◆研报摘要◆

●2022-08-18 法狮龙：半年报点评：全面变革已经开始，收入持续高增长(国盛证券 沈猛)

●公司全面变革下业绩拐点已经出现，未来具有较高的成长性。预计公司2022-2024年营收分别为9.17亿、12.76亿、17.79亿，归母净利润分别为0.76亿、1.18亿、1.69亿，三年业绩增速为49.3%，对应PE分别为29.1X、18.7X、13.1X，维持“买入”评级。

●2022-08-01 法狮龙：全面变革发力高端建筑顶墙，开启十年百亿新征程(国盛证券 沈猛)

●公司全面变革下业绩拐点已经出现，未来具有较高的成长性。预计公司2022-2024年营收分别为9.17亿、12.76亿、17.79亿，归母净利润分别为0.76亿、1.18亿、1.69亿，三年业绩增速为49.3%，对应PE分别为26X、17X、12X，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-01-29 周大生：短期金价对毛利率的红利依然存在，中期渠道调整将进入尾声(东方证券 施红梅)

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●2026-01-22 佳驰科技：隐身材料需求上行，新老业务共筑高毛利壁垒(开源证券 王加煨)

●我们预计公司2025年至2027年的归母净利润为5.49/8.48/9.64亿元，EPS为1.37/2.12/2.41元/股，对应当前股价的PE分别为49.2/31.8/28.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-15 潮宏基：2025年潮宏基归母净利润高增，门店增速亮眼(华源证券 丁一)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.82/6.99/8.69亿元，同比增速分别为149%/45%/24%，当前股价对应的PE分别为25/17/14倍。潮宏基定位东方时尚珠宝，打造年轻化的珠宝品牌，抓住当下年轻人的审美偏好，围绕“非遗”、“串珠”与“流行”三大差异化类别持续深耕，潮宏基品牌势能的持续释放有望打开公司业绩空间，维持“增持”评级。

●2026-01-13 潮宏基：四季度净利润中值预计1.67亿元，全年净开店163家(国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●短期建议关注春节旺季，中长期公司门店拓展+产品逻辑较顺。考虑公司四季度增长较好，以及费用率有望进一步优化，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测至4.91/6.28/7.36亿元(前值分别为4.87/5.67/6.42亿元)，对应PE分别为22.6/17.7/15.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-01-13 潮宏基：2025年业绩预告点评：剔除女包减值后全年归母净利约6.5亿，Q4增长提速(东吴证券 吴劲草,郗越)

●潮宏基是我国年轻时尚的黄金珠宝品牌，公司战略清晰，在持续扩展门店网络、优化渠道结构的同时，正加快国际化布局步伐。作为以时尚设计见长的珠宝品牌，其“国潮”产品系列精准契合年轻消费群体对个性化、文化内涵首饰的需求，品牌差异化优势明确。考虑到公司渠道结构持续改善，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测从4.3/6.6/7.9亿元至4.8/6.7/8.1亿元，同比分别+147%/+41%/+20%，2025-2027年PE对应最新收盘价分别为23/17/14倍，维持“买入”评级。

●2026-01-13 潮宏基：2025年归母净利润预计高增，渠道拓展、品牌升级(开源证券 黄泽鹏)

●考虑公司的消费者洞察力、差异化产品力均较为突出，随着品牌力提升，成长性有望持续凸显，我们上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为4.81/7.50/9.60亿元(原值为4.50/7.33/9.26亿元)，对应EPS为0.54/0.84/1.08元，当前股价对应PE为24.0/15.4/12.0倍，维持“买入”评级。

●2026-01-13 潮宏基：2025业绩快报点评：渠道逆势扩张，品牌势能持续验证(东北证券 宋心竹,易丁依)

●1-2月是黄金珠宝的传统消费旺季，叠加今年春节较晚，销售期拉长，预计Q1有望持续增长。25年板块高基数情况下，潮宏基的产品结构、客单价等仍有大幅优化，具有更高的业绩确定性。看好公司品牌势能及海外业务的持续兑现，预计公司25/26/27归母净利润为5.61/8.32/10.33亿元，对应PE19.8/13.3/10.7X，维持“买入”评级。

●2026-01-12 倍加洁：主业稳健，益生菌贡献新增长点(海通国际 訾猛)

●考虑益生菌业务放量有望贡献业绩增量，预计公司2025-2027年EPS为0.99、1.32、1.73元，参考可比公司，考虑公司增速快于行业平均，给予2026年30xPE，目标价39.6元，维持优于大市评级。

●2026-01-06 倍加洁：聚焦AKK菌细分市场开拓(天风证券 孙海洋,张彤)

●基于公司25Q1-3业绩表现，考虑善恩康进一步战略聚焦大客户、推进扩产计划，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为0.94/1.35/1.72亿元(前值为0.8/1.1/1.4亿元)，对应PE分别为33X/23X/18X。

●2025-12-25 华秦科技：特种功能材料签订重大合同，“一核两翼”战略未来可期(国海证券 李永磊,董伯骏,王鹏)

●公司在航空发动机领域持续提升关键材料供应商的市场地位，同时拓展航空器机身以及其他高端制造领域关键核心材料产品供应，有望充分受益国内航空航天景气大周期。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为12.82、17.46、24.65亿元，归母净利润分别3.90、6.11、8.47亿元，对应的PE分别为49、31和22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。