☆经营分析☆ ◇920086 科马材料 更新日期：2026-04-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式摩擦片-T2产品 ｜ 13019.93｜ 6687.57｜ 51.36｜ 93.40｜
｜其他业务收入 ｜ 516.91｜ 213.07｜ 41.22｜ 3.71｜
｜铜基摩擦片 ｜ 241.90｜ 44.68｜ 18.47｜ 1.74｜
｜湿式纸基摩擦片 ｜ 99.07｜ -7.24｜ -7.31｜ 0.71｜
｜干式摩擦片-T1产品 ｜ 61.86｜ 12.48｜ 20.17｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 10912.73｜ --｜ -｜ 66.34｜
｜境外 ｜ 2510.03｜ --｜ -｜ 15.26｜
｜伊朗 ｜ 1244.43｜ --｜ -｜ 7.57｜
｜其他业务收入 ｜ 516.91｜ 213.07｜ 41.22｜ 3.14｜
｜俄罗斯 ｜ 464.31｜ --｜ -｜ 2.82｜
｜墨西哥 ｜ 395.92｜ --｜ -｜ 2.41｜
｜埃及 ｜ 252.21｜ --｜ -｜ 1.53｜
｜其他 ｜ 153.17｜ --｜ -｜ 0.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非贸易商 ｜ 11511.16｜ --｜ -｜ 82.58｜
｜贸易商 ｜ 1911.60｜ --｜ -｜ 13.71｜
｜其他业务收入 ｜ 516.91｜ 213.07｜ 41.22｜ 3.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式摩擦片-T2产品 ｜ 23477.60｜ 11506.87｜ 49.01｜ 94.28｜
｜其他业务收入 ｜ 482.02｜ 265.72｜ 55.13｜ 1.94｜
｜铜基摩擦片 ｜ 423.08｜ 77.04｜ 18.21｜ 1.70｜
｜湿式纸基摩擦片 ｜ 284.02｜ -74.45｜-26.21｜ 1.14｜
｜干式摩擦片-T1产品 ｜ 236.08｜ 27.20｜ 11.52｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 19979.37｜ --｜ -｜ 68.09｜
｜境外 ｜ 4441.41｜ --｜ -｜ 15.14｜
｜俄罗斯 ｜ 1336.79｜ --｜ -｜ 4.56｜
｜墨西哥 ｜ 1205.27｜ --｜ -｜ 4.11｜
｜伊朗 ｜ 1039.46｜ --｜ -｜ 3.54｜
｜埃及 ｜ 579.13｜ --｜ -｜ 1.97｜
｜其他业务收入 ｜ 482.02｜ 265.72｜ 55.13｜ 1.64｜
｜其他 ｜ 280.75｜ --｜ -｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非贸易商 ｜ 20223.64｜ --｜ -｜ 81.21｜
｜贸易商 ｜ 4197.14｜ --｜ -｜ 16.85｜
｜其他业务收入 ｜ 482.02｜ 265.72｜ 55.13｜ 1.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车零配件制造业 ｜ 12288.78｜ 5782.77｜ 47.06｜ 98.18｜
｜其他业务收入 ｜ 227.65｜ 111.64｜ 49.04｜ 1.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜离合器摩擦片 ｜ 12288.78｜ 5782.77｜ 47.06｜ 98.18｜
｜其他业务收入 ｜ 227.65｜ 111.64｜ 49.04｜ 1.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 9911.30｜ 4368.74｜ 44.08｜ 79.19｜
｜境外 ｜ 2377.48｜ 1414.03｜ 59.48｜ 18.99｜
｜其他地区收入 ｜ 227.65｜ 111.64｜ 49.04｜ 1.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜干式摩擦片-T2产品 ｜ 15197.00｜ 6707.87｜ 44.14｜ 76.38｜
｜干式摩擦片-T1产品 ｜ 3560.35｜ 1109.87｜ 31.17｜ 17.89｜
｜其他业务收入 ｜ 526.69｜ 366.76｜ 69.63｜ 2.65｜
｜铜基摩擦片 ｜ 465.08｜ 80.63｜ 17.34｜ 2.34｜
｜湿式纸基摩擦片 ｜ 147.30｜ -11.97｜ -8.13｜ 0.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 16730.34｜ --｜ -｜ 74.24｜
｜境外 ｜ 2639.39｜ --｜ -｜ 11.71｜
｜伊朗 ｜ 976.52｜ --｜ -｜ 4.33｜
｜墨西哥 ｜ 664.46｜ --｜ -｜ 2.95｜
｜其他业务收入 ｜ 526.69｜ 366.76｜ 69.63｜ 2.34｜
｜埃及 ｜ 375.83｜ --｜ -｜ 1.67｜
｜俄罗斯 ｜ 327.00｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜其他 ｜ 295.58｜ --｜ -｜ 1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜非贸易商 ｜ 16130.15｜ --｜ -｜ 81.07｜
｜贸易商 ｜ 3239.58｜ --｜ -｜ 16.28｜
｜其他业务收入 ｜ 526.69｜ 366.76｜ 69.63｜ 2.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力
于新型摩擦材料的开发应用。
公司为中国摩擦密封材料协会副理事长单位、中国汽车工业协会离合器委员会理事
单位、国内干式离合器摩擦片行业标准的主导者之一，参与多项国家标准、行业标
准及团体标准的起草。公司坚持自主研发，积极推进技术创新，拥有省级企业技术
中心、浙江省博士后工作站，为高新技术企业、工信部专精特新“小巨人”企业、
浙江拾隐形冠军”企业、浙江制造精品企业、企业标准“领跑者”。
公司深耕传动摩擦材料行业二十余年，具有较好的行业口碑，客户资源丰富。公司
客户包括采埃孚（嘉兴）、福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟、长春一东、铁流股
份、湖北三环、宏协股份、华域动力、荣成黄海、奥德华等国内主要离合器生产企
业。公司产品应用于中国重汽、一汽解放、东风汽车、北汽福田、潍柴集团、陕汽
集团、三一集团、玉柴集团、沃尔沃、标致汽车、雷诺汽车、尼桑汽车、上汽通用
五菱、问界汽车、奇瑞汽车、长安汽车等众多知名品牌企业。
公司生产的干式离合器摩擦片多达二十余种材质、8,000多个型号，是国内规格、
品种较完整的干式离合器摩擦片生产企业之一。
1、公司商业模式
（1）盈利模式
公司主要产品为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片。报告期内，公司主要通过销
售干式离合器摩擦片实现收入和利润。
（2）采购模式
公司采购部负责原材料的采购及供应商开发、管理工作。公司已根据IATF16949：2
016质量管理体系制定了《供方选择评价与监视控制程序》《采购控制程序》等采
购制度，建立了完善的供应商准入体系。对于首次合作的供应商，公司会从产品质
量、供货能力、价格等多个维度综合考察，进行资格审核。供应商通过公司资格审
核后，经样品测试、小批量供货环节后，实现批量供货。对于长期合作的供应商，
公司亦会结合前述维度持续跟踪，保证原材料供应的稳定性和可靠性。
公司主要原材料包括纤维原料、石化原料、电工圆铜线等。采购部收集主要原材料
的价格信息并进行分析，同时根据生产部制定的生产计划和原材料需求，结合库存
量和正常消耗量，确定采购计划。对于部分采购金额较大且价格波动较大的原材料
，当判断原材料价格处于相对低位时，公司会适当增加原材料的采购；当判断原材
料价格处于相对高位时，公司会适当减少原材料的采购，依靠库存管理能力尽力降
低因材料价格过高带来的不利影响，有效控制成本。
公司的基本采购流程如下：
生产部各工序根据实际需求提起采购需求申请，经审批通过后，由采购部向供应商
发送采购订单。采购订单列明了货物规格、数量、价格等信息。收到货物后，公司
将进行进货质量检验，验收通过后办理入库手续。
（3）生产模式
公司主要采劝以销定产”的生产模式。一般情况下，公司根据与主要客户签订的框
架协议确定总体生产计划，公司生产部根据客户订货情况组织车间生产。公司具体
生产流程为：销售部收到客户订单后，反馈至生产部；生产部制定生产计划，并将
生产计划传递至各生产工序；各工序进一步分解成具体生产任务，计算预计原材料
消耗量并开具领料单向仓库领取原材料，仓库管理人员根据领料单在ERP系统录入
原材料出库信息。公司按生产作业序号推进生产，每道工序中均附有产品跟踪卡进
行流程跟踪记录。产品完工后，质量部开具检验记录单；仓库管理人员核对无误后
，在ERP系统录入产成品入库信息。公司的基本生产流程如下：
公司已针对生产流程及成本核算制定了严格的内部控制制度，并通过ERP系统进行
流程管理，能够保证原材料、在产品、半成品及产成品及时、有效、准确的核算。
报告期内，公司已配置与干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片生产工艺相关的全套
生产设备，自行组织员工进行生产，满足客户需求，不存在外协生产或业务分包的
情况。
（4）销售模式
公司设立销售部，协同子公司杭州有为，负责公司境内外市场调研、客户开拓及维
护、订单跟踪及货款回收等销售活动。公司主要采取直销的模式，客户包括采埃孚
（嘉兴）、福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟、长春一东、铁流股份、湖北三环、
宏协股份、华域动力、荣成黄海、奥德华等国内主要离合器生产企业。
对于国内客户，公司主要通过主动拜访的方式获取新客户；对于国外客户，公司主
要通过参加展会的方式获取新客户。公司主机配套客户主要为汽车零部件一级供应
商，客户通常会对公司进行严格的供应商资质评审，对产品设计能力、工艺能力、
生产能力及质量控制能力等方面进行全面审核，只有经评审进入客户的供应商体系
，才具备参与产品开发、试生产及批量供货的资格。通常，公司与客户签订框架协
议，并按照客户具体订货情况生产发货。对于售后服务市场，公司以现有产品为基
础筛选出合适的产品清单，客户根据自身需求选购清单中的产品。公司基本销售流
程如下：
在与客户初步意向沟通完成、收到客户订单后，公司销售部及生产部将组织订单评
审，对订单涉及的产品类型、数量、价格、交付日期等关键信息进行考察，评审通
过后正式接受订单并安排后续生产、出库、运输事项。
为满足客户库存管理及供应时效的需求，加强客户粘性，公司与部分客户采取设置
中间仓库的模式进行销售。公司根据客户需求，将货物发送至客户指定的中间仓库
后，客户根据实际生产需求自行领用，并定期向公司出具结算清单。
（5）研发模式
公司为高新技术企业，拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，以自主研发
为主，已建立稳定的研发团队和完备的研发体系，同时协同中科院宁波材料技术与
工程研究所、华南理工大学合作开展摩擦材料研究。
公司设立技术部，负责整体研发活动。公司研发活动依托于研发项目开展，技术部
根据行业技术发展趋势、客户需求交流情况，结合自身技术优势，自主拟定研发方
向，经立项评审后正式设立研发项目，开展研发活动。研发项目立项后，项目小组
编制研发计划，并根据研发计划展开前期研究论证、产品设计及评审、样品试制及
验证。验证合格后，进入小批量试产及量产、成果保护环节。公司基本研发流程如
下：
公司制定了《研发管理制度》《科技奖励管理办法》《人才引进管理办法》《研发
人员培训管理制度》《知识产权管理总则》等一系列内部控制制度，通过详细的程
序、方法、规范要求，为公司研发活动提供制度保障。
2、经营计划实现情况
报告期内，公司运营稳健，实现营业收入13,939.67万元，较上年同期增长11.37%
；实现归属于挂牌公司股东的净利润4,550.31万元、扣除非经常性损益后的净利润
4,346.12万元，同比分别上升30.68%和27.14%。期末公司总资产达66,907.48万元
，较上年末增加6.53%；归属于挂牌公司股东的净资产为60,410.43万元，较上年末
增长8.15%。期内各项主要工作按计划推进，营业收入、净利润等关键财务指标符
合预期，资产规模稳中有升。
（二）行业情况
公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型
摩擦材料的开发应用。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处
行业为“C3670汽车零部件及配件制造”。
公司干式摩擦片主要应用于传统燃油乘用车、商用车、新能源混合动力车等。得益
于国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干
举措，2025年上半年，经济运行总体平稳，汽车产业活力持续释放。具体来看，在
以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑
作用。据中国汽车工业协会统计，2025年1-6月我国汽车产量为1,562.1万辆，销量
为1,565.3万辆，汽车产销量首次双超1,500万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。新
能源汽车延续快速增长态势，出口量仍保持快速增长。商用车市场表现亦可圈可点
，2025年上半年，商用车产销量分别为209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%
和2.6%，其中重型货车销量53.9万辆，同比增长6.9%。
二、公司面临的重大风险分析
主要产品应用风险
乘用车领域，公司干式摩擦片主要应用于手动挡乘用车、传统及新能源混合动力乘
用车；商用车领域，公司干式摩擦片主要应用于手动挡商用车、AMT自动挡商用车
、新能源混合动力商用车。目前，手动挡及AMT自动挡商用车合计占据国内商用车
市场主要比例。国内手动挡乘用车已降至较低比例，但由于新能源混合动力汽车快
速发展，2022年起，国内乘用车领域需装配干式摩擦片的车辆比例呈上升趋势，20
24年已回升至27.94%。如果未来商用车变速器发生重大技术变更，手动挡及AMT自
动挡商用车占比明显下降，或传统及新能源混合动力乘用车发展不及预期，或其他
发展中国家及欧洲地区手动挡乘用车占比持续大幅下降，干式摩擦片市场需求减少
，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。
原材料价格波动的风险
报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例超过50%。报告期内，公司出
于稳定客户预期，促进长期合作关系的考虑，产品销售价格相对稳定，主要依靠自
身的原材料采购管理能力降低其市场价格波动的风险。如果公司的主要原材料采购
价格持续上涨或出现剧烈波动，同时整体经济形势或行业状况发生明显不利变动，
公司与客户之间未能及时调整交易价格，公司无法及时转移或消化因原材料价格波
动导致的成本压力，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。
商用车行业波动风险
公司属于汽车零部件生产企业，产品主要应用于汽车，包含商用车领域。商用车产
业是经济发展的“晴雨表”，与国民经济“三驾马车”消费、投资、出口的增长情
况直接相关，反映经济运行质量和经济活跃度。2017年至2021年，国内商用车年销
量始终保持在400万辆以上。2022年，受油气价格高位运行、前期环保及超载治理
政策等影响，国内商用车产销量明显下滑，其中产量为318.5万辆，同比下降31.9%
，销量为330万辆，同比下降31.2%，产销量处于历史低位；2023年，国内商用车产
销量实现恢复性增长，其中产量为403.7万辆，同比上升26.8%，销量为403.1万辆
，同比上升22.1%；2024年，由于国内投资放缓以及运价偏低，终端市场换车需求
动力不足，国内商用车产量为380.47万辆，同比下降5.76%，销量为387.32万辆，
同比下降3.91%；2025年上半年，我国经济运行向新向好，商用车市场呈现回暖趋
势，国内商用车产量209.9万辆，同比上升4.7%，销量为212.2万辆，同比上升2.6%
。若未来国内商用车行业低迷，需求不振，公司客户存在收缩生产规模并减少订单
量的可能性，将对公司经营业绩产生一定不利影响。
湿式浸胶工艺产品正式停产的风险
公司干式摩擦片的生产工艺包括湿式浸胶工艺和干式挤浸工艺。与湿式浸胶工艺相
比，干式挤浸工艺在生产过程中明显减少有机溶剂，直接将通过树脂液浸渍的骨架
材料用胶粒包覆，免去搅浆、浸胶烘干等工序，由于明显减少有机溶剂，生产工艺
更加绿色、环保；无需加热烘干，能够明显降低天然气耗用量；减少间歇式生产工
序，提升生产连续性和自动化程度；同时由于添加高性能摩擦调节剂，产品基础摩
擦系数更高，耐高温性和机械强度明显提升，产品附加值增加。干式挤浸工艺产品
系湿式浸胶工艺产品的升级产品。2023年7月，公司湿式浸胶工艺产品正式停产，
专注于干式挤浸工艺产品的生产与销售。若未来客户对干式挤浸工艺产品的需求意
愿下降，同时公司市场开拓不及预期，将对公司经营业绩产生一定不利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-11-03
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江宏天弹簧有限公司 ｜ 1222.00｜ 405.85｜ -｜
｜科马传动科技(松阳)有限公司｜ 1000.00｜ -154.28｜ 1069.01｜
｜杭州有为进出口有限公司 ｜ 100.00｜ 100.44｜ 2142.63｜
｜浙江华诺材料科技有限公司 ｜ 500.00｜ 191.21｜ 4110.67｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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