☆公司大事☆ ◇688189 南新制药 更新日期：2026-03-26◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜ 6436.71｜ 179.82｜ 128.49｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜ 6385.38｜ 209.25｜ 206.16｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-03-26】
南新制药：3月25日获融资买入149.25万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月25日获融资买入149.25万元，该股当前融资余额6387.42万元，占流通市值的3.12%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-251492536.001985467.0063874212.002026-03-241798247.001284938.0064367143.002026-03-232092521.002061630.0063853834.002026-03-201733382.003387127.0063822943.002026-03-191143196.001269139.0065476688.00融券方面，南新制药3月25日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-250.000.000.002026-03-240.000.000.002026-03-230.000.000.002026-03-200.000.000.002026-03-190.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6387.42万元，较昨日下滑0.77%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25南新制药-492931.0063874212.002026-03-24南新制药513309.0064367143.002026-03-23南新制药30891.0063853834.002026-03-20南新制药-1653745.0063822943.002026-03-19南新制药-125944.0065476688.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-25】
南新制药：3月24日获融资买入179.82万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月24日获融资买入179.82万元，该股当前融资余额6436.71万元，占流通市值的3.18%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-241798247.001284938.0064367143.002026-03-232092521.002061630.0063853834.002026-03-201733382.003387127.0063822943.002026-03-191143196.001269139.0065476688.002026-03-181424570.001241740.0065602632.00融券方面，南新制药3月24日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-240.000.000.002026-03-230.000.000.002026-03-200.000.000.002026-03-190.000.000.002026-03-180.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6436.71万元，较昨日上升0.80%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24南新制药513309.0064367143.002026-03-23南新制药30891.0063853834.002026-03-20南新制药-1653745.0063822943.002026-03-19南新制药-125944.0065476688.002026-03-18南新制药182830.0065602632.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-24】
南新制药：3月23日获融资买入209.25万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月23日获融资买入209.25万元，该股当前融资余额6385.38万元，占流通市值的3.32%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-232092521.002061630.0063853834.002026-03-201733382.003387127.0063822943.002026-03-191143196.001269139.0065476688.002026-03-181424570.001241740.0065602632.002026-03-171829410.001004722.0065419802.00融券方面，南新制药3月23日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-230.000.000.002026-03-200.000.000.002026-03-190.000.000.002026-03-180.000.000.002026-03-170.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6385.38万元，较昨日上升0.05%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23南新制药30891.0063853834.002026-03-20南新制药-1653745.0063822943.002026-03-19南新制药-125944.0065476688.002026-03-18南新制药182830.0065602632.002026-03-17南新制药824688.0065419802.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-21】
南新制药：3月20日获融资买入173.34万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月20日获融资买入173.34万元，该股当前融资余额6382.29万元，占流通市值的3.11%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-201733382.003387127.0063822943.002026-03-191143196.001269139.0065476688.002026-03-181424570.001241740.0065602632.002026-03-171829410.001004722.0065419802.002026-03-162191872.002064738.0064595114.00融券方面，南新制药3月20日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-200.000.000.002026-03-190.000.000.002026-03-180.000.000.002026-03-170.000.000.002026-03-160.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6382.29万元，较昨日下滑2.53%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20南新制药-1653745.0063822943.002026-03-19南新制药-125944.0065476688.002026-03-18南新制药182830.0065602632.002026-03-17南新制药824688.0065419802.002026-03-16南新制药127135.0064595114.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-20】
南新制药：3月19日获融资买入114.32万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月19日获融资买入114.32万元，该股当前融资余额6547.67万元，占流通市值的3.09%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-191143196.001269139.0065476688.002026-03-181424570.001241740.0065602632.002026-03-171829410.001004722.0065419802.002026-03-162191872.002064738.0064595114.002026-03-131965863.002144024.0064467979.00融券方面，南新制药3月19日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-190.000.000.002026-03-180.000.000.002026-03-170.000.000.002026-03-160.000.000.002026-03-130.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6547.67万元，较昨日下滑0.19%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19南新制药-125944.0065476688.002026-03-18南新制药182830.0065602632.002026-03-17南新制药824688.0065419802.002026-03-16南新制药127135.0064595114.002026-03-13南新制药-178162.0064467979.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-19】
南新制药：3月18日获融资买入142.46万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月18日获融资买入142.46万元，该股当前融资余额6560.26万元，占流通市值的2.99%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-181424570.001241740.0065602632.002026-03-171829410.001004722.0065419802.002026-03-162191872.002064738.0064595114.002026-03-131965863.002144024.0064467979.002026-03-121640589.002398012.0064646141.00融券方面，南新制药3月18日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-180.000.000.002026-03-170.000.000.002026-03-160.000.000.002026-03-130.000.000.002026-03-120.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6560.26万元，较昨日上升0.28%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-18南新制药182830.0065602632.002026-03-17南新制药824688.0065419802.002026-03-16南新制药127135.0064595114.002026-03-13南新制药-178162.0064467979.002026-03-12南新制药-757422.0064646141.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-18】
南新制药：3月17日获融资买入182.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月17日获融资买入182.94万元，该股当前融资余额6541.98万元，占流通市值的3.05%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-171829410.001004722.0065419802.002026-03-162191872.002064738.0064595114.002026-03-131965863.002144024.0064467979.002026-03-121640589.002398012.0064646141.002026-03-111630179.001129868.0065403563.00融券方面，南新制药3月17日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-170.000.000.002026-03-160.000.000.002026-03-130.000.000.002026-03-120.000.000.002026-03-110.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6541.98万元，较昨日上升1.28%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-17南新制药824688.0065419802.002026-03-16南新制药127135.0064595114.002026-03-13南新制药-178162.0064467979.002026-03-12南新制药-757422.0064646141.002026-03-11南新制药500310.0065403563.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-17】
南新制药：3月16日获融资买入219.19万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月16日获融资买入219.19万元，该股当前融资余额6459.51万元，占流通市值的2.94%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-162191872.002064738.0064595114.002026-03-131965863.002144024.0064467979.002026-03-121640589.002398012.0064646141.002026-03-111630179.001129868.0065403563.002026-03-101549982.003235140.0064903253.00融券方面，南新制药3月16日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-160.000.000.002026-03-130.000.000.002026-03-120.000.000.002026-03-110.000.000.002026-03-100.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6459.51万元，较昨日上升0.20%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-16南新制药127135.0064595114.002026-03-13南新制药-178162.0064467979.002026-03-12南新制药-757422.0064646141.002026-03-11南新制药500310.0065403563.002026-03-10南新制药-1685157.0064903253.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-14】
南新制药：3月13日获融资买入196.59万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月13日获融资买入196.59万元，该股当前融资余额6446.80万元，占流通市值的2.96%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-131965863.002144024.0064467979.002026-03-121640589.002398012.0064646141.002026-03-111630179.001129868.0065403563.002026-03-101549982.003235140.0064903253.002026-03-092107576.001758707.0066588410.00融券方面，南新制药3月13日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-130.000.000.002026-03-120.000.000.002026-03-110.000.000.002026-03-100.000.000.002026-03-090.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6446.80万元，较昨日下滑0.28%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-13南新制药-178162.0064467979.002026-03-12南新制药-757422.0064646141.002026-03-11南新制药500310.0065403563.002026-03-10南新制药-1685157.0064903253.002026-03-09南新制药348869.0066588410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-13】
南新制药：3月12日获融资买入164.06万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月12日获融资买入164.06万元，该股当前融资余额6464.61万元，占流通市值的2.95%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-121640589.002398012.0064646141.002026-03-111630179.001129868.0065403563.002026-03-101549982.003235140.0064903253.002026-03-092107576.001758707.0066588410.002026-03-061883308.001839616.0066239541.00融券方面，南新制药3月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-120.000.000.002026-03-110.000.000.002026-03-100.000.000.002026-03-090.000.000.002026-03-060.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6464.61万元，较昨日下滑1.16%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-12南新制药-757422.0064646141.002026-03-11南新制药500310.0065403563.002026-03-10南新制药-1685157.0064903253.002026-03-09南新制药348869.0066588410.002026-03-06南新制药43692.0066239541.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-12】
南新制药：3月11日获融资买入163.02万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月11日获融资买入163.02万元，该股当前融资余额6540.36万元，占流通市值的2.93%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-111630179.001129868.0065403563.002026-03-101549982.003235140.0064903253.002026-03-092107576.001758707.0066588410.002026-03-061883308.001839616.0066239541.002026-03-05844773.001384154.0066195849.00融券方面，南新制药3月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-110.000.000.002026-03-100.000.000.002026-03-090.000.000.002026-03-060.000.000.002026-03-050.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6540.36万元，较昨日上升0.77%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-11南新制药500310.0065403563.002026-03-10南新制药-1685157.0064903253.002026-03-09南新制药348869.0066588410.002026-03-06南新制药43692.0066239541.002026-03-05南新制药-539381.0066195849.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-11】
一年狂卖8亿元的流感创新药“失宠”，拿4.8亿元并购却惨遭打脸，南新制药扭亏困局何解？
【出处】华夏时报
一年狂卖8亿元的流感创新药“失宠”，拿4.8亿元并购却惨遭打脸，南新制药扭亏困局何解？
作为曾凭抗流感创新药成名的科创板药企，南新制药（688189）近日披露2025年度业绩快报。结合公司三季报及行业预测，业绩快报数据显示，公司全年营业总收入1.42亿元，同比下滑46.09%近乎腰斩；归母净利润-1.37亿元，虽较2024年大幅减亏，但仍未摆脱亏损泥潭，经营困境凸显。
作为曾凭抗流感创新药成名的科创板药企，南新制药（688189）近日披露2025年度业绩快报。结合公司三季报及行业预测，业绩快报数据显示，公司全年营业总收入1.42亿元，同比下滑46.09%近乎腰斩；归母净利润-1.37亿元，虽较2024年大幅减亏，但仍未摆脱亏损泥潭，经营困境凸显。
南新制药是我国首个具有自主知识产权抗流感创新药帕拉米韦氯化钠注射液的研发企业，2020年上市首年便创下10.29亿元营收、1.28亿元净利润的亮眼成绩，一度被视为医药领域的“潜力股”。然而好景不长，自2021年起，公司业绩持续波动，其中2021—2022年连续亏损，2023年短暂扭亏，2024—2025年再次陷入亏损。
尽管南新制药在业绩快报中强调，已通过降本增效严控费用、优化减值计提等举措改善经营，但核心数据表明，这些努力尚未能从根本上扭转经营颓势，核心产品失势、转型受阻、合规承压等深层次问题，在业绩快报的数字背后逐渐凸显。
“现金奶牛”失势遇困
南新制药的业绩困境，根源在于曾经的“现金奶牛”帕拉米韦氯化钠注射液已难以支撑公司的营收体量，而产品管线单一的短板，让公司在核心产品失势后陷入“无以为继”的尴尬境地。
回顾南新制药的发展历程，帕拉米韦的上市是一个重要转折点，2020年上市首年单品销售收入达8亿元，贡献了公司71.96%的营收，成为绝对营收主力，也让市场看到了抗流感创新药的巨大潜力。
始料未及的是，这款明星产品的护城河远比市场预期脆弱。南新制药帕拉米韦新药监测期于2018年4月4日届满（监测期共5年），此后仿制药企业纷纷涌入，市场竞争迅速从蓝海变为红海。截至2025年4月，国内帕拉米韦注射液相关批文为32个，涉及多家知名药企，直接挤压了南新制药的市场空间。
（来源：南新制药2025年三季度报告）
为守住市场份额，南新制药不得不采取“以价换量”策略，2023年将帕拉米韦氯化钠注射液降价43.51%，2024年再次调价，试图通过降价巩固占有率。2023年降价后该产品销量曾从439万盒增长至1124万盒，销售收入从4.62亿元增长至6.67亿元。但2025年受前三季度流感发病偏少影响，抗流感产品需求低迷，帕拉米韦销量未达预期，最终陷入“价量齐跌”的恶性循环，导致毛利率持续下滑。2025年一季度公司整体毛利率为52.00%，三季度降至33.44%。
值得关注的是，南新制药对核心产品的过度依赖，并未随着市场变化及时调整产品结构。医药行业独立评论人肖肖向《华夏时报》记者表示，南新制药主营产品集中在帕拉米韦氯化钠注射液、磷酸奥司他韦干混悬剂等抗流感领域，管线单一，缺乏支撑业绩增长的新增长点。尽管公司在业绩快报中提及，持续保持高强度研发投入，帕拉米韦吸入溶液正在开展3期临床试验、盐酸美氟尼酮片2期临床试验已完成受试者入组，但这些在研项目短期内难以落地见效，无法及时填补核心产品营收下滑留下的缺口。
两难的是，在营收“失血”的情况下，过高的研发投入进一步消耗资金储备，让公司陷入“增收无门、减亏乏力”的恶性循环。财务数据显示，截至2025年9月30日，公司总资产10.34亿元，较2024年末减少15.42%。
针对上述问题，《华夏时报》记者联系采访南新制药，截至发稿未收到回复。与同行业企业相比，南新制药的战略调整明显滞后：同类型抗流感药企纷纷通过丰富产品管线、拓展适应症等方式应对市场变化，而南新制药仍局限于单一产品竞争，未能及时突破发展瓶颈，导致其在行业变革中逐渐掉队。
肖肖认为，从行业环境来看，第十一批国药集采在2025年9月20日发布正式集采文件，涵盖抗流感药物等重点领域，集采政策的深入推进进一步压缩了药品盈利空间，叠加同类竞品持续涌现、2025年前三季度国内流感发病数量偏少的客观因素，给南新制药的核心业务带来了沉重打击。而从公司自身来看，产品管线单一、转型战略受阻、财务内控薄弱等内生问题，进一步放大了外部环境的冲击，让公司在激烈的市场竞争中陷入困境。
转型并购折戟
面对核心产品失势，南新制药试图通过外延并购开辟新增长曲线、完善产品管线布局，但这场寄予厚望的转型尝试最终以失败告终，反而加剧了资金压力和市场信任危机。与此同时，公司财务内控薄弱、涉嫌信息披露违法违规被立案调查等合规问题，进一步将其推向舆论风口浪尖，陷入资金与信任的双重告急。
2025年8月，南新制药公告拟以不超过4.8亿元现金，收购未来医药旗下多种微量元素注射液相关资产组，计划借此丰富产品管线，完善“抗感染—慢病—营养支持”布局，补充短期收入与利润来源。这一收购计划被市场视为公司转型的重要举措，但从资金状况来看，这场收购从一开始就充满不确定性。截至2025年6月末，公司货币资金余额为4.39亿元，若完成收购，几乎要“掏空家底”，资金链将面临巨大压力。
最终，这场备受关注的收购案，因交易双方无法就核心条款达成一致，于2025年9月30日宣告终止，从披露方案到终止仅35天。然而，该资产组后续却被佐力药业于2025年12月以3.56亿元收购，并且价格低于南新制药的拟收购价，侧面反映出南新制药在并购谈判中的被动地位，以及其转型战略的仓促，让公司错失丰富产品管线的机会。
并购折戟的同时，南新制药的资金压力持续凸显。为缓解资金紧张，公司不得不采取多种措施回笼资金。2026年2月，南新制药发布公告，宣布公开挂牌转让子公司部分应收账款，截至2025年9月30日评估基准日，该部分应收账款账面余额合计48978.40万元，已计提坏账准备45979.45万元，账面价值仅2998.95万元，相当于“骨折价”出清坏账。这一举措虽能短期回笼部分资金，却也暴露了公司应收账款回收困难、资金流动性不足的严峻问题。
更为致命的是，公司合规问题持续发酵。2025年4月，南新制药发布公告更正前期会计差错，承认2023年12月底部分销售收入确认条件不充分，调减当年收入2453.97万元，占当年营业收入的3.4%，暴露了财务管控的漏洞。
不仅如此，因涉嫌年报信息披露违法违规，南新制药于2025年9月30日收到中国证监会《立案告知书》，目前调查仍在进行中。被立案调查后，公司经营与融资活动均受到一定限制，投资者索赔也已逐步启动，相关警报能否解除要看证监会最终调查结果如何。
为扭转业绩颓势，南新制药近期完成总经理人事调整，公司已聘任陈健旭担任总经理，试图通过优化管理改善经营；同时持续推进降本增效，严格控制费用支出，全年销售费用、管理费用较上年同期明显下降。但这些举措仍处于初步阶段，成效如何尚无法确认。
肖肖表示，随着医药行业集中度不断提升，集采政策持续深化，中小药企生存空间不断收窄，唯有具备核心技术、丰富产品管线和完善内控体系的企业，才能在竞争中站稳脚跟。对于南新制药而言，核心产品失势、转型遇阻、合规承压、资金紧张等多重困局交织，想要实现突围，不仅需要加快在研项目落地、丰富产品管线，更需完善财务内控、化解合规风险、缓解资金压力。
【2026-03-11】
南新制药：3月10日获融资买入155.00万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月10日获融资买入155.00万元，该股当前融资余额6490.33万元，占流通市值的2.88%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-101549982.003235140.0064903253.002026-03-092107576.001758707.0066588410.002026-03-061883308.001839616.0066239541.002026-03-05844773.001384154.0066195849.002026-03-042149535.002153580.0066735230.00融券方面，南新制药3月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-100.000.000.002026-03-090.000.000.002026-03-060.000.000.002026-03-050.000.000.002026-03-040.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6490.33万元，较昨日下滑2.53%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-10南新制药-1685157.0064903253.002026-03-09南新制药348869.0066588410.002026-03-06南新制药43692.0066239541.002026-03-05南新制药-539381.0066195849.002026-03-04南新制药-4046.0066735230.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-10】
南新制药：3月9日获融资买入210.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月9日获融资买入210.76万元，该股当前融资余额6658.84万元，占流通市值的3.04%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-092107576.001758707.0066588410.002026-03-061883308.001839616.0066239541.002026-03-05844773.001384154.0066195849.002026-03-042149535.002153580.0066735230.002026-03-033074012.003527289.0066739276.00融券方面，南新制药3月9日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-090.000.000.002026-03-060.000.000.002026-03-050.000.000.002026-03-040.000.000.002026-03-030.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6658.84万元，较昨日上升0.53%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-09南新制药348869.0066588410.002026-03-06南新制药43692.0066239541.002026-03-05南新制药-539381.0066195849.002026-03-04南新制药-4046.0066735230.002026-03-03南新制药-453277.0066739276.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-07】
南新制药：3月6日获融资买入188.33万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月6日获融资买入188.33万元，该股当前融资余额6623.95万元，占流通市值的2.96%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-061883308.001839616.0066239541.002026-03-05844773.001384154.0066195849.002026-03-042149535.002153580.0066735230.002026-03-033074012.003527289.0066739276.002026-03-024275446.003642344.0067192553.00融券方面，南新制药3月6日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-060.000.000.002026-03-050.000.000.002026-03-040.000.000.002026-03-030.000.000.002026-03-020.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6623.95万元，较昨日上升0.07%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-06南新制药43692.0066239541.002026-03-05南新制药-539381.0066195849.002026-03-04南新制药-4046.0066735230.002026-03-03南新制药-453277.0066739276.002026-03-02南新制药633101.0067192553.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-06】
南新制药：3月5日获融资买入84.48万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月5日获融资买入84.48万元，该股当前融资余额6619.58万元，占流通市值的3.05%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-05844773.001384154.0066195849.002026-03-042149535.002153580.0066735230.002026-03-033074012.003527289.0066739276.002026-03-024275446.003642344.0067192553.002026-02-271482251.001475017.0066559452.00融券方面，南新制药3月5日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-050.000.000.002026-03-040.000.000.002026-03-030.000.000.002026-03-020.000.000.002026-02-270.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6619.58万元，较昨日下滑0.81%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-05南新制药-539381.0066195849.002026-03-04南新制药-4046.0066735230.002026-03-03南新制药-453277.0066739276.002026-03-02南新制药633101.0067192553.002026-02-27南新制药7234.0066559452.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-05】
南新制药：3月4日获融资买入214.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月4日获融资买入214.95万元，该股当前融资余额6673.52万元，占流通市值的3.12%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-042149535.002153580.0066735230.002026-03-033074012.003527289.0066739276.002026-03-024275446.003642344.0067192553.002026-02-271482251.001475017.0066559452.002026-02-262597504.002528475.0066552218.00融券方面，南新制药3月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-040.000.000.002026-03-030.000.000.002026-03-020.000.000.002026-02-270.000.000.002026-02-260.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6673.52万元，较昨日下滑0.01%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-04南新制药-4046.0066735230.002026-03-03南新制药-453277.0066739276.002026-03-02南新制药633101.0067192553.002026-02-27南新制药7234.0066559452.002026-02-26南新制药69029.0066552218.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-04】
南新制药：3月3日获融资买入307.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月3日获融资买入307.40万元，该股当前融资余额6673.93万元，占流通市值的3.08%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-033074012.003527289.0066739276.002026-03-024275446.003642344.0067192553.002026-02-271482251.001475017.0066559452.002026-02-262597504.002528475.0066552218.002026-02-251572669.001184204.0066483189.00融券方面，南新制药3月3日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-030.000.000.002026-03-020.000.000.002026-02-270.000.000.002026-02-260.000.000.002026-02-250.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6673.93万元，较昨日下滑0.67%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-03南新制药-453277.0066739276.002026-03-02南新制药633101.0067192553.002026-02-27南新制药7234.0066559452.002026-02-26南新制药69029.0066552218.002026-02-25南新制药388465.0066483189.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-03】
南新制药：3月2日获融资买入427.54万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药3月2日获融资买入427.54万元，该股当前融资余额6719.26万元，占流通市值的3.03%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-024275446.003642344.0067192553.002026-02-271482251.001475017.0066559452.002026-02-262597504.002528475.0066552218.002026-02-251572669.001184204.0066483189.002026-02-243370499.001809733.0066094724.00融券方面，南新制药3月2日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-020.000.000.002026-02-270.000.000.002026-02-260.000.000.002026-02-250.000.000.002026-02-240.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6719.26万元，较昨日上升0.95%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-02南新制药633101.0067192553.002026-02-27南新制药7234.0066559452.002026-02-26南新制药69029.0066552218.002026-02-25南新制药388465.0066483189.002026-02-24南新制药1560766.0066094724.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-02】
2026开年A股掀“一肩挑”改制潮：两大因素驱动，19家公司董事长辞任总经理
【出处】每日经济新闻
2月26日，蓝润发展旗下“猪肉大王”龙大美食发布人事调整公告，杨晓初因工作调整辞去总经理职务，仍留任董事长等职务；1988年出生的刘婧接棒总经理一职。
值得关注的是，此次“换将”发生在龙大美食业绩巨额预亏与财务信披违规双重压力之下：1月31日，公司预告2025年归母净利润亏损6.2亿元至7.6亿元，亏损幅度较2024年同期大幅扩大。同时，公司因定期报告信息披露不准确，于同日公告收到山东证监局监管“罚单”，杨晓初等多名时任高管被出具警示函。
每经媒资库AI图
杨晓初自2024年4月起便身兼董事长、总经理两职，此次辞任总经理能否破解公司业绩与合规难题，备受市场关注。
众所周知，董事长与总经理分设是上市公司独立性的重要特征，也是现代企业制度中所有权与经营权分离的核心要求。但在A股市场，董事长和总经理“一肩挑”模式长期存在。
据本站iFinD数据，目前A股超1800家公司的董事长和总经理为同一人担任，两职合一的公司占比约1/3。不过这一格局正迎来明显变化，据《每日经济新闻》记者不完全统计，2026年开年至2月底，包括龙大美食在内，已有19家公司密集发布公告，董事长辞去总经理职务、专任董事长，A股市场正掀起一轮“一肩挑”改制潮，上市公司治理结构优化进程明显提速。
董事长辞任总经理案例扫描
首先，从年龄结构来看，上述19家公司中，辞任总经理的董事长主要集中在40~60岁，年龄梯队分布相对均衡，不同代际企业家对治理规范化形成高度共识。
其中瑞迪智驱董事长卢晓蓉是该群体中年龄最长者，1958年出生的她现年68岁，通过直接和间接方式共持有公司约33.94%的股份，其与配偶王晓为公司的实际控制人。
而迪森股份董事长常远征，则是19家公司中唯一一位“90后”，1991年出生的他，年仅35岁。自2023年5月起，常远征就开始兼任公司董事长与总经理，直至本年度2月因工作调整辞任总经理，继续担任公司董事长及董事会专门委员会相关职务，两职兼任时间接近3年。
根据公司公告，常远征持有公司股份492.45万股，以公司总股本4.77亿股计算，持股比例仅约1.03%，但他与公司三位创始股东常厚春、李祖芹、马革共同为公司的实际控制人。
其次，在两职兼任时长上，19家公司短期过渡与长期兼任并存，任职时长差异显著。
考虑到部分公司在上市前已存在“一肩挑”情况，为确保统计准确性，《每日经济新闻》记者统一以公司上市时间为统计起点。结果显示，浦东建设、涪陵榨菜、中衡设计、南新制药4家公司两职兼任时间在1年以内，瑞斯康达、深水规院等8家公司兼任时间则在1~3年，凯中精密、经纬辉开等7家公司兼任时间则超过3年。各家公司兼任时长从不足1个月到超9年，跨度很大。
其中上海市浦东新区国资委旗下的浦东建设，2026年1月13日迎来新任董事长赵炜诚，而其早在2023年3月便出任公司总经理，上任董事长不足1个月，公司便在2月7日宣布赵炜诚辞任总经理，继续担任董事长等职务，是19家公司中兼任时间最短的。
这一超短期兼任背后，公司是如何考量的呢？《每日经济新闻》记者以投资者身份致电浦东建设证券部，相关工作人员表示，赵炜诚升任董事长是因为原来的董事长有其他工作安排调离了。而董事长和总经理两个职位兼任是因为有过渡期(任免新人需要一定的时间)，所以有一个前后的时间差。公司一直以来董事长和总经理都是两个不同的人(担任)，因为他们负责管理的内容不一样，职责分工比较明确。
与之形成鲜明对比的是，凯中精密自2016年11月上市以来，董事长张浩宇就一直兼任总经理职务，直至2026年1月公司宣布聘任新的总经理，张浩宇已辞任。其兼任时长超9年，在19家公司中兼任时间最长。值得注意的是，凯中精密上市后营收整体处于稳步增长态势，业绩虽有波动但始终保持盈利状态，2025年前三季度归母净利润1.79亿元已经超过2024年全年。
在经营基本面稳健的背景下，为何张浩宇会突然辞任总经理？公司公告并未披露具体原因。《每日经济新闻》记者以投资者身份致电凯中精密证券部，接电话的工作人员回应称，张浩宇年纪比较大，他后面继续做董事长会专注于公司事务，(辞任总经理)对公司影响不大。工作人员表示，后续其工作重心可能更多偏向决策层，日常具体运营工作会相应减少。而新聘任的总经理马朝萌任职经验丰富，已在公司工作五六年，历任多个关键部门管理岗位。
根据公司公告，张浩宇1961年出生，如今已经65岁。新任总经理马朝萌曾任职于泰科集团，担任传感器事业部亚太区运营总经理。入职凯中精密后，历任换向器产品线总经理、连接器产品线总经理、副总经理等职，不仅专业经验丰富，对公司业务也较为熟悉。换言之，张浩宇辞任总经理，既能将有限的精力聚焦于战略规划与重大决策，也可为公司管理层新老交替铺路，让专业的管理人才接手日常经营，有助于实现治理效率的提升。
凯中精密的调整，正是此次19家公司治理优化的一个缩影，其余18家公司均对辞任总经理的原因做出说明，核心多围绕公司长期发展与治理优化需求。其中，12家公司均以“工作(职责)调整”作为辞任理由，而光大同创、天准科技、盛剑科技、中望软件4家则对原因进行了更细致的阐述，进一步凸显了“战略把控与经营分工”的核心逻辑。
光大同创、天准科技和盛剑科技均明确表示，辞任总经理职务是为了更好地履行董事长职责，将精力聚焦于公司宏观战略规划及治理水平提升。以天准科技为例，公司公告称，徐一华为更专注履行公司董事长职责，集中精力统筹公司战略规划、公司治理结构优化、重大决策部署等工作，申请辞去总经理职务。辞任后其仍担任公司董事长等核心职务，并将与新任总经理和管理团队一道，持续推动公司的长远发展和市场竞争力的提升。中望软件则从公司发展阶段出发，表示辞任总经理是“为顺应公司战略升级与业务整合的发展需要，进一步优化公司治理结构，提升决策效率”。
19家公司基本面一览
19家公司在2026年开年短短两个月内，集中推进董事长与总经理分设，这些公司的基本面情况如何？
首先，从发行人企业性质来看，以民营企业居多。19家公司中，共有12家公司为民营企业，占比超六成；另有5家地方国企和2家中外合资企业，反映出不同所有制企业对治理规范化的同步响应。
其次，股权结构方面，有8家公司的董事长兼任总经理，同时是公司的控股股东、实际控制人或实控人之一，占比约42%。
如盛剑科技的控股股东是张伟明，实际控制人则为张伟明、汪哲夫妇，两人直接持股比例合计超60%。自2021年4月上市以来，张伟明就一直兼任公司董事长和总经理职务，直至本年度2月13日，公司发布公告称，为更好地履行董事长职责，将更多精力投入到公司战略规划、规范治理等方面，张伟明辞去总经理职务，继续担任董事长等职。据此计算，张伟明兼任董事长、总经理和控股股东、实际控制人四重重要身份长达4年10个月之久。
盛剑科技此次人事调整背后，是公司业绩的短期承压：根据公司最新业绩预告，2025年公司归母净利润预计亏损1200万元至1800万元。而公司自上市以来，已经连续4年归母净利润维持在1亿元以上，若2025年度经审计净利润为负，盛剑科技将迎上市以来的首次亏损。
据悉，新任总经理常程在半导体行业拥有深厚阅历，在企业运营管理、团队建设、精益制造、业务开拓等领域也有丰富经验。实控人主动让渡经营管理权，引入专业管理者，盛剑科技试图通过治理优化改善业绩的意图不言而喻。
最后，从公司经营表现来看，业绩承压成为多家公司推动治理调整的直接动因。据统计，截至2月28日，包括盛剑科技在内的10家公司已披露了2025年业绩预告或业绩快报，其中7家预计归母净利润为负值，另外3家虽实现盈利，但盈利增速都出现下滑。如新诺威预计2025年归母净利润亏损1.7亿元至2.55亿元，同比大幅下降416%~575%。而中望软件、天准科技和涪陵榨菜于2月28日同步发布业绩快报，三家公司均实现盈利，但盈利规模较2024年同期均有下滑，其中中望软件2025年归母净利润2153.15万元，同比下降66.34%。
其余9家暂未披露2025年全年业绩的公司，经营表现也呈现分化特征。财达证券、浦东建设和凯中精密3家公司2025年前三季度归母净利润均突破1亿元，其中财达证券2025年前三季度盈利6.64亿元，同比增长79.5%，业绩表现优异。
浦东建设同期归母净利润2.41亿元，同比下降47.73%，在9家公司中业绩下滑最为显著。
另外6家公司2025年前三季度均实现盈利，但盈利规模相对偏小，归母净利润均在1亿元以下，其中深水规院以1580.9万元的归母净利润居末位，却凭借504.47%的同比大幅增长，成为为数不多的业绩高增企业。
两职分设回归治理本质
2026年开年短短两个月，已有19家公司集中推进董事长与总经理分设，这一现象并非偶然，而是监管政策引导与企业自身发展需求深度契合的结果。
自2026年1月1日起，证监会新修订发布的《上市公司治理准则》(以下简称《准则》)正式施行，成为此次公司改制潮的重要政策推手。
在上市公司内部权力制衡方面，《准则》作出明确针对性要求：控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的，上市公司应当合理确定董事会和总经理的职权，说明该项安排的合理性以及保持上市公司独立性的措施。
这一规定并未直接禁止两职兼任，却直指部分上市公司“一肩挑”模式下的内部制衡缺失、决策权高度集中等痛点，将“一言堂”式的治理结构纳入更严格的监管视野。
对于此次A股市场集中出现的治理调整，中国人民大学财政金融学院教授郑志刚从角色分工、模式优劣、行业趋势等方面进行了深度解析。他表示，此次密集的公司治理调整，核心出发点正是回归董事长和总经理二人角色的传统划分边界，让每个角色各尽其责、发挥应有作用。
谈及董事长与总经理的核心角色定位，郑志刚指出，二者本就有着清晰分工：董事长是董事会的召集人，核心职责是带领董事会完成对总经理的选聘、绩效评估及薪酬设定等；总经理作为首席执行官(CEO)，更多是带领管理团队围绕日常经营管理作出重要决策。
在成熟市场经济国家中，CEO在企业发展、文化建设和品牌形象塑造过程中扮演着更重要的角色，董事长则更多承担对CEO的遴选、监督等职能。但这一逻辑在A股市场却长期存在偏差，形成了一种独特的治理模式：董事长成了经营管理的核心，CEO反而退化为董事长的助理。
此次19家公司的集中调整，正是对这一偏差的修正，也是企业对“一肩挑”模式优劣的理性认知。郑志刚表示，“一肩挑”并非全无合理性，其核心优点是执行效率高，董事会的决策可在CEO的推动下提出议案、完成流程，进而快速推进落地，这种模式特别适合公司开展重大资产重组、业务面临重大调整、市场不确定性大且需快速反应等场景，此时“一肩挑”具备现实适配性。
但郑志刚同时强调，对于正常发展的企业而言，“一肩挑”的缺点和优点一样突出。公司治理需要形成一种制衡的纠错机制，当总经理在经营管理决策中出现极端行为时，需要有独立的角色说“不”，避免公司经营决策出现重大失误。而“一肩挑”可能会形成“一言堂”，不利于这种纠错机制的有效发挥。
从行业发展趋势来看，两职分设也成为上市公司治理优化的必然方向。郑志刚指出，一方面，监管层通过推出相关规范指引，明确了两职分设的改革方向，为上市公司治理优化划定清晰路径；另一方面，企业在经营实践中也逐渐意识到，长期维持董事长兼总经理的局面，极易形成“一言堂”，对企业文化建设、纠错机制的建立都非常不利。所以迎着政策的风口，适时对公司制度做出调整安排也是十分必要的。
更为重要的是，企业的可持续发展需求也成为推动两职分设的重要内生动力。郑志刚表示，随着公司逐渐走向成熟，想要实现企业长青，必然需要建立合理的公司制度和治理安排，这其中就包括董事长和总经理两职分离，从而形成有效的内部制衡。
《每日经济新闻》记者发现，此次19家公司的集中调整，正是各家公司应对自身发展问题的理性选择：无论是部分公司董事长因年龄偏大、精力不足，需要将工作重心向战略决策倾斜，还是多家公司面临业绩承压、内部治理效率待提升等困境，通过董事长和总经理两职分设，可进一步厘清战略与经营权责，并引入专业管理团队提升经营效率，为公司发展注入新的活力。而这一轮“一肩挑”改制潮的出现，也意味着A股上市公司的治理建设，正朝着更规范、更专业、更契合现代企业制度的方向稳步推进。
【2026-02-28】
核心产品失势，南新制药去年营收下滑超46%
【出处】新京报
2月27日晚，湖南南新制药股份有限公司（简称“南新制药”）发布业绩快报，披露公司全年经营数据呈现“营收下滑、亏损收窄”的态势。尽管亏损幅度较上年大幅缩减，但核心产品失势、转型收购失败等压力仍让南新制药面临着不可回避的经营挑战。
核心产品失势，行业环境承压
业绩快报显示，2025年南新制药实现营业收入1.42亿元，同比下降46.09%；净利润亏损1.37亿元，上年同期亏损3.57亿元。南新制药称，亏损收窄主要得益于两方面举措：一是严格推进降本增效，销售费用、管理费用等较上年同期明显下降；二是资产减值与信用减值损失计提金额较上年大幅减少，体现了公司基于谨慎性原则的财务管控优化。
对于营收大幅下滑的原因，南新制药披露，受集中采购政策深入推进、同类竞品持续涌现影响，市场竞争日趋激烈，公司核心产品价格承压下调；叠加2025年前三季度国内流感发病数量偏少，公司抗流感相关产品销量与毛利率同步下滑，进一步拖累营收表现。
公开资料显示，南新制药主营帕拉米韦氯化钠注射液、磷酸奥司他韦干混悬剂等产品，其中抗流感类药物曾是公司核心收入来源。
作为公司曾经的“现金奶牛”，帕拉米韦氯化钠注射液是我国首个具有自主知识产权的抗流感1.1类创新药，2020年上市首年曾贡献公司73.5%的营收，但南新制药并未持有该药品化合物专利，仅能依靠新药监测期获得市场保护，而这一监测期早在2018年便已届满。监测期结束后，仿制药快速涌入，截至目前，帕拉米韦注射液相关批文已达42条。
为守住市场份额，南新制药不得不采取“以价换量”策略，2023年该产品降价43.51%，2024年再降价，直接导致公司毛利率大幅下滑，盈利能力持续恶化，自2020年后，公司已不再单独披露该产品销售收入。
面对核心产品失势的情况，南新制药试图通过外延并购开辟新增长曲线。2025年8月，公司公告拟以不超过4.8亿元现金收购未来医药旗下多种微量元素注射液相关资产组，计划借此丰富产品管线，完善“抗感染-慢病-营养支持”布局，补充短期收入与利润来源。截至2025年6月末，南新制药货币资金余额仅4.39亿元，该笔“掏空家底”的收购计划，最终因交易双方无法就核心条款达成一致，于当年9月30日宣告终止。此后，该资产组被佐力药业以3.56亿元的价格收购。
合规与资金承压
除了经营与转型压力，南新制药还面临财务内控薄弱与监管调查的合规挑战。
2025年4月，南新制药发布公告更正前期会计差错，承认2023年12月底部分销售收入确认条件不充分，调减当年收入2453.97万元，暴露了公司财务管控的漏洞。同年9月30日，公司因涉嫌年报信息披露违法违规，收到中国证监会《立案告知书》，目前仍在调查中，其间公司经营与融资活动均受到一定限制，投资者索赔也已逐步启动。
从长期经营来看，南新制药的困境已持续多年。自2020年上市以来，公司仅首年实现盈利，2021年至2024年归母净利润连续四年亏损，累计亏损超5亿元，营收也从2020年的10.29亿元逐年下滑至2024年的2.63亿元，2025年进一步腰斩至1.42亿元，已逼近科创板“营收低于1亿元且持续亏损”的退市红线。财务数据显示，2025年前三季度，南新制药期间费用占营业收入比例高达65.51%，同比增长78.61%，在营收大幅下滑背景下，费用控制成为公司的难题之一，资金压力持续凸显。
研发方面，2025年上半年南新制药研发投入为4700.95万元，占当期营业收入的比例约76.01%，目前有多款在研项目推进至关键节点，其中帕拉米韦吸入溶液正在开展3期临床试验；盐酸美氟尼酮片2期临床试验已完成受试者入组；盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液项目通过现场核查，完成上市申报受理。
今年2月，南新制药还宣布公开挂牌转让子公司部分应收账款，该部分应收账款账面余额合计48978.40万元，已计提坏账准备45979.45万元，账面价值仅2998.95万元，相当于“骨折价”出清坏账。同时，南新制药近期完成总经理人事调整，聘任陈健旭担任总经理，试图通过优化管理扭转颓势。
对于在研产品何时能商业化落地、拟挂牌转让的应收账款对公司现金流及财务状况有何影响、如何应对核心产品帕拉米韦氯化钠注射液的市场竞争等问题，2月28日，新京报记者向南新制药发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。
【2026-02-28】
南新制药：2月27日获融资买入148.23万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月27日获融资买入148.23万元，该股当前融资余额6655.95万元，占流通市值的2.85%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-271482251.001475017.0066559452.002026-02-262597504.002528475.0066552218.002026-02-251572669.001184204.0066483189.002026-02-243370499.001809733.0066094724.002026-02-13991988.003032130.0064533958.00融券方面，南新制药2月27日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-270.000.000.002026-02-260.000.000.002026-02-250.000.000.002026-02-240.000.000.002026-02-130.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6655.95万元，较昨日上升0.01%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-27南新制药7234.0066559452.002026-02-26南新制药69029.0066552218.002026-02-25南新制药388465.0066483189.002026-02-24南新制药1560766.0066094724.002026-02-13南新制药-2040142.0064533958.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-27】
南新制药：2025年净利润亏损1.37亿元
【出处】本站7x24快讯
南新制药发布业绩快报，2025年度公司实现营业收入1.42亿元，同比下降46.09%；净利润亏损1.37亿元，上年同期亏损3.57亿元。报告期内，受国内医药行业集中采购等政策深入推进、同类竞品不断上市等因素影响，市场竞争加剧，加之2025年前三季度国内流感较少，导致公司营业收入和毛利率下降明显。
【2026-02-27】
南新制药：2月26日获融资买入259.75万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月26日获融资买入259.75万元，该股当前融资余额6655.22万元，占流通市值的2.88%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-262597504.002528475.0066552218.002026-02-251572669.001184204.0066483189.002026-02-243370499.001809733.0066094724.002026-02-13991988.003032130.0064533958.002026-02-123103586.003942492.0066574100.00融券方面，南新制药2月26日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-260.000.000.002026-02-250.000.000.002026-02-240.000.000.002026-02-130.000.000.002026-02-120.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6655.22万元，较昨日上升0.10%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-26南新制药69029.0066552218.002026-02-25南新制药388465.0066483189.002026-02-24南新制药1560766.0066094724.002026-02-13南新制药-2040142.0064533958.002026-02-12南新制药-838906.0066574100.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-26】
南新制药：2月25日获融资买入157.27万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月25日获融资买入157.27万元，该股当前融资余额6648.32万元，占流通市值的2.81%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-251572669.001184204.0066483189.002026-02-243370499.001809733.0066094724.002026-02-13991988.003032130.0064533958.002026-02-123103586.003942492.0066574100.002026-02-113596027.003421634.0067413006.00融券方面，南新制药2月25日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-250.000.000.002026-02-240.000.000.002026-02-130.000.000.002026-02-120.000.000.002026-02-110.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6648.32万元，较昨日上升0.59%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-25南新制药388465.0066483189.002026-02-24南新制药1560766.0066094724.002026-02-13南新制药-2040142.0064533958.002026-02-12南新制药-838906.0066574100.002026-02-11南新制药174394.0067413006.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-25】
南新制药：2月24日获融资买入337.05万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月24日获融资买入337.05万元，该股当前融资余额6609.47万元，占流通市值的2.79%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-243370499.001809733.0066094724.002026-02-13991988.003032130.0064533958.002026-02-123103586.003942492.0066574100.002026-02-113596027.003421634.0067413006.002026-02-102803092.003424808.0067238612.00融券方面，南新制药2月24日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-240.000.000.002026-02-130.000.000.002026-02-120.000.000.002026-02-110.000.000.002026-02-100.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6609.47万元，较昨日上升2.42%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-24南新制药1560766.0066094724.002026-02-13南新制药-2040142.0064533958.002026-02-12南新制药-838906.0066574100.002026-02-11南新制药174394.0067413006.002026-02-10南新制药-621716.0067238612.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-14】
南新制药：2月13日获融资买入99.20万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月13日获融资买入99.20万元，该股当前融资余额6453.40万元，占流通市值的2.77%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-13991988.003032130.0064533958.002026-02-123103586.003942492.0066574100.002026-02-113596027.003421634.0067413006.002026-02-102803092.003424808.0067238612.002026-02-092942810.001609374.0067860328.00融券方面，南新制药2月13日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-130.000.000.002026-02-120.000.000.002026-02-110.000.000.002026-02-100.000.000.002026-02-090.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6453.40万元，较昨日下滑3.06%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-13南新制药-2040142.0064533958.002026-02-12南新制药-838906.0066574100.002026-02-11南新制药174394.0067413006.002026-02-10南新制药-621716.0067238612.002026-02-09南新制药1333436.0067860328.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-13】
南新制药：2月12日获融资买入310.36万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月12日获融资买入310.36万元，该股当前融资余额6657.41万元，占流通市值的2.86%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-123103586.003942492.0066574100.002026-02-113596027.003421634.0067413006.002026-02-102803092.003424808.0067238612.002026-02-092942810.001609374.0067860328.002026-02-063064359.002857730.0066526892.00融券方面，南新制药2月12日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-120.000.000.002026-02-110.000.000.002026-02-100.000.000.002026-02-090.000.000.002026-02-060.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6657.41万元，较昨日下滑1.24%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-12南新制药-838906.0066574100.002026-02-11南新制药174394.0067413006.002026-02-10南新制药-621716.0067238612.002026-02-09南新制药1333436.0067860328.002026-02-06南新制药206629.0066526892.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-12】
“骨折价”出清坏账，南新制药业绩亏损、转型困境待解
【出处】新京报
湖南南新制药股份有限公司(以下简称“南新制药”)近日公告，拟将其子公司持有的部分应收账款以公开挂牌的形式在湖南省联合产权交易所有限公司进行转让。南新制药试图通过清理存量资产缓解经营压力，在这个看似常规的财务操作背后，是南新制药持续亏损、转型屡屡受挫、内控与监管承压的多重困境。
近5亿元应收账款折价转让
南新制药表示，为优化公司资产结构，进一步降低应收账款管理成本，提高资产运营质量，提升资产流动性及保障资金安全，公司拟通过公开挂牌方式转让子公司部分应收账款，截至评估基准日2025年9月30日，本次拟转让的应收账款账面余额合计48978.4万元，已计提坏账准备45979.45万元，账面价值2998.95万元。
对于常年处于亏损状态的南新制药而言，此次“骨折价”出清坏账，更像是一次“断臂求生”的无奈之举。
新京报记者注意到，南新制药自2020年上市至今，除了首年实现盈利外，其余年份均处于亏损状态。2020年-2024年，南新制药营业收入分别为10.29亿元、7.44亿元、6.99亿元、7.20亿元、2.63亿元；归母净利润分别为1.28亿元、-1.62亿元、-7883万元、-1087万元、-3.57亿元。2025年前三季度，经营状况进一步恶化，南新制药实现营业总收入8315.44万元，同比下降66.89%；归母净利润亏损6863.38万元，较上年同期亏损额进一步增加。
业绩持续亏损的根源，直指南新制药的核心产品帕拉米韦氯化钠注射液。作为我国首个具有自主知识产权的抗流感1.1类创新药，帕拉米韦于2013年上市，凭借独特的治疗优势，2020年该药收入占南新制药营收的比例高达73.5%。这款用于治疗成人急性非复杂性流感(发病不超过2日者)的注射剂，曾是南新制药立足市场的核心竞争力，但短板也同样突出：公司并未取得该药品化合物的专利，仅能依靠新药监测期获得市场保护，而这一监测期早在2018年便已届满。
监测期届满后，市场竞争迅速白热化。国家药监局官网显示，目前帕拉米韦注射液的批文已达42条。为巩固市场占有率，南新制药不得不采取“以价换量”的策略，2023年帕拉米韦氯化钠注射液降价43.51%，2024年又对部分核心产品进一步降价，直接导致公司毛利率大幅下滑，盈利能力持续恶化。自2020年后，南新制药便未在年报中单独披露帕拉米韦的销售收入。
掏空家底收购失败，转型遇阻
面对核心产品失势的困境，南新制药试图通过收购开辟新增长曲线。
2025年8月26日，南新制药发布公告称，公司与西藏未来生物医药股份有限公司、许昌未来制药有限责任公司和合肥市未来药物开发有限公司(以下合称“未来医药”)签署了《收购意向协议》，拟以现金不超过4.8亿元收购未来医药持有的标的资产组，包括已上市标的品种“多种微量元素注射液(Ⅰ)”“多种微量元素注射液(Ⅱ)”和在研标的品种“多种微量元素注射液(Ⅲ)”，以及与标的品种相关的研发和生产技术资料、商标、专利、客户资料(市场渠道)、批文等资产完整的所有权及知识产权。
南新制药认为，收购未来医药的多种微量元素注射液(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ)等相关资产组，将进一步丰富公司的产品管线，完善公司“全年龄健康管理”的产品矩阵，优化公司“抗感染-慢病-营养支持”产品布局，未来医药的多种微量元素注射液(Ⅰ、Ⅱ)已在市场形成规模销售，短期可为公司带来一定的收入和利润增长点。
截至2025年6月30日，南新制药货币资金余额为4.39亿元。该收购事项被不少投资者视为“掏空家底”的收购，一度引发争议。不过，经过一个半月的磋商，因交易双方无法就核心条款达成一致，该项收购已于2025年9月30日宣告终止，南新制药转型之路再遇阻碍。
南新制药还面临财务内控薄弱和监管调查的双重挑战。2025年4月，南新制药发布公告，对前期会计差错进行更正，承认2023年12月底的部分销售收入确认条件不充分，因此调减了2023年收入2453.97万元。2025年9月30日，南新制药发布公告称，因涉嫌年报信息披露违法违规，公司收到了中国证监会的《立案告知书》，立案调查期间，公司表示将积极配合。
从财务数据来看，南新制药的资金压力日益凸显。2025年三季报显示，公司资产合计10.34亿元，负债合计2.33亿元，资产负债率为22.57%。同时，公司期间费用压力激增，2025年前三季度销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达65.51%，较上年同期增长78.61%，在营收大幅下滑的背景下，费用控制已成为公司难以破解的难题。
对于南新制药而言，此次转让应收账款或许能缓解短期资金压力，但无法从根本上解决核心产品乏力、产品管线单一、内控薄弱等系统性问题。目前，南新制药已聘任具备丰富医药行业经验的陈健旭加入管理团队，试图通过优化管理扭转颓势，但在核心产品竞争力尽失、转型屡屡受挫、监管压力不减的多重挑战下，其能否走出困局，仍有待时间检验。
【2026-02-12】
南新制药：2月11日获融资买入359.60万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，南新制药2月11日获融资买入359.60万元，该股当前融资余额6741.30万元，占流通市值的2.84%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-113596027.003421634.0067413006.002026-02-102803092.003424808.0067238612.002026-02-092942810.001609374.0067860328.002026-02-063064359.002857730.0066526892.002026-02-051789270.003522699.0066320263.00融券方面，南新制药2月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-110.000.000.002026-02-100.000.000.002026-02-090.000.000.002026-02-060.000.000.002026-02-050.000.000.00综上，南新制药当前两融余额6741.30万元，较昨日上升0.26%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-11南新制药174394.0067413006.002026-02-10南新制药-621716.0067238612.002026-02-09南新制药1333436.0067860328.002026-02-06南新制药206629.0066526892.002026-02-05南新制药-1733429.0066320263.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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