☆公司大事☆ ◇002379 宏创控股 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜62249.45｜ 8080.90｜ 8082.55｜ 13.40｜ 0.04｜ 0.04｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜62251.10｜ 3268.26｜ 4127.27｜ 13.40｜ 0.20｜ 0.05｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜63110.12｜ 6574.92｜ 4571.43｜ 13.25｜ 1.56｜ 0.05｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-11】
宏创控股（截止2025年12月10日）股东人数为21757户 环比减少3.27%
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月11日，宏创控股披露公司股东人数最新情况，截止12月10日，公司股东人数为21757人，较上期（2025-11-28）减少735户，环比下降3.27%。从持仓来看，宏创控股人均持仓5.22万股，上期人均持仓为5.05万股，环比增长3.38%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-11】
宏创控股并购重组过会 拟收购宏拓实业100%股权
【出处】中国上市公司网
中国上市公司网讯 12月10日，深交所发布并购重组审核委员会2025年第14次审议会议结果公告，山东宏创铝业控股股份有限公司(股票代码：002379，股票简称：宏创控股)发行股份购买资产的相关申请获通过。
据悉，宏创控股本次拟发行股份购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管、中信金融资产、聚信天昂、宁波信铝、济南宏泰、君岳投资、天铖锌铖持有的宏拓实业100%股权。
公开资料显示，宏创控股成立于2000年8月，于2010年3月成功登陆A股市场。
历经风雨，宏创控股已发展成为一家大型综合性的铝加工企业，目前拥有22条铸轧线、5台冷轧线、14条箔轧生产线，具备年产铸轧板材20万吨、冷轧板材20万吨、铝箔12万吨生产能力，主要产品为药用箔、家用箔、容器箔、装饰箔、电池箔、电缆箔等。
优质的产品、专业的技术、精湛的服务，赢得了客户的支持与信赖，公司产品远销全球60多个国家和地区，与业内主要用户建立了紧密的合作关系。
梦想激涌，通达未来。宏创控股将继续加大科技创新研发力度，确保公司未来市场竞争中的先发优势，实现客户价值、企业效益和社会效益的共赢，为广大股东创造丰厚回报和长远价值。
重组委会议现场问询的主要问题
请上市公司代表结合标的公司关联采购情况，说明标的公司是否对关联方存在重大依赖，本次交易对上市公司经营及独立性的影响。同时，请独立财务顾问代表发表明确意见。
深圳证券交易所
并购重组审核委员会
2025 年 12 月 10 日
【2025-12-11】
宏创控股635亿关联收购获通过 华泰联合中信建投建功
【出处】中国经济网
中国经济网北京12月11日讯深交易并购重组审核委员会2025年第14次审议会议于昨日召开，会议审议结果显示，山东宏创铝业控股股份有限公司(宏创控股，002379.SZ)发行股份购买资产符合重组条件和信息披露要求。
重组委会议现场问询的主要问题
请上市公司代表结合标的公司关联采购情况，说明标的公司是否对关联方存在重大依赖，本次交易对上市公司经营及独立性的影响。同时，请独立财务顾问代表发表明确意见。
需进一步落实事项
无
公司12月3日披露的《重大资产重组报告书(上会稿)》显示，本次交易方案为上市公司通过发行股份的方式购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管、中信金融资产、聚信天昂、宁波信铝、济南宏泰、君岳投资、天铖锌铖持有的标的宏拓实业100%股权。本次交易完成后，标的宏拓实业将成为上市公司的全资子公司。
根据中联评估出具的《评估报告》(中联评报字[2025]第900号)，以资产基础法作为最终评估结论。资产基础法下，标的公司母公司口径账面净资产3,078,576.08万元，合并口径归属于母公司的所有者权益账面值4,273,980.76万元，股东全部权益评估值6,351,793.54万元，相比合并口径归属于母公司的所有者权益账面值评估增值2,077,812.78万元，增值率48.62%。标的宏拓实业100%股权最终确定本次交易作价金额为6,351,793.54万元。
本次交易构成重大资产重组，本次发行股份购买资产的交易对方之一为魏桥铝电，系上市公司控股股东山东宏桥的全资子公司。因此，本次交易构成关联交易，不构成重组上市。
本次交易中，上市公司以发行股份的方式购买标的资产，所涉及发行股份的种类为人民币普通股A股，每股面值为1.00元，上市地点为深交所。本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司审议本次交易事项的第六届董事会2025年第一次临时会议决议公告日。经交易各方友好协商，本次发行价格为5.34元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%。
截至报告书签署日，上市公司控股股东为山东宏桥，山东宏桥直接持有上市公司261,096,605股，占上市公司总股本的22.98%；张波、张红霞及张艳红为上市公司的实际控制人。
截至报告书签署日，魏桥铝电持有标的公司95.2947%股权，山东宏桥通过全资子公司魏桥铝电持股标的公司。标的公司的控股股东为魏桥铝电，实际控制人为张波、张红霞及张艳红。宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，是国内少数几个集电解铝、氧化铝及铝深加工品生产与销售于一体的“链主型龙头企业”，产品线覆盖电解铝、氧化铝及铝深加工等铝产业全链条。根据信永中和出具的《审计报告》，宏拓实业报告期内合并口径的主要财务数据如下。
公司表示，通过本次交易可以提升上市公司资产质量，显著改善财务状况及盈利能力；把握政策机遇，打造全球铝行业龙头上市公司；提升整体价值，解决同业竞争，回报中小股东。
华泰联合证券、中信建投证券作为本次交易的独立财务顾问，华泰联合证券有限责任公司主办人为黄涛，张涛；中信建投证券股份有限公司为袁晨，武立华。
【2025-12-11】
铝电池核心技术取得突破 11只概念股现估值洼地
【出处】证券时报
近日，天津大学先进碳与能源材料实验室团队取得重要进展，该团队成功研发出一种全新的低腐蚀性“有机双氯”电解液，为铝金属电池走向大规模实际应用扫清了一大障碍。
铝金属电池因负极材料铝具有理论比容量高、地壳储量丰富、成本低廉以及三电子转移等优势，在下一代储能技术中展现出巨大潜力。然而，铝金属电池技术的实用化长期受限于电解液体系。传统电解液虽能使铝可逆沉积与溶解，但普遍存在腐蚀性强、粘度高、成本高、动力学迟缓等问题，严重损害电池组件寿命，制约了其发展。
此项研发突破不仅成功解决了铝电池强腐蚀性难题，更开创了基于阳离子活性物种的全新反应路径，为攻克铝电池及其他多价金属电池中普遍存在的腐蚀、动力学迟缓和传质受阻等共性瓶颈提供了全新思路，为实现铝金属电池的实用化迈出重要一步。
铝是国家重要的基础原材料，是大宗商品领域里用途最广的有色金属之一，在全球工业体系中占据重要地位。近年来，随着我国加快构建绿色经济体系，铝产品利用轻质、耐用、金属稳定性好以及可循环回收再利用的特点，在轻量化新能源车、光伏组件、货运车辆、充电桩设备、家具等领域广泛运用。上述天津大学在铝金属电池领域的重要突破，为铝产品在新能源领域的应用拓宽了新空间。
从行业供需两端来看，中原证券指出，在供给端，国内产能受限于4500万吨的“天花板”约束，运行产能已处于高位，新增产能极为有限；海外产能虽有一定规划，但投产进度普遍缓慢。需求端则展现出结构性韧性。在供应刚性、库存低位以及成本支撑的共同作用下，电解铝价格预计易涨难跌，行业有望延续较高景气度。
国海证券认为，短期来看，美联储降息预期升温，铜价强势，带动铝价再度冲高。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。
在有色品种如铜、黄金、白银等大幅涨价的背景下，今年以来有色金属板块表现强势。据证券时报·数据宝统计，截至12月10日收盘，在所有申万一级行业中，有色金属指数年内涨幅排名第二。作为第一大有色金属产业，铝产业相关的股票二级市场走势也同样不俗。数据显示，今年以来有色铝股票平均上涨48.13%，其中4股累计涨幅翻倍，分别为中孚实业、宏创控股、宜安科技、云铝股份。
估值水平方面，截至12月10日收盘，11只有色铝股票动态市盈率低于20倍，如明泰铝业、南山铝业、焦作万方、新疆众和、中国铝业等。
明泰铝业动态市盈率为10倍，排在最低位置。公司是铝加工行业产品多元化和再生铝保级应用双龙头企业，铝板带箔业务方面现有产能160余万吨。2025年，公司重点推进新能源电池材料、汽车轻量化用铝、机器人铝材，从铝塑膜铝箔到液冷板，公司打造了完整的电池材料产品生态系统。
资金层面，截至12月9日收盘，12月以来融资净买入逾1000万元的有色铝股票有10只，其中4股融资净买入超1亿元，分别为中国铝业、南山铝业、神火股份、银邦股份。
【2025-12-10】
这家公司重组过会 交易规模达635.18亿元！
【出处】证券日报网
12月10日晚，山东宏创铝业控股股份有限公司（以下简称“宏创控股”）公告称，该公司拟通过发行股份的方式购买山东宏拓实业有限公司（以下简称“宏拓实业”）100%股权项目顺利过会。本次交易规模达635.18亿元。
标的公司宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，是国内少数几个集电解铝、氧化铝及铝深加工品生产与销售于一体的“链主型龙头企业”。宏拓实业拥有电解铝年产能达645.9万吨，氧化铝年产能达到1900万吨，是全球最大的电解铝生产企业之一，电解铝产能位列全国民营企业第一。
宏拓实业在技术、市场、成本、环保等多方面持续领跑行业。宏拓实业拥有全球首条全系列600kA特大型预焙阳极电解槽，荣获2016年度中国有色金属工业科学技术奖一等奖，至今仍是全球最大的投入产业化应用的超大容量铝生产系列之一。
此外，宏拓实业绿电占比高、碳排放低，用实际行动践行国家节能减排战略，并屡获氧化铝行业的能效“领跑者”称号。
宏拓实业还依托云南丰富的水电资源，将电解铝产能转移至云南，以大幅提升绿电占比，并积极推动绿色铝产业集群的发展，吸引上下游企业云聚，构建“铝水不落地”的生产模式。
宏创控股系中国宏桥集团有限公司（以下简称“中国宏桥”）控股子公司，本次交易为中国宏桥旗下核心铝业资产回归A股上市的举措，有助于加强铝业资产的内部整合，同时能够借助资本市场进一步提升企业的综合竞争力。上市公司通过本次交易能够实现扭亏为盈，资产规模、可持续经营能力得到大幅提升，从源头上改善了上市公司的质量。
中国民协新质生产力委员会秘书长吴高斌对《证券日报》记者表示，宏拓实业的加入将增强宏创控股在铝行业的市场份额和竞争力，有利于公司在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。
卓创资讯铝行业分析师米延滨对《证券日报》记者表示，电解铝产业正大步朝着高质量产业集群的方向发展，头部企业形成良好规模效应后积极向下游加工乃至近终端延伸，铝水就地转化率逐年攀升。未来五年，采购铝锭重熔后进行简单加工的粗加工产业将持续收缩，替代的是围绕铝厂打造的先进铝加工业集群，产业链更加高质量发展。
【2025-12-10】
宏创控股重组审核通过
【出处】证券时报网
2025年12月10日，宏创控股(002379)发行股份购买控股山东宏拓实业有限公司（以下简称“宏拓实业”）100%股权（以下简称“本次交易”）项目顺利过会。
标的公司宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，是国内少数几个集电解铝、氧化铝及铝深加工品生产与销售于一体的“链主型龙头企业”。宏拓实业拥有电解铝年产能达645.90万吨，氧化铝年产能达到1,900万吨，是全球最大的电解铝生产企业之一，电解铝产能位列全国民营企业第一。
宏拓实业在技术、市场、成本、环保等多方面持续领跑行业。宏拓实业拥有全球首条全系列600kA特大型预焙阳极电解槽，荣获2016年度中国有色金属工业科学技术奖一等奖，至今仍是全球最大的投入产业化应用的超大容量铝生产系列之一。此外，宏拓实业绿电占比高、碳排放低，用实际行动践行国家节能减排战略，并屡获氧化铝行业的能效“领跑者”称号。
宏创控股系中国宏桥（01378.HK）控股子公司，本次交易为中国宏桥旗下核心铝业资产回归A股上市的举措，有助于加强铝业资产的内部整合，同时能够借助A股资本市场进一步提升企业的综合竞争力。上市公司通过本次交易能够实现扭亏为盈，资产规模、可持续经营能力得到大幅提升，从源头上改善了上市公司的质量。（齐和宁）
【2025-12-10】
宏创控股：发行股份购买资产暨关联交易事项获深交所审核通过
【出处】本站7x24快讯
宏创控股公告，深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年12月10日召开2025年第14次并购重组审核委员会审议会议，对公司发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审议。根据审核结果，本次交易符合重组条件和信息披露要求。本次交易尚需中国证监会同意注册后方可实施，最终能否获得中国证监会同意注册以及最终获得的时间仍存在不确定性。
【2025-12-10】
635亿“蛇吞象”！宏创控股“逆袭”背后有隐忧
【出处】风口财经
12月10日，“魏桥系”上市公司山东宏创铝业控股股份有限公司（以下简称“宏创控股”，002379.SZ）发行股份购买资产暨关联交易的事项在深交所上会。
此次交易的核心方案简单直接：宏创控股拟以每股5.34元的价格，向控股股东魏桥铝电等交易对方发行约118.95亿股新股，用于购买其持有的山东宏拓实业有限公司（以下简称“宏拓实业”）100%的股权，交易作价约635.18亿元。
这是一起典型的“蛇吞象”式收购。按照2024年的财务数据计算，宏创控股的总资产约为31.27亿元。而宏拓实业作为“魏桥系”在港上市公司中国宏桥的核心资产，资产总计1050.43亿元，体量约为宏创控股的33.6倍。
此次交易旨在整合核心资产、实现估值重塑。也就是说，宏创控股不需要动用自己账户上的一分钱现金，便能实现从亏损企业到铝业巨头的逆袭。
然而，风险与机遇并行：交易完成后，宏创控股原有中小股东的权益将被大幅稀释；公司负债压力骤增；高企的关联交易格局仍将持续。
“左手倒右手”实现估值重塑
此次交易，有观点认为是“魏桥系”内左手倒右手的交易，通过整合资源实现估值重塑的意图明显。
宏创控股的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售，业务构成及盈利增长点较为单一。自2023年以来，受行业景气度等因素影响，宏创控股持续亏损。目前，电解铝行业面临4500万吨的产能“天花板”，叠加新置换项目电耗于2027年清洁能源使用比例须超过30% 的硬性目标，宏创控股亟需一场彻底的转型。
收购宏拓实业就是宏创控股的“新故事”。
宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，目前是全球最大的电解铝生产商之一，业务涵盖了电解铝、氧化铝、铝深加工的铝产品全产业链，拥有电解铝年产能645.90万吨，氧化铝年产能1900万吨，产能优势明显。业绩方面，宏拓实业可谓是“盈利巨头”。2024年，公司实现归母净利润181.53亿元，同比大幅增长168.69%。今年前五个月，宏拓实业实现归母净利润75.41亿元。
本次交易将推动宏创控股从单一铝深加工业务向全产业链业务于一体的公司转型，提升铝产业集中度，发挥产业一体化优势，实现铝产业链的绿色低碳转型升级。不仅能消除二者之间的关联交易及同业竞争，还能显著提升宏创控股的盈利能力与资产规模。
对于宏拓实业来说，此次收购有助于实现自身的估值重塑。虽然宏拓实业是中国宏桥最核心、盈利能力最强的铝业资产，但作为港股上市公司的一部分，估值长期受到抑制。以本次交易约3.49倍的市盈率计算，远低于A股同行业上市公司约10.61倍的平均市盈率水平。通过并购注入A股，意味着宏拓实业的估值将在A股市场被重新定价，甚至有望提升中国宏桥整体的价值与市场影响力。
然而，双方在企业文化、管理体系等方面均存在巨大差异。能否顺利磨合并真正释放出一体化的成本优势与运营效率，成为实现交易愿景的关键。
中小股东权益面临大幅稀释
若交易成功，宏创控股将凭借宏拓实业的并入成为A股的铝业新巨头。然而，要想吸引长期价值投资，不仅需要纸面资产与盈利数字，更在于能否建立起独立、透明且可信的公司治理与运营体系，从而真正赢得市场的信任。
自并购方案披露后，中小股东权益在交易中被重塑和稀释的争议不绝。据悉，交易完成后，宏创控股的总股本将从11.36亿股暴增至130.31亿股，扩张超过十倍，且上市公司控股权将更加集中。尽管每股收益将因优质资产的注入而提升，但原有股东的持股比例将被大幅稀释。此外，每股5.34元的增发价格较停牌前的市场价存在显著折让。这种“低价增发”的设计，使得控股股东能够用既定的资产换取更多的份额，引发了市场关于价值向控股股东转移的担忧
虽然宏创控股向市场与中小股东描绘了高分红延续与全产业链协同的前景，但其自身的高负债问题不容忽视。截至5月31日，宏创控股交易前的资产负债率为38.58%，本次交易完成后，公司的资产负债率将增至54.89%，财务杠杆显著升高。叠加目前行业产能天花板和宏拓实业正进行产能跨省迁移的巨大成本与风险，都给交易后公司的前景与承诺带来不确定性。
对于公司计划采取哪些具体措施来保障并提升中小股东的回报，以向市场证明这是一个对现有股东“友好”而非“稀释”的方案，风口财经向宏创控股发送采访函并致电。宏创控股接线的工作人员表示“采访函问题已经向上传达，具体回复时间不确定”。截至发稿，未获得宏创控股任何实质性回复。
交易后高关联交易依旧存在
除股东权益存在被稀释的忧虑，并购后仍将长期存在的高比例关联交易同样是市场关注的焦点。
2024年，宏创控股向“魏桥系”采购铝锭等原材料的关联采购占比高达74.69%；2025年1前5个月，这一比例高达85.33%。深交所也曾在问询函中问询客户与供应商重叠的商业合理性及定价公允性。
尽管交易草案表示交易后，宏创控股关联采购的比例将下降，以2024年为例，公司关联采购占营业成本的比例将从74.69%降至52.96%，但比例仍处于高位。这意味着宏创控股的原材料或仍将长期依赖“魏桥系”内部供应。
这种依赖与“魏桥系”垂直一体化的产业模式有关。在过去的运营中，宏拓实业作为产业链的核心环节，与集团内的电力、氧化铝等板块形成了高效的内循环。这种模式不仅带来了极高的运营效率和成本控制优势，也为增强市场竞争力打下重要基础。
本次交易在解决旧有关联交易的同时，也创造了新的、更庞大的内部关联。交易完成后，宏创控股原本作为外部客户向宏拓实业的采购，将变为合并报表内的成本，与集团其他资源板块的关联依旧紧密。这不仅持续考验上市公司独立性的真实成色，也可能其宣称的协同效应，因治理结构的特殊性而在资本市场被打上折扣。
【2025-12-10】
000890突发，3分钟暴拉10%，投资者懵圈！铝电池新突破，低估值概念股出炉
【出处】证券时报数据宝【作者】梁谦刚
铝金属电池大规模实际应用向前迈出重要一步。
法尔胜尾盘直线拉升
12月10日尾盘集合竞价阶段，法尔胜（000890）出现一笔超级大单，3分钟内成交3.85万手，约合金额1865.4万元，单笔成交量占全天成交的比例接近20%。在大单作用下，法尔胜股价在集合竞价阶段由绿盘翻红，收盘涨幅达到8.74%，拉升幅度超过10%。
对于法尔胜尾盘的直线拉升情况，不少投资者表示有点困惑。投资者在该公司股吧留言踊跃，“这是啥情况，晚上有事？”“这是发生了什么”“没见过这种”“主力偷袭”。
今年10月，法尔胜公告拟以现金方式向香港贝卡尔特转让其拥有的中国贝卡尔特钢帘线有限公司（以下简称“贝卡尔特”）10%股权，交易完成后，公司将不再持有贝卡尔特钢帘线的股权，交易构成重大资产重组。12月2日，公司在投资者互动平台表示，目前贝卡尔特重大资产出售工作正进行现场的核查。
尾盘集合竞价阶段股价明显拉升的还有恒合股份、英方软件、飞沃科技、利通科技、温州宏丰等。
天津大学攻克铝金属电池重要难题
近日，天津大学先进碳与能源材料实验室团队取得重要进展，该团队成功研发出一种全新的低腐蚀性“有机双氯”电解液，为铝金属电池走向大规模实际应用扫清了一大障碍。
铝金属电池因负极材料铝具有理论比容量高、地壳储量丰富、成本低廉以及三电子转移等优势，在下一代储能技术中展现出巨大潜力。然而，铝金属电池技术的实用化长期受限于电解液体系。传统电解液虽能使铝可逆沉积与溶解，但普遍存在腐蚀性强、粘度高、成本高、动力学迟缓等问题，严重损害电池组件寿命，制约了其发展。
针对核心挑战，团队创新性地设计了“有机双氯”溶剂化电解液，采用氯化铝或正丙醚有机体系替代传统离子液体，并通过精准调控有机溶剂的溶剂化能力，构建出独特的“有机双氯”溶剂化结构。该结构将氯离子限域在铝离子周围，显著降低整体腐蚀性。同时，其易极化特性保证了铝电池能够稳定高效地循环充放电。
此项突破不仅成功解决了铝电池强腐蚀性难题，更开创了基于阳离子活性物种的全新反应路径，为攻克铝电池及其他多价金属电池中普遍存在的腐蚀、动力学迟缓和传质受阻等共性瓶颈提供了全新思路，为实现铝金属电池的实用化迈出重要一步。
铝行业高景气有望延续
铝是国家重要的基础原材料，是大宗商品领域里用途最广的有色金属之一，在全球工业体系中占据重要地位。近年来，随着我国加快构建绿色经济体系，铝产品利用轻质、耐用、金属稳定性好以及可循环回收再利用的特点，在轻量化新能源车、光伏组件、货运车辆、充电桩设备、家具等领域广泛运用。上述天津大学在铝金属电池领域的重要突破，为铝产品在新能源领域的应用拓宽了新空间。
从行业供需两端来看，中原证券指出，在供给端，国内产能受限于4500万吨的“天花板”约束，运行产能已处于高位，新增产能极为有限；海外产能虽有一定规划，但投产进度普遍缓慢。需求端则展现出结构性韧性。在供应刚性、库存低位以及成本支撑的共同作用下，电解铝价格预计易涨难跌，行业有望延续较高景气度。
国海证券认为，短期来看，美联储降息预期升温，铜价强势，带动铝价再度冲高。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。
11只铝股票市盈率低于20倍
在有色品种如铜、黄金、白银等大幅涨价的背景下，今年以来有色金属板块表现强势。据证券时报·数据宝统计，截至12月10日，在所有申万一级行业中，有色金属指数年内涨幅排名第二位。作为第一大有色金属产业，铝产业相关的股票二级市场走势也同样不俗。数据显示，今年以来有色铝股票平均上涨48.13%，其中4股累计涨幅翻倍，分别为中孚实业、宏创控股、宜安科技、云铝股份。
估值水平方面，数据宝统计，截至12月10日，11只有色铝股票滚动市盈率低于20倍，如明泰铝业、南山铝业、焦作万方、新疆众和、中国铝业等。
明泰铝业滚动市盈率为10倍，排在最低位置。公司是铝加工行业产品多元化和再生铝保级应用双龙头企业，铝板带箔业务方面现有产能160余万吨。2025年，公司重点推进新能源电池材料、汽车轻量化用铝、机器人铝材，从铝塑膜铝箔到液冷板，公司打造了完整的电池材料产品生态系统。
资金层面，数据宝统计，截至12月9日，12月以来融资净买入逾1000万元的铝股票有10只，其中4股融资净买入超1亿元，分别为中国铝业、南山铝业、神火股份、银邦股份。
【2025-12-10】
有色金属板块年内表现强势，4只铝股票涨幅翻倍
【出处】证券时报网
人民财讯12月10日电，在有色品种如铜、黄金、白银等大幅涨价的背景下，今年以来有色金属板块表现强势。证券时报·数据宝统计，截至12月10日收盘，在所有申万一级行业中，有色金属指数年内涨幅排名第二位。
作为第一大有色金属产业，铝产业相关的股票二级市场走势也同样不俗。数据显示，今年以来有色铝股票平均上涨48.13%，其中4股累计涨幅翻倍，分别为中孚实业、宏创控股、宜安科技、云铝股份。
资金层面，数据宝统计，截至12月9日收盘，12月以来融资净买入逾1000万元的有色铝股票有10只，其中4股融资净买入超1亿元，分别为中国铝业、南山铝业、神火股份、银邦股份。
【2025-12-08】
全线大涨！这一金属也火了，后市如何？
【出处】证券时报网
2025年是有色金属投资大年，作为工业金属大户的电解铝也没有缺席。
12月5日，A股电解铝板块全线大涨。闽发铝业涨停，中孚实业、宏创控股、南山铝业等9只股票涨幅超过5%。
机构认为，基于国内电解铝已经进入到弱供给、高利润、低资本开支的阶段，上市公司拥有了分红的能力，且分红意愿在提升，板块股息率可观；供应的刚性、库存的低位，使得价格弱消费周期有抗跌的能力，在强消费周期有更好的向上弹性，是攻防兼备的板块。
铝板块全线大涨
上周末，A股铝板块全线大涨，闽发铝业涨停，中孚实业、宏创控股、南山铝业等9只股票涨幅超过5%。
年内来看，涨幅最大的中孚实业年内已经上涨183.04%，云铝股份、宏创控股等个股年内涨幅也超过100%。
良好的业绩是相关个股上涨的最大底气。数据显示，截至12月5日，沪铝主力合约价格已经超过22000元/吨。另一方面，作为电解铝核心原材料之一的氧化铝价格却持续下行。氧化铝主力合约的价格在年内下跌了将近50%，最新价格已经来到了2580元/吨，大幅降低了电解铝产业的经营成本。
东吴证券测算，随着海外矿石的进一步增产，以及国内氧化铝产能完成结构性转变，电解铝产业端利润从上游氧化铝向冶炼端转移。随着铝价中枢的上移，截至2025年11月，我国电解铝行业吨盈利水平已突破4500—5000元。
部分上市公司的三季报也体现了行业经营境遇的好转。云铝股份三季报显示，公司前三季度实现营业总收入为440.72亿元，较去年同报告期营业总收入增加48.86亿元，同比上涨12.47%。归母净利润为43.98亿元，较去年同报告期归母净利润增加5.78亿元，同比上涨15.14%。经营活动现金净流入为69.77亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入增加14.04亿元，同比上涨25.19%。
据SMM调研，11月国内铝下游加工龙头企业开工率震荡下滑，行业逐渐从旺季转向淡季，但消费表现仍有韧性。
五矿期货认为，受中美贸易缓和、美联储降息预期等宏观利好推动，有色金属氛围持续偏暖。基本面看，当前国内铝锭库存震荡去化，美国现货铝溢价维持高位，LME铝锭库存延续减少态势，且库存绝对水平处于相对低位，叠加供应扰动、下游开工率偏稳，以及铜价上涨，铝价仍有进一步走强的可能。
机构看好投资机会
机构对于2026年铝行业仍然维持比较乐观的态度。中原证券指出，在供给端，国内产能受限于4500万吨的“天花板”约束，运行产能已处于高位，新增产能极为有限；海外产能虽有一定规划，但投产进度普遍缓慢。需求端则展现出结构性韧性。在供应刚性、库存低位以及成本支撑的共同作用下，电解铝价格预计易涨难跌，行业有望延续较高景气度。
中原证券预计，2026年电解铝平均价格水平在2.2万元/吨左右。同时随着电解铝企业盈利能力不断增强，公司纷纷提高分红比例，股息率在不断提升，板块具有红利属性。
中信建投对于铝行业也表现出非常积极的态度。该券商展望2026年铝行业时表示，2026—2028年，全球铝供需平衡量分别为7.6万吨、-34.4万吨、32.6万吨。由于电解铝供应处于满产和超产状态才勉强构筑全球供需平衡，供应严重失去弹性，利润－供应－价格的循环失效，行业利润可以继续扩张，直到新的供应能涌出与消费适配的量。
鉴于此，中信建投将2026—2028年铝行业利润调高至5000元/吨、5500元/吨、6000元/吨，对应铝价21500元/吨、22000元/吨、22500元/吨。若作为高耗能的电解铝电力供应被挤出，或出现存量市场生产中断，价格存在加速冲高可能。另外，俄罗斯若被取消制裁，铝锭将以市场化的方式进入中国，会驱动内外价差收敛，国内铝价要补涨。
中信建投表示，基于国内电解铝已经进入到弱供给、高利润、低资本开支的阶段，上市公司拥有了分红的能力，且分红意愿在提升，板块股息率可观；供应的刚性、库存的低位，使得价格弱消费周期有抗跌的能力，在强消费周期有更好的向上弹性，是攻防兼备的板块。
【2025-12-05】
行业周报|工业金属指数涨6.00%, 跑赢上证指数5.64%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。工业金属指数涨6.00%，跑赢上证指数5.64%。前五大上涨个股分别为闽发铝业、宏创控股、中孚实业、江西铜业、云铝股份。
行业新闻摘要：
7. 2025年中国工业金属行业政策：产业链、产量、重点企业经营情况及趋势研判：新兴产业需求强劲，驱动工业金属创新升级。
龙头公司动态：
1、紫金矿业：1）紫金矿业：75.48万股A 股限制性股票将于12月8日上市流通。2）紫金矿业拟聘任陈景河为终身荣誉董事长。3）紫金矿业科技创新人员获重奖。
2、洛阳钼业：1）洛阳钼业午后涨超4% 公司入选富时A50指数 铜产量极或超越指引。2）A50重大调整，两只翻倍牛股被纳入。3）A50，重大调整！这两只“翻倍股”被纳入。4）洛阳钼业子公司认购5亿元基金份额 主要投向科技、医疗、消费产业。5）洛阳钼业拟5亿元认购基金 提升投资效益。6）洛阳钼业拟出资5亿元参投私募股权投资基金 聚焦科技、医疗健康、消费品和零售三大朝阳产业。
3、中国铝业：1）中国铝业早盘涨超4% 拟收购云铝涌鑫等三家子公司股权 有助强化控制权。
4、江西铜业：1）收购两度遭拒仍涨停！江西铜业三季度净利飙35％，资本在赌什么？。2）剑指南美顶级铜金矿！江西铜业拟购SolGold全部股权。3）铜价再创新高，收购海外铜矿企业遭拒？江西铜业回应。4）拟外延式并购 江西铜业尾盘再度大涨近9%。5）拟要约收购伦敦证交所上市公司！A股千亿龙头盘中涨停。6）江西铜业对SolGold Plc提出非约束性现金收购。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-2.48%-0.81%2025-11-190.01%0.18%2025-11-200.05%-0.40%2025-11-21-3.29%-2.45%2025-11-240.50%0.05%2025-11-251.62%0.87%2025-11-26-0.30%-0.15%2025-11-27-0.30%0.29%2025-11-281.04%0.34%2025-12-012.10%0.65%2025-12-02-0.66%-0.42%2025-12-031.60%-0.51%2025-12-04-0.55%-0.06%2025-12-053.08%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.022023-12-298.18
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅紫金矿业9.59%7.96%109.08%洛阳钼业13.49%16.29%158.89%中国铝业8.47%15.50%58.33%江西铜业15.74%11.74%115.84%云铝股份14.62%23.30%111.43%铜陵有色14.51%15.42%76.97%天山铝业10.18%6.83%83.44%西部矿业14.14%14.79%66.43%南山铝业13.16%15.37%38.44%神火股份10.93%8.58%66.97%金诚信9.89%10.73%74.94%盛屯矿业13.34%35.37%200.86%白银有色4.88%2.79%67.75%云南铜业11.25%9.34%48.75%驰宏锌锗6.94%5.28%14.92%中孚实业18.84%14.59%162.62%北方铜业5.69%1.96%75.61%宏创控股21.48%21.24%221.81%海亮股份-5.06%9.23%24.66%国城矿业-14.73%20.89%60.95%
行业相关的ETF有万家中证工业有色金属主题ETF（560860）、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF（159652）、华夏中证细分有色金属产业主题ETF（516650）、有色龙头ETF（159876）、国泰中证有色金属ETF（159881）、南方中证申万有色金属ETF（512400）
【2025-12-05】
宏创控股12月05日大涨，股价创历史新高
【出处】本站AI资讯社【作者】股价创历史新高
12月05日，宏创控股股价大涨。截至今日收盘，宏创控股上涨9.53%，收盘价为24.49元，收盘价创历史新高。山东宏创铝业控股股份有限公司的主营业务是铝板带箔的研发、生产与销售。公司的主要产品是铝板带、家用箔、容器箔、药用箔、装饰箔。近一年公司股价累计上涨221.81%，同期沪深300指数上涨16.91%。根据本站问财数据回测分析，前天出现创历史新高的股票，昨天开盘买入平均溢价为0.81%，昨天上涨概率为41.67%；昨天出现创历史新高的股票，今天开盘买入平均溢价为2.05%，今天上涨概率为68.42%。
【2025-12-05】
铝板块短线拉升 闽发铝业拉升涨停
【出处】本站7x24快讯
铝板块短线拉升，闽发铝业拉升涨停，银邦股份、南山铝业、神火股份、常铝股份、宏创控股等纷纷走高。
黄金白银之后是铜？金属牛市或在孕育中>>
【2025-12-05】
宏创控股：12月4日获融资买入3200.43万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股12月4日获融资买入3200.43万元，当前融资余额6.12亿元，占流通市值的2.41%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0432004338.0038216001.00611962729.002025-12-0363567371.0039755752.00618174392.002025-12-0221588067.0024079606.00594362773.002025-12-0127728376.0021537422.00596854312.002025-11-2837336756.0014783875.00590663358.00融券方面，宏创控股12月4日融券偿还1300股，融券卖出5000股，按当日收盘价计算，卖出金额11.18万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额290.68万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-04111800.0029068.002906800.002025-12-03291536.0052608.002768496.002025-12-0216416.0014364.002368008.002025-12-01493438.004078.002350967.002025-11-28100800.000.001840608.00综上，宏创控股当前两融余额6.15亿元，较昨日下滑0.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04宏创控股-6073359.00614869529.002025-12-03宏创控股24212107.00620942888.002025-12-02宏创控股-2474498.00596730781.002025-12-01宏创控股6701313.00599205279.002025-11-28宏创控股22615709.00592503966.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
宏创控股12月10日并购重组上会 拟收购宏拓实业100%股权
【出处】中国上市公司网
中国上市公司网讯 12月10日，山东宏创铝业控股股份有限公司(股票代码：002379，股票简称：宏创控股)并购重组申请上会。
据悉，宏创控股本次拟发行股份购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管、中信金融资产、聚信天昂、宁波信铝、济南宏泰、君岳投资、天铖锌铖持有的宏拓实业100%股权。
公开资料显示，宏创控股成立于2000年8月，于2010年3月成功登陆A股市场。
历经风雨，宏创控股已发展成为一家大型综合性的铝加工企业，目前拥有22条铸轧线、5台冷轧线、14条箔轧生产线，具备年产铸轧板材20万吨、冷轧板材20万吨、铝箔12万吨生产能力，主要产品为药用箔、家用箔、容器箔、装饰箔、电池箔、电缆箔等。
优质的产品、专业的技术、精湛的服务，赢得了客户的支持与信赖，公司产品远销全球60多个国家和地区，与业内主要用户建立了紧密的合作关系。
梦想激涌，通达未来。宏创控股将继续加大科技创新研发力度，确保公司未来市场竞争中的先发优势，实现客户价值、企业效益和社会效益的共赢，为广大股东创造丰厚回报和长远价值。
【2025-12-03】
宏创控股(12月3日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月3日宏创控股收盘价为21.92元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：26.00万股 | 成交价：21.92元 溢价率：0.00%买方：机构专用卖方：机构专用宏创控股大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0321.920021.920026.00000.00000000000000000000机构专用机构专用历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-01】
宏创控股（截止2025年11月28日）股东人数为22492户 环比减少7.22%
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月1日，宏创控股披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为22492人，较上期（2025-11-20）减少1751户，环比下降7.22%。从持仓来看，宏创控股人均持仓5.05万股，上期人均持仓为4.69万股，环比增长7.78%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-01】
券商观点|大宗金属周报：铜冶炼利润周期有望见底，铜价或突破上行
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月30日，华源证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，铜冶炼利润周期有望见底，铜价或突破上行。
报告具体内容如下：
铜：铜冶炼利润周期有望见底，铜价或突破上行。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为+2.66%/+2.07%/+5.64%。考虑到持续低迷的铜精矿加工费，同时落实好国家反内卷相关政策要求，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）成员企业近日达成共识：2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面；维护Benchmark体系，加强与矿山直接合作，坚决抵制贸易商不合理的指数计价模式。铜精矿加工费有望回升，铜冶炼利润周期有望见底，精炼铜产量减少也将驱动铜价上行。库存方面，国内库存大幅降低，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为15.9万吨/41.9万短吨/9.8万吨，环比变化+2.84%/+3.93%/-11.46%；国内电解铜社会库存17.35万吨，环比-10.80%。需求方面，电解铜杆周度开工率69.19%，环比减少0.88pct。中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业。 铝：库存去化，铝价上行。1）氧化铝：基本面维持过剩格局，氧化铝现货价格延续弱势。本周氧化铝价格持平为2850元/吨，氧化铝期货主力合约2601跌1.55%至2671元/吨。本周冶金级氧化铝运行产能达8993.77万吨/年，周度开工率增加1.12pct为81.52%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。2）电解铝：库存去化，铝价上行。本周沪铝涨0.21%至2.15万元/吨，电解铝毛利5603元/吨，环比上涨1.27%。前期高铝价对消费有所抑制，导致部分需求后移，据smm本周国内铝加工行业龙头开工率环比增加0.3pct至62.3%。库存方面，伦铝库存53.91万吨，环比减少1.63%，沪铝库存11.53万吨，环比减少6.82%，国内现货库存为59.5万吨，环比减少3.88%。供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长，电解铝明年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。建议关注：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方。锂：碳酸锂供需迎来反转，锂价进入新周期。本周碳酸锂价格上涨1.57%至9.38万元/吨，锂辉石精矿上涨5.60%至1150美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2605上涨4.85%至9.64万元/吨。供给端，本周碳酸锂产量2.19万吨，环比减少1.2%。SMM周度库存11.60万吨，环比减少2.1%。自国庆节后以来，广期所碳酸锂仓单持续注销，反映出碳酸锂货源偏紧，下游需求较好的“强现实”，碳酸锂实现连续15周去库。磷酸铁锂11月产量41.3万吨，同比增长44%，环比增长5%。锂电需求超预期，锂盐库存持续去化，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的新周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。我们建议关注锂资源自给率较高且具备第二增长曲线的标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿资源（锂+小金属+铜）、大中矿业（铁矿+锂）、赣锋锂业（锂+储能+固态电池）、永兴材料、盛新锂能、天华新能、天齐锂业。钴：钴原料偏紧格局仍未改变，钴价有望延续上行。本周MB钴上涨0.31%至23.90美元/磅，国内电钴价格上涨0.25%至40.6万元/吨。刚果（金）自10月16日起解除钴出口禁令，改为实施钴出口配额制。刚果（金）出口许可流程尚未完成，中间品发运继续停滞，按三个月船期推算国内原料到港最快需至2026年Q1，期间结构性偏紧逻辑不变，中间品价格仍具上行支撑，钴价有望延续上涨。建议关注：华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业。风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振风险；新能源汽车增速不及预期风险。
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【2025-11-28】
宏创控股：11月27日获融资买入1619.55万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股11月27日获融资买入1619.55万元，当前融资余额5.68亿元，占流通市值的2.43%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2716195518.0026111737.00568110477.002025-11-2621235736.008096023.00578026696.002025-11-2514655904.0023434543.00564886983.002025-11-2417465056.0022017202.00573665622.002025-11-2154356279.0032111037.00578217768.00融券方面，宏创控股11月27日融券偿还400股，融券卖出1100股，按当日收盘价计算，卖出金额2.27万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额177.78万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2722660.008240.001777780.002025-11-26376652.001972.001688032.002025-11-2534527.004062.001352646.002025-11-2487795.000.001270101.002025-11-210.00239816.001172004.00综上，宏创控股当前两融余额5.70亿元，较昨日下滑1.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27宏创控股-9826471.00569888257.002025-11-26宏创控股13475099.00579714728.002025-11-25宏创控股-8696094.00566239629.002025-11-24宏创控股-4454049.00574935723.002025-11-21宏创控股21935346.00579389772.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
宏创控股：11月25日获融资买入1465.59万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股11月25日获融资买入1465.59万元，当前融资余额5.65亿元，占流通市值的2.45%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2514655904.0023434543.00564886983.002025-11-2417465056.0022017202.00573665622.002025-11-2154356279.0032111037.00578217768.002025-11-2018081723.0026748106.00555972526.002025-11-1931405883.0037053009.00564638909.00融券方面，宏创控股11月25日融券偿还200股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.45万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额135.26万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2534527.004062.001352646.002025-11-2487795.000.001270101.002025-11-210.00239816.001172004.002025-11-200.00962220.001481900.002025-11-1918243.0081080.002440508.00综上，宏创控股当前两融余额5.66亿元，较昨日下滑1.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25宏创控股-8696094.00566239629.002025-11-24宏创控股-4454049.00574935723.002025-11-21宏创控股21935346.00579389772.002025-11-20宏创控股-9624991.00557454426.002025-11-19宏创控股-5733428.00567079417.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-24】
券商观点|有色金属大宗金属周报：美联储12月降息预期扰动，铜价高位震荡
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月24日，华源证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，美联储12月降息预期扰动，铜价高位震荡。
报告具体内容如下：
投资要点： 铜：美联储12月降息预期扰动，铜价维持高位震荡。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为-1.38%/-1.43%/-1.07%。宏观方面，美联储内部对12月是否降息的分歧日益加剧，本周美国9月非农数据超预期，美联储12月降息概率降低，铜价承压回落。库存方面，三大交易所铜库存均累积，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为15.5万吨/40.3万短吨/11.1万吨，环比变化+14.22%/+5.66%/+1.09%；国内电解铜社会库存19.5万吨，环比-3.28%。需求方面，电解铜杆周度开工率70.07%，环比提升3.19pct。中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，叠加美联储进入降息周期，铜价有望迎来上行周期。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业。 铝：宏观扰动，铝价高位回落。1）氧化铝：基本面维持过剩格局，氧化铝现货价格延续弱势。本周氧化铝价格下跌0.18%为2850元/吨，氧化铝期货主力合约2601跌3.22%至2731元/吨。本周冶金级氧化铝运行产能达9045.6万吨/年，周度开工率下跌0.77pct为80.40%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，运行产能维持高位，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。2）宏观扰动，铝价高位回落，仍看好铝价中长期上行。受美联储12月降息预期扰动，本周铝价从高位回落。本周沪铝跌2.32%至2.15万元/吨，电解铝毛利5533元/吨，环比下跌8.56%。库存方面，伦铝库存54.80万吨，环比减少0.79%，沪铝库存12.37万吨，环比增加7.67%，国内现货库存持平为61.9万吨。供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长，电解铝明年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。建议关注：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方。锂：碳酸锂供需迎来反转，锂价进入新周期。本周碳酸锂价格上涨8.40%至9.23万元/吨，锂辉石精矿上涨8.25%至1089美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2601上涨4.19%至9.10万元/吨。供给端，本周碳酸锂产量2.21万吨，环比增加2.7%。SMM周度库存11.84万吨，环比减少1.7%。自国庆节后以来，广期所碳酸锂仓单持续注销，反映出碳酸锂货源偏紧，下游需求较好的“强现实”，碳酸锂实现连续14周去库。磷酸铁锂10月产量39.4万吨，同比增长51%，环比增长11%。锂电需求超预期，锂盐库存持续去化，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的新周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。我们建议关注锂资源自给率较高且具备第二增长曲线的标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿资源（锂+小金属+铜）、大中矿业（铁矿+锂）、赣锋锂业（锂+储能+固态电池）、永兴材料、盛新锂能、天华新能、天齐锂业。钴：钴原料偏紧格局仍未改变，钴价有望延续上行。本周MB钴上涨0.74%至23.83美元/磅，国内电钴价格上涨2.02%至40.5万元/吨。刚果（金）自10月16日起解除钴出口禁令，改为实施钴出口配额制。当前刚果（金）钴中间品出口审批仍未通过，按照当前运输时间预计刚果金原料要26年3月份才能到港，短期内钴市场供需偏紧的格局未发生根本转变,钴价有望延续上行。建议关注：华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业。风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振风险；新能源汽车增速不及预期风险。
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【2025-11-24】
券商观点|有色-基本金属行业周报：非农超出预期，压制年内降息预期，金属价格承压
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月23日，华西证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，非农超出预期，压制年内降息预期，金属价格承压。
报告具体内容如下：
贵金属：数据真空期结束，降息预期减弱压制贵金属价格 本周COMEX黄金下跌0.53%至4,062.80美元/盎司，COMEX白银下跌1.47%至49.66美元/盎司。SHFE黄金下跌2.75%至926.94元/克，SHFE白银下跌5.43%至11,680.00元/千克。 本周金银比上涨0.95%至81.81。本周SPDR黄金ETF持仓减少110,391.92金衡盎司，SLV白银ETF持仓增加1,269,838.00盎司。周二，美国11月NAHB房产市场指数38，预期37，前值37。美国8月工厂订单月率1.4%，预期1.4%，前值-1.30%。周四，美国9月季调后非农就业人口11.9万人，预期5万人，前值由2.2万人修正为-0.4万人。美国9月失业率4.4%，预期4.30%，前值4.30%。美国至11月15日当周初请失业金人数22万人，预期23万人。美国9月平均每小时工资月率0.2%，预期0.30%，前值0.30%。美国9月平均每小时工资年率3.8%，预期3.7%，前值3.70%。美国11月费城联储制造业指数-1.7，预期2，前值-12.8。周五，美国11月标普全球制造业PMI初值51.9，预期52，前值52.5。美国11月标普全球服务业PMI初值55，预期54.6，前值54.8。美国11月密歇根大学消费者信心指数终值51，预期50.5，前值50.3。美国11月一年期通胀率预期终值4.5%，前值4.70%。美国8月批发销售月率0.1%，预期0.4%，前值1.4%。美国9月非农就业人口高于市场预期，失业率由4.3%升至4.4%，创2021年以来新高，强劲表现进一步强化了市场对美联储12月不降息的预期，降息节奏持续回调，对贵金属价格构成压制。多位美联储官员对通胀风险保持警惕，巴尔重申2%通胀目标，哈玛克警告降息可能延续高通胀态势，古尔斯比对12月降息持谨慎态度。此外，10月美联储会议纪要显示内部存在严重分歧，在缺乏明确数据指引的背景下，政策路径仍难统一。随着前期政府关门期间的宏观数据真空期结束，市场重新转向即将陆续发布的经济数据。当前美股走势回落、降息预期进一步回调，对贵金属价格形成压制。长期看，尽管12月降息预期被压制，但整体降息预期提升。地缘冲突持续，委内瑞拉地区局势紧张，俄乌地区仍未达成一致。全球范围内“去美元化”趋势的加速，共同推动了央行和投资者持续购金。长期看，全球货币与债务担忧，使得黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，美国债务总额已突破38万亿美元，“大而美”法案的通过预计提高美国3.4万亿美元财政赤字，美国联邦政府在2025财年的预算赤字为1.8万亿美元，尽管关税收入大幅增长，但与2024财年总体相比变化不大。全球多国财政赤字处于高位，降息趋势下国债利率上涨，体现对债务规模的担忧，看好未来黄金价格。受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，目前黄金股估值处于较低水平，关注黄金股配置机会。受益标的：【赤峰黄金】、【山金国际】、【中金黄金】、【山东黄金】、【西部黄金】、【晓程科技】、【株冶集团】、【灵宝黄金】、【中国黄金国际】。黄金与白银逻辑类似。目前看，金融投资需求约占总需求的40%，工业需求占60%。预计2025年全球白银短缺幅度约达3660吨，基本面支撑银价，预计未来几年，供需缺口将持续扩大。宽松周期下工业复苏需求使得白银弹性高于黄金，除传统光伏下游，AI驱动下的算力需求增长，白银需求有望进一步增长。当前“金银比”处于高位，有望在宽松环境及工业需求提振背景下实现修复，白银价格弹性更大，看好未来白银价格。白银受益标的：【盛达资源】、【兴业银锡】。基本金属：降息预期减弱，金属价格受压制本周LME市场，铜较上周下跌0.63%至10,778.00美元/吨，铝较上周下跌1.77%至2,808.00美元/吨，锌较上周下跌0.75%至2,992.00美元/吨，铅较上周下跌3.73%至1,989.00美元/吨。本周SHFE市场，铜较上周下跌1.43%至85,660.00元/吨，铝较上周下跌2.29%至21,340.00元/吨，锌较上周下跌0.13%至22,395.00元/吨，铅较上周下跌1.89%至17,165.00元/吨。投资建议长期看，尽管12月降息预期被压制，但整体降息预期提升。地缘冲突持续，委内瑞拉地区局势紧张，俄乌地区仍未达成一致。全球范围内“去美元化”趋势的加速，共同推动了央行和投资者持续购金。长期看，全球货币与债务担忧，使得黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，美国债务总额已突破38万亿美元，“大而美”法案的通过预计提高美国3.4万亿美元财政赤字，美国联邦政府在2025财年的预算赤字为1.8万亿美元，尽管关税收入大幅增长，但与2024财年总体相比变化不大。全球多国财政赤字处于高位，降息趋势下国债利率上涨，体现对债务规模的担忧，看好未来黄金价格。受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，目前黄金股估值处于较低水平，关注黄金股配置机会。受益标的：【赤峰黄金】、【山金国际】、【中金黄金】、【山东黄金】、【西部黄金】、【晓程科技】、【株冶集团】、【灵宝黄金】、【中国黄金国际】。黄金与白银逻辑类似。目前看，金融投资需求约占总需求的40%，工业需求占60%。预计2025年全球白银短缺幅度约达3660吨，基本面支撑银价，预计未来几年，供需缺口将持续扩大。宽松周期下工业复苏需求使得白银弹性高于黄金，除传统光伏下游，AI驱动下的算力需求增长，白银需求有望进一步增长。当前“金银比”处于高位，有望在宽松环境及工业需求提振背景下实现修复，白银价格弹性更大，看好未来白银价格。白银受益标的：【盛达资源】、【兴业银锡】。中长期看，铜作为能源转型关键金属，在“十五五”规划政策导向下具备战略配置价值。供给端，全球主要矿山今年事故频发，预计2025Q4供给端减少20万吨产量，单季度铜产量减少约3%-4%，供给层面依旧偏紧。宏观层面，美联储年内降息概率仍存，长期看宏观环境支撑铜价，预计美元未来将会继续贬值，看好铜价。此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大。受益标的：【紫金矿业】、【洛阳钼业】、【金诚信】、【西部矿业】、【北方铜业】、【铜陵有色】、【江西铜业】、【云南铜业】。总体来看，年内降息概率仍存。国内电解铝供给刚性，供应端趋紧，海外电解铝增量存在兑现风险，AI领域的爆发式增长占据电力优先级。氧化铝供应相对宽松，氧化铝运行产能近8850万吨/年，利润向电解铝端转移。政策端持续推出利好，需求端新能源汽车、电力等领域需求持续保持，地产行业或将企稳，看好2025年铝价。受益标的：【中国铝业】、【中国宏桥】、【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【南山铝业】。风险提示1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；3）国内消费力度不及预期；4）海外能源问题再度严峻。
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【2025-11-21】
宏创控股（截止2025年11月20日）股东人数为24243户 环比增加17.94%
【出处】本站iNews【作者】机器人
11月21日，宏创控股披露公司股东人数最新情况，截止11月20日，公司股东人数为24243人，较上期（2025-11-10）增加3687户，环比增长17.94%。从持仓来看，宏创控股人均持仓4.69万股，上期人均持仓为5.53万股，环比下降15.21%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-21】
今年并购重组上会家数接近翻倍
【出处】深圳商报
产业链上下游整合成为主流方向
【深圳商报讯】（记者 陈燕青）在监管层的政策推动下，今年以来并购重组市场持续火热，年内上会家数同比去年全年大增近1倍。从今年并购重组案例来看，产业链上下游整合成为主流方向；从行业来看，信息技术、半导体、生物医药等“硬科技”行业并购标的较多，市场对未盈利资产的包容度提升。从支付方式来看，定增、可转债、现金等各种支付工具更为多样化。
业内人士认为，并购重组正从数量扩张转向质量提升，战略协同、科技创新将共同塑造新一轮高质量并购浪潮。
数据显示，今年以来重大并购重组上会次数为29次，28家公司顺利过会。其中，罗博特科首次上会被暂缓表决，二次上会通过。
数据还显示，去年全年仅有15家公司重组上会。其中，只有宁夏建材1家公司重组上会被否，其余14家重组均过会。
从审核来看，今年交易所针对重组项目的问询主要包括：并购后能否对标的实施有效整合及控制、收购价的合理性、标的公司是否具有可持续经营能力等。
记者注意到，今年并购重组不乏借壳上市、吸收合并等经典案例。
从今年的并购案例来看，大多数为同行业或产业链上下游的整合，如铝加工企业宏创控股拟收购电解铝生产商山东宏拓，华海诚科收购同行业龙头公司衡所华威，国泰君安换股吸收合并海通证券等。
从并购行业来看，大多数并购标的集中在信息技术、半导体、机械设备、生物医药等“硬科技”行业。如芯联集成收购芯联越州，罗博特科拟收购德国高端光电子设备企业，恒为科技拟并购数珩科技，南京化纤拟收购南京工艺装备制造公司等。上述并购标的大多为具备“硬科技”特征的公司。
在新兴产业的并购中，不乏未盈利资产。根据记者梳理，今年以来收购未盈利资产的案例包括阳谷华泰收购波米科技、晶瑞电材收购湖北晶瑞、国科微收购中芯宁波等。
开源证券研究所所长孙金钜指出，并购重组正成为科创企业技术突破与资源整合的核心工具。适用股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等并购重组新举措的案例有望不断落地，进一步助力提升科技企业竞争力。
【2025-11-20】
宏创控股：公司国外业务销售情况请以公司发布的定期报告中相关内容为准
【出处】证券日报网
证券日报网讯宏创控股11月20日在互动平台回答投资者提问时表示，公司国外业务销售情况请以公司发布的定期报告中相关内容为准。
【2025-11-20】
宏创控股：11月19日获融资买入3140.59万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股11月19日获融资买入3140.59万元，当前融资余额5.65亿元，占流通市值的2.45%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1931405883.0037053009.00564638909.002025-11-1871683463.0035814024.00570286035.002025-11-1753257481.0026108655.00534416596.002025-11-1452103104.0025165179.00507267770.002025-11-1388641748.0043721339.00480329845.00融券方面，宏创控股11月19日融券偿还4000股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额1.82万元，融券余额244.05万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1918243.0081080.002440508.002025-11-188184.0057288.002526810.002025-11-1710835.0071511.002728253.002025-11-1487906.0092414.002900898.002025-11-13399803.00154837.002978879.00综上，宏创控股当前两融余额5.67亿元，较昨日下滑1.00%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19宏创控股-5733428.00567079417.002025-11-18宏创控股35667996.00572812845.002025-11-17宏创控股26976181.00537144849.002025-11-14宏创控股26859944.00510168668.002025-11-13宏创控股45179571.00483308724.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
宏创控股：11月18日获融资买入7168.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股11月18日获融资买入7168.35万元，当前融资余额5.70亿元，占流通市值的2.45%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1871683463.0035814024.00570286035.002025-11-1753257481.0026108655.00534416596.002025-11-1452103104.0025165179.00507267770.002025-11-1388641748.0043721339.00480329845.002025-11-1271634921.0039866963.00435409436.00融券方面，宏创控股11月18日融券偿还2800股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额8184元，融券余额252.68万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-188184.0057288.002526810.002025-11-1710835.0071511.002728253.002025-11-1487906.0092414.002900898.002025-11-13399803.00154837.002978879.002025-11-12404624.0048279.002719717.00综上，宏创控股当前两融余额5.73亿元，较昨日上升6.64%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18宏创控股35667996.00572812845.002025-11-17宏创控股26976181.00537144849.002025-11-14宏创控股26859944.00510168668.002025-11-13宏创控股45179571.00483308724.002025-11-12宏创控股32238411.00438129153.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
宏创控股：11月17日获融资买入5325.75万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股11月17日获融资买入5325.75万元，当前融资余额5.34亿元，占流通市值的2.17%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1753257481.0026108655.00534416596.002025-11-1452103104.0025165179.00507267770.002025-11-1388641748.0043721339.00480329845.002025-11-1271634921.0039866963.00435409436.002025-11-1164243882.0039475288.00403641478.00融券方面，宏创控股11月17日融券偿还3300股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额1.08万元，融券余额272.83万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1710835.0071511.002728253.002025-11-1487906.0092414.002900898.002025-11-13399803.00154837.002978879.002025-11-12404624.0048279.002719717.002025-11-1185332.00148784.002249264.00综上，宏创控股当前两融余额5.37亿元，较昨日上升5.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17宏创控股26976181.00537144849.002025-11-14宏创控股26859944.00510168668.002025-11-13宏创控股45179571.00483308724.002025-11-12宏创控股32238411.00438129153.002025-11-11宏创控股24717826.00405890742.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-17】
宏创控股：11月14日获融资买入5210.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，宏创控股11月14日获融资买入5210.31万元，当前融资余额5.07亿元，占流通市值的1.98%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1452103104.0025165179.00507267770.002025-11-1388641748.0043721339.00480329845.002025-11-1271634921.0039866963.00435409436.002025-11-1164243882.0039475288.00403641478.002025-11-1029527734.0019793541.00378872884.00融券方面，宏创控股11月14日融券偿还4100股，融券卖出3900股，按当日收盘价计算，卖出金额8.79万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额290.09万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1487906.0092414.002900898.002025-11-13399803.00154837.002978879.002025-11-12404624.0048279.002719717.002025-11-1185332.00148784.002249264.002025-11-100.006528.002300032.00综上，宏创控股当前两融余额5.10亿元，较昨日上升5.56%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14宏创控股26859944.00510168668.002025-11-13宏创控股45179571.00483308724.002025-11-12宏创控股32238411.00438129153.002025-11-11宏创控股24717826.00405890742.002025-11-10宏创控股9712825.00381172916.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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