◆研报摘要◆

●2025-11-11 大丰实业：2025三季报点评：业绩改善明显，积极推进机器人应用(甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●我们看好公司传统业务逐步恢复，积极拥抱新科技。我们维持公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润约为1.75亿元/2.43亿元/3.31亿元。对应11月6日收盘价13.47元/股，PE分为32.45倍/23.44倍/17.21倍。维持公司“买入”评级。

●2025-11-03 大丰实业：2025Q3文体旅主业持续回暖，积极推进机器人文娱场景应用落地(开源证券 初敏)

●2025Q1-Q3公司实现营收16.95亿元/yoy+45.2%，归母净利润0.92亿元/yoy+75%；2025Q3实现营收6.91亿元/yo+36.2%，归母净利润0.17亿元yoy+262.3%，我们认为主要受益于公司传统文体装备主业需求回暖及在手订单顺利交付。公司主业稳健增长仍受益于文体旅产业设备更新，C端文旅运营业务迈入收获期带动盈利能力向上；同时看好远期机器人新业务文体旅场景商业化潜力，我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为1.52/2.11/2.74亿元，yoy+134.8%/+39.4%/+29.7%，对应EPS为0.36/0.50/0.65元，当前股价对应PE为36.5/26.2/20.2倍，维持“买入”评级。

●2025-09-04 大丰实业：2025半年报点评：传统业务恢复明显，积极推进业务出海(甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●维持对公司的“买入”评级，预计2025-2027年的归母净利润分别为1.75亿元、2.43亿元和3.31亿元，市盈率为32.07倍、23.12倍和16.99倍。不过，报告也提到了新签订单不及预期、应收账款较大以及行业竞争加剧等潜在风险，提醒投资者注意。

●2025-09-03 大丰实业：文体旅运营增收增利，合作投入机器人应用(华西证券 赵琳,李钊)

●结合公司最新财报，我们维持此前的盈利预测，预计公司2025-2027年营收为19.60/20.87/22.18亿元，归母净利润为1.42/1.66/1.79亿元，EPS为0.35/0.41/0.44元，对应2025年9月3日12.40元/股收盘价，PE分别为37、32、29倍。我们认为公司业绩增长稳健，在手订单充足，估值水平合理，维持“增持”评级。

●2025-08-30 大丰实业：2025Q2业绩表现亮眼，文旅运营盈利能力提升(开源证券 初敏)

●基于强劲的业绩表现以及良好的市场前景，分析师上调了对大丰实业2025年至2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为1.52亿、2.11亿和2.74亿元，对应EPS为0.35/0.48/0.63元。当前股价下PE倍数分别为32.5/23.3/18，因此维持“买入”评级。同时提醒投资者关注可能存在的中标不及预期、项目交付进度滞后等风险因素。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-02-11 可孚医疗：渠道积淀筑底，自研驱动与战略拓展打开成长空间(中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●我们预计2025-2027年公司收入33.84、40.98、51.00亿元，同比增长13%、21%、24%，归母净利润3.59、4.36、5.51亿元，同比增长15%、22%、26%。对应2025-2027年PE为32、26、21x。我们认为公司健耳、呼吸机、背背佳等业务保持较快增长，产品高端化升级，出海步伐加速，盈利能力有望稳步提升；同时战略布局AI医疗、脑机接口等领域，成长空间进一步打开。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-10 惠泰医疗：PFA放量，心血管平台加速上行(华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计2025-2027年公司总营收分别为25.78/32.40/40.60亿元，增速分别为24.78%/25.70%/25.31%；2025-2027年归母净利润分别为8.34/10.57/13.40亿元，增速分别为23.95%/26.73%/26.70%。当前股价对应的PE分别为39x、31x、24x。选取电生理赛道的微电生理，同为高值耗材厂家的心脉医疗、佰仁医疗作为可比公司，26年可比公司平均PE为58倍，基于公司PFA新品快速放量，在电生理及其他血管介入领域竞争力不断增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-10 豪迈科技：铸造、机加一体化龙头，受益轮胎、燃机、风电、机床景气共振催化(国投证券 朱宇航)

●公司各业务景气共振，公司有望实现市场份额与盈利能力同步提升。我们预计公司2025年-2027年主营业务收入为110.1、135.4、161.4亿元，同比增长26.0%、21.9%、19.2%；净利润分别为24.6、30.7、35.3亿元，同比增长22.3%、24.7%、15.1%。我们给予6个月目标价95.84元，对应2026年25xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-02-10 金海通：强劲增长(中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入7/13/19亿元，归母净利润分别为1.9/4.3/6.7亿元，维持“买入”评级。

●2026-02-10 南微医学：内镜诊疗耗材龙头亮剑全球(华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●考虑到国内集采对国内业务收入及毛利率均有影响，以及考虑到人民币升值对公司汇兑收益影响，参考9M25业绩下调各项费用率预测，我们预测25-27年归母净利润6.0/7.1/8.4亿元(相比前值下调5%/8%/8%)，对应EPS3.22/3.76/4.49元。考虑到公司海外业务高毛利率直销模式+发达国家市场拓展双轮驱动，为公司业绩主要增长引擎，且国内预期边际好转，可视化产品打造第二增长引擎，我们给予26年26x PE估值(可比公司26年Wind一致预期均值20x)，目标价97.65元(前值106.48元，26年26x PE)。

●2026-02-10 拓荆科技：持续推动薄膜沉积及三维集成设备突破(东方证券 薛宏伟,蒯剑)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为10.4、16.3、24.3亿元(原25-26年预测为9.1、12.9亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率)，根据DCF估值法，给予380.22元目标价，维持买入评级。

●2026-02-09 联动科技：大算力SoC测试机加速推进(中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入3.6/6.0/10.0亿元，实现归母净利润分别为0.4/1.2/2.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-09 明月镜片：主业高增夯实基础，受益AI眼镜增长红利(国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司在产品研发等优势的同时积极推进产品结构优化升级，加码品牌传播力度并拓展社交媒体渠道，其AI眼镜业务有望成为新的业绩增长点。我们预计明月镜片2025-2027年营业收入为8.35、9.25、10.26亿元，同比增长8.43%、10.70%、11.00%；归母净利润为2.01、2.27、2.60亿元，同比增长13.54%、13.27%、14.53%，对应PE为40.2x、35.5x、31.0x，给予26年43xPE，目标价48.51元，维持买入-A的投资评级。

●2026-02-09 杭可科技：锂电后道设备优质企业，固态电池打开空间(东北证券 韩金呈)

●锂电后道设备优质企业，固态电池有望打开成长空间。我们预计公司2025-2027年的营收分别为37.1/45.9/57.3亿元，归母净利润为4.8/7.0/9.6亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-06 新国都：年报业绩符合预期，软硬出海+港股上市加速全球化布局(国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●考虑到公司软硬件出海进度、国内收单业务平稳增长，以及AI研发投入持续进行，根据公司业绩预告，我们预计2025-2027年营业收入分别为35.51/41.08/48.48亿元，归母净利润分别为4.77/5.98/7.90亿元。维持“买入”评级。