280.00｜ 0.00｜
｜国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营｜ 6009248.90｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券（山东）有限责任公司郑州经三｜ 3720367.00｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营｜ 3715536.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 2562349.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-27【类别】关联交易
【简介】预计2025年度，公司与崇德物业管理(深圳)有限公司及其下属分子公司,
深圳茂业(集团)股份有限公司及其下属分子公司,深圳中兆楼宇科技有限公司等发
生的采购商品,出售商品,房屋承租等交易金额合计为9400万元。
【公告日期】2025-03-27【类别】关联交易
【简介】公司全资子公司茂业百货拟与公司关联方世金管理共同出资人民币100万
元设立深圳茂业商业管理有限公司。其中,茂业百货以货币资金的形式出资,认缴出
资额51万元,占比51%,世金管理以货币形式认缴出资,认缴出资额49万元,占比49%。
【公告日期】2025-03-27【类别】关联交易
【简介】预计2024年度，公司与崇德物业管理(深圳)有限公司及其下属分子公司,
深圳茂业(集团)股份有限公司及其下属分子公司,深圳中兆楼宇科技有限公司等发
生的采购商品,出售商品,房屋承租等交易金额合计为9000万元。20240427：本次增
加日常关联交易预计金额530万元。20250327：2024年度，公司与关联方实际发生
的总金额为7606.73万元。
【公告日期】2009-08-21【类别】资产交易
【简介】2009年6月3日，公司与成都市兴城投资有限公司（以下简称“兴城公司”
）签订了《成都市成华区保和乡胜利村成国用（2001）第329号国有土地使用权回
购合同》，兴城公司以包干总价2981.84万元回购本公司位于成都市成华区保和乡
胜利村11762.76平方米土地使用权。
【公告日期】2008-09-18【类别】资产交易
【简介】公司控股子公司成都人民商场（集团）绵阳有限公司（以下简称“绵阳公
司”）拟与四川兴力达集团实业有限公司（以下简称“兴力达集团”）及四川兴力
达百货有限公司（以下简称“兴力达百货”）签订《产权转让协议》，兴力达集团
及兴力达百货将位于四川省绵阳市涪城区公园路1 号的兴达广场项目裙楼地上一至
五层，总建筑面积为27616.675 平方米的房屋所有权、标的物业对应的3403.88 平
方米土地使用权、标的物业内的相关设备用房、设备、装修、兴力达百货在标的物
业内的所有经营性资产,以及该商场内的物业经营与物业管理权，出让给绵阳公司
，转让价款总计人民币262358412.50 元。
【公告日期】2008-08-29【类别】资产交易
【简介】2008 年6 月14 日，成都人民商场（集团）南充川北有限公司与成都崇德
投资有限公司正式签订了《股权及债权转让协议》，收购成都崇德持有的南充崇德
实业有限公司（以下简称“南充崇德”）100%股权及3755.87 万元债权，收购价格
以资产评估及债权分析价值为依据，作价人民币4,255.27 万元。股权转让价格以
资产评估价值为依据，双方协商确定为499.40万元人民币；债权转让价格以债权分
析价值为依据，双方协商确定为3,755.87 万元人民币。转让价格总计4,255.27 万
元人民币。
【公告日期】2007-04-03【类别】资产剥离
【简介】公司拟与深圳茂业商厦有限公司（以下简称“茂业商厦”）签订转让合同
，将持有的成都人民百货连锁有限公司75%股权及相应债权与持有的重庆迪康百货
有限公司5%股权及相应债权整体协议转让给茂业商厦，对于上述股权及截止2006年
9月30日的债权转让价格为人民币4979.89万元，对于2006年10月1日到转让协议生
效之日期间变化的债权调整原则为每变化1元债权，相应调整1元的资产包转让价格
。
【公告日期】2010-01-05【类别】资产剥离
【简介】2009年12月31日，成商集团股份有限公司与吕志勇、涂彬、成都成商汽车
有限责任公司签订《股权转让协议》，公司将持有的丁方100%股权作价人民币2300
万元转让给乙方和丙方，其中乙方受让90%股权，丙方受让10%股权。乙方和丙方同
时承担丁方对本公司及其关联方的全部负债共计27087570.37元。
【公告日期】2010-03-05【类别】资产剥离
【简介】2009年12月31日，成商集团股份有限公司与吕志勇、涂彬、成都成商汽车
有限责任公司签订《股权转让协议》，公司将持有的丁方100%股权作价人民币2300
万元转让给乙方和丙方，其中乙方受让90%股权，丙方受让10%股权。乙方和丙方同
时承担丁方对本公司及其关联方的全部负债共计27087570.37元。
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