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粤宏远A(000573)经营分析 F10资料

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粤宏远A 经营分析

☆经营分析☆ ◇000573 粤宏远A 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    房地产开发。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|环保业务                |  21481.96|    231.63|  1.08|       89.02|
|房地产业(出租)          |   1715.26|    919.79| 53.62|        7.11|
|房地产业(售楼)          |    623.81|    167.93| 26.92|        2.58|
|公用事业                |    300.99|    124.80| 41.46|        1.25|
|其他业务收入            |     10.60|        --|     -|        0.04|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|废旧铅蓄电池回收收入    |  21481.96|    231.63|  1.08|       89.02|
|房地产业(出租)          |   1715.26|    919.79| 53.62|        7.11|
|房地产业(售楼)          |    623.81|    167.93| 26.92|        2.58|
|公用事业                |    300.99|    124.80| 41.46|        1.25|
|其他业务收入            |     10.60|        --|     -|        0.04|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南区域                |  24132.62|   1454.75|  6.03|       50.00|
|华南地区(清远)          |  21487.84|    237.51|  1.11|       44.52|
|华南地区(东莞)          |   2644.77|   1217.24| 46.02|        5.48|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  24132.62|   1454.75|  6.03|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|废旧铅蓄电池回收收入    |  42854.04|   1365.93|  3.19|       87.54|
|房地产业(出租)          |   3632.42|   2079.43| 57.25|        7.42|
|房地产业(售楼)          |   1486.32|    624.81| 42.04|        3.04|
|新能源电池收入          |    533.81|   -168.42|-31.55|        1.09|
|公用事业(水电)          |    422.11|    374.22| 88.65|        0.86|
|其他业务收入            |     26.84|     13.31| 49.57|        0.05|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|废旧铅蓄电池回收收入    |  42854.04|   1365.93|  3.19|       87.54|
|房地产业(出租)          |   3632.42|   2079.43| 57.25|        7.42|
|房地产业(售楼)          |   1486.32|    624.81| 42.04|        3.04|
|新能源电池收入          |    533.81|   -168.42|-31.55|        1.09|
|公用事业(水电)          |    422.11|    374.22| 88.65|        0.86|
|其他业务收入            |     26.84|     13.31| 49.57|        0.05|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南地区                |  48955.53|   4289.28|  8.76|      100.00|
|华东地区                |         -|        --|     -|        0.00|
|西南地区                |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  48955.53|   4289.28|  8.76|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|环保业务                |  22888.86|    912.48|  3.99|       88.81|
|房地产业(出租)          |   1773.90|    995.38| 56.11|        6.88|
|房地产业(售楼)          |    743.10|    306.31| 41.22|        2.88|
|公用事业                |    353.18|    115.33| 32.65|        1.37|
|其他业务收入            |     13.32|      8.27| 62.10|        0.05|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|废旧铅蓄电池回收收入    |  22354.96|   1080.81|  4.83|       86.74|
|房地产业(出租)          |   1773.90|    995.38| 56.11|        6.88|
|房地产业(售楼)          |    743.10|    306.31| 41.22|        2.88|
|新能源汽车废旧动力蓄电池|    533.90|   -168.33|-31.53|        2.07|
|梯次利用                |          |          |      |            |
|公用事业                |    353.18|    115.33| 32.65|        1.37|
|其他业务收入            |     13.32|      8.27| 62.10|        0.05|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南区域                |  25772.36|   2337.77|  9.07|       50.00|
|华南地区(清远)          |  22368.28|   1089.08|  4.87|       43.40|
|华南地区(东莞)          |   3404.07|   1248.69| 36.68|        6.60|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|废旧铅蓄电池回收收入    |  23330.36|   -504.60| -2.16|       66.23|
|房地产业(售楼)          |   6336.96|   3046.84| 48.08|       17.99|
|房地产业(出租)          |   3728.61|   2067.52| 55.45|       10.59|
|新能源电池收入          |   1370.24|    169.84| 12.39|        3.89|
|其他业务收入            |    271.10|     18.82|  6.94|        0.77|
|公用事业(水电)          |    187.67|        --|     -|        0.53|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|废旧铅蓄电池回收收入    |  23330.36|   -504.60| -2.16|       66.23|
|房地产业(售楼)          |   6336.96|   3046.84| 48.08|       17.99|
|房地产业(出租)          |   3728.61|   2067.52| 55.45|       10.59|
|新能源电池收入          |   1370.24|    169.84| 12.39|        3.89|
|其他业务收入            |    271.10|     18.82|  6.94|        0.77|
|公用事业(水电)          |    187.67|        --|     -|        0.53|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|华南地区                |  35149.76|   4912.43| 13.98|       99.79|
|西南地区                |     74.34|        --|     -|        0.21|
|华东地区                |      0.85|     -0.67|-78.45|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    |  35224.95|   4986.10| 14.16|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期公司从事的主要业务包括房地产开发、含铅废旧资源回收与利用、工业区厂
房租赁、水电工程建设等业务。公司主要产品和服务包括住宅、商铺、车位、再生
铅、工业区厂房租赁、水电安装及维护服务等,主要产品及其用途、经营模式等未
发生重大变化。公司业绩驱动因素主要为宏观经济形势、行业调控政策、上下游供
需格局、环保政策变化等,报告期内未发生重大变化。
2025年上半年,公司实现营业收入241,326,172.90元,同比减少6.36%,归属于母
公司股东的净利润101,240,802.40元,同比增加1612.18%。公司2025年上半年净利
润同比增加较大,主要是因为本期转让贵州宏途鑫业矿业有限公司(核桃坪煤矿)
股权产生的收益使得业绩同比增长。
1.房地产开发
公司房地产业务涵盖房地产开发经营、城市综合开发、房地产策划及销售代理等,
聚焦洋房、别墅、公寓及配套产品开发,主力布局东莞市场,少量辐射惠州及昆山
区域。全资子公司宏远地产作为深耕东莞已逾三十载的专业开发商,相继打造宏远
花园、金丰花园、江南世家、江南第一城、御庭山、帝庭山等标杆项目,连续多年
蝉联房地产综合开发先进企业单位,品牌享誉东莞房地产市常公司秉持开放合作、
互利共赢理念,除自主开发外,亦通过采用土地联合竞拍、项目增资扩股等形式加
强与行业标杆企业的项目合作。
2025年上半年,从“持续巩固房地产市场稳定态势”到“更大力度推动房地产市场
止跌回稳”,再有“进一步优化现有政策,提升政策实施的系统性有效性”等,房
地产市场政策定调持续释放为市场注入信心。在2024年下半年一揽子政策的支持下
,2025年一季度房地产市场延续修复迹象,进入二季度后市场边际走弱,楼市维持
盘整态势,止跌回稳的基础有待夯实。2025年1至6月,东莞新房网上签约销售累计
8625套、约97.20万㎡,销售套数同比微增6%、销售面积同比持平,成交量尚处于
历史同期低位水平,成交均价降幅收窄。
公司本期自营房地产在售项目为东莞桥头帝庭山花园,主要是尾盘去化,而东莞南
城时代国际雍雅台项目正准备开盘前的筹备工作,江苏昆山花桥项目待推售,房地
产业务营业收入不高;同时,股权合作项目方面本期投资收益亦无重大变化。
2.含铅废旧资源回收与利用
公司旗下的控股公司英德新裕公司是广东省内再生铅行业较大型企业之一,持有由
广东省环境保护厅核发的《危险废.物经营许可证》及清远市生态环境局核发的《
排污许可证》,合法生产资质证照齐全,主要经营含铅废.物回收利用和再生铅生
产,核发处理能力:收集、贮存、利用含铅废.物(HW31类中的384-004-31、900-0
52-31)和有色金属采选和冶炼废.物(HW48类中的321-004-48、321-010-48、321-
013-48、321-014-48、321-016-48、321-019~022-48、321-027-48、321-029-48)
共13.7万吨/年(其中废铅蓄电池10万吨/年),主要产品包括粗铅、精铅、合金铅
等。再生铅产品适用于铅酸蓄电池、涂料、板材及合金等行业,其中,铅酸蓄电池
为铅下游主要消费领域。再生铅业务主要的业绩驱动因素为行业规范发展状况、铅
下游企业需求变化、环保政策及财税政策的变化等。
英德新裕公司的生产模式为收集的废铅酸蓄电池经破碎分选后筛选出来的板栅等投
入富氧侧吹炉熔炼产出粗铅,收集的含铅物料经过配料后投入固硫还原熔炼炉经过
熔炼产出粗铅。销售模式为直销方式,具体采用现货销售、点价销售、月度长单等
销售方式。结合不同销售区域和消费情况,参考LME的铅产品价格走势、上海期货
交易所或相关金属商品网(如SMM上海有色网等)发布的铅价格进行参考定价。主
要产品的工艺流程:废铅酸蓄电池在分离废硫酸后,通过自动化破碎分选系统得到
聚丙烯、硬塑料和隔板、铅膏以及板栅;板栅堆存后自然干燥,经板栅熔炼炉熔炼
后产出粗铅和炉渣,经富氧侧吹炉熔炼后产出粗铅和铁冰铜。其中粗铅继续熔炼至
合金液后进行铸锭,经铅合金配置锅,升温熔化后加入锡、钙等合金元素调整成分
得到铅浮渣和合格的铅合金液,铅合金液由铅合金铸锭机组进行铸锭;炉渣、铅浮
渣、铅膏与铅烟尘、铁屑等原辅物料分别采用装载机按比例配料、混合后,通过制
砖机制团,自然干燥后干团块和焦炭经还原固硫熔炼炉熔炼产出炉渣和粗铅。
2025年初,在下游企业补库需求支撑、节后复产及提振经济的政策预期下,铅价震
荡上行;至3月末后,随着铅消费市场传统淡季预期上升、加征关税的冲击和再生
铅新增产能释放,铅价扭势回落,在废电瓶供应维持偏紧格局、再生铅成本发挥支
撑作用,叠加下游企业逢低建库等多因素影响下,上半年铅价整体呈现冲高回落、
震荡下行后维持箱体震荡的走势,价格在16000-17000元/吨的区间震荡运行为主。
2025年上半年,英德新裕公司回收废铅酸蓄电池10236.594吨,其他废.物废渣1411
.0309吨,并结合铅锭市场行情,适时外购铅锭开展深加工。上半年生产精铅11654
.97吨、高锑粗铅514.576吨,锡锭20.56吨;销售精铅11356.07吨,高锑粗铅514.1
2吨,锡锭13.89吨。
3.报告期公司其他经营情况变化
①关于筹划重大资产重组、及终止筹划的事项
公司于2025年1月初起筹划重大资产重组,拟通过支付现金方式购买博创智能装备
股份有限公司约60%股份。自该筹划事项开启以来,公司积极推进交易涉及的各项
工作,与中介机构、交易对方就具体交易方案等事项进行了持续沟通和反复磋商。
在此过程中,公司严格按照有关规定及时履行信息披露义务,并在筹划重大资产重
组提示性公告及进展公告中对相关风险进行了充分提示。
最终,交易各方经多次磋商仍未能就交易价格等核心条款达成一致,未能达成交易
方案和正式股份转让协议,经友好协商和审慎研究,交易各方于6月19日签订终止
协议终止了本次筹划重组事项。公司于6月末已全额收回1.3亿元诚意金并依约配合
交易对方完成诚意金担保措施的解除。
②关于转让贵州宏途鑫业矿业有限公司股权及债权的事项
为了产业结构转型、盘活资产,公司及全资下属公司东莞宏泰于2025年1月向贵州
聚祥转让公司及东莞宏泰所持有的宏途鑫业100%股权及公司应收宏途鑫业的全部债
权,转让价格合计人民币2.08亿元。转让事项经2025年第一次临时股东大会审议通
过后,交易各方已按协议推进实施。截至本报告披露日,相关股权和资产已完成交
割,公司已收到全部交易价款。
③其他子公司注销及股权转让事项
因下属公司拟建项目终止筹建、或业务优化和调整需要,公司于2025年1月份注销
了广东宏远环保再生资源科技有限公司、广东宏远新材料科技有限公司,于2025年
5月注销了东莞市永逸环保科技有限公司;英德新裕公司于2025年6月转让其持有的
供联新裕股权。上述企业尚未实际开展经营或业务量较少,注销及转让事项对公司
无重大影响。
发展战略和未来一年经营计划
公司目前从事的主要业务包括房地产开发、含铅废旧资源回收与利用、工业区厂房
租赁、水电工程建设等。在当前全球经济增长放缓、地缘政治不稳定因素增多,需
求收缩的背景下,房地产市场整体上存在因居民收入和财富预期受影响致住房需求
收缩的可能。放眼于中长期格局和具体的区域价值前景,大湾区城市群为代表的热
点区域,倚靠湾区建设和先进制造业的崛起,具备经济与产业升级的基础,保持着
一定的人口、人才和技术流入的吸引力,楼市保有一定的需求刚性。公司房地产业
务主要集中在东莞地区,经营模式包含自主开发及合作开发,历来坚持稳健经营、
规范管理,在区域市场有较好的品牌形象和信誉优势,但企业在规模发展上的劣势
在一定程度上限制了业务的可持续发展。再生铅业务方面,公司再生铅企业英德新
裕公司是广东省内再生铅行业较大型企业之一,合法生产资质证照齐全,在含铅废
.物回收利用方面拥有丰富的技术沉淀和经验积累,但面对市场上废电瓶回收体系
规范化不足、废电瓶荒短期不变的局面,原材料因素制约了企业利润空间的提升。
公司作为根植于大湾区的传统企业,未来将坚持主业优化与推动稳健并购,借力粤
港澳大湾区区位及产业集群优势,加快推进企业转型,持续提升发展质效。
2025年公司主要业务经营计划如下:
1、地产业务方面,做好雍雅台项目开盘前的营销策划筹备工作并择机推售,做好
帝庭山花园尾盘去化及昆山花桥项目的加快变现;加强与合作方的沟通协调,保证
合作项目尾盘资产清理和资金回笼。
2、再生铅业务方面,严格保证生产经营的安全性、环保的合法性和规范性,积极
拓展产品品类,深挖产业链价值。3、煤矿方面,确保煤矿股权交易事项顺利完成
,做好相应的资产交接工作。
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
银行按揭贷款担保:本公司下属子公司广东宏远集团房地产开发公司按房地产经营
惯例,在承购人提供住房抵押担保的基础上为商品房承购人提供连带责任担保,截
至2025年6月30日止累计担保余额为人民币1,167.29万元,均为阶段性担保,阶段
性担保期限为自借款合同签订之日起至借款人取得房产证书,办妥正式的抵押登记
并将有关抵押文件交贷款人收执之日止。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司核心竞争力无重大变化。公司主要业务主体具有一定的区域深耕与
品牌积淀优势:全资子公司宏远地产是立足于东莞市场的本土房企,深耕东莞市场
多年,历年来陆续开发出一系列品质优良、有较高知名度的房地产项目,已积累起
专业化、品牌化的房地产开发经验,连续多年被评为房地产综合开发先进企业单位
。公司在做好宏远地产自营项目的同时,加强与行业标杆企业合作开发,构建自营
品牌项目与合作项目双向共同发展,极大拓宽了业务空间并有效提升项目落地效率
与市场竞争力。公司下属控股企业英德新裕公司为广东省内再生铅行业较大型企业
之一,在废铅酸电池回收拆解利用方面经验积累深厚、技术储备成熟。此外,为突
破企业发展瓶颈,公司亦积极探索企业转型之路,加快转型步伐。
三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的主要风险包括:外部环境不确定性下的宏观经济风险、行业政策风险、
安全生产风险、商业信用风险、技术替代风险、市场风险及其他风险事项。具体如
下:
1、外部环境不确定性下的宏观经济风险:
全球经济放缓和国际地缘局势波动,宏观经济面临较大的不确定性。
2、政策风险:
①宏观经济周期性波动下,房地产行业调控政策具有不确定性。
②环保整治效力的不确定,废电瓶供给缺乏保障;行业退税政策对再生铅企业的支
持力度变动。
应对措施:
①加强对经济发展动向、城市产业发展、行业调控趋势的研究;
②加强对新环境下房地产经营模式的研究;保持与房地产行业龙头企业的合作,实
现资金和产业良性互动;
③优化固废收集渠道,保障废电瓶等原材料供应;
④加快探寻优质项目,加强项目前期调研论证工作,保持良好对接和沟通,根据政
策和市场变化及时调整,加快推动项目落地实施。
3、安全生产风险
存在可能因设备故障或人为操作不当等意外原因造成人身伤害、财产损失或环境污
染的风险。
应对措施:
①加强生产过程管理,持续监测做到合格排放;
②加强生产设施和配套设备的日常巡查检修力度,及时淘汰落后设备,确保有效运
行;
③加强从业人员规范作业培训,落实重点环节安全操作规范。
4、商业信用风险
地方营商环境差异与合作方可能存在的失信行为将对守信方带来利益损害。
应对措施:
①事前做好交易对方诚信状况和信用风险调查;
②完善合同管理制度建设,加强合同管理人员培训,树立防范处理信用风险的法律
意识;
③及时跟踪合同执行情况,坚决以法律手段维护公司合法权益。
5、技术替代风险
存在因技术更新迭代或固废设施环保标准不断提高的可能,以致部分高污染固废处
理技术被低污染技术所替代,企业在环保投入方面力度加大,生产成本提高从而影
响企业效益。
应对措施:加强与科研单位和院校的沟通、交流和合作,重视技术型人才队伍的建
设培育,适时改进生产工艺和更新设备。
6、市场风险
大宗商品价格波动风险。原材料、燃料或产成品的价格波动会对经营成果产生一定
的影响。
应对措施:强化产品销售定价和成本控制;加强公司的采购管理,提高成本转移的
能力;加强生产周期、销售和物流周期的管理,提高运营效率。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|首铸二号(东莞)房地产有限公|             -|      486.50|    27651.32|
|司                        |              |            |            |
|贵州鸿熙矿业有限公司      |             -|       -5.84|      174.61|
|英德市新裕有色金属再生资源|       5154.64|      -16.46|    11944.98|
|制品有限公司              |              |            |            |
|苏州天骏金融服务产业园有限|       6000.00|     -253.63|    44913.19|
|公司                      |              |            |            |
|惠州市万旭房地产有限公司  |             -|      -13.19|    14057.66|
|广东宏远集团房地产开发有限|       6800.00|    -2664.81|   117921.60|
|公司                      |              |            |            |
|广东宏远投资有限公司      |       5000.00|     1520.28|    29054.97|
|威宁县结里煤焦有限公司    |       1000.00|           -|           -|
|东莞市康城假日房地产开发有|       1000.00|       -8.72|     2582.26|
|限公司                    |              |            |            |
|东莞市帝庭山房地产开发有限|       1000.00|     -162.92|    17532.08|
|公司                      |              |            |            |
|东莞市宏远水电工程有限公司|       1500.00|      -21.87|     7291.75|
|东莞市宏泰矿业管理有限公司|         50.00|           -|           -|
|东莞市中天荟景实业投资有限|             -|     -428.30|    92488.15|
|公司                      |              |            |            |
|东莞市中万宏信房地产有限公|             -|      417.79|    22718.11|
|司                        |              |            |            |
|东莞市中万信远房地产有限公|             -|    -9433.21|    84414.69|
|司                        |              |            |            |
|东莞市万裕房地产有限公司  |             -|    -1014.22|     4648.45|
|东莞市万科置地有限公司    |             -|       -9.02|     1989.30|
|东莞市万珩房地产开发有限公|             -|       21.68|     8528.61|
|司                        |              |            |            |
|东莞市万同房地产有限公司  |             -|    -1360.31|    17459.56|
|东莞市万亨房地产有限公司  |     345000.00|    15373.26|   344682.73|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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