☆经营分析☆ ◇600353 旭光电子 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
金属陶瓷电真空器件、高低压配电成套装置、光电器件等产品研发、生产、销
售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电真空器件 ｜ 43015.44｜ 4637.78｜ 10.78｜ 54.85｜
｜其他业务 ｜ 14189.21｜ 5577.76｜ 39.31｜ 18.09｜
｜精密结构件 ｜ 10417.94｜ 4457.81｜ 42.79｜ 13.28｜
｜嵌入式计算机 ｜ 6769.46｜ 2255.64｜ 33.32｜ 8.63｜
｜氮化铝产品 ｜ 4038.62｜ 1184.07｜ 29.32｜ 5.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜真空灭弧室(电力开关设备 ｜ 34951.03｜ 2274.50｜ 6.51｜ 44.56｜
｜核心器件) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 14189.21｜ 5577.76｜ 39.31｜ 18.09｜
｜航空航天飞行 ｜ 10417.94｜ 4457.81｜ 42.79｜ 13.28｜
｜智能嵌入式计算机 ｜ 6769.46｜ 2255.64｜ 33.32｜ 8.63｜
｜新型电力及新能源成套设备｜ 5319.38｜ 833.86｜ 15.68｜ 6.78｜
｜半导体封装及热管理用氮化｜ 4038.62｜ 1184.07｜ 29.32｜ 5.15｜
｜物电子材料 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大功率激光器射频电子管 ｜ 2376.28｜ 1330.04｜ 55.97｜ 3.03｜
｜其他 ｜ 368.75｜ 199.37｜ 54.07｜ 0.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力设备行业 ｜ 86351.62｜ 9585.92｜ 11.10｜ 54.43｜
｜军工行业 ｜ 36724.12｜ 12209.52｜ 33.25｜ 23.15｜
｜其他业务 ｜ 28268.34｜ 12894.98｜ 45.62｜ 17.82｜
｜电子材料行业 ｜ 7302.33｜ 1516.21｜ 20.76｜ 4.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜真空灭弧室(电力开关设备 ｜ 67766.88｜ 4141.62｜ 6.11｜ 42.72｜
｜核心器件) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 28268.34｜ 12894.98｜ 45.62｜ 17.82｜
｜航空航天飞行器精密结构件｜ 21396.60｜ 8498.29｜ 39.72｜ 13.49｜
｜智能嵌入式计算机 ｜ 15327.52｜ 3711.22｜ 24.21｜ 9.66｜
｜新型电力及新能源成套设备｜ 13073.83｜ 2605.74｜ 19.93｜ 8.24｜
｜半导体封装及热管理用氮化｜ 7302.33｜ 1516.21｜ 20.76｜ 4.60｜
｜物电子材料 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大功率激光器射频电子管 ｜ 4727.45｜ 2366.24｜ 50.05｜ 2.98｜
｜其他 ｜ 783.45｜ 472.32｜ 60.29｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 62752.90｜ 6388.36｜ 10.18｜ 39.56｜
｜西南地区 ｜ 29456.50｜ 10479.42｜ 35.58｜ 18.57｜
｜其他业务 ｜ 28268.34｜ 12894.98｜ 45.62｜ 17.82｜
｜西北地区 ｜ 10658.62｜ 1401.05｜ 13.14｜ 6.72｜
｜华北地区 ｜ 6438.33｜ 996.57｜ 15.48｜ 4.06｜
｜华中地区 ｜ 6082.69｜ 851.78｜ 14.00｜ 3.83｜
｜国外 ｜ 5935.99｜ 1453.34｜ 24.48｜ 3.74｜
｜华南地区 ｜ 5387.45｜ 488.49｜ 9.07｜ 3.40｜
｜东北地区 ｜ 3665.58｜ 1252.64｜ 34.17｜ 2.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 130378.07｜ 23311.64｜ 17.88｜ 82.18｜
｜其他业务 ｜ 28268.34｜ 12894.98｜ 45.62｜ 17.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电真器件 ｜ 40309.73｜ 4376.24｜ 10.86｜ 51.64｜
｜其他业务 ｜ 13326.11｜ 6004.99｜ 45.06｜ 17.07｜
｜嵌入式计算机 ｜ 10835.01｜ 2288.69｜ 21.12｜ 13.88｜
｜精密结构件 ｜ 9736.47｜ 4509.41｜ 46.31｜ 12.47｜
｜氮化铝产品 ｜ 3859.06｜ 650.99｜ 16.87｜ 4.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜真空灭弧室(电力开关设备 ｜ 31358.00｜ 1472.56｜ 4.70｜ 40.17｜
｜核心器件) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 13326.11｜ 6004.99｜ 45.06｜ 17.07｜
｜智能嵌入式计算机 ｜ 10835.01｜ 2288.69｜ 21.12｜ 13.88｜
｜航空航天飞行器精密结构件｜ 9736.47｜ 4509.41｜ 46.31｜ 12.47｜
｜新型电力及新能源成套设备｜ 5607.71｜ 892.68｜ 15.92｜ 7.18｜
｜半导体封装及热管理用氮化｜ 3859.06｜ 650.99｜ 16.87｜ 4.94｜
｜物电子材料 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜大功率激光射频电子管 ｜ 3025.36｜ 1846.54｜ 61.04｜ 3.88｜
｜其他 ｜ 318.66｜ 164.47｜ 51.61｜ 0.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力设备行业 ｜ 74008.10｜ 10892.77｜ 14.72｜ 56.20｜
｜军工行业 ｜ 32855.54｜ 15305.68｜ 46.58｜ 24.95｜
｜其他业务 ｜ 20447.23｜ 7269.79｜ 35.55｜ 15.53｜
｜电子材料行业 ｜ 4368.50｜ 1684.13｜ 38.55｜ 3.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜真空灭弧室(电力开关设备 ｜ 59542.61｜ 6014.08｜ 10.10｜ 45.22｜
｜核心器件) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 20447.23｜ 7269.79｜ 35.55｜ 15.53｜
｜航空航天飞行器精密结构件｜ 19879.69｜ 8611.98｜ 43.32｜ 15.10｜
｜智能嵌入式计算机 ｜ 12975.86｜ 6693.71｜ 51.59｜ 9.85｜
｜新型电力及新能源成套设备｜ 8407.11｜ 1521.24｜ 18.09｜ 6.38｜
｜大功率激光器射频电子管 ｜ 5403.10｜ 2957.74｜ 54.74｜ 4.10｜
｜半导体封装及热管理用氮化｜ 4368.50｜ 1684.13｜ 38.55｜ 3.32｜
｜物电子材料 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 655.28｜ 399.71｜ 61.00｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 45017.81｜ 6416.86｜ 14.25｜ 34.19｜
｜西南地区 ｜ 26844.91｜ 9086.79｜ 33.85｜ 20.39｜
｜其他业务 ｜ 20447.23｜ 7269.79｜ 35.55｜ 15.53｜
｜西北地区 ｜ 12956.40｜ 5763.93｜ 44.49｜ 9.84｜
｜华北地区 ｜ 6119.87｜ 1367.74｜ 22.35｜ 4.65｜
｜国外 ｜ 6060.87｜ 1948.28｜ 32.15｜ 4.60｜
｜华中地区 ｜ 6040.36｜ 1227.94｜ 20.33｜ 4.59｜
｜华南地区 ｜ 5670.55｜ 883.54｜ 15.58｜ 4.31｜
｜东北地区 ｜ 2521.38｜ 1187.50｜ 47.10｜ 1.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 111232.14｜ 27882.58｜ 25.07｜ 84.47｜
｜其他业务 ｜ 20447.23｜ 7269.79｜ 35.55｜ 15.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内，公司所处的电力设备、军工、电子材料行业情况如下：
1、电力设备行业
电力行业作为国民经济的重要支柱，正处于绿色低碳转型与高质量发展的关键阶段
。随着能源结构优化和“双碳”目标的深入推进，行业整体呈现蓬勃发展的良好态
势。真空灭弧室及电气成套设备作为电力设备领域的核心组成部分，广泛应用于电
力行业的发、输、配各环节，其市场规模和增长率与宏观经济周期、电力工程建设
及电网投资密切相关。
据中国电力企业联合会数据显示：2025年上半年，全国全社会用电量4.84万亿千瓦
时，同比增长3.7%；全国重点调查企业电力完成投资合计6546亿元，同比增长9.6%
；全国电网工程建设完成投资2911亿元，同比增长14.6%。综上，这些数据不仅客
观印证我国经济的持续回暖，也清晰揭示了电力需求的稳定增长和电网投资的持续
扩张，为电力设备行业的高质量发展注入了强劲动力。
在政策导向方面，2024年国家发展改革委、国家能源局相继发布《关于新形势下配
电网高质量发展的指导意见》和《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年
）》，明确提出要建设安全可靠、绿色智能的现代配电网体系。这一系列政策的实
施将加速老旧配电网的升级改造，为行业的可持续发展奠定坚实基矗同时，随着特
高压输电、储能技术以及低碳环保技术的广泛应用，加之国家对可控核聚变技术发
展的大力支持，电力设备行业正迎来产业升级和技术革新的新浪潮，推动整个电力
行业向更加清洁、智能和高效的方向迈进。
2、军工行业
军工行业是国防经济的核心和国防力量的重要组成部分，在国家工业体系中占据特
殊地位。随着我国经济持续健康发展，国防和军队现代化需求不断提升，为军工产
业提供了强劲增长动力。
据第十四届全国人大三次会议预算草案显示，2025年全国财政安排国防支出预算17
,846.65亿元，同比增长7.2%，增幅与去年持平。这一稳定增长的军费投入，为军
工行业发展奠定了坚实基矗短期来看，2025年作为“十四五”规划收官之年，在军
费稳定增长以及加强实战化训练的背景下，军工行业需求端得到有力保障，业务发
展态势持续向好。中期维度上，《十四五规划和2035远景目标建议》明确了核心方
向，将加快武器装备现代化进程，聚焦国防科技自主创新与原始创新，推动战略性
前沿性颠覆性技术突破，加速装备升级换代与智能化发展，为2027年实现建军百年
奋斗目标提供支撑。长期层面，《二十大》报告进一步锚定发展路径，强调全面加
强练兵备战，构建强大战略威慑力量体系，提升新域新质作战力量比重，加快无人
智能作战力量发展，同时通过实施国防科技和武器装备重大工程，推动科技快速转
化为战斗力。叠加地缘政治博弈加剧、地区冲突频发的态势，国际形势依然复杂严
峻，加快武器装备现代化建设成为必然趋势，军工装备行业需求有望持续增长。
3、电子材料行业
电子陶瓷材料是电子材料的重要组成部分，其发展水平直接影响电子设备的性能和
可靠性。电子陶瓷以氧化物或氮化物为主要成分，通过结构设计、精确化学计量和
特定烧结工艺实现高导热、高绝缘、机械强度高、抗辐射等优异特性。随着中国在
泛半导体、新能源等领域的全球制造地位提升，以及国家对新材料的大力支持，电
子陶瓷材料的市场需求持续扩大，市场规模稳步增长。
据弗若斯特沙利文数据预测，预计到2026年全球泛半导体先进结构陶瓷市场规模将
达到514亿元，中国市场规模将达到125亿元。目前，国内半导体结构陶瓷零部件市
场国产化率仅为20%左右，主要市场份额被日本和欧美等企业占据。随着下游需求
的持续增长，中国本土企业在全球产业链中的地位将进一步提升，设备国产化也将
推动零部件国产化进程，拓展先进陶瓷行业的市场空间。
氮化铝作为一种高性能的先进陶瓷材料，是国家大力支持发展的“卡脖子”材料之
一，且列入国家《重点新材料首批次应用示范指导目录》。其热导率是氧化铝的7-
10倍，兼具优异的绝缘性能和化学稳定性，广泛应用于集成电路、大功率电子器件
封装基板、散热基板等领域。随着科技进步和国内氮化铝产业技术的提升，电子、
半导体、光伏、LED、汽车、新能源等领域对高纯度氮化铝的需求快速增长，国产
替代和材料替代需求进一步扩大。长期来看，氮化铝产业市场空间广阔，行业成长
性明确。
（二）公司的主要业务概况如下：
1、电力设备业务
公司设立以来主要聚焦电真空器件的经营和拓展，并专注于相关领域产品的研发、
设计、生产和销售，是国家重点高新技术企业。依托核心技术优势，公司不断实现
领域内的拓展与突破，致力于构建从传统电力到新型能源、核聚变的全方位电力业
务体系。现公司主要产品包括真空灭弧室、固封极柱、大功率激光器射频电子管、
新型电力及新能源成套设备等。
(1)真空灭弧室：又名真空开关管，是电力开关设备的核心器件。公司自1986年开
始研制和生产真空灭弧室，经过几十年的发展，已形成完整的真空开关管及固封极
柱产业链，掌握关键工艺技术、设备及检测装备，成为国内品种最全、生产量最大
的陶瓷真空灭弧室制造基地之一，具备年产超120万只真空灭弧室的能力。公司的
“旭光牌真空灭弧室”作为行业一线知名品牌，产品广泛应用于国内外市场，得到
国家电网、南方电网等重要用户的充分认可，并建立了长期合作关系，且多次为国
家重点、尖端工程配套，在市场上享有良好信誉。公司产品规格包括交流额定电压
380V-252KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流4-100KA的各类陶瓷真空开关
管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网
、以及风电、光伏等新型绿色能源领域。
(2)大功率激光器射频电子管：电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的
器件。公司产品定位为大功率广播发射管和高功率射频振荡用发射管，其性能参数
在国内居于领先地位。公司电子管产品体系丰富，涵盖大功率广播发射管、充气放
电管、米波及分米波电视发射管、微波通讯三/四极管、激光激励振荡用发射管、
射频烘干振荡用发射管、高能加速器用大功率管、工业加热管等多个品类，主要应
用于激光加工设备、广播电视、医疗、可控核聚变、光刻机等半导体加工设备领域
。同时，公司依托数十年电真空器件领域的技术积淀，系统参与可控核聚变科技工
程，已加速布局直线型场反位形装置及Z箍缩装置电源系统快控开关产品线，定向
开发真空触发管、伪火花放电管等脉冲功率器件，全力推动相关关键技术的自主化
突破。
(3)新型电力及新能源成套设备：公司依托技术实力，一系列具有国内领先乃至国
际先进水平的核心元器件成功研制，为公司整机业务的拓展提供了有力支撑。目前
，公司的电力成套设备产品涵盖了开关柜、交直流用快速机械开关、快速真空旁路
开关、永磁真空断路器、低压大容量真空断路器、相控断路器和高压真空断路器等
多款系列产品，主要服务于海上风电、光伏等新能源和交直流电网等领域。
2、军工业务
公司依托原有军工业务基础，通过内生外延方式持续拓展产品线，现已构建起涵盖
"弹、机、舰"领域的软硬一体化产品布局。目前，公司在军工领域有丰富的客户积
累，拥有国内各大军工集团下属的企业和科研院所等客户。主要产品包括：导弹引
爆装置器件、舰船变频装置、航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统
等。
(1)公司本部：主要定位于“弹”、“舰”领域的电子管及变频装置业务发展。公
司设立之初是专业从事真空电子管研发、设计、生产的军工企业，产品主要用于雷
达、点火、引爆、电子对抗等；近年来，公司基于电气成套设备技术积累，大力配
合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，目前已在舰船用变频装备业务发展
上取得重大突破。
(2)易格机械：主要定位于“弹”、“机”领域的导引头结构件及航空航天发动机
、飞行器等精密零部件业务发展，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化
制造能力，产品广泛用于航空、航天、兵器、光电信息等领域。
(3)睿控创合：公司致力于国产化智能嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主
要服务于军工和轨道交通领域。公司基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒
麟、统信等国产操作系统，成功研制出了包含COMe、VPX、CPCI、Mother Board、
工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，并紧跟人工智
能技术发展趋势，将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，推出了睿智系列AI智算
工控机，为客户提供定制化的软件开发、算法移植及工业智能化等服务。产品和服
务涵盖了数据采集、信号处理、数据处理、数据交换、接口控制、大容量存储与图
形图像处理等。目前，公司产品主要应用于弹载、机载、舰载、车载等多个领域的
武器装备和高铁、地铁列车之中。
3、电子材料业务
公司是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生
产配套产业是公司最重要的部分，其中陶瓷金属化是公司核心的技术之一；几十年
来，公司已积累了丰富的氧化铝陶瓷金属化工艺技术和生产管理经验，培养和储备
了一大批专业人才。公司在氧化铝陶瓷技术基础上，通过控股子公司成都旭瓷新材
料有限公司实现了电子陶瓷业务的横向拓展，拓展后的产品线涵盖了氮化铝粉体、
基板、结构件等电子陶瓷材料。氮化铝作为第三代半导体材料，因具有独特的电子
和热传导性能，产品应用领域广泛，市场需求持续攀升。报告期内，公司实施了多
项措施，包括加大生产设备投入、实施技术革新、升级基础设施和优化管理等，以
加快产能释放，实现氮化铝粉体年化产能500吨，并推出高、中端产品组合，粉体
品质及产业规模达到国内领先水平。同时，为更好地满足集成电路、IGBT基板、大
功率LED封装等半导体市场应用的需求增长，公司凭借技术突破，成功开发出230W/
m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先实现批量供货的企业，产品性能达到国
际先进水平；开发抗弯强度达550MPa以上的高抗弯基板已在半导体功率模块、车规
级IGBT基板领域陆续获得小批量订单，新产品前沿应用场景边界不断拓宽。目前，
公司正推进氮化铝制品的产能释放及在半导体核心零部件领域的国产化替代；未来
，公司将继续加大研发投入和技术创新力度，以更好地满足市场需求。
（三）主要经营模式
公司拥有完整的研发、设计、生产和营销体系，其具体情况如下：
采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，公司的
采购模式为集中采购，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计划由公司统一
管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判等方式确定采购价格和主要供应商，
降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保证采购物料质量；强化订单
管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资金占用。
生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的生产模
式，最大程度满足客户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，根据不同的市
场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划，努力做到均衡生产，提高生产效率
，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生产相结合的生产模式。对于
市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，需求平稳时，对于常规产品，公司
依据市场需求和不同产品的生产周期，产品的通用化程度，制定零件及成品库存的
下限与上限，依据库存变动动态调节生产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根
据客户订单制定生产计划，按订单需求及进度进行生产。
销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料库，与
国内主要电气设备制造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参与客户的招投
标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合同订单。国外市场通过签约代理商推
广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的国外客户相结合的方式销售
产品。
公司在保持传统产品领域外，根据市场需求，结合公司技术优势，开展精密金属零
件、陶瓷金属化、表面处理等加工业务。
二、经营情况的讨论与分析
面对全球产业格局重塑、科技革命加速及行业竞争加剧的新形势，公司以主动应对
、系统破局为抓手，锚定“技术领先、超前布局、可持续发展”三大战略，紧扣国
家“双碳”目标与关键领域自主可控战略部署，在业务领域双向发力、纵深突破：
一方面持续巩固高压环保电力装备领域的领先优势，通过核心技术升级与重点市场
开拓，筑牢稳健运营的基本面；另一方面基于既有技术优势与业务协同能力，系统
规划战略领域研发方向，厘定前沿领域核心产品，稳步拓展新兴技术赛道——重点
推进可控核聚变产品矩阵布局、智能快速检测系统产业化平台建设，并结合市场核
心需求，聚焦国防装备保障深化军民技术协同，加速推进氮化铝材料在半导体核心
零部件领域的国产化替代，为战略性业务构建技术创新与产业转化落地的协同体系
。同时，公司聚焦内外效能提升，以精益化运营提质增效、紧抓增量市场拓宽外部
空间，推动传统业务稳健增长与前沿领域快速突破，为构筑长期竞争优势夯实支撑
。
报告期内，公司核心财务指标呈现“营收稳中有进、利润同比增长、现金流大幅改
善”的良好态势。具体如下：公司实现营业收入78,430.67万元，较上年同期增加3
64.29万元；实现归属于上市公司股东的净利润6,384.03万元，同比增长13.52%；
实现经营活动产生的现金流量净额6,133.67万元，较上年同期增加5,567.82万元。
报告期内，公司重点工作情况：
（一）多维拓增量：三大新兴赛道共绘增长蓝图，突破行业边界。
公司在巩固传统优势的同时，聚焦高压真空开关升级、可控核聚变、智能快检三大
方向，抢占新兴领域制高点，构建长期增长引擎。
1、高压真空开关：领跑绿色升级，创行业新里程。
1）技术突破：126kV真空灭弧室配合国内多家客户环保型GIS顺利通过全套型式试
验，获得多个示范性工程订单，其中在武汉舵落口220kV变电站实现全球最大规模1
26kV真空环保型GIS开关设备的规模化配套应用；145kV真空灭弧室配合某客户环保
型GIS顺利通过50Hz/60Hz全套型式试验，其电寿命30次处于国际领先水平；自主研
发的全国产化252kV单断口环保型真空断路器及252kV单断口真空灭弧室，一次性通
过全部型式试验，成为国际上第二家成功研制该电压等级单断口真空断路器的企业
。
2）产业化落地：攻克了126kV及以上高压产品的国产化量产瓶颈，拟投资3.55亿元
的高压真空灭弧室产业化（一期）项目，已完成生产场地竞拍购置并启动建设，构
建高压领域技术与产能双支撑。
3）新能源领域拓展：公司聚焦沙特柔直工程、嵊泗工程、舰船综合电力系统、海
上风电系统等新型电力系统项目应用需求，实现小型化弹簧机构真空断路器、可控
振荡型快速机械开关、弧压增强型快速机械开关等产品的研发及配套技术突破；同
时，顺利完成BorWin6海上风电柔直工程配套旁路开关的批量交付，助力国产先进
输电技术进入欧洲市常
2、可控核聚变：技术积淀延伸，抢占清洁能源革命先机。
1）业务覆盖：公司与国内多个核聚变项目建立了紧密技术协同，业务覆盖托卡马
克装置、直线型场反位形装置及惯性约束混合堆装置等核心领域。
2）产品落地：兆瓦级电子管在托卡马克装置稳定应用，获得国内外多个重大核聚
变项目订单；同时，加速布局直线型场反位形装置及Z箍缩装置电源系统快控开关
产品线，配合客户特定性能需求，对真空触发管、伪火花放电管等脉冲功率器件及
失超保护开关等产品开展适配优化。
3）协同创新：公司深化与科研院所及产业链相关企业的战略联动，深入开展脉冲
真空器件及真空装置在聚变领域的应用研究，推动产品从器件向部件、系统装置升
级。
3、智能快检：锚定智慧交通，推动产业化平台建设。
1）业务切入：紧跟“交通强国”战略，响应高速公路绿色通道快检需求，依托技
术优势与现有业务联动效应，稳步推进大功率X射线管等新品开发及拓展交通领域
多场景应用。
2）平台搭建：整合行业优质资源，与上下游企业深化协同并探索创新合作及运作
模式，在成都设立交科院（四川）交通技术有限公司（现已注册登记），打造智能
快检系统产业化平台，推动快检设备系统及关键零部件国产自主可控。
3）资源协同：整合技术、政策、产业化资源，构建全产业链服务能力与闭环竞争
力，为智慧交通基础设施的高质量发展增添助力。
（二）精耕核心领域：军品与电子材料筑基，奋楫争先稳步前行。
公司聚焦军品、电子材料两大核心领域，以“国产化+智能化+高端化”为方向，深
化技术突破与市场渗透，巩固行业地位。
1、军品业务：国产化与智能化双突破，订单与效率齐升。
1）航空航天飞行器精密结构件：科研及批产订单双增长，在保障存量客户量产订
单稳定交付的同时，开拓3家跨领域新客户以完善市场布局；通过优化产线设备配
置与工艺流程创新，生产效率、质量稳定性及成本控制能力显著提升，大零件业务
产值同比增长150%，同时深化核心客户“研产一体”战略合作，依托技术优势和高
效交付能力，持续巩固在西南地区精密制造领域的市场领先优势。
2）智能嵌入式计算机：AI智算领域，睿智系列DeepSeek边缘一体机在高速公路、
物流运输、计算中心、教育信息化等民生领域实现规模应用；智能物联领域，睿联
、睿达系列产品持续突破，落地车载无人驾驶、铁路安全检测、轨道交通障碍检测
、供电安全智能检测等新基建场景；深低温测量技术，自主研制的PLC式温度变送
器已服务于粒子加速器、可控核聚变等国家重大项目，且在工业气体分离等民用高
精尖装备领域取得突破，加速推进军民技术转化；科研创新方面，通过知识产权管
理体系认证，新增授权发明专利6项、科技成果评价2项，构建军民协同创新体系。
3）智能装备：项目交付方面，按期完成某泵变频器配套项目交付；某关键设备国
产化项目顺利通过用户合同验收；另一国产化装备项目已完成测试和联调，正进行
新增需求验证试验。市场开拓方面，伺服驱动模块样机顺利通过客户测试；电动调
整镜项目已与客户达成合作意向。随着业务的持续深化，产品线日益丰富、应用领
域不断扩展、客户资源稳步积累。
2、电子材料（氮化铝）：深化业务布局，尖端市场持续突破。
1）产能与效率：宁夏北瓷新厂房的建成投用，稳步推进氮化铝封装基板与结构件
的产能释放。同时，深化实施精细化管理与技术创新，有效提升产品合格率与成本
控制能力。
2）高端产品落地：顺应电子器件向高功率、小型化升级催生高导热性能需求的趋
势，加速产品向半导体、新能源汽车、航空航天等核心领域深度渗透。基于高功率
芯片等电子器件填充封装需求的增长，公司立项并实施大颗粒氮化铝原料粉项目，
在大尺寸晶粒控制技术上取得积极突破，助力填补国内导热填料市场空白；开发的
超高热导基板，凭借热导率超230W/m-k的优异性能，在提升电子器件稳定性和可靠
性方面成效明显，已在激光热沉、TEC半导体迷你型制冷片领域批量供货；新开发
的高抗弯基板，经应用验证其抗弯强度达550MPa以上，兼具高热导性与高抗弯，充
分满足动态场景下对封装基板的特殊使用需求，并在半导体功率模块、车规级IGBT
基板领域获得小批量订单。
3）技术创新与成果转化：获得3项科学技术成果证书，其高性能氮化铝基板及结构
器件技术经认证达到国内领先水平；同时，新增授权实用新型专利10项，并荣获省
级企业技术中心、瞪羚企业等多项荣誉，为尖端市场深耕与渗透注入坚实动力。
（三）内部运营优化：提质增效，夯实发展根基。
1、数字化转型：重构管理流程，提升组织效能。以智能办公平台为切入点，推进
管理协同数字化，建立跨部门资源协同配置机制，核心业务流程效率显著提升；同
时，实施“人才备优计划”，构建“培训培养+绩效牵引+职业发展”三位一体人才
管理体系，将岗位胜任力与管理梯队能力提升深度融合，支撑战略落地。
2、智造升级：聚焦核心指标，打造智能生产体系。以“工艺优化+装备迭代+流程
重塑”为核心，推进关键工序自动化升级，全自动去油清洗线实现“零油污、高效
率”，树立生产品质标杆；各事业部按“总体规划、分步实施”原则，聚焦生产效
率、材料利用率、产品品质三大指标，初步建成示范型智能生产体系，为规模化交
付提供保障。
3、供应链与成本管控：强化韧性与效益，双翼驱动价值创造。打造战略性供应链
，深化优质供应商生态培育，拓展多元供应渠道，完善全流程质量管控，提升供应
链抗风险能力；同时，建立供产销高效协同机制，通过智能化库存管理、应收账款
风控体系提升资金运营效率；构建跨价值链降本增效体系，系统推进工艺技术突破
、资源精益管理及运营效能优化，通过技术创新与管理优化的双向赋能，有效缓解
成本压力。
（四）社会责任与党建：双向赋能，推动高质量发展。
1、践行绿色发展，彰显责任担当。推进厂房屋顶光伏发电项目，利用清洁能源降
低生产能耗；实施绿色制造体系建设，优化工艺流程，强化资源循环利用；建立常
态化环保教育机制，开展全员节能降耗培训，培育绿色低碳企业文化，兼顾经济效
益与生态效益。
2、强化党建引领，凝聚发展合力。构建“理论+实践”双轮驱动学习体系，通过集
中培训、红色研学等形式深化政策理解，确保企业战略与国家政策同向；建立领导
干部“深、实、严、活”工作机制，激励党员发挥先锋作用，以党建实效赋能业务
发展与战略执行。
三、报告期内核心竞争力分析
历经六十年的发展，公司依托技术优势和产业链协同发展战略，紧密围绕新型电力
、国防军工、电子材料等国家战略方向，积极探索内生增长与外延发展并行之路，
通过不断的产业结构优化和升级，公司已较为成功地构建了电力设备、军工、电子
材料三位一体的产业布局，为企业健康稳定发展奠定了坚实基矗
电力设备业务：公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一，公司的大功率电子管技
术国内领先、国际先进。同时，公司是国内少数具备电力开关设备全产业链的研发
、设计和生产能力企业之一，业务涵盖灭弧室、极柱、操动机构、控制器至整机装
配，且在国内柔性直流及核聚变领域率先布局、技术领先，新型电力领域市场先机
优势显著。
军工业务：公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，其空间电
荷控制电子管、气体开关器件、蜡膜铸造及精密零部件制造、国产化嵌入式计算机
等技术方面达国内领先水平；同时，公司在国内军工市场客户资源丰富，客户资源
可发挥良好的业务协同效应和资源共享，产业链协同发展优势显著。
电子材料业务：公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现了高品质氮化铝粉
体的连续化生产，量产规模超国内行业水平，品质与代表世界一流水平企业的产品
为同一级别；同时，公司作为国内最大氧化铝金属陶瓷件生产企业之一，凭借多年
的陶瓷金属化研发和生产经验积累，建立了完善的精密陶瓷零部件制造工艺平台。
公司凭借技术突破，成功开发出230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先
实现批量供货的企业，产品性能达到国际先进水平，在激光器、雷达、射频等高端
领域的封装材料实现了国产化替代。此外，新开发的高抗弯基板，经应用验证其抗
弯强度达550MPa以上，兼具高热导性与高抗弯，充分满足动态场景下对封装基板的
特殊使用需求，并在半导体功率模块、车规级IGBT基板领域获得小批量订单；目前
，公司氮化铝制品已与超过400家客户建立批量供货合作，成为百余家客户的主要
供应商。
公司核心竞争力具体体现如下：
1、品牌优势
多年来公司通过ISO9001质量体系认证、GJB9001C-2017军体系认证和军标生产线认
证、国际电工委员会电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化电科标准二级
”认证等，是总装备部、国防科工局认定的军品科研生产单位，同时“旭光牌真空
灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外，得到以国家电网、南方电
网、广电总局和德国TRUMF、美国EATON等为代表的国际国内各行业用户的充分认可
并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌形象和商业信誉。
2、生产工艺及装备优势
公司是国家级高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有先进的
工艺技术、生产装备及检测设备，特别在核心部件方面具有较强的研发制造能力。
近年来，公司持续投入与改造提升了超大功率发射管和气体放电器件的零件及装管
的加工、处理、装配、检测能力，同时掌握了关键工具、设备制造技术，超大功率
发射管生产线和气体放电器件生产线已具雏形；通过加大技术研发与投入破解扩大
经营规模与环保之间的矛盾，做到了增产、减排、达标排放；建立了126kV、252kV
环保型高压真空灭弧室生产线；拥有国内规模最大、自动化水平最高的金属化陶瓷
生产线，行业内唯一一条自动化上釉线，拥有国内规模最大及高水平的自动化固封
极柱生产线，拥有达到国际先进水平的石墨栅沉积及激光加工技术等。同时，在零
件的制造与处理方面，柔性数控加工生产线、焊料自动冲压线等已陆续安装投入使
用，用于零件模具精密加工的厂房改造及加工中心陆续完成投入使用；成立设备制
造部，专注于专用核心设备的研发与制造，不仅掌握核心技术，同时还掌握核心设
备的制造，使企业具有更强的发展后劲；多条生产线及自动化设备的运行，稳定了
质量、降低了成本、提高了效率。总体而言，公司在智能化制造的道路上已迈出了
坚实的一步。
3、优良的资产质量和结构优势
公司的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据，保持
了较低的资产负债率，在应对经济发展趋缓的不利环境、为公司做大做强主业等方
面，提供了坚实的资金保障和融资空间。
4、技术、质量优势
（1）真空灭弧室方面，A、公司是国内唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气
全产业链的企业，在整个产业链中具有完善的技术、人才和装备以及专业集成优势
；B、公司是国内最早建立PDM、CAD、CAPP、CAE的企业之一，建立了基于CAE和三
维CAD的设计、分析平台；C、公司承担多个126kV、252kV环保型高压真空灭弧室研
发，掌握了高电压真空灭弧室设计、制造技术；D、在开关管的生产过程中，公司
在国内率先实现了刷镀工艺的半自动化，在保证产品品质和生产效率提升的同时，
减少了对环境的有害物质的排放；E、公司自主研发了具有电弧自扩散功能的四极
纵磁场电极结构，经数十家用户的试验证实其技术水平处于国内领先地位；F、公
司固封极柱产品的制造工艺先进，产品局部放电量低、绝缘水平高、确保产品长期
运行的可靠性；G、公司建立了完整的产品质量保证体系，试验和检测条件完善，
并拥有一条与国家电网公司绍兴电力试验站等效的真空开关投切电容器组老练和试
验检测装置；H、公司成功研制具有电流和电压检测功能的一二次融合的柱上开关
用固封极柱。
（2）大功率激光器射频电子管方面，公司拥有在行业内处于领先地位的热解石墨
栅沉积与激光精密加工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自动点焊技术以
及各种材料的表面处理工艺技术，这些核心技术确保了公司在大功率电子管业务上
的国内领先地位，技术指标和产品质量与国际先进企业相媲美，产品60%以上出口
到欧洲作为激光加工设备的核心元器件。为满足市场应用需求，公司新开发的大功
率电子管已成功应用于国产光刻机等半导体加工设备领域；550kW和650kW大功率电
子管已成功应用于大功率短波广播及大科学装置加速器领域；兆瓦级超大功率电子
管已成功应用于可控核聚变领域。一系列高端技术产品的开发，不仅填补了国内技
术空白，也吸引了众多客户洽谈合作，显示出市场对公司产品的广泛认可和需求。
此外，公司拥有国内领先的气体放电器件生产专线，主要开展气体放电器件的设计
开发生产和服务，可以实现洁净化的精密装配与封接、独特的排气工艺，结合多余
物控制技术、参数精密调节和综合测试能力，产品质量国内领先。
（3）新型电力及新能源成套设备，公司是国内最早介入快速机械开关研发和应用
的企业，开发的交、直流用快速机械开关系列产品技术先进，其部分指标达到国际
领先水平；公司除具有较强的机械一次部分的研发实力，同时还具有很强的电路设
计及软件开发能力，研发的产品大多为一、二次系统的结合，具有全数字化、智能
化的特点，符合电力系统产品日益数字化、智能化的发展趋势；同时，公司是国内
少有具有从灭弧室、极柱、操动机构、控制器、整机装配的快速机械开关全产业链
的研发、设计和生产能力的企业，能对客户需求快速响应。公司配合国家电网、南
网等研究院研发出了包括快速机械开关、快速触发开关、旁路开关、直流快速机械
开关柜在内的多项创新产品，这些创新产品已在张北工程、舟山工程、白鹤滩工程
、扎鲁特工程、如东海上风电等国家重点工程以及德国BorWin6海上风电项目中得
到应用，技术实力获得了客户高度认可。
（4）精密结构件方面，公司掌握了一次成形的石膏型蜡模熔模铸造技术，可以生
产和加工各种复杂的铝合金、镁合金一次成形铸件，铸件质量稳定，该工艺生产的
一次成形铸件能够减少飞机、武器等装备的零件使用数量和焊接次数，降低客户的
生产成本，提升军品质量。公司通过多年的技术工艺创新，形成了超薄悬浮加工、
高精度稳定化处理等数十项关键加工工艺，精密机械加工能力强，出厂合格率100%
，已成为多家客户的金牌供应商。同时，公司拥有较为完整和体系性的装配、调试
设备，具备对光电组件等复杂装配件独立装配、独立调试、模块化供货的能力，是
国内少数同时具备精密铸造、精密机械制造、总装、总调一体化能力的军工企业之
一。
（5）智能嵌入式计算机方面，公司积极响应国家信息产业国产化战略，依托飞腾
、龙芯、兆芯等国产主流芯片平台，结合麒麟、统信等国产操作系统，成功突破了
Wintel体系的垄断，构建了完整的国产化软硬件生态链。开发了涵盖COMe、VPX、C
PCI、Mother Board、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入
式产品，并紧跟人工智能技术发展趋势，将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，
为客户提供定制化的软件开发、算法移植及工业智能化等服务。同时，公司始终坚
持以技术创新为核心驱动力，技术研发人员占比超过70%，打造了一支具备多CPU架
构核心技术能力的专业化团队。
（6）电子材料业务方面，随着国内半导体材料替代进口的趋势日益凸显，公司致
力发展电子陶瓷业务，特别是在氮化铝粉体和氮化铝陶瓷基板等领域，通过产能扩
增与技术创新，已在国内市场奠定领先地位。公司的国内首台氮化铝粉体高温连续
烧结炉成功投产，突破了氮化铝粉体的连续化生产关键技术，打破了间歇炉产出粉
体产量低、一致性差的局限；目前自产粉体性能超国内行业水平，一致性好，与代
表世界一流水平企业的品质为同一级别，主要性能指标经专业机构检测认证，能够
满足高热导基板及半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求。在氮化铝制
品方面，公司率先突破国内制品端多项核心工艺技术难题，如：创新采用的即烧结
技术、高精度流延技术、高温多层共烧技术和大尺寸结构件烧结技术等，开发并投
产了国内首套氮化铝基板连续化生产设备，成为中国首家具备全产业链商用氮化铝
粉体—基板—结构件—HTCC（高温共烧陶瓷）与高端功能器件产品量产能力的企业
，并已成为国内氮化铝基板主要供应商；所生产结构件已广泛应用于半导体产业的
光刻工艺、刻蚀工艺、薄膜工艺、离子注入等工艺中，成功进入半导体设备的核心
产业链。
四、可能面对的风险
1、宏观经济环境及市场竞争风险
公司主要产品板块所处的电力设备行业与国家宏观经济景气度有密切关系，同时随
着电力设备行业竞争的加剧和产品同质化竞争的日趋激烈，面临着市场竞争的进一
步加剧和产品毛利率偏低的风险。为此公司将积极关注宏观经济变化，努力优化产
品结构、提高管理效率、加大数字化，自动化，智能化的改造速度，用智能化制造
替代人的繁重劳动来降低运营的成本。
2、汇率波动的风险
汇率波动可能会给公司的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以
外币计价的交易活动中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险
，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑损益的变动风险。为规避汇率波动的
风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最
大限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金
额，降低汇率波动带来的影响。
3、安全、环保风险
随着国家环保政策的日益严格，面临需要提升环保水平的风险。为应对此风险，公
司一方面加强在生产运营上精益管理，严格实行清洁生产；一方面不断对生产工艺
进行优化，淘汰落后工艺，实现节能减排，持续降低生产过程中的能耗、物耗，提
高能源的循环利用及三废处理能力。
4、主要原材料价格波动风险
公司产品所需的主要原材料为铜、银等有色稀贵金属，由于其价格与国际大宗商品
期货交易相关，主要原材料价格的大幅上涨，将对公司的生产成本带来较大的压力
。公司通过实时跟踪和分析原材料价格走势，与国内银铜供应厂商协商，在其价格
低于公司生产成本预算价位时，分期锁定银铜价格，同时在提高材料利用率和设计
、工艺水平上下功夫，加强成本控制和管理，并根据主要原材料价格涨幅与销售价
格联动原则对部分产品实施策略调价，有效降低原材料价格波动带来的风险。
5、产品技术创新风险
公司属于技术密集型器件制造行业，拥有自身的核心技术对企业未来的发展非常重
要，同时随着该领域技术升级与产品的更新换代，需要对行业发展趋势有着准确的
判断，并及时调整创新方向，将创新成果转化为成熟产品推向市常但若在前瞻性技
术创新领域偏离行业发展趋势，或者研发投入不足、不能及时更新技术、不能持续
开发出适应市场需求的新产品，将可能面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，
从而对未来经营产生不利影响。在此方面，公司将针对行业新的发展方向和趋势，
开展技术储备和前沿研究，同时以“向客户提供完整的解决方案”为目标，加大研
发投入，建立健全新产品孵化机制，通过细分市场和重点客户，定制研发满足客户
特殊需求的产品。
6、市场竞争导致产品销售价格下降的风险
随着真空灭弧室产品技术、工艺、材料不断成熟，行业供大于求局面加剧，国网、
南网产品与用户工程市场产品价格竞争日益激烈，可能对公司盈利能力产生影响。
为此，公司持续提升数字化、自动化、智能化制造能力以巩固公司行业地位；同时
，公司持续优化产品结构，加大高附加值产品的销售力度，加快向低压和高压产品
的研发速度，特别是对新能源领域的产品和环保型产品加大投放力度，进一步提高
市场占有率。
7、客户资信风险
随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来
等产生影响，可能导致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给公司带来应收
账款的风险。公司将实施客户动态跟踪和风险管控。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长春长光易格精密技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安睿控创合电子科技有限公｜ 1692.58｜ -547.83｜ 27649.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绵阳睿控创合电子科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜眉山正航科技有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳睿控创合电子科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都睿控创合电子科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都法瑞克电气科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜成都易格机械有限责任公司 ｜ 2147.69｜ 2358.65｜ 53515.26｜
｜成都旭瓷新材料有限公司 ｜ 3450.00｜ -891.27｜ 62842.52｜
｜成都旭光电力装备有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都旭光智能装备技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都名奥精密科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜成都储翰科技股份有限公司 ｜ -｜ -1124.78｜ 64935.71｜
｜广东汉为信息技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宁夏北瓷新材料科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京衡煜科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京德睿天航智能设备科技有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
