☆经营分析☆ ◇300173 福能东方 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高端智能制造装备的研发、生产、销售、服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池装备制造 | 32686.00| 4489.89| 13.74| 87.83|
|精密功能结构件 | 3306.25| 700.86| 21.20| 8.88|
|信息技术服务 | 1218.76| 871.70| 71.52| 3.27|
|其他 | 4.33| -0.33| -7.57| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池装备制造 | 32686.00| 4489.89| 13.74| 87.83|
|精密功能结构件 | 3306.25| 700.86| 21.20| 8.88|
|信息技术服务 | 1218.76| 871.70| 71.52| 3.27|
|其他 | 4.33| -0.33| -7.57| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 36877.68| 6060.22| 16.43| 99.09|
|境外 | 337.66| 1.90| 0.56| 0.91|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池装备制造业 | 123939.92| 28347.38| 22.87| 92.81|
|模切行业 | 6184.13| 950.52| 15.37| 4.63|
|信息技术行业 | 3385.09| 1408.74| 41.62| 2.53|
|3C装备制造业 | 23.83| 8.92| 37.44| 0.02|
|其他 | 9.33| -0.18| -1.95| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池设备及自动化生产线| 123939.92| 28347.38| 22.87| 92.81|
|精密功能结构件 | 6184.13| 950.52| 15.37| 4.63|
|信息技术服务 | 3385.09| 1408.74| 41.62| 2.53|
|3C专用设备及自动化生产线| 23.83| 8.92| 37.44| 0.02|
|其他 | 9.33| -0.18| -1.95| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 132968.81| 30704.08| 23.09| 99.57|
|境外 | 573.49| 11.31| 1.97| 0.43|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销 | 133542.30| 30715.39| 23.00| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池装备制造板块 | 29025.11| 9249.62| 31.87| 87.42|
|精密功能结构件板块 | 2658.26| 418.28| 15.73| 8.01|
|信息技术服务板块 | 1360.82| 406.82| 29.89| 4.10|
|其他 | 135.67| 59.53| 43.88| 0.41|
|3C装备制造板块 | 23.83| 8.92| 37.44| 0.07|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池装备 | 29025.11| 9249.62| 31.87| 87.42|
|精密功能结构件 | 2658.26| 418.28| 15.73| 8.01|
|信息技术服务 | 1360.82| 406.82| 29.89| 4.10|
|其他 | 135.67| 59.53| 43.88| 0.41|
|3C装备制造 | 23.83| 8.92| 37.44| 0.07|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他业务 | 4107.61| 842.70| 20.52| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池装备制造业 | 131761.41| 34614.24| 26.27| 87.95|
|3C装备制造业 | 8311.63| 2919.35| 35.12| 5.55|
|模切行业 | 5445.76| 733.19| 13.46| 3.64|
|信息技术行业 | 4258.20| 1730.05| 40.63| 2.84|
|其他 | 36.95| 12.98| 35.12| 0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电池设备及自动化生产线| 131761.41| 34614.24| 26.27| 87.95|
|3C专用设备及自动化生产线| 8311.63| 2919.35| 35.12| 5.55|
|精密功能结构件 | 5445.76| 733.19| 13.46| 3.64|
|信息技术服务 | 4258.20| 1730.05| 40.63| 2.84|
|其他 | 36.95| 12.98| 35.12| 0.02|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 149813.96| 40009.80| 26.71| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销 | 149813.96| 40009.80| 26.71| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)行业发展情况
1.动力电池领域
根据中国汽车工业协会的数据,2025年上半年中国新能源汽车产量和销量累计分别
达到696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,渗透率达44.3%。相比
之下,2024年同期增长率分别为30.1%和32%,渗透率达35.2%。同时,新能源车出
口106万辆,同比增长75.2%,而2024年同期增长率仅为13.2%。根据中国汽车动力
电池产业创新联盟的数据,2025年上半年中国动力电池销量为485.5GWh,同比增长
51.6%,累计装车量299.6GWh,同比增长47.3%,而2024年同期增长率分别为26.6%
和33.7%。此外,2025年上半年国内动力电池累计出口量达81.6GWh,同比增长26.5
%,2024年同期增长率则为8.2%。全球市场方面,根据SNEResearch的数据,2025年
上半年全球动力电池装车量504.4GWh,同比增长37.3%。根据GGII预测,2025年中
国新能源汽车市场同比增速仍将维持在20%以上,且受海外动力市场需求增长带动
,2025年中国动力电池出货有望超过1TWh。
当前动力电池市场格局已较为稳定,且呈现较高的市场集中度,但行业内部竞争仍
持续加剧。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据,2025年上半年中国新能源
汽车市场共计49家动力电池企业实现装车配套,较去年减少1家,前两名、前五名
、前十名电池企业分别为199.0GWh、246.1GWh和280.4GWh,占总装车量比重依次为
66.4%、82.1%和93.6%,与2024年同期相比,市占率分别下降4.3个百分点、3.1个
百分点、2.5个百分点。中国动力电池企业表现好于行业整体,根据SNEResearch的
数据,前十名电池企业中,中国企业占据6席,合计装车347GWh,市场份额达68.8%
,与2024年同期相比,市场份额提高4.4个百分点。尤其是宁德时代和比亚迪,分
别以37.9%和17.8%的市占率领先于其他同行。同时,蜂巢能源、国轩高科、亿纬
锂能等企业装车量增速强劲,同比增长分别达到107.7%、85.2%、65.9%。
从技术路线看,磷酸铁锂电池凭借安全性和性价比优势占据目前国内动力电池装车
量主导地位,根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据,2025年上半年磷酸铁锂
电池累计装车量244.0GWh,占总装车量81.4%,维持在较高水平,同比增长73.0%,
而三元电池累计装车量55.5GWh,占总装车量18.5%,同比下降10.8%。
2.储能电池领域
根据CESA储能应用分会产业数据,2025年上半年中国新型储能新增装机达55.2GWh
,同比增长76.6%,2025全年新型储能新增装机有望突破110GWh。根据InfoLinkCon
sulting数据,2025年上半年全球储能电芯出货规模240.21GWh,同比增长106.1%。
其中,大储出货218.57GWh,同比增长110.15%;小储出货21.64GWh,同比增长72.3
8%。行业集中度继续维持高位,2025年上半年全球储能电芯出货量前十名市占率达
91.2%,前五名分别为宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、中创新航、比亚迪。多个
压缩空气储能、液流电池储能、钠离子电池储能等项目加速投产,推动储能技术多
元化发展,但磷酸铁锂电池储能依旧为主流技术路线,根据CNESA储能应用分会产
业数据,上述路线新增装机规模分别为1640MWh、1544.7MWh、71.3MWh、48.52GWh
,规模占比分别为2.97%、2.80%、0.13%、87.95%。
3.3C消费电池领域
根据工业和信息化部数据,2025年上半年中国智能手机产量达5.63亿台,同比增长
0.5%。根据IDC数据,2025年上半年中国智能手机市场出货量1.4亿台,与2024年同
期基本持平;中国平板电脑出货量1,684万台,同比增长17.5%;2025年第一季度中
国智能手表市场出货量为1,140万台,同比增长25.3%。根据CounterpointResearch
数据,2025年第二季度中国智能手表出货量同比增长37%。根据GGII数据,2025上
半年受国家补贴影响中国3C市场消费增速明显,带动数码锂电池出货量增速超25%
。2025年上半年的中国智能手机市场在“补贴政策+AI技术”的双重作用下呈现了
“总量承压、结构优化”的态势。Canalys预计2025年全球AI手机渗透率将达到34%
,并将于2027年提升至50%,2025年全球智能手机出货量预计为12.2亿台,同比上
升0.1%,2025年至2029年市场预计以1%的年复合增长率温和增长。
4.新技术电池
固态电池凭借固态电解质替代传统电解液,实现高安全性、高能量密度及长循环寿
命等优势,有望逐步成为下一代电池技术的核心发展方向。其应用将聚焦于高端电
动汽车、低空经济、机器人、新型储能等场景。固态电池的发展路径大致可分为半
固态、准固态、全固态等阶段,目前由于受到材料技术、制备技术还不够成熟以及
生产成本过高等因素的制约,全固态电池产业化还需要时间。根据EVTank发布的《
中国固态电池行业发展白皮书》,预计到2030年全球固态电池的出货量将达到614.
1GWh,其在整体锂电池市场的渗透率预计约为10%。
(二)主要业务
报告期内,公司主要从事高端智能制造装备的研发、生产、销售、服务,聚焦于新
能源电池自动化设备及整线业务,以及精密模切产品加工、IDC数据存储和运营服
务。
(三)主要产品
1.锂电池自动化设备业务的主要产品:切叠一体机、焊接机、X-Ray检测机、包装
机、真空隧道炉、注液机和物流线、除气终封机、EV方形动力装配线以及适用于锂
电池生产的整线设备等,应用领域包括但不限于新能源动力、新型储能、消费类数
码、其他新技术电池等。
2.精密模切加工业务应用的产品类型:导电/绝缘类产品、双面胶类产品、石墨烯
类产品、泡棉类产品、网布类产品、保护膜类产品、散热片及散热薄膜等,可用于
电子产品制造过程中的粘贴、隔离、导电、保护和散热等方面。
3.IDC数据业务:整机架租用服务、占用带宽的专业机房租用服务以及提供维护、
监控、备份、安全管理等增值服务,以满足运营服务商和企业客户对稳定可靠的数
据中心环境和管理支持的需求,帮助客户更好地管理和运营其IT基础设施。
(四)经营模式
1.制造业务的经营模式
经营模式主要采用以客户需求为核心的“以单定产”经营模式。该模式的核心是根
据客户订单情况进行采购和生产安排。公司通过与客户直接进行技术洽谈、设计和
方案论证,严格把控产品质量。在设备产品安装调试并获得现场验收后,公司向客
户提供技术支持和售后服务。公司采用数字化管理平台管理研发、采购、生产、销
售等经营活动,有效保障公司运营效率和产品质量。
(1)销售模式
由于产品的定制化程度较高,公司主要采用直销方式销售。在营销策略方面,公司
市场部门通过多种方式和渠道收集行业和市场信息,紧密跟踪技术和市场发展趋势
,直接与客户进行接洽,及时了解、分析客户新动向和新需求,精准制定相应的销
售计划。同时,公司积极参加国内外专业展会,加强客户资源开发力度。为了更好
地满足潜在客户对于技术方面的诉求,研发人员也会针对前期项目开展技术研讨,
确保所提供的产品和服务在技术层面能够契合客户需求。经过多年行业经验的积累
,公司已建立起专业技术扎实、成员组成较为稳定的销售团队,在行业内享有良好
的声誉。
(2)采购模式
公司建立了完善的供应链管理机制,包括供应商评审和采购控制等程序。结合客户
订单需求和项目进度,定时、定量地采购生产所需原材料,合理利用物资。品质部
门负责对原材料进行质量和规格检验,严控质量管理,并保持一定的安全库存,以
应对订单生产需求,保障生产运营的稳定性和持续性。
(3)生产模式
公司根据客户订单安排生产计划,按照客户具体要求对产品进行开发设计与方案论
证,并与客户持续沟通与讨论。同时,公司内部根据客户订单交货时间评估生产能
力,待确定具体方案后,进入最终的生产环节。为提高生产效率、加快交货速度,
公司持续推进产品标准化工作,根据市场制造流程惯例,将产品构件分解为“标准
构件”与“客户非标构件”。在接到客户的具体项目需求后,可基于前述产品构件
划分基础,进行部分改进和整合,这样既降低成本又可尽快交付出符合客户需求的
复杂结构产品。
(4)售后模式
公司构建以客户需求为核心的全价值链客户服务体系,售后服务由售后客户经理负
责对接,对销往客户的设备,有针对性地安排人力、物力等资源,提供积极可靠的
驻场售后服务,全天候快速响应客户需求,及时提供技术支持。
2.IDC数据业务的经营模式
(1)销售模式
目前公司已经与服务商进行了承包合作,充分利用其销售渠道优势,将相关业务落
地到公司大数据机房,并由其与公司进行结算。
(2)运维模式
公司设有专业运维团队,团队驻点机房提供7*24小时不间断运维服务,并提供专业
的投诉与故障处理、IDC业务办理、网络安全检测等服务。
(五)市场地位
1.公司下属子公司超业精密深耕锂电池智能装备行业多年,依托深厚的技术积累和
制造实力,在锂电智能装备领域具有领先的生产技术和交付能力,能够实现多样化
的产品设计及工艺规划,提供不同电池技术路线的设备及成套智能制造整体解决方
案,如动力软包电池、动力方壳电池、储能电池、消费数码电池及固态电池。超业
精密曾获得广东省高成长中小企业、东莞市级倍增名誉试点企业、国家级专精特新
“小巨人”、起点锂电中国锂电池设备十大品牌、高工锂电年度畅销产品-锂电池
设备、第二届动力电池智能装备评寻技术创新奖”,并拥有“广东省锂电池柔性智
能装备工程技术研究中心”和“东莞市电池设备自动化生产系统工程技术研究中心
”等称号。
2.公司下属子公司北京华懋自设立以来,专注于高端精密模切产品的研发、生产和
销售,产品主要应用领域有消费电子、新能源电池、半导体等,实行全国统一管理
、各厂就近服务客户的理念,确保为客户提供更加方便、快捷的服务。
3.公司下属子公司福能大数据是广东省国家级电子政务外网管理分支机构、首批八
大广东省大数据示范产业园之一、佛山市委、市政府指导和督办建设的电子政务服
务数据中心项目。
(六)业绩驱动因素
2025年上半年,随着锂电池行业下游产能逐步释放,订单有所回暖,公司聚焦新能
源装备制造业务,积极推动生产经营,加快产品验收工作,同时持续降低经营成本
费用,实现整体经营效率提升。报告期内,公司实现营业总收入37,215.34万元,
同比增长12.08%;归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,171.32万
元,同比增长40.37%;经营活动产生的现金流量净额为18,746.64万元,同比增长4
84.31%。
二、核心竞争力分析
公司秉承“坚持专业,保持创新,实现共赢”的理念,聚焦研发以锂电池自动化设
备为代表的高端装备产品,在技术研发、产品及服务、客户资源、人才队伍方面具
备较强的核心竞争力。
(一)技术研发优势
公司坚持以匹配客户需求和产品技术迭代为业务发展导向,通过多年的技术积累,
掌握了多项智能装备制造所需的关键核心技术,凭借较高的产品质量水准及工艺精
度,在下游客户中享有良好市场口碑。
截至报告期末,公司拥有1家国家高新技术企业、1个广东省级“工程中心”、1个
市级“工程中心”、超340项专利、商标及著作权。报告期内,公司及下属子公司
新增18项专利及参与1项国标编制,其中专利包括5项发明专利和13项实用新型专利
。公司全资子公司超业精密进行产品迭代更新,研发新型叠片机,可帮助电池厂商
进一步提升电池生产效率、质量,开发设备智能数据采集平台、智能温控封装系统
,持续推进研发固态电池中段生产线,包含制片、叠片、焊接、封装等设备。
(二)产品及服务优势
公司采取产品与服务定制化理念,为客户提供差异化定制服务,促进产品与服务的
提档升级,建立了良好的品牌声誉。超业精密主要产品焊接机、抽气机、自动包装
机和自动注液机均获广东省高新技术产品,全自动软包锂电池包装机、极片冲叠一
体机和动力锂电池卷绕注液机均获广东省名优高新技术产品,一次注液机荣获东莞
市首台(套)重点技术装备项目。新一代切叠一体机设备可实现“4+1”的工作模
式,节省电芯下料、换辅料、维护等频繁停机操作的时间,实现叠片零辅助时间,
提升产品输出效率。
(三)客户资源优势
公司专注于高端智能装备研发、生产和销售,拥有丰富的研发和生产经验。公司能
够深入参与客户的产品研发过程,秉承“以客户为中心”的服务理念,快速响应客
户需求,提高优质客户的合作黏性。公司客户覆盖多家国内锂电池知名企业,与宁
德时代、孚能科技、蜂巢能源、欣旺达、中创新航、珠海冠宇、赣锋锂业、宁德新
能源、瑞浦兰钧等知名企业保持稳定的合作,同时与日韩知名汽车厂商、电池厂商
保持技术交流。
(四)人才队伍优势
截至报告期末,公司共有1376名员工。其中,研发人员289人,占员工总人数约21%
,技术研发团队主要由行业资深技术专家组成,在精密工程领域拥有扎实的基础知
识和丰富的行业经验,并具备独立完成项目接洽、客户沟通、设备安装调试等全过
程的统筹能力。另外,公司核心管理团队不仅具有深厚的专业实力,还有丰富的从
业经验,一方面能对行业发展趋势给予专业的研判,同时还能对公司的经营管理以
及未来发展规划进行整体布局,不断提升上市公司效益和质量。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济和行业发展风险
公司所处锂电池设备制造行业与下游电池产业的政策方向、应用场景以及市场需求
等方面存在紧密的关联性。由于行业具有周期性特点,下游电池行业所面临的相关
风险极有可能传导至上游电池设备制造端,因此对公司的销售订单产生影响。
应对措施:公司将积极关注宏观环境、产业政策变化以及行业上下游市场情况,加
强上下游企业协同创新,秉持全产业链的视角,着力打造电池整线“交钥匙”能力
,为采用不同电池技术路线、应用不同场景以及分布不同区域市场的企业提供自动
化设备。同时,公司将逐步向上下产业链进行延伸,不断拓展多元化市场,积极发
展海外业务,增加自身抗风险能力。
2.市场竞争风险
公司所处锂电池设备制造行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业,并且受
上游供应商原材料价格变化、下游客户订单价格压降、产品性能要求提升、设备验
收放缓等影响较大,使得公司面临营业收入及毛利率下滑的风险。
应对措施:公司将加强与下游客户的沟通,积极推动设备验收工作。同时公司将灵
活适时地调整经营策略以适应复杂的市场环境,坚持设计出效益,开展具有前瞻性
业务,合理布局各类技术,提升产品竞争力,让公司在市场竞争中能够占据先机。
3.商誉减值风险
公司收购子公司超业精密属于非同一控制下的企业合并,按照《企业会计准则》,
公司合并成本与可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉。若未来受宏观经济、锂
电池设备制造行业周期性波动、行业竞争加剧等因素影响,导致其经营状况不如预
期,可能需要对商誉计提减值。
应对措施:公司将向锂电池产业链上下游延伸布局,持续提升电池整线“交钥匙”
能力,保持自身竞争力;同时向其他行业的高端设备及产品延伸,拓展细分领域,
实现不同行业周期性交替互补,使企业经营和业务发展更加均衡和可持续,降低发
生商誉减值的风险。
4.技术迭代冲击及新产品研发风险
为保持核心竞争力,公司一方面稳住核心客户群体,凭借良好的产品与服务维系与
其合作关系,另一方面积极开拓新客户,并紧跟行业趋势、加强技术分析,不断加
大新产品、新工艺的研发投入,以满足客户的产品需求。由于新能源行业技术迭代
迅速,且新产品、新工艺的研发本身存在一定的不确定性,可能面临现有设备无法
兼容新技术,或新产品研发失败的风险。
应对措施:公司将密切关注行业技术走向以及客户需求变化趋势,一方面努力提升
设备灵活性,支持新旧技术产线切换。另一方面加强与下游客户、知名院校及研发
机构的沟通交流,引进高水平科技人才,夯实技术团队的研发能力,进一步实现新
产品、新工艺的研发和转化落地。
5.应收账款和合同资产回收风险
公司所处行业经营模式特点,应收账款、合同资产占流动资产比例较高,给公司的
营运资金带来一定的压力。未来,若宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利
变化,将影响公司客户财务和经营情况,使得公司面临应收账款和合同资产不能及
时且足额收回的风险,进而发生坏账。
应对措施:公司将加强应收账款管理工作,基于客户的财务状况、从第三方获取担
保的可能性、信用资质等因素实施信用评级管理。公司对应收账款、合同资产余额
及收回情况进行持续监控,对于信用记录不良的客户,公司将进行专项催收,强化
风险管控,努力降低发生坏账的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|广东汇赢融资租赁有限公司 | -| -| -|
|佛山市超益精密设备有限公司| 10000.00| -| -|
|深圳市丽得富新能源材料科技| -| -| -|
|有限公司 | | | |
|广东福能大数据产业园建设有| 7600.00| 451.44| 15549.65|
|限公司 | | | |
|苏州华隆坤科技有限公司 | 3000.00| -| -|
|苏州田边热能科技有限公司 | -| -| -|
|佛山福能智造科技有限公司 | 23800.00| -13.83| 23000.43|
|广东福能投资控股有限公司 | 10000.00| -| -|
|莱恩精机(深圳)有限公司 | -| -| -|
|赣州超翼技术服务有限公司 | 100.00| -| -|
|超业精密设备(佛山)有限公司| 1000.00| -| -|
|北京华懋伟业精密电子有限公| 248.00| 99.84| 5173.36|
|司 | | | |
|广州烽云信息科技有限公司 | -| 1101.50| 39309.47|
|仙游得润投资有限公司 | -| -| -|
|东莞华懋精密机械科技有限公| 200.00| -| -|
|司 | | | |
|东莞市超业精密设备有限公司| 2869.60| 311.16| 258643.65|
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