营业收入：同比大增47.48%，并购贡献增量
2026年第一季度，三佳科技（维权）实现营业收入1.02亿元，较上年同期的6937.65万元同比增长47.48%，营收规模大幅扩张。公司表示，增长主要源于上年新购公司收入纳入合并范围，并购标的为公司带来了显著的业务增量。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 10231.35 | 6937.65 | 47.48% |
净利润：实现扭亏为盈，盈利基础待夯实
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为149.22万元，上年同期则为亏损426.50万元，成功实现扭亏。归属于上市公司股东的扣非净利润为122.92万元，上年同期亏损510.98万元，同样实现由亏转盈。公司称盈利改善主要得益于收入增加及毛利率上升，但从盈利规模来看，当前净利润基数仍较低，盈利稳定性有待进一步观察。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 |
|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 149.22 | -426.50 |
| 归属于上市公司股东的扣非净利润（万元） | 122.92 | -510.98 |
每股收益：由负转正，盈利摊薄效应明显
基本每股收益与扣非每股收益均为0.01元/股，上年同期则为-0.03元/股，实现由负转正。不过，0.01元的每股收益水平较低，反映出公司盈利规模对股本的摊薄效应明显，后续需关注盈利能否持续增长以提升每股收益水平。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 |
|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.01 | -0.03 |
| 扣非每股收益（元/股） | 0.01 | -0.03 |
应收账款：规模微降，回款压力仍存
截至2026年3月末，公司应收账款余额为2.91亿元，较上年末的2.96亿元微降1.79%，应收账款规模仍处于较高水平，占当期营业收入的比例达284.43%，反映出公司回款周期较长，应收账款占用了大量营运资金，后续需关注回款效率能否持续提升。
| 项目 | 2026年3月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 29060.36 | 29590.24 | -1.79% |
应收票据：小幅增长，票据规模占比低
报告期末，公司应收票据余额为188.27万元，较上年末的149.38万元增长26.04%。不过应收票据规模占流动资产比例仅为0.26%，对公司整体资金状况影响较小。
| 项目 | 2026年3月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（万元） | 188.27 | 149.38 | 26.04% |
加权平均净资产收益率：由负转正，盈利效率待提升
报告期内，公司加权平均净资产收益率为0.38%，上年同期为-1.13%，实现由负转正，但该指标绝对值仍处于较低水平，反映出公司净资产的盈利效率有待进一步提升，后续需关注盈利规模能否持续扩大以带动净资产收益率上行。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 |
|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.38% | -1.13% |
存货：规模增长6.74%，库存压力显现
截至2026年3月末，公司存货余额为2.30亿元，较上年末的2.15亿元增长6.74%。存货规模的增长速度高于营业收入增速，且存货占流动资产比例达31.41%，反映出公司库存压力有所显现，需关注存货周转效率及跌价风险。
| 项目 | 2026年3月末 | 2025年末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 22987.49 | 21535.17 | 6.74% |
销售费用：同比增长42.96%，营销投入加大
报告期内，公司销售费用为591.52万元，较上年同期的413.77万元增长42.96%，增长幅度接近营收增速，反映出公司在业务扩张期加大了营销投入，后续需关注销售费用的投入能否持续带动营收增长。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 591.52 | 413.77 | 42.96% |
管理费用：同比增长15.14%，管控压力增加
报告期内，公司管理费用为1275.90万元，较上年同期的1108.17万元增长15.14%，管理费用增速低于营收增速，整体管控相对平稳，但随着业务规模扩大，后续需关注管理费用的管控效率。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 1275.90 | 1108.17 | 15.14% |
财务费用：由负转正，利息支出大幅增长
报告期内，公司财务费用为153.50万元，上年同期则为-34.06万元，由利息净收入转为利息净支出。其中利息费用为90.40万元，较上年同期的4.54万元大幅增长1890.75%，主要源于利息支出增加，后续需关注公司债务规模及利息成本变化。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 |
|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 153.50 | -34.06 |
| 利息费用（万元） | 90.40 | 4.54 |
| 利息收入（万元） | 44.57 | 45.86 |
研发费用：同比增长81.22%，研发投入翻倍
报告期内，公司研发费用为630.42万元，较上年同期的347.88万元增长81.22%，研发投入近乎翻倍，反映出公司对技术研发的重视程度提升。不过研发费用占营业收入比例为6.16%，后续需关注研发投入的转化效率，能否形成核心技术优势带动产品竞争力提升。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 630.42 | 347.88 | 81.22% |
经营活动现金流：由负转正，回款能力改善
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1015.96万元，上年同期则为-421.10万元，实现由负转正。公司表示主要源于资金回笼增加，销售商品、提供劳务收到的现金为7817.22万元，较上年同期的4190.49万元增长86.55%，回款能力显著提升，为公司营运资金提供了有力支撑。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 1015.96 | -421.10 |
| 销售商品收到的现金（万元） | 7817.22 | 4190.49 |
投资活动现金流：净额同比大降78.74%，投资节奏放缓
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为410.89万元，较上年同期的1933.02万元大降78.74%。主要原因是报告期投资支付的现金为2500万元，较上年同期的5100万元减少50.98%，公司投资节奏有所放缓，同时收回投资收到的现金也由上年同期的7200万元降至3000万元。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 410.89 | 1933.02 | -78.74% |
| 收回投资收到的现金（万元） | 3000.00 | 7200.00 | -58.33% |
| 投资支付的现金（万元） | 2500.00 | 5100.00 | -50.98% |
筹资活动现金流：净额同比减亏，仍为净流出
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-174.74万元，上年同期为-1009.93万元，净流出规模大幅收窄。报告期内公司收到其他与筹资活动有关的现金2500万元，同时筹资支出规模较上年同期大幅下降，不过整体仍为净流出，反映公司筹资活动以偿还、支付为主，外部融资规模有限。
| 项目 | 2026年一季度 | 2025年一季度 |
|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -174.74 | -1009.93 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金（万元） | 2500.00 | 0 |
| 筹资活动现金流出小计（万元） | 174.74 | 3509.93 |
风险提示
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