◆研报摘要◆

●2025-12-04 精测电子：持续推动先进制程前道量测设备突破(东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为2.01、3.60、5.64亿元(原25-26年预测为3.23、4.11亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率)，根据DCF估值法，给予75.39元目标价，维持买入评级。

●2025-10-30 精测电子：季报点评：看好半导体业务先进制程进程(华泰证券 谢春生,丁宁,吕兰兰)

●我们维持2025-2027年营业收入预测32.6/40.4/47.7亿元，考虑到投资收益等影响，对应维持2025-27年归母净利润预测为2.0/3.7/6.3亿元。近期板块估值整体抬升，可比公司2026年Wind一致预期PS均值为13.0倍，考虑公司收入中面板、新能源等需求仍待持续恢复且短期盈利水平承压，基于26年7倍PS，给予目标价101.1元(前值：87.4元，基于25年7.5倍PS)。

●2025-10-29 精测电子：2025年三季报点评：Q3业绩高增，看好半导体&显示业务持续放量(东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为2.2/3.6/5.6亿元，当前股价对应动态PE分别为102/63/40倍。出于对公司半导体业务快速发展及显示业务恢复的乐观预期，维持“增持”评级。

●2025-10-29 精测电子：量检测持续放量，显示订单大幅增长(中泰证券 王芳,杨旭)

●考虑公司前三季度表现，以及公司所处成长期，期间支出费用仍较高，我们调整对公司2025-26年归母净利预测至2.0/3.9亿元(原预测为2024-26年归母净利为3.6/4.6亿元)，并新增对2027年归母净利预测为5.8亿元，对应PE为112/57/38X。精测电子作为国内泛半导体检测设备龙头，半导体业务进入放量期，先进封装业务有望打开新的增长空间，维持“买入”评级。

●2025-10-28 精测电子：25Q3利润大超预期，量检测+存储测试机+先进封装品类全面，重视公司成长弹性(华西证券 黄瑞连)

●我们维持2025-2027年公司营收预测为32.47、40.95、52.81亿元，分别同比+26.6%、+26.1%、+29.0%；归母净利润预测为2.33、4.41、7.31亿元，分别同比+339.2%、88.9%、65.8%；对应EPS为0.83、1.58、2.61元。2025/10/28日股价78.5元对应PE分别为94、50、30倍，基于公司较强的市场竞争力和出色成长性，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-12-04 永新光学：多元业务布局半导体光学，高端显微镜持续推进(国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为10.90亿元、13.98亿元、17.83亿元，归母净利润分别为2.70亿元、3.67亿元、4.80亿元。采用PE估值法，考虑到公司在光学精密制造领域较强的综合竞争优势，显微镜、半导体光学等业务有望持续增长，给予公司2025年52倍PE，对应目标价126.71元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-12-01 皖仪科技：【华创交运|公用深度】皖仪科技：科学仪器朝阳产业，切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究（四）(华创证券 霍鹏浩,李清影)

●华创证券预测公司2025-2027年归母净利润复合增速约为41%，给予“强推”评级。但需注意新业务拓展不及预期、核聚变项目进展缓慢以及行业竞争加剧等潜在风险。

●2025-11-29 蓝特光学：国内光学元件领军者，模造玻璃快速成长(东吴证券 陈海进)

●基于公司公告，我们动态调整公司2025-2026年营业收入至13.88/18.31亿元(前值：15.31/18.22亿元)，新增2027年营收预测为23.61亿元，动态调整公司2025-2026年归母净利润至3.57/5.09亿元(前值：3.74/4.62亿元)，新增2027年归母净利润预测为6.92亿元，我们看好公司作为行业领军者未来的增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-11-28 伟创电气：公司全方位覆盖人形机器人组件，未来成长可期(群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027公司实现分别净利润2.7、3.2、3.9亿元，yoy分别为+10.1%、+18.9%、+20.3%，EPS分别为1.3、1.5、1.8元，当前A股价对应PE分别为68、57、47倍，我们看好公司未来发展前景，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-11-17 聚光科技：短期业绩承压，长期高端科研仪器国产替代趋势不变(中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛,吴严)

●我们预计公司2025-2027年实现营收33.62、36.59、40.74亿元，同比-6.97%、+8.84%、+11.35%；实现归母净利润0.65、1.94、2.81亿元，同比-68.63%、+198.50%、+45.18%；对应PE分别为108.9、36.5、25.1x，维持公司“买入”评级。

●2025-11-14 皖仪科技：国产氦质谱检漏仪龙头，分析仪器+医疗仪器开拓第二增长曲线(国信证券 黄秀杰,吴双,刘汉轩,郑汉林,崔佳诚)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.66/1.03/1.36亿元，同比+358.5%/55.6%/31.9%。通过多角度估值，预计公司合理估值28.85-30.4元之间，较当前股价有22.9%-29.5%的溢价，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-11-12 汉威科技：业绩稳中向好，多维度布局人形机器人领域(山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为24.15、25.86、29.28亿元；归母净利润分别为5.15亿元、1.89亿元、2.27亿元，EPS分别为1.57、0.58、0.69元，对应PE分别为32.1、87.4、72.7倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-11-12 容知日新：季报点评：业绩继续改善，产品智能化持续提升(东方证券 陈超,浦俊懿,宋鑫宇)

●调整收入增速和费用率，我们预测公司25-27年的每股收益分别为1.39、1.78、2.32元(原预测25-27年每股收益为1.68、2.22、2.91元)，根据可比公司25年PE水平，给予公司25年43倍市盈率，对应目标价为59.77元，维持买入评级。

●2025-11-11 三星医疗：配电出海持续高景气，电表新规落地带动价格修复(国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内外订单价格和交付节奏，下调盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润18.75/24.73/30.72亿元(原预测值为25.24/31.82/39.98亿元)，当前股价对应PE分别为20/15/12倍，维持“优于大市”评级。

●2025-11-11 伟创电气：工控业务稳健增长，全面布局机器人产品矩阵(兴业证券 丁志刚,石康)

●公司发布2025年三季报：2025年前三季度公司实现营收13.50亿元，同比+16.67%；归母净利润2.25亿元，同比+6.74%；扣非归母净利润2.13亿元，同比+3.53%。2025Q3，公司实现营收4.53亿元，同比+17.24%，环比-11.32%；归母净利润0.84亿元，同比+10.03%，环比-0.65%；扣非后归母净利润0.75亿元，同比+2.04%，环比-9.61%。预计公司2025-2027年实现归母净利润2.70/3.02/3.40亿元，对应2025年11月11日收盘价PE为57.5/51.3/45.6倍，首次覆盖，给予“增股”评级。