☆最新提示☆ ◇605080 浙江自然 更新日期：2026-03-26◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.3000｜ 1.0400｜ 0.6800｜ 1.3200｜ 1.1600｜
｜每股净资产(元) ｜ 15.5375｜ 15.2466｜ 15.0579｜ 14.3683｜ 14.2333｜
｜净资产收益率(％) ｜ 8.6000｜ 6.8900｜ 4.6100｜ 9.4900｜ 8.3600｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.4157｜ 1.4157｜ 1.4157｜ 1.4157｜ 1.4157｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.4035｜ 1.4035｜ 1.4157｜ 1.4157｜ 1.4157｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0122｜ 0.0122｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-03 除权除息日:2025-07-04 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月28日披露★限售股上市(2027-04-09): 59.4920 ｜
｜万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:6.38 主营收入(万元):81802.71 同比增:3.48% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:7.71 净利润(万元):18243.93 同比增:12.06% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.3000｜ 1.0400｜ 0.6800｜
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｜2024 ｜ 1.3200｜ 1.1600｜ 0.7200｜ 0.2800｜
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｜2023 ｜ 0.9200｜ 0.9400｜ 0.8500｜ 0.6600｜
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｜2022 ｜ 2.1100｜ 1.9700｜ 1.7200｜ 0.8400｜
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｜2021 ｜ 2.3700｜ 2.0400｜ 1.6300｜ 0.8100｜
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【2.最新报道】
【2026-03-06】券商观点|纺织服装行业周报：阿迪指引26年中国区低双位数增长
2026年3月6日，华西证券发布了一篇纺织服装行业的研究报告，报告指出，阿迪指
引26年中国区低双位数增长。
报告具体内容如下：
主要观点： 昂跑本周发布2025全年及第四季度业绩，全年净销售额首破30亿瑞士
法郎，达30.14亿，同比增长30.0%（固定汇率+35.6%），归母净利2.03亿（-15.9%
，）毛利率62.8%（+2.2pct），调整后EBITDA利润率18.8%。1）分地区：亚太+96.
4%至5.11亿，EMEA+32%至7.63亿，美洲+17.6%至17.40亿。2）分品类：服装+68.2%
至1.70亿、配饰+124.1%至0.37亿、鞋类为+27.5%至28.04亿。3）Q4净销售额7.438
亿（固定汇率+30.6%），毛利率63.9%创新高；D2C渠道占比48.5%，其中服装配饰D
2C销售占比超60%。全年现金储备超10亿，运营现金流3.595亿。4）2026年指引：
净销售额固定汇率至少+23%，毛利率不低于63%，调整后EBITDA利润率18.5%-19%。
公司将扩展零售网络至近20国，推进LightSpray技术量产，深化女性市场并推出Ze
ndaya联名系列。阿迪达斯本周发布2025全年及第四季度业绩，全球营收再创历史
新高，达248亿欧元，同比增长13%；营业利润+54%至20.6亿欧元，归母净利增超七
成至13.4亿欧元。毛利率提升0.8PCT至51.6%，营业利润率8.3%。1）分地区：大中
华区全年增13%至36.2亿欧元，连续十一个季度增长，Q4增15%；北美增9%。2）分
品类：鞋类收入+12%至14.23亿欧元，以ADIZERO0系列为代表的跑步业务收入同比
增长超30%；服饰业务收入+15%至8.76亿欧元，配饰业务收入+6%至1.81亿欧元。3
）第四季度营收60.76亿欧元，同比增11%，营业利润翻番至1.64亿欧元，毛利率提
升1PCT至50.8%。4）财务健康：运营费用率从34.2%优化至31.4%，下降280bp。存
货较期初上升70%（货币中性增23%），系为2026年增长提前备货。5）2026年指引
：收入接近两位数增长（绝对值+约20亿），北美/中国/新兴市场/拉美/日韩两位
数低段增长，营业利润约23亿，税率24%-25%。2026-2028年收入年增高个位数，营
业利润CAGR约15%，2028年毛利率目标50%-52%（支撑10%EBIT利润率）。聚焦足球/
跑步/训练/篮球四大品类，性能增速高于生活方式。CEO古尔登任期延至2030年，
称对中国市场信心最强。公司拟2026年合计返还15亿欧元，包括5亿欧元分红（派
息率36%）与最高10亿欧元回购，已回购4亿欧元。投资建议：我们分析，（1）制
造类：近期上游涨价预期强烈，除了羊毛25Q3以来上涨之外，国内棉价近期也有所
启动，锦纶、色纱等也存在涨价预期，推荐百隆东方、新澳股份、富春染织，受益
标的：台华新材。中游方面，25年12月市场对26年海外需求预期有所下调，但近期
关税方面存在缓和预期，成长类中游推荐兴业科技、健盛集团、浙江自然；（2）
品牌类：受益于春节延后，1-2月品牌流水表现较好，未来有望受益于高端消费复
苏及通胀传导。品牌优选利润弹性，推荐锦泓集团、歌力思、罗莱生活、稳健医疗
。（3）推荐宝洁金佰利产业链:推荐洁雅股份（受益于品牌自有产能转移），受益
标的：延江股份。线上数据跟踪：淘宝天猫平台26年1月运动服增速有所提升，Bal
abalaShoes增速最高根据萝卜投资数据，2026年1月，童装/运动服/女装/男装/箱
包淘宝天猫平台销售额同比增加为-11.78%/15.81%/4.61%/-17.74%/15.34%，1月运
动服增速提升。户外品类来看，户外登山野营/运动瑜伽健身/运动包/运动鞋淘宝
天猫平台销售额同比增长25.63%/11.55%/35.59%/-11.53%。根据萝卜投资数据，20
25年12月，淘宝天猫平台同比增速前三分别是BalabalaShoes、爱多娃/ETTOI、马
卡乐/Marcolor，同比增长分别为4241.69%/1413.47%/916.72%。同比增速后三分别
是秘密武器/SECRETWEAPON、TeenieWeenie、MiniPeace，同比增速分别为-99.54%/
-99.51%/-99.19%。原材料价格：内棉/美棉现货/美棉期货/羊毛/锦纶本周变动0.2
7%/-1.49%/-2.39%/2.97%/6.90%，年初至今累计变动7.01%/-1.05%/0.05%/7.22%/1
2.32%截至3月6日，中国棉花3128B指数为16678元/吨，区间上涨0.27%，中等进口
棉价格指数（1%关税）为12445元/吨，区间下跌1.98%，内棉价格高于外棉价格423
3元/吨。从美棉现货价来看，截至3月6日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为1279
3元/吨，区间下跌1.49%。从美棉期货价来看，截至3月6日，NYMEX棉花期货结算价
（连续）为64.04美分/磅，区间下跌2.39%。截至3月6日，锦纶中国华东市场价为1
5500元/吨,区间上涨6.90%。截至3月5日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数
为1767澳分/公斤、折合人民币元85876.20元/吨（1澳元=4.86元人民币），区间上
涨2.97%。行业新闻日本户外nanamica进入中国市场，重点布局机器人工厂、亚玛
芬发行7.5亿美元的普通股、搞特卖的唯品会去年净营收1059亿、LV中国公司换帅
风险提示汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-05-29 ｜ 成交量(万股) ｜ 1247.232 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 35127.210 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 16397951.00｜
｜中信证券股份有限公司嵊州兴盛街证券营｜ 0.00｜ 12126374.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜瑞银证券有限责任公司上海浦东新区花园｜ 0.00｜ 10806919.28｜
｜石桥路第二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜浙商证券股份有限公司杭州杭大路证券营｜ 0.00｜ 9559920.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华福证券有限责任公司佛山南海毅贤路证｜ 0.00｜ 8888050.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 14067897.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 10193494.00｜ 0.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 8063988.00｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 7288397.00｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜瑞银证券有限责任公司上海浦东新区花园｜ 6679904.00｜ 0.00｜
｜石桥路第二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
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