☆经营分析☆ ◇600820 隧道股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
隧道、轨道交通、路桥、燃气及新能源、水务、地下空间等城市基础设施的设
计、施工、投资、传统及智慧运营养护业务，同时还包括与施工业务相配套的盾构
（含数字盾构）设备制造业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜1856280.30｜ 206518.97｜ 11.13｜ 84.30｜
｜基础设施运营业务 ｜ 152147.09｜ 33337.71｜ 21.91｜ 6.91｜
｜投资业务 ｜ 74460.40｜ 42979.10｜ 57.72｜ 3.38｜
｜设计服务 ｜ 52630.79｜ 16550.06｜ 31.45｜ 2.39｜
｜融资租赁 ｜ 31155.42｜ --｜ -｜ 1.41｜
｜其他业务收入 ｜ 14943.37｜ 7293.86｜ 48.81｜ 0.68｜
｜数字信息 ｜ 14935.25｜ 423.77｜ 2.84｜ 0.68｜
｜机械加工及制造 ｜ 3898.73｜ 344.88｜ 8.85｜ 0.18｜
｜其他业务 ｜ 1609.51｜ 184.95｜ 11.49｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜1454798.63｜ 244216.72｜ 16.79｜ 66.07｜
｜浙江 ｜ 209221.49｜ 44717.71｜ 21.37｜ 9.50｜
｜新加坡 ｜ 182296.34｜ 6292.41｜ 3.45｜ 8.28｜
｜江苏 ｜ 77066.90｜ 13762.65｜ 17.86｜ 3.50｜
｜广东 ｜ 69700.48｜ 3491.29｜ 5.01｜ 3.17｜
｜澳门 ｜ 48947.27｜ 2389.73｜ 4.88｜ 2.22｜
｜河南 ｜ 34825.45｜ 3395.90｜ 9.75｜ 1.58｜
｜福建 ｜ 23626.84｜ 3279.94｜ 13.88｜ 1.07｜
｜四川 ｜ 21867.82｜ 4854.40｜ 22.20｜ 0.99｜
｜其他地区 ｜ 19036.65｜ 500.28｜ 2.63｜ 0.86｜
｜其他业务 ｜ 14943.37｜ 7293.86｜ 48.81｜ 0.68｜
｜印度 ｜ 10762.06｜ -205.39｜ -1.91｜ 0.49｜
｜云南 ｜ 9990.05｜ 1568.85｜ 15.70｜ 0.45｜
｜中国香港 ｜ 7224.74｜ -220.74｜ -3.06｜ 0.33｜
｜江西 ｜ 6553.83｜ 191.11｜ 2.92｜ 0.30｜
｜湖北 ｜ 6431.56｜ 723.17｜ 11.24｜ 0.29｜
｜湖南 ｜ 4767.36｜ 2536.82｜ 53.21｜ 0.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜5723879.04｜ 398592.65｜ 6.96｜ 83.18｜
｜基础设施运营业务 ｜ 502898.58｜ 123245.13｜ 24.51｜ 7.31｜
｜投资业务 ｜ 281838.53｜ 166558.02｜ 59.10｜ 4.10｜
｜设计服务 ｜ 238831.95｜ 79361.45｜ 33.23｜ 3.47｜
｜融资租赁 ｜ 45576.87｜ --｜ -｜ 0.66｜
｜数字信息 ｜ 40144.60｜ 6718.43｜ 16.74｜ 0.58｜
｜机械加工及制造 ｜ 15553.33｜ 1729.23｜ 11.12｜ 0.23｜
｜其他收入 ｜ 8166.26｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜租赁业务 ｜ 7981.69｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜托管费收入 ｜ 7010.07｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜其他业务 ｜ 4242.43｜ 1137.60｜ 26.81｜ 0.06｜
｜劳务收入 ｜ 3150.42｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜材料销售 ｜ 2280.30｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜4454976.59｜ 480944.57｜ 10.80｜ 64.74｜
｜浙江 ｜ 789951.99｜ 157553.06｜ 19.94｜ 11.48｜
｜新加坡 ｜ 389723.69｜ 13210.72｜ 3.39｜ 5.66｜
｜河南 ｜ 316546.18｜ 31984.62｜ 10.10｜ 4.60｜
｜广东 ｜ 208675.36｜ 6893.12｜ 3.30｜ 3.03｜
｜江苏 ｜ 186414.51｜ 58829.75｜ 31.56｜ 2.71｜
｜澳门 ｜ 110728.38｜ 6089.70｜ 5.50｜ 1.61｜
｜四川 ｜ 72153.31｜ 25065.64｜ 34.74｜ 1.05｜
｜安徽 ｜ 54687.06｜ 7533.24｜ 13.78｜ 0.79｜
｜福建 ｜ 53003.83｜ 10817.78｜ 20.41｜ 0.77｜
｜江西 ｜ 51291.01｜ 5218.64｜ 10.17｜ 0.75｜
｜湖南 ｜ 46059.18｜ 349.45｜ 0.76｜ 0.67｜
｜其他业务 ｜ 28588.74｜ 13449.28｜ 47.04｜ 0.42｜
｜湖北 ｜ 27447.91｜ 3336.01｜ 12.15｜ 0.40｜
｜其他地区 ｜ 22964.52｜ 5125.80｜ 22.32｜ 0.33｜
｜印度 ｜ 21766.38｜ -945.00｜ -4.34｜ 0.32｜
｜中国香港 ｜ 20376.40｜ 2653.55｜ 13.02｜ 0.30｜
｜云南 ｜ 15382.15｜ 6093.78｜ 39.62｜ 0.22｜
｜山东 ｜ 7293.20｜ 1319.89｜ 18.10｜ 0.11｜
｜北京 ｜ 3523.68｜ 845.06｜ 23.98｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜2442686.88｜ 297337.90｜ 12.17｜ 87.13｜
｜基础设施运营业务 ｜ 119732.92｜ 18085.42｜ 15.10｜ 4.27｜
｜投资业务 ｜ 95363.14｜ 45987.76｜ 48.22｜ 3.40｜
｜设计服务 ｜ 71601.54｜ 18912.20｜ 26.41｜ 2.55｜
｜融资租赁 ｜ 24564.33｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜数字信息 ｜ 20473.26｜ 1940.30｜ 9.48｜ 0.73｜
｜其他业务收入 ｜ 16463.68｜ 10327.79｜ 62.73｜ 0.59｜
｜机械加工及制造 ｜ 11730.52｜ 1430.39｜ 12.19｜ 0.42｜
｜其他业务 ｜ 769.94｜ 185.43｜ 24.08｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜2011530.45｜ 327908.41｜ 16.30｜ 71.75｜
｜浙江 ｜ 268783.07｜ 53510.52｜ 19.91｜ 9.59｜
｜新加坡 ｜ 145690.13｜ 5952.47｜ 4.09｜ 5.20｜
｜广东 ｜ 98028.52｜ 5456.67｜ 5.57｜ 3.50｜
｜其他地区 ｜ 54941.65｜ 1080.77｜ 1.97｜ 1.96｜
｜澳门 ｜ 52408.40｜ 2294.81｜ 4.38｜ 1.87｜
｜河南 ｜ 43088.13｜ 2654.84｜ 6.16｜ 1.54｜
｜江苏 ｜ 38723.55｜ 4034.74｜ 10.42｜ 1.38｜
｜其他业务 ｜ 16463.68｜ 10327.79｜ 62.73｜ 0.59｜
｜福建 ｜ 14574.29｜ 709.53｜ 4.87｜ 0.52｜
｜四川 ｜ 13938.99｜ 108.59｜ 0.78｜ 0.50｜
｜江西 ｜ 13051.91｜ 2396.95｜ 18.36｜ 0.47｜
｜印度 ｜ 9861.84｜ -1804.96｜-18.30｜ 0.35｜
｜湖南 ｜ 7066.61｜ 1844.41｜ 26.10｜ 0.25｜
｜云南 ｜ 6150.53｜ 1447.02｜ 23.53｜ 0.22｜
｜中国香港 ｜ 4680.14｜ 471.45｜ 10.07｜ 0.17｜
｜湖北 ｜ 4404.35｜ 377.49｜ 8.57｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜施工业 ｜6135978.95｜ 425558.58｜ 6.94｜ 82.70｜
｜基础设施运营业务 ｜ 597185.47｜ 106232.10｜ 17.79｜ 8.05｜
｜投资业务 ｜ 286293.26｜ 124836.09｜ 43.60｜ 3.86｜
｜设计服务 ｜ 256534.13｜ 44584.07｜ 17.38｜ 3.46｜
｜融资租赁 ｜ 43206.01｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜数字信息 ｜ 31685.89｜ 4749.92｜ 14.99｜ 0.43｜
｜机械加工及制造 ｜ 29153.16｜ 1797.30｜ 6.17｜ 0.39｜
｜劳务收入 ｜ 13734.30｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜租赁业务 ｜ 8728.90｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜其他收入 ｜ 8099.11｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜托管费收入 ｜ 4466.80｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜其他业务 ｜ 2227.15｜ 519.80｜ 23.34｜ 0.03｜
｜材料销售 ｜ 2032.33｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海 ｜4553827.92｜ 393888.82｜ 8.65｜ 61.38｜
｜浙江 ｜ 642834.24｜ 90117.89｜ 14.02｜ 8.66｜
｜河南 ｜ 524157.48｜ 39594.85｜ 7.55｜ 7.06｜
｜新加坡 ｜ 311513.83｜ 16830.49｜ 5.40｜ 4.20｜
｜江苏 ｜ 305761.19｜ 72073.85｜ 23.57｜ 4.12｜
｜广东 ｜ 281862.45｜ 22356.42｜ 7.93｜ 3.80｜
｜其他地区 ｜ 136740.76｜ 25090.40｜ 18.35｜ 1.84｜
｜江西 ｜ 115279.21｜ 21718.44｜ 18.84｜ 1.55｜
｜四川 ｜ 100042.31｜ 25619.63｜ 25.61｜ 1.35｜
｜安徽 ｜ 95024.08｜ 16734.69｜ 17.61｜ 1.28｜
｜福建 ｜ 81582.66｜ 8367.78｜ 10.26｜ 1.10｜
｜湖北 ｜ 64975.01｜ 3799.43｜ 5.85｜ 0.88｜
｜澳门 ｜ 40866.04｜ 2181.23｜ 5.34｜ 0.55｜
｜其他业务 ｜ 37061.43｜ 11326.67｜ 30.56｜ 0.50｜
｜印度 ｜ 36681.01｜ 3336.25｜ 9.10｜ 0.49｜
｜云南 ｜ 36493.97｜ -1399.83｜ -3.84｜ 0.49｜
｜中国香港 ｜ 21012.07｜ 2368.58｜ 11.27｜ 0.28｜
｜河北 ｜ 12896.02｜ 481.68｜ 3.74｜ 0.17｜
｜湖南 ｜ 12801.71｜ 7064.42｜ 55.18｜ 0.17｜
｜山东 ｜ 7092.10｜ 1230.10｜ 17.34｜ 0.10｜
｜北京 ｜ 819.96｜ 28.75｜ 3.51｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司主要业务
公司主要从事隧道、轨道交通、路桥、燃气及新能源、水务与环境、地下空间、城
市公共空间等城市基础设施的设计、施工、投资、运营养护和物业管理业务，同时
还包括与施工业务相配套的盾构（含数字盾构）设备制造业务，此外公司近年来还
广泛涉足产业基金、融资租赁、保理等类金融业务，以及与智慧城市、智能交通、
低空经济等相关的新兴业务。
公司主营业务涉及的业务板块。
（1）基础设施建设业务
基础设施建设业务包括工程施工和工程设计两大子板块。
①工程施工业务
目前公司工程施工业务主要分为地下业务及地上业务。
地下业务方面，公司主要从事隧道、轨道交通、水务、能源和地下空间等大型工程
勘察设计及施工，目前已承建的14米以上超大直径隧道工程项目已达到32项，代表
项目如上海长江隧道、上海市域铁路机场联络线、杭州钱江隧道、武汉三阳路隧道
、珠海马骝洲交通隧道等。凭借盾构法、沉管法、管幕法等领先工艺，公司已在国
内外总集成、总承包建设隧道工程上百项，产品直径基本涵盖全球现有隧道工程的
所有尺寸。
轨道交通方面，公司已先后为南京、杭州、郑州、昆明、武汉、天津、乌鲁木齐、
南昌等国内众多城市成功打造了当地首条地铁线路，累计推进里程约1025公里。
此外，公司还广泛从事引水隧道、电厂取排水隧道以及自来水、污水市政管道安装
、城市燃气管线及设施施工安装业务等，代表项目包括上海青草沙水源地原水工程
、上海竹园污水处理工程、上海市苏州河环境综合整治工程等。
地上业务方面，包括高速公路、铁路、道路、桥梁以及房屋建筑等。公司全面参与
了上海市高架、道路、桥梁、机尝火车站交通一体化基础设施建设。在全国范围内
，公司广泛参与建设了上海东海大桥、上海昆阳路大桥、江西南昌朝阳大桥，以及
上海浦东国际机尝浙江杭绍台高速公路、上海济阳路快速化改建、沪通铁路等重要
工程。
②工程设计咨询业务
目前公司工程设计业务主要通过下属公司——城建设计集团和上能院开展，业务范
围包括城市轨道交通、隧道、市政工程、燃气管网、加氢站、天然气储气站、地下
管廊、人防设计等地下空间的勘察、设计，以及相关高端咨询服务。此外，近年来
，城建设计集团在城市更新、低空经济、车联网（车路云）、无人驾驶、城市生命
线、数据治理、智慧水务等，上能院在储能、光伏、风能、节能环保、智慧管网、
碳中和、能源咨询、资源再利用、深海经济等领域开展业务。
截止报告期末，公司现有资质已完全覆盖公司现有业务范围。
（2）基建投资业务
公司目前主要以PPP、BOT等方式参与国内城市基础设施建设投资和运营，主要由下
属子公司——上海隧道、上海基建、城建投资、市政集团等开展，近年来公司已建
、在建和运营的大中型项目（含BT、BOT、PPP模式）52项。
（3）城市运营、维保及城市公共空间物业管理业务
公司运营业务包括两方面，一是PPP等重资产项目的运营，二是以提供专业运营服
务为主的轻资产运营。轻资产运营业务主要由公司下属子公司上海城建城市运营(
集团)有限公司、城盾隧安地下工程有限公司、上海瑞锦诚物业服务有限公司负责
，运营集团主要为市政道路桥梁、高速路网等基础设施提供设施维保、应急保障、
智慧管养等运营服务；城盾隧安主要为隧道、轨道交通等地下基础设施提供应急抢
险，以及面对地下基础设施后市场提供安全运维管养服务；并对外提供运营咨询服
务；瑞锦诚服务主要依托物联网技术和智慧物业数字化运营管理平台为人居、工作
、公建环境等城市公共空间提供物业服务。
（4）数字信息业务
公司数字信息业务主要由全资子公司——上海城建数字产业集团有限公司开展。作
为国家高新技术企业，数字集团基于高性能的CIM城市信息模型技术应用，提供基
础设施全生命周期的数字化解决方案、软硬件产品和系统集成的专业服务。主要业
务及产品从项目级建筑信息化技术应用到城市级智能监管平台，覆盖数字化咨询、
智慧基建、智慧交通、智慧环境、智慧医疗、建筑信息化、韧性城市、数据治理、
数字孪生、车路协同、行业大模型、工业机器人、智能化安装等多个领域。
（5）设备制造业务
公司盾构设备相关业务主要由全资子公司——上海城建隧道装备有限公司负责。该
公司能够生产制造直径15m级以上超大直径盾构机，具有年产量Φ8米以下盾构40台
、Φ10米～Φ16米大盾构6台的生产制造能力，拥有中国工程机械协会认证的“全
断面隧道掘进机生产企业与服务水平一级”资质。掘进机产品主要包括：土压平衡
盾构、泥水平衡盾构、复合铰接式盾构、双模式单护盾TBM掘进机、类矩形盾构、
矩形顶管机、地面出入式盾构等，规格大小涵盖：Φ1米以下微型至Φ15米以上超
大型，形态涵盖：圆形、矩形、类矩形等多种开挖断面，适应于多种复杂地层环境
和各类苛刻施工条件，可满足我国城市地下空间开发如大型越江公路隧道、轨道交
通、人行通道、集成式综合管廊等各类工程建设需求。
公司数字盾构业务主要由公司下属上海数字盾构技术创新中心开展，通过融合大数
据、5G网络和人工智能等新兴技术，在施工信息的精准感知基础上，快速判断盾构
状态并认知周边环境特征，实现盾构自动掘进。
（6）融资租赁和保理业务
公司融资租赁业务主要由全资孙公司——上海元晟融资租赁有限公司负责，主要围
绕隧道股份产业链上下游，提供直接租赁、售后回租、经营性租赁服务，打造定制
化金融解决方案；业务区域选择方面，聚焦公司传统重点市场区域，深耕江苏、浙
江等经济发达省份，同时积极布局其他重点潜力地区；行业选择上，主要围绕隧道
股份产业链上下游，重点布局基建业务领域。
保理业务主要由公司下属上海晟元商业保理有限公司负责，晟元保理主要业务为正
向保理和反向保理（即供应链保理）。客户范围主要为公司体系内相关基建企业，
及部分体系外关联企业。
2、公司业务经营模式
（1）基础设施建设业务①工程施工及设计业务
行业主要的经营模式有工程总承包、施工总承包、专业承包等。
工程总承包模式，即总承包商与业主签订总承包合同，合同规定了勘察设计、原材
料采购、施工、项目管理等工程各环节的内容。总承包商再将合同部分内容分包给
有资质的分包商。分包商由总承包商统一协调、管理，以分包合同对总承包商负责
，总承包商以总承包合同对业主负责。工程总承包是建筑企业基于纵向一体化战略
的模式，有利于控制项目投资、加快建设周期、提高管理效率。
施工总承包模式指总承包商仅对工程施工进行总承包，勘察设计、原材料采购等环
节由业主负责。
专业承包模式指专业施工单位就建设项目的某些分项工程（如：桩基工程、防水工
程、屋面工程、门窗安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程等）实施专业
承包。
②基建投资和运营业务
公司目前主要为PPP投资模式。
PPP投资模式（公私合作模式）：公共政府部门与企业合作模式，政府部门或地方
政府通过政府采购形式与中标单位组成的项目签订特许合同，由项目公司负责筹资
、建设及经营。
（2）设备制造业务
盾构制造业的经营模式主要是以销定产，即通过设备的需求量确定设备的生产规模
。具体模式为：在业务获得阶段，通过向目标客户投标的方式确定购买数量，并与
客户签订购买合同；设备生产阶段，在编制设计方案的基础上，按照设备生产量采
购相关材料并安排生产；生产完成后进行测试、安装并移交相关设备；此外，在设
备使用期，制造商还可为客户提供设备的操作培训、维护以及质量跟踪等服务。
（3）融资租赁及保理业务
融资租赁行业主要的经营模式有售后回租、直接租赁、经营性租赁模式等。
售后回租模式，是指承租人为了实现融资的目的，将其自有物的所有权转让给出租
人，再从出租人处租回该物使用，并按期向出租人支付租金的交易方式。
直接租赁模式，指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出
资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金的
交易方式。
经营性租赁模式，是指出租人将自己经营的租赁资产进行反复出租给不同承租人使
用，由承租人支付租金，直至资产报废或淘汰为止的交易方式。
保理业务是以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理、坏账担保及
融资于一体的综合性金融服务。正向保理业务的债权人是公司成员单位，反向保理
（即供应链保理）的债权人是公司成员单位供应商。
（4）数字信息业务
数字信息业务主要的经营模式有合同项目模式、通用产品模式、运营模式等。
合同项目模式：为主要的经营模式，即开发方与需求方签订合同开发指定项目，合
同规定了客户需求、开发周期、验收条件等内容，项目的产权通常属于需求方。
通用产品模式：即开发方立项出资研制产品（产权属于自己），产品具有一定的通
用性，适合于所有目标消费群体。
运营模式：通过用户不断地使用运营商的产品或服务，使运营商持续获益。
3、质量控制评价体系
报告期内，公司持续健全和完善安全健康、低碳环保的质量、环境、职业健康安全
管理体系：质量控制体系满足GB/T19001-2016/IS09001:2015标准、GB/T50430-201
7《工程建设施工企业质量管理规范》标准，GB/T24001-2016/ISO14001:2015《环
境管理体系要求及使用指南》，IS045001：2018/GB/T45001-2020《职业健康安全
管理体系要求》等国家及上海市相关标准要求，并通过了体系审核机构的认证。公
司及下属各子公司成立了质量安全、环境管理监督小组，对工程施工过程全面管控
、检查和监督，并持续加大日常内部质量检查、监督的力度，定期组织内部质量检
查和互查，以提高员工的质量意识、整体质量管理和实物质量水平。
4、安全管理体系建设
公司始终坚持牢固树立安全发展的政治意识和大局意识，系统性的对安全管理重要
实践进行总结，充分借鉴国内外企业及行业领域经验，形成了隧道股份自控制、自
完善、自提升的生态型安全管理体系。在运行过程中，对标体系规范，将安全管理
要求逐步纳入业务工作环节，落实“党政同责、一岗双责”“三管三必须”的要求
，持续推动安全管理体系落地实施。报告期内，隧道股份持续落实“党政同责、一
岗双责、齐抓共管、失职追责”安全生产责任体系，通盘谋划、统筹推进，筑牢全
产业链发展的安全防线。安全科学中心深入开展综合性、前瞻性、探索性安全研究
，发挥科学导向作用，全方位提升安全管理质量。加快数字化与安全管理的深度融
合，借助垂类大模型等前瞻数字技术，推动安全管理向智能化跃升。深耕厚植本质
安全文化，开展安全生产月等活动，全面加强和提升安全教育培训覆盖率和培训效
果，提升安全生产管理能效。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，中国经济面对复杂局面迎难而上，总体趋势稳中向好。
隧道股份董事会锚定公司中长期发展战略，克服诸多不利因素，积极开拓国内外基
建市场，稳步推进各项生产经营工作，向高质量发展目标继续迈进。报告期内，公
司累计新签各类施工、设计、运营业务订单总量为462.07亿元，较上年同期增长0.
18%，其中道路工程类业务较上年同期增长178.80%，增速显著。
报告期内，公司在推进安全管理体系建设、不断完善应急预案体系的同时，稳步推
进市内外各类重点工程建设，总体达成项目重大节点目标要求。银都路越江隧道、
外环隧道大修工程完成通车，崇明线隧道区间完成贯通，上海地铁18号线二期项目
结构贯通，漕宝路快速路2标东线盾构完成接收，南京5号线全线竣工验收完成，惠
州鹧鸪洞隧道贯通，新加坡地铁裕廊区域线J102项目车站结构完成。沪苏通铁路、
市内市域嘉闵线、上海地铁21号线、23号线、19号线，无锡地铁6号线，杭州地铁1
8号线、深圳地铁19号线、妈湾跨海通道工程1标、河南兰原高速兰考至封丘段项目
、河南安鹤高速等重大项目按既定目标正常推进中。
2025年上半年，公司在新兴业务方面持续发力。公司战略投资中城交（上海）科技
有限公司，聚力人工智能大模型，打造行业领先、市场认可的交通垂类大模型品牌
。在智能盾构方面，具有稳定态全面自主掘进/拼装能力的智能盾构2.0技术体系的
实现了首次完整工程应用，盾构法隧道施工进入以智能决策为核心驱动力的数智化
新阶段。此外，“排水管道典型缺陷图库”等数据产品相继挂牌上海数据交易所。
投融资方面，期内公司以10亿元资金认购上海外高桥集团股份有限公司非公开发行
股票，继续以资本为纽带，密切与其他企业在项目设计、施工等上下游的合作，不
断推进智慧城市等新兴业态领域的产业合作机会。上半年公司及下属企业共同出资
10亿元在新加坡设立境外国际投资公司，不断推进市场多元化和全球化布局。期内
，公司顺利完成20亿元可续期公司债券，45亿元超短期融资券，以及16.33亿元储
架式ABS发行工作，有力助推公司主业发展。
三、报告期内核心竞争力分析
2025年上半年，公司拥有“国家工程研究中心”、“国家企业技术中心”等2家国
家级研发平台，9家市级企业技术中心，6家市级工程技术研究中心，1家市级工程
技术创新中心，4家市住建行业工程技术创新中心，17家市交通行业创新基地（中
心）以及2家博士后工作室等创新载体，同时拥有24家高新技术企业，拥有12家专
精特新中小企业、2家专精特新“小巨人”企业。企业业务覆盖交通、建筑与房地
产、水利水务、能源、地下空间、重大装备、绿色材料、数字化业务、建设金融等
众多领域。
期内，公司累计获得2,928项授权专利，其中发明专利1,007项；2025年上半年新增
授权151项，其中发明专利81项；新增标准编制55项，在编标准245项，当年完成18
项。公司“复杂地质超大直径盾构隧道施工安全智能控制关键技术及应用”和“复
杂地层高水压超大直径盾构隧道建造关键技术与设备”荣获“华夏建设科学技术奖
”一等奖。
期内，公司围绕国家战略和行业发展方向，在城市更新、数字盾构、智慧运营、新
材料、双碳五大科创中心的基础上设立环境科创中心，持续推动产业链补链、强链
，重点布局生态环保领域核心技术研发及产业化应用。城市更新科创中心围绕城市
基础设施数字化更新和智慧化治理，系统性开展城市高快速路、桥梁、隧道的更新
改造，成功举办智慧城市与绿色交通发展论坛，聚焦“上海2050：未来智慧城市建
设与更新”主题，与全国业内专家、行业同仁共同探讨未来城市与交通发展蓝图；
数字盾构科创中心发挥技术引领作用，完成自主驾驶、自主拼装、物料自运输等领
域技术研发，形成全面自主掘进/拼装能力的智能盾构2.0技术体系，并成功应用于
上海地铁13号线西延伸段项目，进一步提升了施工效率和工程质量；智慧运营科创
中心持续推动交通基础设施运维的数字化转型，系统集成时空智能、地理信息采集
、AI大模型、边缘计算等技术，创新打造“智城云巡”品牌，打造智慧化、标准化
、高质量的交通道路巡检解决方案；新材料科创中心以市场需求为导向，聚焦核心
关键领域，开发新型工程填筑材料等产品，聚力突破新材料的“卡脖子”挑战，实
现废浆的规模化、产业化、资源化处置；双碳科创中心以城市能源安全保供为使命
，将数智技术与LNG等重点场所安全运营深度融合，从工程设施数据、数字底座平
台、应用赋能、可视化管理等方面开展研究，提升管理效能和安全能级，赋能城市
能源高水平安全与高质量发展；环境科创中心围绕“全生命周期管网、可持续生态
环境、绿色资源循环利用、数智水务”重点科创方向，构建“科技赋能、产业协同
、五链融合”的环境生态圈，积极推动城市绿色转型和基础设施可持续运营。
科技创新方面，公司发挥产业板块多、应用场景广的叠加优势，持续深耕城市交通
数字化等领域，推进产业合作、技术转化和资本融通，为企业高质量发展提供全新
动能。公司坚定“技术引领、AI赋能”的转型之路，深深扎根城市治理场景，面对
低空经济、城市更新、绿色低碳等新兴领域，公司展开前瞻性布局，为未来交通出
行铺就数字跑道。公司孵化战略性人工智能科技企业，参股成立了中城交（上海）
科技有限公司，深度整合交通领域的数据、先进算法以及各类优质资源，面向市场
推出基于交通大模型的一站式解决方案，以多模态、低成本、本地化部署的核心优
势，为交通行业提供大模型应用及数据增值服务。
成果转化方面，六大科创中心作为成果转化、产业孵化的基地，建立了面向成果转
化的科创考核激励机制，合理整合内部的创新需求与科技资源，促进科技成果的转
化应用。2025年上半年，“管片钢筋骨架自动焊接机器人SMW.V1.0”、“浇注式沥
青混合料”、“预钻孔根植桩技术”、“地聚增强复合砂浆非开挖修复技术”、“
千语千寻大模型构建一体化平台”共5个项目被认定为上海市高新技术成果转化项
目，这些成果覆盖隧道管片智造、新材料、管道修复、智能建造等多个领域，推进
了传统科研成果到科技成果转化，推进了高市场价值与技术含量科技成果的产业化
进程，项目培育与成果转化的服务能力显著提升。
四、可能面对的风险
公司所属行业为建筑业，主要从事基础设施建设投资和市政工程设计施工业务，虽
然公司在超大型隧道和越江隧道建设方面行业地位突出，技术优势较为明显，但随
着行业向纵深发展，竞争格局不断变化，竞争对手日益增多，竞争态势日趋激烈，
由此给公司经营业绩带来不确定影响。对此，一方面公司在深耕江浙沪等传统区域
市场的同时，积极推行“走出去”战略，做大产业规模；另一方面，公司持续加大
科研创新投入力度，不断强化技术壁垒，提升核心竞争力。公司还充分发挥全产业
链协同运作优势，在为客户提供高端、全面、优质的技术、产品和服务的同时，努
力提高品牌附加值和行业影响力。
2、投资业务风险
近年来，基建投融资政策呈现出“控风险、促发展、扩投资”的总体态势。公司基
建投资领域的模式从传统的主要为BT、BOT，到PPP等多种模式，对项目后续运作和
风险控制提出了更高要求。对此，公司将在加强市场调研的基础上，不断完善风险
控制流程，强化过程监督管理。对于公司近年来参与的股权投资基金、融资租赁等
新兴业务，公司一方面对投入资金进行总量控制，另一方面依照监管法规严格规范
相关业务运作，确保合规经营，在基金投向上，主要围绕公司基建主业进行上下游
适度延伸，同时兼顾投资市场前景广阔、国家重点扶持的朝阳产业，努力做到产业
拓展、利润回报与风险控制的平衡兼顾。
3、安全生产风险
公司的工程施工业务，主要包括轨道交通、大型越江隧道、高架道路、水环境、燃
气管线等项目建设，这些项目普遍具有技术难度高、建设周期长、管理跨度大及风
险点集中等特点，对安全防范能力、技术管理水平提出了较高要求。报告期内，公
司注重安全防范，经常性开展安全宣传教育，深层次开展安全生产治本攻坚三年行
动，将安全发展理念贯彻落实到隧道股份各项工作全过程各方面，持续增强隧道股
份各级安全管控能力，使重大安全风险、重大事故隐患处于受控状态，确保全年生
产安全状况平稳，为股份公司高质量发展夯实安全根基。
4、法律风险
随着公司业务规模的不断扩大，所面对的法律相关事务也逐渐增加，特别是在工程
建设总承包及分包合同的签订上以及知识产权的认定上，如何夯实公司法务工作组
织体系，保障公司合法权益，避免不必要的法律纠纷和民事诉讼；同时在面对已经
存在的法律纠纷，公司如何形成有效的应对机制；都将会对公司日常经营生产管理
的合法合规带来一定的风险。对此，公司在合同签订流程规范化方面将努力建立完
善、科学、成熟的控制体系，对项目前期尽调、中期审核、后期履行进行全过程跟
踪管控。
5、海外业务风险
随着公司海外业务的不断扩张，有些国家地区可能存在国家经济、法律制度不够健
全，市场营销环境不够规范的情况，对公司生产经营带来一定风险。对此，公司将
依靠自身专业团队或外部咨询机构，加强对项目所在国的社会人文环境、法律环境
等的相关信息的调研分析，并进而提出完善且有操作性的应对方案。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜郑州晟新基础设施建设发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程(新加坡)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海基建海外有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜常熟市申虞基础设施建设发展｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城济工程造价咨询有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西省鄱余高等级公路开发有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海晟元商业保理有限公司 ｜ 58000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建预制构件有限公司 ｜ 12408.02｜ -｜ -｜
｜长三角(嘉善)开发建设有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建集团河南建设发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建隧道装备科技发展有｜ 9800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建隧道装备有限公司 ｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建道路工程有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建股权投资基金管理有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道地基基础工程有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州晟龙高架道路建设发展有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥市勘察院有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州城盾隧安工程有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜成都申蓉城运城市管理服务有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建滨江置业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜长沙晟星建设投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海城建水务工程有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建智慧城市运营管理有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建智慧停车发展有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海市民防地基勘察院有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建日沥特种沥青有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江门晟粤建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建新路桥建设工程有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江油晟涪建设发展有限公司 ｜ -｜ 141.77｜ 91112.69｜
｜台州元封地下综合管廊建设发｜ 49367.00｜ -1143.44｜ 268622.42｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建数字产业集团有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建投资发展有限公司 ｜ 150000.00｜ 6302.75｜ 289660.68｜
｜上海城建建筑集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建(广东)科技创新与产｜ -｜ -｜ -｜
｜业研究有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜台州元合建设发展有限公司 ｜ 302000.00｜ -7082.07｜ 986366.82｜
｜城盾隧安(武汉)地下工程有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建(广东)建设发展有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建常州建设发展有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都交投建筑工业化有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南通晟启建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建市政工程集团管理咨｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜询服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南昌赣鄱珍奇植物园有限公司｜ 10728.50｜ -｜ -｜
｜上海城建市政工程(集团)有限｜ 150000.65｜ 675.52｜ 2354319.76｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州晟城建设投资发展有限公｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州晟湘建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建工程咨询有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建审图咨询有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜自贡晟安环境发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建城市运营(集团)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南优化交通产业投资有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建国际工程有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜南昌城投桥隧运营管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴柯桥杭金衢联络线高速公｜ -｜ -｜ -｜
｜路有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南昌城建建筑工业化有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜杭州兆吉市政设施养护有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧东工程服务有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜上海城建养护管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建信息科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜南京铁隧轨道交通配套工程有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海城建二期股权投资基金合｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建元云链科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城建一期股权投资基金合｜ 24340.00｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南兰原高速东坝头黄河大桥｜ -｜ -｜ -｜
｜投资管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京燃气输配有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海城市环境集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海康司逊建设管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海锦兴市政设计咨询有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海地铁盾构设备工程有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海嘉鼎预制构件制造有限公｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江嘉英半导体科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海嘉浏高速公路建设发展有｜ 43500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜余姚晟旻建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海鑫泸惠市政养护管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江城开建设发展(集团)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵阳市交通规划勘察设计院有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜优泰地下工程私人有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜慈溪晟陆建设发展有限公司 ｜ 40000.00｜ 2049.71｜ 128044.68｜
｜上海公路桥梁(集团)珠海有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海道机沥青混凝土有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海公路桥梁(集团)有限公司｜ 178000.00｜ 1650.92｜ 1899760.45｜
｜江西晟和建设发展有限公司 ｜ 2565.56｜ -｜ -｜
｜浙江长三角城建有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海兆亿隧桥养护管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津元延投资发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海元晟融资租赁有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海能源建设集团有限公司 ｜ 50000.00｜ -1503.90｜ 578058.19｜
｜上海市政养护管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海成基市政建设发展有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆明晟隧基础设施建设发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中城交(上海)科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海能源建设工程设计研究有｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜岳阳市城市建设工程有限公司｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜上海胜超股权投资合伙企业( ｜ -｜ 11626.69｜ 3567.08｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海停车信息科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海鼎顺隧道工程咨询有限公｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海联创燃气技术发展有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江长三角基础设施建设工程｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海中兴双诚隧道养护管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海东江肉鸽实业有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜上海建元资产管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽城市建设工程有限公司 ｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜杭州晟合建设发展有限公司 ｜ 77600.00｜ -｜ -｜
｜上海盾构设计试验研究中心有｜ 2987.70｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海高架养护管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜STEC MASTIKA NURI JV ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江长三角规划设计研究咨询｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜城盾隧安地下工程有限公司 ｜ 8571.43｜ -｜ -｜
｜株洲晟宁建设发展有限公司 ｜ 50000.00｜ 2097.47｜ 128930.14｜
｜上海申嘉湖高速公路养护管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道股份(香港)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海瑞锦诚物业服务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜昆明晟官建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海市城市建设设计研究总院｜ 27300.00｜ 1065.78｜ 416786.32｜
｜(集团)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海瑞腾国际置业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁海元凤建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜徐州元彭智洁能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海建元财务管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜芜湖天焕建设工程有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜淮北建元绿金碳谷创业投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海瑞元里公寓管理有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜江西晟谷建设发展有限公司 ｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜上海煤气设备安装工程有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道职业技能培训中心 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州晟文建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海市地下空间设计研究总院｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜赣州市申隧市政工程建设有限｜ 550.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜庐江县合庐新城建设管理有限｜ 20306.66｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海煤气第一管线工程车辆检｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜测技术服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴禾发科技有限公司 ｜ 45000.00｜ -｜ -｜
｜上海隧道盾构工程有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜杭州秦望工程建设运营有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东长正建设有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁波晟途建设发展有限公司 ｜ 10000.00｜ 588.37｜ 38060.54｜
｜上海煤气第一管线工程有限公｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州萧山建元环投股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建元股权投资基金管理合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜温岭晟昱建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海隧道建筑防水材料有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东蘧然建筑工程有限公司 ｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜上海市南自来水设备成套有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波晟元建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海浦江桥隧高速公路管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧隧道管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东禾兴能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海市人民防空工程有限公司｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜上海浦江桥隧陆延市政建设工｜ -｜ -｜ -｜
｜程有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州城盾隧安地下工程有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海建元股权投资基金合伙企｜ -｜ 35267.50｜ 560859.33｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦江桥隧运营管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西晟轩建设发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜武汉隧恒建设工程有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东玄城建设工程有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海浦江桥隧东海运营管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程质量检测有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波市奉化元越绿色建材有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海大连路隧道建设发展有限｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海浦东混凝土制品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海建元投资有限公司 ｜ 150000.00｜ 13964.37｜ 1189664.56｜
｜福州信通工程有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜宁波宇昌建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海浦东供排水建设工程有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海沪宁实业有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜绍兴市城投建筑工业化制造有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海沪嘉高速公路实业有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东湾建规划设计研究有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海沪嘉交通安全设施工程有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程有限公司 ｜ 300000.00｜ 2702.37｜ 4983779.83｜
｜上海汇臻建设工程有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海塘湾隧道发展有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州建元隧道发展有限公司 ｜ 117700.00｜ -｜ -｜
｜上海水表厂有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州申亿通智慧运营管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁德晟闽建设发展有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜郑州晟启基础设施建设有限公｜ 20000.00｜ 508.26｜ 43404.49｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东湾建基础设施发展集团有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海水务建设工程有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆明元鼎建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海基础设施建设发展(集团)｜ 366535.19｜ 56195.84｜ 3654588.99｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴晟越建设发展有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海智能交通有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江西智慧城市建设规划设计研｜ -｜ -｜ -｜
｜究院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海隧道工程智造海盐有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海基建资产管理有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜合肥市市政设计研究总院有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海晟辕建设发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
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