☆经营分析☆ ◇002724 海洋王 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为客户提供专业照明解决方案及照明工程施工、设计和维保业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械和器材制造业 ｜ 73775.57｜ 46896.46｜ 63.57｜ 91.54｜
｜建筑工程 ｜ 6815.18｜ 487.25｜ 7.15｜ 8.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜照明设备 ｜ 73716.67｜ 46873.55｜ 63.59｜ 91.47｜
｜城市及道路照明工程建造业｜ 6429.97｜ 361.95｜ 5.63｜ 7.98｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜管养服务 ｜ 315.63｜ 58.71｜ 18.60｜ 0.39｜
｜设计服务 ｜ 67.46｜ 65.81｜ 97.55｜ 0.08｜
｜其他收入 ｜ 61.02｜ 23.70｜ 38.84｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 77253.80｜ 45573.77｜ 58.99｜ 95.86｜
｜境外地区 ｜ 3336.95｜ 1809.94｜ 54.24｜ 4.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械和器材制造业 ｜ 163160.21｜ 102478.04｜ 62.81｜ 95.20｜
｜建筑工程 ｜ 8229.42｜ 666.80｜ 8.10｜ 4.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜照明设备 ｜ 163094.47｜ 102444.78｜ 62.81｜ 95.16｜
｜城市及道路照明工程建造业｜ 6935.88｜ 287.64｜ 4.15｜ 4.05｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜管养服务 ｜ 1122.48｜ 231.09｜ 20.59｜ 0.65｜
｜设计服务 ｜ 171.06｜ 148.08｜ 86.56｜ 0.10｜
｜其他收入 ｜ 65.74｜ 33.26｜ 50.60｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 165326.67｜ 100539.91｜ 60.81｜ 96.46｜
｜境外地区 ｜ 6062.96｜ 2604.93｜ 42.96｜ 3.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 171389.63｜ 103144.84｜ 60.18｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械和器材制造业 ｜ 70491.80｜ 46344.75｜ 65.74｜ 97.32｜
｜建筑工程 ｜ 1940.89｜ 255.12｜ 13.14｜ 2.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜照明设备 ｜ 70452.56｜ 46330.23｜ 65.76｜ 97.27｜
｜城市及道路照明工程建造业｜ 1254.20｜ 71.24｜ 5.68｜ 1.73｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜管养服务 ｜ 617.92｜ 128.51｜ 20.80｜ 0.85｜
｜设计服务 ｜ 68.78｜ 55.38｜ 80.52｜ 0.09｜
｜其他收入 ｜ 39.24｜ 14.52｜ 37.00｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 68817.92｜ 44912.09｜ 65.26｜ 95.01｜
｜境外地区 ｜ 3614.77｜ 1687.77｜ 46.69｜ 4.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气机械和器材制造业 ｜ 149670.43｜ 95807.40｜ 64.01｜ 88.01｜
｜建筑工程 ｜ 20387.72｜ 6878.82｜ 33.74｜ 11.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜照明设备 ｜ 150828.29｜ 96632.50｜ 64.07｜ 88.69｜
｜城市及道路照明工程建造业｜ 17519.58｜ 5581.15｜ 31.86｜ 10.30｜
｜务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜管养服务 ｜ 1383.22｜ 244.32｜ 17.66｜ 0.81｜
｜设计服务 ｜ 256.54｜ 206.56｜ 80.52｜ 0.15｜
｜其他收入 ｜ 70.51｜ 21.70｜ 30.78｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 163191.59｜ 99269.26｜ 60.83｜ 95.96｜
｜境外地区 ｜ 6866.55｜ 3416.96｜ 49.76｜ 4.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 170058.14｜ 102686.23｜ 60.38｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务及产品
1、公司从事主要业务
公司业务从早期传统特殊环境照明设备的研发、销售、生产逐步向专业照明服务型
企业转化。随着LED、激光等新光源、新技术的发展，客户现场及工作需求的不断
升级变化，公司将工作环境照明产品与互联网相结合，发挥LED产品+控制器+服务
平台的产品组合优势，为客户提供专业照明解决方案，推动客户照明系统朝信息化
、数字化、智能化的方向发展。
2、公司提供的主要产品和服务
经过多年发展，依托照明+数据传输技术、照明+智能控制等技术的储备，公司照明
产品不断升级换代，从便携式产品、移动式产品、固定式产品逐步向照明设备、服
务产品、嵌入IOT技术的照明设备和服务产品方向发展，为客户提供信息化、数字
化、智能化的照明服务解决方案。
（二）主要的经营模式
1、销售模式
公司实施以“客户为中心”的贴近客户直销模式，通过靠近客户设点，与客户使用
者、决策者进行现场沟通、精准地找出客户在照明+互联网等方面的需求，同时在
客户的参与下结合外部技术发展，设计出嵌入IOT技术的照明设备和服务产品。
2、研发模式
公司始终坚持“简单可靠、节能环保”的设计理念，将制定1-3年的产品技术规划
及开发职能划归到行业子公司/行业事业部中，通过行业子公司/行业事业部负责人
全程参与并主导新产品开发，既有力的保证了在新产品开发上投入足够的人、财、
物资源，也使从客户需求收集到售后服务的产品生命周期管理机制的有效运行。集
团负责制定3-5年的技术规划及产品开发，通过产品储备和技术预研联动的IPD机制
，保障公司的先发优势，通过与高校等机构的合作来提升公司的技术能力和积累。
3、采购模式
公司建立了供应商一体化的“互惠互利，发展共赢”的长期稳定采购保障体系，让
供应商参与新产品早期设计开发，学习和充分发挥供应商专业技术及制造优势，推
动客户需求信息共享；加强供应商管控，协助供应商解决实际经营困难，保证价格
合理、适时、适量地交付符合质量要求的物料，满足共同客户的需求，增加供应商
的粘性。
4、生产模式
公司坚持以“客户为中心”，建立了销售预测与计划一体化管理机制；实施销售机
会管理、产品物料分类的动态管理。采用了单元化与流水线相结合的生产方式，保
证平准化的生产顺利完成。在整个过程中严格落实过程质量管控，确保按时按质满
足客户需要。
（三）主要业绩驱动因素
公司充分利用市场一线贴近客户的优势，挖掘和把握客户需求，同时运用成熟的研
发、采购和生产管理体系，在持续深入推进TQM基础上，促进业务规模和盈利水平
得以可持续发展。
（四）行业发展现状及公司所处的行业地位
1、行业发展现状
2025年上半年，国内外经济环境复杂多变，宏观经济面临一定压力。在此背景下，
国家宏观调控政策持续发力，着力稳定经济大盘，为工业照明行业发展提供了相对
稳定的政策环境。工业照明行业在全球绿色低碳转型浪潮与智能制造加速渗透的双
重驱动下，正经历深刻的变革与转型升级。行业发展呈现以下显著趋势：
（1）行业趋势的变化——社会价值、经济价值重塑，从“功能性照明”转向“绿
色、健康、智能”照明。随着国家对绿色节能、数字化转型的政策牵引，工业照明
行业也在向更加绿色、健康、智能的方向发展，推动企业采用高效节能的照明技术
。同时，智能照明系统的普及，使得照明设备能够根据环境变化自适应调节。此外
，通过与其他智能设备的互联互通，实现照明系统的协同控制，进一步提升了整体
运营效率和经济效益。
（2）客户需求的变化——品牌价值重塑，从“LED替代”转向“照明+解决方案”
。
现代工业对照明系统的要求不仅限于基本的照明功能，而是需要综合考虑节能、智
能化管理等多方面因素。因此，客户越来越倾向于选择能够提供全面解决方案的品
牌，这些品牌不仅能提供高质量的LED照明产品，还能结合人工智能、物联网等先
进技术，为客户提供定制化的照明方案。
（3）市场竞争的变化——产品价值重塑，从“价格竞争”转向“价值竞争”。
工业照明市场逐渐从单纯的价格战转向更注重产品魅力与定制化解决方案服务等形
成的价值竞争。企业通过技术创新、产品品质打造出具有差异化优势的产品，从而
在市场中获得更高的定价权和品牌忠诚度。
2、公司所处的行业地位
公司深耕专业照明领域三十年，在专业照明市场的新技术产品连续多年较大增长，
照明+AI产品引领着工业照明发展。我们不仅是国内第一家装备航天员的照明企业
，也是国内第一家进军奥运场馆的照明企业。
更是国内第一家获得世界戴明奖的本土企业......公司积极主动适应新环境的变化
，持续改进经营模式。
在业务布局、市场拓展、科技创新、管理提升等方面实现新突破，使专业照明市场
行业地位更加巩固。
二、核心竞争力分析
（一）营销模式快速把握客户需求的能力
公司基于不同行业细分市场，建立了贴近客户、快速响应客户需求的行业子公司/
行业事业部制，在全国设有11个专业化的行业子公司/行业事业部，行业子公司/行
业事业部下设约190个服务中心，服务中心下设约1000个服务部，基本覆盖了全国
专业照明领域。
专业人员组成的服务工程师团队可以针对不同行业客户提供个性化服务，现场可立
即把客户需求语言和场景转化成产品技术语言，通过市场情报体系反馈给各行业和
集团，配合并行的IPD和供应商一体化体系实施联动，使公司具有较高应对客户需
求的反应能力。
（二）技术战略和产品规划高效满足客户需求的能力
公司以新技术应用储备为基础，每年修订和确定未来3年产品路标、技术规划；同
时根据挖掘的客户需求，确定当年新产品研发计划，配合IPD管理体系、供应商一
体化，快速、低成本、高质量把客户需求转化为产品，满足了不同市场的客户个性
化需求，建立了稳定的多元化客户结构，也为公司为客户提供工业管家式服务奠定
了基矗
截至2025年6月30日，公司及控股子公司拥有1764项国内专利、199项PCT国外发明
专利及226项软件著作权。其中国内专利包括发明专利1461项、实用新型87项、外
观设计216项。公司的技术创新得到行业认可，先后荣获“广东省知识产权优势企
业”、“国家知识产权优势企业”、“广东省工业设计中心”、“广东省专精特新
企业”、“广东省工业照明海洋王工程技术研究中心”等荣誉称号，多款产品荣获
国际日本GMARK、法国设计奖和国内金芦苇奖。
（三）自主经营机制确保实现顾客需求的能力
为了持续经营和目标实现，在行业子公司/行业事业部、供应链管理部、各职级部
门导入了自主经营，使之清晰的展现各价值工作方向和管理重点，拉动经营者自主
的进行量入为出的经营。自主经营机制清晰界定了各部门的责、权、利，并将责、
权用金额予以量化，通过经营产出的分享，在激发全员积极性的同时，也为做大事
业提供了所需的物质保障。同时，权力下放给行业子公司/行业事业部，激发了经
营的主动性，提高了其管理能力。通过活用自主经营报告、深入自主经营管理机制
，激发了全员积极性，使公司、部门、员工成为命运共同体，各部门形成了一股合
力，企业的运营效率得到了显著提升。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）宏观经济波动以及下游行业波动带来的风险
公司的产品广泛应用于电力、冶金、铁路、石油、石化、公安、消防、煤炭、部队
、港口、场馆、民航、船舶和机械制造等关系到国计民生的重要基础行业，国家宏
观经济的波动和相关经济政策的调整直接或间接地影响着上述相关领域的发展。公
司销售的产品分布在关系到国计民生的各个基础行业，单个或少数几个行业的波动
不会对公司的经营产生较大的影响。如果发生宏观经济波动，很可能导致多个行业
的投资额和增速下降，减少对特殊环境照明设备的需求，从而对公司经营产生一定
的影响。
（二）竞争加剧的风险
公司的主要客户为大型国有企业，近年来部分客户在物资采购方面进行了改革，开
始实行集中招标的采购方式。集中招标方式导致竞争对手以低价策略作为主要竞争
手段。虽然公司积极顺应采购方式的变化，进一步深挖客户需求，但客户采购方式
的变化以及市场不断加剧的价格竞争给公司的市场销售带来了新的挑战。
（三）公司经营业绩季节性波动的风险
公司的客户以大中型国有企业、政府机关、事业单位等为主，这些客户一般年初预
算、年底决算，因此公司的营业收入在下半年体现较多。此外，公司以1月1日至12
月31日作为一个销售工作年度，各行业市场尤其是新市场，经过上半年的销售工作
积累，能够对客户的需求进行详细了解，并最终赢得客户的认可和信任，因此公司
销售成果集中体现在下半年，特别是第四季度。公司业务的季节性特征不仅导致公
司季节性资金需求和现金流量不均衡，定期报告中各季度营业收入、营业成本、营
业利润也均呈现出明显的不均衡。
（四）人力资源的风险
高素质的技术研发团队和销售服务团队是公司发展的基石，客户需求的不断提高和
市场竞争的不断加剧，对公司研发、销售与管理人员的业务能力和职业素养提出了
更高的要求，也对公司如何吸引、留注培养和激励人才提出了新的挑战。尽管公司
建立了相对完善的人力资源激励和约束机制，但公司机制若不能很好的适应未来发
展趋势，公司将面临人员流失的风险，对公司未来可持续发展将产生不利影响。
（五）管理风险
为适应宏观经济环境和客户需求的变化，公司需要积极调整管理模式。但是如果公
司未来的管理水平不能适应公司外部环境变化的需要，组织模式和管理制度未能及
时调整和完善，将难以保证公司安全和高效运营，进而削弱公司的市场竞争力。
（六）商标和商号侵权的风险
公司经过多年积累，依靠良好的产品质量，使得“海洋王”商号和商标在行业内具
有较高的品牌知名度。除公司及下属子公司使用“海洋王”商号和商标外，市场上
存在其他同行业企业名称中使用“海洋王”字样情况，也存在其他企业在国家商标
局申请与公司已获得专用权的商标类似或相似的商标的情况，构成对公司商标和商
号的侵权，并引起市场混乱，损害公司的品牌形象。
为应对其他企业对公司商标和商号的侵权行为，公司通过向国家商标局提起异议、
申请撤销，以及向工商行政管理部门申请或向法院提起诉讼等多种途径，打击上述
侵犯公司商号及商标的行为，加强品牌的监督和保护，并已取得初步成效。由于知
识产权侵权行为及其纠正过程的特殊性，公司在短期内尚无法彻底消除上述侵权行
为，对公司的品牌建设可能构成一定的不利影响。
（七）应收账款回款滞后和坏账风险
由于控股子公司明之辉所处的行业，项目工程工期一般都比较长，工程的完工、验
收、审计决算有一定滞后性,因此公司应收账款金额较大，周转速度缓慢。若公司
未来不能对应收账款进行有效管理，或者客户出现信用风险、支付困难、财务状况
恶化或其他原因而现金流紧张，导致客户不能履约或按期办理结算，公司无法按期
收回工程结算款，将出现应收账款的信用减值风险，出现坏账损失。
控股子公司明之辉将不断优化应收账款风险管理体系，重点强化收款力度、解决资
金回笼问题，成立了应收工作小组管理回款，积极通过法律手段催收，尽可能降低
应收账款的回款风险。
四、主营业务分析
2025年上半年，面对复杂多变的外部市场环境，叠加新一轮科技革命与产业变革深
入演进，各行业对安全生产与高效运营的重视度持续提升，"照明+AI"已成为行业
竞争制高点。在此背景下，公司坚定执行既定战略，以"稳中求进、守正出新"为经
营基调，着力强化发展韧性：在稳固以专业照明产品为核心的第一业务曲线优势基
础上，市场份额实现稳中有进；同时加速拓展以互联照明平台、照明场景联动为代
表的第二业务曲线，整体市场竞争力持续巩固。此外，公司通过深化管理效能提升
，消除流程冗余、优化组织效率，推动整体盈利能力进一步增强。
报告期内，公司实现营业收入80,590.75万元，同比增长11.26%；归属于上市公司
股东的净利润9,028.74万元，同比增长109.16%；归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润6,594.32万元，同比增长228.44%。
（一）深耕主业夯根基，加速开拓促发展
在国内市场，公司在专业照明国内市场拓展成效显著，以客户为中心，深入了解客
户需求、提升个性化服务能力，与从基层到总部的合作伙伴建立深度合作，推动业
务规模和市场份额实现有质量的增长；同时，紧抓国内电网投资建设、文体产业政
策支持及规模设备更新、应急行业发展机遇，多个行业子公司在高价值市场实现突
破，带动整体市场增长。
在国际市场，公司全球化战略布局持续提速。在深化重点投资国家核心客户合作、
做实本土业务根基方面取得进展；同时，新国别市场拓展与本土化运营能力得到进
一步加强。
（二）技术创新与管理优化双轮驱动，构筑发展新优势
技术创新层面，聚焦客户需求与技术突破，推动产品有序迭代升级，在细分市场形
成差异化竞争优势；“照明+”产品领域深度推进国产化替代并取得关键成果，平
台与客户端稳定性、兼容性持续优化，开发交付效率及个性化需求响应能力有效提
升，直接带动相关产品销售增长。
管理优化层面，依托TQM深化运营效能提升，完善责权利清晰的治理机制，明确分
权授权与激励约束以激发组织活力与企业家精神；同步构建扁平化敏捷型组织、优
化业务流程，建立实时共享平台与柔性生产模式以提升交付可靠性，落实自主经营
管理以提升资源利用效率、严控成本；同时推进管理层心智模式与认知能力提升，
改善人才结构，构建包容共协的多元化团队，打造简单、扁平、平等的文化氛围，
实现经营、文化、价值理念的一致性，为公司持续稳定发展筑牢根基。
（三）推进明之辉转型升级，驱动业绩显著改善
2025年上半年，子公司明之辉围绕业务转型升级经营计划稳步推进，经营业绩实现
显著改善。报告期内，公司坚定落实“城市照明与城市更新”双主业联动发展战略
，紧密把握市场机遇，双主业板块均较上年同期实现同步增长，为业绩改善奠定坚
实基矗同时，公司持续深化组织管理优化，通过提升运营效率、消除管理浪费等举
措强化内部协同，并积极推进应收账款回收工作，进一步夯实经营质量。
2025年下半年，公司将继续围绕2025年经营计划开展工作，力争实现全年目标。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳市海洋王石油照明技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市明之辉智慧科技有限公｜ 5118.00｜ -134.02｜ 34801.12｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市海洋王铁路照明技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海洋王(香港)技术有限公司 ｜ 334.34｜ -｜ -｜
｜深圳市海洋王石化照明技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海洋王(东莞)照明科技有限公｜ 35754.16｜ 3067.13｜ 63168.55｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市海洋王电气有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市海洋王技术有限公司 ｜ 2000.00｜ 4965.06｜ 17039.09｜
｜深圳市海洋王照明工程有限公｜ 40000.00｜ -1242.97｜ 121173.80｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市海洋王场馆照明技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市海洋王绿色照明技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市海洋王电网照明技术有｜ 5000.00｜ 1555.51｜ 12895.83｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市海洋王公消照明技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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