☆公司大事☆ ◇002047 *ST宝鹰 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-04-｜16246.45｜ 0.00｜ 60.45｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 25 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-12】
*ST宝鹰主力资金持续净流入，3日共净流入2602.38万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
*ST宝鹰12月12日DDE大单资金(主力资金)净流入298.72万元，两市排名1382/5174。近3日*ST宝鹰主力资金持续流入，3日共净流入2602.38万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-12】
*ST宝鹰成立科技新公司 含集成电路芯片业务
【出处】证券时报网
人民财讯12月12日电，企查查APP显示，近日，珠海澜兴科技有限公司成立，注册资本3000万元，经营范围包含：集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片及产品销售；半导体分立器件销售；半导体器件专用设备制造等。企查查股权穿透显示，该公司由*ST宝鹰(002047)全资持股。
【2025-12-11】
中欧基金2026年度策略会：科技、消费、周期怎么投？
【出处】财闻
近日，中欧基金在上海举办“看见中欧基金2026年度投资策略会”。
在经历2025年的科技产业爆发、周期行业反转后，2026年市场正处于周期迭代与结构转型的关键节点。中欧基金投研团队从资产配置框架、行业赛道选择、宏观风险预判等多维度，勾勒出2026年的投资逻辑与值得关注的方向。
刘建平：做好两件事，投研体系“工业化”升级、长期主义客户陪伴
2026年恰逢中欧基金成立二十周年。中欧基金总经理刘建平在演讲中介绍，公司近年来专注于两件要事：一是持续推动以“工业化”为核心的投研体系升级，二是以“长期主义”精神深化客户陪伴。
他指出，资管行业的超额收益来源于超越市场一致预期的“洞见”，而工业化与数智化建设旨在系统性提升投资决策的“良品率”。在客户服务层面，公司将以“常走动、常分享、常沟通、常创新”为准则，持续优化陪伴体验。
王培：2026年投资聚焦科技、价值、龙头
中欧基金权益专户投委会主席、基金经理王培，展望2026年投资时指出三个关键词：科技承先、价值续后、重回龙头。
王培表示，AI主导趋势已成共识，会重点关注其演进路径。最近几年A股市场基本上以价值回报为主线、叠加主题轮动的方式进行演绎。随着2025年估值的大幅提升，预计2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的核心驱动因素。
2026年市场会重点聚焦经济和企业基本面，PPI走势非常关键，但目前仍存分歧。此外，基于均值回归规律，王培认为2026年成长因子或难持续领跑价值因子。行业景气度方面，呈现“科技承先、周期续后、消费最后”的轮动特征，风格因子显示明年价值风格大概率占优。
根据以上结论推测，2026年市场将进入价值回升期，王培更看好传统周期行业(原油煤炭、基本金属、机械化工等)，同时对保险券商等非银行业，互联网、传统消费等优质企业，以及新能源、电力设备等新周期行业等都比较关注，同步认为CXO、创新药、AI爆款应用、人形机器人等领域有可能是持续的主题亮点。2026年股市整体仍有不少机会，但需警惕市场在估值基本修复后，整体投资难度加大、波动率上升等问题。
华李成：打造MARS工厂体系，实现多资产3.0进化
中欧基金多资产团队多元配置组负责人、基金经理华李成阐述了团队从1.0到3.0的进化，其核心是构建了“MARS工厂”体系，旨在通过多元资产配置解决方案，追求投资回报的可预期、可复制与可解释。
该体系致力于应对传统模式的三大痛点：通过锚定客户需求与风险预算提升业绩稳定性；通过工业化分工协作分散风险、减少对个人的过度依赖；借助科学归因控制风格漂移，强化收益来源的清晰度与持续性。
具体运作依托四大模块：“设计车间”负责确定战略配置与风险预算；“生产车间”专注股、债等策略的研发与经验固化；“组装车间”进行动态配置与权重分配；“检测车间”则实施全流程风控，从事后回顾转向前瞻预判。
推理侧打开长期空间，代云锋、杜厚良如何看AI投资
在科技圆桌环节，中欧基金基金经理代云锋认为，北美市场AI推理侧初步落地商业闭环，让科技投资在今年5月迎来高光时刻，直接推动AI基建投资驱动力从训练需求转向推理需求。推理侧需求的释放，为行业景气度的长期逻辑提供了有力支撑。
代云锋看好AI应用侧突破。其中AI可关注三大方向：一是消费娱乐领域，继游戏、电商等场景后，AI广告、AI教育等新场景持续涌现；二是企业经营优化，AI赋能内部流程，降本提效；三是人形机器人、智能驾驶等新范式、新场景。
关于智驾，代云锋关注三大方向：一是整车企业弹性最大，有望诞生标杆企业；二是零部件领域聚焦智能车新增软硬件需求，筛选国内优势供应链企业；三是Robotaxi普及或将催生新商业模式与收益分配机会。
中欧基金基金经理杜厚良预计，2026年国内外市场在训练与推理环节对算力的需求都将大幅攀升。他指出，当前核心瓶颈在供给端，目前国产芯片流片仍依赖海外代工厂。预计2026年供需错配或将显现，国内优质代工厂需加速技术突破与产能建设。
值得注意的是，杜厚良认为，2026年AI应用、新软件及物理世界应用潜力或成“灰犀牛”。当前科技公司资源集中于AI核心领域，非核心业务收缩，明年初或挤压供应链，推升上游成本压力。他判断，终端与应用创新大概率“先抑后扬”，基座模型成熟后，机器人、智驾等场景赋能将提速，应用层有望爆发。
任飞：全球电力短缺催化再通胀，潜在风险或转为市场主线
中欧权益研究部副总监、基金经理任飞认为，2026年可能面临由供给约束引发的“再通胀”风险，其核心驱动力在于全球范围内可能出现的结构性电力短缺。
当前有两股趋势性力量正持续推升电力需求：一是AI数据中心的高速扩张，二是全球供应链重组带来的再工业化进程。二者均独立于传统经济周期，且增长显著，可能导致未来几年全球用电需求大幅提升。除中国外，全球许多地区未来3-5年或面临电力供应紧张，进而推高电价，构成再通胀的主要压力。这一宏观变化可能使周期板块迎来机遇。
基于此逻辑，研究重点关注三个方向：一是供给受限的高耗能行业(如电解铝)；二是因电力紧张而需求提振的光伏、储能等领域，海外储能市场预计将在未来几年迎来增长；三是中国凭借相对充裕的电力供应，其高耗能制造业的成本与供应链优势有望进一步凸显。
邓欣雨：低利率时期“固收+”的稳健增强逻辑
中欧基金固定收益投资部混合资产组组长、基金经理邓欣雨坦言，低利率环境下追求稳健较高收益的难度增大，这也是“固收+”追求稳健增值的核心目标。
展望2026年，他认为可从三大线索寻觅优质资产：一是以AI、机器人、固态电池为代表的科技产业，有望迎来海内外共振机会；二是中国优秀公司的全球扩张，许多制造业公司已占据全球份额优势，正将其转化为定价权与利润率；三是上市公司报表视角下的景气和反转机会，包括计算机设备、航海设备、电网设备等高景气方向，以及化工、新能源、消费等板块中供给侧出清、有望迎来景气回升的细分子行业。
【2025-12-01】
*ST宝鹰主力资金持续净流入，3日共净流入4820.17万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
*ST宝鹰12月01日DDE大单资金(主力资金)净流入883.91万元，两市排名794/5170。近3日*ST宝鹰主力资金持续流入，3日共净流入4820.17万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-12-01】
涨停雷达：AI眼镜+控制权拟变更+光耦合器+珠海国资 *ST宝鹰触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST宝鹰今日触及涨停板，该股近一年涨停25次。
异动原因揭秘：行业原因：1、11月27日晚，多家电商平台数据显示，夸克AI眼镜在正式开售后迅速引爆市场，登顶天猫XR设备类目“商品+店铺”交易总额双第一。2、理想汽车官宣AI眼镜Livis发布会将于12月3日举行，谷歌与XREAL联合打造的新款ProjectAura预计将于2025年年底发布。公司原因：1、据2023年年报，公司持有太平洋未来有限公司期末余额28,413,289元。根据太平洋未来2020年12月28日微信公众号，太平洋未来科技一直专注于AR+AI科技研发，目前已经推出3款AR眼镜和1款智能手环2、据2025年10月25日详式权益变动报告书，大横琴集团拟向海南世通纽协议转让5.01%股份并同步启动定增不超4.23亿股，完成后控股股东将变更为世通纽，实际控制人将发生变更。3、据2025年10月25日公告，公司拟投资光耦合器项目切入高端光耦合器产业，布局光电半导体第二增长曲线，项目尚处筹备阶段，暂无技术、人才储备，未签署协议。4、据2025年8月29日半年报，公司最终控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，具备珠海国资背景。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-21】
*ST宝鹰（截止2025年11月10日）股东人数为36642户 环比增加7.17%
【出处】本站iNews【作者】机器人
11月21日，*ST宝鹰披露公司股东人数最新情况，截止11月10日，公司股东人数为36642人，较上期（2025-10-20）增加2452户，环比增长7.17%。从持仓来看，*ST宝鹰人均持仓4.14万股，上期人均持仓为4.43万股，环比下降6.69%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-18】
*ST宝鹰11月18日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST宝鹰11月18日涨停收盘，股价上涨5.12%，收盘价为4.31元。该股于上午 9:30:06涨停。截止15:00:31打开涨停1次，封住涨停时长10分54秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：710.49万，目前封板数量：403.83万，占实际流通盘0.39%，占当日成交量：3.69%。【原因分析】*ST宝鹰涨停原因类别为控制权拟变更+资产出售+光耦合器+珠海国资。1、据2025年10月25日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东将变更为世通纽，实际控制人将发生变更。
2、据2025年11月15日公告，公司拟以8,687.25万元向控股股东关联方出售深圳龙华区投资性房地产，预计扣除税费后增加当期损益约4,200万元，优化资产结构。
3、据2025年10月25日公告，公司拟出资3,000万元设立子公司切入高端光耦合器产业，布局光电半导体第二增长曲线，项目尚处筹备阶段。
4、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域，目前最终控制人为珠海市国资委。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日放量涨停，表明场外资金吸筹积极性高，做多动能强劲。目前该股量价配合良好，交投较为活跃，后市续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过5830次【放量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为60.82%，平均收益率为1.87%。持有1天的上涨概率最高，达到了60.82%，持有4天的平均收益率最高，达到了2.60%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-18】
涨停雷达：控制权拟变更+资产出售+光耦合器+珠海国资 *ST宝鹰触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST宝鹰今日触及涨停板，该股近一年涨停25次。
异动原因揭秘：1、据2025年10月25日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东将变更为世通纽，实际控制人将发生变更。2、据2025年11月15日公告，公司拟以8,687.25万元向控股股东关联方出售深圳龙华区投资性房地产，预计扣除税费后增加当期损益约4,200万元，优化资产结构。3、据2025年10月25日公告，公司拟出资3,000万元设立子公司切入高端光耦合器产业，布局光电半导体第二增长曲线，项目尚处筹备阶段。4、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域，目前最终控制人为珠海市国资委。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-17】
地方国资“保壳式卖壳”样本：*ST宝鹰“组合拳式”交易力求多方共赢
【出处】证券时报网
倘若地方国资入主后，上市公司经营状况不及预期，如何破局最明智？珠海国资以及旗下*ST宝鹰试图给出答案。
继国资控股股东筹划出让控股权之后，*ST宝鹰开启剥离投资性房地产的新动作。11月15日，公司公告，拟将名下持有位于深圳市龙华区福前路成霖工业区的投资性房地产（包含地上建筑物及整宗土地使用权）出售给控股股东珠海大横琴集团之全资孙公司大横琴电子。公司拟与大横琴电子签署《资产收购协议》，本次交易价格为8687.25万元。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。
从商业逻辑考量，这次出售资产动作，明显指向“回血”和“减负”。*ST宝鹰在公告中表示，本次出售资产事项符合公司发展战略，有利于进一步提高公司资产使用效率，优化资产结构，不会影响公司的正常经营。同时，交易预计将对公司财务状况和经营成果产生积极影响，预计公司出售该资产需缴纳土地增值税及其他税金约4500万元，故预计将影响公司当期损益约4200万元。
这波资产剥离，是*ST宝鹰控股权变更计划中的又一关键落子。
上月底，*ST宝鹰披露详式权益变动报告书，控股股东大横琴集团通过协议转让、表决权放弃、不谋控承诺、上市公司通过定向发行股份，这一套组合交易后，世通纽投资占*ST宝鹰总股本25.74%，取代大横琴集团成为上市公司控股股东，傅晓庆与傅相德姐弟俩取代珠海市国资委成为上市公司共同实际控制人。这意味着，地方国资将*ST宝鹰控制权“交棒”给民资。
世通纽此次收购的总对价超过11亿元，是一笔不小的投资规模。傅氏家族控制的企业在文旅商业领域具有较强的实力，有望为跨界并购提供了资金支持和管理经验。
近年来，A股市场陆续出现一些地方国资收购后，上市公司运营状况不佳的案例。在资本市场新陈代谢进阶的大背景下，一些被并购的公司“灯火下阁楼”，包括东方网力、人人乐等公司均已退市；也有一些公司通过多元资本运作“久旱逢甘霖”，珠海国资对于*ST宝鹰的控股权转让，可以视为典型保壳样本。
*ST宝鹰原名宝鹰股份，2013年通过借壳成霖股份实现上市，主营建筑装修。2020年，珠海国资推行“大国资战略”，拿下宝鹰股份、建艺集团、维业股份等上市公司控股权，以期打造服务珠海城市建设的产业矩阵。
不过，珠海国资入主的5年时间里，*ST宝鹰每年净利润均为亏损。截至2024年末，公司净资产首次转为负值，资产负债率超过100%。
*ST宝鹰的经营危机，既有地产行业整体承压的中观原因，也有受到特定客户拖累的微观原因。尤其是随着2021年恒大债务危机的爆发，公司大量应收账款难以收回，资产减值损失大幅增加。
其间，*ST宝鹰曾经历过一次地方国资内部的控股权变更。2020年1月，宝鹰股份完成混合所有制改革，控股股东变更为珠海航空城集团，实际控制人变更为珠海市国资委。2023年3月，控股股东再次变更为珠海大横琴集团，但没能实现公司经营状况的反转。此后，公司管理层出现动荡，进一步影响经营稳定性。
在本次筹划易主之前，*ST宝鹰也曾期望通过战略转型自救，比如，面对传统建筑装饰业务的困境，尝试向新能源等领域转型。不过，受业务青黄不接影响，市场拓展力度不足。
经营承压，自救不力，今年公司被交易所实施退市风险警示。如何避免触碰退市红线，成为摆在上市公司和珠海国资面前的新课题。
对于此次地方国资“出控”运作，市场称之为“保壳式卖壳”。诸多细节表明，珠海国资并非一卖了之，而是希望通过独特的交易设计，既能达到守住国资保值的底线，又能给交易对方足够的动力和约束机制，实现增值的更优目标。
从交易方案设计来看，协议转让5.01%+有期限的表决权放弃+有期限的不谋求控制权承诺+定向发行股份，共同构成了交易“组合拳”，每项设计背后都有深意。
以协议转让为例，传统的控制权转让通常是控股股东直接退出，但大横琴集团并未完全退出，而是通过放弃表决权的方式实现退而不休。交易完成后，大横琴集团仍为第二大股东。这种设计既满足了新控股股东获得控制权的需求，又为国资保留了未来通过市值管理实现投资收益的可能性。
投资增值可能性的根基，在于业务转型。新入主方对*ST宝鹰的产业整合计划是实现公司从传统建筑装饰向光电半导体的产业转型，由“光电+硅基”双轮驱动。
根据披露，世通纽的产业布局将围绕两个方向展开：一是光耦合器相关业务，二是硅基相关业务。光耦合器业务将作为转型的突破口，公司计划投资设立安沃斯科技（珠海）有限公司，建设高端光耦合器生产线。硅基业务则作为未来的发展重点，可能涉及硅基半导体材料、器件等领域。这意味着*ST宝鹰迎来全新的估值逻辑。
业绩承诺成为新实控人的“保壳军令状”。按照承诺，上市公司未来三年要实现光耦合器、硅基业务净利润4亿元。
通过巧妙设计，力求多方共赢。对上市公司而言，获得数亿元资金支持和新的发展机遇；对新控股股东而言，以相对合理的价格获得了一个上市公司平台；对原控股股东而言，实现了风险的有效释放并保留了未来收益的可能；对中小股东而言，公司摆脱退市风险并迎来转型机遇。
诚然，*ST宝鹰的本次运作刚刚起步，未来还要迈过多道坎，包括各项监管批准、股权转让过户登记和定向增发发行，以及未来的业务重组和管理整合等。业内预计，整个过程将在2026年完成。
*ST宝鹰这次资本运作，在上市公司保壳、自救、化债案例中具有典型性。一方面，它展现了国资控股股东在企业陷入困境时的"保壳式卖壳"策略；另一方面，它体现了民营企业通过跨界并购实现产业转型的创新模式。业内认为，随着这一方案的落地和推进，有望为上市公司的危机化解提供一个可复制的样本。
【2025-11-14】
行业周报|建筑装饰指数涨1.92%, 跑赢上证指数2.09%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。建筑装饰指数涨1.92%，跑赢上证指数2.09%。前五大上涨个股分别为园林股份、日上集团、*ST宝鹰、*ST正平、奥雅股份。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
建筑板块具备估值低、机构持仓少、市值容量大、优质标的展望稳健等核心特性：
1）估值低：截至本周五收盘，长江三级行业指数中，长江建筑指数的PE为12.83，全行业排名28，近10年分位数为68.5%，全行业排名16；PB为0.84，全行业排名31，近10年分位数为16.22%，全行业排名30。值得强调的是，建筑板块和银行板块是长江三级行业指数中唯二破净的指数。
2）机构持仓少。多年以来，板块持仓一直系统性不高，机构对建筑板块的弱配置可能包含了对行业整体展望偏弱的原因，以及对行业不高的关注度，这可能导致一些优秀的建筑标的未被充分识别和定价。
3）市值容量大。在全部A股中，行业上市公司数量不多，同时头部央国企市值大，例如截止本周五8家建筑央企市值合计达到9411.87亿元，占长江建筑指数市值的47%。这8家央企也是沪深300成分股，在稳增长，稳经济大盘的一系列工作中，充当了重要角色。一旦市场风格切换到低估值赛道，经营稳健展望较好的权重央国企往往更受青睐。
4）优质标的展望稳健。部分建筑企业得益于自身技术实力、市场开拓能力、行业影响力等，经营持续稳健向好，亦或是通过转型获得了较好的未来前景，相比于板块或能给予更高估值。
市场高低切，建筑行业优选4大方向：
方向一：三季报业绩好，具备更强短期业绩确定性。从三季报业绩表现来看，四川路桥、中国化学、亚翔集成、江河集团、精工钢构等业绩高增。同时相对充足的在手订单也保障了未来业绩释放的持续性。
方向二：股息率高，具备更强的持股安全垫。截止本周五收盘，从今年业绩对应股息率来看，江河集团（6.2%）、四川路桥（5.6%）、中材国际（5.2%）、中国建筑（5.1%）、安徽建工（5.6%）、精工钢构（5.6%），以及港股的中国建筑国际（7%）、中国交建H（5.6%）、中铁H、铁建H等，股息率较高。
方向三：长期成长性强。优选盈利迎来拐点、未来赔率高的鸿路钢构，关注受益半导体资本开支持爆发的洁净室板块的亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份，受益未来铜矿业务释放带来价值重估的中国中冶、中国中铁、东方铁塔等。
方向四：绝对估值低的大市值权重标的。八大央企（中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国能建、中国电建、中国中冶、中国化学）与四川路桥均为沪深300成分股，且八大央企全部破净，受益稳增长预期增强、国有资本改革以及化债持续推进。
风险提示
1、区域基建投资力度低于预期；
2、政策执行力度低于预期。
**长江证券本周观点**：
行业：规模/业绩承压但降幅同比收窄，盈利能力仅略有降低
截至10月31日，建筑行业上市公司2025年3季报披露完毕，2025年前3季度来看：1）建筑行业收入业绩均有下滑，但降幅同比收窄，整体来看，全行业依旧受制于相对不畅的需求，但企业端来看，可能由于新订单承接更加保守（注重业主付款能力，减少垫资等），行业整体盈利能力保持相对稳定，前3季度仅略低于去年同期；2）各项比率，全行业毛利率略有下降，费用率基本持平，资产减值损失率微降，信用减值损失率微增，归属净利率微降；3）经营质量方面，2025Q1-Q3经营现金净流出减少，资产负债率/有息负债率较年初提升（但这两项比率环比略有下降）。
单季度来看：2025Q3收入业绩同比下滑，但业绩降幅更大，主要是减值损失率有所提升，带来归属净利率下降。
子板块：多数子行业有所下滑，静候基本面反转
分行业来看：1）房建子行业3季度收入业绩均有明显的下滑，主要是受到经济发展新阶段下，面临的转型影响，但行业下游需求结构多元，因此或有部分领域需求增长；2）基建子行业3季度收入业绩同样下滑，但下滑幅度弱于房建，且单3季度数据优于今年累计，关注后续可能的复苏趋势；3）钢结构子行业3季度收入下滑但业绩增速超过15%，主要是受部分企业（如东方铁塔资源业务）影响，下游投资依旧偏弱；4）国际工程子行业在3季度收入业绩均出现双位数下滑；5）石油工程子行业3季度收入基本维持稳定，但业绩有双位数增长，主因部分企业业务线工作量饱满，业绩同比增加；6）化学工程子行业，3季度收入业绩均有增长，业绩增速超过10%，可能原因包括受益国内煤化工业务的增量等；7）工程咨询子行业，3季度收入略降，但业绩增长接近15%，可能原因包括部分企业转型成效，叠加主业阶段性改善，由于该板块企业规模整体偏小，业绩的改善未必具有持续性；8）专业工程子行业，3季度营收业绩均有下滑，但业绩下滑幅度更大，主要是受部分企业影响（部分企业的房建业务受大环境影响较为明显）；9）园林子行业受制于需求疲软、企业融资不畅、减值计提等多种因素影响，业绩陷入亏损状态，但已连续4个季度同比减亏，关注后续边际变化；10）装饰子行业受房地产调控政策、部分下游客户风险因素影响，企业经营承压，关注后续积极进展。
现金流方面，2025Q1-Q35个子行业经营净现金流较期初上升，5个子行业经营净现金流较期初下降，3个子行业增幅在20%以上，从高到低依次为：国际工程（2.76亿元，104.55%，同比变化63.47亿元）、专业工程（-174.96亿元，42.93%，同比变化131.62亿元）、工程咨询（-17.28亿元，42.57%，同比变化12.81亿元）；3个子行业降幅在20%以上，从低到高依次为：园林（-5.15亿元，-144.31%，同比变化-3.04亿元）、钢结构（6.8亿元，-57.45%，同比变化-9.19亿元）、石油工程（44.67亿元，-50.18%，同比变化-45.0亿元）。
风险提示
1、经济复苏不及预期；
2、原材料价格大幅波动。
行业新闻摘要：
1：兰州铁路监管局调查银巴铁路材料问题，关注建筑材料质量安全。
2：黄百铁路（贵州段）大云山隧道全面进入正洞施工阶段，标志着项目建设进入新阶段。
3：中国铁路投资持续增长，重点工程稳步推进，建设领域活跃。
4：新成昆铁路重塑凉山发展格局，为当地经济注入新动力。
5：住建部禁令规定，2025年起钢筋接头加工不得采用剪切式切断机，提升建筑安全标准。
6：基建地产链2025年三季报综述显示，经营性现金流表现改善，行业复苏迹象明显。
7：云南新增动车，提升铁路运输能力，助力地区经济发展。
8：数据基础设施互联互通生产系统正式上线，推动建筑行业数字化转型。
9：重庆开展基础设施建设项目，进一步完善城市交通网络。
10：济南地铁4号线冲刺通车，助力城市交通与民生的双向发展。
龙头公司动态：
1、中国中铁：1）中国中铁11月12日斥资1999.975万元回购350.29万股A股。
2、中国铁建：1）中国铁建：铁建YK22”“铁建YK23”将于11月21日付息。2）中国铁建：公司所属铁建华源有限公司40亿元离岸人民币绿色债券的发行工作已经完成。3）中国铁建：“铁建YK01”将于12月21日全额兑付。
3、中国电建：1）中国电建在杭州成立科技公司，含智能机器人业务。2）中国电建在西安成立光热科技新公司。3）中电建西北院（西安）光热科技有限公司成立。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-28-0.00%-0.22%2025-10-29-0.97%0.70%2025-10-30-0.23%-0.73%2025-10-311.56%-0.81%2025-11-030.86%0.55%2025-11-040.39%-0.41%2025-11-050.98%0.23%2025-11-06-1.20%0.97%2025-11-070.29%-0.25%2025-11-10-0.09%0.53%2025-11-110.83%-0.39%2025-11-12-0.12%-0.07%2025-11-130.05%0.73%2025-11-141.41%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑0.18%-2.87%-6.85%中国中铁0.18%-2.07%-12.12%中国交建-0.57%-1.35%-18.10%中国铁建-0.62%-1.36%-12.51%中国电建-2.74%-2.90%-0.40%中国能建-1.22%-2.80%1.62%四川路桥-4.26%12.26%30.97%中国中冶-3.15%-14.21%-0.12%中国化学-2.59%3.00%-5.10%中国核建-5.17%10.93%38.88%上海建工2.40%1.01%16.34%中材国际-1.46%1.39%-9.30%深桑达A-2.71%-4.04%-1.45%华建集团-0.87%-29.80%110.77%隧道股份-0.60%2.79%1.84%太极实业-6.80%8.92%5.42%中交设计0.65%0.26%-18.59%高新发展-3.55%-12.83%-29.24%中铝国际4.40%11.55%14.46%广东建工1.53%4.45%7.26%
行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、融通中证诚通央企红利ETF（159336）、中证上海国企ETF（510810）
【2025-11-14】
*ST宝鹰主力资金持续净流入，3日共净流入6768.87万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
*ST宝鹰11月14日DDE大单资金(主力资金)净流入1283.05万元，两市排名515/5167。近3日*ST宝鹰主力资金持续流入，3日共净流入6768.87万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-14】
涨停雷达：控制权拟变更+光耦合器+建筑装饰+珠海国资 *ST宝鹰触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST宝鹰今日触及涨停板，该股近一年涨停24次。
异动原因揭秘：1、据2025年10月25日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。2、据2025年10月25日公告，公司拟投资3000万元设立子公司切入高端光耦合器产业，项目尚处筹备阶段，未来能否形成实质性业务存在不确定性。3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-13】
涨停雷达：控制权拟变更+光耦合器+建筑装饰 *ST宝鹰触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST宝鹰今日触及涨停板，该股近一年涨停23次。
异动原因揭秘：1、据2025年10月25日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。2、据2025年10月25日公告，公司拟投资3000万元设立子公司切入高端光耦合器产业，项目尚处筹备阶段，未来能否形成实质性业务存在不确定性。3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。4、据2025年11月11日每日经济新闻，本次“民资接棒”被视为珠海国资改革典型案例，控制权变更完成后公司实际控制人将不再是珠海国资。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-12】
*ST宝鹰11月12日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST宝鹰11月12日涨停收盘，股价上涨5.03%，收盘价为3.76元。该股于上午 11:29:42涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长2小时24秒。其涨停封板结构较好，最高封单量：1284.89万，目前封板数量：772.13万，占实际流通盘0.75%，占当日成交量：9.66%。【原因分析】*ST宝鹰涨停原因类别为控制权拟变更+光耦合器+建筑装饰。1、据2025年10月25日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。
2、据2025年10月25日公告，公司拟投资3000万元设立子公司切入高端光耦合器产业，项目尚处筹备阶段，未来能否形成实质性业务存在不确定性。
3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日放量涨停，表明场外资金吸筹积极性高，做多动能强劲。目前该股量价配合良好，交投较为活跃，后市续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过5777次【放量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为60.65%，平均收益率为1.86%。持有1天的上涨概率最高，达到了60.65%，持有4天的平均收益率最高，达到了2.57%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-12】
概念动态|*ST宝鹰新增“股权转让(并购重组)”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月12日，*ST宝鹰新增“股权转让(并购重组)”概念。据本站数据显示，入选理由是：2025年10月25日公司关于控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告：截至本公告披露日，深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司控股股东为珠海大横琴集团有限公司实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会根据相关协议安排，本次协议转让股份、表决权放弃及向特定对象发行 A 股股票等事项完成并生效后，公司控股股东将变更为海南世通纽投资有限公司，实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德。该公司常规概念还有：一带一路、虚拟现实、粤港澳大湾区、装配式建筑、光伏建筑一体化、元宇宙、国企改革、智慧城市、横琴新区、AI眼镜、智能穿戴、风电、ST板块。
【2025-11-11】
珠海国资出让*ST宝鹰控制权，背后暗藏哪些看点？
【出处】每日经济新闻
11月7日，建筑装饰行业公司*ST宝鹰再度发布股票交易异常波动公告。自10月27日因控制权拟变更事项复牌以来，公司股票一路上涨，连续9个交易日一字板涨停。截至11月10日，公司股价报收3.73元/股，较停牌前收盘价2.41元/股累计涨幅超54%，最新总市值56亿元。
根据公告，公司控股股东大横琴集团（实控人为珠海市国资委）计划将控制权出让给民企背景的新设公司世通纽。此次交易并非单一的股份转让，而是由“股权协转+表决权放弃+定增”构成的组合式操作，三步联动实现控制权平稳过渡。待这些组合操作全部落地，世通纽将直接持有*ST宝鹰约25.74%的股份，正式成为公司控股股东，实际控制人也将从珠海市国资委完成“民资接棒”，转交至傅晓庆、傅相德姐弟手中。
这场“民资入主国资上市公司”的典型案例，暗藏多重关键看点。首先是本次交易组合方案设计精妙，可实现多方共赢。其次，本次交易创新设计了“附条件的控制权转移”机制，筑牢风险防线。三是引入民营资本激活企业经营机制。有资深企业咨询专家认为,这种结构设计确保了控制权的平稳转移，灵活高效，为国资“退出”提供了可复制的操作模板。*ST宝鹰的控制权变更，并非是国资的简单退出，而是通过控制权转移引入民营企业的灵活经营机制，为企业带来新的发展思路和管理模式。同时，她指出，作为民资入主国资上市公司的典型样本，这一案例也折射出地方国资在上市公司布局上的逻辑正在发生转变。
【2025-11-11】
珠海国资大动作！大横琴集团拟出让上市公司控制权给民企，上市公司实控人将变为傅晓庆、傅相德姐弟，公司股价连续9天涨停
【出处】每日经济新闻
11月7日，建筑装饰行业公司*ST宝鹰再度发布股票交易异常波动公告。自10月27日因控制权拟变更事项复牌以来，公司股票一路上涨，连续9个交易日一字板涨停。11月10日，公司股价报收3.73元/股，较停牌前收盘价2.41元/股累计涨幅超54%。11月11日，公司股价下跌，截至发稿，报3.66元/股，跌1.88%，最新市值为55亿元。
根据公告，公司控股股东大横琴集团(实控人为珠海市国资委)计划将控制权出让给民企背景的新设公司世通纽。当前地方国资正掀起收购上市公司的热潮，10月湖北国资更提出“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”的“三资三化”改革。在此背景下，珠海市国资委的这一“反向”操作显得尤为耐人寻味：为何选择此时“离场”？这场交易背后暗藏哪些关键逻辑与市场信号？每经资本眼研究员对此展开深入探究。
三步联动：国资拟让位民企实现*ST宝鹰控制权平稳易主
根据*ST宝鹰相关公告，此次交易并非单一的股份转让，而是由“股权协转+表决权放弃+定增”构成的组合式操作，三步联动实现控制权平稳过渡。
首先是股权协转。大横琴集团拟将其持有的上市公司7596.41万股股份转让给世通纽，约占公司总股本的5.01%，转让价格不低于4.67元/股，以此计算，股权转让总金额约3.55亿元。
其次是表决权放弃与不谋求控制权承诺。公告明确，大横琴集团及其关联方大横琴股份(香港)，自上市公司董事会审议通过其向世通纽发行股票的方案之日起，在约定期限内将无条件放弃其持有的*ST宝鹰对应股份的表决权。同时，大横琴集团作出不谋求控制权的承诺。
最后是定向增发。上市公司拟向世通纽定向发行不超过4.23亿股股票，发行价格1.89元/股，募集资金总额约8亿元。
待上述组合操作全部落地，世通纽将直接持有*ST宝鹰约25.74%的股份，正式成为公司控股股东，实际控制人也将从珠海市国资委完成“民资接棒”，转交至傅晓庆、傅相德姐弟手中。
这场“民资入主国资上市公司”的典型案例，暗藏多重关键看点。
首先是本次交易组合方案设计精妙，可实现多方共赢。对珠海市国资委而言，股权协转可实现一定的溢价套现，收回部分投资成本；而保留剩余大部分股份，也可为后续通过市值管理提升实现国资保值增值预留想象空间。同时，出让方放弃表决权，对世通纽而言，能以相对较小的资金成本拿下上市公司控制权，获得稀缺“壳资源”，也为后续的市场化资本运作(如资产注入、并购、借壳等)铺平道路。上市公司则通过定增募集约8亿元资金，用于补充流动资金和偿还债务，既能提升公司流动性水平，降低财务成本；也能改善公司资产结构，增强抗风险能力。对此，有资深企业咨询专家认为，这种结构设计确保了控制权的平稳转移，灵活高效，为国资“退出”提供了可复制的操作模板。
其次，本次交易创新设计了“附条件的控制权转移”机制，筑牢风险防线。根据公司公告，若本次交易顺利完成，珠海市国资委合计持股25.76%，世通纽持股25.74%，双方持股比例极为接近。上述专家认为，这一精心设计的股权结构配合“业绩承诺+表决权恢复”条款，通过市场化机制实现风险管控和价值提升，为国资构建了“进可攻、退可守”的局面，业绩达标则共享发展红利，未达标则收回一个经过改造且财务改善的公司。
具体来看，收购方世通纽承诺，在取得公司控制权后连续三个完整会计年度内，实现归母扣非净利润合计不低于4亿元；并明确业绩考核的净利润仅限来源于光耦合器和硅基等相关业务。上述专家称，这对于新控股股东来说是个不小的挑战，可将其利益与上市公司业绩深度绑定。
同时，双方还约定了业绩未达标的补偿条款，若世通纽未能完成业绩承诺，不仅需进行现金补偿，大横琴集团、大横琴股份(香港)也将终止其此前做出的表决权放弃安排，也就是说，若世通纽业绩未达标，出让方将收回对应的表决权。公司公告中也明确指出：在此情况下，即使世通纽已通过相关安排取得公司控制权，也将可能存在丧失控制权的风险。上述专家表示，业绩承诺条款促使新控股股东必须全力以赴改善经营。而接近的持股比例确保国资具备足够的威慑力，防止新实控人的短期行为，保障企业的长期健康发展。
三是引入民营资本激活企业经营机制。从股权比例看，本次珠海市国资委只转让了5.01%的股权，若交易顺利完成，其剩余持股比例较新控股股东还要多出0.02%。因此，上述专家认为，国资并非真正的退出，只是放弃上市公司部分表决权，通过控制权转让引入民营企业世通纽，不仅带来资金支持，更重要的是引入市场化的管理机制和行业资源，为连续亏损的*ST宝鹰注入新的发展活力。
珠海国资“撤退”逻辑：被动保壳与主动换挡的双重考量
为保证交易的顺利推进，出让方可谓诚意十足，承诺在2026年底前维持上市公司上市地位，并确保公司“脱星摘帽”，恢复“宝鹰股份”证券简称；同时保证公司核心子公司宝鹰建科2026~2027年度每一会计年度主营业务收入均不低于3亿元，且不亏损。珠海市国资委为何想要出让*ST宝鹰控制权呢？
据公开资料，珠海市国资委自2020年起便深度布局该公司，不仅以超16亿元资金强势入主，后续还多次增资补充公司流动性；同时深度参与经营决策，2020~2025年公司历任董事长均由控股股东方委派，全方位注入国资资源与管理支持。但公司业绩并未得到改善，反而持续亏损，2021~2024年累计亏损超55亿元。
今年4月，公司因2024年度经审计归属于母公司所有者权益(即“净资产”)为负值，被实施退市风险警示；叠加内部控制审计报告被出具否定意见，同步被实施其他风险警示。最新财务数据显示，公司2025年前三季度净资产为-3189.71万元。若截至2025年底净资产无法转正，股票将被终止上市，保壳压力巨大。*ST宝鹰董事会办公室工作人员告诉每经资本眼研究员，保证上市地位是公司今年最主要的任务，公司会多措并举，扎实做好主营业务，稳住基本盘；并依托控制权交易可能带来的赋能优势尝试拓展更多新兴业务，全力推进“脱星摘帽”。
公司管理层面的问题同样不容忽视。今年10月，深圳证监局针对公司在工程管理、采购管理、资金管理方面存在的内部控制缺陷，以及2024年12月关联方现金捐赠相关信息披露不准确等问题，出具了行政监管措施决定书。此外，公司管理层变动频繁。根据公司公告统计，截至11月初，今年已有7位管理层人士辞职，其中前董事长吕海涛任职仅半年便火速离任。
退市风险迫在眉睫，管理问题亟待解决，*ST宝鹰亟需新资本注入与市场化运作机制激活发展活力。上述专家分析，通过控制权转让引入民营资本，可借助世通纽的资源和资金注入，为企业提供生存机会。采用组合操作，可以使控制权平稳过渡，这种“软着陆”策略，避免直接退市对股东和员工造成冲击。
同时，每经资本眼研究员注意到，珠海市国资委此次出让*ST宝鹰控制权并非孤立行为，而是与其近年来持续推进国有经济布局优化和结构调整的发展战略一脉相承。
据公开资料，自2020年珠海市国资委旗下的格力集团完成对格力电器15%的股权转让，并获超416亿元巨额款项，珠海市便开启了多轮国资国企改革重组行动。据珠海国资官方公众号消息，2025年4月，珠海市启动新一轮国资国企战略性重组和专业化整合，全面推动国资国企向新兴产业、未来产业集结。
在这一政策导向下，一系列重磅整合动作先后落地：4月，大横琴集团成建制无偿划转至珠光集团；珠免集团控股股东珠海投资控股有限公司整体无偿划转至华发集团；5月，华发集团与格力集团共同组建珠海科技集团，注册资本500亿元，重点布局新质生产力产业链，深耕半导体、人工智能、新能源、医疗健康等核心赛道。
“*ST宝鹰所属的建筑装饰行业属于传统产业，与珠海市国资委的新发展方向不符。退出非核心产业有助于国资集中资源投向战略性新兴产业，提升整体资产质量和效率。因此，出让*ST宝鹰控制权也有珠海市国资委基于国企国资布局优化和结构调整的需要。”上述专家向每经资本眼研究员表示。
最后，上述专家总结道，*ST宝鹰的控制权变更，并非是国资的简单退出，而是通过控制权转移引入民营企业的灵活经营机制，为企业带来新的发展思路和管理模式。同时，她指出，作为民资入主国资上市公司的典型样本，这一案例也折射出地方国资在上市公司布局上的逻辑正在发生转变：
一是从“规模扩张”转向“质量优先”：地方国资不再盲目追求持股规模，而是基于区域发展战略和产业前景精选投资标的，聚焦核心产业与优质资产。
二是从“控股经营”转向“资本运营”：对于不符合主业定位或持续亏损的上市公司，国资不再执着于控股管理，而是通过转让控制权、引入战略投资者等方式退出，充分发挥“管资本”功能，实现国有资本的保值增值与高效配置。
综上所述，珠海市国资委出让*ST宝鹰控制权，本质是被动应对上市公司退市风险与主动优化国企布局的双重选择；若交易顺利完成，不仅为*ST宝鹰的“保壳”之路带来新可能，更成为观察地方国资国企改革与资本市场资源配置的典型样本。上市公司能否成功“脱星摘帽”、后续世通纽能否兑现业绩承诺，仍有待市场检验。
【2025-11-10】
珠海国资出让*ST宝鹰控制权，罕见“反向”操作背后的地方国资新思路
【出处】每日经济新闻
11月7日，建筑装饰行业公司*ST宝鹰再度发布股票交易异常波动公告。自10月27日因控制权拟变更事项复牌以来，公司股票一路上涨，连续9个交易日一字板涨停。截至11月10日，公司股价报收3.73元/股，较停牌前收盘价2.41元/股累计涨幅超54%，最新总市值56亿元。
根据公告，公司控股股东大横琴集团(实控人为珠海市国资委)计划将控制权出让给民企背景的新设公司世通纽。当前地方国资正掀起收购上市公司的热潮，10月湖北国资更提出“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”的“三资三化”改革。在此背景下，珠海市国资委的这一“反向”操作显得尤为耐人寻味：为何选择此时“离场”？这场交易背后暗藏哪些关键逻辑与市场信号？每经资本眼研究员对此展开深入探究。三步联动：国资拟让位民企，实现*ST宝鹰控制权平稳易主
根据*ST宝鹰相关公告，此次交易并非单一的股份转让，而是由“股权协转+表决权放弃+定增”构成的组合式操作，三步联动实现控制权平稳过渡。
首先是股权协转。大横琴集团拟将其持有的上市公司7596.41万股股份转让给世通纽，约占公司总股本的5.01%，转让价格不低于4.67元/股，以此计算，股权转让总金额约3.55亿元。
其次是表决权放弃与不谋求控制权承诺。公告明确，大横琴集团及其关联方大横琴股份(香港)，自上市公司董事会审议通过其向世通纽发行股票的方案之日起，在约定期限内将无条件放弃其持有的*ST宝鹰对应股份的表决权。同时，大横琴集团作出不谋求控制权的承诺。
最后是定向增发。上市公司拟向世通纽定向发行不超过4.23亿股股票，发行价格1.89元/股，募集资金总额约8亿元。
待上述组合操作全部落地，世通纽将直接持有*ST宝鹰约25.74%的股份，正式成为公司控股股东，实际控制人也将从珠海市国资委完成“民资接棒”，转交至傅晓庆、傅相德姐弟手中。
这场“民资入主国资上市公司”的典型案例，暗藏多重关键看点。
首先是本次交易组合方案设计精妙，可实现多方共赢。对珠海市国资委而言，股权协转可实现一定的溢价套现，收回部分投资成本；而保留剩余大部分股份，也可为后续通过市值管理提升实现国资保值增值预留想象空间。同时，出让方放弃表决权，对世通纽而言，能以相对较小的资金成本拿下上市公司控制权，获得稀缺“壳资源”，也为后续的市场化资本运作(如资产注入、并购、借壳等)铺平道路。上市公司则通过定增募集约8亿元资金，用于补充流动资金和偿还债务，既能提升公司流动性水平，降低财务成本；也能改善公司资产结构，增强抗风险能力。对此，和恒咨询管理合伙人、知名财务专家卢晓慧评价道：这种结构设计确保了控制权的平稳转移，灵活高效，为国资“退出”提供了可复制的操作模板。
其次，本次交易创新设计了“附条件的控制权转移”机制，筑牢风险防线。根据公司公告，若本次交易顺利完成，珠海市国资委合计持股25.76%，世通纽持股25.74%，双方持股比例极为接近。卢晓慧认为，这一精心设计的股权结构配合“业绩承诺+表决权恢复”条款，通过市场化机制实现风险管控和价值提升，为国资构建了“进可攻、退可守”的局面，业绩达标则共享发展红利，未达标则收回一个经过改造且财务改善的公司。
具体来看，收购方世通纽承诺，在取得公司控制权后连续三个完整会计年度内，实现归母扣非净利润合计不低于4亿元；并明确业绩考核的净利润仅限来源于光耦合器和硅基等相关业务。卢晓慧称，这对于新控股股东来说是个不小的挑战，可将其利益与上市公司业绩深度绑定。
同时，双方还约定了业绩未达标的补偿条款，若世通纽未能完成业绩承诺，不仅需进行现金补偿，大横琴集团、大横琴股份(香港)也将终止其此前做出的表决权放弃安排，也就是说，若世通纽业绩未达标，出让方将收回对应的表决权。公司公告中也明确指出：在此情况下，即使世通纽已通过相关安排取得公司控制权，也将可能存在丧失控制权的风险。卢晓慧表示，业绩承诺条款促使新控股股东必须全力以赴改善经营。而接近的持股比例确保国资具备足够的威慑力，防止新实控人的短期行为，保障企业的长期健康发展。
三是引入民营资本激活企业经营机制。从股权比例看，本次珠海市国资委只转让了5.01%的股权，若交易顺利完成，其剩余持股比例较新控股股东还要多出0.02%。因此，卢晓慧认为，国资并非真正的退出，只是放弃上市公司部分表决权，通过控制权转让引入民营企业世通纽，不仅带来资金支持，更重要的是引入市场化的管理机制和行业资源，为连续亏损的*ST宝鹰注入新的发展活力。珠海国资“撤退”逻辑：被动保壳与主动换挡的双重考量
为保证交易的顺利推进，出让方可谓诚意十足，承诺在2026年底前维持上市公司上市地位，并确保公司“脱星摘帽”，恢复“宝鹰股份”证券简称；同时保证公司核心子公司宝鹰建科2026~2027年度每一会计年度主营业务收入均不低于3亿元，且不亏损。珠海市国资委为何想要出让*ST宝鹰控制权呢？
据公开资料，珠海市国资委自2020年起便深度布局该公司，不仅以超16亿元资金强势入主，后续还多次增资补充公司流动性；同时深度参与经营决策，2020~2025年公司历任董事长均由控股股东方委派，全方位注入国资资源与管理支持。但公司业绩并未得到改善，反而持续亏损，2021~2024年累计亏损超55亿元。
今年4月，公司因2024年度经审计归属于母公司所有者权益(即“净资产”)为负值，被实施退市风险警示；叠加内部控制审计报告被出具否定意见，同步被实施其他风险警示。最新财务数据显示，公司2025年前三季度净资产为-3189.71万元。若截至2025年底净资产无法转正，股票将被终止上市，保壳压力巨大。*ST宝鹰董事会办公室工作人员告诉每经资本眼研究员，保证上市地位是公司今年最主要的任务，公司会多措并举，扎实做好主营业务，稳住基本盘；并依托控制权交易可能带来的赋能优势尝试拓展更多新兴业务，全力推进“脱星摘帽”。
公司管理层面的问题同样不容忽视。今年10月，深圳证监局针对公司在工程管理、采购管理、资金管理方面存在的内部控制缺陷，以及2024年12月关联方现金捐赠相关信息披露不准确等问题，出具了行政监管措施决定书。此外，公司管理层变动频繁。根据公司公告统计，截至11月初，今年已有7位管理层人士辞职，其中前董事长吕海涛任职仅半年便火速离任。
退市风险迫在眉睫，管理问题亟待解决，*ST宝鹰亟需新资本注入与市场化运作机制激活发展活力。卢晓慧分析，通过控制权转让引入民营资本，可借助世通纽的资源和资金注入，为企业提供生存机会。采用组合操作，可以使控制权平稳过渡，这种“软着陆”策略，避免直接退市对股东和员工造成冲击。
同时，每经资本眼研究员注意到，珠海市国资委此次出让*ST宝鹰控制权并非孤立行为，而是与其近年来持续推进国有经济布局优化和结构调整的发展战略一脉相承。
据公开资料，自2020年珠海市国资委旗下的格力集团完成对格力电器15%的股权转让，并获超416亿元巨额款项，珠海市便开启了多轮国资国企改革重组行动。据珠海国资官方公众号消息，2025年4月，珠海市启动新一轮国资国企战略性重组和专业化整合，全面推动国资国企向新兴产业、未来产业集结。
在这一政策导向下，一系列重磅整合动作先后落地：4月，大横琴集团成建制无偿划转至珠光集团；珠免集团控股股东珠海投资控股有限公司整体无偿划转至华发集团；5月，华发集团与格力集团共同组建珠海科技集团，注册资本500亿元，重点布局新质生产力产业链，深耕半导体、人工智能、新能源、医疗健康等核心赛道。
“*ST宝鹰所属的建筑装饰行业属于传统产业，与珠海市国资委的新发展方向不符。退出非核心产业有助于国资集中资源投向战略性新兴产业，提升整体资产质量和效率。因此，出让*ST宝鹰控制权也有珠海市国资委基于国企国资布局优化和结构调整的需要。”卢晓慧向每经资本眼研究员表示。
最后，卢晓慧总结道，*ST宝鹰的控制权变更，并非是国资的简单退出，而是通过控制权转移引入民营企业的灵活经营机制，为企业带来新的发展思路和管理模式。同时，她指出，作为民资入主国资上市公司的典型样本，这一案例也折射出地方国资在上市公司布局上的逻辑正在发生转变：
一是从“规模扩张”转向“质量优先”：地方国资不再盲目追求持股规模，而是基于区域发展战略和产业前景精选投资标的，聚焦核心产业与优质资产。
二是从“控股经营”转向“资本运营”：对于不符合主业定位或持续亏损的上市公司，国资不再执着于控股管理，而是通过转让控制权、引入战略投资者等方式退出，充分发挥“管资本”功能，实现国有资本的保值增值与高效配置。
综上所述，珠海市国资委出让*ST宝鹰控制权，本质是被动应对上市公司退市风险与主动优化国企布局的双重选择；若交易顺利完成，不仅为*ST宝鹰的“保壳”之路带来新可能，更成为观察地方国资国企改革与资本市场资源配置的典型样本。上市公司能否成功“脱星摘帽”、后续世通纽能否兑现业绩承诺，仍有待市场检验。
【2025-11-10】
*ST宝鹰11月10日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST宝鹰11月10日涨停收盘，股价上涨5.07%，收盘价为3.73元。该股于上午 9:36:06涨停。截止15:00:31打开涨停10次，封住涨停时长3小时33分57秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：1241.36万，目前封板数量：661.27万，占实际流通盘0.64%，占当日成交量：5.16%。【原因分析】*ST宝鹰涨停原因类别为控制权拟变更+光耦合器+建筑装饰。1、据2025年10月25日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。
2、据2025年10月25日公告，公司拟投资3000万元设立子公司切入高端光耦合器产业，项目尚处筹备阶段，未来能否形成实质性业务存在不确定性。
3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-07】
9连板后跌停！“白衣骑士”驾到，国资离场，*ST宝鹰进入保壳倒计时
【出处】时代周报
近日，*ST宝鹰（002047.SZ）发布公告，公司控股股东由珠海大横琴集团有限公司（以下简称“大横琴集团”）变更为海南世通纽投资有限公司（以下简称“海南世通纽”），实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德姐弟。至此，珠海国资接盘五年的“国资托底”故事宣告落幕。
自10月27日复牌以来，*ST宝鹰连续9个交易日涨停。11月5日，时代周报记者致电*ST宝鹰证券部，其工作人员表示：“近期股票严重异动或与‘易主’相关，也许是市场对我们未来的运作存在一些猜测。”至于公司今年是否有望“摘星脱帽”，该人士称：“主要看2025年净资产能否转正，若今年能扭负，就不会触发退市条件。”
不过，11月7日，*ST宝鹰股价迎来“9连板”后的首个跌停。截至收盘，公司股价报收3.55元/股，总市值约53.83亿元。
国资5年耗资45 亿元“托底”
*ST宝鹰（此前证券简称为“宝鹰股份”）成立于1993年，主营建筑装饰工程，上游涉及水泥、木材、铝材等原材料，下游深度依赖房地产、公共建筑及商用项目。
然而，房地产市场的深度调整，让*ST宝鹰这一与房地产深度捆绑的建筑装饰企业迅速陷入困境。2020年，*ST宝鹰来自某地产企业的销售收入占比曾一度超过四成。2021年，因某地产企业流动性危机，*ST宝鹰对该地产企业应收票据、应收账款及合同资产按50.48%比例计提16.75亿元坏账准备；2022年又按80%比例补提5.84亿元，同时因投资珠海建赢确认3.17亿元亏损。叠加客户信用风险暴露，当年额外计提12.81亿元减值准备。
由上述地产企业引发的大量应收款坏账，直接导致*ST宝鹰2021-2022年合计亏损超38亿元。
而在2020年，珠海国资就开启了介入进程。2020年1月，*ST宝鹰引入航空城集团完成混合所有制改革；2023年3月，大横琴集团通过协议受让及表决权委托，成为公司控股股东。
为“托底”企业，珠海国资分阶段持续投入：2020 年 5 月，航空城集团以 5.48 元 / 股收购*ST宝鹰 2.95 亿股，耗资约 16.16 亿元，2022 年 1 月再以 4.04 元 / 股参与定增 1.75 亿股，追加投入约 7.06 亿元，该阶段合计投入 23.22 亿元；2023 年 2 月，大横琴集团以 4.932 元 / 股收购航空城集团所持 2.95 亿股，耗资 14.55 亿元，2024 年又以 7.8 亿元接盘亏损严重的子公司宝鹰建设（其中 7.8774 亿元以债权抵销，55.18 万元以现金支付），该阶段合计投入 22.36 亿元。综上，珠海国资累计总投入约 45.58 亿元。
但在种种“托底”措施下，*ST宝鹰亏损局面仍未扭转。数据显示，*ST宝鹰2021年至2024年分别实现归母净利润-16.52亿元、-21.88亿元、-9.71亿元和-7.42亿元，四年累计亏损约55.53亿元。
2025年4月28日，*ST宝鹰被实施退市风险警示及其他风险警示，公司证券简称变更为“*ST宝鹰”。公司于2025年上半年实现营业收入仅3.12亿元，同比下降74.35%，归母净利润亏损2375.84万元。截至2025年6月30日，其归属于上市公司股东的净资产为-2581.82万元。
*ST宝鹰公告称，若截至2025年12月31日，公司实现经审计归属于上市公司股东的所有者权益无法转为正值，深圳证券交易所将决定公司股票终止上市。
民企携 8 亿定增接盘
在连年亏损、退市风险迫近之际，*ST宝鹰迎来第三次“易主”。
10月24日晚间，*ST宝鹰发布公告，公司控股股东由大横琴集团变更为海南世通纽，实际控制人由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德姐弟。
根据公告，此次控制权变更采用“协议转让+表决权放弃+全额定增”的组合方式。大横琴集团拟将所持*ST宝鹰5.01%的股份转让给海南世通纽，转让价格为每股不低于4.67元，股份转让价款合计不低于3.55亿元。
与此同时，大横琴集团及其关联方将放弃其持有的全部*ST宝鹰股份对应的表决权，为新控股股东拿下控制权“扫清”道路。
此外，*ST宝鹰拟向世通纽定向发行不超过4.23亿股股票，募集资金不超过8亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金和偿还债务。
值得注意的是，在控制权变更的同时，各方还作出了一系列与“保壳”相关的承诺。大横琴集团承诺，在2026年度结束前，将确保“*ST宝鹰”恢复为“宝鹰股份”。若未达成该目标，双方将解除《股份转让协议》。
对于*ST宝鹰的主要业绩来源——核心子公司宝鹰建科，大横琴集团承诺在2026年度及2027年度，每一会计年度实现的主营业务收入均不低于3亿元，且各年度均不发生亏损。若未实现，大横琴集团将以现金方式向*ST宝鹰进行补偿。
跨界光电半导体能否 “改命”？
此次接盘的海南世通纽，成立于2025年9月10日，自设立以来未实际开展经营。
其实际控制人傅晓庆、傅相德姐弟控制着14家企业，涉及金融、建筑工程、贸易、新能源及矿业等多个领域。
新股东拟入主的同时，*ST宝鹰宣布拟投资布局光耦合器项目，以谋求向光电半导体领域转型。
不过，*ST宝鹰在公告中坦言：“截至目前，公司暂未开展高端光耦产业领域相关业务，暂未签署相关领域的投资合作协议及订单，产线尚未开始建设，未来能否形成实质性业务、产生经营效益、实现商业化以及具体业绩情况均存在不确定性。”
有业内人士告诉时代周报记者，从建筑装饰跨界光电半导体，技术壁垒高、资金周期长，难度不亚于“改头换命”。两三年前，地产企业跨界新能源成为“保壳”热门路径。如今风口转向半导体，但资本市场是否仍会买账，仍是未知数。
距离年底已不足两月，留给*ST宝鹰“保壳”时间已所剩不多。“后续可以关注我们的公告，一定会有（避免退市）举措。”前述*ST宝鹰证券部工作人员称。
【2025-11-06】
*ST宝鹰：公司暂未开展高端光耦产业领域相关业务
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，11月6日，*ST宝鹰(002047.SZ)发布异动公告，公司预计将设立子公司进入高端光耦合器领域，目前尚处于筹备设立阶段。公司暂无高端光耦产业领域相关的技术储备、人才储备。截至目前，公司暂未开展高端光耦产业领域相关业务，暂未签署相关领域的投资合作协议及订单，产线尚未开始建设，未来能否形成实质性业务、产生经营效益、实现商业化以及具体业绩情况均存在不确定性，敬请广大投资者及时关注公司公告并充分注意投资风险。
【2025-11-05】
*ST宝鹰11月05日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST宝鹰11月05日涨停收盘，股价上涨5.01%，收盘价为3.56元。该股于上午 9:25:00涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时6秒。其涨停封板结构好，最高封单量：3777.06万，目前封板数量：1689.94万，占实际流通盘1.74%，占当日成交量：166.79%。【原因分析】*ST宝鹰涨停原因类别为控制权拟变更+光耦合器规划+珠海国资+建筑装饰。1、据2025年10月24日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。
2、据2025年10月25日公告，公司规划投资2亿元建设高端光耦合器项目，拟建5条产线年产2.4亿颗，目前尚未签署正式合作协议，存在不确定性。
3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，深耕粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。
4、截至2025年10月25日公告披露前，公司最终控制人为珠海市国资委，具备国资背景，正利用国资资源推进业务转型与资产优化。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股已连续涨停，表明场外资金吸筹积极性较高，做多氛围浓厚，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过4390次【连续涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为66.92%，平均收益率为2.97%。持有1天的上涨概率最高，达到了66.92%，持有2天的平均收益率最高，达到了3.46%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-05】
涨停雷达：控制权拟变更+光耦合器+建筑装饰 *ST宝鹰触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST宝鹰今日触及涨停板，该股近一年涨停19次。
异动原因揭秘：1、据2025年10月24日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。2、据2025年10月25日公告，公司拟使用3,000万元设立全资子公司切入高端光耦合器产业，并同步规划2亿元建设高端光耦合器项目尚未签署正式协议，存在不确定性。3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，聚焦粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。4、截至公告披露前，公司最终控制人为珠海市国资委，具备国资背景；控制权变更完成后，实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-04】
*ST宝鹰11月04日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST宝鹰11月04日涨停收盘，股价上涨4.95%，收盘价为3.39元。该股于上午 9:25:00涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时48秒。其涨停封板结构好，最高封单量：4173.18万，目前封板数量：1526.82万，占实际流通盘1.57%，占当日成交量：252.36%。【原因分析】*ST宝鹰涨停原因类别为控制权拟变更+光耦合器规划+珠海国资+建筑装饰。1、据2025年10月24日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。
2、据2025年10月25日公告，公司规划投资2亿元建设高端光耦合器项目，拟建5条产线年产2.4亿颗，目前尚未签署正式合作协议，存在不确定性。
3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，深耕粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。
4、截至2025年10月25日公告披露前，公司最终控制人为珠海市国资委，具备国资背景，正利用国资资源推进业务转型与资产优化。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股已连续涨停，表明场外资金吸筹积极性较高，做多氛围浓厚，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过4387次【连续涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为66.86%，平均收益率为2.97%。持有1天的上涨概率最高，达到了66.86%，持有2天的平均收益率最高，达到了3.46%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-04】
*ST宝鹰主力资金持续净流入，3日共净流入1495.47万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
*ST宝鹰11月04日DDE大单资金(主力资金)净流入946.46万元，两市排名546/5164。近3日*ST宝鹰主力资金持续流入，3日共净流入1495.47万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-04】
涨停雷达：控制权拟变更+光耦合器+建筑装饰+珠海国资 *ST宝鹰触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：*ST宝鹰今日触及涨停板，该股近一年涨停19次。
异动原因揭秘：1、据2025年10月24日公告，大横琴集团拟将所持5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后公司控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。2、据2025年10月25日公告，公司规划投资2亿元建设高端光耦合器项目，拟建5条产线年产2.4亿颗，目前尚未签署正式合作协议，存在不确定性。3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，深耕粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。4、截至2025年10月25日公告披露前，公司最终控制人为珠海市国资委，具备国资背景，正利用国资资源推进业务转型与资产优化。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-03】
*ST宝鹰前三季度营业收入5.15亿元，同比下降65.79%
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月31日，*ST宝鹰发布2025年三季报，公司实现营业总收入5.15亿元，同比下降65.79%，归母净利润-3374.75万，亏损同比缩小92.21%。具体来看，*ST宝鹰2025年前三季度实现总营收5.15亿元，同比下降65.79%。成本端营业成本4.67亿元，同比下降66.94%，费用等成本7446.55万元，同比下降78.00%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润-3374.75万元，亏损同比缩小92.21%。
【2025-10-31】
行业周报|建筑装饰指数跌-0.81%, 跑输上证指数0.93%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。建筑装饰指数跌-0.81%，跑输上证指数0.93%。前五大上涨个股分别为时空科技、*ST宝鹰、海南发展、*ST东易、永福股份。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
洁净室工程：先进制造业的基础工程，IC半导体是高端洁净室最主要应用领域。洁净室为产品生产提供洁净受控空间，是先进制造业的基础工程，下游行业包括集成电路、新型显示、生命科学、食品药品大健康等高科技行业，其中IC半导体、光电面板对于洁净度的要求较高。IC半导体为高端洁净室最主要应用领域，集成电路制造资本开支中洁净室工程占比5-10%。中高端洁净室投资规模大、工程实施周期短、容错率低等特质形成较高的进入壁垒，中高端领域业主粘性强，洁净室工程龙头企业优势明显，国内中高端洁净室工程形成了较为集中的市场格局。
全球中高端洁净室工程需求有望在AI/HPC等应用需求扩张带来的资本开支拉动下持续增长。根据SEMI2025年7月的预测，2025/2026年全球半导体设备总销售额有望达到1255亿美元/1381亿美元，同比增长6%/10%，反映行业投资持续扩张的趋势。其中美国市场得益于制造业回流及芯片方案系列政策，叠加关税战风险，龙头企业在美资本开支有望加速增长，东南亚受益于产业链发展以及产能转移投资也有望成为洁净室工程主要增量市场。此外，国内随着政策大力扶持以及先进制程工艺设备持续迭代，国产替代进程有望加快，中长期中高端洁净室工程需求潜力可观。
国内洁净室工程龙头企业跟随客户出海，海外业务成为新增长点，有望享有更高的利润率。（1）全球中高端洁净室工程市场格局集中。中高端洁净室投资规模大、工程实施周期短、容错率低等特质形成较高的进入壁垒，中高端领域业主粘性强，洁净室工程企业先发优势明显。海外市场过去参与者主要是跨国布局的欧美外资专业龙头、与下游龙头企业绑定较深的本土企业和部分综合工程企业，相比之下国内市场竞争更为激烈。（2）国内企业加速出海布局，海外展业门槛更高，有望享受更高的利润率水平。产业链转移带动国内洁净室工程企业跟随客户出海，加速东南亚等区域投资布局，亚翔集成、圣晖集成等布局较早的企业2025年上半年境外营收占比已过半。我们认为中高端洁净室工程既注重过往的项目经验背书，又需要当地材料、设备、劳务供应链的支持，门槛较国内市场更高，竞争格局更优。且国内企业在工程、人员管理和供应链控制上更具优势，境外业务有望持续享有较国内更高的毛利率水平。
投资建议：我们认为国内中高端洁净室工程企业既受益于国产替代进程下的资本开支扩张，也有望凭借客户基础和前瞻的海外布局充分把握以东南亚市场为代表的海外市场机遇，有望开启新一轮成长周期，海外更优的竞争格局下利润率也有望改善，中期盈利增速中枢和估值水平有望提升，推荐圣晖集成，建议关注亚翔集成、柏诚股份等。
风险提示：下游半导体等行业景气和资本开支不及预期的风险，洁净室工程企业海外开拓不及预期的风险，企业在手订单转化不及预期的风险，海外政治风险。
**长江证券本周观点**：
四中全会顺利召开，会议审议通过“十五五”规划
2025年10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京召开。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。中共中央于2025年10月24日上午10时举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。
全会强调坚决实现全年经济社会发展目标，“十五五”既要乘势而上又要迎难而上
全会强调坚决实现全年经济社会发展目标，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳住经济基本盘，宏观政策要持续发力、适时加力。“十五五”规划《建议》指出，从国内看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，“十五五”时期，既要乘势而上，又要迎难而上。全会对经济大局的判断，凸显稳增长对托底经济运行的重要性。
构建现代化基础设施体系，改善农村基础设施，促进区域协调发展
十五五”规划《建议》提出，构建现代化基础设施体系，我国已拥有全球规模最大的高速铁路、高速公路、港口、邮政快递、电力、宽带等基础设施网络，《建议》提出加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施，完善现代化综合交通运输体系等举措。支持欠发达地区加快发展，助力发展富民产业和县域经济，改善农村基础设施和公共服务，缩小城乡区域发展差距。
促进区域协调发展。1）优化布局：《建议》明确推动东、中、西部和东北四大板块，京津冀、长三角、粤港澳三大动力源，长江、黄河两条绿色发展带取得新的突破；推动跨区域跨流域大通道等“硬联通”设施建设。2）新型城镇化：《建议》提出深入推进以人为本的新型城镇化，科学有序推进农业转移人口市民化，大力实施城市更新等举措，蕴含巨大内需空间，“十五五”时期预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。
加快能源绿色低碳转型，更大力度发展非化石能源，建设新型电力系统
到“十五五”末，新增用电需求绝大部分由新增清洁能源发电量满足，重点有三项工作：一是以更大力度发展非化石能源，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源；二是推进化石能源清洁高效利用，推动煤电由基础保障性电源转为支撑调节性电源；三是加快建设新型电力系统，确保绿电发得出、电网接得住、终端用得好。
高质量共建“一带一路”
“一带一路”不是“独角戏”，要加强与共建国家战略对接，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目；深化贸易、投资、产业、人文务实合作，拓展绿色、数字和人工智能等合作。
把握“十五五”工程建设机遇，坚定看好建筑板块
全会从宏观经济形势、国内发展方向与动能、国际上坚实推进“一带一路”等多个角度，为建筑行业带来新的机遇，新的经济形势下继续看好稳中求进、低估值高股息央国企，把握海外机遇的国际工程企业，以及积极参与新质生产力，从事AIDC/新能源建设、洁净室工程、低空经济、商业航天等领域的优质民企龙头。
风险提示
1、区域基建投资力度低于预期；2、政策执行力度低于预期。
行业新闻摘要：
4. 住建部就“重大事故隐患判定标准”：“危大工程”相关问题进行答疑，提升建筑安全管理水平。
龙头公司动态：
1、中国建筑：1）中国建筑：近日获得合计98.5亿元重大项目。2）中国建筑：截至2025年上半年，公司已运营PPP项目339个。
2、中国中铁：1）中国中铁午后跌超4% 前三季度净利润同比下降14.97% 三季度业绩降幅收窄。2）中国中铁：无逾期对外担保。3）中国中铁等成立林场建设运营公司 含人工造林业务。
3、中国铁建：1）中国铁建花语璟云实景大门开放，以1.7容积率定义城芯改善标准。
4、中国电建：1）中国电建拟投超120亿元建设云南抽水蓄能电站。2）中国电建又获海外项目大单 合同金额超65亿元。3）中国电建在山西怀仁投资成立抽水蓄能公司。4）中国电建中标12亿！。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-140.63%-0.62%2025-10-150.26%1.22%2025-10-16-1.16%0.10%2025-10-170.80%-1.95%2025-10-200.40%0.63%2025-10-211.13%1.36%2025-10-220.42%-0.07%2025-10-230.33%0.22%2025-10-24-0.69%0.71%2025-10-27-1.30%1.18%2025-10-28-0.00%-0.22%2025-10-29-0.97%0.70%2025-10-30-0.23%-0.73%2025-10-311.56%-0.81%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑-4.90%-0.37%-5.54%中国中铁-1.58%2.00%-9.82%中国交建-1.91%-0.23%-12.61%中国铁建-1.73%1.27%-7.88%中国电建-1.23%1.08%4.97%中国能建-2.43%0.00%4.72%四川路桥7.36%17.62%30.94%中国中冶-6.68%-9.35%6.27%中国化学1.18%3.90%-2.20%中国核建-0.08%50.06%57.23%上海建工-3.09%-4.41%15.10%中材国际-0.10%6.61%-3.64%深桑达A0.68%-5.69%6.37%华建集团-22.86%-19.76%249.95%隧道股份-3.08%4.43%2.33%太极实业-2.58%6.51%10.38%高新发展-1.21%-4.69%-30.47%中交设计-1.67%1.86%-18.84%深城交-4.13%-8.25%-29.74%宏润建设9.29%22.40%202.22%
行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、融通中证诚通央企红利ETF（159336）、中证上海国企ETF（510810）、南方中证长江保护主题ETF（517160）、易方达中证长江保护主题ETF（517330）
【2025-10-31】
*ST宝鹰10月31日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
*ST宝鹰10月31日涨停收盘，股价上涨5.12%，收盘价为3.08元。该股于上午 9:25:00涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时24秒。其涨停封板结构好，最高封单量：5500.78万，目前封板数量：1842.61万，占实际流通盘1.96%，占当日成交量：1316.43%。【原因分析】*ST宝鹰涨停原因类别为控制权拟变更+光耦合器规划+珠海国资+建筑装饰。1、据2025年10月24日公告，大横琴集团拟将5.01%股份协议转让给海南世通纽，并同步向世通纽定增不超4.23亿股，完成后控股股东及实际控制人将变更为世通纽及傅晓庆、傅相德。
2、据2025年10月25日公告，公司规划投资2亿元建设高端光耦合器项目，拟建5条产线年产2.4亿颗，目前尚未签署正式合作协议，存在不确定性。
3、据2025年8月29日半年报，公司主营建筑装饰工程，旗下宝鹰建科拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等多项高等级资质，深耕粤港澳大湾区新基建、智慧城市、光伏建筑等细分领域。
4、截至2025年10月25日公告披露前，公司最终控制人为珠海市国资委，具备国资背景，正利用国资资源推进业务转型与资产优化。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股已连续涨停，表明场外资金吸筹积极性较高，做多氛围浓厚，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过4392次【连续涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为66.85%，平均收益率为2.97%。持有1天的上涨概率最高，达到了66.85%，持有2天的平均收益率最高，达到了3.46%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-10-31】
股东追踪|张昉等增持*ST宝鹰
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期*ST宝鹰发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东的自持流通股份增加，2位股东的自持流通股份减少。自持流通股份增加的前十大流通股东中，黄红梅本期较上期自持股份增加0.52%至2747万股；张昉本期较上期自持股份增加6.64%至1214万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，陈光亮本期较上期自持股份减少2.09%至2370万股；黄俊跃本期较上期自持股份减少2.31%至1786万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型珠海大横琴集团有限公司3.089亿股20.37%不变流通A股珠海航空城发展集团有限公司1.75亿股11.54%不变流通A股古少明6133万股4.05%不变流通A股大横琴股份(香港)有限公司-1号-R3032万股2%不变流通A股黄红梅2747万股1.81%0.52%流通A股陈光亮2370万股1.56%-2.09%流通A股黄俊跃1786万股1.18%-2.31%流通A股深圳市宝信投资控股有限公司1366万股0.9%不变流通A股张昉1214万股0.8%6.64%流通A股王万奎996.1万股0.66%不变流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
