阳光诺和公司看点：
公司本身的研发看，公司积极向一二三类药物研发转型，已立项的一类创新药产品有十余种，进入临床研发阶段的有三个品种（1）STC007 KOR靶点 术后镇痛+尿毒症瘙痒 有望下半年进入临床三期；（2）STC008 生长激素促分泌素受体（GHSR）激动剂 肿瘤恶液质 预计25年上半年临床一期结束；（3）红斑狼疮CAR-T合作，处于临床一期，公司享有55%权益。
此外，公司还布局了多个具有高临床价值的二类改良型新药、自研项目专注于多肽长效微球缓控释制剂、局部递送与透皮吸入制剂、细胞治疗，小核酸、核酸偶联药物等前沿领域，涉及高血压、心衰、心绞痛、放化疗止吐、哮喘和COPD等适应症领域。
自主研发的创新药管线正处于取得阶段性成果阶段。
目前业务看：2025Q1实现营业收入2.31亿元，同比下降8.49%，归母净利润为2957.86万元，同比下降59.34%。尽管Q1业绩低于预期，但公司预计2025-2027年营收分别为12.99/15.73/19.11亿元，同比增长20.46%/21.09%/21.45%；归母净利为2.13/2.50/2.95亿元，同比增长20.17%/17.46%/17.72%。
并购的朗研情况：此次公开资料中未披露，23年收购过一次，谈的16.11亿元，在交易报告书中，朗研生命还做出了业绩承诺。利虔、朗颐投资为本次交易业绩承诺方，业绩承诺方承诺朗研生命2023年、2024年和2025年经审计的净利润将分别不低于0.95亿元、1.25亿元和1.58亿元，合计不低于3.78亿元。但是不知道什么原因收购失败了（据说业绩报表和承诺做的太完美，认为不是真的）。此次未公布并购方价格和情况。按照上次承诺的话，2025年诺和本身2.1亿利润，收购并表增厚1.6亿，给25pe，理论上对应92亿市值，77目标价。

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