新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，力源信息发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为88.67亿元，同比增长13.37%；归母净利润为1.72亿元，同比增长74.69%；扣非归母净利润为1.69亿元，同比增长96.85%；基本每股收益0.149元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对力源信息2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为88.67亿元，同比增长13.37%；净利润为1.72亿元，同比增长74.69%；经营活动净现金流为-9084.84万元，同比下降3703.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为88.7亿元，同比增长13.37%，去年同期增速为31.58%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.77%，近三个季度增速持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.37%，经营活动净现金流同比下降3703.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、-238.8万元、-0.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.7亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.528低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.82、-0.02、-0.53，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为10.2%，同比增长10.37%；净利率为1.94%，同比增长54.09%；净资产收益率（加权）为4.34%，同比增长61.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为10.2%，同比大幅增长10.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.34%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.34%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降71.87%。

报告期内，公司资产负债率为40.18%，同比增长9.75%；流动比率为2.15，速动比率为1.38；总债务为14亿元，其中短期债务为13.73亿元，短期债务占总债务比为98.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.94%，36.61%，40.18%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.47，2.37，2.15，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.2亿元，短期债务为11.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.62，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.2亿元，短期债务为11.8亿元，经营活动净现金流为-0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.34、0.27，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、-0、-0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为117.57%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长117.57%，营业成本同比增长12.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为34.46%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为29.5亿元，公司营运资金需求为36.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.38，同比增长3.82%；存货周转率为4.37，同比增长0.74%；总资产周转率为1.38，同比增长0.92%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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