珠江啤酒（002461，诊股）一季度营收下降26.3%，销量减少约30%，与行业整体下降水平接近。受益于公司产品结构进一步优化，高端纯生受影响成都低于中低档啤酒，一季度吨价同比提升约5%。国盛证券分析师符蓉、沈等在研报指出，据渠道调研了解，公司3月份销量已经恢复至2019年同期的70-80%。目前餐饮行业尚未完全恢复，家庭非现饮消费场景增加，考虑到公司约70%的销量来自于非现饮，预计公司二季度销量恢复快于同行业。

　　家电

　　长期确定性较强

　　格力电器（000651，诊股）由于2019年四季度空调行业库存较高，销售承压拖累全年业绩表现，一季度由于疫情原因，线下终端零售表现受影响。开源证券家电行业分析团队指出，长期看，随着2020年5月广东省家电下乡重启及2020年7月新能效标准提升准入门槛，格力电器有望充分受益新一轮“家电下乡”及新能效标准带来的产品更新迭代需求。小家电行业由于受疫情影响相对较小，在2020年一季度整体表现良好。

　　美的集团（000333，诊股）2020年一季度实现营收584亿元，同比下降23%；实现归母净利润48亿元，同比下降22%。光大证券（601788，诊股）（06178）家电研究团队分析师认为，美的集团一季报利润好于行业、好于市场预期。公司2019年线上销售收入规模接近700亿，同比+30%。而2020Q1在疫情催化下，单季线上销售达135元，占内销比重达46%左右。公司围绕“产品领先，效率驱动，全球经营”三大主线，在产销研、渠道融合等各个领域启动与深化全面数字化与全面智能化的新一轮转型变革，提升从生产研发到分销零售端的效率。