◆研报摘要◆

●2025-09-09 中信重工：2025年中报点评：业绩稳健增长，新能源装备大幅增长(中原证券 刘智)

●考虑到公司矿山装备和机器人板块不及预期，下调公司2025年-2027年营业收入预测分别为87.3亿、97.96亿、110.656亿，下调公司2025年-2027年归母净利润预测分别为4.84亿、5.78亿、6.95亿，对应的PE分别为50.73X、42.46X、35.3X。继续维持公司“增持”评级。

●2025-08-29 中信重工：2025年中报点评：业绩表现回暖，新能源装备收入强势反弹(光大证券 黄帅斌,陈佳宁,汲萌,李佳琦,庄晓波,夏天宇)

●考虑公司矿山及重型装备近期销售下滑等影响，我们下调公司25-26年归母净利润预测为4.3亿元（下调37.0%）、5.4亿元（36.7%），新增公司2027年归母净利润预测为6.6亿元，当前股价对应25-27年的PE估值分别为56/45/37倍，公司是全球为数不多的同时具备重大装备和特种材料研发和制造能力的重型装备企业，处于国之重器的地位，看好公司在高端重型制造的稀缺性及经营稳健向上趋势，维持“增持”评级。

●2025-04-02 中信重工：2024年报点评：矿山机械持续拓展海外市场，特种机器人培育第二曲线(中原证券 刘智)

●我们预测公司2025年-2027年营业收入分别为96.02亿、105.81亿、114.26亿，归母净利润分别，5.41亿、6.23亿、7.27亿，对应的PE分别为39.86X、34.64X、29.66X。继续维持公司“增持”评级。

●2025-03-24 中信重工：磨机龙头加速出海，机器人产业有望成为发展新动能(中信建投 吕娟,赵宇达)

●公司是具有全球竞争力的矿山重型装备、水泥装备制造商与服务商，我国最大的重型装备制造企业之一、国内特种机器人行业第一梯队企业。公司以“核心制造+综合服务”的商业模式，坚守高端装备制造业的发展定位，不断强化“国之重器”地位和“硬科技”实力。预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入102.23亿元、113.43亿元、125.00亿元，预计分别实现归母净利润5.16亿元、6.00亿元、7.24亿元，对应PE分别为41.19x、35.40x、29.36x。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-11 中信重工：三季报点评：三季报扣非净利润稳健增长，矿山机械海外订货创新高(中原证券 刘智)

●鉴于公司经营情况，我们下调公司2024年-2026年营业收入预测分别为90.94亿、100.23亿、112.19亿，下调归母净利润预测分别为4.36亿、5.57亿、6.61亿，对应的PE分别为49.51X、38.75X、32.62X。继续维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-13 燕麦科技：深耕FPC测试设备，折叠屏与硅光打开成长空间(爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业总收入分别为6.19/8.76/10.91亿元，同比增长24.3%/41.5%/24.6%；归母净利润分别为1.37/1.60/1.92亿元，同比增长43.2%/16.3%/19.7%，对应PE为54.5/46.9/39.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-12 宏工科技：深耕物料自动化处理，领军固态干法新时代(长城证券 张磊)

●公司锂电设备和自动化设备订单回暖，前瞻固态电池趋势，在干法、硅碳负极、硫化物电解质等领域实现多方位布局。我们预计2025-2027年公司营业收入为16.30/24.61/31.34亿元，同比分别增长-22%/+51%/+27%；归母净利润为0.77/2.58/3.82亿元，同比分别增长-63%/+236%/+48%，EPS分别为0.96/3.23/4.78元/股，对应当前股价(2026年3月10日收盘价)，PE分别为170X/51X/34X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-12 锡装股份：设立合资公司开发等静压设备等，固态电池打开成长空间(浙商证券 邱世梁,周向昉)

●预计公司2024-2027年归母净利润CAGR为11%公司为国内金属压力容器领军企业，依托传统石化与化工主业稳健增长，积极拓展核电、高端船舶等新兴高景气领域，卡位可控核聚变、固态电池等前沿产业趋势，成长空间持续打开。预计2025-2027年公司实现归母净利润2.5、3.1、3.5亿元，2024-2027年CAGR为11%；2025-2027年对应PE分别为27、22、19X，维持“买入”评级。

●2026-03-12 可孚医疗：2025年业绩符合预期，增长新动能充足(华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为41.32亿元、51.32亿元和62.86亿元(2026-2027年原预测值43.33亿元和52.36亿元)，收入增速分别为22.0%、24.2%和22.5%，2026-2028年归母净利润分别实现4.66亿元、5.90亿元和7.63亿元(2026-2027年原预测值5.04亿元和6.13亿元)，增速分别为25.5%、26.4%和29.3%，2026-2028年EPS预计分别为2.23元、2.82元和3.65元，对应2026-2028年的PE分别为27x、21x和16x，维持“买入”评级。

●2026-03-11 日联科技：新签订单大幅增长，收并购打开业务边界(山西证券 姚健,杨晶晶)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润1.8/3.4/4.7亿元，同比增长21.8%/96.0%/37.3%，EPS为1.1/2.1/2.8元，对应3月10日收盘价78.08元，PE为74/38/28倍，维持“买入-A”评级。

●2026-03-11 可孚医疗：2025年业绩高增，“深耕+出海+授权”驱动成长(开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到公司并购华舟及喜曼拿的管理费用及新品市场推广，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.65/5.59/6.82亿元(原值4.77/6.06)，EPS分别为2.23/2.67/3.27元，当前股价对应P/E分别为27.0/22.4/18.4倍，但公司外延并购和筹划在H股上市，为海外业务拓展奠定基础。在国内高端家庭健康监测市场，与飞利浦达成战略合作获品牌授权，为长期增长注入动力，并且呼吸机业务增速强劲，因此维持“买入”评级。

●2026-03-11 华宏科技：稀土回收稀缺标的，产能释放与高景气共振(银河证券 陶贻功,梁悠南)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.59、3.92、5.17亿元，对应PE分别为36.84x、24.33x、18.46x。稀土产业链景气度高、公司产能进入释放期，给予“推荐”评级。

●2026-03-11 瑞鹄模具：业务扩张、业绩提升(东北证券 赵丽明)

●从2021年开始，公司营业收入和归母净利润持续高增长。2021年到2025年前三季度，公司营业收入分别为10.45亿元、11.68亿元、18.77亿元、24.24亿元和26.04亿元，同比分别为9.99%、11.78%、60.73%、29.16%和50.9%；公司归母净利分别为1.15亿元、1.4亿元、2.02亿元、3.5亿元和3.55亿元，同比分别为11.48%、21.54%、44.44%、73.2%和40.53%。预计2025-2027年公司营业收入分别为34.67/42.64/51.60亿元，归母净利润分别为4.59/5.76/6.97亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-03-11 迈普医学：神经外科植入耗材的平台型龙头，具备整体解决方案的稀缺性(西南证券 杜向阳,陈辰)

●预计2025-2027年EPS分别为1.71元、2.37元、3.15元，对应PE分别为40倍、29倍、22倍。随着现有产品集采带来的放量，以及出海持续高增，预计边际将会有所改善，首次覆盖建议关注。

●2026-03-11 应流股份：“两机”、核电高端铸件龙头，客户渗透率有望持续提升(国投证券 朱宇航)

●公司将持续受益“两机”海外产能趋紧带来的份额提升机会以及国内核电事业进入投产高峰带来的增长机会。我们预计公司2025年-2027年收入30.5/37.6/46.6亿元，同比+21.2%/23.3%/24.0%；净利润分别为4.3/5.8/8.1亿元，同比+49.0%/36.2%/38.4%。我们给予6个月目标价85.64元，对应2026年100xPE，给予“买入-A”评级。