信达证券：优质资产依旧会是投资者首选标的

　　消费升级趋势明显，品牌+品质是发展核心。疫情后行业整体复苏形势向好，高端酒市场格局较为稳定，作为行业景气度标杆，不断为次高端价格带提供消费升级空间;600-800元是次高端名酒结构升级卡位的重要价位带，当前能够形成大规模体量的单品相对较少;300-600元在酱酒品类冲击下竞争更加激烈，也是消费升级扩容最快的价位带，品牌和品质是酒企突破重围的关键。虽然白酒行业当前估值相对较高，但随着行业集中度提升及分化趋势的加快，龙头企业的稳定性增强，优质资产依旧会是投资者首选标的。

　　浙商证券：白酒板块景气度仍将向上 三条思路布局

　　在震荡中寻找确定性与超预期。建议关注结构性分化&超预期两大逻辑，在震荡中寻找确定性与超预期。从整体环境来看，白酒板块景气度仍将向上，目前估值水平较为合理，向上提升空间有限，随着前期预期/催化已逐步兑现、市场对流动性预期存在波动，我们认为区别于过去两年整体稳健向上态势，21Q2板块波动将加剧，我们将在震荡中寻找确定性及超预期：1)思路一：看好稳健性强的高端酒标的，首推五粮液;2)思路二：建议关注 20Q2 基数较低标的。我们认为部分优质酒企 21Q2 在去年低基数上或迎超高增速，比如：水井坊等;3)思路三：建议关注 21Q1 业绩不及预期的酒企 21Q2 业绩表现。我们认为有部分酒企业绩不及预期的原因可在二季度得到改善，比如因返乡人员下降导致 21Q1 业绩不及预期的徽酒：古井贡酒、迎驾贡酒等。

　　兴业证券：重点看好次高端和中档酒表现

　　根据历史周期复盘及当前演绎进程，重点看好次高端和中档酒表现，当前时点有望淡季不淡，销售超预期。主要原因在于：1)股市、房市财富效应推高千元品牌价盘，为次高端及区域酒的价格上涨、高端品牌的推出打开了空间;2)经济回暖，居民收入恢复、餐饮持续复苏，消费能力和消费意愿都明显提升，利好大众消费场景，对次高端及区域酒提振较大;3)“就地过年”被压抑的消费，有望逐步回补;4)去年基数仍低，不过我们认为简单的基数效应带来数字的高增长，不构成超预期的强逻辑。具体标的上，持续推荐今世缘、古井贡酒、山西汾酒等，对于业绩超预期的水井坊、厂商积极乐观的老窖建议重点布局，对于业绩稳健高增的茅台、五粮液，改善看得见的洋河持续推荐，对于卡位次高端、实施差异化老酒战略的舍得重点关注。

　　中泰证券：2021Q2二三线酒仍有望高增

　　近期白酒板块上行，二三线白酒涨幅明显更高，主要是二季度次高端延续Q1向好势头，渠道反馈库存去化进度良性，控量之下价盘稳中有升，叠加20Q2低基数效应，21Q2二三线酒仍有望高增。

　　短期资金更关注预期差比较大的股票，中长期行业商业模式以及公司竞争力更为关键。我们推荐建议从三个角度来推荐：其一，重点推荐茅五泸/华润啤酒/榨菜/伊利/古井/海天/青岛啤酒/洋河/双汇等行业龙头;其二，重点推荐绝味/天味/安井/中炬高新/千禾/晨光生物等容易诞生第二增长曲线的标的，行业层面重点跟踪具备高增长奶酪、工业巧克力、复合调味品、酱香白酒的个股; 其三，挖掘改善型的股票，如口子窖、舍得等。