◆研报摘要◆

●2018-02-25 长动退：继续夯实研学体验业务(西南证券 刘言)

●预计2017-2019年，长城动漫的EPS分别为0.32元、0.16元、0.18元，对应的PE为23倍、46倍、41倍。由于并购还未完成，暂不做投资评级建议。

●2018-01-31 长动退：拖累不再、预告扭亏为盈(西南证券 刘言)

●预计2017-2019年，长城动漫的EPS分别为0.31元、0.16元、0.18元，对应的PE为26倍、51倍、45倍。考虑到目前公司并未公告年报，各个子公司的经营情况有待年报确认，故暂不做投资评级建议。

●2017-07-31 长动退：业绩预期大幅转好，大股东高增持比例显信心(西南证券 刘言)

●预计2017-2019年EPS分别为0.22元、0.31元、0.38元，考虑到公司仍在进一步整合业务的阶段，未来想象空间巨大，我们给予公司“增持”的投资评级。

●2016-11-02 长动退：2016年三季报点评：已近黎明(西南证券 刘言)

●我们预计，公司资产处置将在年内完成，届时处置资产的1.3亿资金将会回流到上市公司，冲抵前期因为资产剥离所产生的亏损。故我们维持前期对公司2016-2018年EPS为0.14元、0.22元、0.36元的业绩预测，考虑到公司资产处置还需要通过股东大会，存在一定不确定性，故不对公司做投资评级建议。

●2016-09-01 长动退：2016年中报点评：丢掉包袱、注入动力(西南证券 刘言)

●在不考虑潜在并购的前提下，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.14元、0.22元、0.36元，对应的PE为105倍、66倍、42倍。由于目前公司重大资产剥离和重大资产收购在同时进行，具有不确定性，故不对公司做出投资评级建议。