◆研报摘要◆

●2017-03-05 新光退：项目高盈利，集团促发展(招商证券 赵可,刘义)

●估值优势虽不明显，但由传统地产开启转型之路的预期提供未来看点，可积极关注。中性预期下，公司RNAV为161亿，目前市值较RNAV溢价42%，溢价率较中等市值转型标的难有优势；重组承诺为公司业绩提供有力保障，预计2017年净利为14亿左右，对应市盈率为16X，略低于中等市值转型类标的。虽然地产业务储备偏小，但开发项目盈利能力较高，自持物业增值空间较大，未来两年业绩维持高位，估值优势虽不明显但仍在可接受范围之内，依托集团资源，由传统地产开启转型之路的预期提供未来看点，可积极关注。鉴于目前转型尚未有实质性进展，暂不给予评级和目标价。

●2015-04-18 新光退：年报点评：扭亏为盈(长城证券 曲小溪)

●预测公司2015-2017年的EPS分别为0.02、0.03和0.04元。公司是国内少数具有特种回转支撑资质的供应商，不断开拓非工程机械领域，实现产能利用率提升，公司在军工、智能化领域的进展为公司带来新机遇，看好公司未来的发展。维持公司“推荐”评级。

●2014-10-26 新光退：全年扭亏为盈成定局(长城证券 曲小溪)

●第三季度继续扭亏，1-9月份EPS为0.008元。预测公司2014-2016年的EPS分别为0.10、0.23和0.29元，对应的PE分别为89、41和32。公司是国内少数具有特种回转支撑资质的供应商，不断开拓非工程机械领域，实现产能利用率提升，公司在军工、智能化领域的进展为公司带来新机遇，看好公司未来的发展。维持公司“推荐”评级。

●2014-09-21 新光退：近看军工，远看机器人(长城证券 曲小溪,曲伟)

●预测公司2014-2016年的EPS分别为0.10、0.23和0.29元，对应的PE分别为87、40和31。公司是国内少数具有特种回转支撑资质的供应商，不断开拓非工程机械领域，实现产能利用率提升，公司在军工、智能化领域的进展为公司带来新机遇，看好公司未来的发展。给予公司“推荐”评级。

●2014-05-06 新光退：积极拓展新领域，业绩迎来反弹(国海证券 后立尧)

●预测公司2014-2015年EPS至0.04、0.12元，对应PE为146倍、51倍。鉴于公司业绩正在好转并有望超预期，首次给予“增持”评级。