☆公司大事☆ ◇300059 东方财富 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-04-｜2171808.｜62712.47｜61763.77｜ 120.24｜ 2.37｜ 11.41｜
｜ 18 ｜ 31｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-04-｜2170859.｜44385.82｜50104.06｜ 129.28｜ 12.66｜ 6.34｜
｜ 17 ｜ 61｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-04-22】
券商北交所执业质量排名“大洗牌”
【出处】证券日报
近日，北交所、全国股转公司发布了证券公司2025年第一季度的执业质量评价结果，从投行、经纪、做市、研究等业务维度，全面客观地反映券商在北交所、新三板市场的业务开展情况。整体来看，一季度，众多头部券商凭借出色的业务表现，排名重新占据领先地位；同时，不少中小券商也精准定位，锚定细分业务赛道，积极打造差异化竞争优势，在多项细分业务的排行中位居前列。
头部券商得分居前
执业质量评价体系主要包括专业质量得分和合规质量扣分，再加上基础分100分，最终以合计分值进行排名。
最新评价结果显示，今年一季度共有103家券商参与评价。其中，102家券商得分在100分以上（含100分），2024年度的榜首中信建投今年一季度保持着亮眼表现，以152.22分位居榜首；其次为华泰证券，得分为138.42分；开源证券以128.03分位居第三。中信证券、东吴证券的得分分别为127.91分、124.32分。申万宏源、国金证券、中国银河的得分也均在120分以上。
与2024年度榜单相比，今年一季度的执业质量排行出现了鲜明的变化，尤其是头部券商加大各项业务投入力度，推动排名大幅提升。前十名席位中，有七个席位发生“更新”，多家券商排名实现显著跃升，例如，华泰证券从2024年度榜单的第24名跃升至一季度的第2名，中信证券从2024年度榜单的第27名跃升至第4名，国信证券从2024年度榜单的第37名上升至第9名。
从专业质量评价得分维度来看，头部券商凭借深厚的业务积累和专业优势，在排名中占据前列，部分中小券商也凭借细分赛道的竞争优势跻身前五名。具体来看，专业质量评价得分位于前三名的券商分别为中信建投、华泰证券、开源证券，得分分别为52.22分、38.42分、30.31分。中信证券、东吴证券也排名居前，得分分别为27.91分、24.32分。
从细分业务排行情况来看，各家券商在不同业务赛道上呈现出差异化优势。北交所保荐业务、北交所发行并购业务方面，中信建投分别获得16分、10.05分，均位列第一；获得北交所做市业务、全国股转系统推荐挂牌业务得分第一名的为中信证券；获得全国股转系统发行并购业务第一名的为中国银河；获得研究业务和全国股转系统持续督导业务第一名的均为开源证券；获得全国股转系统做市业务第一名的为东北证券；经纪业务得分居首的为东方财富。
中小券商谋求“突破”
近年来，随着我国多层次资本市场的不断完善和发展，北交所市场迅速崛起。数据显示，2024年，北交所新增上市公司23家，IPO募集资金总额合计为46.84亿元，展现出较为强劲的发展活力。在此背景下，北交所业务及新三板挂牌业务日益成为券商尤其是中小券商重点发力的业务领域。
当前，多家中小券商正紧抓北交所机遇，积极布局并大力发展投行业务。例如，首创证券着力打造科技型投行，寻求差异化发展路径，以北交所业务为发力点，聚焦专精特新“小巨人”企业客户，推进“投资+投研+投行”协同策略，强化投行专业能力建设。国元证券成立新三板业务专班，抢抓新三板、北交所业务机遇。东兴证券将服务新质生产力作为投行业务发展方向，持续加强北交所业务储备，提前筛选符合板块定位的成长性企业，支持专精特新企业高质量发展。
同时，多家券商正积极申请北交所做市业务资格。2月8日，证监会核准上海证券上市证券做市交易（限于北交所股票做市交易）业务资格。1月17日，渤海证券申请北交所股票做市交易业务资格获得证监会反馈意见。红塔证券表示，将把握北交所做市业务机遇，公司董事会已审议通过公司申请北交所做市业务资格的议案，相关资格申请工作正在推进中。
“北交所市场的快速发展，为中小券商深耕细分赛道、打造差异化竞争优势提供了契机。”盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，不少中小券商锚定特定赛道寻求突破，通过专注细分业务、针对性服务创新型中小企业等举措，在细分市场中建立起专业口碑和品牌知名度，避免与大型券商在主流业务方面直接竞争，有利于其进一步开拓增长空间、实现稳健发展。
展望未来，东吴证券表示，将充分发挥北交所长板业务优势，挖掘更多具有硬科技特色的中小企业，不断完善全方位综合金融服务体系，陪伴式服务企业成长。东北证券表示，公司将坚持立足“中小创新企业投行”定位，积极打造北交所业务特色，加快推进项目申报和立项工作，持续提升业务竞争力与品牌影响力。
【2025-04-21】
东方财富：公司将于2025年4月26日披露公司2025年第一季度报告
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站04月21日讯，有投资者向东方财富提问， 近日，中信、国泰、兴业、东吴等证券公司都发布了2025年一季度业绩预告，并且业绩增长表现亮眼，请问东方财富2025年一季度业绩怎样？可否在正式季报发布前发布业绩快报？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好，公司将于2025年4月26日披露公司2025年第一季度报告，敬请留意。
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【2025-04-21】
【持仓分析】弘业期货鸡蛋净空头持仓连续第6日增加！
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日增加1625手
4月21日，鸡蛋前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓24.69万手，空单持仓23.84万手，多空比1.04。净持仓为8423手，相较上日增加1625手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.20，两者存在弱负相关关系(反向性)。数据时间2025-04-21鸡蛋指数收盘价3347净持仓8,423鸡蛋主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，东方财富期货以5952手净多排行榜首，日内净多头头寸增加1056手，该公司品种主力合约近一年盈利为-1,751.85万元。
净空排行方面，弘业期货以6801手拔得头筹，日内净空头头寸增加160手，该公司品种主力合约近一年盈利为927.95万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三东方财富期货5,9521,056-1,751.85中信期货4,264-35825.05广发期货3,521-358-439.29净空前三弘业期货6,801160927.95方正中期期货4,142-2,908-2,175.8中辉期货3,471630155.02弘业期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，鸡蛋年内盈利最高的机构为：弘业期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，弘业期货净头寸增加0次，减少4次，增减调仓胜率为75.0%。数据时间2025-04-21净持仓数值-6,801收盘价3047增减变化-160
【2025-04-21】
【持仓分析】硅铁前20期商净空头持仓上升
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日减少1838手
4月21日，硅铁前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓29.82万手，空单持仓31.96万手，多空比0.93。净持仓为-2.14万手，相较上日减少1838手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.29，两者存在弱负相关关系(反向性)。数据时间2025-04-21硅铁指数收盘价5766净持仓-21,363硅铁主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，中财期货以7435手净多排行榜首，日内净多头头寸减少621手，该公司品种主力合约近一年盈利为-1,982.99万元。
净空排行方面，国泰君安期货以1.42万手拔得头筹，日内净空头头寸增加947手，该公司品种主力合约近一年盈利为12,117.3万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三中财期货7,435-621-1,982.99海证期货7,110-810-2,005.97东方财富期货7,016-115-9,964.9净空前三国泰君安期货14,16394712,117.3华泰期货7,375-5611,743.01浙商期货6,014918-2,407.8国泰君安期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，硅铁年内盈利最高的机构为：国泰君安期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，国泰君安期货净头寸增加3次，减少10次，增减调仓胜率为69.23%。数据时间2025-04-21净持仓数值-14,163收盘价5726增减变化-947
【2025-04-21】
当董秘、去考公！券商减员潮后，从业人员转型趋势显著
【出处】券商中国【作者】苏可
时间步入春季，证券业人员流动持续进行。
受市场环境变化与行业政策调整双重影响，证券行业人员转型趋势显著，目光投向新的赛道。
近日，多家上市公司宣布聘任新高管，履历显示部分高管曾有券商从业经历；与此同时，多地政府部门陆续发布公务员拟录用人员公示公告，证券公司从业人员现身其中。
据券商中国记者统计数据，截至4月20日，已披露2024年年报的26家上市券商中，有19家员工人数下滑，占比超七成。
跳槽至上市公司步履不停
近日，润贝航科公告称，聘任于松松担任公司副总经理、财务总监。履历显示，于松松此前曾是国信证券投资银行事业部业务部门业务董事。
无独有偶，同日仙乐健康公告称，聘任刘若阳为公司副总经理、董事会秘书。其过去同样在券商投行工作，历任原国泰君安投资银行部高级经理，中金公司投资银行部执行总经理，摩根大通投资银行部执行董事、中国区基础设施与交通物流行业负责人。
根据券商中国记者不完全统计，近半年来，至少有18名投行人士奔赴上市公司担任高管职务。他们大多为“80后”，来自中信证券、国泰君安、西部证券、民生证券、招商证券、平安证券、中信建投、浙商证券、国信证券等。
记者注意到，部分人士此前在券商供职时就与“新东家”有过合作关系，比如前述的于松松是润贝航科IPO的签字保荐代表人。
在转型的职务方面，根据记者统计，担任“董事会秘书”职务的占比超过一半；财务总监或总会计师也是投行人员转型的主流选择，占比约25%。根据记者查询上市券商年报，多数公司董事会秘书的税前报酬不超过100万元，少数为百万年薪。
自2023年“827新政”实施后，A股股票融资规模开始下滑，投行从业者展业面临挑战。
根据记者对数据的统计，2023年全市场募资规模1.13万亿元，同比减少34%，其中IPO募资规模减少39%。2024年融资规模则呈现“断崖式下跌”，股票融资规模3219.61亿元，同比减少72%，其中IPO募资规模大跌81%。
在“项目荒”“融资难”的背景下，券商投行人士近年来陆续寻找新出路。记者从业内了解到，投行转型最为常见的方向，除了上市公司外，还有拟IPO企业、创投机构。
深圳一家中小型券商人士向券商中国记者分析，在注册制刚实施时，全行业大规模“招兵买马”，但随着IPO市场“速冻”，从业人员冗余现象突出，“僧多粥少”局面进一步加剧。该人士预计，投行“去产能”并非短期现象，未来5年行业仍将面临改革压力。
考公渐受青睐
除向实体经济转型外，也有部分券商人士选择公务员赛道。近期，多地政府部门陆续披露公务员拟录用人员公示公告，其中不乏券商从业人员身影。
近日，国家税务总局披露公务员拟录用名单，据券商中国记者不完全统计，约有11名人士曾在证券公司工作，涉及9家券商，包括中信建投、国金证券、东莞证券、东方证券、东海证券。
其中，来自南京证券的就有3名。1名曾在丽江香格里大道营业部的从业者，将被四川小金县税务局录用；1名太原高新街证券营业部的从业者，将被太原市迎泽区税务局录用；还有1名考上丹阳市税务局。
在这份名单中，另有1名也曾在分支机构工作，华福证券惠州分公司1名从业者考上海丰县税务局。
而在4月上旬上海市公务员局发布的公务员第一批拟录用名单中，还有券商投资顾问的身影。
据悉，过去三年，A股市场绝大多数时间表现震荡，赚钱效应不高，交投清淡。在此背景下，券商分支机构出现“裁撤潮”，经纪与财富管理条线的从业者面临挑战。券商中国记者获悉，某大型券商财富条线员工在2024年减员逾千人。
除了分支机构条线外，分析师群体亦有从业者考公。
比如华鑫证券一名分析师即将被深圳福田区税务局录用，他曾经有多年食品饮料行业研究经验；太平洋证券1名关注纺织服装与零售行业的分析师，也加入上海的公务员队伍。
此外，考公也成为投行从业者的“香饽饽”。公开资料显示，西南证券1名保荐代表人将被北京市税务局录用。3月下旬，北京朝阳区公示的公务员拟录用人员名单内，一名前中信证券保荐代表人位列其中。
而就在去年7月，保荐代表人转型驻村第一书记引发广泛讨论。“南京大学校友会”微信公众号信息称，顾仔枫任职于山东省国资委，挂职菏泽市巨野县省派驻村第一书记，其曾在2016年7月至2021年7月先后在国海证券、中泰证券、浙商证券投资银行部工作。
【2025-04-21】
东方财富：4月18日获融资买入6.27亿元，占当日流入资金比例为28.16%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东方财富4月18日获融资买入6.27亿元，占当日买入金额的28.16%，当前融资余额217.18亿元，占流通市值的7.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-18627124672.00617637710.0021718083074.002025-04-17443858209.00501040553.0021708596112.002025-04-16422989733.00586433086.0021765778456.002025-04-15451256314.00490818169.0021929221809.002025-04-14706416404.00748149231.0021968783664.00融券方面，东方财富4月18日融券偿还11.41万股，融券卖出2.37万股，按当日收盘价计算，卖出金额48.54万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额2462.51万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-18485376.002336768.0024625111.002025-04-172563650.001283850.0026179161.002025-04-163234944.002117344.0024985433.002025-04-151620892.003963316.0024008783.002025-04-141650060.001810740.0026557478.00综上，东方财富当前两融余额217.43亿元，较昨日上升0.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-18东方财富7932912.0021742708185.002025-04-17东方财富-55988616.0021734775273.002025-04-16东方财富-162466703.0021790763889.002025-04-15东方财富-42110550.0021953230592.002025-04-14东方财富-41867566.0021995341142.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-21】
3月份券商ETF经纪业务“战报”出炉
【出处】证券日报
成交额排名居前三的是华泰证券、中信证券和国泰海通
随着投资者需求愈发多元，ETF（交易型开放式指数基金）凭借高透明度、低成本以及交易便捷等优势，在市场中迅速崛起，成为券商推进财富管理转型的重要着力点之一。近日，《证券日报》记者从券商处获悉，上交所向机构内部披露了最新的3月份券商经纪业务ETF成交额、交易账户数量等核心数据。
从整体格局来看，券商依托高净值客户基础、专业投研能力及ETF生态布局，正逐步构建差异化竞争优势。当前，ETF领域竞争激烈，头部券商凭借综合实力在成交额、客户覆盖面等方面稳居前列，部分中小券商则通过聚焦特色化服务寻求突围路径。
头部券商领跑
上交所发布的最新一期《基金与衍生品市场通讯》（2025年第4期）显示，截至2025年3月底，沪市基金产品共825只，资产管理总规模28978.23亿元。其中，ETF共659只，总市值27564.12亿元，较2月底增加0.3%；总份额16719.66亿份，较2月底增加1.44%。3月份，ETF累计成交金额38093.73亿元，日均成交金额1813.99亿元。
在券商ETF业务的竞争中，头部效应日益凸显。3月份，券商经纪业务ETF成交额排名居前三的是华泰证券、中信证券和国泰海通，当月成交额在市场中的占比分别为10.59%、8.42%、6.92%。华宝证券、东方证券、中国银河紧随其后，3月份ETF成交额占市场的比重分别为6.72%、6.28%、5.16%。无论是3月份单月的ETF成交额占比，还是今年前三个月的累计成交额占比，华泰证券都占据绝对优势，占比均在10%以上。
持有ETF的规模是体现券商ETF实力的关键指标之一。截至3月末，券商经纪业务持有ETF规模的榜首为申万宏源证券，持有规模占市场比重为19.71%，且今年前三个月持续保持领先位置；中国银河紧随其后，占比为19.67%；中信证券和招商证券的占比均超过5%，分别为6.34%和5.14%。
在券商营业部经纪业务ETF成交额方面，各家营业部之间的竞争同样激烈，部分中小券商旗下营业部展现出强劲实力。3月份，经纪业务ETF成交额最高的营业部为华宝证券上海东大名路证券营业部，当月成交额占市场比重为5.62%，该营业部今年前三个月均位居榜首。随后是东方证券上海松江区沪亭北路证券营业部，当月成交额占市场比重为2.88%；国泰海通总部位居第三，当月成交额占市场比重为2.84%。
此外，ETF交易账户数是反映券商ETF活跃客户数量的重要指标。在ETF交易账户数量方面，3月份，华泰证券、东方财富证券交易账户数量占市场份额的比例均超10%，分别为11.67%、10.62%；平安证券、中国银河交易账户数量占市场份额的比例均超过5%。
截至2025年3月底，上交所基金市场共有主做市商21家，一般做市商12家，共为700只基金产品提供流动性服务，较2月底增加21只。其中，685只基金获得主流动性服务。有做市商的ETF为645只，占全部ETF的98%，覆盖股票ETF、跨境ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等各种类型。
券商为基金提供做市服务，持续发挥提供流动性、活跃资本市场的作用，中信证券、方正证券、华泰证券等券商展现出较强的做市服务能力。截至3月底，整体做市服务数量排名前五的是中信证券、广发证券、华泰证券、方正证券、中信建投，做市服务数量分别为559只、549只、451只、364只、358只。主做市服务数量排名前五的券商分别是中信证券、方正证券、广发证券、华泰证券、招商证券，主做市服务数量分别为531只、355只、338只、323只、316只。
积极构建ETF生态圈
自新“国九条”（《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》）提出“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”以来，国内ETF市场规模进一步扩大。数据显示，截至最新一个交易日（4月18日），全市场ETF产品共1140只，份额合计为2.8万亿份，资产净值合计为4万亿元，较去年同期增长66%。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司理财师曾衡伟对《证券日报》记者表示：“近年来，ETF市场快速发展，个人投资者看重ETF的低费率、高透明度、交易灵活等优势，使其成为资产配置的热门选择，机构投资者则青睐ETF的分散化投资、低跟踪误差等特性，能够满足其指数化、系统化投资策略的需求。整体来看，ETF市场发展前景广阔，有望为券商带来丰富的业务机遇。”
在ETF市场蓬勃发展的背景下，券商积极布局ETF赛道，推动财富管理业务转型，以ETF生态圈为核心纽带，将研究、销售、交易、托管以及衍生品等各项业务紧密相连，构建一套完备的综合服务体系，已成为证券行业的普遍共识。
“券商可以从多业务环节着手，全方位提升ETF服务竞争力。”曾衡伟表示，券商可通过优化交易与结算服务，降低交易成本，提高交易效率，提升客户投资体验；同时，依托专业投研优势，探索多元化投顾业务服务模式，增强客户黏性、提升客户交易活跃度；强化业务合作与协同，与基金公司合作筛选优质产品，丰富产品供给；还可以针对机构投资者在流动性服务、做市交易等方面的需求进一步提供综合服务。
当前，头部券商正凭借自身优势不断深化ETF业务布局。国泰海通持续优化ETF生态圈和私募综合服务，加强与优质管理人的深度合作，推进以优质产品配置为核心的资产端能力建设，代销产品业务快速发展。华泰证券发挥基于先进科技平台的交易服务优势，在ETF业务方面积极打造覆盖各类产品选择、产品分析与交易策略的工具，引导客户长期配置，改善投资体验。
中小券商也在积极寻找差异化发展路径。财通资管高度重视被动权益类产品的战略机遇，持续加大在被动投资领域的资源投入，构建多元化的指数产品体系。国海证券将进一步构建财富管理差异化竞争力和品牌优势，持续打造ETF业务特色，提升品牌价值，增强多元化客户开发和服务能力。
【2025-04-18】
【持仓分析】方正中期期货欧线集运净空头持仓连续第8日增加！
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日减少176手
4月18日，欧线集运前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓3.50万手，空单持仓3.86万手，多空比0.91。净持仓为-3610手，相较上日减少176手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.40，两者存在低度正相关关系(同向性)。数据时间2025-04-18欧线集运指数收盘价1519.0净持仓-3,610欧线集运主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，平安期货以1281手净多排行榜首，日内净多头头寸减少53手，该公司品种主力合约近一年盈利为-10,991.14万元。
净空排行方面，方正中期期货以1610手拔得头筹，日内净空头头寸增加130手，该公司品种主力合约近一年盈利为10,220.13万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三平安期货1,281-53-10,991.14中信建投期货900-12-4,896.22东方财富期货812-73-33,565.13净空前三方正中期期货1,61013010,220.13东吴期货1,190-22-12,590.28乾坤期货1,062-346,887.14方正中期期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，欧线集运年内盈利最高的机构为：方正中期期货。
在过去的20个自然日（14个交易日）中，方正中期期货净头寸增加4次，减少10次，增减调仓胜率为64.29%。数据时间2025-04-18净持仓数值-1,610收盘价1533.0增减变化-130
【2025-04-18】
【持仓分析】硅铁前20期商净空头持仓下降
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日增加4132手
4月18日，硅铁前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓31.45万手，空单持仓33.40万手，多空比0.94。净持仓为-1.95万手，相较上日增加4132手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.28，两者存在弱负相关关系(反向性)。数据时间2025-04-18硅铁指数收盘价5728净持仓-19,525硅铁主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，中财期货以8056手净多排行榜首，日内净多头头寸减少33手，该公司品种主力合约近一年盈利为-2,229.5万元。
净空排行方面，国泰君安期货以1.32万手拔得头筹，日内净空头头寸增加623手，该公司品种主力合约近一年盈利为12,326.08万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三中财期货8,056-33-2,229.5海证期货7,920687-2,126.84东方财富期货7,131584-10,084.17净空前三国泰君安期货13,21662312,326.08华泰期货12,6858591,922.7中金财富期货5,4983383,951.91国泰君安期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，硅铁年内盈利最高的机构为：国泰君安期货。
在过去的20个自然日（14个交易日）中，国泰君安期货净头寸增加5次，减少9次，增减调仓胜率为71.43%。数据时间2025-04-18净持仓数值-13,216收盘价5682增减变化-623
【2025-04-18】
证监会核准东方财富证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格
【出处】本站7x24快讯
证监会核准东方财富证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格。
【2025-04-18】
行业周报|证券指数涨0.21%, 跑输上证指数0.98%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年4月14日-2025年4月18日，上证指数涨1.19%，报3276.73点。创业板指跌0.64%，报1913.97点。深证成指跌0.54%，报9781.65点。证券指数涨0.21%，跑输上证指数0.98%。前五大上涨个股分别为天风证券、华安证券、东吴证券、东方证券、国信证券。
本周机构观点：
**东兴证券本周观点**：
事件：3月28日，中国证监会发布《关于修改＜证券发行与承销管理办法＞的决定》，对IPO发行过程中各类参与主体行为进行有针对性的调整和规范。
点评：
本次对证券发行与承销管理办法的修订主要集中于四个方面。1.增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象，令其在新股申购标准上与公募基金享有同等政策待遇，同时明确由证券交易所规定优先配售的其他情形，为未来继续增加优先配售对象预留空间；2.明确由证券交易所制定IPO分类配售具体规定，落实“科创板八条”中有关在科创板试点未盈利企业分类配售的要求；3.禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借，打击一切在限售期内直接或借道减持的行为；4.根据新《公司法》做适应性调整。
在监管层持续优化资本市场运行环境的大背景下，本次《办法》修订是对发行层面和上市流通层面监管的有效补充。将银行理财产品、保险资产管理产品与公募基金同时列为IPO优先配售对象，有利于银行理财资金、险资等中长期价值投资资金更有效的参与IPO融资，进一步改善上市企业的投资者结构，或将有效延长投资者整体投资周期，降低纯交易型资金占比及其对市场波动性的潜在影响。同时，禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借，亦是对市场关切的直接回应，通过更严格的限售期减持监管降低融券资金和量化交易资金对市场的扰动，持续规范IPO投资行为，提升IPO相关投资方的潜在回报，不断增强国内IPO投资的竞争优势。
投资建议：我们看到，自2024年新“国九条”发布以来，资本市场进入政策密集期，一系列优化资本市场生态，提升投资者获得感的政策接连落地，特别是在“9.24”国新办发布会后，市场交易活跃度显著提升，“资本市场—上市公司—投资者”间的正循环和正反馈逐步形成。但当前国内资本市场的投资者结构仍有较大的调整和优化空间，投资行为的长期价值属性仍待加强，故从监管政策层面对投资者行为的规范有望陆续推出。我们认为，增加IPO配售过程中机构投资者的参与，除优化IPO投资行为外，亦有助于IPO定价机制的高效运行。而头部券商依托其对接机构投资者的渠道优势和基于较强研究能力的IPO定价优势，在股权投行业务竞争中占据有利地位，有望持续提升投行业务收入，且投行业务竞争力作为券商综合竞争力体系中的重要一环，是券商估值的重点参考指标。在当前证券行业马太效应不断加强的背景下，头部券商的投行业务优势有望进一步凸显，故基于业绩增长和估值提升预期，建议持续重点关注上市头部券商的投资价值。
风险提示：宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。
**广发证券本周观点**：
核心观点：
概览：3月新发基金发行份额同比下降，环比上升。据Wind统计，以基金成立日口径统计，2025年3月新成立基金135只，同比下降1.46%，环比上升145%；该月新发行份额为1009.26亿份，同比下降32.83%，环比上升53.42%。
3月新发基金环比提振，债基新发环比提升。2月新发基金份额657.86亿份，3月新发1009.26亿份，3月新发基金环比上升53.42%。其中，债券型基金发行27只，发行份额达454.22亿份，环比上升70.34%。
3月新发基金中发行份额50亿份以上的，均为债券型基金，分别是施罗德添源纯债A、大成景苏利率债A、宏利悦利利率债A、金鹰同业存单指数7天持有和宏利同业存单指数7天持有。在3月所有新发基金中，债券型基金发行份额占新发基金截止日份额的45.01%，占比环比提升，权益市场波动较大，部分资金从权益类基金转向债券基金，推动了债券基金发行量的增加，4月预期地缘政治波动较大使得市场风险偏好下降，带动债基新发占比环比提升。
强化长期资金入市。（1）2025年3月，政策层面持续发力，进一步提振市场信心。3月5日，十四届全国人大三次会议政府工作报告中首次提出“稳住楼市股市”，强调深化资本市场投融资综合改革，推动中长期资金入市，加强稳市机制建设。3月28日，央行召开金融稳定工作会议，释放“金融体系韧性增强”的信号，提出通过市场化、法治化手段处置风险，进一步筑牢系统性风险防线。这些措施有助于提升市场信心，吸引更多中长期资金入市。（2）3月，并购重组市场持续活跃，显示出行业整合的积极趋势。3月27日，上海市委金融办、上海证监局和上海证券交易所联合举办沪市上市公司并购重组交流座谈会，推动“并购六条”和《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》的落实。自“并购六条”出台后，交易单数较政策发布前增长近五成，超八成资产购买交易围绕新质生产力展开。并购重组市场的活跃将进一步推动企业转型升级，助力经济高质量发展。
投资建议：短期外部关税风险利空释放较为充分，后续内部应对及外部调整均存在超预期可能性，国内经济和资本市场高质量发展趋势不改，市场贝塔有望震荡修复。当前，多家券商披露回购公告及一季度业绩高增预告，市场活跃度维持高位，券商业绩回暖趋势持续，券商估值整体滞涨，关注市场贝塔修复以及业绩支撑、低估值下板块补涨机遇，建议关注中金公司H/华泰证券AH/国泰君安AH/中信证券AH/东方财富/本站等。
风险提示：市场过度波动，政策不及预期以及行业竞争加剧等。
行业新闻摘要：
1：上交所举办“2025年沪市ETF百花大赏第六期”活动，聚焦上证180指数及沪市核心资产。
2：上交所发布退市公司信息披露的五大异常信号，提醒投资者提高警惕。
3：北交所将于2024年举行上市公司年报业绩说明会，主题为“智造未来”。
4：中证协启动证券行业文化建设工作，旨在提升行业文化质效。
5：私募机构信心评级显示，市场情绪有所波动，部分机构对未来持谨慎态度。
6：券商人“考公”热潮持续，行业内转型趋势加剧，19家券商出现减员情况。
7：香港证监会计划于2026年初实施无纸证券市场措施，进一步提高市场效率。
8：中证协发布新规，要求私募管理人投资负责人需经过审计事务所审计。
9：券商一季度业绩普遍预增，行业集中度提升，部分券商回购增持加速。
10：市场对债券ETF的关注度上升，成交持续活跃，显示出投资者对固定收益产品的需求增加。
龙头公司动态：
1、中信证券：1）中信证券：为全资子公司CSI MTN Limited提供1.56亿港元担保。2）中信证券：中信证券国际为CSI MTN发行的1010万美元票据提供担保。
2、东方财富：1）国海证券：首予东方财富“买入”评级，“AI+金融”战略维持公司护城河。
3、国泰海通：1）强强联合 国泰海通重组更名上市。2）国泰君安4月15日斥资1677.02万元回购100万股A股。3）你好，国泰海通！首个业绩说明会公布新蓝图，这些合并难点待解。4）国泰海通首场业绩说明会，董事长朱健发声。5）国泰海通董事长朱健：后续将重点做好主要业务系统迁移、企业法人切换等工作。6）关于整合进展，国泰海通最新回应。7）国泰海通，首场业绩会。8）国泰海通：适时推动解决本次吸收合并导致的子公司同业竞争等问题。9）国泰海通合并后首场业绩说明会：详解整合路线图及市值管理计划。
4、中信建投：1）中信建投证券亮相消博会。2）中信建投资本，严正声明。3）中信建投证券向港交所申请40亿美元中期票据计划上市。
5、招商证券：1）招商局集团：外部环境严峻复杂 向外拓、加大海外业务布局战略不变。2）招商证券：获证监会批复向专业投资者公开发行不超过60亿元永续次级公司债券。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-31-1.37%-0.46%2025-04-01-0.34%0.38%2025-04-020.64%0.05%2025-04-030.23%-0.24%2025-04-07-2.07%-7.34%2025-04-08-0.81%1.58%2025-04-090.52%1.31%2025-04-100.29%1.16%2025-04-11-0.45%0.45%2025-04-14-0.41%0.76%2025-04-15-0.58%0.15%2025-04-16-0.68%0.26%2025-04-17-0.20%0.13%2025-04-180.91%-0.11%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3183.942023-12-2959.68
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中信证券-0.83%-10.02%43.76%东方财富-0.19%-14.91%65.56%国泰海通0.54%-4.97%30.64%中信建投-1.22%-5.59%9.97%招商证券-0.52%-5.97%23.89%中国银河0.75%-9.24%46.64%华泰证券1.23%-13.55%20.31%中金公司-0.68%-7.48%7.82%申万宏源0.85%-7.98%5.89%广发证券-0.33%-3.96%20.97%国信证券1.31%-5.61%15.45%东方证券1.33%-7.01%16.93%光大证券-0.73%-8.32%5.85%方正证券0.41%-9.41%-3.12%首创证券-1.88%-11.80%0.28%国联民生-3.57%-15.31%-9.11%兴业证券1.22%-3.95%8.77%浙商证券0.28%-8.99%7.48%信达证券-1.53%-17.07%1.04%中泰证券-0.49%-5.42%-3.02%
【2025-04-18】
东方财富今日股价现三连阳，这些ETF重仓持有该股
【出处】本站iNews【作者】机器人
4月18日收盘，东方财富涨1.14%，报收20.48元，今日股价走出三连阳，换手率1.46%，成交量1.95亿股，成交额39.87亿元。根据本站iFind数据，重仓该股的ETF共有10只，其中持仓数量最多的ETF为易方达创业板ETF，该ETF最新（2024-12-31）披露规模为915.00亿元。持仓东方财富的ETF如下表所示：ETF名称ETF代码持仓变动Q3持有数量(股)Q4持有数量(股)易方达创业板ETF159915增持329651428344302005华泰柏瑞沪深300ETF510300新进--218048418国泰中证全指证券公司ETF512880减仓234788449162386993易方达沪深300ETF发起式510310新进--150507306华安创业板50ETF159949增持106252258143559151华宝中证全指证券公司ETF512000减仓173723968135595482华夏沪深300ETF510330新进--99965667嘉实沪深300ETF159919新进--94714706易方达沪深300非银ETF512070减仓4836775745143357广发创业板ETF159952增持3035125142263357买ETF，就来本站！海内外都能投，部分品种支持T+0，点击查看>>
【2025-04-18】
东方财富：4月17日获融资买入4.44亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东方财富4月17日获融资买入4.44亿元，占当日买入金额的28.35%，当前融资余额217.09亿元，占流通市值的8.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-17443858209.00501040553.0021708596112.002025-04-16422989733.00586433086.0021765778456.002025-04-15451256314.00490818169.0021929221809.002025-04-14706416404.00748149231.0021968783664.002025-04-11803035477.001091311936.0022010516491.00融券方面，东方财富4月17日融券偿还6.34万股，融券卖出12.66万股，按当日收盘价计算，卖出金额256.37万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额2617.92万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-172563650.001283850.0026179161.002025-04-163234944.002117344.0024985433.002025-04-151620892.003963316.0024008783.002025-04-141650060.001810740.0026557478.002025-04-112842098.006879894.0026692217.00综上，东方财富当前两融余额217.35亿元，较昨日下滑0.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-17东方财富-55988616.0021734775273.002025-04-16东方财富-162466703.0021790763889.002025-04-15东方财富-42110550.0021953230592.002025-04-14东方财富-41867566.0021995341142.002025-04-11东方财富-292194802.0022037208708.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-17】
【持仓分析】方正中期期货欧线集运净空头持仓连续第7日增加！
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日减少1016手
4月17日，欧线集运前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓3.57万手，空单持仓3.92万手，多空比0.91。净持仓为-3434手，相较上日减少1016手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.40，两者存在低度正相关关系(同向性)。数据时间2025-04-17欧线集运指数收盘价1530.5净持仓-3,434欧线集运主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，平安期货以1334手净多排行榜首，日内净多头头寸减少186手，该公司品种主力合约近一年盈利为-11,021.88万元。
净空排行方面，方正中期期货以1480手拔得头筹，日内净空头头寸增加414手，该公司品种主力合约近一年盈利为9,872.52万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三平安期货1,334-186-11,021.88中信建投期货91270-5,396.81东方财富期货885-3-34,795.01净空前三方正中期期货1,4804149,872.52东吴期货1,21295-12,650.95乾坤期货1,096-617,638.16方正中期期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，欧线集运年内盈利最高的机构为：方正中期期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，方正中期期货净头寸增加4次，减少9次，增减调仓胜率为61.54%。数据时间2025-04-17净持仓数值-1,480收盘价1555.2增减变化-414
【2025-04-17】
【持仓分析】鸡蛋前20期商净多头持仓下降
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日减少6249手
4月17日，鸡蛋前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓24.01万手，空单持仓23.66万手，多空比1.01。净持仓为3530手，相较上日减少6249手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.19，两者存在弱负相关关系(反向性)。数据时间2025-04-17鸡蛋指数收盘价3385净持仓3,530鸡蛋主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，东方财富期货以4779手净多排行榜首，日内净多头头寸增加819手，该公司品种主力合约近一年盈利为-1,595.63万元。
净空排行方面，方正中期期货以7726手拔得头筹，日内净空头头寸减少519手，该公司品种主力合约近一年盈利为-2,495.26万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三东方财富期货4,779819-1,595.63海通期货4,775921,093.61中信期货4,17016387.81净空前三方正中期期货7,726-519-2,495.26弘业期货6,587305863.9申银万国期货3,44328573.99海通期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，鸡蛋年内盈利最高的机构为：海通期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，海通期货净头寸增加5次，减少1次，增减调仓胜率为7.69%。数据时间2025-04-17净持仓数值4,775收盘价3069增减变化92
【2025-04-17】
券商人“考公”热潮背后：19家券商减员，国联民生降幅最大
【出处】南方都市报
2024年，考公上岸、出国创业、赶赴上市公司担任董秘……“券商人”多元转型路径频频在社交平台上引发热搜。2025年，券商人“考公”热浪再度袭来，在日前多地发布的公务员拟录取名单中，多家券商从业人员上榜，引起热议。
将聚光灯打向“券商人”转型潮背后，湾财社梳理发现26家已公布财报的券商中，有19家出现了员工总数的下滑，占比达到了73.08%。有资深证券从业人员向记者表示，券商行业人才供给已经过剩，行业竞争激烈，这种情况下跳出投资圈范围进行职业规划的讨论在圈内愈发频繁。
券商从业人员考公“上岸”引热议
日前，各地开始公布公务员录用名单，“券商从业人员”在这波公示名单中频频出现，引起了市场的热议。
4月14日，国家税务总局江苏省税务局公布了2025年度拟录用公务员公示公告（第一批），在这份名单中，出现了4名券商从业人员。
他们4人中，有3人为研究所学历，1人为本科学历，分别来自中信建投证券、东海证券、东方证券、南京证券。从录取单位所在地来看，分别为无锡、常州、苏州、丹阳。
事实上，在国家税务总局江苏省税务局之前，上海市公务员局在4月7日同样公示了上海市2025年度考试录用公务员第一批拟录用名单。
在这份名单中，有15人的原工作单位为证券公司，他们成功被上海市商务委员会、上海市人力资源和社会保障局、上海市委金融委员会办公室、上海市金融工作委员会等工作单位录取。
具体来看，这15人涉及的券商包括中信建投证券、广发证券、国信证券、光大证券、海通证券、华泰联合证券、东方财富证券、国泰君安证券、东方证券、华金证券、太平洋证券、财通证券等12家。
近年来，证券从业人员“考公”早已并非新鲜事。2024年，南都·湾财社曾发表《考公、创业、当董秘……券商人转型背后：17家上市券商减员》对券商转型出路进行梳理，其中甚至有保荐代表人转型驻村第一书记。
在考公之外，创业、跳槽至上市公司也是券商从业人员的常见出路。对于当前券商从业人员的多元化转型，有资深证券从业人员向记者表示，券商行业人才供给已经过剩，行业竞争激烈，这种情况下跳出投资圈范围进行职业规划的讨论在圈内愈发频繁。
19家券商员工总数下降
在“券商人”考公上岸、下海创业等多元化转型的背后，湾财社梳理发现，券商“减员”已成行业现象。
据数据显示，目前披露财报的26家券商中，有19家券商相较于2023年出现员工总数的下滑，占比达到了73.08%。
具体来看，广发证券的员工人数“减员”最多，达到了1063人。在广发证券之后，中信建投、中金公司、国泰海通（原国泰君安）的员工人数减少同样超过了500人。
如果从人员变动的百分比来看，国联民生的人员减少幅度最大，达到了8.95%。其后是国海证券，员工总数减少了8.24%。员工总数减少幅度超过7%的券商还有红塔证券、中原证券、东方财富、广发证券。
值得注意的是，有7家券商逆势增员，其中华安证券、南京证券、浙商证券的增员人数较少，分别为18人、19人、56人。
华泰证券、东方证券、中国银河、招商证券4家券商的增员数量较大，分别为306人、314人、676人、692人。其中，招商证券的“增员”幅度达到了5.42%，在26家券商中增幅位列第一名。
在从业人员变动的背后，南都·湾财社梳理发现，头部券商的人均薪酬出现分化。据数据显示，中信建投、中信证券、中金公司、招商证券的人均薪酬均出现下滑，不过招商证券的下滑幅度仅为0.54%，整体情况与2023年相当。
华泰证券、东方证券、中国银河、广发证券、国泰海通、东方财富、申万宏源则出现了人均薪酬的上涨。其中，广发证券的人均薪酬涨幅达到了10.70%。
面对券商从业人员“考公”热潮，有业内人士指出，新生代金融从业者更加注重工作和生活的平衡，在市场环境、工作强度与工作薪酬的综合考虑中，会重新评估职业价值。当下券商人才饱和，竞争激烈，这将对新生代金融从业者的职业选择产生影响，也在一定程度上促使券商进一步优化人才配置。
【2025-04-17】
东方财富：4月16日获融资买入4.23亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东方财富4月16日获融资买入4.23亿元，占当日买入金额的21.31%，当前融资余额217.66亿元，占流通市值的8.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-16422989733.00586433086.0021765778456.002025-04-15451256314.00490818169.0021929221809.002025-04-14706416404.00748149231.0021968783664.002025-04-11803035477.001091311936.0022010516491.002025-04-101577434408.001583918809.0022298792950.00融券方面，东方财富4月16日融券偿还10.42万股，融券卖出15.92万股，按当日收盘价计算，卖出金额323.49万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额2498.54万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-163234944.002117344.0024985433.002025-04-151620892.003963316.0024008783.002025-04-141650060.001810740.0026557478.002025-04-112842098.006879894.0026692217.002025-04-101967733.502720350.0030610560.00综上，东方财富当前两融余额217.91亿元，较昨日下滑0.74%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-16东方财富-162466703.0021790763889.002025-04-15东方财富-42110550.0021953230592.002025-04-14东方财富-41867566.0021995341142.002025-04-11东方财富-292194802.0022037208708.002025-04-10东方财富-7237017.0022329403510.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-16】
回购价格尽显诚意 券商真金白银护盘稳信心
【出处】大众证券报【作者】gloria
2025年以来，A股上市券商掀起新一轮回购浪潮。上周受关税事件影响，国内资本市场主要指数大幅震荡，东方证券、国泰海通等多家券商发布公告拟以自有资金回购股份，用以积极维护公司价值及股东权益。“关于券商的股份回购，一方面是在波动市中稳定公司股价，提升投资者体验感，另一方面体现了券商管理层对于企业未来发展的信心。”对此，山西证券分析师孙田田表示，“近期市场在大幅调整后逐步企稳，随着未来长期资金入市及资本市场政策进一步出台，券商估值有望进一步修复，建议关注券商板块投资价值。”
券商回购价格诚意十足
近期外围市场波动剧烈，国泰海通、国金证券、中泰证券、财通证券、东方证券等多家券商集中宣布回购计划，用“真金白银”回购股份联手力挺资本市场。
4月8日，国泰海通发布公告称，公司董事长朱健提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，拟回购股份的资金总额为10亿元至20亿元，回购的股份将用于维护公司价值及股东权益。
4月10日，国泰海通实施首次回购，已回购数量为300.35万股，购买股票的最高价为16.72元/股，最低价为16.49元/股，已回购金额5000.36万元。4月11日，国金证券通过集中竞价交易方式首次回购股份62.92万股，购买股票的最高价为8.01元/股，最低价为7.91元/股，已支付的总金额为500.07万元。
从回购价格上来看，东方证券计划以2.5亿元至5亿元回购股份，价格上限12元/股，较公司公告日股价溢价超30%；中泰证券、财通证券分别宣布3亿元至5亿元、1.5亿元至3亿元的回购方案，资金来源均为自有资金。
16日，上海某私募人士向《大众证券报》记者表示：“此次券商回购潮呈现了几个特征，回购价格诚意十足。我看了一下，超七成券商设定的回购价上限高于当前市价30%以上。另外，九成以上券商使用自有资金，也侧面说明了行业现金流较为充裕。”
券商进入价值重估新阶段
关于近期券商扎堆回购的动作，国金证券分析师舒思勤认为，政策层面形成“类平准基金机制+增持回购再贷款”工具组合拳，证券行业资本运作进入自我价值重估新阶段。
业绩方面，近期两市已有10家券商披露一季度业绩，它们的归母净利润均实现增长，同比增幅最高达到400%。其中，8家券商增长幅度超过50%。
目前，券商板块估值和机构持仓仍在低位。对此，开源证券分析师高超认为：“受益于市场活跃度的提升，券商一季报业绩有望超出预期，看好券商板块机会，建议关注三条选股主线：金融科技、并购主线以及业绩弹性突出的零售优势券商。推荐东方财富、指南针、东方证券、财通证券和中粮资本；受益标的有本站、中国银河、国泰海通、招商证券。”
另外，孙田田进一步表示：“2024年一季度业绩基数较低，同时叠加2025年一季度市场活跃，成交维持高位，市场估值整体抬升，证券公司经纪业务、自营业务增长带动业绩提升。其中，国泰海通受并表商誉影响，净利润同比上涨350%至400%。”
投资策略上，南京一券商分析师16日向《大众证券报》记者表示：“券商板块的回购潮是行业信心修复的信号。在政策托底、业绩回暖、估值低位的支撑下，我认为要重点关注具备并购整合能力与业绩弹性的龙头券商。”
盘面显示，东方证券于4月8日早盘披露回购方案，回购股份价格上限12元/股：4月8日至16日，公司股价从8.52元/股涨至目前的9.16元/股，期间股价涨幅为8.27%。同样在8日早盘披露回购计划的国泰海通，回购股份价格不超过26.35元/股：4月8日至16日，其股价从15.81元/股涨至目前16.78元/股，期间股价涨幅为8.68%。
仅仅从上述两家券商的股价表现来看，两只股4月16日的收盘价距离对外宣布回购价格上限仍有较大空间。
【2025-04-16】
【持仓分析】方正中期期货欧线集运净空头持仓连续第6日增加！
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日增加544手
4月16日，欧线集运前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓3.62万手，空单持仓3.86万手，多空比0.94。净持仓为-2418手，相较上日增加544手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.40，两者存在低度正相关关系(同向性)。数据时间2025-04-16欧线集运指数收盘价1515.3净持仓-2,418欧线集运主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，平安期货以1520手净多排行榜首，日内净多头头寸增加155手，该公司品种主力合约近一年盈利为-10,812.45万元。
净空排行方面，乾坤期货以1157手拔得头筹，日内净空头头寸增加32手，该公司品种主力合约近一年盈利为7,765.82万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三平安期货1,520155-10,812.45东方财富期货88875-35,200.24中信建投期货842249-5,505.82净空前三乾坤期货1,157327,765.82东吴期货1,117-109-12,913.01方正中期期货1,0661369,282.23方正中期期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，欧线集运年内盈利最高的机构为：方正中期期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，方正中期期货净头寸增加5次，减少8次，增减调仓胜率为61.54%。数据时间2025-04-16净持仓数值-1,066收盘价1540.6增减变化-136
【2025-04-16】
【持仓分析】鸡蛋前20期商净多头持仓上升
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日增加7153手
4月16日，鸡蛋前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓24.08万手，空单持仓23.11万手，多空比1.04。净持仓为9779手，相较上日增加7153手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.19，两者存在弱负相关关系(反向性)。数据时间2025-04-16鸡蛋指数收盘价3395净持仓9,779鸡蛋主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，海通期货以4683手净多排行榜首，日内净多头头寸增加2486手，该公司品种主力合约近一年盈利为1,072.12万元。
净空排行方面，方正中期期货以8245手拔得头筹，日内净空头头寸增加1922手，该公司品种主力合约近一年盈利为-2,570.52万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三海通期货4,6832,4861,072.12中信期货4,007-13068.09东方财富期货3,960-1,609-1,566.53净空前三方正中期期货8,2451,922-2,570.52弘业期货6,282953893.54中辉期货2,655643255.34海通期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，鸡蛋年内盈利最高的机构为：海通期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，海通期货净头寸增加4次，减少2次，增减调仓胜率为7.69%。数据时间2025-04-16净持仓数值4,683收盘价3078增减变化2,486
【2025-04-16】
东方财富：4月15日获融资买入4.51亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东方财富4月15日获融资买入4.51亿元，占当日买入金额的28.23%，当前融资余额219.29亿元，占流通市值的8.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-15451256314.00490818169.0021929221809.002025-04-14706416404.00748149231.0021968783664.002025-04-11803035477.001091311936.0022010516491.002025-04-101577434408.001583918809.0022298792950.002025-04-091690760255.001809207863.0022305277351.00融券方面，东方财富4月15日融券偿还19.39万股，融券卖出7.93万股，按当日收盘价计算，卖出金额162.09万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额2400.88万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-151620892.003963316.0024008783.002025-04-141650060.001810740.0026557478.002025-04-112842098.006879894.0026692217.002025-04-101967733.502720350.0030610560.002025-04-094179950.003726900.0031363176.00综上，东方财富当前两融余额219.53亿元，较昨日下滑0.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-15东方财富-42110550.0021953230592.002025-04-14东方财富-41867566.0021995341142.002025-04-11东方财富-292194802.0022037208708.002025-04-10东方财富-7237017.0022329403510.002025-04-09东方财富-116788309.0022336640527.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-15】
【持仓分析】国泰君安期货沪银净多头持仓连续第3日增加！
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日增加1.44万手
4月15日，沪银前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓42.03万手，空单持仓27.25万手，多空比1.54。净持仓为14.78万手，相较上日增加1.44万手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.05，两者存在弱负相关关系(反向性)。数据时间2025-04-15沪银指数收盘价8184净持仓147,796沪银主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，海通期货以1.46万手净多排行榜首，日内净多头头寸增加1221手，该公司品种主力合约近一年盈利为41,451.24万元。
净空排行方面，国信期货以8487手拔得头筹，日内净空头头寸减少244手，该公司品种主力合约近一年盈利为-9,892.98万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三海通期货14,6151,22141,451.24国泰君安期货12,9216,60271,570.33国贸期货11,203-512-55,998.72净空前三国信期货8,487-244-9,892.98东方财富期货4,569762-62,312.5徽商期货4,294990-7,902.28国泰君安期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，沪银年内盈利最高的机构为：国泰君安期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，国泰君安期货净头寸增加6次，减少7次，增减调仓胜率为46.15%。数据时间2025-04-15净持仓数值12,921收盘价8158增减变化6,602
【2025-04-15】
【持仓分析】红枣前20期商净空头持仓下降
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日增加1118手
4月15日，红枣前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓5.88万手，空单持仓8.24万手，多空比0.71。净持仓为-2.36万手，相较上日增加1118手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.73，两者存在中度正相关关系(同向性)。数据时间2025-04-15红枣指数收盘价9402净持仓-23,575红枣主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，银河期货以1085手净多排行榜首，日内净多头头寸减少732手，该公司品种主力合约近一年盈利为498.84万元。
净空排行方面，中粮期货以2846手拔得头筹，日内净空头头寸减少356手，该公司品种主力合约近一年盈利为-383.41万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三银河期货1,085-732498.84中信建投期货1,052-306-2,780.62东方财富期货929-131-4,290.96净空前三中粮期货2,846-356-383.41大地期货2,461-3421,065.96国泰君安期货2,100-107,409.15国泰君安期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，红枣年内盈利最高的机构为：国泰君安期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，国泰君安期货净头寸增加7次，减少6次，增减调仓胜率为53.85%。数据时间2025-04-15净持仓数值-2,100收盘价9085增减变化10
【2025-04-15】
密集发债！超3000亿元
【出处】中国基金报【作者】曹雯璟
【导读】4月以来10多家券商密集发债“补血”，年内发债规模超3000亿元。
4月以来，10多家券商密集发债。其中，国泰海通、中泰、东吴、南京、东方财富证券等券商先后获批新发公司债，多家规模均在百亿元级别；国元、国信证券等则获批发行次级债券。
今年以来，券商积极发债融资。2025年1月1日至今，已有超50家证券公司境内合计发行近200只债券，规模合计超3300亿元，同比增加超12%。
业内人士表示，经过30多年发展，中国券商行业已经逐步从经纪业务驱动的1.0时代和投行驱动的2.0时代，逐步进入资本驱动增长的3.0时代，资金规模对业务增长起着至关重要的作用。
4月以来券商密集发债
年内发债规模已超3000亿元
资本实力是券商核心竞争力的重要体现。4月以来，10多家券商正积极通过发行债券补充资本金。
4月14日，华西证券公告称，2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），发行总额为19亿元。4月11日，国元证券公告称，获准向专业投资者公开发行不超过30亿元次级债券。
4月8日，东吴证券公告称，中国证监会同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过180亿元公司债券的注册申请。
4月7日，国泰海通、中泰证券分别获批向专业投资者公开发行面值总额不超过600亿元、200亿元公司债券的注册申请。
4月以来，南京证券、东方财富、国金证券、财达证券、东北证券、国信证券等券商，或是公告获批向专业投资者公开发行公司债券，或是公告公司债券、短期融资债等债券的发行结果公告或募集说明书。
数据显示，截至4月14日，今年以来，51家券商境内合计发行196只债券，规模合计达3309.98亿元，较去年同期增长12.4%。
此外，中信建投、中信证券、广发证券、申万宏源等券商还在境外发债，发债规模位于3亿元—5亿元区间。
券商短期融资券发行规模大幅增长，占发债总规模的三分之一。数据显示，截至4月14日，今年以来，券商合计发行67只短期融资券，发行总额达1027亿元，同比增长55.14%。
对比各家发行规模来看，有9家券商的境内融资规模超过百亿元，还有12家券商的融资规模在50亿元—100亿元之间。其中，广发证券境内发债规模暂居首位，达275.6亿元。紧随其后的是中国银河证券，境内发债规模为274亿元；华泰、国信、国泰海通证券的境内发债规模均超200亿元；招商、平安、中信建投证券境内发债规模均超100亿元。
从融资用途来看，整体来看，券商发债融资主要用于偿还到期债务、调整公司债务结构；补充运营资金、满足公司业务运营需求等。在当前政策引导券商走资本节约型高质量发展道路背景下，多家券商表示将立足实际情况审慎使用资金、提高资金利用效率。
迈入资本驱动增长3.0时代
随着业务创新和机构业务需求大幅增长，以资本金推动型业务的需求持续增加，不少券商处于资本饥渴状态，急需“补血”的券商纷纷转向发债。
业内人士表示，经过30多年发展，中国券商行业已经逐步从经纪业务驱动的1.0时代和投行驱动的2.0时代，逐步进入资本驱动增长的3.0时代，当前市场利率走低，货币政策走向宽松，进一步降低了券商的发债融资成本。
北京一位券商人士指出，当前券商发债踊跃，主要有三方面因素影响：一是业务发展和自身融资现金流的需要；二是“宽货币”环境下市场利率水平总体较低，有利于降低发债融资成本；三是受权益市场表现影响，券商股权再融资放缓，转而通过债券融资补充净资本，以增强资产流动性。
“证券公司的发展与资本规模高度相关，证券公司的资本规模对其市场地位、盈利能力、抗风险能力以及综合竞争能力有着重大影响，充足的净资本是证券公司拓展业务规模、提升市场竞争力的关键。”深圳一位券商人士表示。
他指出，券商业务和市场行情高度关联，券商的自营、信用、投资业务等都会受到市场影响，对券商的全面风险管理能力等提出更高要求。同时，监管部门对券商发债的政策和规定也会影响券商发债市场。不只是发债，今年以来也有部分券商在增资，通过多种融资渠道扩大资本金。
“相较于其他融资方式，发债融资具有能够避免稀释股东权益、融资期限和规模更为灵活多样、发行流程更为便捷高效等优点。尤其短期融资券具备发行门槛低、周期短、快速补充运营资金等特点，是券商补充流动性的重要融资渠道。”北京一位券商人士强调，未来，券商应进一步平衡好轻资本业务和重资本业务，更加注重资本使用的效率，根据实际需要合理确定融资规模，避免过度扩张带来的潜在风险。
【2025-04-15】
东方财富：4月14日获融资买入7.06亿元，占当日流入资金比例为31.80%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，东方财富4月14日获融资买入7.06亿元，占当日买入金额的31.80%，当前融资余额219.69亿元，占流通市值的7.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-14706416404.00748149231.0021968783664.002025-04-11803035477.001091311936.0022010516491.002025-04-101577434408.001583918809.0022298792950.002025-04-091690760255.001809207863.0022305277351.002025-04-081047900215.001525590729.0022423724959.00融券方面，东方财富4月14日融券偿还8.79万股，融券卖出8.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额165.01万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额2655.75万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-141650060.001810740.0026557478.002025-04-112842098.006879894.0026692217.002025-04-101967733.502720350.0030610560.002025-04-094179950.003726900.0031363176.002025-04-083565443.904496426.5029703877.00综上，东方财富当前两融余额219.95亿元，较昨日下滑0.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-14东方财富-41867566.0021995341142.002025-04-11东方财富-292194802.0022037208708.002025-04-10东方财富-7237017.0022329403510.002025-04-09东方财富-116788309.0022336640527.002025-04-08东方财富-478046120.0022453428836.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-04-15】
券商密集发债“补血”！年内发债规模破3300亿
【出处】券商中国【作者】许盈
4月以来，券商发债“补血”迎来小高峰。本月以来，已有超7家券商获批发行公司债、次级债券，多家券商发布债券募集说明书或发行结果公告。
记者注意到，今年以来，券商短期融资券发行规模同比去年大幅增长55%，券商次级债券的发行也呈抬升趋势。利率方面，今年以来券商发债的票面利率普遍居于1.6%至2.2%之间，券商发债融资成本相比前几年大幅降低。
4月以来券商密集发债“补血”
4月以来，券商密集发布发债“补血”公告。根据证券时报·券商中国记者统计，包括东吴证券、国泰海通、中泰证券、南京证券、东方财富证券等多家券商陆续获批新发公司债，国元证券、国信证券则在本月获批发行次级债券。
在公司债方面，4月8日晚，东吴证券披露了中国证监会同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过180亿元公司债券的注册申请的公告。
4月7日晚间，国泰海通公告称，收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过600亿元公司债券的注册申请。同日，中泰证券公告称，收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券的注册申请。
再往前，南京证券、东方财富证券分别获批向专业投资者公开发行面值总额不超过150亿元、200亿元公司债券。
另一方面，本月以来，国金证券、财达证券、东北证券、国信证券等券商公告了公司债券、短期融资券等债券的发行结果公告或募集说明书。
从今年以来券商发债的利率来看，票面利率普遍居于1.6%至2.2%之间，中位数在2%左右。相比前几年动辄3%以上的利率水平，券商发债融资的成本大幅降低。例如，国金证券公告，公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）发行工作已于4月10日结束，实际发行规模12亿元，期限3年，票面利率为1.98%。
券商次级债发行获批数量抬升
今年以来一个值得关注的现象是，券商发行次级债券密集获批，其中还有两家券商获批永续次级债。
根据证券时报·券商中国记者统计，今年以来公告获得证监会发行次级债券/永续次级债券批复的券商达到6家。其中，国信证券、东方证券分别获批向专业投资者公开发行不超过200亿元、100亿元永续次级债券；国元证券、光大证券、华西证券、财达证券则获批的是次级债券，公开发行面值分别不超过30亿元、150亿元、20亿元、30亿元。
事实上，资本实力是券商核心竞争力的重要体现。而根据证监会2020年5月修订的《证券公司次级债管理规定》显示，长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3、2、1年以上的，原则上分别按100%、70%、50%的比例计入净资本。
从券商发行次级债券的募资用途来看，补充流动资金、偿还到期债务等用途最为常见。
例如，2024年9月，广发证券获批发行不超过200亿元次级债券，其2025年第一期次级债券募集说明书显示用途为“拟用于偿还到期债务”；2024年11月，东北证券获批发行不超过80亿元次级债券，其2025年第一期次级债券募集说明书显示用途为“补充公司日常生产经营所需流动资金”，并且东北证券承诺募集资金不用于股票投资、融资融券、股票质押、衍生品等资本消耗型业务。
在票面利率上，次级债券的利率往往高于一般的公司债券，而大型券商的利率则显著低于中小型券商。同样以上述两只次级债券为例，今年3月中旬，广发证券《2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）发行结果公告》，显示，本期债券品种一发行期限为394天，最终发行规模为35亿元，最终票面利率为2.10%，认购倍数为2.24倍；品种二未发行。
东北证券也在3月下旬公告，公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）最终网下实际发行数量为6亿元，占本期债券计划发行总规模的60%。本期债券的票面利率为2.71%，认购倍数为1.4167倍。
年内券商境内发债规模同比增长12%
数据显示，截至4月14日，51家证券公司境内合计发行196只债券，境内发债规模合计达3309.98亿元，与去年同期相比增长12.4%。此外，包括广发证券、中信建投、中信证券、申万宏源等券商还在境外发债。
值得一提的是，券商短期融资券年内发行规模相比往年大幅增长。数据显示，2024年以来，证券公司合计发行67只短期融资券，发行总额达1027亿元，同比去年大幅增长55%。据悉，短期融资券具备发行门槛低、周期短、快速补充运营资金等特点，是券商补充流动性的重要融资渠道。
从发行规模来看，有9家券商的境内融资规模超过100亿元，21家券商的融资规模超过50亿元。
具体来看，广发证券、中国银河证券的境内发债规模最大，分别为275.6亿元、274亿元。华泰证券、国信证券、国泰海通的境内发债规模超过200亿元；招商证券、平安证券、中信建投、中信证券境内发债规模超100亿元。
中信建投非银首席分析师赵然分析称，在股票市场处于强市环境时，券商发行债券多以新增发行为主，主要用于满足业务发展的资金需求；在弱市环境下，券商则主要以维持债券存量规模为目标，此时债务置换在债券发行中所占比例较高；而在震荡行情期间，债券发行规模主要受到与券商债券相关的政策影响，若未有针对券商发债的宽松政策，那么新增债券发行规模通常也仅略高于偿还规模。
【2025-04-15】
04月14日66个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年04月14日，本站89个行业中，有66个出现融资净买入，半导体、消费电子、元件、汽车整车、汽车零部件融资净买入居前，分别为10.93亿元、10.3亿元、7.03亿元、6.91亿元、4.17亿元。有23个出现融资净卖出，软件开发、保险、煤炭开采加工、光伏设备、金属新材料融资净卖出居前，分别为2.5亿元、1.52亿元、1.32亿元、1.22亿元、0.76亿元。04月14日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）半导体10.93997.13992.944.19消费电子10.3357.07355.81.27元件7.03248.64247.730.91汽车整车6.91401.7400.111.59汽车零部件4.17427.71426.461.25白色家电3.48163.36162.560.8军工装备3.32437.3435.082.22通信设备3.27450.11449.051.07贵金属3.2486.7986.130.66军工电子2.86197.65196.651.0零售2.85188.54187.610.93电池2.8445.74444.221.52化学制药2.66354.16352.571.59物流2.5489.1788.750.42白酒2.48335.23332.632.59电子化学品2.47106.22105.840.39医疗器械2.18260.27259.251.03化学制品1.86290.34289.430.91建筑装饰1.76323.54322.630.91种植业与林业1.5754.8754.530.34光学光电子1.4341.89341.220.67电网设备1.34191.67190.790.88小金属1.26156.22155.470.75其他电源设备1.26101.66101.470.19银行1.26570.08567.462.61自动化设备1.25240.79239.771.02养殖业1.25136.6136.20.4机场航运1.2363.6563.310.35工业金属1.09331.35330.021.33纺织制造1.0720.6920.660.03其他电子1.0385.8885.720.17港口航运0.97122.53121.940.59农化制品0.95167.57166.960.6生物制品0.89196.36195.60.76汽车服务及其他0.7539.8639.540.32轨交设备0.6852.3452.230.1专用设备0.68230.38229.860.52文化传媒0.62206.83205.831.0非金属材料0.6123.1623.050.11旅游及酒店0.5542.0341.830.2农产品加工0.4175.2274.860.35贸易0.4125.1325.050.07多元金融0.4132.12131.590.54工程机械0.3890.0889.530.54其他社会服务0.3435.2335.150.08化学纤维0.357.8157.580.23食品加工制造0.2996.1795.640.52塑料制品0.26108.3107.980.32建筑材料0.23113.06112.630.43小家电0.2123.8623.70.16电机0.2169.9869.660.32包装印刷0.1952.2752.180.08厨卫电器0.189.629.590.02中药0.17183.9182.950.95医药商业0.1762.4962.130.35电力0.12417.28415.471.8燃气0.124.7524.650.1油气开采及服务0.171.7271.420.3黑色家电0.148.3947.880.51风电设备0.0971.2470.890.35互联网电商0.0721.7621.730.03美容护理0.0758.5958.340.25橡胶制品0.0520.5320.460.07IT服务0.04497.04495.341.7环境治理0.01137.37137.040.33公路铁路运输0.077.9977.650.34教育-0.0123.1823.090.09环保设备-0.0518.9518.920.03造纸-0.0933.0232.950.06钢铁-0.13154.02152.781.24化学原料-0.13129.53129.080.45房地产-0.17278.43277.211.22服装家纺-0.3347.246.950.25影视院线-0.3372.8972.540.34饮料制造-0.3469.4668.860.6家居用品-0.3535.1434.960.18医疗服务-0.35181.12180.460.66通信服务-0.35183.38182.750.63证券-0.41153.531151.052.48石油加工贸易-0.45149.52149.080.43能源金属-0.5139.82139.430.39游戏-0.54117.59117.030.56计算机设备-0.6297.55296.830.71通用设备-0.64292.95292.450.5金属新材料-0.7672.1972.010.18光伏设备-1.22375.11374.111.01煤炭开采加工-1.32150.84149.581.26保险-1.52302.37301.750.62软件开发-2.5538.31536.671.64
融资客加仓居前的10只股票如下：04月14日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）300476.SZ胜宏科技10.185.045.14002475.SZ立讯精密11.147.873.27601127.SH赛力斯9.656.593.06002594.SZ比亚迪6.093.52.59000651.SZ格力电器3.191.361.82600988.SH赤峰黄金3.862.11.75300433.SZ蓝思科技3.882.161.72600171.SH上海贝岭3.722.071.65300502.SZ新易盛4.933.411.52002241.SZ歌尔股份4.573.121.45
融资客减仓居前的10只股票如下：04月14日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）000997.SZ新大陆1.82.811.01000948.SZ南天信息0.991.90.91002384.SZ东山精密2.533.180.65601919.SH中远海控0.771.410.64002851.SZ麦格米特1.281.870.59000822.SZ山东海化0.781.370.59601857.SH中国石油0.641.140.5002236.SZ大华股份0.531.00.47300059.SZ东方财富7.067.480.42300803.SZ指南针0.71.090.39
A股市场融券余额居前10的股票如下：04月14日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台3.782.541.17600418.SH江淮汽车3.363.00.42002594.SZ比亚迪6.093.50.42600839.SH四川长虹1.091.130.4600809.SH山西汾酒0.690.580.4600010.SH包钢股份0.940.990.38600900.SH长江电力1.671.50.37000858.SZ五粮液1.441.140.36300750.SZ宁德时代4.813.410.35600036.SH招商银行1.421.10.33
截止4月14日，上交所融资余额报9227.54亿元，较前一交易日增加45.32亿元；深交所融资余额报8791.14亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计18018.68亿元，较前一交易日增加87.85亿元。
【2025-04-14】
券商一季度业绩预喜，霸气“护盘”有何深意
【出处】国际金融报【作者】王媛媛
券商一季度迎来“开门红”。
4月14日，A股证券指数上涨0.35%，多只个股上涨。受益于市场行情火热等多重因素，逾10家上市券商披露的一季报预告或快报显示业绩普遍大幅预增，归母净利润增速亮眼，部分同比增幅达到100%及以上。对于业绩增长的原因，财富管理和证券投资是核心贡献领域。
与此同时，面对近期市场的剧烈波动，上市券商及其大股东积极展开回购和增持，集体发声表示“股价被低估”。他们通过“真金白银”的实际行动，向市场释放出积极信号，也用现金流实力稳定了市场信心。
分析人士认为，稳股市组合拳提振市场信心，券商板块估值和机构持仓位于低位，叠加一季报业绩超预期和回购催化，继续看好券商板块，建议关注行业左侧布局机会。
一季度业绩普遍预增
今年一季度，上市券商业绩普遍预增。其中，多家上市券商归母净利润大幅增长50%以上。
从业绩预增比例来看，刚完成合并吸收的国泰海通证券业绩增幅最高。国泰海通证券预计，第一季度归母净利润将达到112.01亿元至124.45亿元，同比增加350%至400%。
券商“一哥”中信证券业绩预告也已披露，其预计2025年第一季度实现归母净利润约65.45亿元，同比增长约32%。
行业层面来看，目前已有国泰海通、中信证券、东吴证券、中信建投、中金公司、华泰证券、中国银河、华安证券、兴业证券、国元证券、东方证券等逾10家券商披露一季报业绩预告或快报，净利润均实现两位数的正增长，有3家同比增幅达到100%及以上。
针对一季度业绩增长的原因，多家券商在财报中表示，主要得益于证券投资、财富管理、信用交易业务表现良好。
国泰海通在公告中称，公司归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润增长的主要原因为公司持续提升主营业务竞争力，财富管理、交易投资等业务均实现较大幅度增长。
中金公司也表示，其推进各项成本管控措施，财富管理、股票业务等业务条线均实现较大幅度增长，这成为本期业绩预增的主要原因。
市场走热助推多业务增长
今年一季度，受益于市场行情回暖，A股新增开户数大增，券商多个业务线迎来收入增长。
对此，南宁学院金融专家、博士石磊在接受《国际金融报》记者采访时认为，一季度业绩表现突出，主要来自于两个方面：
第一，市场“火”起来了，行情来临，股民跑步进场。今年一季度，A股新开户数达747万户，同比增长32%，日均股基成交额1.56万亿元，比2024年同期激增75%。资产市场的持续走热，使得券商经纪、两融、基金代销等传统业务收入水涨船高。
同时，A股指数上涨，券商财富管理、自营业务的赚钱效应也尤为突出。叠加2023年一季度市场表现相对低迷的低基数效应，更容易实现2024年的业绩高增长。
第二，券商并购重组和科技赋能助推业绩向上。证监会鼓励券商通过并购重组做优做强，头部券商通过整合资源提升竞争力，例如国泰海通合并后业务协同效应显现，同比增长350%至400%。各大券商通过科技赋能财富管理和机构服务，提升业务效率的同时，通过优化流程，降低运营和人力成本。
分业务情况来看，盘古智库高级研究员余丰慧在接受《国际金融报》记者采访时表示，业绩预增主要原因可以归结为几个方面：
首先，市场环境改善，股市成交量增加，带动券商经纪业务的增长；
其次，随着资本市场改革的推进，IPO和再融资活动活跃，进一步提升投行业务收入；
再次，自营业务由于市场行情的好转也有所斩获；
最后，部分券商可能受益于资产管理等多元化业务的发展，实现盈利增长。
大手笔回购释放积极信号
近期，外围市场波动剧烈，包括“国家队”在内的各方资金力量，联手力挺中国资本市场，多家上市公司“真金白银”回购股份。包括国泰海通、国金证券、中泰证券、财通证券、东方证券等多家上市券商也集中宣布回购计划。
券商作为传统意义上的“牛市旗手”，集中大手笔回购股份，释放多重信号。余丰慧表示，一方面，回购显示券商对公司未来发展的信心以及对当前股价水平的认可，认为其被市场低估；另一方面，这种行为有助于稳定股价，提振投资者信心，特别是在市场波动加剧的时候。这也可能是券商为了优化资本结构、提高股东回报所采取的一种策略。
“整体来看，回购行动反映券商对于自身价值的信心以及对于资本市场长期健康发展的积极态度。”余丰慧说。
券商大手笔回购，释放诸多积极信号，石磊总结为四点核心逻辑：
第一，行业集体喊话“股价被低估”。“真金白银”的投入，本质上是券商在向市场喊话：行业股价被低估。尤其是当前板块市净率（PB）仅为1.26倍左右，而一季度多家头部券商净利润预增超50%，这种“低估值+高增长”的反差，让回购更有底气。
第二，政策驱动下的主动作为。今年证监会明确鼓励券商回购注销、优化股东回报，各级国资委还把市值管理纳入考核。政策东风下，券商动作迅速，如东方财富把原本用于股权激励的10亿回购股份直接注销，相当于给所有股东“发红包”，这是近年来行业最大手笔的注销式回购，政策响应力度可见一斑。
第三，用现金流实力稳定市场信心。不同于部分行业借钱回购，头部券商大多是自有资金回购，说明行业现金流充裕。当前，市场受外部冲击波动较大，“国家队”资金和券商回购形成合力，相当于给市场吃了“定心丸”，特别是券商作为“牛市风向标”，或能带动更多资金进场。
第四，暗含行业整合的长线布局。当前，证券行业集中度提升是大趋势，头部券商通过回购巩固控股权，既能为未来并购铺路，也能用回购股份做员工激励，或许暗示行业将进入新一轮洗牌期。
关注左侧布局机会
受海外关税政策影响，市场波动加剧。
在业内人士看来，“924新政”（《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》）实施后，当下监管层对资本市场的协调性与行动力明显增强。在此背景下，预计市场继续大幅下跌的空间有限，券商板块的配置价值逐步显现。
申万宏源证券非银团队表示，政策支持、中央汇金等机构稳市背景下，2025年交投活跃有望保持万亿高位，推荐关注以下两条投资主线：一是并购重组逻辑。二是业绩弹性逻辑。此外，考虑到前期受美国关税影响，券商H股被错杀导致跌幅更大、估值更低，推荐关注港股券商补涨弹性。
开源证券非银分析师高超表示，券商板块估值和机构持仓位于低位，在应对外部环境不确定性时，各部委稳股市“组合拳”，有效提振权益市场信心。同时，叠加券商一季报业绩超预期以及回购等催化因素，继续看好券商板块的投资机会。
华泰证券沈娟团队表示，本轮“国家队”维护资本市场平稳运行的态度明确，且“对等关税”背景下，稳增长、稳内需政策可期，关注券商左侧布局机会。
国金证券非银团队认为，在2024年同期低基数效应与当前市场环境改善的双重驱动下，预计券商板块一季度业绩同比增速有望实现显著跃升，叠加资本市场改革深化带来的估值修复空间，板块配置价值逐步凸显。
【2025-04-14】
【持仓分析】氧化铝前20期商多头减持0.16万手、空头增持0.84万手！
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日减少1.00万手
4月14日，氧化铝前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓20.52万手，空单持仓24.96万手，多空比0.82。净持仓为-4.44万手，相较上日减少1.00万手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.77，两者存在中度正相关关系(同向性)。数据时间2025-04-14氧化铝指数收盘价2855净持仓-44,404氧化铝主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，中辉期货以3460手净多排行榜首，日内净多头头寸减少1560手，该公司品种主力合约近一年盈利为-13,548.18万元。
净空排行方面，国泰君安期货以1.06万手拔得头筹，日内净空头头寸增加1033手，该公司品种主力合约近一年盈利为39,940.06万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三中辉期货3,460-1,560-13,548.18东方财富期货3,225420-29,945.77东吴期货2,571-3625,091.87净空前三国泰君安期货10,5751,03339,940.06中信期货3,5192,9489,355.52恒泰期货2,881436212.27国泰君安期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，氧化铝年内盈利最高的机构为：国泰君安期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，国泰君安期货净头寸增加9次，减少4次，增减调仓胜率为61.54%。数据时间2025-04-14净持仓数值-10,575收盘价2830增减变化-1,033
【2025-04-14】
【持仓分析】烧碱前20期商净空头持仓上升
【出处】本站期货通
前20期商动态：净持仓较上日减少4396手
4月14日，烧碱前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓14.55万手，空单持仓15.60万手，多空比0.93。净持仓为-1.05万手，相较上日减少4396手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.55，两者存在中度正相关关系(同向性)。数据时间2025-04-14烧碱指数收盘价2452净持仓-10,504烧碱主力合约机构动向：
从净多头持仓排行来看，银河期货以4360手净多排行榜首，日内净多头头寸减少162手，该公司品种主力合约近一年盈利为-3,403.86万元。
净空排行方面，建信期货以5275手拔得头筹，日内净空头头寸减少349手，该公司品种主力合约近一年盈利为1,408.67万元。分类会员持仓净持仓净持仓增减近一年盈利（万）净多前三银河期货4,360-162-3,403.86东方财富期货2,646-517-26,564.18平安期货2,309-302-17,649.71净空前三建信期货5,275-3491,408.67国泰君安期货3,561-1,07745,495.59华泰期货2,7271,5221,827.14国泰君安期货净持仓与价格变化对比图
从上文可以得出，烧碱年内盈利最高的机构为：国泰君安期货。
在过去的20个自然日（13个交易日）中，国泰君安期货净头寸增加10次，减少3次，增减调仓胜率为53.85%。数据时间2025-04-14净持仓数值-3,561收盘价2401增减变化1,077
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