☆公司报道☆ ◇000952 广济药业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-24】
广济药业(000952)拟出资2000万元设立微生物公司
广济药业（000952）今日公告称，公司拟以现金及资产进行出资2000万元，设
立湖北普济工业微生物应用技术开发有限公司，以从事微生物技术与制药高新技术
研发工作。公告显示，上述新公司将设在湖北武汉国家生物产业基地。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-24】
广济药业(000952)停产是为调整产品布局
上演过高台跳水的核黄素行业一旦有企业停产，往往容易被解读为行业低迷，
而广济药业（000952）对近日的停产并没有如此解释。
广济药业董秘汪宏勇对记者说，停产主要是公司内部的调整，不是因为行业因
素，以前公司本部是饲料、食品和医疗级的核黄素都生产。“现在想规划孟州以饲
料级为主，那边有成本优势，本部只生产食品和医药级的核黄素。”
广济药业昨日公告，决定自2011年11月20日起，对本部核黄素生产线的发酵车
间实行长期停产。虽然公司在公告中表示，停产原因为科学安排广济药业本部与控
股子公司广济药业孟州有限公司核黄素产品的生产，有效整合现有资源。但投资者
最容易想到的，却是行业的低迷。
近年来，受产能过剩及需求低迷影响，核黄素行业景气度一直在低位徘徊。去
年5月，广济药业将80%饲料级核黄素产品报价上调8%~12%，市场大多对此解读为试
探性提价。因当时核黄素产品主要原材料价格持续上涨，使得广济药业生产成本不
断提高，公司提价带有被动性质。广济药业也在公告中表示，市场能否接受提价以
及提价后的价格能持续多长时间尚不确定，产品价格存在波动风险。
我国国内的核黄素价格在2007年上半年约为900元/公斤，此后，核黄素价格就
已经一泻千里，最低曾至135元/公斤左右。今年6、7月，由于玉米淀粉价格高企，
广济药业两度提高核黄素价格，最新发布的公告显示，其80%饲料级核黄素产品提
至170元/公斤。
“出口占比比较大，行业景气度仍然不高。”广济药业董秘汪宏勇对记者表示
。事实上，在前期提价后，广济药业曾两度宣布停产。2010年8月，广济药业公告
本部核黄素产品生产线停产检修1个月；2011年7月，广济药业（孟州）有限公司宣
布核黄素产品生产线停产检修近2个月。公司当时就表示，停产是因为需求疲软。
长江证券资深分析师严鹏认为，在行业产能依旧过剩，整体需求较弱的背景下
，提价影响有限，并不意味着短期行业提价趋势的形成。业内人士表示，广济药业
停产，不排除是在应对行业面临的困难，苦练内功。
另外，广济药业今日公告称，拟出资2000万元，在武汉设立研发平台——湖北
普济工业微生物应用技术开发有限公司，从事微生物技术与制药高新技术研发工作
。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-23】
广济药业(000952)本部核黄素停产
广济药业今天公告，为有效整合现有资源，公司决定自11月20日起，对本部核
黄素生产线的发酵车间实行长期停产；停产后，控股子公司广济药业（孟州）有限
公司以生产饲料级核黄素为主，公司本部主要生产食品级和医药级核黄素。公司称
，停产对2011年度业绩不会产生重大影响。
我国国内的核黄素（又称维生素B2）的价格在2007年上半年约为900元/公斤，
达到近些年来的峰值。金融危机袭来的前夕，核黄素价格就已经一泻千里，最低曾
至135 元/公斤左右。今年6、7月，由于玉米淀粉价格高企，广济药业两度提高核
黄素价格，最新发布的公告显示，其80%饲料级核黄素产品提至170元/公斤。
但是，核黄素行业供过于求的态势，压制了公司的产能利用率，公司几度停产
。2010年8月，广济药业本部核黄素产品生产线进行停产检修一个月；2011年7月，
广济药业（孟州）有限公司核黄素产品生产线停产检修近两个月。
广济药业2010年年报显示，主导产品核黄素销售收入占公司营业收入的80%左
右，产量超过2300吨，其中80%饲料级核黄素占公司核黄素产品总量约65%。2009年
12月，广济药业孟州公司2500吨/年的核黄素产能开始投产。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-03】
广济药业(000952)子公司生产线复产
广济药业（000952）今日披露，因天气炎热、能耗增高，不利于生产节能降耗
，公司控股子公司广济药业（孟州）有限公司核黄素产品生产线自2011年7月20日
起停产检修。现根据天气及设备维护与产品库存情况，孟州公司决定自2011年9月1
5日起将其核黄素产品生产线逐步恢复生产。由于该生产线停产时间较短，同时该
生产线停产对核黄素产品的销售未造成重大影响，此次停产对公司2011年度的经营
业绩未产生重大影响。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-23】
广济药业(000952)1720万出售子公司股权
广济药业（000952）公告，公司将所持海南富力洁生化有限公司96.4%的股权
全部转让给自然人郭庆湖，股权转让价格为1720万元。股权转让完成后，公司不再
持有富力洁股权。此次公司转让富力洁96.4%的股权款1720万元，冲抵内部往来款
后，郭庆湖还需向广济药业以现金方式支付1200万元股权受让款。
广济药业表示，本次通过对效益较差、存在亏损的投资项目，以股权出让的方
式进行处置，可进一步改善公司资产结构，突出公司主业，增强公司的持续发展能
力。股权转让相关手续办理完毕后，预计将增加公司本年度投资收益约220万元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-30】
广济药业(000952)核黄素产品再度提价
昨日，有专业医药咨询网站曝出消息称，广济药业提高VB2（核黄素）出厂报
价，其80%饲料级核黄素产品未来3周出厂报价为170元/公斤。记者从公司相关方面
核实该涨价消息属实。
这已经是公司连续两个月提高核黄素的出厂报价。今年6月30日公司曾发布提
价公告：将80%饲料级核黄素产品7月份内销订单报价由6月份的145元/公斤至150元
/公斤调整为150元/公斤至160元/公斤（含税价），外销订单报价由15美元/公斤至
16美元/公斤调整为16美元/公斤至16.5美元/公斤。
广济药业2010年年报显示，主导产品核黄素销售收入占公司营业收入的80%左
右，产量超过2300吨，其中80%饲料级核黄素占公司核黄素产品总量约65%。
公司相关负责人透露，此次提价主要因原材料玉米价格有所上涨，成本推高价
格，公司也希望适当地提高利润空间。他认为，本次提价对公司效益应该有一定正
面影响，但具体影响目前还不能判断。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-16】
广济药业(000952)核黄素生产线停产检修
广济药业（000952）今日披露控股子公司生产线停产检修的相关情况。因天气
炎热、能耗增高，不利于生产节能降耗，广济药业的控股子公司广济药业（孟州）
有限公司决定自7月20日起对其核黄素产品生产线进行停产检修，孟州公司将根据
天气和市场情况择机恢复生产，预计停产时间不超过45天。该生产线的停产不会对
核黄素产品的销售造成重大影响。广济药业表示，鉴于目前尚无法确定该公司核黄
素生产线恢复生产的具体时间，此次停产检修对公司2011年度业绩的影响尚无法预
测，广济药业将在该生产线恢复生产时披露此次停产对公司2011年业绩的影响。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-30】
广济药业(000952)上调一核黄素产品报价
广济药业今日披露，公司80%饲料级核黄素产品2011年6月份订单报价为145元/
公斤至150元/公斤（含税价），外销订单报价为15美元/公斤至16美元/公斤。公司
决定将该产品2011年7月份内销订单报价调整为150元/公斤至160元/公斤（含税价
），外销订单报价调整为16美元/公斤至16.5美元/公斤。
广济药业表示，80%饲料级核黄素占公司核黄素产品总量的65%左右，核黄素产
品销售收入占2010年度公司营业收入的80%以上，目前尚无法判断本次提高报价对2
011年度业绩的具体影响。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-09】
广济药业(000952)公司债发行申请被否
广济药业（000952）今日披露，5月31日，公司发行3亿元公司债券的申请经证
监会发审委审核，未获得通过。
广济药业此前在2月21日的董事会上通过发行公司债券的议案。该议案显示，
此次拟发行的公司债券为实名制记账式公司债券，发行规模不超过3亿元，向公司
股东配售，存续期限为3年，募集资金将用于补充公司营运资金。
【出处】证券时报【作者】
【2011-04-14】
广济药业(000952)一季净利预增逾五成 税率变化影响
广济药业（000952）周三晚间公告称，公司预计一季度净利润648.47万元-864
.62万元，同比增幅50%-100%，每股收益约0.026元-0.034元。
不过公司表示，净利润增长并非来自主营业务收入，而是因当期企业所得税率
暂按25%计提，税率变化影响递延所得税资产，影响企业所得税费用384万元。
此前2008年到2010年，公司被认定为高新技术企业，享受15%的所得税优惠税
率。目前公司正在进行高新技术企业复审认定申报工作。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-04-12】
广济药业(000952)2010年净利降近七成 因子公司亏损
广济药业（000952）周一晚间披露年报，公司2010年实现净利润1397.96万元
，同比下滑67.49%，每股收益0.056元。
公司2010年实现营业收入4.83亿元，同比增长7.84%。
业绩下滑公司称一方面因营业成本增速高于营业收入增速，导致毛利率下滑，
另一方面公司持股80%的广济药业孟州公司因核黄素项目投产首年产能未充分发挥
，导致折旧及财务负担较重，且受拉闸限电、人民币升值、原材料涨价等因素影响
，出现大额亏损。
广济药业称，由于公司在建和拟建工程项目建设资金需求量较大，连续第三年
不进行现金分红。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-02-23】
广济药业(000952)拟1亿增资子公司
广济药业今日公告，公司决定单方面向控股子公司广济药业（孟州）有限公司
增资1亿元，以巩固和扩大公司核黄素产品的市场份额，全面提升核黄素产品的核
心竞争力。
公告显示，孟州公司固定资产投入大，注册资本较小，资产负债率较高。截至
2010年9月30日，孟州公司资产总额37952万元，负债总额28108万元，负债率高达7
4.06%，净资产9844万元；2010年前三季度营业收入6256.94万元，亏损2077万元。
公司称，孟州公司的另一股东孟州市金玉米有限责任公司决定不参与此次增资
。增资完成后，孟州公司的注册资本（实收资本）将由1亿元变更为2亿元，公司对
孟州公司的出资总额变更为1.8亿元，出资比例将由80%增至90%，金玉米公司出资2
000万元，占股10%。
公开资料显示，孟州公司成立于2007年，位于河南省孟州市，生产经营食品添
加剂、饲料添加剂、精细化工、玻璃器皿及饮食服务、汽车货物运输项目筹建，主
要产品是核黄素（VB2）。
广济药业此前预告2010年业绩同比下降50%至70%，主要原因就是主导产品核黄
素销量大幅度下降所致。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2010-10-28】
广济药业(000952)2010年全年净利预计大降50-70%
广济药业（000952）今日发布业绩预减公告，今年的净利润预计将比去年下降
50%-70%，仅有1290.11万元-2150.19万元。而近日来广济药业的股价连续走高，从
上周一到昨日，涨幅接近30%，业绩颓势与市场期待形成鲜明对比。
今年净利润同比降50%-70%
同时发布的三季报显示，广济药业今年7-9月实现营业收入1.05亿元，同比下
降18.23%；净利润仅有104.6万元，同比大幅下降了92.41%。截止9月末，广济药业
共实现净利润1327.4万元，比上年同期下降43.89%；每股收益0.053元，同比下降4
3.62%。
公司认为，业绩下降的主要原因是核黄素产品平均销售价格下降，销量也大幅
度下降；可是原材料价格却在大幅上涨，导致产品成本上升，毛利率下降。雪上加
霜的是，人民币升值，使产品利润空间缩校
2009年广济药业的净利润是4300.38万元，公司预计，今年全年的净利润将约
为1290.11万元-2150.19万元，比去年下降50%-70%。
对于降幅如此之大，公司给出的解释是，受金融危机影响，外贸需求疲软，公
司主导产品核黄素销量大幅度下降，成本却居高不下，拉低了毛利率；人民币升值
也给业绩造成一定影响。另一方面，公司今年的非经常性损益收入较上年同期大幅
减少。
核黄素原材料价格大幅上涨
资料显示，我国国内的核黄素（又称维生素B2）的价格在2007年上半年约为90
0元/公斤，达到近些年来的峰值。金融危机袭来的前夕，核黄素价格就已经一泻千
里，至今年上半年仍在135元/公斤左右，依然处于行业周期的底部。
长江证券研究报告显示，2007-2009年，广济药业的毛利率严重下滑。2009年
，公司核黄素毛利率仅有21.4%。而其原材料玉米淀粉的市场价格自2009年下半年
以来一直处于上涨状态。东方证券研究报告显示，今年4月份，武汉地区的玉米淀
粉报价已经上涨至2860元/吨，较2009年四季度上涨10%左右。
原材料涨势凶猛迫使全球生产核黄素的厂商纷纷提价。今年5月10日，全球知
名化工公司BASF（巴斯夫）在官方网站发布公告，即日起在全球范围内将食品级和
饲料级核黄素的价格提高10%。提价的主要原因正是原材料成本上升，而下游需求
并没有明显改善。而且BASF还关闭位于韩国群山的核黄素工厂数周，进行例行检修
。
广济药业5月份也发布提价公告，自2010年5月12日起，将80%饲料级核黄素产
品报价上调8～12%。
维持低价策略消化新增产能
2009年12月，广济药业孟州公司2500吨/年的核黄素产能开始投产。东方证券
认为，目前核黄素行业仍然处于供过于求的态势。BASF虽然停产检修数周，但并不
会对市场的供货产生影响。广济药业孟州公司如果完全投产，将会加剧行业供过于
求的形势。长江证券分析师严鹏认为，孟州公司投产进一步巩固了广济药业的行业
龙头地位，但公司仍需要维持低价策略来消化新增的产能。
截止目前，广济药业并未发布核黄素再次调价的公告。
【出处】证券日报【作者】陈雅琼
【2010-10-28】
受原料与市场两头挤压 广济药业(000952)2010年三季度净利锐减
比起红红火火的上半年，进入三季度的广济药业可谓"冷清"。公司今日公告称
，其第三季度净利润仅为104.6万元，同比减少92.41%。前三季度净利润为1327.4
万元，同比减少43.89%。
公司称，下降的主要原因有三：一是公司核黄素产品平均销售价格下降以及销
量大幅度下降;二是原材料价格大幅上涨导致产品成本上升，毛利率下降;三是人民
币升值，产品利润空间缩校
就在今年5月12日，广济药业紧随国际竞争对手巴斯夫在全球范围将食品级和
饲料级VB2价格提高10%的举措，对主导产品--80%饲料级核黄素（VB2）产品报价上
调8%至12%。该产品占公司核黄素产品总量的65%左右，其2009年度销售收入约占公
司营业收入的40%。今年上半年，广济药业实现净利润1222.79万元，同比增长23.8
0%;营业收入为2.67亿，同比增长33.28%。
5月提价的主要原因是原材料价格上涨，仍属成本推动。从当时VB2原材料--黑
龙江玉米现货价格看，已经从2009年的1400元/吨涨至1750元/吨。而截至三季度末
，国内玉米现货平均价格已上涨到2000元/吨左右。从三季度的情况看，不但原材
料价格继续上涨，出口市场受需求萎缩影响，受到很大挤压，这给广济药业双重的
负面影响。
此外，广济药业还于7月30日宣布，因天气炎热不利于发酵生产和市场需求疲
软，决定自8月1日起对本部核黄素产品生产线进行停产检修，直至9月1日起才复产
，这也对三季度业绩造成一定影响。
【出处】上海证券报【作者】叶勇
【2010-08-30】
广济药业(000952)本部核黄素下月复产
广济药业今日公告，现根据天气及产品市场与库存情况，决定自9月1日起将核
黄素产品生产线逐步恢复生产。公司表示，由于停产时间较短，因此不会对今年的
经营业绩产生重大影响。
资料显示，广济药业曾公告从5月12日起，将80%饲料级核黄素产品报价上调8%
至12%。当时公司表示，市场能否接受提价以及提价能持续多长时间尚不确定，产
品价格存在波动的风险。而到了8月1日，公司公告称，因天气炎热不利于发酵生产
和市场需求疲软，对本部核黄素产品生产线进行停产检修。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-08-19】
广济药业(000952)上半年净利增24% 因营业外收入增加
广济药业（000952）周三晚发布中报，2010年1-6月公司实现净利润1222.79万
元，同比增长23.80%。
今年上半年公司营业收入为2.67亿，同比增长33.28%；基本每股收益0.049元
，同比增长25.64%。
公司称，营收增长系公司主导产品核黄素销量同比增加；净利润同比增长的主
要原因是营业外收入增加。
广济药业周三收报11.62元，涨1.22%。
【出处】全景网【作者】黄丽
【2010-07-30】
广济药业(000952)本部核黄素停产检修
因天气炎热不利于发酵生产和市场需求疲软，广济药业（000952）决定自8月1
日起对本部核黄素产品生产线进行停产检修，公司将根据天气和市场情况择机恢复
生产，预计停产时间不超过30天。
广济药业表示，该生产线的停产不会对公司核黄素产品的销售造成重大影响。
公司控股子公司广济药业（孟州）有限公司核黄素产品生产线目前生产正常。鉴于
目前尚无法确定核黄素生产线恢复生产的具体时间，此次停产对公司2010年度业绩
的影响尚无法预测，公司将在该生产线恢复生产时披露此次停产对公司2010年业绩
的影响。
广济药业此前曾公告称，由于原材料价格上涨，根据市场情况，公司决定自5
月12日起将80%饲料级核黄素产品报价上调8-12%。据了解，80%饲料级核黄素占广
济药业核黄素产品总量的65%左右，其2009年度销售收入约占公司营业收入的40%。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-05-13】
广济药业(000952)试探性提价提振股价
昨日，原料药企业广济药业（000952）发布公告称，5月12日起，将80%饲料级
核黄素产品报价上调8%-12%。这无疑是一个利好，昨日广济药业因此股价上涨了6.
13%。
实际上，广济药业的此次提价早有预兆。5月10日，全球化工巨头巴斯夫（BAS
F）在其官方网站就公开宣布，即日起在全球范围内将食品级和饲料级维生素B2的
价格提高10%。广济药业的核黄素产品，就是维生素B2，被广泛用于医疗、食品添
加剂、饲料添加剂和保健品等，化工巨头BASF全球范围内提价，引发了此次广济药
业的"跟风"行动。
广济药业的公告显示，此次提价的产品80%饲料级核黄素占公司核黄素产品产
品总量的65%左右，去年其销售收入占公司营业收入的40%，对公司的利润贡献还是
很大的，而这也成为资本市场极力"捧场"的重要原因。
就公司提价的原因来看，主要是去年下半年以来，核黄素产品主要原材料价格
持续上涨，使公司生产成本不断提高，且存在继续上升的风险。广济药业称，对于
此次提价，市场能否接受以及提价的价格能持续多长时间尚不确定，产品价格存在
波动的风险。但有市场人士表示，在通胀预期较强的情况下，提价比较容易让市场
接受，成本更容易向下游转嫁，后续会否进入一个提价期倒是值得密切关注。
有分析师认为，广济药业的提价更像是一种试探性的动作，市场接受可以对成
本的增长进行对冲，而如果无法接受，则可能恢复原价。长江证券分析师严鹏就认
为，目前公司提价并不意味着短期行业整体提价趋势的形成，目前国内维生素B2的
市场销售价格在135元/公斤左右，仍处于行业周期的底部，广济药业孟州公司年产
2500吨维生素B2项目去年12月底投产，整个产业产能依旧过剩，在整体需求较弱的
背景下，提价较难形成趋势。
【出处】新闻晨报【作者】苗夏丽
【2010-05-12】
广济药业(000952)核黄素提价 释放行业回暖信号
广济药业对主营的核黄素产品提价约一成，这或可被视为对两天前巴斯夫提价
的应对措施。早在2007年，核黄素提价便造就了广济药业的超级牛股形象，如今，
两家垄断全球核黄素过半的企业先后提价，或预示着VB2行业将加速步入回暖轨道
。
广济药业今日公告，由于原材料价格上涨，根据市场情况，公司决定对主导产
品--80%饲料级核黄素（VB2）产品报价上调8%至12%。
据公告，80%饲料级核黄素占公司核黄素产品总量的65%左右，其2009年度销售
收入约占公司营业收入的40%。
同时，公告亦表示，本次提高核黄素产品报价，市场能否接受以及此次提价的
价格能够持续多长时间尚不确定，目前尚无法对其影响进行预判。
值得注意的是，5月10日，巴斯夫在其官方网站发布公告，称即日起在全球范
围内将食品级和饲料级VB2的价格提高10%，此次提价的主要原因是原材料价格上涨
推动。
上述于广济前先行提价的巴斯夫系核黄素行业全球老二。以2009年行业境况来
看，全球核黄素80%的产能集中在广济药业、巴斯夫、帝斯曼3家公司手中。其中，
产量最大的是广济药业，现有产能达2300余吨，此外河南孟州的在建产能还有2500
吨正逐步释放。巴斯夫在韩国的工厂规模小于广济药业，帝斯曼生产的核黄素主要
供应其自产的多维饲料，因此外供的核黄素市场基本为广济药业和巴斯夫所占据。
由此，巴斯夫、广济先后提价实质已相当于全球VB2整体性提价，这或预示着
该行业从2007年周期性巅峰，经2008、2009年金融危机跌落至谷底后，重新步入回
升轨道。
查阅VB2行业协会数据，VB2（80%）从2006年9、10月开始涨价以来，至2007年
7、8月份达到历史高峰900元/公斤，此后价格一路向下，2008年价格已跌回涨价前
的水平，2009年上半年价格继续走低，但下半年开始有所提升，从最低点110元/公
斤上涨至目前140元/公斤。
反观广济的经营业绩，公司2009年实现销售收入4.48亿，同比下降21.61%；实
现净利润4300万，同比下滑51.73%；扣除非经常性损益后净利润2280万，同比下滑
73.6%。
可见，金融危机不仅让核黄素价格徘徊于周期性底谷，也使广济药业等生产商
处于微利边缘。回查财报，公司毛利率从2007年的60%大幅降至2009年的21.4%。如
今，巴斯夫与广济相继提价，虽初衷仍属成本推动（如VB2原材料--黑龙江玉米现
货价格从2009年的1400元/吨涨至目前的1750元/吨），但仍释放出对下游需求的信
心及VB2行业逐步回暖的信号。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-05-11】
广济药业(000952)上调核黄素价格8-12% 因原料涨价
广济药业周二晚间公告称，由于原材料价格上涨，公司决定自5月12日起，将8
0%饲料级核黄素产品报价上调8～12%。
80%饲料级核黄素占公司核黄素产品总量的65%左右，其2009年度销售收入约占
公司营业收入的40%。
公司表示，市场能否接受以及此次提价的价格能够持续多长时间尚不确定，公
司存在产品价格波动的风险。09年下半年以来，公司核黄素产品主要原材料价格持
续上涨，使公司生产成本不断提高，公司存在成本继续上升的风险。
【出处】全景网【作者】
【2009-12-19】
广济药业(000952)出售阳光广济95.87%股权
广济药业今天披露，公司将所持武汉阳光广济医药开发有限公司95.87%股权全
部转让给武汉众信置业，股权转让价格为3519.92万元。转让完成后，公司不再持
有阳光广济股权。如果股权转让相关手续能在2009年年底前办理完毕，预计将增加
公司本年度投资收益约1200万元。
此外，公司控股子公司广济药业孟州公司投资建设的年产2500吨核黄素（饲料
级）扩建项目，计划12月19日起投产。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2009-12-05】
广济药业(000952)生物产业园下周奠基
广济药业今日披露了"广济药业生物产业园"的建设进展情况。
据悉，产业园计划征地1800亩，目前已征地945亩，现已支付征地费用4万元/
亩，土地平整工作正在进行中。根据目前的情况预测，该宗地未来五年内的增值空
间不大。
公司决定12月8日在武穴市大金镇举行"广济药业生物产业园"奠基仪式。广济
药业是产业园的主要投资方，公司还将引进其他投资者或合作伙伴（目前尚未确定
）共同投资建设产业园。经初步规划，产业园计划建设期为6至8年，计划总投资25
至30亿元。（彭友）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-07】
广济药业(000952)"利空"难阻股价涨 核黄素价格走向何方?
“据说核黄素 （又称VB2）近期要涨价，市场价已经开始上涨了”、“巴斯夫
在韩国的工厂已经停产，广济药业将独霸整个核黄素市潮……《每日经济新闻》记
者发现，近期市场上关于核黄素涨价的传言越来越多。二级市场上，对核黄素涨价
的预期也间接反映到了公司股价走势上，从10月初算起，股价最大涨幅达到33.90%
。
虽然近期广济药业（000952）对核黄素的涨价传闻进行了澄清，但是公司的股
价并未受到该 “利空消息”的打压，反而保持了较好的上升形态。可见市场对涨
价依然抱有一定的预期。2007年，核黄素的价格曾一度暴涨，公司股价也被炒翻了
好几倍。此次市场再度掀起涨价传言，目前价格已在低位徘徊许久的核黄素又将走
向何方？
涨价论：产业格局悄然变化
VB2只是维生素市场中一个很小的品种，主要用于饲料和食品添加行业。历史
上，VB2的价格波动非常大，2007年VB2的价格曾一度高达900元/公斤。正是由于VB
2价格的暴涨，令广济药业一度成为了资本市场上的明星。
VB2在2007年价格暴涨，主要原因是巴斯夫的韩国工厂停产，而这次涨价传闻
也与此有关。
据有关消息显示，巴斯夫在韩国的VB2工厂，2009年7月1日宣布在8月份要停产
，理由是例行检修。巴斯夫表示，停产会持续几周，但不会影响对客户的供应。兴
业证券研究员王晞指出，一般停产检修期在两周左右，多不过四周，不至于对销量
产生大的影响。然而韩国6月~8月VB2的出口数量，远远低于正常月份。由此判断，
巴斯夫的韩国工厂在停产检修期间，并没有正常的库存供应。
从巴斯夫在韩国工厂停产的种种迹象来看，王晞认为可能并不是简单的停产检
修，甚至有可能就此逐步退出VB2的生产。在他看来巴斯夫退出的理由是比较充分
的，由于目前VB2的价格低于巴斯夫的生产成本 （140元/公斤左右），而VB2自200
7年7月下跌之后，今年以来一直在130元/公斤以下，目前在125元/公斤左右，巴斯
夫处于亏损状态。
王晞表示，如果巴斯夫较长时间的停产甚至退出，那么产品价格上涨空间很大
。广济药业两个生产厂合计产能达4800吨，其他生产企业如迪赛诺规模约700吨，
与广济药业有较大差距，另外一些企业短期内也不会生产。广济药业已经占国内出
口VB2市场的75％以上，由于公司具有比较明显的成本优势，因此具有较强的定价
能力。
受该消息影响，广济药业的股价在二级市场上反应强烈。进入10月以来公司股
价连续上涨，近期最大累计涨幅达到33.90%。10月14日，公司股价更是大涨9.23%
。
维稳论：目前市场供需平稳
面对市场上不断流传的涨价传言，广济药业于11月3日发布了有关澄清公告。
公司表示，目前公司VB2产品销售价格相对稳定，未发生异常波动。以80%饲料级VB
2产品 （该种规格VB2占公司VB2产品总量的70%以上）为例，该产品内销价格近期
维持在125元/公斤至130元/公斤，价格波动幅度很校根据公司销售部门对VB2市场
的综合分析，公司认为近期内VB2产品价格不存在50%左右涨幅。公司无法获知其他
主要供应商停产或减产的计划；同时，据公司了解，目前主要供应商未停产。公告
称，公司一个月内不存在大幅（20%以上）上调VB2销售价格的计划；如果未来价格
发生重大变动，公司将及时公开披露相关信息。
对此，健康网的行业分析人士认为，目前就VB2行情来看，涨价机会的确很小
，市场供需关系稳定，国内其他竞争企业仍有足够的生产能力，而VB2作为维生素
族中的一个小成员，短期内需求量不会有大幅度增长。因此，该产品价格应该以稳
为主。
不过 《每日经济新闻》记者发现，就在广济药业发布了澄清公告之后，公司
的股价并没有立刻遭受打压，反而在澄清公告公布当日，股价还上涨了2.48%。在
此之后，公司股价也仅下跌了5.21%。由此来看，市场资金对公司VB2产品的涨价依
然有所预期。
经验论：暴涨数倍历史将重演？
在此，不妨让我们先回忆一下VB2那段疯狂的过去。据一位饲料销售商回忆，2
007年春节前，VB2的价格处于相对稳定的水平。但是春节后两周，VB2价格开始以
每天20-30元的价格往上飙升。这个趋势一致持续到当年8月，最终攀升至850元/公
斤，在某些地区VB2的价格甚至超过了1000元/公斤。产品价格的飙升同时也带动了
公司股价的暴涨，从2007年4月开始，广济药业的股价从8元附近拉至8月31日的最
高价51.58元。不到5个月的时间，公司股价涨幅高达544.75%！
可见，VB2价格上涨与否和行业格局的变化有很大联系。从市场供给面看，全
球核黄素集中在少数企业手中，产量排名前三的是广济药业、巴斯夫、帝斯曼，3
家的产量已经占据了全球超过80%的份额。其中，产量最大的是广济药业，而巴斯
夫在韩国的工厂规模小于广济药业，帝斯曼生产的核黄素主要供应其自产的多维饲
料，因此外供的核黄素市场基本为广济药业和巴斯夫。
在王晞看来，维生素作为一个成熟的原料药，主要靠成本竞争，由欧洲向低成
本的中国转移属于必然结果。随着生产基地转移到中国，中国企业也经历着从自由
竞争到垄断竞争的过渡。
不过在记者采访的过程，行业专家并不认为这样的格局在短期内能够形成。健
康网一位专门负责原料药的研究人士告诉 《每日经济新闻》记者：“如果巴斯夫
退出这个市场，难道他们想与广济药业合作？在我看来，这种可能性很校而且，短
期内涨价的可能性也不大，实际上除广济之外，其他厂家都希望VB2涨价。”
一位VB2的经销商告诉记者广济药业目前在限制供货量，在他们看来这是涨价
前的征兆之一。不过上述研究人士却认为：“实际上广济药业是在限产VB2，所以
出货量就减少了。限产的目的也是为了防止价格下滑。我认为未来价格波动不会太
大。”
【出处】每日经济新闻【作者】
【2009-10-21】
核黄素仍居低位 广济药业(000952)困局短期难改
本报讯近期核黄素（VB2）价格回升的消息不胫而走，广济药业（000952）的
股价也水涨船高。有研究员表示："VB2竞争格局可能有变，广济药业面临机遇，由
于VB2的提价以及量的增长，公司业绩处于转折向上的时期。"不过记者从上市公司
方面了解到，VB2的产销情况并无大的波动，内销价格仍在120-130元/kg上下徘徊
。
核黄素是一种维生素产品，主要用于饲料和食品添加行业。目前，全球产量排
名前三名的分别是广济药业、帝斯曼、巴斯夫，三家的产量已经占据了全球超过80
%的份额。除广济药业以外，国内核黄素生产公司主要有迪赛诺、山东恩贝等，由
于核黄素价格低迷，目前很多公司处于停产半停产状态。广济药业在1－9月业绩预
减公告中表示，主要产品核黄素销售均价及销量大幅度下降。
"BASF韩国的VB2工厂自7月1日宣布停产检修以后，韩国出口的VB2连续几个月
处于极低的数量。"兴业证券分析师王曦推断，BASF的工厂应该一直没有复产，甚
至存在退出这一市场的可能。据其分析，回顾2007年VB2的价格曾经达到900元/kg
的历史性高点，当时的触发因素是BASF韩国工厂停产，现在也面临类似局面。
另有业内人士分析，2009年原料药市场将出现前低后高现象，核黄素价格也开
始出现涨价苗头，一方面BASF宣布停产检修，另一方面广济药业有意识地控制出货
量，且现在核黄素下游的需求开始出现恢复。记者为此联系广济药业，公司证券部
人士表示："这段时间从生产到内销、出口都未见太大的波动，也没有接到价格调
整的通知。"
招商证券分析师张明芳告诉记者："从价格跟踪情况来看，现在核黄素的价格
大约是132元/kg，估计成本为110元/kg左右，处于微利状态。"对于BASF韩国工厂
停产检修的影响，张明芳认为："如果只是因为检修而停产，对竞争格局一点影响
都没有，何况目前全球供应远远大于需求。"
"现在还不确定BASF的意图，如果其真的退出核黄素市场，下游的价格会有上
涨预期。"日信证券医药行业研究员李伟志强调，国内外需求仍未有效恢复，广济
药业的价格战略也较为谨慎。他分析，目前经济形势对养殖业造成的负面影响还未
消去，而甲型流感病毒的爆发更是雪上加霜，这都间接抑制了核黄素的需求，核黄
素需求的明显增加还要看国内外的整体经济形势向好才行。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-07】
广济药业(000952)高管"离谱"年薪疑未完税
本来2600万元的高管年薪就已经令市场吃惊了，但没想到的是，这2600万元年
薪竟是税后所得。这就意味着，广济药业管理层2008年的年薪至少在3600万元上下
，而且更离谱的是，这离谱年薪涉嫌并未缴纳工资、薪金收入的个人收入所得税。
年报显示，2008年该公司有8位高管年薪在280万至406.52万元，平均数额为32
6万元，合计高达2600余万元，公司表示，这部分收入是税后所得，并且已经发到
个人。按照我国个人所得税法相关规定，工资、薪金所得在扣减规定的可抵扣费用
后月收入超10万元以上的部分，适用的个人所得税率为45%；起征点以上至10万元
以下部分，则按照5%到45%的超额累进税率减掉相应级别的扣除数计算缴纳个人所
得税。按上述规定，即便按相对较低的计算方法，即把326万分为12个月平均发放
，每个月按27万元计税，各项社会保险费按人均2000元计，则高管们人均每月应缴
的所得税应是10.43万元，依此计算8位高管至少要缴纳的个人所得税合计也要1000
万元左右。
值得关注的是，作为一个国有控股企业，净资产仅有6.8亿元，8位高管一年就
拿走了企业的二十分之一，仅董事长一人就拿走了公司当年净利润的2%，这样的年
薪，就连2007年大受市场质疑的上市公司高管排行榜榜首，年薪高达6616.1万元的
中国平安董事长马明哲也会自叹不如，当年马明哲的年薪也仅占到公司150亿净利
润的0.004%，可见广济药业高管年薪不能说不离谱。
不仅如此，该公司这3600万元离谱年薪涉嫌并未缴纳个人所得税。据该公司相
关人事透露，该公司某高管承认此离谱年薪的个人所得税做了计提，但并未缴纳，
而未缴部分就在此次湖北省地税局所查3000余万补缴税金里面。但这一说法显然站
不住脚，该公司补缴税款公告显示，此次3005万元补缴税款中，企业所得税就占了
2527.9万元，而个税仅有331万元。
计提了但未缴纳，那么1000万元的应缴税费放在哪了呢？2008年报显示，该公
司5260.3万元的应交税费中，个人所得税仅有209.9万元，这里显然没有。
在记者的追问下，公司财务又解释说该项个税公司已经全额缴纳，列支在“应
付职工薪酬”中，但记者查阅2007年报看到，该公司2007年支付员工工资、奖金、
津贴和补贴共计3423.54万元，这一数额应该是该公司正常年份的员工薪酬总额。
而兑付高额年薪的2008年，“应付职工薪酬”增加到了5478.66万元，比2007年增
加了2055.12万元，巧合的是，这一数字与其高管们的税后所得相差不大。这也许
说明，2008年即便是公司其他全体员工没有增加一分钱的收入，那么2008年已支付
的5478.66万元薪酬总额中，也可能并未包含高管们应该缴纳的1000万元个人收入
所得税。
记者注意到，2006年末，该公司的应付薪酬余额仅为572万元，到了2007年末
，该公司预提了3400万元的应付薪酬放在了账上并未分配，2008年，应付薪酬增加
额为5191.22万元，支付了5478.66万元后，仍有3148.3万元没有分配，或许这里就
隐藏着那部分应交而未交的1000万元个税，列支在这里，不能不让人怀疑如果不是
为了逃税，为什么不堂堂正正地列入“应交税费”呢。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-05】
逃税事件暴露 广济药业(000952)涉嫌虚假信息披露
广济药业逃税事件见报后，已引起监管部门高度重视，湖北证监局相关负责人
对记者表示，湖北证监局已责成广济药业近期内对相关事件做出专项书面说明。
有业内人士认为，广济药业逃税事件暴露的不仅仅是逃税问题，还可能存在该
公司近几年财务报表披露不实，涉嫌虚假信息披露等问题。
对于公司涉嫌偷逃税款一事，广济药业相关负责人始终坚持是补缴税款。然而
有关会计专家认为，该公司的做法，基本上构成了偷税行为，其一是数额巨大，30
00多万元的逃税额，并不是简单以对税法和会计处理上的理解偏差能够解释过去的
；其二，如果公司在会计处理上已经进行了计提处理而没有缴纳，这是可以理解为
补缴现象，但当公司已经进行了会计处理后，税务部门稽查出来的问题，显然已经
不是补缴问题了；其三，公司已经公告对2007、2008年的会计报表进行追溯调整，
说明上述税款在这些年度的会计报表中并无反映，已构成了涉嫌偷逃的事实。
有关会计专家称，不仅如此，由于巨额税款的隐瞒，必然造成广济药业这些年
度的会计报表不真实，或存在隐瞒、转移利润的现象，或存在虚增利润或藏匿亏损
的问题，这都将导致公司的信息披露违规。
有投资者反映，该公司信息披露缺乏真实性和及时性早有“前科”。2007年4
月，有投资者就是看了公司隐瞒产品涨价事实而反复提示风险的公告而早早就卖出
了广济药业，结果没能获得本该获得的股价大幅上涨收益。资料显示，从2007年3
月起，该公司股价从5元启动，不断大幅上涨，到8月31日最高冲至51.58元，涨幅
高达10倍，而公司在先后于3月22日、4月20日和4月24日三次发布的股价波动风险
提示公告中，并未披露对未来股价影响巨大的产品价格大幅上涨这一重要信息，可
此时的股价却已经从5元大幅上涨到13.79元，涨幅高达2倍多。三天后，也就是4月
27日，公司却公告了其产品价格大幅上涨的事实，导致了投资者的损失。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-04】
谁为广济药业(000952)331万个税买了单?
广济药业涉嫌偷税事件爆出后，其中的331万个人所得税成为当下市场热议的
主要话题。昨天有投资者致电本报，要求该公司真实客观地履行信息披露义务，详
细披露3005.51万元涉嫌偷逃税款情况，尤其是涉嫌偷逃的331万元个人所得税的详
细情况。
“广济药业1999年上市至今已10年了，其中仅有3年分过红，两次都仅有每股5
分钱。” 这位曾是广济药业投资者的王某，对该公司无视股东利益，上市多年来
很少给股东分红，高管获取巨额年薪、并涉嫌偷逃个人所得税的做法很是愤慨。他
说：“2007年是该公司效益最好的一年，每股收益高达0.78元，本以为会有个高送
高分红，没曾想当年分红也只是每股1毛钱。”尤其令投资者不满的是，“2008年
，公司业绩大幅下滑到每股0.39元，公司没有进行分配，但公司管理层却获得巨额
年薪，其中董事长406万，总经理366万，董事会秘书326万，管理层总共拿了2600
多万。现在又爆出300多万的个人所得税未交，像这样的上市公司能给股东们带来
什么呢？”
针对上述投资者的质疑，该公司有关负责人解释，公司2008年报中披露的管理
层巨额年薪，实际上是公司2007年业绩大幅提高获得的绩效奖励，也就是说，该管
理层的巨额年薪实际上是2007年业绩大幅提高的奖励。
资料显示，2007年，由于国际国内市场上核黄素价格大幅上涨等因素，广济药
业当年的每股收益由2006年的0.08元大幅飙升到0.78元，成为该公司上市后业绩最
好的年份。然而，投资者当年却并没能分享到这份业绩大餐：公司当年2265万元，
合每股0.09元的税后分红，与管理层2600余万元，合人均220万元的奖励大餐相比
，实在令人汗颜。
不仅如此，更值得关注的是，在该公司管理层2007年巨额薪酬的背后，是300
多万元的涉嫌偷逃税款。这300多万偷逃税款说明，要么是逃税者多拿了奖金而没
有完税，要么是上市公司也就是广大投资者为这些逃税者买了单，但无论是哪一种
结果，该公司管理层都该给市场一个交代吧。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-03】
涉嫌偷逃税费 广济药业(000952)一纸公告露"天机"
广济药业8月1日一纸补缴税款公告，引来投资者关注。有投资者反映，该公司
2006至2008年度涉嫌偷逃税费共计3005.51万元，为此，公司将追溯调整公司2007
年和2008年度财报，而这一结果无疑暴露出该公司涉嫌偷逃税费和信息披露不实“
双违法”。该投资者表示，必要的话将以法律手段维护自身的合法权益。
公告显示，今年6至7月，湖北省地方税务局稽查局对公司2006年至2008年所有
地方税种进行了稽查，根据稽查结果，公司2006年至2008年还应补缴税金1712.38
万元，其中最大的三笔为营业税25.03万元、企业所得税1358.04万元、个人所得税
331万元。根据公司自查及税务稽查情况，该公司需补交各种地方税款共计3005.51
万元，罚处滞纳金10.89万元。
记者注意到，稽查前5月份，公司按照湖北地方税务局稽查局的要求，对公司2
004年至2008年的所有地方税种进行了自查，结果也查出公司应补交税款1293.13万
元。
当记者致电该公司有关负责人时，该负责人对上述事件不以为然，称公司都想
尽量少缴点税，这很正常，并不是他们一家公司这样做。
有关法律界人士认为，该公司逃税额达3000余万，其中还有个人所得税331万
元，无疑已经涉嫌偷逃税款，违犯了相关税法；同时，由此引起的对2007年、2008
年度财务报表作出的追溯调整，以及这些年度财报中是否还存有隐藏利润等问题，
也暴露出该公司这些年度的财务报告披露不实，涉嫌违反了证券法信息披露的相关
规定。
本报将密切关注上述事件进一步发展。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-04-15】
广济药业(000952)预计一季度净利润同比下降约91.3%
广济药业（000952）预计一季度净利润约为500万元，同比下降约91.3%。
【出处】中国证券报【作者】
【2009-04-14】
广济药业(000952)预计首季净利缩至500万 降逾九成
广济药业（000952）发布公告称，预计今年第一季度实现净利润同比下超过九
成，因主要产品核黄素销售均价大幅度下降，并且销量下滑。
公司预计第一季度实现净利润约为500万元，较上年同期5727.49万元同比降幅
为91.3%，预计一季度实现每股收益约0.02元。
【出处】全景网【作者】
