☆经营分析☆ ◇002221 东华能源 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
生产、销售液化气并提供相关售后服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产、销售 ｜1617710.19｜ 63626.10｜ 3.93｜ 99.35｜
｜其他业务 ｜ 8999.48｜ -755.17｜ -8.39｜ 0.55｜
｜仓储 ｜ 1521.57｜ 429.90｜ 28.25｜ 0.09｜
｜服务 ｜ 68.62｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液化石油气 ｜ 839884.06｜ -9204.27｜ -1.10｜ 51.58｜
｜聚丙烯、合成氨 ｜ 672385.68｜ 49694.16｜ 7.39｜ 41.29｜
｜丙烯 ｜ 87860.49｜ 5678.80｜ 6.46｜ 5.40｜
｜氢气等副产气 ｜ 17579.96｜ 17457.41｜ 99.30｜ 1.08｜
｜其他 ｜ 8999.48｜ -755.17｜ -8.39｜ 0.55｜
｜仓储 ｜ 1521.57｜ 429.90｜ 28.25｜ 0.09｜
｜物流服务 ｜ 68.62｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区 ｜ 935883.28｜ --｜ -｜ 57.48｜
｜华东地区(不含江苏) ｜ 444247.77｜ --｜ -｜ 27.28｜
｜江苏 ｜ 248168.81｜ --｜ -｜ 15.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产、销售 ｜3077852.27｜ 127289.80｜ 4.14｜ 99.49｜
｜仓储 ｜ 9465.64｜ 3441.40｜ 36.36｜ 0.31｜
｜其他业务 ｜ 5880.28｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜服务 ｜ 572.18｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚丙烯 ｜1506312.03｜ 36616.49｜ 2.43｜ 48.69｜
｜液化石油气 ｜1303160.43｜ 44040.94｜ 3.38｜ 42.12｜
｜丙烯 ｜ 217955.32｜ -2014.50｜ -0.92｜ 7.04｜
｜氢气、合成氨等副产气 ｜ 50424.49｜ 48646.86｜ 96.47｜ 1.63｜
｜仓储 ｜ 9465.64｜ 3441.40｜ 36.36｜ 0.31｜
｜其他 ｜ 5880.28｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜物流服务 ｜ 572.18｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区 ｜1651248.58｜ --｜ -｜ 53.37｜
｜华东地区(不含江苏) ｜ 986532.59｜ 51448.69｜ 5.22｜ 31.89｜
｜江苏 ｜ 455989.21｜ --｜ -｜ 14.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜1872480.33｜ --｜ -｜ 60.52｜
｜直销 ｜1221290.04｜ --｜ -｜ 39.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产、销售 ｜1430862.49｜ 61765.33｜ 4.32｜ 99.55｜
｜仓储 ｜ 5442.14｜ 1402.21｜ 25.77｜ 0.38｜
｜其他业务 ｜ 776.66｜ -313.87｜-40.41｜ 0.05｜
｜汽车燃气设备改造、钢瓶检｜ 294.85｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜测及物流服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚丙烯 ｜ 728107.13｜ 32734.10｜ 4.50｜ 50.66｜
｜液化石油气 ｜ 565016.59｜ 2988.14｜ 0.53｜ 39.31｜
｜丙烯 ｜ 113571.04｜ 1968.18｜ 1.73｜ 7.90｜
｜氢气等副产气 ｜ 24167.73｜ 24074.91｜ 99.62｜ 1.68｜
｜仓储 ｜ 5442.14｜ 1402.21｜ 25.77｜ 0.38｜
｜其他 ｜ 776.66｜ -313.87｜-40.41｜ 0.05｜
｜汽车燃气设备改造、钢瓶检｜ 294.85｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜测及物流服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他地区 ｜ 716843.49｜ --｜ -｜ 49.87｜
｜华东地区(不含江苏) ｜ 494359.27｜ 34395.93｜ 6.96｜ 34.39｜
｜江苏 ｜ 226173.38｜ --｜ -｜ 15.74｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生产、销售 ｜2676723.52｜ 132253.78｜ 4.94｜ 98.69｜
｜仓储 ｜ 22611.21｜ 12730.49｜ 56.30｜ 0.83｜
｜其他业务 ｜ 11868.27｜ 4558.34｜ 38.41｜ 0.44｜
｜服务 ｜ 1106.82｜ 1015.00｜ 91.70｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液化石油气 ｜1300829.44｜ 38687.50｜ 2.97｜ 47.96｜
｜聚丙烯 ｜1231510.35｜ 48766.34｜ 3.96｜ 45.40｜
｜丙烯 ｜ 98489.66｜ -874.07｜ -0.89｜ 3.63｜
｜氢气等副产气 ｜ 45894.07｜ 45674.01｜ 99.52｜ 1.69｜
｜仓储 ｜ 22611.21｜ 12730.49｜ 56.30｜ 0.83｜
｜其他 ｜ 11868.27｜ 4558.34｜ 38.41｜ 0.44｜
｜汽车燃气设备改造、钢瓶检｜ 1106.82｜ 1015.00｜ 91.70｜ 0.04｜
｜测及物流服务 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(不含江苏) ｜1244838.83｜ --｜ -｜ 45.90｜
｜其他地区 ｜1021219.56｜ --｜ -｜ 37.65｜
｜江苏 ｜ 446251.44｜ --｜ -｜ 16.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜1862839.07｜ --｜ -｜ 68.68｜
｜直销 ｜ 849470.76｜ --｜ -｜ 31.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年上半年，面对复杂的国内和国际环境，特别是美国的关税政策影响，公司保
持了稳健的发展态势，虽然全行业仍然处于周期底部，但公司已经为即将到来的行
业复苏做好了充分准备，各生产基地发挥各自特点，不断提升盈利能力。
宁波基地，一期PDH装置累计安全稳定运行达895天，创造了全球范围内PDH装置连
续运行时间最长记录；三期PP装置连续运行1000天，创造了专利商项目史上的新高
。
张家港基地，PDH装置连续稳定运行超两年，创造了自开车以来新记录；蒸汽分布
式综合利用项目节能降碳，同时产生发电效益；通过调整各吸附床层的再生周期、
延长吸附剂的使用寿命、优化精馏塔操作、加强燃料气平衡管理等精细化管理措施
，有效降低了电耗及蒸汽消耗，节约成本。
茂名基地，高性能碳纤维一期项目上半年完成土建工程施工，设备陆续进场，项目
进度符合预期。
（1）宁波基地
宁波基地包括2套60万吨/年PDH、3套40万吨/年PP、1座8000立方米/h能力氢气充装
站。
报告期内，生产丙烯52.44万吨，全年计划完成率46.6%；生产聚丙烯57.49万吨，
全年计划完成率48.4%。
上半年实施设备更新、技术升级等项目，降低能耗4100吨标煤，推动生产效能与环
保效益协同提升。
上半年成功研发生产超高抗冲高流动性汽车部件专用料PPBMP15/M28、高透高流动
性聚丙烯牌号PPR-MT60CL，多项参数优于市场竞品，产品的高性价比和卓越的性能
深受市场好评，明显提升产品附加值。
（2）张家港基地
张家港基地包括1套60万吨/年PDH、1套40万吨/年PP、1座1000Kg/12h能力加氢站。
报告期内，生产丙烯32.24万吨，全年计划完成率56.76%；生产聚丙烯21.27万吨，
全年计划完成率57.8%。主要牌号：Y381H、T30H、M251H等。
（3）茂名基地
茂名基地包括1套60万吨/年PDH、1套40万吨/年PP、1套20万吨/年合成氨及配套设
施。
（4）氢气销售
报告期内，公司对外销售氢气约1.35万吨。
二、核心竞争力分析
1、完善的全球供应链体系
作为中国LPG领域的领军企业，公司拥有完善的全球供应链体系，与多家国际能源
巨头建立了长期稳定的合作关系，包括中东、西非、北美及其他非美地区。在面对
因地缘政治因素导致的原材料保供和价格波动风险时，能够快速采取有效措施，沉
着应对，确保公司丙烷供应稳定、充足，不会影响生产经营。
2、公司PDH产能及PP产能位居国内前列
国内三大基地具备先进的生产设施和技术装备，公司PDH产能及PP产能位居国内前
列，将LPG转化为高附加值的聚丙烯产品，广泛应用于家电、汽车、日用品、包装
、医疗等领域，销往华南、华东等地及出口。三大基地拥有稀缺的港口和储罐资源
，特别是宁波和茂名基地，具备深水码头优势，船运条件优越。同时，这些基地临
近产业经济发达地区，物流成本较低，为公司的业务发展提供了有力支持。
3、拥有聚烯烃产业数字化服务平台-碳材网（国际版）、聚烯堂（国内版）
通过碳材网覆盖海外市场，聚烯堂覆盖国内市场，为公司旗下的聚烯烃产业数字化
服务跨境电商平台，依托电子商务、智慧物流、云仓平台、智慧园区、产业金融、
大数据系统等，打造出具有代表性的产业互联网平台，实现生产制造产业与数字化
的深度融合。
4、打造PDH→AN→PAN聚合→原丝→碳纤维→复材制品全产业链
公司与山东大学朱波教授团队共建研究院，攻关碳纤维低成本制造及碳纤维多领域
创新应用研究，打造PDH→AN→PAN聚合→原丝→碳纤维→复材制品全产业链闭环布
局，实现全链条自主可控，原料成本可显著降低。
三、公司面临的风险和应对措施
1、地缘政治与关税政策风险
丙烷进口依赖度较高，中美关税政策影响丙烷供给稳定性。地缘冲突（如俄乌和谈
反复、中东核设施问题）可能通过影响丙烷航运、原油价格波动传导至丙烷供应量
和价格。
公司利用新加坡贸易平台的专业团队，可以采取国际贸易的方式，将美国货销往其
他未受关税变动影响的国家；同时增加从中东等非美地区采购原料，保障原料供应
。
2、聚丙烯供需失衡风险
国内聚丙烯（PP）市场持续处于“高供应-弱需求”格局，新增产能不断投放，而
需求端受宏观经济疲软、终端消费低迷影响，增速较弱，导致PP价格持续下行。
公司积极开拓海外市场，搭建“碳材网”全球聚合物跨境电商平台，整合交易服务
、支付结算等功能，实现交易线上撮合、订单线上生成、报关线上进行、结算线上
完成的跨境电商服务体系。
公司碳纤维项目建设按计划开展，同时在聚丙烯/碳纤维复合材料领域取得技术突
破，向新材料战略转型迈出关键一步。未来将持续提升产品性能，加速推进量产进
程。
3、安全生产风险
公司使用的部分原材料以及生产的部分产品为危险化学品，有易燃、易爆等性质，
在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险。这些风险可能导致人员
伤亡、财产损失和环境破坏。
面对潜在的安全风险，公司致力于提升安全生产水平，强化本质安全管理。通过深
化风险管理，加强工艺控制，确保设备可靠；严格执行安全规程，提升员工应急能
力；坚决落实预防措施，确保生产过程安全可控，为企业稳定发展筑起坚实的安全
防线。
4、汇率及贸易风险
公司采购原材料大量使用美元结算，美元汇率波动对公司盈利能力有一定影响。
针对汇率风险，公司将密切关注外汇市场的波动和汇率走势，增强预判能力，积极
利用先进的金融工具，灵活调整出口结算与定价政策等进行风险规避。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜AMITY GREEN FINANCIAL PTE.｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜ LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜KEEGAN NEW MAIERIAL LIMTIE｜ 0.13｜ -｜ -｜
｜D ｜ ｜ ｜ ｜
｜KEEGAN NO. 1 PTE. LTD. ｜ 1939.06｜ -｜ -｜
｜KEEGAN NO. 2 PTE. LTD. ｜ 1945.04｜ -｜ -｜
｜KEEGAN NO. 3 PTE. LTD. ｜ 1803.98｜ -｜ -｜
｜KEEGAN NO. 4 PTE. LTD. ｜ 1797.12｜ -｜ -｜
｜东华氢能(茂名)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东华能源(唐山)新材料有限公｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东华能源(宁波)化学有限公司｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜东华能源(宁波)新材料有限公｜ 517786.74｜ 2709.94｜ 1433926.29｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东华能源(宁波)电子商务有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东华能源(张家港)新材料有限｜ 230312.51｜ 1515.00｜ 874675.86｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东华能源(新加坡)国际贸易有｜ 5500.00｜ 5101.39｜ 1203486.67｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东华能源(茂名)仓储有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜东华能源(茂名)有限公司 ｜ 350000.00｜ 934.86｜ 1164210.94｜
｜东华能源(茂名)碳纤维有限公｜ 60000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京东华能源燃气有限公司 ｜ 95000.00｜ -｜ -｜
｜太仓东华能源燃气有限公司 ｜ 152600.00｜ -｜ -｜
｜宁波梅山保税港区东华硅谷股｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜权投资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波百地年液化石油气有限公｜ -｜ 454.66｜ 608799.31｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西天盛港务有限公司 ｜ -｜ -301.95｜ 131053.53｜
｜昆山东华大宇汽车能源有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏东华汽车能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏东华港城氢能源科技有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏聚烯堂科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江聚烯堂电子商务有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜淮安东华汽车能源有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜潜山东华汽车能源有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜聚烯堂(南京)供应链有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜聚烯堂(广州)供应链有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜茂名南海新材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜茂名滨海新区公用工程有限公｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜远东油气有限公司 ｜ 2.07｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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