☆经营分析☆ ◇688636 智明达 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供定制化嵌入式计算机软硬件产品和解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜嵌入式计算机 ｜ 70709.74｜ 31766.89｜ 44.93｜ 99.75｜
｜其他业务 ｜ 176.98｜ 16.83｜ 9.51｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机载 ｜ 42012.98｜ 21697.97｜ 51.65｜ 59.27｜
｜弹载 ｜ 11862.67｜ 1108.52｜ 9.34｜ 16.73｜
｜其他 ｜ 10037.98｜ 5903.44｜ 58.81｜ 14.16｜
｜商业航天 ｜ 3859.31｜ 1404.34｜ 36.39｜ 5.44｜
｜无人装备 ｜ 2936.81｜ 1652.61｜ 56.27｜ 4.14｜
｜其他业务 ｜ 176.98｜ 16.83｜ 9.51｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 70709.74｜ 31766.89｜ 44.93｜ 99.75｜
｜其他业务 ｜ 176.98｜ 16.83｜ 9.51｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 70709.74｜ 31766.89｜ 44.93｜ 99.75｜
｜其他业务 ｜ 176.98｜ 16.83｜ 9.51｜ 0.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机载嵌入式计算机 ｜ 19959.63｜ 10611.15｜ 53.16｜ 67.72｜
｜其他 ｜ 6139.86｜ 3596.74｜ 58.58｜ 20.83｜
｜商业航天嵌入式计算机 ｜ 1810.53｜ 420.35｜ 23.22｜ 6.14｜
｜弹载嵌入式计算机 ｜ 950.23｜ -835.47｜-87.92｜ 3.22｜
｜无人装备 ｜ 615.38｜ 391.97｜ 63.70｜ 2.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜嵌入式计算机 ｜ 43555.15｜ 19572.82｜ 44.94｜ 99.46｜
｜其他业务 ｜ 237.61｜ 65.13｜ 27.41｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机载 ｜ 27850.42｜ 12582.64｜ 45.18｜ 63.60｜
｜其他 ｜ 6846.50｜ 3570.21｜ 52.15｜ 15.63｜
｜弹载 ｜ 4441.37｜ 1524.11｜ 34.32｜ 10.14｜
｜无人机 ｜ 3129.07｜ 1416.00｜ 45.25｜ 7.15｜
｜商业航天 ｜ 1287.79｜ 479.86｜ 37.26｜ 2.94｜
｜其他业务 ｜ 237.61｜ 65.13｜ 27.41｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 43555.15｜ 19572.82｜ 44.94｜ 99.46｜
｜其他业务 ｜ 237.61｜ 65.13｜ 27.41｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 43555.15｜ 19572.82｜ 44.94｜ 99.46｜
｜其他业务 ｜ 237.61｜ 65.13｜ 27.41｜ 0.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机载嵌入式计算机 ｜ 9271.39｜ 4800.66｜ 51.78｜ 58.14｜
｜其他 ｜ 3457.91｜ 1778.84｜ 51.44｜ 21.68｜
｜星载嵌入式计算机 ｜ 1209.91｜ 583.08｜ 48.19｜ 7.59｜
｜弹载嵌入式计算机 ｜ 1183.91｜ 396.73｜ 33.51｜ 7.42｜
｜无人机嵌入式计算机 ｜ 823.88｜ 414.54｜ 50.32｜ 5.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-12-31】
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司专注于尖端高可靠性嵌入式计算机的研制、生产和服务，产品应用于特种电子
、无人装备、商业航天等领域，服务于电子对抗、精确制导、雷达、通信、控制等
关键电子系统，提供信号采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智能电源
、AI计算等全链路解决方案。
公司自成立以来十分重视嵌入式技术研究工作，致力于研究嵌入式实时操作系统的
适配及驱动程序、应用程序开发，结合重点领域行业用户的特点，在技术路线选择
方面采用“硬件定制+软件定制”的方式来实现客户的应用需求。公司先后建立了
基于嵌入式处理器+嵌入式实时操作系统、嵌入式处理器+Linux等多种架构的软硬
件一体嵌入式技术平台，并在这些平台上为客户提供定制产品和服务。公司软件技
术主要分为两类，第一类是针对公司定制平台的驱动、操作系统移植裁剪技术，AI
模型及算子的开发和优化技术，第二类是针对客户的应用场景的应用软件技术，如
嵌入式QT/OPENGL显示技术，基于可靠性文件系统的存储技术等。
(二)主要经营模式
1、盈利模式
公司长期致力于国家重点领域使用嵌入式计算机模块产品的研发、生产和销售。在
接受国家重点领域科研院所的研发需求后，公司根据技术要求制定研发方案并研制
产品，研发阶段的产品主要用于客户的系统和整机产品的调试、验证和试验，需求
量较校产品随系统和整机鉴定定型后，进入重点领域队伍正式批量列装，采购量相
对较大。随着公司前期技术积累逐渐转化为产品，公司配套于客户定型项目的产品
种类和数量持续增加，成为公司持续的盈利来源。
2、采购模式
公司的采购模式根据产品采购的获取渠道不同，可以主要分为公司直接向原厂采购
和通过第三方代理商向原厂采购两种方式，从采购特征上看，公司采购计划性明显
且采购品种较多。
3、生产模式
公司的生产模式是根据客户需求进行定制化生产，以销定产的模式。公司前期会根
据用户提出的具体要求，经过硬件及软件设计，将企业自主研发的软件烧写到硬件
当中。其中，公司的软件研发主要包括驱动程序编写以及应用软件编写，是定制化
生产前的重要环节，该环节过程较为复杂、试验周期较长，生产及研发部门根据重
点领域装备设计目标对产品进行调试、试验、改良。因此，产品在前期的研制、生
产阶段，以小批量、多品种的产品生产为主。当客户的型号项目定型后，公司配套
于客户定型项目的产品相关参数、生产工艺、投入生产的原材料等均已确定，一般
情况下不再发生改变，生产部根据客户订单需求执行生产任务，组织安排批量化生
产。
在生产工序上，公司采取自主生产、外协加工以及委外加工与测试相结合的方式。
公司以自主生产为主，将公司核心技术应用在各个重要生产工序中，并将部分生产
环节利用外协方式发挥配套作用，由此有效提高公司的生产效率。
4、销售模式
作为核心特种行业嵌入式计算机模块产品供应商，公司的客户主要为各大国家重点
领域集团下属单位，因此公司采用直接销售的方式。公司的市尝销售团队与研发团
队紧密协作，与客户充分沟通，深入了解客户需求，制定研制方案。部分研制项目
，客户源于重点领域产品研制阶段的项目特点、过往的合作历史、综合技术实力及
公司在行业内的良好口碑，指定公司为项目承接方，并通过双方商务谈判后开展合
作。在客户下达订单后，公司开展研制、生产、交付，完成销售流程。除上述情况
外，部分项目公司需参与客户的内部评审比选流程。客户根据方案等评审要求择优
确定供应商，确定的供应商最终获取订单。
由于公司所处行业的产业链较长，各层次厂商间的交货验收程序也相对更为严格且
复杂，因此货款的结算周期一般相对较长。
5、研发模式
公司以客户需求为牵引，依托多年来在嵌入式计算机模块领域的核心技术积累，以
及专业、高效的研发团队，为客户提供专业的产品和解决方案，同时实现公司研发
实力的进一步提升。
公司紧盯行业的技术发展动态，以行业技术的发展方向为指导，进一步开展新技术
、新方向的研究与开发，为保持技术实力的领先以及未来承接更多重大研制任务进
行技术储备。公司设立了研发中心，研发中心根据职能划分为总师办、项目开发部
、测试部、工程部、开发支撑部和科研管理部六个部门。研发中心各个部门根据其
职能负责公司的研发工作，形成客户需求与内部技术研发相互结合的研发机制。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
(1)行业发展阶段和基本特点
目前，在国家经济实力整体增长的基础上，我国的重点领域队伍实力由弱到强、费
用由少到多、装备从保证数量到保证质量，现阶段正是我国重点领域产业发展的黄
金时代。我国未来的重点领域将更加注重聚焦实战、更加注重创新驱动，统筹推进
重点领域装备发展、现代后勤建设、信息基础设施等方面的建设工作，为国防和重
点领域队伍最终实现现代化奠定基矗现代信息技术不仅显著提高了重点领域队伍指
挥作战的效率，而且极大提升了重点领域队伍获取战场信息的丰富度，有效的获娶
处理和利用信息成为了现代战争中各方争先抢占的战略制高点。国防信息化不仅表
现为重点领域装备的升级换代，更是战争形态的深刻变革与重点领域思想的迭代更
新，是继枪炮取代冷兵器、机械化之后第三次重点领域革命。嵌入式计算机作为重
点领域装备信息化的基础，目前处于前所未有的快速发展期，并且装备采购体制的
改革在嵌入式计算机的采购中体现最为显著，现已采用完全市场模式采购，民营企
业作为重点领域使用嵌入式计算机市场的重要力量，受益将最为明显。
①我国国防科技工业正处于快速发展阶段，国家重点领域产业增长空间巨大
首先，长期以来，我国国防投入维持较低水平，国防装备的质量及性能与西方重点
领域强国仍存在一定差距，迫切需要发展现代化国防力量。据Statista统计，2021
年国防支出占当年GDP比重为1.19%，某大国占比其GDP比重3.50%。同时，根据德国
之声报道，北约成员国2024年国防务支出占国内生产总值（GDP）的目标为2%，而2
021北约29个成员国中仅10个达到2%重点领域费用比例要求。因此，一方面，与某
大国等发达国家相比，中国的国防开支占GDP的比重均相对较低，增长的空间巨大
；另一方面，外部环境重点领域费用投入的加大，也要求我国投入更多的国防支出
。
其次，随着我国综合国力的日益提升，已具备了大力发展国防工业的经济基础，我
国的国防工业自本世纪开始进入快速发展阶段。近年来中国重点领域费用保持着一
定的增速，2020年到2026年我国军费预算增长率分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、
7.2%、7.2%和7%。2026年3月，中国财政部在发布的政府预算草案报告中表示，202
6年我国国防预算约为19,095.61亿元人民币，同比增长7%。
最后，为了顺应现代战争形态的变化，满足信息化战略的需要，在2020年7月中央
政治局第22次集体学习上，首次对重点领域装备智能化提出要求，指出要“加快机
械化信息化智能化融合发展”，重点领域装备尤其是信息化装备建设的任务迫切。
在此背景下，重点领域队伍的科技、装备等将成为未来战争的决定性力量之一，因
此重点领域队伍的重点领域装备更新换代势在必行，以此可带动国防装备行业的进
一步发展。2016-2025年中国国防支出预算及增幅情况如下：
2016-2026年中国国防支出预算及增幅
②信息化已成为我国当前重点领域现代化的重点
国防信息化是为了适应现代战争，特别是信息化战争发展的需要而建设的国防信息
体系。20世纪90年代以来的海湾战争、科索沃战争、阿富汗战争、伊拉克战争四次
现代战争中，某大国掌握了信息战的绝对优势，取得了巨大成功，并且推动了全球
队伍信息化建设的步伐和速度，重点领域装备的数字化和信息化成为重点领域队伍
现代化的重要标志。
2015年5月发布的中国的重点领域战略白皮书多次提及“信息化”，其中既有对现
代战争总体趋势的概括，也有对具体兵种、后勤与重点领域装备建设等工作的明确
要求，反映了信息化在重点领域队伍现代化建设中举足轻重的地位。同时，在部署
深化国防和重点领域队伍改革时国家也重申，构建能够打赢信息化战争、有效履行
使命任务的中国特色现代重点领域力量体系是改革的努力目标。由于历史原因，中
国重点领域队伍信息化起步相对较晚，目前整体仍处于由机械化向信息化转变的过
程中，相关资料显示，我国重点领域战略预警、航天、防空反导、信息攻防、战略
投送、远海防卫等力量建设都还处于起步阶段，与真正的重点领域信息化强国有一
定差距，装备信息化建设迫在眉睫，未来提升空间巨大。
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标
的建议》中明确提出，加快重点领域装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创
新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速重点领域装备升级换代和智能化重点
领域装备发展。当前我国国防装备仍处于“单平台机械化”阶段，在“十四五”期
间将成为重要投入领域，包括雷达、卫星导航、通信等多个领域的投入，将带动国
防领域嵌入式计算机的需求持续增长。
随着国防信息化建设的不断深入，各类重点领域装备中的电子产品价值比重不断增
长。根据《中国航空报》：近年来，航电系统在飞机出厂成本中的比例直线上升，
航电系统研发成本已占先进作战飞机研制总成本的30～40%，并且保持着持续扩大
的趋势。随着信息化装备的大量应用与电子系统在重点领域装备中价值占比的不断
提高，国防信息化建设的市场需求将显著快于我国国防经费的增长。
③国家重点领域采购放开，政策推动初现成效
重点领域使用嵌入式计算机在国家重点领域产品供应体系中大部分属于配套的产品
。在过去，从事重点领域使用嵌入式计算机科研生产的单位主要集中在少数国有国
家重点领域生产企业和各国家重点领域集团下属科研院所。随着相关政策的陆续出
台，逐步推动了重点领域产品科研生产能力结构调整，扩大国家重点领域单位外部
协作，积极引入社会资本参与国家重点领域企业股份制改造，完善重点领域装备科
研生产准入退出机制，推进重点领域装备科研生产竞争，加强国家重点领域重大试
验设施统筹使用，完善协同创新机制，推动技术基础资源共享，发展典型产业等。
随着国家对重点领域的逐步放开，鼓励民营企业参与国家重点领域项目，传统的重
点领域产品供应链被逐步打破，不仅各大国家重点领域集团之间可以互相配套，部
分民营公司也逐步列入重点领域产品合格供方的行列。公司作为重点领域使用嵌入
式计算机市场的重要力量，将明显受益于行业整体的发展和行业体制改革的快速推
进。
（2）主要技术门槛
嵌入式技术是包括嵌入式芯片处理器等硬件技术、实时操作系统技术、应用软件开
发技术等相关技术相紧密结合的一门综合性计算机应用技术。其多学科交叉的特点
，使企业在系统开发方面需积累丰富的硬件、软件、FPGA、热设计、抗振性、电磁
兼容性、可靠性等综合性知识技术体系。由于涉及技术领域广泛，初入行业的企业
无法在短期内获得足够的技术和人才经验积累。除此之外，嵌入式计算机通常作为
配套产品应用于各个应用领域，因此，需要参与配套项目的嵌入式计算机产品提供
方对各行业有较强的前瞻性判断力和较强的技术研发能力。初入行业的企业无法在
短时间内积累丰富的技术知识，也无法研发出高质量且符合各领域需求方要求的重
点领域使用嵌入式计算机产品。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司所处重点领域使用嵌入式计算机行业产业链情况如下：
（1）上游行业发展状况及与公司所处行业的关联性
公司上游主要为电子元件、集成电路等硬件设备以及系统软件行业。上游原材料的
升级换代直接推动了嵌入式计算机技术水平的提高。同时，由于行业内的定制化特
点使价格保持平稳，供给相对分散，供需基本平衡，价格保持稳定。
上游基础硬件市场整体竞争比较充分，产品供应较为充裕，其中通用元器件和外部
设备的国产化率较高，国内生产集成电路芯片的厂商也正快速发展，提高了集成电
路芯片的国产化率。受近年来市场需求的影响，上游通用元器件和集成电路等生产
厂商大规模扩产并逐渐提高产能。
（2）下游行业发展状况及与公司所处行业的关联性
目前，重点领域使用嵌入式计算机下游需求领域较广，包括机载、弹载、商业航天
、低空经济等市常随着国家经济和政治实力的增强，对国家安全的重视程度日益提
高，对国防国家重点领域的投入不断加大，其中相当一部分都投入到战斗机、导弹
、舰艇等高尖端重点领域装备的采购中，高尖端重点领域装备的采购量增加将相应
带来了对嵌入式计算机的需求。下游行业对嵌入式系统的强劲需求对本行业的发展
形成强大的拉动作用。同时，下游行业对嵌入式计算机的先进性、可靠性要求比较
高，使得嵌入式行业厂商必须不断加大在新产品开发和技术创新方面的投入，以便
更好地满足下游行业客户的需求。
嵌入式计算机在国家重点领域的应用包括控制、指挥与通信系统仿真等作战与保障
系统等。公司嵌入式计算机产品主要面向机载、弹载等多种重点领域装备平台，具
体包括国家重点领域使用飞机、导弹、坦克装甲车、舰艇、重点领域地面队伍单兵
及地面、测试设备等重点领域装备领域。主要下游市场应用分析如下：
①机载市场
航空工业是国家战略性高技术产业。进入21世纪以来，我国将空中队伍和海上队伍
的现代化建设及装备升级列为国家重点领域重点发展方向，2015年“战略”定位首
获官方确认标志着我国重点领域空中队伍发展即将进入崭新阶段。目前中国重点领
域空中队伍已进入大力发展“战略”阶段。但目前我国重点领域空中队伍的远程奔
袭、大区域巡逻、防区外攻击能力仍然有限，未来十年，我国国防建设对四代以上
战斗机和大型运输机的需求将极为旺盛，且重点领域海上队伍对使用飞机也有大量
需求。
重点领域使用嵌入式计算机广泛应用在飞机的雷达、通信、导航、识别、电子对抗
、光电探测、飞行控制、干扰投放、供电管理、外挂管理等设备中，需要完成信号
采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智能电源、AI计算等功能，我国重
点领域使用飞机更新换代和新增列装需求将极大的促进机载嵌入式计算机产品的发
展。
一方面，我国重点领域飞机数量与质量的提升，为重点领域使用嵌入式计算机行业
的发展提供了市场基矗据Flight Global《World Air Forces 2025》显示，在数量
方面我国拥有重点领域使用飞机远远低于某大国拥有量。同时，在质量方面，当前
我国重点领域使用飞机中有部分为服役时间较长的机型，我国重点领域飞机正处于
更新换代的关键时期，未来10年现有大部分老旧机型即将退役，新一代机型将逐步
成为装备主力，并将形成一定规模的列装，运输机、轰炸机、预警机及无人机等重
点领域飞机也将有较大幅度的数量增长及更新换代需要。
另一方面，针对战机的系统改造、升级为现役飞机升级核心计算机系统、提升飞机
战斗力、延长重点领域装备平台服役期限，提供了一种现实而有效的手段。上世纪
起，世界各国主流重点领域空中队伍开始对部分战斗机换装新的座舱和航空电子设
备等，此后，由于战机核心计算系统及其他方面的改进，其作战能力大大提高，并
延长了战机的服役期限。为了延长单一型号重点领域飞机不断适应新的战场需要，
我国也针对主要机型进行了不断升级，通过不断升级生产了多款同一型号机型的后
续升级重点领域使用飞机。因此我国现役主流重点领域飞机未来除了部分将逐步淘
汰外，也有部分机型将会继续进行升级改造，为重点领域使用嵌入式计算机提供了
市场基矗
作为高科技重点领域飞机实现各种先进功能的保障，未来单架飞机所需的嵌入式计
算机比传统飞机将大幅增加，机载嵌入式计算机市场将随着重点领域使用飞机信息
化的不断提高而拥有较大的市场空间。
②弹载市场
导弹以其优越的作战性能，在世界近年的局部战争中显示出了日趋重要的地位和作
用。在今年的俄乌冲突中，高水平的C4ISR技术在该冲突中表现突出，但这不是第
一次使用该技术，在之前的越南战争、阿富汗战争、海湾战争等均有使用，精确制
导在现代战争中扮演着越来越重要的角色，而重点领域使用弹载嵌入式计算机主要
用于导弹的导引头和飞行控制系统，其中导引头占导弹总成本50%左右，精确制导
弹药比例更达到70%以上。因此，未来，随着一批先进精确制导主战装备进入加速
放量期，重点领域使用弹载嵌入式计算机将进入加速放量阶段。
此外，我国现役导弹与部分发达国家还存在一定差距，但随着我国对国防建设的不
断加大投入，我国的导弹也在近些年得到了快速的发展。近年来，我国针对性地在
海、陆、空之外，成立了特殊领域火箭队伍，其主要由以弹道导弹为核心的攻击和
防御体系构成，成为我国国防事业的重要里程碑，也体现了导弹工业在我国国家重
点领域产业的地位正在稳固提高。
随着我国国防政策逐步转为积极防御政策，在未来的重点领域竞争中对于导弹新增
列装和各项性能要求都会进一步提高，现役导弹也会根据新的性能要求逐步更替。
除此之外，随着我国国产导弹技术近年来的稳步提升，导弹市场需求的逐渐打开，
我国导弹制造总量将会进一步提高。例如，导弹中的主动式寻的制导具有“发射后
不管”的能力，需要具备无线电控制、自动雷达、红外或激光导引、无线电引信等
设备，而嵌入式计算机是该类设备的主要部件，因此随着导弹数量扩大及其更新升
级，弹载嵌入式计算机市场将同步增长。
③无人装备
根据《新时代的中国国防》，在新一轮科技革命和产业变革推动下，前沿科技加速
应用于重点领域，重点领域装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势更加明
显，战争形态加速向信息化战争演变，智能化战争初现端倪。2020年7月，习近平
总书记在视察某大学时深刻指出“无人机系统大量出现，无人作战正在深刻改变战
争面貌。要加强无人作战研究，加强无人机专业建设，加强实战化教育训练，加快
培养无人机运用和指挥人才。”无人机产业已成为国家重点发展的战略领域。
我国无人机系统，特别是各类无人装备，发展起步晚于某大国、以色列、英国等重
点领域科技强国。近十几年来，我国无人机系统的发展呈厚积薄发趋势。各航空企
事业单位以其技术和产业优势推动了产品技术和产业体系向高端发展，重点领域使
用无人机系统核心技术和主流产品紧跟国际发展前沿，我国无人机系统发展势头迅
猛，正进入创新跨越发展的新时期。在国家重点领域，随着无人机等无人化系统的
持续发展，构建了无人化重点领域装备发展的新的竞争领域和产业竞争方向。近年
来，我国陆续出台了多项与无人机等航空装备制造业有关的战略规划及政策法规，
明确了飞机制造为国家战略性高科技产业以及在国民经济和国防力量中具有重要的
战略地位，并从发展战略、行业立法、产业政策、财政投入等方面全面支持无人机
等无人装备产业的发展。
嵌入式计算机是低空经济装备的核心算力与控制中枢，广泛应用于低空智能飞行器
、低空智联网、空地通信、安全管控及测试验证等关键场景，可为工业无人机、eV
TOL、载人飞艇、低空物流、应急救援、空域监管等装备提供飞控解算、导航定位
、多传感器数据融合、智能决策与高可靠实时处理能力。
④商业航天
嵌入式计算机是商业航天“火箭—卫星—信关站—终端”全链路的核心算力与控制
中枢，具备高可靠、低功耗、强实时、抗极端环境等特点，在商业火箭中作为飞行
大脑，完成飞控、制导、遥测与回收控制；在星载平台则作为在轨控制与算力核心
，适应高低温、辐射、真空等极端空间环境；在信关站中承担高速数据处理、多星
调度与自动化测控等功能；在卫星终端实现快速对星、信号解调与低功耗接入等功
能，支撑商业航天规模化、低成本、智能化发展。
卫星作为我国的战略性资源，目前已在多领域得到了广泛建设及运用。嵌入式计算
机主要应用于卫星需要的，如：应答机、传感器、遥测发射机等部件。根据UCS卫
星数据库2023年5月1日的更新数据显示，全球在轨卫星数量达7,560颗，其中某大
国拥有的在轨卫星数量最多，达到5,165颗，远超中国（617颗）和俄罗斯（181颗
）。由上述可知，中国与某大国的卫星数量差距较大，未来还具有一定的发展空间
；信关站建设的节奏和规模将随星座建设加速，成为衡量星座商用化进程的核心前
置指标，其重要性凸显，产业链将充分受益于这一高确定性的增量市常卫星终端、
商业火箭将随着相关服务逐渐推广而需求扩张。
⑤其他市场
重点领域使用嵌入式计算机除被用于机载、弹载装备平台外，还被应用于其他领域
，如舰载、车载、单兵作战设备及其他雷达应用领域。
ⅱ舰载市场
随着我国国家实力的提升和经济的发展，海洋的重要性日益凸显，我国重点领域海
事队伍将按照近海防御、远海护卫的战略要求，逐步实现近海防御型向近海防御与
远海护卫型结合转变，构建合成、多能、高效的海上作战力量体系，提高战略威慑
与反击、海上机动作战、海上联合作战、综合防御作战和综合保障能力。21世纪以
来，重点领域空中和海事队伍的现代化建设及装备升级被列为国家重点领域的重点
发展方向，国防经费支出也开始向重点领域空中和海事队伍倾斜。根据Global Fir
epower数据，我国海军战舰总吨位已超过280万吨，包括航空母舰、驱逐舰、护卫
舰、轻型巡洋舰等各类型舰艇。虽然近年来我国驱逐舰、护卫舰和潜艇等舰艇的数
量和质量都在快速提升，航母也已开始列装我国重点领域海事队伍，但我国目前重
点领域海事队伍力量与世界传统重点领域强国还存在一定差距，因此在未来较长一
段时间内中国重点领域海事队伍仍有大量更新换代驱逐舰、护卫舰、潜艇以及建造
大型舰船的需求。随着我国加强对海洋权益的维护，未来国家重点领域海事队伍将
需要信息化程度更高的舰艇。
现代重点领域使用舰艇及行政执法船舶体积庞大、设备复杂，操作员全面了解舰艇
及外部情况难度较大，嵌入式计算机产品可用于舰艇中的电子战系统，通信系统，
光电系统，定位导航系统，敌我识别系统等方面，并将各种系统关键信息传递至操
作员，方便其做出决策。此外，舰艇的核心计算系统结构复杂，单个舰艇对嵌入式
计算机的需求量较大，新型舰艇及舰艇的升级改造对先进的嵌入式计算机产品均有
较大的需求，我国现代化重点领域海事队伍的建设为舰载嵌入式计算机提供了广阔
的市场空间。
ⅱ、车载市场
重点领域陆地队伍是我国传统国防的主体，地面市场嵌入式计算机主要应用于坦克
、装甲车等车载重点领域装备。
以坦克和装甲车为代表的重点领域使用车辆为陆地队伍的核心力量。20世纪90年代
，我国的坦克和装甲车仍然相对传统，21世纪以来，我国加大了对坦克和装甲车的
投入，将我国重点领域陆地队伍打造成为高度机械化和信息化的现代化国防力量。
近10年来中国重点领域陆地队伍积极更新重点领域装备，同时大幅减少装备品种，
保留功能多、具有升级潜力的装备。作为重点领域陆地队伍的核心战斗力量，现有
坦克和装甲战车进行核心计算系统升级，对其攻击能力和战场生存能力将发挥重要
作用。以火力瞄准为例，在敌我双方移动过程中如何实现精确瞄准一直是难题，在
火控系统中加装嵌入式计算机模块可有效解决该问题，实现精确打击。除此之外，
嵌入式计算机在重点领域装备系统中的炮控系统、车辆辅助防御系统、通信系统、
定位导航系统等方面也有大量应用。因此，先进的嵌入式计算机在坦克和装甲战车
的更新换代及新增列装市场拥有良好的市场需求。
ⅲ、单兵作战设备
现代战争中，单兵就是一个信息处理单位和一个火力点。在我国大幅减少重点领域
队伍的背景下，重点领域队伍未来势必朝着单兵战斗力提高的趋势发展。相比之下
，某大国在人少的情况下尚能完成全球重点领域战略的布局，可见其在单兵素质和
单兵精良装备方面的具有较好的优势。某大国单兵的标准配置包括个人防护、生存
保障、重点领域装备、夜视装备等四大方面。以某大国重点领域陆地队伍步枪手负
荷为例，除了单兵重点领域装备外，士兵一般标配夜视仪、北斗、掌上电脑、侦察
设备、生化重点领域装备检测仪等。其中，夜视装备是利用光电转换技术的重点领
域使用夜视仪器，单兵携带的传感器提高了战士在全天候各种能见度下的杀伤力和
生存度，而嵌入式计算机能实现对夜视仪的变倍、聚焦、视频切换、云台俯仰/旋
转高稳定性控制等功能。除此之外嵌入式计算机还广泛应用于单兵北斗、掌上电脑
、侦察等设备中。由此可见某大国单兵装备信息化程度较高，而我国重点领域队伍
在第11次裁减的大背景下，也将通过提升单兵信息化装备水平来提高单兵作战素质
，以满足未来信息化战争的需要。
ⅳ、其他雷达应用
雷达在战场上发挥着探测与发现敌情及指导作战的巨大作用。随着探测目标的不断
进步发展，雷达装备技术也随之同步发展，雷达典型技术大致经过了电子管与非相
参、半导体与全相参、集成电路与全固态及相控阵、多功能与自适应及目标识别的
四个阶段。我国目前有源相控阵雷达已位于世界雷达技术发展前列，据市场披露信
息，预计2025年我国重点领域使用雷达市场规模为573亿元，而嵌入式计算机作为
实现雷达技术升级换代的主要技术之一，其市场规模也将跟随同步增长。
作为一家民营企业，公司自设立以来即专注于国家重点领域使用嵌入式计算机的研
发、生产与销售，多次参与国家重点型号项目的配套研发与生产，并获得多个领域
客户的认可，在行业内拥有一定的知名度。在参与客户项目的同时，公司紧盯行业
技术发展动态，不断完善并提升自身在嵌入式计算机技术中的技术实力，为客户提
供最优化的嵌入式计算机产品解决方案，进一步提升公司在行业内的核心竞争力与
行业影响力。通过二十五年的积累，公司参与型号的产品种类越来越丰富，参与的
分系统越来越多，目前重点型号、重点分系统单位和重点分系统基本都有参与。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
1、嵌入式计算机市场的现状和发展趋势
（1）全球市场
现代工业对控制系统的可扩展性、可管理性和易用性提出了越来越高的要求，促使
常规控制系统逐渐被以嵌入式计算机为核心的计算控制系统所替代。嵌入式计算机
正不断渗透各个行业，目前各种各样的新型嵌入式计算机在应用数量上已经远远超
过通用计算机。同传统的通用计算机不同，嵌入式计算机通常面向特定应用领域，
根据应用需求定制开发，并随着智能化产品的普遍需求渗透到各行各业。近年来，
通讯、信息电器、医疗、重点领域等行业巨大的智能化装备需求拉动了嵌入式计算
机的发展。根据Transparency Market Research《嵌入式市唱2015-2021年全球行
业分析、容量、份额、增长、趋势以及预测》报告显示，预计到2027年，嵌入式系
统的全球市场将增长到3,383.4亿美元，继续保持稳定增长态势。全球范围内对符
合要求和精确运作的先进设备，以及对多核技术处理器和嵌入式图形的需求日益增
加，推动了嵌入式计算机行业整体市场的增长。2015-2025年全球嵌入式系统市场
容量分析及预测情况如下：
2015-2025年全球嵌入式系统市场容量
同时，全球范围内，重点领域行业巨大的智能化装备需求拉动了嵌入式计算机市场
的增长，根据全球行业分析公司（Global Industry Analysts）2020年发布的关于
国家重点领域使用嵌入式系统全球市场情况的研究报告，全球重点领域使用嵌入式
系统的市场规模预计将从2020年的1,019亿美元增至2027年的2,380亿美元，年均复
合增长率为12.9%。
近十年来，嵌入式计算机相关技术得到了飞速的发展：微处理器从8位到16位、32
位甚至64位，从支持单一品种的CPU芯片到支持多品种的，从单一内核到除了内核
外还提供其他功能模块（如文件系统、TCP/IP网络系统、窗口图形系统等），并形
成了包括嵌入式操作系统、中间件在内的嵌入式软件体系。硬件技术的进步也推动
了嵌入式系统软件向运行速度更快、支持功能更强、应用开发更便捷的方向不断发
展。而SOC技术的出现则进一步促进了嵌入式软件与硬件系统的融合嵌入。SOC被称
为系统级芯片或单一芯片系统，是指将完整系统集成在一款电路芯片上，其中包含
有嵌入式软件的全部内容。SOC技术改变了传统嵌入式系统的设计观念，是微电子
技术发展的一个新的里程碑，并已成为当今超大规模IC的发展趋势，为IC产业提供
前所未有的广阔市场和发展机遇。
随着嵌入式计算机应用的不断深入和产业化程度的不断提升，新的应用环境和产业
化需求对嵌入式计算机提出了更加严格的要求。在新需求的推动下，嵌入式计算机
操作系统内核不仅需要具有微型化、高实时性等基本特征，还将向高可靠性、自适
应性、构件组件化方向发展，支撑开发环境也将更加集成化、自动化、人性化。
（2）中国市场
中国的嵌入式计算机行业在政府的重视与扶植、信息产业与传统产业的融合机遇、
中国制造业的良好基础等外部条件的影响下面临着良好的发展环境与机遇。在我国
嵌入式行业发展过程中，政府已充分认识到它对社会各个应用领域的发展所起到的
重要作用，并在政策、资金等方面给予了大力支持。近年来，国务院、国家发改委
、科技部、商务部等多个部门陆续颁布实施的行业政策与规划，已将嵌入式计算机
产业作为国家重点发展的产业之一。目前，嵌入式计算机的研制和应用已经成为我
国信息化带动工业化、工业化促进信息化发展的新的国民经济增长点。
根据中国产业信息网统计，2020年中国嵌入式系统行业市场规模为6,446亿元人民
币，2021-2025年我国嵌入式系统市场规模年复合增长率将达21%。嵌入式技术作为
智能终端产品核心已经渗透到了社会的各个领域和人们的生活，随着我国现代化建
设进程的持续推进以及物联网的到来，嵌入式技术将在下游领域得到更广泛使用，
其未来市场规模也将同步增加。2015年-2025年我国嵌入式系统市场规模：
2015年-2025年我国嵌入式系统市场规模
我国嵌入式系统应用快速发展有以下原因：首先，伴随着芯片技术的发展，单个芯
片已经具有比以前更强的处理能力，从而使得在单个芯片中集成多种接口成为可能
；其次，为满足下游应用的需要，产品在稳定性、成本、更新换代等方面的要求进
一步提高，使得嵌入式计算机在下游产品中的应用变得更为广泛，逐渐成为关注的
焦点。未来嵌入式系统将会进一步走进产业的多个领域，并成为推动整个产业发展
的重要力量。
我国嵌入式计算机应用行业分布广泛，下游行业包括工业控制、消费电子、通信设
备、国家重点领域电子、安防监控等。随着我国各行业技术的更新迭代发展，信息
化浪潮将带动大数据、云计算等电子信息行业得到进一步发展，相关各类智能终端
设备的需求也将进一步释放。嵌入式技术作为智能终端设备的核心技术之一，将被
应用到更多领域。
2、公司所处领域的发展趋势
（1）重点领域使用嵌入式计算机
重点领域使用嵌入式计算机以软硬件结合的方式，并通常以模块、插件或设备形式
嵌入到重点领域装备系统内部，使重点领域装备系统具备智能完成各项任务的功能
，并具有可靠性高、实时性强、灵巧化的特点，被广泛应用于控制、指挥控制和通
信系统仿真等作战与保障系统中，通过智能化替代人工操作完成搜索、识别、瞄准
、攻击等各种重点领域任务，提高重点领域准备的作战效能。随着信息技术的迅猛
发展，重点领域装备的信息化水平已成为战场力量对比的主要标志之一，能否利用
好越来越多的信息已成为战争成败的重要因素。嵌入式计算机作为重点领域装备智
能核心，在重点领域装备智能化中具有无可替代的地位。
某大国作为重点领域使用嵌入式技术的先行者，自20世纪60年代起，就开始为重点
领域装备系统设计各种类型的嵌入式计算机，到80年代，其先进的重点领域装备系
统已基本完成了嵌入式计算机的装配。在信息战场上，嵌入式技术与应用对象紧密
的结合，使高科技重点领域装备的各个系统均需要嵌入式技术的支持，因此，发展
重点领域使用嵌入式计算机在当今世界已成为各国国防工业发展的必经之路和大趋
势。未来，随着国防和重点领域队伍的信息化、数字化、现代化程度的不断提高，
对重点领域使用嵌入式计算机的需求也不断增长。
重点领域使用嵌入式计算机作为应用于重点领域的嵌入式计算机系统，它除了具有
嵌入式计算机的普遍特性外，还具有自己独特的使用特点和技术特点，主要包括：
①可靠性高：重点领域使用嵌入式计算机不同于一般的计算机，它应用于重点领域
装备中，因此可靠性要求较高，产品的设计和生产都要满足可靠性的要求，必要时
还要进行冗余设计；
②环境适应性强：重点领域装备往往处于恶劣应用环境中，因此重点领域使用嵌入
式计算机须具有在高温、低温、冲击、震动、沙尘、霉菌、盐雾等恶劣环境下工作
的能力；
③电磁兼容性：重点领域使用嵌入式计算机需符合电磁兼容国家重点领域使用标准
的要求；
④寿命保障性要求高：重点领域装备的研制周期较长，通常服役周期也较长，因此
重点领域使用嵌入式计算机需要保证具备较长的使用寿命；
⑤器件等级较高：重点领域使用嵌入式计算机需要采用工业级、重点领域产品级等
等级较高的元器件，以满足重点领域装备在各种恶劣环境下可靠工作的要求；
⑥定制特性：因重点领域装备的多样性及形状差异性，重点领域使用嵌入式计算机
外形和外围用户接口电路多样，产品以用户定制为主。
未来我国重点领域使用嵌入式计算机的技术发展趋势是：
①采用低功耗、高性能的多核、多处理器系统；
②采用高性能数据交换技术；
③采用支持多核、软件分区运行的实时嵌入式操作系统；
④关键核心芯片、实时嵌入式操作系统的国产化，进一步的重点领域使用嵌入式计
算机整体国产化等。
二、经营情况讨论与分析
报告期内，公司持续实施技术领先战略，不断提升技术实力，深耕原有产品线（机
载、弹载等产品），主要产品的单个型号价值量呈上升趋势，为收入增长打下坚实
的基矗报告期公司经营规模控制较好，期间费率降幅明显，导致净利润增幅较大。
同时，公司保持不断与客户的沟通交流，以新技术、国产化、低成本等优势，获取
更多新项目，本报告期，公司获得新研项目数189个。
“十四五”收官之年，随客户需求大幅增加，报告期新增订单较上年同期大幅增长
，交付增加，导致收入增加，其中机载类产品收入较上年同期增长51%，弹载类产
品收入较上年同期增长167%，其他各类产品较上年同期增长49%，截至报告期末，
公司在手订单4.17亿（含口头）。
（一）报告期内公司主要经营情况
本报告期，公司实现营业总收入70,886.72万元，归属于母公司所有者的净利润10,
219.03万元，较上年同期上升425.27%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益
的净利润9,748.63万元，较上年同期上升704.06%。
（二）重要工作开展情况
1.持续推动研发技术进步
公司研发部门人员不断增加与客户的沟通交流，以新技术、国产化、低成本等优势
，获取更多新项目。
在计算控制方向，继续适配主流的处理器平台与国产操作系统，对多个新处理平台
进行预研验证，在无人装备领域，飞控计算机、任务计算机、视觉导航计算机等系
统上成功列装应用；
在信号处理方向、图形图像方向、图像处理等领域公司基于4T到190T算力的国产主
流AI处理器平台,结合对多种深度学习模型的剪枝优化、模型训练、独立部署等技
术，为客户提供AI目标识别、跟踪、态势感知、智能决策等功能的强实时性AI边缘
侧产品；
在红外信号感知领域布局预研更高分辨率的红外图像感知和图像预处理技术。
2.实施组织优化，提升创新能力
为持续激发组织创新活力，公司通过组织优化，建立创新中心。作为系统性保持和
提升创新能力的核心机制，该部门将进一步整合内外部技术、市场和资源，聚焦前
瞻性探索和快速实验验证，通过专项孵化、跨职能协作和敏捷机制，推动创新想法
从概念到落地的全过程，确保公司在快速变化的市场中持续获得突破性增长动力。
3.不断拓展市场领域
公司在产品方向上继续提供信号采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智
能电源、AI计算等全链路解决方案，深耕客户，寻求更多的合作机会，同时，开拓
新领域客户。响应国家装备“高质量、低成本可持续发展”的方针，实施低成本论
证、低成本设计、低成本制造，效果明显，得到了客户的高度认可。公司参与型号
的产品种类越来越丰富，参与的分系统越来越多。
公司注重客户的深度合作，拓展了合作产品种类。加强了重点型号不同客户、不同
分机系统的横向合作，同型号的合作单位和项目明显增加，项目质量提升，单个项
目价值量提高。目前重点型号、重点分系统单位都有参与。公司围绕重点单位提前
规划、布局，加大重点客户的投入，提高了公司的市场占有率。根据目前行业的竞
争情况及系统单位竞争态势，公司加强了新项目审查、评估、立项制度，对单位、
对项目进行优化，提高了公司的项目成功率。
公司在稳固、加强机载、弹载等传统优势领域的情况下，加强了低空经济、商业航
天相关系统和产业的配套拓展。在低空经济领域，公司产品已成功参与无人机飞控
系统、无人机航电组网、无人机蜂群抗干扰、反无等系统；在商业航天领域，公司
产品已经应用于卫星载荷、卫星地面设备和运载火箭等多领域，为客户提供高性能
、低成本、高可靠的嵌入式计算机产品，但目前低空经济和商业航天相关领域的产
品收入占比很校
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、公司科技创新水平
经过二十五年的行业技术和经验积累，以嵌入式计算机为核心业务，公司形成了一
套完整的研发生产控制体系和产品质量追溯体系。公司依托核心技术，致力于服务
国防科技工业先进重点领域装备系统研制等领域，专注于提供定制化嵌入式计算机
软硬件产品和解决方案。在嵌入式计算机的国产化、宽温工作、耐振动、低功耗、
小型化等方面有丰富的设计、技术储备和研究实施经验。公司以较强的研发能力和
技术实力，为客户提供优质的解决方案和高可靠性的产品，满足客户需求。
截至报告期末，公司拥有有效专利38项、软件著作权177项，并获得了国家级专精
特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、四川省企业技术中心、成都市企业技术
中心等多项由国家部委、四川盛成都市政府部门及相关单位颁发的荣誉及资质。公
司强大的研发能力对过往业务的开拓起到了决定性的支撑作用，同时公司将持续响
应行业和客户需求趋势，巩固已取得的市场地位和优势，突破现有竞争格局，实现
与国内一流企业的同台竞技。
2、保持科技创新能力的机制或措施
（1）持续完善研发管理机制
为了适应市场需要、提高产品质量、提高产品集成度、降低产品成本，同时也为了
加快公司技术积累和研发速度、提高技术人员素质，公司根据制定的《科研工作管
理办法》《科研成果管理制度》《技术标准编写规定及管理办法》、软件5000B体
系文档等，指导产品研发工作，以确保产品的竞争力。为保持公司技术创新的可持
续性，公司将在制度上持续优化、完善，确保制度能持续匹配公司研发能力的成长
。
（2）时刻关注行业技术，加大公司研发投入
为保持科技创新的延续性，公司建立了以行业趋势为基准、以客户需求为导向、以
科研人才为核心的研发机制。公司时刻关注国家重点领域使用嵌入式计算机行业发
展动态，能够较好地把握最终用户的真实需求以及未来发展趋势，在科研项目中不
断攻坚克难，将科研创新与科技应用深度结合。未来公司将继续加大研发与技术的
投入力度，一方面强化现有核心产品的技术优势，另一方面积极开发新的核心技术
，不断提升公司市场竞争力。
（3）完善人才队伍，不断引进技术人员
公司经过多年发展，已经建立了专业齐全、层次清晰、经验丰富的研发团队，形成
了较为完善的人才梯队，各专业骨干拥有丰富的项目经验和较强的技术水平。此外
公司还制定了有效的激励机制，促进研发人员不断创新。未来，公司将继续引进技
术人才，完善人才队伍，保障公司的持续创新能力。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
经过二十五年的行业技术和经验积累，以嵌入式计算机为核心业务，公司形成了一
套完整的研发生产控制体系和产品质量追溯体系。公司依托核心技术，致力于服务
国家重点领域，专注于提供定制化嵌入式计算机软硬件产品和解决方案。在嵌入式
计算机的国产化、宽温工作、耐振动、低功耗、小型化等方面有丰富的设计、技术
储备和研究实施经验。
2、报告期内获得的研发成果
报告期内公司拥有有效专利38项、软件著作权177件，通过了国家级专精特新“小
巨人”企业复核，因国家重点领域保密性公司承担的重大科研项目无法对外披露。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
情况说明
根据国防科工局、中国人民银行、中国证监会发布的《军工企业对外融资特殊财务
信息披露管理暂行办法》，对于涉密信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等
方式进行了脱密处理。以上在研项目预计总投资规模10,151万元，本期投入5,511
万元，累计投入5,511万元。根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引
第1号——规范运作》的相关规定，免于披露相关项目的分项金额。
5、研发人员情况
6、其他说明
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
技术开发的风险
公司自成立以来，持续专注于国家重点领域使用嵌入式计算机模块产品的研发及制
造，根据客户需求进行定制化的设计和开发。作为知识和人才密集型企业，产品的
研发和技术储备依赖于公司的经验、对行业的理解和人才的积累，如果公司未来不
能对技术、产品和市场需求的发展趋势做出正确判断并及时做出准确决策，有可能
导致新技术开发方向选择错误、项目开发失败，或者新项目不能满足客户需求，将
会对公司的长远发展和竞争力产生不利影响。
(四)经营风险
1、对国家重点领域集团依赖程度较高且客户集中度较高的风险
报告期内，公司的主要产品为国家重点领域使用嵌入式计算机模块，行业中主要参
与者为国内大型国有重点领域集团下属单位及具备重点领域资质的民营企业。民营
企业采购规模较小，公司直接客户主要是中国航天科技集团、中国航天科工集团、
中国电子科技集团、中国航空工业集团等主要国家重点领域集团的下属科研院所，
最终用户为重点领域队伍，公司业务对国家重点领域集团依赖程度较高。报告期内
，公司来源于国家重点领域集团的收入占营业收入的比重较高。公司业务发展主要
受国防信息化体系建设总体规划影响，若国家重点领域行业未来整体发展政策、国
防信息化体系建设整体预算发生变化，导致国家重点领域集团下属单位产品需求大
幅减少，将对公司业绩产生不利影响。
2、核心原材料采购的风险
国家重点领域产品对稳定性、可靠性要求极高，按规定产品定型后为保证技术性能
的稳定性需固化产品所使用的元器件，在重点领域装备的整个生命周期内保持稳定
，不能随意变动。因此，上述重点领域业务的特点决定了公司部分重要元器件的供
应商需保持相对稳定。如果核心原材料供应商不能及时保质保量地供应本公司所需
要的重要元器件，或者不能及时满足公司的新产品研发技术要求，或者原材料采购
价格发生大幅上升，则可能对公司生产经营、国家重点领域订单交付造成影响，进
而影响公司的经营业绩。
3、产品质量风险
公司自设立以来未出现重大质量纠纷。重点领域客户对产品质量和可靠性要求较高
，尽管公司在生产经营过程中高度重视产品质量控制，仍可能出现质量未达标准的
情况，这将对公司的业绩和多年在行业内建立的品牌造成不利的影响，进而影响公
司的经营业绩。
4、人力资源风险
国家重点领域电子行业属于高科技领域，高水平的研发人员是企业的核心竞争力之
一。如果公司不能建立良好的企业文化、完善的职业发展通道、科学的激励机制，
将导致公司无法吸引到所需的高端人才，甚至导致公司核心骨干人员流失，这将可
能对公司新产品的研发进程、技术领先地位及生产经营活动造成不利影响。
5、收入结构受下游客户生产、装配需求变化影响的风险
经过多年积累，公司已形成丰富的产品系列，并广泛应用于机载、弹载等多个领域
。从模式上讲，公司根据下游客户的需求进行定制化的研发和生产，并按客户的要
求进行交付和实现收入。因此，公司的产品和收入结构将直接受到下游客户生产、
装配需求变化的影响。尽管公司产品规格型号较多、客户范围较宽，能在一定程度
上降低风险，但如果客户需求短时间内发生较大变化，则可能对公司的收入结构产
生重大影响。
(五)财务风险
1、产品价格及毛利率变动的风险
公司主营国家重点领域使用嵌入式计算机模块业务。重点领域产品对工艺设计、原
材料质量、运行稳定性等有较高的要求，同时公司产品具有较长的研发周期和小批
量定制的特点，因此公司产品具有较高的毛利率水平。虽然公司持续进行产品研发
，扩大产品范围，但如果未来出现市场竞争、国家重点队伍延伸审价等因素导致产
品价格下滑，低毛利率产品收入占比上升，原材料价格进一步上升等不利情形，则
可能对公司综合毛利率水平产生不利影响。
2、应收账款较大带来的周转和回收风险
在重点领域产品行业中，受款项结算时间较长、年度集中付款等因素的影响，销售
回款相对较慢。同时，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款绝对金额快速增长
。虽然公司大部分应收账款的账龄在1年以内，且主要为应收国家重点领域集团下
属单位货款，客户信用良好，未曾发生过不能偿还货款的情况，但大额应收账款减
缓了公司资金回笼速度，给公司带来了一定的资金压力。若国际形势、国家安全环
境发生变化，导致公司主要客户经营发生困难，进而推迟付款进度或付款能力受到
影响，则将给公司带来周转风险及减值风险，进而影响公司经营业绩。
3、存货金额较大带来的周转和减值风险
公司主要采用以销定产的方式组织生产和采购，公司主要产品均有对应的订单支持
。报告期期末，公司对各项存货进行减值测试，并计提了足额的存货跌价准备。未
来若出现市场发生不利变化、公司丧失相对竞争优势、客户需求变化等情形，会对
公司产品销售带来不利影响，形成存货积压，出现存货跌价的风险；同时若存货不
能进行及时周转，则占用公司较多流动资金，可能导致公司出现流动性不足的风险
。
(六)行业风险
1、公司产品主要应用于重点领域装备，受国防政策及经费预算影响较大的风险
公司产品主要应用于重点领域装备中，下游直接客户为国家重点领域科研生产单位
，最终用户为重点领域队伍，因此，公司收入最终来源于国家的重点领域费用支出
。2009年-2026年我国中央公共财政国防预算支出从0.48万亿元增长至1.91万亿元
，复合增长率达8.43%。随着国内生产总值的持续增长，国防建设的持续推进使得
国家重点领域行业面临较好的发展机遇。如果我国防政策及经费预算出现较大变化
，则可能对公司产生不利影响。
2、市场竞争加剧的风险
公司主营国家重点领域电子产品，行业内企业主要为大型国有国家重点领域单位及
相关科研院所，公司目前在承接大额订单的能力、资产规模及抗风险能力等方面与
该类企业相比还有一定差距。同时，伴随重点领域产品市场的发展，市场竞争也将
日趋激烈，若公司不能增强技术储备、提高经营规模、增强资本实力，不能准确把
握市场需求变化趋势和及时调整竞争策略，则难以继续保持市场竞争力，导致公司
市场竞争地位削弱、产品利润率降低并进而出现经营业绩下滑的风险。
3、商业航天及无人装备等新兴领域行业发展不确定性的风险
从产业周期来看，当前商业航天、无人装备等新兴领域相关产品仍处于产业化初期
阶段，其产品收入占公司总营收比很小，商业航天嵌入式计算机产品收入占公司总
营收的5.46%，无人装备嵌入式计算机产品收入占公司总营收的4.15%。相关领域的
产品对公司营收贡献存在不可预见性，同时市场培育及规模化应用尚需时间，若相
关领域市场需求不及预期、行业发展放缓或产品推广受阻，则可能对公司经营业绩
产生不利影响。
(七)宏观环境风险
1、经营资质风险
根据相关部门的要求，从事重点领域产品生产的企业需要获得法律、法规规定所必
须的经营资质或资格认证。公司目前具备重点领域产品业务所必需的经营资质和资
格认证。若公司需要获得法律、法规规定所必须的资质证书不能持续取得，将面临
被取消相关经营资质或资格认证而无法继续从事重点领域产品生产的风险。
2、税收政策变化的风险
报告期内，公司享受的税收优惠包括增值税享受嵌入式软件产品即征即退政策与先
进制造业增值税加计抵减、所得税享受高新技术企业所得税税率优惠、研究开发费
用税前加计扣除优惠等，上述税收优惠政策对公司的发展、经营业绩起到促进作用
。
国家一直重视对高新技术企业和软件企业的政策支持，公司税收优惠金额占利润总
额的比重较高。如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或者公司税收优惠资格不
被核准，将会对公司经营业绩带来不利影响。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
五、报告期内主要经营情况
本报告期，公司实现营业总收入70,886.72万元，归属于母公司所有者的净利润10,
219.03万元，较上年同期上升425.27%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益
的净利润9,748.63万元，较上年同期上升704.06%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
现阶段在国家重点领域使用嵌入式计算机领域的两类供应商主体的情况如下：
第一类主要为国内大型国有重点领域企业的下属单位。该类竞争主体自计划经济时
期就从事国家重点领域使用嵌入式计算机的研制与生产，大多具有某一重点领域的
行业背景，在行业中具有先天的竞争优势。同民营企业相比，国有重点领域企业下
属单位从事嵌入式计算机的研制时间比较长，拥有丰富的产品研发经验，配套型号
比重较大，工程经验相对丰富，生产规模也相对较大，且由于配套时间长，这些企
业已经和最终用户建立了较为稳固的合作关系，对后续项目的争取也有一定的优势
。
第二类是逐渐进入国家重点领域使用嵌入式计算机市场的民营企业。近些年来，由
于国家重点采购领域的逐渐开放，一部分民营企业利用自己的技术优势、成本优势
、市场意识和重点领域产品大发展的有利环境不断占领国家重点领域使用嵌入式计
算机市场，成为一股有力的新生力量。虽然国内国家重点领域使用嵌入式计算机市
场的此类厂商众多，但产品市场定位各不相同，涵盖重点领域也不完全一样，在同
一细分市场，相关厂商之间的技术、产品同质化程度相对较低，差异化较强。
整体上，由于重点领域对新技术的应用需求较多，更新速度基本紧跟国际先进技术
发展水平，使得民营企业利用自有技术更新快、管理灵活、服务好、性价比高的特
点在行业中具有一定的竞争优势。
(二)公司发展战略
公司将秉持"诚信、用心、包容、追求卓越"的企业价值观，未来五年紧扣国家“十
五五”战略规划，盘活存量，做好增量，利用技术、质量、服务、性价比等优势稳
住基本盘，继续深耕机载、弹载嵌入式计算机应用相关领域，做到稳中有升，建立
一个高质量、高响应速度、低成本、高柔性的先进的研发和制造平台；充分利用AI
和精益、数字化，打造一个高绩效、高协调性、能力持续提升的管理组织；加大产
品预研、技术挖掘、技术合作、技术应用的投入，公司鼓励面向更多的行业的产品
、技术创新行为，打造公司发展的第二条增长曲线，为公司长远发展注入新的驱动
力。不断提升公司核心竞争力，成为行业内专家型、先导型的高新技术领先企业，
为未来的良性可持续发展打下坚实基矗
(三)经营计划
1.产品研发计划
公司以嵌入式计算机模块为基础，不断开发新的平台、技术，不断优化产品性能，
提供各种全国产化的解决方案，保持在国家重点领域研制嵌入式计算机领域的优势
。公司通过对未来国家重点领域使用嵌入式计算机行业的发展趋势的理解，采用更
先进的低功耗、高性能的多核、多处理器系统和高性能数据交换等先进技术，采用
支持更先进的多核、软件分区运行的实时嵌入式操作系统，搭配多年积累的多种高
可靠、高性能软件组件，设计出更高性能的嵌入式计算机系统。在红外图像感知和
AI跟踪识别算法的牵引下，1K、2K图像产品技术行业领先，产品逐步进入批产阶段
；依托信号与图像感知的传统技术和对多种深度学习模型的剪枝优化能力，进一步
为客户提供智能化的图像产品及解决方案。
结合公司在信号采集与处理、图像感知与智能处理、边缘存储、智能电源、AI计算
等技术优势，结合GPU、NPU算力和Yolo、昇思MindSpore、DeepSeek模型算法框架
提升产品的智能化，为客户提供算力组件和软硬件一体化智能算力解决方案。
2.市场拓展计划
公司将继续深耕机载、弹载等装备项目，发挥公司技术、质量、服务保障等综合能
力优势，加大客户合作力度，挖掘客户潜力，拓展项目参与，产品种类配套，提升
公司市场占有率。贯彻国家重点领域产品“高质量、高效益、低成本、可持续”发
展要求，深化客户合作，参与客户系统统筹、规划，为客户提供具备强劲市场竞争
力的低成本产品解决方案。
公司前几年开始布局的AI技术，如今已陆续落地于视觉着陆、导引头图像处理、无
人机协同控制、反无系统、对抗系统等多个应用领域，并已经成功装备到各类产品
中，为公司AI技术广泛应用于光电、雷达、通讯、数据链、导航、识别等领域打下
良好的基础，扩大AI产品在各类装备上的应用，助力装备智能化转型。
3.人力资源计划
公司将进一步完善人力资源管理体系建设，着力于人才培养和组织效能的提升，打
造高效、专业的人才队伍。公司将加强与高校的合作，打造公司品牌，完善公司培
养体系，搭建高效的人才梯队，帮助员工提高业绩产出、工作效率和个人专业能力
，实现公司与员工的共同成长。公司将继续推动制度建设和薪酬体系的建设，通过
制度和激励强化组织能力，提高组织效能和员工满意度，实现公司的可持续发展。
同时，也将持续关注市场动态和内部变化，不断优化和调整人力资源管理体系，以
适应不断变化的市场环境和业务需求。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜成都智为新途科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜成都铭科思微电子技术有限责｜ -｜ -924.39｜ 24792.93｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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