◆研报摘要◆

●2026-03-15 迈为股份：光伏设备龙头，受益于新技术趋势与半导体国产替代(中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●我们预测公司2025/2026/2027年营业收入分别为83.5/93.5/113.8亿元，归母净利润分别为7.7/10.8/14.1亿元，EPS分别为2.74/3.86/5.05元，公司当前股价对应预测EPS的PE倍数2025/2026/2027年分别为90/64/49倍。光伏设备方面，公司受益于太空光伏对于异质结产品的需求叠加海外市场对于高端的光伏技术需求持续提升有望形成共振；半导体设备方面持续高增，有望快速成长为公司的第二成长极，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-10 迈为股份：投资50亿元于钙钛矿叠层&半导体设备，看好公司光伏&半导体平台化布局(东吴证券 周尔双,李文意)

●盈利预测与投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润为7.6/8.8/11.0亿元，当前市值对应PE为94/82/66倍，维持“买入”评级。迈为为太阳能丝网印刷及HJT整线设备龙头，市占率长期位居国内首位，且深度布局钙钛矿整线设备将充分受益于太空光伏技术演进。

●2026-01-28 迈为股份：太空HJT光伏星辰大海，半导体设备成长曲线加速(浙商证券 王华君,李思扬)

●预计公司2025-2027年归母净利润为7.8/10.1/11.3亿元，同比变化-16%/+30%/+12%；对应PE为123/95/85倍。维持“买入”评级。

●2026-01-03 迈为股份：HJT设备受益海外扩张，半导体设备有望快速放量(华源证券 刘晓宁,查浩)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.23/10.07/11.10亿元，同比增速分别为-0.28%/+9.04%/+10.27%，当前股价对应PE分别为62.34、57.17、51.84倍。选取A股泛半导体类设备供应商微导纳米、中微公司、拓荆科技作为可比公司，按照wind一致预期，可比公司2025-2027平均PE分别为86.90、58.52、42.66倍。考虑公司从光伏设备向泛半导体类设备供应商转型，拥有较强的技术壁垒，成功跻身国内头部封装企业供应商名单，半导体订单快速增长，有望迎来新一轮的增长周期。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-29 迈为股份：立足技术平台，战略布局光伏与半导体(华鑫证券 张涵)

●预测公司2025-2027年收入分别为89.1、103.0、119.2亿元，EPS分别为2.74、3.45、3.96元，当前股价对应PE分别为63、50、43倍，考虑到公司在HJT的技术优势，与半导体业务的战略布局，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-16 山推股份：业绩稳健向上，推进矿山、AI、新能源战略(中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为161.44、177.77、195.16亿元，同比增速分别为10.43%、10.11%、9.78%；归母净利润分别为14.99、18.29、21.56亿元，同比增速分别为23.77%、22.04%、17.85%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为11.96、9.80、8.32，维持“买入”评级。

●2026-03-16 新益昌：LED装备开拓者，专注IC设备研发制造(中邮证券 吴文吉)

●提质拓局蓄力长期发展。公司发布2025年业绩快报公告，预计2025年营收7.27亿元，归母净利润为-1.33亿元，亏损主因包括传统LED业务增长乏力、行业周期性调整导致新旧动能转换承压，以及应收账款坏账准备、存货跌价准备增加和研发投入加大。公司将进一步深化战略转型与精细化管理，强化差异化竞争壁垒，加速海外扩张及高附加值业务布局。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入7.3/10.2/13.3亿元，实现归母净利润分别为-1.4/0.9/1.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-03-16 光力科技：半导体划片机订单旺盛，研磨机等新产品加速推进(中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司2025年预计实现归母净利润3,300-4,800万元，扣非归母净利润1,700-2,400万元，同比扭亏为盈，主要系：1)公司国产化机械划切设备在先进封装领域得到了更加广泛的应用，我们预计公司2025-2027年分别实现收入7/10/14亿元，归母净利润0.42/1.31/2.56亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-15 东威科技：PCB电镀设备订单及利润加速增长，低估值PCB核心设备(中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●预计2025-2027年，公司实现营业收入分别为11.07亿元、20.02亿元、33.16亿元，同比分别+47.65%、+80。74%、+65.70%；公司实现归母净利润分别为1.29亿元、3.01亿元、5.45亿元，同比分别+86.81%、+132.72%、+80。91%，对应PE分别为108.77x、46.74x、25.83x，考虑到公司在PCB电镀设备的前瞻布局，有望持续受益于本轮PCB行业扩产周期，给予“买入”评级。

●2026-03-13 燕麦科技：深耕FPC测试设备，折叠屏与硅光打开成长空间(爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业总收入分别为6.19/8.76/10.91亿元，同比增长24.3%/41.5%/24.6%；归母净利润分别为1.37/1.60/1.92亿元，同比增长43.2%/16.3%/19.7%，对应PE为54.5/46.9/39.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-12 宏工科技：深耕物料自动化处理，领军固态干法新时代(长城证券 张磊)

●公司锂电设备和自动化设备订单回暖，前瞻固态电池趋势，在干法、硅碳负极、硫化物电解质等领域实现多方位布局。我们预计2025-2027年公司营业收入为16.30/24.61/31.34亿元，同比分别增长-22%/+51%/+27%；归母净利润为0.77/2.58/3.82亿元，同比分别增长-63%/+236%/+48%，EPS分别为0.96/3.23/4.78元/股，对应当前股价(2026年3月10日收盘价)，PE分别为170X/51X/34X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-12 锡装股份：设立合资公司开发等静压设备等，固态电池打开成长空间(浙商证券 邱世梁,周向昉)

●预计公司2024-2027年归母净利润CAGR为11%公司为国内金属压力容器领军企业，依托传统石化与化工主业稳健增长，积极拓展核电、高端船舶等新兴高景气领域，卡位可控核聚变、固态电池等前沿产业趋势，成长空间持续打开。预计2025-2027年公司实现归母净利润2.5、3.1、3.5亿元，2024-2027年CAGR为11%；2025-2027年对应PE分别为27、22、19X，维持“买入”评级。

●2026-03-12 可孚医疗：2025年业绩符合预期，增长新动能充足(华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为41.32亿元、51.32亿元和62.86亿元(2026-2027年原预测值43.33亿元和52.36亿元)，收入增速分别为22.0%、24.2%和22.5%，2026-2028年归母净利润分别实现4.66亿元、5.90亿元和7.63亿元(2026-2027年原预测值5.04亿元和6.13亿元)，增速分别为25.5%、26.4%和29.3%，2026-2028年EPS预计分别为2.23元、2.82元和3.65元，对应2026-2028年的PE分别为27x、21x和16x，维持“买入”评级。

●2026-03-11 日联科技：新签订单大幅增长，收并购打开业务边界(山西证券 姚健,杨晶晶)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润1.8/3.4/4.7亿元，同比增长21.8%/96.0%/37.3%，EPS为1.1/2.1/2.8元，对应3月10日收盘价78.08元，PE为74/38/28倍，维持“买入-A”评级。

●2026-03-11 可孚医疗：2025年业绩高增，“深耕+出海+授权”驱动成长(开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到公司并购华舟及喜曼拿的管理费用及新品市场推广，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.65/5.59/6.82亿元(原值4.77/6.06)，EPS分别为2.23/2.67/3.27元，当前股价对应P/E分别为27.0/22.4/18.4倍，但公司外延并购和筹划在H股上市，为海外业务拓展奠定基础。在国内高端家庭健康监测市场，与飞利浦达成战略合作获品牌授权，为长期增长注入动力，并且呼吸机业务增速强劲，因此维持“买入”评级。