☆经营分析☆ ◇920274 宏裕包材 更新日期：2026-04-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
彩印复合包材产品、注塑产品、吹膜产品和新材料产品的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩印 ｜ 53994.54｜ 6115.82｜ 11.33｜ 87.06｜
｜注塑 ｜ 2752.36｜ 749.75｜ 27.24｜ 4.44｜
｜新材料 ｜ 2390.63｜ -322.05｜-13.47｜ 3.85｜
｜其他 ｜ 1793.49｜ 48.76｜ 2.72｜ 2.89｜
｜吹膜 ｜ 1088.15｜ -20.75｜ -1.91｜ 1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 5510.44｜ 1396.51｜ 25.34｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩印 ｜ 28308.88｜ 3481.74｜ 12.30｜ 88.12｜
｜注塑 ｜ 1326.67｜ 351.61｜ 26.50｜ 4.13｜
｜新材料 ｜ 1184.73｜ -171.52｜-14.48｜ 3.69｜
｜其他 ｜ 847.25｜ 90.81｜ 10.72｜ 2.64｜
｜吹膜 ｜ 457.63｜ 7.35｜ 1.61｜ 1.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 3154.75｜ 806.00｜ 25.55｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩印 ｜ 56829.58｜ 4340.24｜ 7.64｜ 88.86｜
｜注塑 ｜ 3222.57｜ 775.06｜ 24.05｜ 5.04｜
｜新材料 ｜ 2090.90｜ -391.42｜-18.72｜ 3.27｜
｜吹膜 ｜ 924.13｜ -16.68｜ -1.80｜ 1.45｜
｜其他 ｜ 884.43｜ -13.37｜ -1.51｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 5131.36｜ 1217.33｜ 23.72｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩印 ｜ 27241.99｜ 2158.55｜ 7.92｜ 89.50｜
｜注塑 ｜ 1608.68｜ 395.49｜ 24.58｜ 5.28｜
｜新材料 ｜ 711.14｜ -154.85｜-21.78｜ 2.34｜
｜其他 ｜ 479.18｜ -5.81｜ -1.21｜ 1.57｜
｜吹膜 ｜ 398.23｜ 11.43｜ 2.87｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 2809.00｜ 699.48｜ 24.90｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况
公司处于制造业中的橡胶和塑料制品业，主营业务为彩印复合包材产品、注塑产品
、吹膜产品和新材料产品的研发、生产、销售。公司重点围绕食品、医药、日化等
领域，研发、生产及销售塑料彩印复合膜（袋）、食品级注塑容器及新型包装材料
。公司收入主要来源于产品销售，通过订单式的经营模式，以销定产，根据销售部
门的订单情况制定生产计划，进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时
按质按量完成生产任务。
公司拥有高精度凹版印刷、环保柔版印刷、多功能干法涂布复合、高速无溶剂复合
、共挤流延复合、多层共挤吹膜、全自动高速注塑等核心技术，形成了集研发设计
、样品制作、批量生产、物流配送、售后反馈等一体化的综合服务，可为客户提供
包装及包装材料一体化解决方案，满足客户对包装性能、食品安全和产品品质的需
求。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化，公司主要产品如下：
二、经营情况回顾
(一)经营计划
2025年，公司紧密围绕“利润优先于销量、质量优先于产量、制度优先于人治、数
据优先于感觉”的总体思路，提销量、抓利润、强质量、促规范、建团队，净利润
同比大幅回升，内部规范化管理成效逐步显现，制度化、流程化、数据化管理为公
司稳步发展注入了强劲动力。
报告期内，公司优化销售策略，强化销售团队能力建设与客户服务水平，稳步提升
核心客户订单规模；加快新领域及国际市场开拓，成功开发多家外资知名食品企业
客户，境外销售收入实现持续增长；独立布展并参加CHINAPLAS2025国际橡塑展、
上海烘焙展、中国国际食品添加剂和配料展览会FIC等行业展会，公司品牌知名度
得到进一步提升。
报告期内，公司全面引入精益生产、5S等标准化管理体系，强化过程质量管控与现
场管理；优化生产组织架构，明晰四大产品部门运行机制，通过成立多个专项小组
，逐步建立高效跨部门协作机制，细化各项工作执行标准与要求；推行看板管理，
优化生产排产计划，实施教员帮扶与横班联动机制，有效提升整体生产运营效率；
“年产3万吨健康产品包装材料智能工厂二期项目”已按照计划逐步验收、试运行
，进一步提升了产能规模。
报告期内，公司全面强化质量优先，加大质量绩效权重，持续坚持技术创新，优化
和改进工艺，参与《包装用聚乙烯吹塑薄膜》国家标准1项。公司产品高阻隔铝箔
复合膜、袋被认定为“湖北精品”，公司荣获湖北省经济和信息化厅“湖北省制造
业单项冠军企业”，中国包装联合会“2024年度中国塑料包装前20名企业”，通过
BRCGS A+级认证，被再次认定为高新技术企业并通过国家级专精特新“小巨人”企
业复审。
报告期内，公司实现营业收入62,019.17万元，同比下降3.02%，主要系公司主动优
化产品结构、调整低效益业务所致。净利润为1,843.43万元，同比增长396.55%，
主要原因为：一是公司牢固树立“以市场为中心”的经营机制，继续深耕主营业务
，以利润为导向优化产品结构，综合毛利率提升；二是公司持续完善制度体系，利
用数据分析工具和方法，加强采购成本分析和价格谈判，择价格低点开展集中采购
，提高决策的科学性和效率，降本成果显著；三是公司加强队伍建设、深化精益生
产、提升经营效率，报告期内应收账款和库存管理水平提高，计提的信用减值减少
，有效改善经营质量并增厚利润。
(二)行业情况
经中国包装联合会统计，2025年1-12月全国包装行业规模以上企业20,230家；累计
完成营业收入20,546.27亿元，同比下降2.35%；累计完成利润总额951.52亿元，同
比下降1.69%。
2025年1-12月全国包装行业完成进出口总额523.17亿美元，较上年同期增长10.19
亿美元。其中，进口额69.08亿美元，较上年同期下降2.79%；出口额454.09亿美元
，较上年同期增长2.76%。
据统计，2025年我国规模以上软塑包装企业数量达2,847家，较2024年净增63家，
其中年营收超10亿元的企业增至49家，前十企业合计市场份额（CR10）提升至24.7
%，行业呈现“头部引领、中间承压、尾部出清”的格局。
2025年度复合软包装行业发展的核心逻辑聚焦于政策导向与市场需求升级，二者共
同推动行业实现结构性变革，而非单纯追求规模增长，这一趋势直接决定了行业发
展方向及公司经营布局。
从行业发展核心逻辑来看，政策导向与市场需求升级成为推动行业变革的核心力量
，而非单纯的规模增长。一方面，消费升级背景下，终端客户对包装的安全性、功
能性、环保性要求不断提升，高阻隔、无菌、可降解等高端包装产品逐渐成为市场
主流，倒逼行业企业加快产品结构升级；另一方面，行业集中度持续提升，中小包
装企业因环保合规不达标、技术实力薄弱、交付能力不足等问题逐步退出市场，行
业资源进一步向具备合规优势、技术优势、规模化优势的头部企业集聚，行业竞争
格局持续优化。政策导向层面，食品安全相关政策的密集落地，进一步强化了这一
行业变革逻辑，推动行业向规范化、绿色化转型，也为具备合规与技术优势的企业
提供了发展机遇。市场需求升级则直接带动高端包装产品需求释放，传统普通包装
产能逐步被淘汰，行业产品结构持续优化，形成“优者胜、劣者汰”的良性竞争格
局。
为精准适配行业政策导向与市场需求升级趋势，公司持续加大研发投入，聚焦产品
创新与技术突破，重点开展多项核心产品的研发工作。持续推进单一材质包装的研
发，助力绿色环保与可回收政策落地；深耕功能性包装领域，提升产品使用便利性
，满足终端客户多样化体验需求；同时重点研发高附加值、高功能薄膜，打造差异
化产品，兼顾产品实用性与市场需求，进一步丰富高端功能性包装产品矩阵，强化
产品差异化竞争优势，为公司抢占高端市尝提升核心竞争力提供有力支撑。
三、未来展望
(一)行业发展趋势
结合市场需求变化及产业升级动态，包装行业正经历全方位结构性变革，传统塑料
包装的主导地位逐步弱化，纤维基、生物基材料应用及数字化技术赋能成为行业转
型核心方向，同时行业对包装产品的可循环性、生产运营效率及场景适配性的要求
持续提升。2025年作为行业转型的关键过渡年，各项发展动态已清晰勾勒出2026年
及未来一段时期的行业发展路径，为产业链各环节企业布局发展提供了明确指引。
从材料体系变革来看，政策法规的强制性约束成为推动包装材料升级的核心动力，
可持续发展已从行业倡议转变为企业生存发展的必备条件。目前，全球主要国家和
地区不断完善生产者责任延伸相关制度，通过加大对难回收包装的管控力度、强化
企业回收责任等方式，倒逼行业加速材料替代。在此背景下，可回收单一材质、纤
维基包装材料，以及聚乳酸等生物基替代品，逐步突破小众应用局限，在二次包装
、食品服务、电商物流等主流场景实现规模化应用。展望2026年，随着环保合规成
本持续上升、环境信息披露要求愈发严格，以及消费者环保诉求日益强烈，下游客
户将进一步优化包装设计，摒弃过度包装、复杂包装，聚焦包装的可回收性与材料
轻量化，推动包装材料体系向更环保、更高效、更可持续的方向升级。
在技术赋能层面，智慧化、数字化技术与包装产业的融合持续深化，数字追溯与智
慧包装已实现规模化普及。近几年，智能包装核心发展方向围绕数字标识与智能监
测展开，以智能标签、隐形水印等数字标识技术为基础，实现产品全生命周期信息
精准传递。依托温湿度、气体等传感技术，强化供应链监测与产品品质预警；结合
物联网与区块链技术，完善产品追溯体系，强化合规性与消费者信任；通过简易交
互技术，实现产品信息便捷查询，兼顾实用性与体验感。这些技术广泛应用于包装
，在供应链监测、产品防伪等领域作用突出，尤其适配食品、医药等高端领域。20
26年，随着溯源、信息披露等监管政策完善，数字化包装应用将进一步拓展，对包
装企业的技术整合、工艺适配能力提出更高要求，成为企业提升核心竞争力的关键
。
(二)公司发展战略
公司将充分依托上市公司在人才引进、资本运作等方面的平台优势，加快成为“国
内塑印包装行业领军企业、国际化包装材料企业”。
(三)经营计划或目标
新宏裕、新征程、新希望。2026年，公司将立足行业发展趋势与自身转型升级需求
，继续坚持“利润优先于销量、质量优先于产量、制度优先于人治、数据优先于感
觉”的工作思路，围绕“拓市场上销量、降成本提利润、抓过程提效率、强团队优
绩效、抓安全保合规”等方面制定具体的工作措施，冲刺年度经营目标。
1.深耕核心市场，拓展优质增量。继续坚持利润优先的基本思路，成立重点客户专
项小组，巩固优质核心客户份额。积极挖掘潜力客户，聚焦药包材、宠物食品、调
味品等领域拓展突破，持续做大订单规模。加快新材料业务布局与市场开拓，推动
业务减亏增效。同时，科学谋划、加快推进海外市场开发。
2.严控成本损耗，提升经营效益。深化精益生产管理，健全全流程成本管控体系，
严控生产损耗、能源消耗及设备运维费用，强化质量损失与安全事故风险防控。建
立关键原材料价格动态监测与研判机制，把握市场周期实施战略采购，积极拓展合
格供方资源，构建稳定高效的供应链体系。
3.强化质量管控，加强技术赋能。建立健全覆盖产品全周期的质量管理体系，严格
把控原材料采购质量，强化生产过程质量控制，制定严格的工艺标准和操作规范。
聚焦关键问题和目标，组织技术力量对各生产工序进行系统分析，提高团队攻克难
关的能力。以市场为中心，发挥技术服务优势，深入分析客户需求，为市场开拓和
产品开发提供精准依据。
4.加快项目改造，推进智能制造。依托国际领先的生产设备优势，聚焦产线升级与
绿色技改，推进生产环节智能化改造，加快注塑自动化项目建设，推广应用智能化
生产设备，提升生产过程的自动化、智能化水平，全面提升各机台的生产效率。
5.筑牢安全底线，廉洁合规经营。安全生产、廉洁合规经营是企业生存的底线。坚
持安全技术投入，严格落实安全生产责任制，压实环境保护安全责任。恪守食品安
全生命线，严格执行国家标准与客户要求，加强原料审核、过程洁净度控制与产品
检验，坚持合规招投标管理。筑牢廉洁合规红线，强化员工廉洁和纪律教育，完善
制度和监察流程。
6.加强团队建设，优化激励考核。倡导开放透明的沟通文化，进一步完善员工关怀
体系，持续改善工作与生活环境。着力打造学习型组织，补齐能力短板，锻造高素
质高效执行团队。完善干部考核评价机制，构建能上能下、优胜劣汰的动态管理体
系，充分激发队伍干事活力。优化绩效体系，建立科学合理的激励约束机制，加大
质量和效率考核权重，完善技能分级管理，设立专项奖励，激发全员创新创造活力
。
7.夯实内部管理，完善公司治理。持续健全内控与风险管理体系，梳理完善各项规
章制度、流程规范，做到有章可循、有规可依，夯实公司规范化治理基矗规范董事
会、股东会等会议运作，严格按照制度要求推进各项决策流程，筑牢公司稳健发展
防线。不断提升信息披露规范化水平，保证披露真实、准确、完整。强化外部董事
履职保障，积极履行社会责任，优化投资者关系管理，切实为投资者创造长期稳定
回报。
(四)不确定性因素
市场竞争激烈，行业内卷或将进一步加剧；国际局势可能对原材料价格造成较大影
响；公司新产品研发进度或市场拓展可能不及预期等情况。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
市场竞争风险
重大风险事项描述：
据统计，包装行业规模以上企业数量超过 2万家，国内包装类企业的现状是规模孝
数量多，随着国家政策及行业相关标准要求的不断收紧，国内包装行业竞争加剧几
乎已成必然态势。公司作为华中地区规模靠前的包装生产企业，虽具备一定的产品
规模、产品质量和服务优势，但整体市场份额仍有待进一步提升。随着行业内领先
企业在技术实力、产品质量等方面的迭代，以及客户需求的不断提升，公司存在因
市场竞争加剧而带来的业绩压力。
应对措施：
（1）公司将紧密围绕发展战略与经营计划，坚持以市场为导向，积极拓展市场空
间。（2）公司将持续聚焦食品、日化、卫材等核心下游领域，稳步拓展药包材、
宠物食品、调味品等新兴业务板块，积极开拓新渠道、新客户。（3）公司将紧跟
市场需求变化，持续强化研发投入，大力推进产品创新，不断提升核心技术实力。
（4）公司将不断深化精益生产管理，持续提升产品与服务质量，加强全过程成本
管控，全面增强综合竞争能力。（5）公司将加强人才队伍建设，健全人才引进与
激励机制，稳定核心人才队伍，充分激发员工积极性与创造力。
客户较为集中风险
重大风险事项描述：
报告期内，公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例为69.15%，客户集
中度较高。由于公司具有为客户定制化生产、配套服务的经营特点，公司已与下游
客户建立了多年稳定的战略合作关系，导致公司存在客户较为集中的情况。若公司
现有主要客户的经营状况出现重大不利变化或大幅减少对公司的采购，则将对公司
的业绩产生一定不利影响。
应对措施：
（1）公司将持续加强营销体系建设，优化销售渠道布局，充实营销团队力量，扩
大客户覆盖范围，深化与现有核心客户的战略合作。（2）公司将积极拓展新兴市
场与优质客户资源，稳步提升业务规模与市场占有率，有效分散客户集中风险。（
3）公司将坚持以技术创新为核心驱动，持续提升技术研发与精益制造水平，增强
产品
竞争力与客户粘性。（4）公司将加强客户结构与经营风险分析，建立常态化客户
评估机制，优化供应链与生产调度体系，提升对市场变化的快速响应能力。
固定资产减值风险
重大风险事项描述：
报告期期末，公司固定资产账面价值为43,800.97万元，占期末资产总额的比例为5
1.26%，占比较高。综合考虑年产2.3万吨功能性包装新材料生产线产能利用率情况
及新材料产品经营情况，公司已对新材料生产线资产组计提减值准备。目前，公司
新材料产品毛利率已回升5.25个百分点，但仍为负值。未来，若生产经营环境发生
不利变化，导致公司生产设备闲置并计提减值准备，则将会对公司的经营业绩产生
不利影响。
应对措施：
（1）公司将提升固定资产精细化管理水平，规范新材料生产线运营管理措施。
（2）公司将积极拓展下游客户与业务领域，争取通过产销规模提升，提高设备利
用率。（3）公司将密切跟踪行业技术发展趋势，加大设备技术改造投入，持续优
化设备性能与生产工艺，降低设备闲置与技术落后风险。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化
(二)报告期内新增的风险因素
原材料价格波动风险
重大风险事项描述：
公司生产所需的原材料主要为基膜、塑料粒子，相关产品采购金额占公司原材料采
购金额的比重较高，且市场价格与全球石油价格具有较强关联性。若未来原油价格
持续走高，而公司未能及时采取有效的风险应对措施，可能对公司经营业绩产生不
利影响。
应对措施：
（1）公司将密切跟踪原材料市场价格走势，加强对市场供需关系、价格变动趋势
的分析研判，结合生产经营计划与原材料库存情况，动态优化调整采购策略与采购
节奏，严控原材料采购成本。（2）公司将积极与下游客户保持沟通，根据市场行
情及合同约定，适时、适度调整产品销售价格，合理传导原材料价格上涨带来的成
本压力。（3）公司将持续深化与核心供应商的战略合作关系，充分发挥采购规模
优势，不断提升议价能力与供应链话语权，通过优化采购模式、提高采购效率等方
式，进一步降低综合采购成本。（4）公司将持续关注期货及衍生品市场运行情况
，在严格遵守法律法规、监管要求及公司内部控制制度的前提下，审慎评估、合理
探索运用期货保值工具可能性，强化对原材料价格波动风险的前瞻性管控。
募投项目效益不及预期风险
重大风险事项描述：
公司募投项目建成后，固定资产规模将增长，固定资产年折旧费用也将增加，若由
于市场环境变化、产业政策变化、技术发展趋势变化等，导致公司市场开拓未达预
期，募投项目设计产能无法充分消化，募投项目的效益可能与预期存在差异，则将
会对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施：
（1）公司将积极开拓客户和市场，增强市场营销能力，提高产品销量，消化新增
产能。（2）公司将持续加强技术研发，推进技术创新，进行工艺改进，增强产品
竞争力。（3）公司将持续引进和培养优质人才，强化经营管理能力。（4）公司将
定期进行实际效益与预期对比分析，密切跟踪项目后续进展，灵活调整运营策略。
【4.参股控股企业经营状况】
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