◆研报摘要◆

●2017-10-27 ST鼎龙：影视剧确认收入，费用率改善助推业绩(长城证券 刘浩然)

●公司持续完善IP产业链布局，集中资源发展泛娱乐文化业务，管理层有明确的产业布局思路，以绑定优质IP为基础，在影游板块进一步深化对优质IP的开发运营，预测公司2017-2018年EPS分别为0.44元、0.52元，对应PE分别为26X、22X，维持“推荐”的投资评级。

●2017-10-27 ST鼎龙：精品剧带来利润提升，全年具备一定业绩弹性(中信建投 武超则)

●预计公司2017E、2018E、2019E实现营业收入分别为10.66亿、13.18亿、15.64亿，归母净利润分别为3.39亿、4.18亿、5.00亿，对应EPS为0.39元、0.49元、0.58元，对应22X17PE，18X18PE；公司目前估值具备一定的安全边际。看好其打造精品内容的实力，同时随着公司涉及题材和领域的多样化，将持续发力，给予公司“买入”评级，目标价11元。

●2017-10-26 ST鼎龙：聚焦打造精品IP，影视业务持续发力(中信建投 武超则)

●预计公司2017E、2018E、2019E实现营业收入分别为10.66亿、13.18亿、15.64亿，归母净利润分别为3.39亿、4.19亿、5.00亿，对应EPS为0.39元、0.49元、0.58元，对应22X17PE，18X18PE；公司目前估值具备一定的安全边际，看好其打造精品内容的实力，同时随着公司涉及题材和领域的多元化，将在影视领域持续发力，给予公司“买入”评级，目标价11元。

●2017-10-26 ST鼎龙：业绩增长符合预期，拇指游玩出售带来业绩弹性(广证恒生 肖明亮)

●假设考虑拇指游玩股权转让带来投资收益，预计公司2017-2019年实现归母净利润约4.68、4.25、4.89亿，对应EPS分别为0.54、0.49、0.57元/股，对应当前股价估值PE分别为：16.2、17.9、15.54。前期回调较多，当前估值处于低位，高管增持与市场估值切换背景下，维持强烈推荐评级。

●2017-09-28 ST鼎龙：出售拇指游玩股权事项过会，投资收益确定性提升(天风证券 文浩,张爽)

●2017年1-9月公司预计实现净利润2.1亿元-2.9亿元，同比增长35%-85%；我们预计公司17-19年净利润分别为3.31亿元/4.09亿元/4.96亿元，对应EPS分别为0.38/0.48/0.58，对应PE分别为23.1X/18.7x/15.4x。公司管理层于9月15日完成增持计划，成交均价为9.01元/股，6月员工增持均价为10.04元/股(控股股东承诺10%收益)，当前股价8.89元，均出现倒挂。我们认为公司星生园收购后持续超业绩对赌，不同于一般转型公司，后续将有望围绕IP打造影视游戏一体化，维持买入评级，目标价11.62元。