◆研报摘要◆

●2025-09-19 金现代：电力信息化领域小巨人，业务结构优化，AI赋能可期(中泰证券 苏仪,刘一哲,王雪晴)

●我们预测公司2025-2027年营收分别为4.46/4.82/5.35亿元，归母净利润分别为0.21/0.34/0.49亿元。公司本身业务结构持续优化改善，今年起利润有望持续快速释放，后续远期PE快速收敛，且公司在电力领域技术与客户资源优势显著，AI赋能提升产品价值卓有成效。不过考虑到当前公司估值水平较高，首次覆盖公司，给予“增持”评级。

●2023-05-17 金现代：AI+低代码并举，迎来充电桩信息化新周期(中邮证券 孙业亮)

●预计公司2023-2025年的EPS分别为0.22、0.35、0.53元，当前股价对应的PE分别为42.50、25.98、17.39倍。公司将借助AI技术以及公司在能源电力等行业的业务积累，不断丰富轻骑兵低代码开发平台的组件库、模板库等资源库，推进AI与低代码的融合应用。低代码平台作为跨行业、通用型产品，行业应用广泛，推广潜力巨大，成为公司第二成长曲线，业绩有望逐步释放，维持“买入”评级。

●2023-03-23 金现代：AI赋能，推进低代码智能化发展(华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2022-2024年收入分别为6.31、7.66、9.30亿元，EPS分别为0.16、0.25、0.39元，当前股价对应PE分别为66、41、27倍，给予“买入”投资评级。

●2022-12-26 金现代：高景气系列之能源数字化：效能提升+内质跃迁，重塑电力IT领导者(中邮证券 孙业亮)

●我们预测公司2022-2024年营收分别为6.67/8.35/10.73亿，同比增速分别为11.20%/25.20%/28.60%，归母净利润分别为0.80/1.08/1.42亿，同比增速分别为22.35%/33.67%/32.19%。公司下游客户信息化需求景气度在提升，叠加数字化转型和行业信创政策驱动，未来三年将迎来高速成长期，并且低代码平台占比将明显提升，预示公司由项目型向平台型产品迈进升级，有助于估值提升。可给予公司35X-45XPE，对应公司2023年中期市值37.8-48.6亿，按照中枢计算为43亿，存在39%上涨空间。首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-10-27 虹软科技：2025年三季报点评：智能终端+汽车同比双增，AI影像打开成长空间(民生证券 吕伟,杨立天)

●虹软科技作为全球领先的计算机视觉人工智能企业，在移动智能终端、智能汽车业务受益于新兴市场复苏带来预计稳定收入增量的同时，有望切入智能商拍蓝海市场打开全新增长曲线；预计公司2025-2027年营收分别为10.11、12.74、16.18亿元，归母净利润分别为2.34、3.13、4.44亿元，2025年10月24日收盘价对应市盈率92X、68X、48X，维持“推荐”评级。

●2025-10-27 中控技术：合同负债增长，工业AI+机器人持续落地(开源证券 陈宝健,李海强)

●公司为流程工业智能制造领域龙头，有望受益设备更新政策和出海机遇，工业AI打开长期增长空间，我们维持原有盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为11.20、12.90、15.54亿元，EPS为1.41、1.63、1.96元/股，当前股价对应PE为37.5、32.6、27.0倍，维持“买入”评级。

●2025-10-27 中望软件：境外市场持续快速扩张，聚焦资源推进关键项目开发(中泰证券 刘一哲,闻学臣)

●考虑到当前整体宏观与经济形势仍存在压力，且国际环境日趋复杂，我们对公司盈利预测做出一定调整。我们预测2025-2027年公司营收分别为9.63/10.96/12.63亿元(前预测值分别为10.11/11.68/13.52亿元)，归母净利润分别为0.86/1.23/1.69亿元(前预测值分别为0.94/1.29/1.75亿元)，维持“买入”评级。

●2025-10-26 东方电子：季报点评：业绩稳健增长，费率持续下降(华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●我们维持公司25-27年归母净利润为8.40/9.99/11.80亿元，对应EPS为0.63/0.75/0.88元。截至2025年10月24日，可比公司26年一致性预期平均PE为19.4倍，考虑到公司整体业务技术壁垒较高，虚拟电厂具备技术与先发优势，我们给予公司2026年20倍PE，给予目标价15.0元(前值13.86元，对应22倍25年PE)，维持“买入”评级。

●2025-10-26 千方科技：2025年三季报点评：单季度业绩改善，AI应用布局持续深化(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，市场地位领先，看好公司在智慧交通、智慧物联等领域的发展潜力。预计2025-2027年归母净利润分别为2.92/4.74/6.50亿元，2025-2027年对应PE分别为62X、38X、28X，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 广联达：2025年三季报点评：业绩持续回暖，单季度利润实现翻倍式增长(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内领先的数字建筑平台服务商，数字成本等业务SaaS模式价值凸显，数字施工业务毛利率回暖，费用端持续优化，推动业绩快速回暖。长期看，公司积极布局AI，将自身深刻行业理解与AI技术深度融合，有望打开新的增长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为4.47/6.64/8.36亿元，对应PE分别为52X、35X、28X，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 卓易信息：2025年三季报点评：单季度业绩大幅改善，AI编程布局持续深化(民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司通过“AI+IDE”等布局，打造AI编程时代基础软件龙头，与DCloud等头部平台合作有望进一步加速IDE产品推广进程，打开长期成长空间。预计2025-2027年归母净利润为0.95/1.63/2.76亿元，对应PE分别为84X、49X、29X，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 新点软件：2025年三季报点评：短期业绩承压，AI+政务政策有望带动需求回暖(民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司25-27年归母净利润分别为1.88、2.61、3.14亿元，当前市值对应25/26/27年的PE估值分别为48/34/29倍，考虑到公司作为G端数字化转型的龙头，同时在数据要素等领域前瞻布局，因此公司有望受益于后续财政政策发力带来的红利，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 科大讯飞：季报点评：AI商业化开始加速，C端产品销售与大模型中标快速增加(东方证券 浦俊懿,陈超,宋鑫宇)

●根据最新财报数据，我们调整公司收入与费用预测，预计公司2025-2027年归母净利分别为8.9、15.3、19.5亿元(原预测为25-26年分别为8.1亿、9.68亿)，参照可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2025年的5.4倍PS，对应目标价为65.25元，维持买入评级。

●2025-10-26 国投智能：季报点评：业绩短期承压，新签订单增长良好(华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●基于下游客户预算承压的情况，华泰研究下调了2025年至2027年的收入预测，分别调整为17.15亿元、18.68亿元和20.88亿元。参考可比公司估值水平，并考虑到公司AI产品的商业化进展，给予9倍PS估值，对应目标价17.96元。尽管短期内业绩承压，但随着项目交付节奏恢复和毛利率企稳，公司亏损有望逐步收窄，因此维持“买入”评级。