☆经营分析☆ ◇002419 天虹股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
数字零售与数字产业。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入：零售 ｜ 585307.83｜ 205681.58｜ 35.14｜ 97.40｜
｜其他业务收入 ｜ 15612.93｜ 12846.67｜ 82.28｜ 2.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜熟食类 ｜ 166572.97｜ 36227.10｜ 21.75｜ 27.72｜
｜包装食品类 ｜ 154005.97｜ 34878.49｜ 22.65｜ 25.63｜
｜百货零售类 ｜ 119497.20｜ 81459.06｜ 68.17｜ 19.89｜
｜餐饮配套类 ｜ 82793.49｜ 35878.66｜ 43.34｜ 13.78｜
｜日用品类 ｜ 62438.20｜ 17238.26｜ 27.61｜ 10.39｜
｜其他业务收入 ｜ 15612.93｜ 12846.67｜ 82.28｜ 2.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 371105.04｜ 118696.80｜ 31.98｜ 61.76｜
｜华中区 ｜ 145608.75｜ 54933.42｜ 37.73｜ 24.23｜
｜华东区 ｜ 31389.19｜ 14865.42｜ 47.36｜ 5.22｜
｜东南区 ｜ 26446.39｜ 11833.96｜ 44.75｜ 4.40｜
｜其他业务收入 ｜ 15612.93｜ 12846.67｜ 82.28｜ 2.60｜
｜北京 ｜ 10758.47｜ 5351.97｜ 49.75｜ 1.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入：零售 ｜1150344.30｜ 411085.87｜ 35.74｜ 97.60｜
｜其他业务收入 ｜ 28261.89｜ 23685.62｜ 83.81｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜熟类 ｜ 320360.09｜ 67567.85｜ 21.09｜ 27.18｜
｜包装食品类 ｜ 297285.08｜ 64385.12｜ 21.66｜ 25.22｜
｜百货零售类 ｜ 241083.92｜ 172049.98｜ 71.37｜ 20.46｜
｜餐饮配套类 ｜ 163518.57｜ 75053.92｜ 45.90｜ 13.87｜
｜日用品类 ｜ 128096.64｜ 32029.01｜ 25.00｜ 10.87｜
｜其他业务收入 ｜ 28261.89｜ 23685.62｜ 83.81｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 745267.71｜ 247026.20｜ 33.15｜ 63.23｜
｜华中区 ｜ 267626.75｜ 101971.92｜ 38.10｜ 22.71｜
｜华东区 ｜ 59567.00｜ 26319.95｜ 44.19｜ 5.05｜
｜东南区 ｜ 54941.44｜ 24777.52｜ 45.10｜ 4.66｜
｜其他业务收入 ｜ 28261.89｜ 23685.62｜ 83.81｜ 2.40｜
｜北京 ｜ 22941.39｜ 10990.29｜ 47.91｜ 1.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜1150344.30｜ 411085.87｜ 35.74｜ 97.60｜
｜其他业务收入 ｜ 28261.89｜ 23685.62｜ 83.81｜ 2.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入：零售 ｜ 598303.63｜ 214779.75｜ 35.90｜ 97.78｜
｜其他业务收入 ｜ 13566.43｜ 11785.16｜ 86.87｜ 2.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生鲜熟类 ｜ 164894.86｜ 35183.58｜ 21.34｜ 26.95｜
｜包装食品类 ｜ 158364.26｜ 34834.56｜ 22.00｜ 25.88｜
｜百货零售类 ｜ 126648.87｜ 90086.78｜ 71.13｜ 20.70｜
｜餐饮配套类 ｜ 81068.47｜ 37384.44｜ 46.11｜ 13.25｜
｜日用品类 ｜ 67327.18｜ 17290.39｜ 25.68｜ 11.00｜
｜其他业务收入 ｜ 13566.43｜ 11785.16｜ 86.87｜ 2.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 387304.04｜ 130107.26｜ 33.59｜ 63.30｜
｜华中区 ｜ 140185.32｜ 52825.57｜ 37.68｜ 22.91｜
｜华东区 ｜ 30923.78｜ 13234.69｜ 42.80｜ 5.05｜
｜东南区 ｜ 28290.37｜ 13127.85｜ 46.40｜ 4.62｜
｜其他业务收入 ｜ 13566.43｜ 11785.16｜ 86.87｜ 2.22｜
｜北京 ｜ 11600.12｜ 5484.38｜ 47.28｜ 1.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营业务收入：零售 ｜1173130.23｜ 430333.77｜ 36.68｜ 97.06｜
｜其他业务收入 ｜ 35516.54｜ 32146.46｜ 90.51｜ 2.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装食品类 ｜ 314347.33｜ 70183.26｜ 22.33｜ 26.01｜
｜生鲜熟类 ｜ 311558.45｜ 69939.47｜ 22.45｜ 25.78｜
｜百货零售类 ｜ 264567.91｜ 189893.38｜ 71.77｜ 21.89｜
｜餐饮配套类 ｜ 144900.99｜ 63007.68｜ 43.48｜ 11.99｜
｜日用品类 ｜ 137755.55｜ 37309.98｜ 27.08｜ 11.40｜
｜其他业务收入 ｜ 35516.54｜ 32146.46｜ 90.51｜ 2.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南区 ｜ 771200.13｜ 266317.40｜ 34.53｜ 63.81｜
｜华中区 ｜ 253050.36｜ 97662.55｜ 38.59｜ 20.94｜
｜华东区 ｜ 63211.59｜ 27670.51｜ 43.77｜ 5.23｜
｜东南区 ｜ 59909.13｜ 26891.18｜ 44.89｜ 4.96｜
｜其他业务收入 ｜ 35516.54｜ 32146.46｜ 90.51｜ 2.94｜
｜北京 ｜ 21903.31｜ 10744.76｜ 49.06｜ 1.81｜
｜成都 ｜ 3855.70｜ 1047.37｜ 27.16｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售 ｜1173130.23｜ 430333.77｜ 36.68｜ 97.06｜
｜其他业务收入 ｜ 35516.54｜ 32146.46｜ 90.51｜ 2.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）零售行业发展阶段、公司所处的行业地位
今年上半年，国民经济迎难而上、稳中向好，GDP同比增长5.3%，但二季度GDP增速
轻微放缓。社会消费品零售总额上半年同比增长5%，其中6月份增速回落，居民的
消费能力和意愿仍显不足；消费者信心指数仍然低位徘徊，消费需求还需持续释放
。
上半年消费市场呈现“稳中有升、结构优化”的特征。政策红利持续释放，消费券
、以旧换新、离境退税等政策不断刺激需求，驱动升级类消费爆发；情绪价值消费
持续升温，宠物经济、高性价比“平替商品”、潮玩等受年轻群体青睐，消费行为
兼顾理性与情感需求。行业竞争白热化，即时零售从应急需求到全场景渗透，借力
技术升级带来履约效率质变，撬动零售行业生态重构。
公司拥有行业领先的零售数字技术应用与运营能力，线上线下一体化的业务模式日
臻完善。根据2024年中国连锁经营协会发布“2024年中国连锁百强”榜单，天虹股
份位列第18位。
（二）公司商业模式概述
公司已转型成为一家数智商业企业，经营业务包含数字零售业务与数字产业业务。
其中，数字零售业务依托数字化转型与业态创新，构建了全渠道、多业态融合的线
上线下一体化消费服务平台。同时，公司将自身的数字化转型与实践开发成数字化
、智能化的技术应用和产品服务，向零售服务及相关行业推广延展，培育发展数字
产业。
企业价值创造聚焦四大维度：
1.通过百货/超市/购物中心全渠道、多业态矩阵，为顾客提供本地化生活消费和生
活方式的到店及到家服务；
2.构建APP全域资源整合平台，运用SCRM系统实现顾客精准营销服务；
3.面向B端客户提供定制化消费服务解决方案；
4.以数字资产与核心数字技术为支点，赋能零售生态合作伙伴创新升级。
（三）公司主要业务及经营模式
公司主营业务聚焦数字零售与数字产业双轮驱动。
1.数字零售业务是指通过融合线上线下、零售与服务，为C端顾客和B端企事业单位
提供本地化消费服务。现已形成“天虹”+“君尚”+“Sp@ce”的品牌矩阵，其中
，“天虹”、“君尚”为中高端百货、购物中心品牌，“sp@ce”为中高端超市品
牌。
线上依托天虹APP，实现公域流量拉新与私域流量沉淀裂变，是公司的会员中心、
商品中心、营销中心、大数据中心和流量共享中心。
线下主要包括平台型与垂直型两类业务。平台型业务为百货和购物中心，以联营、
租赁等合作模式为主；垂直型业务为超市，主要是自营模式。百货提供品质、时尚
的商品和优质的生活服务，分为中心型百货与社区型百货两类；购物中心定位为畅
享欢乐时光的时尚生活中心，包含吃喝玩乐、时尚零售、儿童成长、便利生活四大
内容主题，并融合数字化技术打造特色主题街区升级顾客体验；超市秉承“万物精
良，生活有光”的品牌理念，发现全球美好商品，提供精细的服务，利用领先的数
字技术，为顾客打造一日三餐四季的全方位购物体验及提供美好生活解决方案。
2.数字产业业务主要通过沉淀自身的数字化转型与实践经验，围绕零售生态体系，
由科技子公司灵智数科为生态伙伴提供数字化商业服务技术及数字化顾问咨询服务
，帮助企业培育数字化的核心竞争力，实现降本增效与高质量发展。目前拥有智能
化客户资产管理系统和智能化用工平台-小活儿两大核心产品。
智能化客户资产管理系统提供SaaS+定制+运营陪伴全场景数字化升级解决方案，助
力实体企业实现顾客全生命周期精细化运营提效；智能化用工平台-小活儿积极拓
展生态服务能力，以企业灵活用工解决方案和C端灵活就业为典型场景，推动灵活
就业人员、用工企业、人力资源公司、保险公司、高校、政府、培训机构、行业协
会等多领域业务主体的生态融合，以提升用工效率，降低企业成本，助推数字经济
发展。
二、核心竞争力分析
近年来，公司积极拥抱行业发展新趋势、新技术、新平台，加强业态和服务创新，
持续深化数字化技术创新，推动零售行业数字化转型升级，着力打造“数字力”、
“商品力”、“服务力”以及“体验力”四大核心竞争力。
（一）数字力
公司以数智化技术驱动零售价值链升级，通过场景、技术与生态协同构建核心竞争
力，体现在：
（1）智能化中台架构：自主研发业务与数据双中台，完成会员、商品、营销、供
应链等核心模块的全链路数字化改造，依托动态算法优化与网络化协同机制，逐步
实现“人-货-潮全要素互联；
（2）全域数据驱动决策：整合内外部数据资源，逐步构建智能补货、动态定价等
场景化应用体系。通过深度挖掘消费行为规律，优化人货场匹配效率，系统性提升
运营精准度与成本管控能力；
（3）客户全生命周期管理：自研SCRM系统集成用户行为标签，通过智能推荐引擎
与自动化营销工具，建立精准的客户分层服务体系，持续提升复购率与VIP客户价
值贡献；
（4）产业互联网赋能实践：以灵智数科为核心载体，打造零售行业数字化解决方
案，涵盖标准化产品与垂直领域专业技术及运营服务，助力合作伙伴实现数字化转
型升级，推动行业整体效率提升。
（二）商品力
公司致力于打造品质更好、价格更优、速度更快的优质供应链，体现在：
（1）通过建设全球采购网、生鲜直采基地、打造自有品牌及3R商品（Readytoeat
、Readytoheat、Readytocook，即食即热即烹商品）等策略为顾客开发严选国内外
优质商品；
（2）以打造价格力、品质力、趋势力为核心，围绕大健康主题精选满足顾客美好
生活需要、高质价比的商品，并通过ISO22000质量管理体系确保商品的品质与食品
安全；
（3）构建智能化顾客与商品洞察模型，通过引入IPD（集成产品开发）建立科学的
门店及商品规划流程，构建研发型供应链实现生态共创；建立科学有效的供应商赋
能机制，打造具有市场影响力和特色的门店，实现顾客满意。
（三）服务力
公司拥有四十年广泛口碑的顾客服务能力，践行“以顾客为中心”，坚守品质立业
，被行业评价为“中国零售服务标杆企业”，体现在：
（1）利用数字技术与顾客需求洞察、消费行为解读和定制化能力，随时随地为顾
客提供个性化、交互化、精准化的服务；
（2）通过线上线下融合的多业态、多场景触达顾客，绘制顾客全旅程情感曲线，
打造服务乐点、创新场景体验，强化亲子玩乐、宠物友好、银发关爱等服务标签；
（3）自上而下践行“以顾客为中心”的文化牵引，通过愉悦基金和员工激励机制
，鼓励全员为顾客提供个性化愉悦服务，打造亲密的服务体验。
（四）体验力
公司致力于打造友好、共融、惬意、欢聚、探索、智能的顾客体验，体现在：
（1）沉淀40年业态经营与研究规划能力，持续研究业态发展趋势，细化客群、经
营、业态、体验定位，开展前策设计、挖掘商业价值、整合多业态内容、打造亮点
空间，具备较强的从规划到落地的专业支撑能力优势；
（2）开发与应用多项工具体系，包括五感品质保障体系、服务设施构建体系、亮
点空间打造体系、体验营销创新与运营体系、数智化门店模型，并对建筑空间实施
数字化标准化，提升空间体验打造能力；
（3）构建线上线下一体化、全业态、全旅程顾客体验系统，持续优化监控指标体
系，搭建NPS评价体系，驱动用户全旅程体验不断优化，提升顾客忠诚度。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观与行业风险：全球政经环境复杂多变，百年未有之大变局正加速演进，同时
国内经济增长仍面临总需求收缩、消费动力不足等周期性下行因素。零售行业竞争
格局产生深刻变化，新业态蓬勃发展，市场不断细分，加剧竞争激烈程度，给公司
经营带来较大的压力。
应对措施：以新发展理念引领变革，立足新发展阶段，发展新质生产力，深化产业
数字化与数字产业化“双轮驱动”，推动公司高质量发展。以数智技术驱动质量变
革、效率变革、动力变革，提升全要素生产率，打造全渠道多业态一体化数字平台
；结合数智技术洞察新趋势，深入挖掘细分市场，拥抱新供给，精细化运营。数字
产业加快AI+零售创新探索，赋能全行业。
2.技术发展风险：随着企业向数智科技企业转型，将面临更多的数据与技术风险，
主要包括数据安全风险、网络性能风险、技术创新与应用能力不足等，可能为公司
带来持续性运营挑战。
应对措施：加强数据安全防护，建立完善的数据安全管理制度、加强网络安全防护
措施；加强网络性能保障，建立完善的网络架构和性能监控体系，同时加强网络安
全防护措施；引进专业技术人才，推动和鼓励内部技术创新，提升技术应用能力，
倡导创新驱动发展的企业文化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长沙市天虹百货有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜赣州市天虹百货实业有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜苏州市天虹商业管理有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜苏州工业园区海天资产管理有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州天虹商场有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜绍兴市天虹百货有限公司 ｜ 9000.00｜ -｜ -｜
｜福州市天虹百货有限公司 ｜ 1000.00｜ 2483.60｜ 17719.21｜
｜珠海市天虹商场有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市灵智数字科技有限公司｜ 2597.61｜ -｜ -｜
｜深圳市灵创数据应用有限公司｜ 30480.00｜ -｜ -｜
｜深圳市新域零售服务有限公司｜ 500.00｜ 1563.05｜ 10472.41｜
｜深圳市君尚百货有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江天虹百货有限公司 ｜ 8400.00｜ -｜ -｜
｜江西省天鹰商业管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜成都市天虹百货有限公司 ｜ 15900.00｜ -｜ -｜
｜惠州市天虹商场有限公司 ｜ 1500.00｜ 2702.66｜ 108230.43｜
｜娄底市天虹百货有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜天虹香港供应链管理有限公司｜ 164.62｜ -｜ -｜
｜嘉兴天虹百货有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜吉安市天虹商场有限公司 ｜ 6000.00｜ 1876.77｜ 27625.81｜
｜厦门市天虹商场有限公司 ｜ 2050.00｜ -｜ -｜
｜厦门君尚世纪投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜南昌市天虹商场有限公司 ｜ 2500.00｜ 3417.79｜ 377237.71｜
｜南昌市天虹商业管理有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜北京时尚天虹百货有限公司 ｜ 7100.00｜ -｜ -｜
｜北京天虹商业管理有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜东莞市天虹工贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东莞市天虹商场有限公司 ｜ 1500.00｜ 2929.44｜ 77663.01｜
｜东莞市君尚百货有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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